dastlabki ekspert baholash;
marketing tahlili;
texnik baholash;
moliyaviy baholash;
institutsional tahlil;
xavf-xatarni baholash.

Biznes-rejani dastlabki ekspert baholashni amalga oshirish

Iqtisodiyot sektorining holatini tahlil qilish uni quyidagi qoidalardan biriga havola qilish orqali amalga oshiriladi:

germinal;
rivojlanayotgan;
etuk;
qarigan.

Ikkinchi parametr tashkilotning sanoatdagi raqobatbardoshligini quyidagi qoidalardan biriga havola qilish orqali baholashni o'z ichiga oladi:

dominant;
kuchli;
qulay;
beqaror;
zaif;
yashovsiz.

Olingan parametrlarni taqqoslashda tashkilotning hayot davrlari matritsasi shakllanadi.

Marketing tahlili

Tashkilot ko'rib chiqilayotgan biznes-reja mahsulotini sota oladimi?
Kompaniya mahsulotni sotishdan etarli miqdorda foyda oladimi?
Loyiha davlatning ichki va tashqi siyosatiga mos keladimi?

Agar ushbu savollardan kamida bittasiga javob salbiy bo'lsa, biznes-reja rad etilishi mumkin.

Biznes-reja samaradorligini texnik baholashni amalga oshirish

Loyihani amalga oshirish uchun mos texnologiyani qo'llash to'g'risida;
mintaqaviy sharoitlarni, shu jumladan materiallar, energiya, narx va mavjudligi nuqtai nazaridan tahlil qilish; mehnat resurslari.

Biznes-reja samaradorligini moliyaviy baholashni amalga oshirish

Baho moliyaviy holat tashkilot faoliyatining oldingi 3-5 yilidagi tashkilotlar;
loyihaning qoplanishini baholash.

Loyihaning qoplanishini baholash, uni amalga oshirishning kutilayotgan muddati ichida rejalashtirilgan pul oqimlarining tahlili o'tkaziladi. Ushbu hajmlar umumiy investitsiyalar hajmini qoplashi kerak.

Moliyaviy parametrlar nuqtai nazaridan, agar emissiyadan ishlab chiqarilgan bo'lsa, loyiha qabul qilinishi mumkin qimmatli qog'ozlar jami pul oqimlari talab qilinadigan daromad stavkalarini qoplashni ta'minlaydi.

Kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligi quyidagi usullar bilan tahlil qilinadi:

- Investitsiyalarni qaytarish muddatini baholash usuli:

bu erda PP - to'lash muddati, yillar;
I0 - dastlabki investitsiyalar;
CFt - sotishdan tushgan sof pul tushumlari investitsiya loyihasi t yilida.

- O'rtacha yillik foydani aniqlash usuli:

Bu erda T - investitsiya davrining davomiyligi;
Rt - t vaqt oralig'ida loyihadan olingan natijalarning xarajatlar smetasi;
Zt - t vaqt davridagi loyihaning umumiy xarajatlari;
m - investitsiya davridagi intervallar soni.
Biznes-reja iqtisodiy jihatdan jozibador deb hisoblanishi mumkin, agar berilgan parametr- ijobiy.

- Investitsion daromadning oddiy stavkasi (ARR) usuli:

bu erda EBIT(1-H) soliqlardan keyin, lekin foizlarni to'lashdan oldingi daromad bo'lib, foizlar va soliqlarni to'lashdan oldingi daromad (EBIT) va birlik va daromad solig'i stavkasi H o'rtasidagi farq mahsulotiga teng;
va - ko'rib chiqilayotgan davr boshidagi va oxiridagi aktivlarning qiymati.

- Sof daromad usuli (NV) (sof qiymat, NV):

bu erda: D - loyiha bo'yicha umumiy daromad;
Z - loyihaning umumiy xarajatlari.

- Sof joriy qiymat usuli (NPV):

bu erda E - istalgan daromad darajasi (chegirma stavkasi);
I0 - mablag'larni dastlabki investitsiyalash (investitsiya xarajatlari),
CFt - t davri oxiridagi sof pul oqimi.

- Investitsiyalar rentabelligini baholash usuli:

- Ichki daromad darajasi (IRR) usuli:

Qoplanish davrining maqbul qiymatlari hisob-kitob davridan qisqaroq va investitsiya daromadidan qisqaroq muddat bilan tavsiflanadi;
agar NPV>0 bo'lsa, u holda loyiha samarali va qabul qilinishi mumkin: NPV qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, biznes-reja shunchalik samarali bo'ladi;
agar rentabellik indeksining qiymati PI>1 bo'lsa, u holda loyiha samarali hisoblanadi;
agar indikatorning qiymati IRR> diskont stavkasi bo'lsa, u holda loyiha maqsadga muvofiqdir.

Institutsional tahlilni amalga oshirish

Ta'sirni baholashni o'tkazish ichki omillar quyidagi bloklar doirasida amalga oshiriladi:

1. Boshqaruv qobiliyatlari:
tashkilotning birinchi shaxslarining tajribasi va malaka ko'rsatkichlari;
motivatsiya top menejerlar;
top-menejerlarning biznes-reja maqsadlariga muvofiqligi omillari.
2. Mehnat resurslarining imkoniyatlari.
3. Qobiliyat tashkiliy tuzilma qarorlar qabul qilish va vakolatlarni topshirish jarayonlarini har tomonlama ko'rib chiqish bilan tashkilotlar.

Xatarlarni baholashni amalga oshirish

Ishlab chiqarish - mahsulot iste'molchilari oldidagi majburiyatlarni bajarmaslik ehtimoli bilan bog'liq;
moliyaviy - kredit majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli bilan bog'liq;
investitsiyalar - investitsiya va moliyaviy portfellarning eskirish ehtimoli bilan bog'liq;
bozor - narxlar, kurslar va valyuta kurslarining o'zgarishi ehtimoli bilan bog'liq;
siyosiy - siyosiy o'zgarishlardan mumkin bo'lgan yo'qotishlar bilan bog'liq.

Biznes-reja xatarlarining ta'sir darajasini tahlil qilish algoritmi quyidagi sxema bo'yicha amalga oshiriladi:

Xatarlarni tahlil qilish natijasi biznes-rejaga xos bo'lgan noaniqliklarning tavsifidir. Keyinchalik amalga oshirildi biznes-rejaning samaradorligini baholash har bir xavf parametrining chegara qiymatlari uchun NPV va IRR ko'rsatkichlari biznes-rejani amalga oshirishning turli shartlari uchun hisoblanadi.

Keyingi qadam biznes-rejani amalga oshirish stsenariylarini tahlil qilishdir:

optimistik;
standart;
pessimistik.

Biznes-rejani muvaffaqiyatli amalga oshirish imkoniyati to'g'risida xulosa qilish uchun faqat pessimistik stsenariy asos bo'lishi mumkin.

Boshqa kompaniyalar tomonidan ishlab chiqilgan.

Biznes-reja samaradorligini tahlil qilish va baholashning umumiy ketma-ketligi

1. Dastlabki ekspert bahosi
2. Marketing tahlili
3. Texnik baholash
4. Moliyaviy baholash
5. institutsional tahlil
6. Tashqi omillarni baholash
7. Xavf-xatarni baholash

Biznes-rejani dastlabki ekspert baholash

U biznes-rejani ishlab chiquvchi korxona tegishli bo'lgan iqtisodiyot tarmog'ining holatini baholashni (baholashning 1-mezoni) va korxonaning tarmoq ichidagi qiyosiy holatini (2-baholash mezoni) o'z ichiga oladi.

Sanoat holatini baholash 4 ta holatdan biriga havola qilingan holda amalga oshiriladi:

• embrion (masalan, quyosh energiyasi va boshqalar);
• o'sib borayotgan (masalan, DVD disklarini ishlab chiqarish va boshqalar);
• etuk (soat ishlab chiqarish va boshqalar);
• qarish (kema qurish va boshqalar).

Ikkinchi mezonga muvofiq, davlatning oltita asosiy maqomlaridan birini belgilagan holda, korxonaning raqobatbardoshligini o'zi mansub bo'lgan tarmoq doirasida o'rnatish kerak: hukmron, kuchli, qulay, beqaror, zaif, yashovsiz.

Mezonlarni taqqoslash asosida korxonaning hayot tsikli matritsasi tuziladi.

Biznes-reja samaradorligini dastlabki ekspert baholashning yakuniy bosqichi tahlil qilinadigan kompaniyaning mavqeini ko'rsatilgan mezonlar bo'yicha belgilash, ya'ni. tom ma'noda, berilgan korxona matritsaning qaysi "hujayrasi" ga tegishli. Eng istiqbolli loyihalar matritsaning yuqori chap kataklarida joylashgan. Pastki o'ng burchakda joylashgan bo'lsa, loyiha muvaffaqiyatsizlikka uchraydi.

Loyihaning tijorat maqsadga muvofiqligini tahlil qilish (marketing tahlili)

Marketing tahlilining maqsadi 2 savolga javob olishdir:

1. Korxona loyihani amalga oshirish natijasida hosil bo'lgan mahsulotni (xizmatni) sotish imkoniyatiga ega bo'ladimi?
2. Korxona investitsiya loyihasini oqlash uchun mahsulot (xizmat)ni sotishdan yetarli miqdorda foyda olishi mumkinmi?

Dastlab, loyihaning ichki yoki xalqaro bozorga yo'naltirilganligi va uning davlatning ichki yoki tashqi siyosatiga muvofiqligi aniqlanadi. Agar nomuvofiqlik bo'lsa, loyiha rad etilishi kerak.

Marketing tahlili quyidagi bloklardan iborat:

• bozor tahlili;
• raqobat muhitini tahlil qilish.

Bozor tahlili jarayonida potentsial xaridor, mahsulot (xizmat)ni sotib olish sabablari va xaridni amalga oshirish usuli aniqlanadi. Marketing tahlili talabni bashorat qilishni o'z ichiga olishi kerak.

Raqobat muhitini baholash korxonaning mavjud raqobatchilarini aniqlashi, bozorga yangi bozor ishtirokchilarining (kelajakdagi raqobatchilarning) kirishi imkoniyati va ahamiyatini, o'rnini bosuvchi mahsulotlar bilan raqobatni, institutsional cheklovlarning raqobat muhitiga ta'sirini baholashi kerak.

Biznes-reja samaradorligini texnik baholash

Loyihaning biznes-reja samaradorligini texnik baholash vazifasi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• loyiha maqsadlari nuqtai nazaridan eng mos texnologiyalarni aniqlash;
• mahalliy sharoitlarni, shu jumladan xom ashyo, energiya, ishchi kuchi mavjudligi va tannarxini tahlil qilish;
• loyihani rejalashtirish va amalga oshirish imkoniyatlarini tekshirish.

Biznes-rejani moliyaviy baholash

Biznes-rejani moliyaviy baholashning umumiy sxemasi:

• tahlil moliyaviy holat korxona faoliyatining oldingi uch (yaxshisi besh) yili davomida korxona;
• uni amalga oshirish davrida loyihaning qoplanishini baholash.

Loyihani amalga oshirish davrida uning qoplanishini baholashda loyihani amalga oshirish natijasida olingan pul oqimlari tahlil qilinadi. Pul oqimlarining hajmi pulning vaqt qiymatini hisobga olgan holda umumiy investitsiyalar qiymatini qoplashi kerak. Agar obligatsiyali kreditni joylashtirishdan hosil bo'lgan jami pul oqimi pulning vaqt qiymatini hisobga olgan holda talab qilinadigan daromad stavkasi miqdorini qoplasa, loyiha moliyaviy mezonlar bo'yicha qabul qilinadi.

Kapital qo'yilmalarning samaradorligi quyidagi usullar bilan aniqlanadi:

• investitsiya loyihasining sof joriy qiymati usuli (NPV);
• ichki daromad darajasi (IRR).

Sof joriy qiymat usuli (NPV usuli)
NPV=[sum]CF(k)/((1+r)^k)
CF - sof pul oqimi
r - jalb qilingan kapitalning qiymati

"Sof pul oqimi" atamasi unga olib keladigan har bir miqdor kirish va chiqish oqimlarining algebraik yig'indisi sifatida aniqlanishini ko'rsatadi.

Kirish pul oqimlari:

• qo'shimcha sotish hajmi va tovarlar narxining oshishi;
• yalpi xarajatlarni kamaytirish (mahsulot tannarxini pasaytirish);
• oxirida asbob-uskuna tannarxining qoldiq qiymati O'tkan yili investitsiya loyihasi;
• loyihani amalga oshirishning oxirgi yili oxirida aylanma mablag'larni chiqarish (debitorlik qarzlarini yopish, boshqa korxonalarning tovar-moddiy zaxiralari, aktsiyalari va obligatsiyalarini sotish).

Chiqarish pul oqimlari:

• dastlabki tushumlar Pul loyihani amalga oshirishning birinchi yili (yillarida);
• ga talab ortdi aylanma mablag'lar loyihani amalga oshirishning birinchi (yillarida) (yangi mijozlarni jalb qilish uchun debitorlik qarzlarini ko'paytirish, ishlab chiqarishni boshlash uchun xom ashyo va butlovchi qismlarni sotib olish);
• uskunalarni ta'mirlash va texnik xizmat ko'rsatish;
• qo'shimcha noishlab chiqarish xarajatlari (ijtimoiy, ekologik va boshqalar).

Usul tartibi:

Qadam 1. Har bir kirish va chiqish pul oqimining joriy qiymatini aniqlash.

2-qadam. Barcha pul oqimlarini yig'ish orqali NPVni aniqlash.

Qadam 3. Loyihani qabul qilish yoki rad etish to'g'risida qaror qabul qilish:

• NPV => 0 - loyiha qabul qilingan;
• NPV< 0 - проект отклоняется.

Ichki daromad darajasi (IRR) usuli

Ichki daromad darajasi - bu investitsiyaning joriy qiymati teng bo'lgan diskont stavkasi qiymati zamonaviy ma'no investitsiyalar bo'yicha pul oqimlari yoki naqd pul qo'yilmalarining sof joriy qiymatining nol qiymatini ta'minlaydigan diskont stavkasi qiymati.
Ichki daromad darajasining matematik ta'rifi quyidagi tenglamani echishni o'z ichiga oladi:

INV=[summa]CF(j)/((1+IRR)^j)
CF - j-davrdagi kirish pul oqimi
INV - investitsiya qiymati

Uchun aniq ta'rif IRR maxsus moliyaviy kalkulyator yoki EXCELdan foydalanadi.

Usul tartibi:

1-qadam. IRR qiymatini aniqlash.

2-qadam. Qaror qabul qilish:

• agar IRR qiymati kapital qiymatidan yuqori yoki unga teng bo'lsa, u holda loyiha qabul qilinadi;
• agar IRR kapital qiymatidan past bo'lsa, u holda loyiha rad etiladi.

institutsional tahlil

Tashkiliy, huquqiy, siyosiy va ma'muriy muhitni hisobga olgan holda biznes-rejani muvaffaqiyatli amalga oshirish imkoniyatini baholashda institutsional tahlilning roli. Institutsional tahlilning vazifasi biznes-rejani amalga oshirish bilan birga keladigan ichki va tashqi omillarning umumiyligini baholashdir.

Ichki omillarning ekspert bahosi:

1. Boshqaruv imkoniyatlarini tahlil qilish:

• korxona rahbarlarining tajribasi va malakasi;
• biznes-rejani amalga oshirish doirasida menejerlarni rag'batlantirish;
• menejerlarning loyiha maqsadlariga muvofiqligi.

2. Mehnat resurslarini tahlil qilish (foydalanilayotgan texnologiya darajasiga muvofiqligi).

3. Tashkiliy tuzilmani tahlil qilish (qarorlar qabul qilish jarayonini tahlil qilish, mas'uliyatni taqsimlash).

Tashqi omillarni baholash

Ushbu band biznes-rejani amalga oshirish uchun qulay siyosiy, huquqiy va makroiqtisodiy muhitni baholashni o'z ichiga oladi.

Xavf-xatarni baholash

Investitsion loyiha tavakkalchiligining asosiy turlari:

• ishlab chiqarish xavfi- korxona tomonidan mijoz oldidagi majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli bilan bog'liq;
• moliyaviy xavf- uchun foydalanish tufayli investorlar oldidagi moliyaviy majburiyatlarni bajarmaslik ehtimoli moliyaviy faoliyat qarzga pul oldi;
• investitsiya tavakkalchiligi - o'z va sotib olingan qimmatli qog'ozlardan tashkil topgan investitsiya va moliyaviy portfelning eskirish ehtimoli;
• bozor riski - fond bozorida bozor foiz stavkalarining va valyuta kurslarining mumkin bo'lgan o'zgarishi;
• siyosiy xavf - beqaror siyosiy vaziyatdan mumkin bo'lgan yo'qotishlar.
• Biznes-rejani amalga oshirish xavfini baholash quyidagi sxema bo'yicha amalga oshiriladi:

1. Biznes-loyihaning eng noaniq va tavakkal parametrlarini tanlash (sotish hajmlarining qisqarishi, sotish narxining pasayishi, mahsulot birligi tannarxining oshishi va boshqalar).

2. Har bir parametrning chegaraviy qiymatlari uchun loyiha samaradorligini baholash, loyihani amalga oshirishning turli shartlari uchun NPV va IRRni hisoblash.

3. Biznes-rejani amalga oshirish stsenariylarini tahlil qilish:

• optimistik;
• asosiy (normal);
• pessimistik.

  Loyihani ijobiy amalga oshirish imkoniyati haqidagi xulosa pessimistik stsenariyga asoslanishi kerak.

Bizning kompaniyamiz taqdim etadi professional xizmatlar biznes-rejani baholash. Agar siz biznes-rejani baholamoqchi bo'lsangiz - aloqa ma'lumotlaridan foydalanib biz bilan bog'laning. Bizga qo'ng'iroq qiling, biz yordam beramiz!

Investitsiyalar - bu zaruriy manba bo'lib, ularsiz zamonaviy korxonalarning samarali ishlashini tasavvur qilib bo'lmaydi.

Ma'lumki, malakali hisob-kitoblarga asoslangan professional shakllantirilgan biznes-reja biznesdagi muvaffaqiyat kaliti va xo'jalik yurituvchi sub'ektning iqtisodiy faoliyat sohasida uzoq muddatli strategiyasini shakllantirish yo'lidir.

Biroq, ko'plab ilmiy nashrlar Rossiyada investitsiya faoliyati samaradorligining past darajasini investitsiya loyihalari samaradorligini baholash vositalarining, shu jumladan ularning qisqacha xulosasi - biznes-rejalarning nomukammalligi bilan bog'lashni talab qiladi.

1-jadvalda korxona xodimlarining biznes-rejani shakllantirishdagi harakatlari va javobgarlik darajalarining kombinatsiyasi keltirilgan.

Batafsil ma'lumotni taqdim etish uchun javobgarlik nuqtalarini aniqlab, biznes-reja samaradorligini baholashning umumiy ketma-ketligini tavsiflashga o'tamiz.

Tajriba quyidagi bosqichlar bilan belgilanadigan tahlilning samaradorligini ko'rsatadi:

• - dastlabki ekspert baholash;
• - marketing tahlili;
• - texnik baholash;
• - moliyaviy baholash;
• - institutsional tahlil;
• - xavf-xatarni baholash.

2-jadval. Biznes-rejani shakllantirishda korxona xodimlarining javobgarlik darajalari

Biznes-rejani dastlabki ekspert baholashni amalga oshirish

Ushbu bosqichda biznes-rejani taqdim etgan tashkilot tegishli bo'lgan biznes-rejada belgilangan iqtisodiyot tarmog'ining holatini baholash va tashkilotning tarmoq ichidagi pozitsiyasi tekshiriladi.

Biznes-rejaning iqtisodiy samaradorligini va investitsiya loyihasi va biznes-rejani amalga oshirishning maqsadga muvofiqligini baholashni ikkita asosiy qismga bo'lish mumkin:

1) Dastlabki taxmin biznes-rejani ishlab chiqish bo'yicha qaror qabul qilish bosqichida investitsiya loyihasi.

Ushbu bosqichda investitsiya loyihasini yanada batafsil o'rganish, shuningdek, ishlab chiqishning maqsadga muvofiqligini aniqlash muhim ahamiyatga ega. batafsil biznes-reja, ushbu hujjatning ishonchliligi va dalillarini baholash va investitsiya loyihasining hayotiyligi va maqsadga muvofiqligini baholash uchun mavjud biznes-rejaga muvofiq investitsiya loyihasini ekspertizadan o'tkazish.

• 2) Investitsiya loyihalarini baholash bo'yicha ishlarni bajarish jarayoni bir necha asosiy bosqichlarni o'z ichiga oladi:
  • - investitsiya loyihasini amalga oshirish imkoniyatini texnik tahlil qilish (vaqt, joylashuv, texnologiya nuqtai nazaridan umumiy xarajatlar, resurslar va bozorlarning mavjudligi, texnologik jarayonlar);
  • - investitsiya loyihasini amalga oshirish uchun ariza bergan korxonaning moliyaviy tahlili;
  • - mahsulot, resurslar va mablag'lar oqimini modellashtirish;
  • - investitsiya loyihasining uning ishtirokchilari uchun samaradorlik ko'rsatkichlarini hisoblash;
  • - loyihani amalga oshirish bilan bog'liq noaniqlikni tahlil qilish va xavflarni baholash.

Xavf-xatarni baholash:

Biznes-rejani baholash har doim biznesning eng pessimistik stsenariylari ehtimolini baholashni o'z ichiga oladi. Asosiy xavf turlari:

• - ishlab chiqarish riski - korxona tomonidan mijoz oldidagi o'z majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli bilan bog'liq;
• - moliyaviy risk - bajarmaslik ehtimoli moliyaviy majburiyatlar qarz mablag'laridan moliyaviy faoliyat uchun foydalanish hisobiga investorlarga;
• - investitsiya tavakkalchiligi - o'z va sotib olingan qimmatli qog'ozlardan tashkil topgan investitsiya va moliyaviy portfelning eskirish ehtimoli;
• - bozor riski - fond bozorida bozor foiz stavkalarining va valyuta kurslarining mumkin bo'lgan o'zgarishi;
• - siyosiy xavf - beqaror siyosiy vaziyatdan mumkin bo'lgan yo'qotishlar.

Biznes-rejani amalga oshirish xavfini baholash quyidagi sxema bo'yicha amalga oshiriladi:

• 1) Biznes-rejaning eng noaniq va xavfli parametrlarini tanlash (sotish hajmini kamaytirish, sotish narxlarini pasaytirish, mahsulot birligi tannarxini oshirish va boshqalar).
• 2) har bir parametrning chegaraviy qiymatlari uchun loyiha samaradorligini baholash, loyihani amalga oshirishning turli shartlari uchun NPV va IRRni hisoblash.

Assortiment pozitsiyasi ma'lum bir modeldir, savdo belgisi yoki kompaniya sotadigan mahsulotlar hajmi. Ko'pincha kompaniya assortiment haqidagi savolni yangi turdagi mahsulot ishlab chiqarilgandan so'ng darhol qabul qiladi. Bu o'xshash xususiyatlarga, pozitsiyaga ega va ehtimol o'xshash operatsiyalarga ega bo'lgan tovarlar guruhidir.

Ko'pincha kompaniyalar bitta assortiment guruhidagi tovarlarni butun to'plamlarda sotadilar.

Mahsulot assortimenti assortimentning barcha guruhlari bo'lib, shu munosabat bilan u quyidagi tarkibiy qismlar bilan tavsiflanadi:

• 1) Kenglik - Miqdor assortiment guruhlari taklif qilinganlar.
• 2) Chuqurlik - assortiment guruhlarining har biridagi pozitsiyalar soni.
• 3) Taqqoslanuvchanlik - mahsulot iste'molchilari uchun mo'ljallangan maqsad, tovar narxlari diapazoni va sifati.

Keng assortiment tufayli mijozlarning turli talablarini bajarish va kompleksni ishlab chiqish mumkin zarur chora-tadbirlar ma'lum bir joyda xarid qilishni rag'batlantirish uchun. Xarid qilishda keng assortiment hissa qo'shadi - bu qadoqlash hajmi va tovarlarning narx toifalari, turli xil qo'shimchalar, xaridorlarning xohishiga ko'ra, aromalar, rang, tarkib va ​​boshqalar bo'lishi mumkin.

Chuqur assortiment bir vaqtning o'zida juda katta miqdordagi turli xil iste'molchilarni qondirish qobiliyatiga ega mahsulot toifasi, eng ko'p foydalanayotganda savdo maydonchalari va mahsulot narxlarining keng doirasini taklif qiladi.

Assortimentni rejalashtirish va shakllantirish vazifalari, birinchi navbatda, mahsulotga "iste'molchi" spetsifikatsiyasini tayyorlashdir.

Boshqacha qilib aytganda, assortimentni shakllantirishda hal qiluvchi so'z korxonaning marketing bo'limi rahbarlariga tegishli bo'lishi kerak, ular mahsulotni o'zgartirishga qachon sarmoya kiritish maqsadga muvofiqligini hal qilishlari kerak va reklama va reklama uchun qo'shimcha xarajatlarni talab qilmasliklari kerak. eskirgan mahsulotni sotish yoki uning narxini pasaytirish. Mavjud mahsulotlarni almashtirish yoki ularni to'ldirish uchun yangi mahsulotlarni joriy etish vaqti keldimi, buni kompaniyaning marketing bo'yicha menejeri hal qiladi.

Biznes loyihasining samaradorlik ko'rsatkichlari quyidagilardan iborat:

• - Foyda
• - rentabellik
• - Beziyon
• - moliyaviy kuch chegarasi
• - Qaytarilish muddati -- PBP,
• - Qabul qilingan chegirma stavkasi -D
• - diskontlangan to'lov muddati - DPBP

Korxonaning samaradorligini tavsiflovchi navbatdagi ko'rsatkich rentabellikdir.

Rentabellik deganda korxonaning rentabelligi, rentabelligi tushuniladi.

Rentabellik ishlab chiqarish jarayonining natijasidir.

Biznes-rejani tayyorlashda tadbirkor investordan nimani xohlashini aniqlab berishi va nima berishga tayyorligini aniq ko‘rsatishi kerak. Biznes-reja loyiha va bozor haqida cheklangan bilimga ega bo'lgan shaxslar uchun sodda va tushunarli tarzda ishlab chiqilishi va taqdim etilishi kerak. Shuni esda tutish kerakki, biznes-reja o'ziga xosdir reklama hujjati, bu nafaqat biznes haqida, balki uning egalari haqida ham fikr beradi.

3. BIZNES REJA SAMARALILIGINI BAHOLASH

Ushbu loyihani amalga oshirish bo'yicha yakuniy qaror qabul qilish uchun uning iqtisodiy samaradorligini baholash kerak. Loyihaning iqtisodiy samaradorligi - bu olinganlarning nisbati bilan belgilanadigan iqtisodiy faoliyat samaradorligi iqtisodiy samara(natija) ushbu samarani olishga olib kelgan xarajatlarga.

Loyihaning iqtisodiy samaradorligi loyihaning boshlanishidan uni amalga oshirishgacha bo'lgan vaqt oralig'ini qamrab olgan hisob-kitob davrida baholanadi. Hisob-kitob davrining boshlanishini loyihaga investitsiya qilishning boshlanish sanasi sifatida belgilash tavsiya etiladi.

Investitsion loyihaning iqtisodiy samaradorligini hisoblash uchun ishlatiladigan asosiy ko'rsatkichlar:

1) RV (Payback Reriod) - loyihaning o'zini oqlash muddati;

2) DPB (diskontlangan to'lov muddati) - diskontlangan to'lov muddati;

3) ARR (O'rtacha daromad darajasi) - o'rtacha daromad darajasi;

4) NPV (Net Present Value) - sof joriy qiymat;

5) IRR (Internal Rate of Return) - daromadning ichki darajasi

6) PI (Rentabellik indeksi) - investitsiyalar rentabelligi;

Ushbu ko'rsatkichlarni hisoblash metodologiyasini ko'rib chiqing.

1. Loyihani qoplash muddati:

Qaytarilish muddati - investitsiya loyihasi tomonidan yaratilgan sof pul oqimidan dastlabki investitsiyalarni qoplash uchun zarur bo'lgan vaqt.

Ko'rsatkichni hisoblash:

PB - to'lov muddati.

Loyihani qabul qilish uchun to'lov muddati loyiha muddatidan kamroq bo'lishi kerak.

RW = 3 000 000: ((3 903 618 + 5 657 417 + 7 835 731) : 36)) = 3 000 000: 483 243,50 = 6,2

Hisob-kitoblardan ko'rinib turibdiki, loyihaning o'zini oqlash muddati 6 oyni tashkil qiladi. Aynan shu davrda 3 million rubl miqdoridagi dastlabki sarmoya o'zini oqlaydi.

Loyihaning muddati - 36 oy, mos ravishda loyihaning o'zini oqlash kafolatlanadi, bu bizga ushbu loyihaning jozibadorligi haqida xulosa chiqarish imkonini beradi.

Biroq, biznes-rejani amalga oshirish o'z vaqtida (3 yil ichida) amalga oshiriladi, shuning uchun yillik chegirma stavkasi 20% miqdorida belgilanadi. Loyihaning qaytarilishini aniqlash uchun, chegirma stavkasini hisobga olgan holda, diskontlangan to'lov muddatini hisoblashimiz kerak.

Diskontlangan to'lov muddati oddiy to'lov muddatiga o'xshash tarzda hisoblanadi, ammo sof pul oqimini yig'ishda u diskontlanadi.

Ko'rsatkichni hisoblash:

bu erda Investitsiyalar - dastlabki investitsiyalar;

CFt - oyning sof pul oqimi;

r - yillik diskont stavkasi;

DPB - diskontlangan to'lov muddati.

DPB = 3000000: ((3903618: (1+0,20) + 5657417: (1+0,2)+7835731: (1+0,2) / 36) = 3000000: ((3253015+392874560) /353560/30) 25454 = 9.2

Hisob-kitoblardan ko'rinib turibdiki, loyihaning chegirmali o'zini qoplash muddati 9 oyni tashkil etadi, bu oddiy o'zini qoplash muddatidan 2 oyga ko'p, ammo loyihaning chegirmali o'zini o'zi qoplash muddati ham loyihaning umumiy muddatidan (36 oy) kamroq. ), mos ravishda, loyiha iqtisodiy maqsadga muvofiqdir.

Loyihaning iqtisodiy samaradorligini belgilovchi yana bir ko'rsatkich - o'rtacha daromad darajasi.

O'rtacha daromad darajasi loyihaning rentabelligini uni amalga oshirishdan olingan o'rtacha yillik daromad va dastlabki investitsiyalar qiymati o'rtasidagi nisbat sifatida ifodalaydi.

Ko'rsatkichni hisoblash:

Bu erda Investitsiyalar - dastlabki investitsiyalar

CFt - loyihaning sof pul oqimi

N - loyihaning davomiyligi (yillarda);

ARR - o'rtacha daromad darajasi.

ARR = (3903618+5657417+7835731): (3 * 3000000) = 17396766: 9000000 = =1,93

193% ga teng o'rtacha daromad stavkasini oldi. Ushbu ko'rsatkich har bir investitsiya qilingan rubl uchun daromad darajasini belgilaydi. Loyihamizda ko‘rib turganimizdek, korxona (investor) loyihaga kiritilgan sarmoyadan olingan daromadning 93 foizini oladi. Olingan me'yor juda yuqori bo'lib, bu loyiha nafaqat yuqori rentabellikga ega degan xulosaga kelishimizga imkon beradi tez qaytarish, lekin bundan keyin ham samarali ish bu savdo sohasida.

Mablag'lar vaqt o'tishi bilan taqsimlanganligi sababli, bu erda vaqt omili ham muhim rol o'ynaydi.

Investitsion loyihalarni baholashda sof joriy qiymatni hisoblash usuli qo'llaniladi, bu pul oqimlarini diskontlashni nazarda tutadi: barcha daromadlar va xarajatlar bir vaqtning o'zida beriladi.

Ushbu usulda markaziy ko'rsatkich sof joriy qiymatning NPV (Net Present Value) ko'rsatkichi - pul oqimlarining joriy qiymatidan naqd pul oqimining joriy qiymatidan ayiriladi. Bu investitsiya faoliyatining mutlaq ma'noda umumlashtirilgan yakuniy natijasidir.

Bir martalik investitsiyalar bilan sof joriy qiymatni hisoblash quyidagi ifoda bilan ifodalanishi mumkin:

bu erda R k - n yil uchun yillik pul tushumlari, k = 1, 2, ..., n;

IC - dastlabki investitsiyalar;

i – chegirma stavkasi;

NPV - sof joriy qiymat.

Muhim nuqta - bu moliyaviy bozorda kredit foizlarining kutilayotgan o'rtacha darajasini aks ettirishi kerak bo'lgan diskont stavkasini tanlashdir. Investitsiya loyihasining samaradorligini aniqlash uchun diskont stavkasi sifatida korxona tomonidan ushbu investitsiya loyihasini moliyalashtirish uchun foydalaniladigan kapitalning o'rtacha og'irlikdagi narxi qo'llaniladi. Bizning holatlarimizda sof joriy qiymat:

NPV = (3903618/ (1+0,2) + 5657417/ (1+0,2) + 7835731/(1+0,2)) - 3000000= 3253015+ 3928762+4534567-3000716=3

NPV ko'rsatkichi mutlaq o'sishdir, chunki u pasaytirilgan daromad tushgan xarajatlarni qanchalik qoplashini taxmin qiladi:

· agar NPV > 0 bo'lsa, loyiha qabul qilinishi kerak;

NPV da< 0 проект не принимается,

· NPV = 0 bo'lsa, loyiha na foyda va na zararga ega.

Ushbu hisob-kitoblarga asoslanib, biz loyihaning NPV 0 dan kattaroq degan xulosaga kelishimiz mumkin, ya'ni kamaytirilgan daromad qisqartirilgan xarajatlarning umumiy miqdorini qoplaydi va mutlaq ma'noda + 8 716 344 rublni tashkil qiladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, NPV ko'rsatkichi ushbu loyiha qabul qilingan taqdirda korxonaning iqtisodiy salohiyatidagi o'zgarishlarni bashoratli baholashni aks ettiradi. Ushbu mezonning muhim xususiyatlaridan biri shundaki, turli loyihalarning NPV ni umumlashtirish mumkin, chunki u o'z vaqtida qo'shimcha hisoblanadi. Bu undan investitsiya portfelining optimalligini tahlil qilishda foydalanish imkonini beradi.

Loyihamizning maqsadga muvofiqligini yanada aniqlash uchun biz loyihaning ichki rentabelligini hisoblaymiz. Ichki daromad (investitsiyalarning daromadlilik darajasi - IRR) ostida loyihaning NPV nolga teng bo'lgan diskont stavkasi qiymatini tushuning.

Rejalashtirilgan investitsiyalar samaradorligini tahlil qilishda ushbu nisbatni hisoblashning ma'nosi quyidagicha: IRR ma'lum bir loyiha bilan bog'liq bo'lishi mumkin bo'lgan xarajatlarning ruxsat etilgan maksimal nisbiy darajasini ko'rsatadi. Misol uchun, agar loyiha to'liq tijorat bankining krediti hisobidan moliyalashtirilgan bo'lsa, u holda IRR qiymati bank foiz stavkasining maqbul darajasining yuqori chegarasini ko'rsatadi, uning ortishi loyihani foydasiz qiladi.

Amalda har qanday korxona o'z faoliyatini, shu jumladan investitsiyalarni turli manbalar hisobidan moliyalashtiradi. Korxona faoliyatiga avanslangan moliyaviy resurslardan foydalanganlik uchun to'lov sifatida u foizlar, dividendlar, mukofotlar va boshqalarni to'laydi, ya'ni. iqtisodiy salohiyatini saqlab qolish uchun ba'zi oqilona xarajatlarni talab qiladi.

Ushbu xarajatlarning nisbiy darajasini tavsiflovchi ko'rsatkichni avanslangan kapital (CC) "narxi" deb atash mumkin.

Keling, loyihamizning investitsiya daromadi darajasini aniqlaymiz. Buning uchun chegirma faktorining ikkita qiymati r1

,

bu erda r1 - f(r1)>0 (f(r1)) bo'lgan jadvalli chegirma omilining qiymati<0);

r2 - f(r2) bo'lgan jadvalli chegirma omilining qiymati<О (f(r2)>0)

34-jadval

Diskont stavkasini hisoblash

1-rasm. sof joriy qiymat

Hisoblash uchun biz r1 = 0,2 r2 = 0,7 qiymatlarini olamiz

IRR= 0,2+(8716343,36/(8716343,36-2848727,03))* (0,7-0,2)=0,2+0,74=0,94 yoki 94%.

bu erda Investitsiyalar - dastlabki investitsiyalar;

CFt - oyning sof pul oqimi;

IRR - daromadning ichki darajasi.

(3903618/(1+0,94)+5657417/(1+0,94)+7835731/(1+0,94)-3000000 = 0

4589154,48-3000000 >0

Aslida, IRR loyihaning kutilayotgan rentabelligini tavsiflaydi. Agar IRR loyihani moliyalashtirish uchun foydalanilgan kapital narxidan oshsa, bu kapitaldan foydalanish uchun to'lovni amalga oshirgandan so'ng, korxonaga tushadigan ortiqcha mablag' bo'lishini anglatadi. Loyihada IRR kapital narxidan oshib ketadi va shuning uchun IRR kapital narxidan yuqori bo'lgan loyihani qabul qilish korxona farovonligini oshiradi. Shunday qilib, agar:

IRR > CC. keyin loyiha qabul qilinishi kerak;

IRR< CC, то проект следует отвергнуть;

IRR = CC, keyin loyiha na foydali, na foyda keltirmaydi.

Loyihaning hisob-kitoblariga ko'ra, IRR >CC, shuning uchun loyiha qabul qilinishi kerak.

Loyihaning samaradorligini baholashning yakuniy bosqichi rentabellik indeksini (PI) aniqlashdan iborat.Rentabellik indeksi (PI) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

PI= ((3903618/(1+0,2) + 5657417/(1+0,2)+ 7835731/(1+0,2))/3000000=

11716344/3000000 = 3,9

Bu aniq bu loyiha 3,9 yuqori rentabellik indeksiga ega, chunki PI\u003e 1 uchun me'yoriy ma'lumotlar, keyin loyihani qabul qilish kerak;

PI< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, u holda loyiha na foydali, na foydasiz.

Sof joriy ta'sirdan farqli o'laroq, rentabellik indeksi nisbiy ko'rsatkichdir. Shu sababli, taxminan bir xil NPV qiymatiga ega bo'lgan bir nechta muqobil loyihalardan bitta loyihani tanlashda yoki maksimal umumiy NPV qiymati bilan investitsiya portfelini to'ldirishda juda qulaydir.

Shuning uchun rentabellik indeksini hisoblash nafaqat loyihaning iqtisodiy maqsadga muvofiqligini, balki investorlar uchun sezilarli iqtisodiy foydani ham tasdiqlaydi. bu korxona.

Biz barcha hisob-kitoblarni 3.1-jadvalda jamlaymiz

3.1-jadval

Faoliyat ko'rsatkichlarini hisoblash