مبحث 6. برنامه ریزی و پیش بینی مالی

سوال 1. برنامه ریزی مالی استراتژیک، بلند مدت و کوتاه مدت

کرینینا M.N. مدیریت مالی: کتاب درسی. دهکده – م.: تجارت و خدمات، 1377. – 304 ص، صص 195-212.

9.1. برنامه ریزی درآمد و هزینه های شرکت

برنامه ریزی مالی مهمترین جنبه های فعالیت های شرکت را پوشش می دهد. کنترل اولیه لازم را بر تشکیل و استفاده از منابع مادی، نیروی کار و پولی فراهم می کند، ایجاد می کند. شرایط لازمبرای بهبود وضعیت مالیشرکت ها

برنامه ریزی مالی در یک شرکت با برنامه ریزی در ارتباط است فعالیت اقتصادیو بر اساس سایر شاخص های طرح (حجم تولید و فروش، برآورد هزینه تولید، طرح سرمایه گذاری سرمایه و ...) ساخته می شود. با این حال، تهیه یک برنامه مالی تبدیل محاسباتی ساده شاخص های تولید به شاخص های مالی نیست.

در فرآیند تهیه پیش نویس برنامه مالی، رویکرد انتقادی به شاخص های برنامه تولید اتخاذ می شود، ذخایر در مزرعه در نظر گرفته نشده شناسایی و استفاده می شود، روش هایی برای استفاده کارآمدتر از پتانسیل تولید شرکت پیدا می شود. استفاده منطقی تر از منابع مادی و پولی، افزایش خواص مصرف کننده محصولات تولیدی و غیره.

در فرآیند تدوین یک برنامه مالی موارد زیر تعیین می شود: هزینه های محصولات فروخته شده، درآمد حاصل از فروش، پس انداز نقدی، استهلاک، حجم و منابع تامین مالی برنامه ریزی شده برای دوره برنامه ریزی شده، نیاز به سرمایه در گردشآه و منابع پوشش آن، توزیع و استفاده از سود، روابط با بودجه، وجوه خارج از بودجه، بانک ها.

برنامه ریزی مالی در یک شرکت دارای جهت گیری هدف زیر است:

1. تأمین منابع مالی و وجوه برای فعالیت های مؤسسه.

2. افزایش سود حاصل از فعالیت های اصلی و سایر فعالیت ها، در صورت وجود.

3. سازماندهی روابط مالی با بودجه توسط صندوق های خارج از بودجه، بانک ها، طلبکاران و بدهکاران.

4. اطمینان از تعادل واقعی بین درآمد و هزینه های برنامه ریزی شده.

5. تضمین توان پرداخت بدهی و ثبات مالی شرکت.

شکل سنتی یک برنامه مالی تعادل درآمد و هزینه است. کار بر روی تهیه یک برنامه مالی در چند مرحله انجام می شود:

مرحله اول ارزیابی اجرای برنامه مالی برای دوره قبل است.

مرحله دوم در نظر گرفتن شاخص های تولید پیش بینی شده است که بر اساس آن برنامه مالی تهیه می شود.

مرحله سوم تهیه پیش نویس برنامه مالی است.

به منظور کارآمدی بیشتر و در نظر گرفتن تورم، توصیه می شود تراز درآمد و هزینه ها را بر اساس سه ماهه سال برنامه ریزی شده تنظیم کنید.

برای تنظیم تراز درآمد و هزینه، باید محاسبات زیر را به عنوان مبنا داشته باشید: درآمد حاصل از فروش؛ سود و جهت مخارج آن؛ نیاز به سرمایه در گردش خود؛ مقدار و استفاده از استهلاک؛ اندازه ها و جهت استفاده از صندوق تعمیر و غیره.

تراز درآمد و هزینه در چارچوب موارد زیر قابل تنظیم است.

ط. درآمد و دریافت وجوه.

1. درآمد حاصل از فروش محصولات (کارها، خدمات)

از جمله: 1.1. سود حاصل از فروش.

2. درآمد حاصل از عملیات غیر عملیاتی.

3. سایر درآمدهای عملیاتی.

4. استهلاک.

5. صندوق تعمیر.

6. وجوه کسر شده از هزینه تولید:

6.1. پرداخت مالیات و سایر پرداخت های اجباری مربوط به هزینه.

6.2. برای پرداخت سود وام.

7. افزایش بدهی های پایدار.

8. مازاد سرمایه در گردش در ابتدای دوره برنامه ریزی.

9. درآمد حاصل از انتشار اولیه سهام.

10. سایر درآمدها.

کل درآمد و دریافتی.

11. مخارج و کسورات.

1. هزینه محصولات و خدمات فروخته شده با هزینه تمام شده برنامه ریزی شده، از جمله زیان ناشی از فروش.

2. مالیات بر ارزش افزوده پرداخت شده به تامین کنندگان.

3. سرمایه گذاری های سرمایه ای.

4. هزینه تعمیر دارایی های ثابت.

5. کسر سود برای انباشت و مصرف.

6. اجاره.

7. کمک به ذخیره و سایر وجوه ویژه.

8. سایر هزینه های عملیاتی.

9. سایر هزینه های غیر عملیاتی.

کل هزینه ها و کسورات.

III. ارتباط با بودجه، وجوه خارج از بودجه و بانک ها.

1. مالیات بر درآمد.

2. مالیات بر ارزش افزوده.

3. مالیات بر دارایی.

4. سایر مالیات های موجود در قیمت تمام شده و به هزینه پرداخت می شود نتایج مالی.

5. پرداخت به وجوه خارج از بودجه.

6. بازپرداخت وام های بلند مدت بانکی.

7. پرداخت سود وام.

کل پرداخت ها

1. درآمد و دریافت وجوه.

2. مخارج، کسورات و پرداخت ها.

تراز درآمد و هزینه بر اساس تعمیم تحلیلی نتایج به دست آمده در فرآیند محاسبات برای هر یک از موارد آن تشکیل می شود. بنابراین، کار تنظیم تراز درآمد و هزینه، پر کردن ساده مقالات آن با داده های عددی مربوطه به دست آمده در نتیجه محاسبات و جمع بندی هر یک از بخش ها نیست. با چنین کاری، رسیدن به تعادل بین درآمد و هزینه و اطمینان از هدفمندی و استفاده کارآمدمنابع مالی.

در فرآیند تشکیل تراز درآمد و هزینه، وظایف زیر باید حل شود:

• شناسایی ذخایر شرکت و بسیج منابع داخل مزرعه برای افزایش سودآوری، پرداخت بدهی، تسریع گردش دارایی ها و سرمایه و حل سایر مسائل مربوط به بهبود وضعیت مالی شرکت.
• استفاده کارآمدتر از سود و سایر درآمدها؛
• افزایش کارایی سرمایه گذاری ها و جذابیت سرمایه گذاری شرکت.

کار باید با گردآوری بخش "درآمد و دریافت وجوه" با تعیین اندازه کل آنها، تجزیه و تحلیل ترکیب، ساختار و نرخ تغییر در مقایسه با داده های مشابه برای دوره مربوطه قبل از برنامه ریزی شده آغاز شود. در صورت کاهش هر نوع درآمد و دریافتی، لازم است دلایل آن را تجزیه و تحلیل کرد و همچنین محاسبات را بررسی کرد تا دچار اشتباه نشود.

در روند تدوین بخش "هزینه ها و کسورات" ، لازم است تعدادی از مقالات آن رابطه مبالغ برنامه ریزی شده هزینه ها و کسورات را با منابع پوشش درآمدهای مربوطه آنها و دریافت وجوه مقرر در قانون بررسی کنید. بخش اول ترازنامه درآمد و هزینه هزینه های محصولات و خدمات فروخته شده، که در بخش دوم ترازنامه پیش بینی شده است، باید به طور کامل توسط درآمد حاصل از فروش آنها پوشش داده شود. در صورتی که درآمد حاصل از فروش محصولات و خدمات کمتر از هزینه های محصولات فروخته شده باشد، در بخش اول سودی از فروش و در بخش دوم به میزان هزینه های برنامه ریزی شده برای محصولات فروخته شده نخواهد بود. زیان به عنوان بخشی از این هزینه ها به میزان مازاد هزینه ها بر درآمد ظاهر می شود.

هزینه های تعمیر دارایی های ثابت باید برابر با مبلغ صندوق تعمیر باشد که در قسمت اول ترازنامه درآمد و هزینه ها نشان داده شده است. در مورد هزینه های برنامه ریزی برای تعمیر دارایی های ثابت به مبلغی کمتر از ارزش صندوق تعمیرات، بند دوم ترازنامه درآمد و هزینه پیش بینی شده است. مقاله اضافی- "موجودی رایگان صندوق تعمیر" که نشان دهنده مقدار مازاد صندوق تعمیر بر هزینه های تعمیر است.

اگر سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای برای دوره برنامه‌ریزی‌شده ارائه نشده باشد یا مبلغ برنامه‌ریزی شده آنها کمتر از استهلاک مندرج در بخش اول ترازنامه باشد، در این صورت از مانده آزاد این وجوه نمی‌توان برای پوشش سایر هزینه‌ها و پرداخت‌های برنامه‌ریزی شده استفاده کرد. این تراز وجوه برای هدف مورد نظر خود استفاده نمی شود، این مانده وجوه در بخش دوم ترازنامه درآمد و هزینه تحت عنوان "تراز وجوه در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاری" نشان داده شده است.

پس از تکمیل کلیه موارد ترازنامه درآمد و هزینه و جمع بندی نتایج هر بخش، میزان تعادل بین آنها بررسی می شود. برای این کار باید نتایج بخش اول «درآمد و دریافتی» را با مجموع نتایج بخش دوم و سوم مقایسه کنید. در صورت عدم برابری، یا باید منابع اضافی درآمد و دریافت وجوه را یافت و یا در هزینه ها و کسورات پیش بینی شده برای مبحث دوم و سوم ترازنامه در جهت کاهش آنها تجدید نظر کرد.

9.2. تهیه ترازنامه برنامه ریزی شده یک شرکت

ارزش دارایی ها و بدهی ها در دوره برنامه ریزی ممکن است در مقایسه با ارزش پایه تحت تأثیر تعدادی از عوامل تغییر کند. هر اقلام از دارایی ها و بدهی ها باید با در نظر گرفتن عوامل موثر بر ارزش آن محاسبه شود. در این مورد، برای ما مهم است که عواملی را در نظر بگیریم که با تغییرات در درآمد فروش به طور کلی، قیمت محصولات فروخته شده، حجم فیزیکی فروش، سود حاصل از فروش و سایر فعالیت ها، قیمت مواد اولیه، منابع و خدمات مصرف شده در جریان فعالیت های شرکت، شرایط تسویه حساب با بدهکاران و طلبکاران.

عوامل ذکر شده تأثیر مستقیمی بر پویاترین عناصر دارایی ها و بدهی ها - موجودی ها، حساب های دریافتنی، وجه نقد، حساب های پرداختنی دارند. دارایی های غیرجاری کمتر تحت تأثیر عوامل فوق قرار می گیرند، اما به دلایل دیگری نیز می توانند تغییر کنند.

دارایی های نامشهود و به ویژه سرمایه گذاری های مالی بلندمدت و کوتاه مدت به طور مستقیم تحت تأثیر پویایی درآمد فروش، قیمت محصولات و مواد اولیه شرکت و غیره قرار نمی گیرند. دارایی های ثابت و ساخت و ساز در حال انجام ممکن است، به عنوان مثال، تحت تأثیر تغییر کنند. تغییرات در حجم تولید، اما ممکن است تغییرات کیفی بسیار قابل توجهی در فناوری، حجم و محدوده محصولات و غیره ایجاد شود.

سرمایه و ذخایر، بدهی‌های بلندمدت و وام‌های کوتاه‌مدت بانک‌ها نیز به دلایلی با ماهیت متفاوتی تغییر می‌کند، اما باید با هدایت بخشی از سود دریافتی در برنامه‌ریزی، افزایش احتمالی سرمایه و ذخایر را در نظر داشت. دوره وجود دارد.

هنگام بررسی برنامه ریزی ترازنامه یک شرکت، تغییرات احتمالی در سیاست سرمایه گذاری آن، در روابط با بانک ها و غیره را کنار می گذاریم. ما فقط عواملی را در نظر می گیریم که اغلب تغییر می کنند و مستقیماً با فعالیت اصلی مرتبط هستند.

فرض کنید در دوره برنامه ریزی احتمال افزایش قیمت محصولات بنگاه و فروش حجم طبیعی محصولات برابر با پایه وجود خواهد داشت. سپس درآمد فروش 10٪ افزایش می یابد و سود فروش خواهد بود:

24021 x 1.1 -21599 = 4824 هزار روبل.

این محاسبه در صورتی صحیح است که قیمت مواد اولیه، مواد و خدمات مصرف شده توسط شرکت در جریان فعالیت های خود و سطح دستمزد کارکنان شرکت تغییر نکند. اما به گفته کارشناسان، قیمت منابع مصرفی به طور متوسط ​​2.7 درصد بیشتر از دوره پایه خواهد بود و هزینه نیروی کار به دلایل مختلف 23.6 درصد افزایش می یابد. کمک به صندوق های خارج از بودجه نیز به همین میزان افزایش خواهد یافت. عناصر هزینه باقیمانده تغییر نخواهند کرد، زیرا آنها با تغییر درآمد فروش یا تغییر در قیمت ها مرتبط نیستند.

هزینه های مواد به عنوان بخشی از هزینه های محصولات فروخته شده به مبلغ 4950 هزار روبل، یعنی 18.7٪ از درآمد فروش برنامه ریزی شده است. هزینه های کار و کمک به صندوق های خارج از بودجه - 10882 هزار روبل، یعنی 41.2٪ از درآمد فروش. استهلاک دارایی های ثابت در سطح پایه باقی می ماند و بالغ بر 2330 هزار روبل یا 8.8٪ از درآمد فروش است. بنابراین، داده های مربوط به پویایی درآمد فروش و اجزای آن را می توان در جدول زیر خلاصه کرد.

جدول 9.1. – تغییر درآمد فروش، هزینه های محصولات فروخته شده و سود حاصل از فروش در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه

1-وضعیت سهام شرکت: آیا نسبت به نیاز مورد نیاز مازاد یا کمبود سهام وجود دارد و آیا قرار است در دوره برنامه ریزی در صورت بروز در دوره پایه، مازاد یا کمبود موجودی را برطرف کند.

2. وضعیت مطالبات: آیا مطالبات معوق یا بدی در آن وجود دارد و بازپرداخت معوق مورد انتظار است. علاوه بر این، آیا ترکیب بدهکاران یا شرایط تسویه با آنها تغییر می کند که منجر به تسریع یا کند شدن گردش مالی مطالبات در کل می شود.

3. وضعیت حساب های پرداختنی: آیا بدهی معوقی وجود دارد و در صورت وجود، بازپرداخت آن انتظار می رود. علاوه بر این، آیا ترکیب بستانکاران تامین کننده و شرایط تسویه با آنها تغییر می کند و منجر به تسریع یا کاهش سرعت گردش حساب های پرداختنی به تامین کنندگان می شود. در نهایت، آیا حساب های معوق قابل پرداخت به سایر بستانکاران (بودجه، وجوه خارج از بودجه و غیره) وجود دارد.

بسته به شرایط فوق، مقادیر برنامه ریزی شده موجودی های حساب های دریافتنی و حساب های پرداختنی ممکن است به طور قابل توجهی متفاوت باشد.

با در نظر گرفتن موارد فوق، اندازه برنامه ریزی شده موجودی ها را تعیین خواهیم کرد.اگر مانند شرکت ما، اکثریت قریب به اتفاق موجودی ها مواد اولیه و منابع باشد، می توان کل مقدار پایه ترازنامه موجودی ها را بدون خطای زیاد محاسبه کرد. در مورد نرخ تغییر در هزینه های مواد و پر کردن موجودی. اگر ذخایر قابل توجهی ارائه شود محصولات نهایییا کالاهای ارسال شده، پس باید مستقیماً بر اساس چشم انداز فروش و پرداخت برای محصولات شرکت برنامه ریزی شوند (جدول 9.2).

جدول 9.2 - محاسبه اندازه برنامه ریزی شده موجودی های سازمانی

توضیحاتی برای محاسبه

1. در صفحه 5 گردش عادی موجودی کالا به شرط رفع کمبود موجودی در ترازنامه محاسبه شده است. بدون تغییر در تکنولوژی و ترکیب محصولات، چنین گردش مالی در دوره برنامه ریزی حفظ می شود.

2. ذخایر لازم برای دوره برنامه ریزی در صفحه 3 گرم. 4 و 5 با تقسیم هزینه های مواد بر گردش موجودی معمولی تعیین می شوند (4950: 3.55 = 1394 هزار روبل).

3. در صورت رفع کمبود ذخایر، ارزش ترازنامه ذخایر برابر با ارزش عادی خواهد بود (سطر 1، ستون 5). با حفظ کمبود سهام، ارزش ترازنامه آنها باید حداقل متناسب با رشد هزینه های مواد برای محصولات فروخته شده افزایش یابد: 1155 x 4950/4818 = 1187 هزار روبل. (این به دلیل افزایش قیمت مواد اولیه است).

اگر سهام اضافی در ترازنامه شرکت وجود داشته باشد، محاسبه مشابه خواهد بود، اما حداقل نتیجه با حالت عادی و حداکثر - با وضعیت واقعی سهام مطابقت دارد.

اجازه دهید اکنون مبلغ برنامه ریزی شده حساب های دریافتنی را محاسبه کنیم. از آنجایی که در اینجا لازم است هم ترکیب واقعی و هم گردش مالی را در نظر بگیریم، دو محاسبه انجام می دهیم.

جدول 9.3 - محاسبه مبلغ برنامه ریزی شده مطالبات با در نظر گرفتن وضعیت آن

توضیحاتی برای محاسبه

1. محاسبه بر اساس شرایط قراردادی بدون تغییر با بدهکاران و ترکیب قبلی بدهکاران انجام شد.

2. فرض بر این است که حداقل مبلغ حساب های دریافتنی در دوره برنامه ریزی در صورت عدم وجود بدهی های معوق و معوق امکان پذیر است (اول بازپرداخت و دومی رد می شود). صفحه 1 گرم 3 دریافت شده: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 هزار روبل؛ صفحه 1 گرم 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 هزار روبل.

بیایید یک عامل دیگر را در محاسبه مبلغ برنامه ریزی شده مطالبات معرفی کنیم: تغییرات در ترکیب بدهکاران یا شرایط تسویه با بدهکاران قبلی، گردش مطالبات را تغییر داد و بدهی های معوق و بد را حذف کرد. فرض کنید گردش مالی در دوره برنامه ریزی به جای 5.9 برابر در دوره پایه، 6.5 برابر باشد. مقایسه گردش مالی برنامه ریزی شده با مبنا در صورت عدم وجود بدهی های معوق و معوق مستلزم در نظر گرفتن دقیقاً 5.9 برابر است و نه 5.3 برابر. سپس حداقل مبلغ برنامه ریزی شده حساب های دریافتنی: 4510 x 5.9/6.5 = 4094 هزار روبل است. به جای 4510 هزار روبل.

با در نظر گرفتن عوامل مشابه، حساب های پرداختنی به تامین کنندگان برنامه ریزی شده است (جدول 9.4).

جدول 9.4 - محاسبه مبلغ برنامه ریزی شده حساب های پرداختنی به تامین کنندگان

توضیح محاسبات

صفحه 1 گرم 3 و 4، با در نظر گرفتن گردش مالی یکسان و عدم وجود حساب های معوق قابل پرداخت به تامین کنندگان، به شرح زیر محاسبه می شود: 281 x 4950/4818 = 289 هزار روبل.

اگر در دوره برنامه ریزی ترکیب تامین کنندگان یا شرایط قراردادی تسویه حساب با آنها تغییر کند، که منجر به تغییر در گردش حساب های پرداختنی شود، در این صورت ارزش محاسبه شده با اعمال تعداد دور به طور معکوس تغییر می کند. ما مطالبات را در بالا محاسبه کردیم.

حساب های پرداختنی برای دستمزد، بیمه اجتماعی و امنیت، به ترتیب، به ترتیب به تعداد تعیین شده تسویه حساب ها با کارکنان شرکت و وجوه خارج از بودجه بستگی دارد. بنابراین می‌توان آن را برای دوره برنامه‌ریزی بر اساس میزان پایان دوره پایه، افزایش متناسب با رشد هزینه‌های نیروی کار و کسر وجوه خارج از بودجه به عنوان بخشی از هزینه‌های محصولات فروخته شده در دوره برنامه‌ریزی محاسبه کرد. . ارزش اساسی حساب های قابل پرداخت برای کسر وجوه خارج از بودجه و دستمزد مطابق با داده های ترازنامه ما و نرخ رشد این هزینه ها عبارت است از: (384 + 180) x 123.6 / 100 = 697.1 هزار روبل.

تعیین میزان برنامه ریزی شده حساب های پرداختنی به بودجه با دقت کافی دشوارتر و وقت گیرتر است. اگر شرکت بدهی معوقه به بودجه نداشته باشد، مبلغ پایه نشان دهنده مقدار مورد نیاز بدهی مربوط به دفعات تعیین شده پرداخت به بودجه است. انواع متفاوتمالیات. اما با توجه به تغییر درآمد حاصل از فروش و سود در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه و حفظ اندازه سایر اشیاء مالیاتی، لازم است افزایش مالیات بر درآمد، مالیات بر ارزش افزوده و کلیه مالیات های دیگر محاسبه شود. که مقدار آن به درآمد حاصل از فروش، سود صندوق دستمزد بستگی دارد. این کار با محاسبه مستقیم و بر اساس داده های خاص هر شرکت انجام می شود. در مورد ما، افزایش مالیات بر درآمد، مالیات بر ارزش افزوده، مالیات حمل و نقل، کسر نگهداری سهام مسکنو اشیاء حوزه اجتماعی و فرهنگی در مجموع 236.5 هزار روبل خواهد بود. سپس برای محاسبه، باید درصد حساب‌های پرداختنی این مالیات‌ها به کل مبلغ پرداختی‌های مربوط به آنها در دوره پایه تعیین شود. در شرکت ما 11.5٪ است. این بدان معنی است که افزایش حساب های پرداختنی به بودجه 236.5 x 11.5 / 100 == 27.2 هزار روبل است. البته این مقدار با مقداری تلورانس محاسبه می شود. اما برای تهیه تراز برنامه ریزی شده، می توان خطا را نادیده گرفت، زیرا بدهی به بودجه، به عنوان یک قاعده، از نظر کمی بخشی تعیین کننده از حساب های پرداختنی شرکت نیست.

بنابراین، اندازه برنامه‌ریزی شده دارایی‌ها و بدهی‌ها را که تحت تأثیر تغییرات درآمدهای فروش، قیمت مواد خام، مواد و خدمات خریداری‌شده، و سطح دستمزد تغییر می‌کند، محاسبه کردیم. این عوامل در هر شرکت به طور مداوم عمل می کنند، بنابراین، هنگام تنظیم هر گونه تراز برنامه ریزی شده باید در نظر گرفته شوند.

همانطور که در بالا ذکر شد، دلایل دیگری نیز ممکن است تحت تأثیر آن دارایی ها و بدهی ها تغییر کند، اما ماهیت متفاوتی دارند و عمدتاً به تغییر در سیاست سرمایه گذاری و مالی شرکت مربوط می شوند. در صورت وجود چنین دلایلی، دارایی های غیرجاری، سرمایه و ذخایر، بدهی های بلندمدت، وام های بانکی، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت ممکن است تغییر کند.

در محاسبات ما از این واقعیت است که در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه چنین تغییراتی وجود نداشته است. اگر چنین بود، پس محاسبه تغییرات در عناصر نامگذاری شده دارایی ها و بدهی ها با حساب مستقیم انجام می شود و دشوار نیست.

بر اساس محاسبات انجام شده، ما یک ترازنامه برنامه ریزی شده برای شرکت تهیه می کنیم. در عین حال، باید در نظر داشت که در ترازنامه برنامه ریزی شده، که تنها بر اساس تغییرات دارایی ها و بدهی ها تنظیم شده است، مجموع مبالغ بهای تمام شده دارایی و منابع تأمین مالی لزوماً با هم مطابقت نخواهد داشت. برعکس، به عنوان یک قاعده، آنها منطبق نیستند و در مقایسه با مقدار دارایی مورد نیاز، مازاد یا کمبود منابع تأمین مالی آشکار می شود. فقط پس از این می توان در مورد هدایت سودهای برنامه ریزی شده برای پر کردن منابع مالی تصمیم گرفت، اگر معلوم شود که این امر ضروری است. بنابراین، در حال حاضر، در این مرحله از برنامه ریزی، اندازه سود برنامه ریزی شده شرکت را با جزئیات بیشتری در نظر نمی گیریم. هنگام تنظیم ترازنامه، همچنین در نظر می گیریم که سرمایه و ذخایر در دوره پایه بسیار بزرگ است. وزن مخصوصدر منابع مالی این شرکت از منابع وام گرفته شده بسیار کمی استفاده می کند. حتی اگر چنین امکانی وجود داشته باشد، افزایش سرمایه و ذخایر حتی بیشتر توصیه نمی شود.

هنگام تنظیم ترازنامه برنامه ریزی شده، ما در نظر می گیریم که موجودی ها و مطالبات را در حداقل و حداکثر سطوح محاسبه کرده ایم. مالیات بر ارزش افزوده مواد خریداری شده متناسب با افزایش هزینه موجودی ها افزایش می یابد، یعنی برابر با 163 x 1187 / 1155 = 168 هزار روبل، یا 163 x 1394/1155 = 197 هزار روبل خواهد بود. ارتفاع پولما آن را متناسب با رشد درآمد فروش می پذیریم، یعنی 84 x 1.1 = 92 هزار روبل.

جدول 9.5 - تراز برنامه ریزی شده تخمینی شرکت در تاریخ پایان دوره برنامه ریزی (هزار روبل)

محاسبه نشان می دهد که اگر تمام پارامترهای ترازنامه برنامه ریزی شده به درستی تعیین شود، وضعیت مالی در دوره آتی برای شرکت مطلوب خواهد بود: میزان منابع مالی بیش از هزینه دارایی های لازم است، و اگر موجودی ها و مطالبات وجود داشته باشد. حداقل مقدار تخمینی، پس از آن این مازاد قابل توجه افزایش می یابد. این بدان معنی است که شرکت حتی با وجود افزایش درآمد فروش و قیمت منابع مادی خریداری شده، نیازی به جستجوی منابع اضافی تامین مالی ندارد.

بدیهی است که نیازی به هدایت بخشی از سود برای افزایش سرمایه و ذخایر نیست. سود می تواند به طور کامل برای اهداف دیگر استفاده شود.

با ساختار ترازنامه متفاوت، افزایش یا کاهش متفاوت در درآمد فروش و انواع خاصی از هزینه های محصولات فروخته شده، ساختار متفاوت خود هزینه ها و غیره، نتیجه گیری می تواند کاملاً متفاوت باشد. ممکن است معلوم شود که مازاد منابع مالی بیش از دارایی‌ها حتی مهم‌تر است یا برعکس، شرکت به منابع اضافی نیاز دارد. سپس افزایش سرمایه، جذب وام و استقراض، یا تغییر شرایط قراردادی تسویه حساب با تامین کنندگان ضروری است.

9.3. تغییرات در جریان های مالی و نقدی زمانی که درآمد فروش تغییر می کند

بیایید رابطه بین تغییرات درآمد فروش، هزینه ها و سود از یک سو و تغییرات در دارایی ها و بدهی های شرکت از سوی دیگر با توجه به بزرگترین عوامل را در نظر بگیریم. چنین بحثی تا حدودی ماهیت شماتیکی خواهد داشت، اما به درک واضح تری از عوامل تعیین کننده ای که بر این رابطه تأثیر می گذارد، اجازه می دهد.

شرایط زیر را بپذیریم.

1. گردش حساب های دریافتنی - 45 روز؛
2. گردش حساب های پرداختنی -40 روز؛
3. گردش موجودی - 30 روز؛
4. هزینه های مواد - 50٪ از درآمد فروش؛
5. سود رایگان - 6٪ از درآمد فروش.

تحت تمام این شرایط، درآمد فروش 100 هزار روبل افزایش می یابد. چه اتفاقی برای داده های ترازنامه خواهد افتاد؟

حساب های دریافتنی به طور طبیعی افزایش می یابد. اگر هزینه اضافی سالانه محصولات فروخته شده 100 هزار روبل، سپس مطالبات اضافی خواهد بود:

100 x 45/360 = 12.5 هزار روبل.

موجودی ها متناسب با افزایش هزینه های مواد به عنوان بخشی از درآمد فروش افزایش می یابد و با در نظر گرفتن گردش مالی آنها، افزایش موجودی ها برابر است با: 50 x 30/360 = 4.2 هزار روبل.

حساب های پرداختنی عمدتاً پس از کسب ایجاد می شود منابع مادی، 50 x 40/360 = 5.5 هزار روبل افزایش می یابد.

بنابراین ، افزایش دارایی ها تحت تأثیر افزایش درآمد فروش 12.5 + 4.2 = 16.7 هزار روبل خواهد بود. افزایش منابع تامین مالی در قالب حساب های پرداختنی - فقط 5.5 هزار روبل. این شرکت به منابع مالی اضافی به مبلغ 16.7 - 5.5 = 11.2 هزار روبل نیاز دارد. حتی اگر از سود رایگان شرکت برای افزایش منابع خود استفاده کنید، نیاز به وجوه استقراضی اضافی برابر با 11.2 - 6 = 5.2 هزار روبل خواهد بود.

در همان شرایط اولیه، درآمد فروش افزایش نمی یابد، اما 100 هزار روبل کاهش می یابد. در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه. سپس حساب های دریافتنی به ترتیب 12.5 هزار روبل، موجودی ها - 4.2 هزار روبل، و حساب های پرداختنی - فقط 5.5 هزار روبل کاهش می یابد. منابع مالی موجود به مبلغ 11.2 هزار روبل. در مقایسه با نیاز به دارایی بیش از حد است و سود به طور کامل می تواند برای اهداف دیگر استفاده شود.

مثال ارائه شده به این معنا نیست که در همه موارد افزایش حجم فروش مشکل منابع تامین مالی اضافی را ایجاد می کند و کاهش این مشکل را برطرف می کند. بیایید گزینه های دیگری را در نظر بگیریم که وضعیت در آنها متفاوت است (جدول 9.6 و 9.7).

جدول 9.6 - تغییرات در دارایی ها و بدهی های شرکت با تغییر شرایط تسویه حساب با مشتریان و تامین کنندگان و رشد درآمد فروش

محاسبه نشان می دهد که با افزایش یکسان در حجم فروش و همان تقاضای سالانه موجودی، کمبود یا مازاد منابع تامین مالی تنها بر اساس نسبت گردش مطالبات و مطالبات پرداختنی و موجودی کالا تعیین می شود. اجازه دهید نتیجه گیری را که قبلاً انجام شد تکرار کنیم: برای وضعیت مالی یک شرکت در صورت چشم انداز افزایش حجم فروش آن، زمانی مطلوب است که گردش حساب های دریافتنی سریعتر از گردش حساب های پرداختنی باشد. هرچه سهم هزینه های مادی در درآمد فروش کمتر باشد، شکاف در تعداد روزهای گردش مطالبات و مطالبات بیشتر مورد نیاز است تا اطمینان حاصل شود که منابع تامین مالی دارایی های مرتبط با افزایش حجم فروش را پوشش می دهد. برای نشان دادن این نتیجه‌گیری، در محاسبه زیر گزینه‌های دوم و سوم جدول قبلی را به عنوان داده‌های اولیه در نظر می‌گیریم، جایی که منابع تامین مالی از دارایی‌ها بیشتر است. بیایید فقط یک شرط را تغییر دهیم: سهم هزینه های مواد در درآمد فروش 40٪ به جای 55٪ است.

جدول 9.7 - تغییر در دارایی ها و بدهی های یک شرکت زمانی که سهم هزینه های مادی در درآمد فروش تغییر می کند.

مقایسه ردیف های آخر دو جدول قبلی نشان می دهد که کاهش سهم هزینه های مواد با حفظ سایر شرایط محاسباتی منجر به بدتر شدن نسبت دارایی ها و منابع تامین مالی شده است.

واضح است که در هر مورد جداگانه، افزایش درآمد فروش بسته به سایر شاخص های شرکت منجر به کمبود یا بیش از حد منابع تأمین مالی می شود. همین نتیجه را می توان در مورد کاهش درآمد فروش نیز گرفت.

بنابراین، هنگام پیش‌بینی افزایش یا کاهش درآمد فروش، باید محاسبه کرد که آیا منابع موجود برای پوشش دارایی‌های در حال رشد کافی است (یا اینکه کاهش منابع بیشتر از کاهش دارایی‌ها خواهد بود). اگر اینطور است، لازم است منابع اضافی خاصی برای تأمین مالی یا منابع وام گرفته شده ارائه شود.

هنگام تنظیم ترازنامه برنامه ریزی شده، توصیه می شود سطح پرداخت بدهی برنامه ریزی شده شرکت را محاسبه کنید. در شرکت ما، همانطور که دیدیم، نسبت پوشش کلی و نسبت نقدینگی جاری در دوره پایه بسیار بالا است. با توجه به تراز برنامه ریزی شده، نسبت نقدینگی فعلی (حداقل) 5957: 2489 = 2.393 است. این سطح از پرداخت بدهی نگرانی ایجاد نمی کند و از این نظر، موجودی نیازی به تعدیل ندارد، به خصوص که شرکت نیاز کمی به موجودی ها دارد.

محاسبات افزایش یا کاهش دارایی ها و بدهی ها حاوی اطلاعاتی در مورد افزایش یا کاهش نسبت های پرداخت بدهی است. به عنوان مثال، اگر دارایی های جاری 16.7 هزار روبل و بدهی های کوتاه مدت 5.5 هزار روبل افزایش یابد، این عاملی در رشد پرداخت بدهی است. برعکس، اگر بدهی کوتاه مدت سریعتر از رشد دارایی های جاری افزایش یابد، باید بررسی شود که نسبت پوشش کلی یا نسبت نقدینگی جاری چقدر کاهش می یابد.

به طور کلی باید در نظر داشت که با هر گونه بهبود شرایط تسویه با طلبکاران نسبت به شرایط تسویه با خریداران، یعنی با تسریع در گردش مطالبات یا کاهش سرعت گردش حساب های پرداختنی، سطح پرداخت بدهی شرکت کاهش می یابد. اگر قبل از این در آستانه بحرانی بود، این برای بنگاه خطرناک است؛ در سایر موارد، گردش سریعتر مطالبات در مقایسه با حساب های پرداختنی از نظر وضعیت مالی مطلوب است.

نسخه چاپی

موضوع مقررات، منابع مالی موجود شرکت، تعهدات بدهی، دارایی های نقدی. وظیفه مدیریت مالی کاهش زیان و به حداکثر رساندن سودآوری کسب و کار است.

مدیریت مالیتمرکز می کند اهداف استراتژیکشرکت ها به سرعت با شرایط در حال تغییر سازگار می شوند. ساختار مدیریت جریان مالی به منظور کنترل میزان سود (زیان) برای هر تصمیم مدیریت، از نزدیک با بخش‌های شرکت یکپارچه شده است.

وظایف

از منظر مدیریت، مدیریت مالی به عنوان بخشی از مدیریت کلی کسب و کار و بخش جداگانه ای در شرکت دیده می شود که فهرست محدودی از وظایف را انجام می دهد.

• مدیریت مالی به عنوان یک سیستم مدیریت شامل ایجاد استراتژی مالی، ساخت سیاست های حسابداری، اجرای حسابداری محصولات نرم افزاری، نظارت مستمر بر عملکرد شرکت. به عنوان مثال، وظایف مدیران مالی شامل ساخت یک بودجه، یک سیستم است انگیزه مادیپرسنل
• مدیریت مالی، به عنوان یک بخش جداگانه، دارایی ها و ریسک های مالی را مدیریت می کند، جریان های نقدی را نظارت می کند، انتخاب می کند. پروژه های سرمایه گذاریبرای مشارکت، بر جریان اطلاعات در شرکت نظارت می کند. به عنوان مثال، ارزیابی دارایی های ثابت تحصیل شده پس از مطالعه اسناد همراه انجام می شود.

مدیر مالی خط مشی سرمایه گذاری شرکت را تعیین می کند (فهرست پروژه هایی که دارایی ها در آنها سرمایه گذاری می شود)، دارایی های مشهود را مدیریت می کند (معاملات خرید و فروش دارایی های ثابت را انجام می دهد)، محاسبه می کند و سود سهام را به سهامداران می پردازد. وظیفه ثابت مدیریت مالی طبقه بندی و حسابداری درآمدها و هزینه های شرکت و تهیه گزارش های تحلیلی برای مدیریت است.

اثربخشی مدیریت مالی به کیفیت منابع خارجی اطلاعاتی بستگی دارد که برای جمع آوری و تجزیه و تحلیل شاخص ها استفاده می شود. به عنوان مثال، داده های باز از بانک ها و شرکت های بیمه، اطلاعات رقبا، ملزومات قانونیمقامات نظارتی و صورتهای مالی شرکت باید از نظر کامل بودن و صحت بررسی شوند.

اصول

صرف نظر از ویژگی های شرکت، اهداف فعلی و استراتژیک توسعه آن، مدیریت مالی یک فعالیت سیستمی است که با هدف حل مشکلات خاص از طریق توزیع جریان های نقدی انجام می شود. فعالیت های یک مدیر مالی با هدف حل مشکلات استراتژیک و دستیابی به رفاه مالی در بلند مدت است.

• مبادله بین ریسک و بازده. مدیریت مالی قبل از تصمیم گیری هزینه های فرصت، کارایی کلی بازار، بازده پیش بینی شده و ریسک های مرتبط را در نظر می گیرد. تصمیمات مدیریتی. به عنوان مثال، سرمایه گذاری در استارتاپ ها بازده بالایی را به همراه دارد و با ریسک از دست دادن سرمایه گذاری همراه است.
• عدم تقارن و ارزش زمانی اطلاعات. اطلاعات محرمانه در مورد ویژگی های بازار که از طرف مقابل یا مقامات نظارتی به دست می آید می تواند در کوتاه مدت منافعی را به همراه داشته باشد. به عنوان مثال، "تعطیلات مالیاتی" برای شرکت هایی که تحقیق و توسعه انجام می دهند ممکن است دو سال طول بکشد.

مدیریت مالی مدت نامحدودی از فعالیت شرکت را در نظر می گیرد، تلاش می کند به منافع صاحبان کسب و کار و کارکنان احترام بگذارد و منابع مالی موجود را منصفانه ارزیابی کند.

- مدیریت امور مالی یک شرکت با هدف دستیابی به اهداف استراتژیک و تاکتیکی عملکرد شرکت در بازار است.

مسائل اصلی مدیریت مالی مربوط به تشکیل سرمایه شرکت و اطمینان از استفاده موثر از آن است.

در حال حاضر، مفهوم "مدیریت مالی" بر جنبه های مختلفی از مدیریت مالی یک شرکت دلالت دارد. تعدادی از حوزه های مدیریت مالی توسعه عمیقی یافته و به عنوان رشته های علمی و آموزشی نسبتاً مستقل ظاهر شده اند:

• محاسبات مالی بالاتر؛
• تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری؛
• مدیریت ریسک؛
• مدیریت بحران؛
• ارزیابی ارزش شرکت

تاریخچه مختصری از مدیریت مالی

مدیریت مالی به عنوان یک جهت علمی در آغاز قرن گذشته در ایالات متحده آمریکا پدید آمد و در مراحل اولیه شکل گیری آن عمدتاً به مسائل مربوط به جنبه های مالی ایجاد شرکت ها و شرکت های جدید و متعاقباً مدیریت سرمایه گذاری مالی و مشکلات ورشکستگی توجه داشت. .

به طور کلی پذیرفته شده است که این جهت توسط G. Markowitz آغاز شد که در اواخر دهه 1950 توسعه یافت. تئوری پورتفولیو، بر اساس آن W. Sharp، J. Lintner و J. Mossin چند سال بعد مدلی برای تخمین بازده دارایی‌های مالی (CAPM) ایجاد کردند، که ریسک و بازده سبد ابزارهای مالی را به هم مرتبط می‌کند. پیشرفتهای بعدیاین حوزه منجر به توسعه مفهوم بازار کارآمد، ایجاد یک نظریه شد قیمت گذاری آربیتراژ، تئوری قیمت گذاری اختیار و تعدادی مدل دیگر برای ارزش گذاری ابزارهای بازار. در همین زمان، تحقیقات فشرده در زمینه ساختار سرمایه و قیمت منابع تامین مالی آغاز شد. سهم اصلی توسط این بخشتوسط F. Modigliani و M. Miller ساخته شده است. سال انتشار اثر آنها «هزینه سرمایه. امور مالی شرکتی نظریه سرمایه گذاری" 1958 نقطه عطفی در نظر گرفته می شود که FM به عنوان یک رشته مستقل از اقتصاد خرد کاربردی ظهور کرد. نظریه پورتفولیو و نظریه ساختار سرمایه را می توان هسته اصلی مدیریت مالی نامید، زیرا آنها به ما اجازه می دهند به دو سوال اصلی پاسخ دهیم: از کجا پول دریافت کنیم و کجا آن را سرمایه گذاری کنیم.

نقش مدیریت مالی در مدیریت یک سازمان

مدیریت مالی از طریق انجام می شود مکانیزم مالی، که می تواند به عنوان یک سیستم عمل تعریف شود روش های مالی، در سازماندهی، برنامه ریزی و تحریک استفاده بیان می شود.

1. مقررات قانونی ایالتی فعالیت های مالیشرکت ها
2. مکانیسم بازار برای تنظیم فعالیت های مالی یک شرکت.
3. مکانیزم داخلی برای تنظیم فعالیت های مالی شرکت (منشور، استراتژی مالی، استانداردها و الزامات داخلی).
4. سیستمی از تکنیک ها و روش های خاص که در یک شرکت در فرآیند تجزیه و تحلیل، برنامه ریزی و کنترل فعالیت های مالی استفاده می شود.

نشان دهنده یک سیستم روابط اقتصادیمربوط به تشکیل، توزیع و استفاده از وجوه در روند گردش آنها. محیط بازار و گسترش استقلال پذیرش منجر به افزایش شدید اهمیت مدیریت مالی در مدیریت هر ساختار اقتصادی شده است.

مفهوم "مدیریت" را می توان از سه جنبه بررسی کرد:

• به عنوان یک سیستم مدیریت اقتصادی شرکت؛
• به عنوان یک نهاد حاکم؛
• به عنوان شکلی از فعالیت های کارآفرینانه

توسعه روابط بازار در کشور ما که به بنگاه ها این فرصت را داده است تا به طور مستقل تصمیمات مدیریتی اتخاذ کرده و نتیجه نهایی فعالیت های خود را مدیریت کنند. تغییر ریشه ای، ظهور ، معرفی اشکال جدید مالکیت ، بهبود سیستم حسابداریمنجر به آگاهی از اهمیت مدیریت مالی به عنوان یک رشته علمی و امکان استفاده از نتایج نظری و عملی آن در مدیریت شد. شرکت های روسیو سازمان ها

اهداف مدیریت مالی

• افزایش ارزش بازار سهام شرکت؛
• افزایش سود؛
• ادغام یک شرکت در یک بازار خاص یا گسترش بخشی از بازار موجود؛
• اجتناب از ورشکستگی و شکست های مالی عمده؛
• بهبود رفاه کارکنان و/یا پرسنل مدیریت؛
• کمک به توسعه علم و فناوری.

1. دستیابی به ثبات مالی بالای شرکت در روند توسعه آن. این وظیفه از طریق شکل گیری یک سیاست موثر برای تامین مالی اقتصادی و فعالیت های سرمایه گذاریشرکت، مدیریت تشکیل منابع مالی از منابع مختلف، بهینه سازی ساختار مالیسرمایه شرکت

2. بهینه سازی جریان های نقدی شرکت.این وظیفه توسط مدیریت موثرپرداخت بدهی و نقدینگی مطلق در عین حال، مانده آزاد دارایی های نقدی باید به حداقل برسد تا خطر استهلاک مازاد نقدی کاهش یابد.

3. اطمینان از حداکثر شدن سود شرکت.این وظیفه با مدیریت شکل‌گیری نتایج مالی، بهینه‌سازی اندازه و ترکیب منابع مالی دارایی‌های غیرجاری و جاری شرکت و متعادل کردن جریان‌های نقدی اجرا می‌شود.

4. به حداقل رساندن ریسک های مالی این هدف با توسعه محقق می شود سیستم موثرشناسایی ریسک، کیفیت و کمی سازیریسک های مالی، شناسایی راه هایی برای به حداقل رساندن آنها، تدوین یک بیمه نامه.

وظایف مدیریت مالی

• سازماندهی و مدیریت روابط شرکت در بخش مالی با سایر شرکت ها، بانک ها، شرکت های بیمه، بودجه های همه سطوح.
• تشکیل منابع مالی و بهینه سازی آنها.
• قرار دادن سرمایه و مدیریت فرآیند عملکرد آن؛
• تجزیه و تحلیل و مدیریت جریان های نقدی شرکت.

مدیریت مالی شامل استراتژی و تاکتیک های مدیریت

استراتژی مدیریت- جهت و روش کلی استفاده از وسایل برای رسیدن به هدف. این روشبا مجموعه خاصی از قوانین و محدودیت های تصمیم گیری مطابقت دارد. تاکتیک های مدیریتی- اینها روش ها و تکنیک های خاصی برای دستیابی به یک هدف در چارچوب هستند شرایط خاصفعالیت های اقتصادی شرکت مورد نظر.

وظایف مدیریت مالی:

عملکرد برنامه ریزی:

• توسعه استراتژی مالی شرکت؛ تشکیل سیستمی از اهداف و شاخص های اصلی فعالیت های آن در بلندمدت و کوتاه مدت; انجام بلند مدت و کوتاه مدت برنامه ریزی مالی; تهیه بودجه شرکت؛
• تشکیل سیاست قیمت گذاری; پیش بینی فروش؛ تحلیل و بررسی عوامل اقتصادیو شرایط بازار؛

کارکرد تشکیل ساختار سرمایه و محاسبه قیمت آن:

• تعیین نیاز کلی به منابع مالی برای حمایت از فعالیت های سازمان؛ تشکیل و تجزیه و تحلیل منابع جایگزین تامین مالی؛ تشکیل یک ساختار سرمایه مالی بهینه که ارزش شرکت را تضمین می کند.
• محاسبه قیمت سرمایه؛
• تشکیل جریان موثرسودهای سرمایه گذاری مجدد و هزینه های استهلاک.
• تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری؛

عملکرد توسعه سیاست سرمایه گذاری:

• تشکیل مهمترین زمینه ها برای سرمایه گذاری سرمایه شرکت؛ ارزیابی جذابیت سرمایه گذاری ابزارهای مالی فردی، انتخاب موثرترین آنها.
• تشکیل سبد سرمایه گذاری و مدیریت آن

عملکرد مدیریت سرمایه در گردش:

• شناسایی نیاز واقعی انواع خاصیدارایی ها و تعیین ارزش آنها بر اساس نرخ رشد مورد انتظار شرکت؛
• تشکیل ساختار دارایی که نیازهای نقدینگی شرکت را برآورده می کند.
• افزایش کارایی استفاده از سرمایه در گردش؛
• کنترل و تنظیم معاملات پولی; تجزیه و تحلیل جریان نقدی؛

تابع تحلیل ریسک مالی:

• شناسایی ریسک های مالی ذاتی در سرمایه گذاری و فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت؛
• تجزیه و تحلیل و پیش بینی ریسک های مالی و تجاری؛

عملکرد ارزیابی و مشاوره:

• تشکیل یک سیستم اقدامات برای جلوگیری و به حداقل رساندن خطرات مالی؛
• هماهنگی و کنترل اجرای تصمیمات مدیریت در چارچوب مدیریت مالی؛
• سازماندهی سیستمی برای نظارت بر فعالیت های مالی، اجرای پروژه های فردی و مدیریت نتایج مالی؛
• تنظیم برنامه های مالی، بودجه بخش های جداگانه؛
• برگزاری مشاوره با روسای دپارتمان های شرکت و ارائه پیشنهادات در مورد مسائل مالی.

پشتیبانی اطلاعاتی برای مدیریت مالی

شاخص های خاص این سیستم از منابع خارجی و داخلی شکل می گیرد که می توان آنها را به گروه های زیر تقسیم کرد:

1. شاخص هایی که توسعه عمومی اقتصادی کشور را مشخص می کند (در هنگام تصمیم گیری های استراتژیک در زمینه فعالیت های مالی استفاده می شود).
2. شاخص هایی که شرایط بازار مالی را مشخص می کنند (در هنگام تشکیل سبد سرمایه گذاری های مالی و سرمایه گذاری های کوتاه مدت استفاده می شود).
3. شاخص هایی که فعالیت های رقبا و طرفین را مشخص می کنند (در هنگام تصمیم گیری های مدیریت عملیاتی استفاده می شود).
4. شاخص های نظارتی
5. شاخص های مشخص کننده نتایج فعالیت های مالی شرکت (ترازنامه، صورت سود و زیان).
6. شاخص های نظارتی و برنامه ریزی شده

11. روش های مدیریت ثبات مالی یک شرکت.

وضعیت مالی (F.S.) یک مفهوم پیچیده است که به عوامل زیادی بستگی دارد و با سیستمی از شاخص ها مشخص می شود که منعکس کننده در دسترس بودن و تخصیص وجوه، قابلیت های مالی واقعی و بالقوه است. شاخص های اصلی مشخص کننده F.S.pred-tiya عبارتند از: : تأمین سرمایه در گردش خود و ایمنی آنها. وضعیت موجودی های عادی دارایی های مادی؛ کارایی استفاده از وام بانکی و حمایت مادی آن؛ ارزیابی ثبات پرداخت بدهی شرکت. تجزیه و تحلیل عوامل تعیین کننده وضعیت مالی به شناسایی ذخایر و افزایش کارایی تولید کمک می کند. F.S. به تمام جنبه های فعالیت شرکت بستگی دارد: به اجرا برنامه های تولیدکاهش بهای تمام شده تولید و افزایش سود، افزایش راندمان تولید و همچنین عوامل موثر در حوزه گردش و مرتبط با ساماندهی گردش وجوه کالایی و پولی - بهبود روابط با تامین کنندگان مواد اولیه و مواد اولیه، خریداران. محصولات، بهبود فرآیندهای فروش و تسویه حساب هنگام تجزیه و تحلیل، لازم است دلایل وضعیت ناپایدار شرکت شناسایی و راه‌های بهبود آن مشخص شود. ثبات موقعیت مالی یک شرکت تا حد زیادی به امکان سنجی و صحت سرمایه گذاری منابع مالی در دارایی ها بستگی دارد. کلی ترین ایده تغییرات کیفی رخ داده در ساختار وجوه و منابع آنها و نیز پویایی این تغییرات را می توان با استفاده از تحلیل عمودی و افقی گزارشگری به دست آورد. تحلیل عمودی ساختار وجوه شرکت و منابع آنها را نشان می‌دهد؛ نیاز و امکان‌سنجی این تحلیل در موارد زیر است: - انتقال به شاخص‌های نسبی امکان مقایسه بین مزرعه‌ای از پتانسیل اقتصادی و نتایج عملکرد شرکت‌ها را فراهم می‌کند که در مقدار متفاوت است. منابع مورد استفاده؛ شاخص های نسبی تا حدی هموار می شوند تاثیر منفیفرآیندهای تورمی که می تواند به طور قابل توجهی شاخص های مطلق صورت های مالی را مخدوش کند. تحلیل افقیگزارش شامل ساخت یک یا چند جدول تحلیلی است که در آن شاخص های مطلق با نرخ های رشد (کاهش) نسبی تکمیل می شوند. میزان تجمیع شاخص ها توسط تحلیلگر تعیین می شود؛ به عنوان یک قاعده، نرخ های رشد پایه برای چند سال (دوره های مجاور) در نظر گرفته می شود، که امکان تجزیه و تحلیل نه تنها تغییرات در شاخص های فردی، بلکه پیش بینی آنها را نیز فراهم می کند. ارزش های. گروه مهمی از شاخص های مشخص کننده وضعیت مالی یک شرکت، شاخص های نقدینگی هستند - آنها توانایی شرکت را برای پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود به هزینه دارایی های جاری خود مشخص می کنند. از میان شاخص های نقدینگی، شاخص های زیر محاسبه می شود: 1. ضریب نقدینگی مطلق - نشان می دهد که چه بخشی از بدهی جاری را می توان با استفاده از نقد و به سرعت قابل بازپرداخت است. اوراق ارزشمند(استاندارد 20-30%). 2. نسبت نقدینگی سریع - نشان می دهد که چه بخشی از بدهی جاری را می توان نه تنها از پول نقد و اوراق بهادار قابل بازار پرداخت، بلکه از دریافت های مورد انتظار از بدهکاران (استاندارد 70-80٪) بازپرداخت کرد. 3. ضریب نقدینگی کل - به شما امکان می دهد میزان پوشش دارایی های جاری بدهی های کوتاه مدت (استاندارد 200-250٪) را تعیین کنید. 4. سرمایه در گردش - نشان دهنده مازاد دارایی های جاری نسبت به بدهی های کوتاه مدت، نقدینگی کلی شرکت است. 5. نسبت نقدینگی دارایی های مادی - نشان می دهد که دارایی های مادی (موجودی و هزینه ها) تا چه اندازه بدهی های کوتاه مدت را پوشش می دهد. 6. نسبت نقدینگی وجوه در محاسبات - نشان می دهد که دریافتی های مورد انتظار از بدهکاران تا چه اندازه برای بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت استفاده خواهد شد. 7. نسبت حساب های دریافتنی و حساب های پرداختنی - میزان حساب های پرداختنی را در هر 1 UAH نشان می دهد. حساب های دریافتنی 8. ضریب مانور - نشان می دهد که کدام قسمت وجوه خودسرمایه گذاری در نقدشونده ترین دارایی ها (استاندارد >= 0.5). پرداخت بدهی توانایی یک شرکت برای پرداخت های منظم و انجام تعهدات پولی با استفاده از پول نقد و همچنین دارایی هایی که به راحتی بسیج می شوند را مشخص می کند. از جمله شاخص های پرداخت بدهی، موارد زیر محاسبه می شود: 1. ضریب استقلال اقتصادی (خودمختاری) - مشخص کننده بخشی از وجوه شخصی در ارزش کل دارایی (> 0.5). 2. نسبت تأمین مالی - نشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های شرکت از منابع مالی خود تأمین می شود (>1). 3. نسبت بدهی - نشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های شرکت توسط وجوه قرض گرفته شده تأمین مالی می شود.<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0.8). 5. نسبت پوشش موجودی - نشان می دهد که چه بخشی از موجودی از منابع مالی خود پوشش داده می شود (>0.5). 6. نسبت پوشش سرمایه در گردش - نشان می دهد که چه بخشی از سرمایه در گردش از وجوه شخصی پوشش داده می شود (>0.5). نتیجه گیری نهایی در مورد وضعیت مالی شرکت فقط پس از محاسبه شاخص های کلی ثبات مالی شرکت که مشخصه در دسترس بودن منابع در شرکت و همچنین کفایت آنها برای تشکیل ذخایر و هزینه ها است، انجام می شود. هنگام ارزیابی وضعیت مالی، باید در نظر گرفت که: 1. اگر E1، E2، E3 > 0 باشد، شرکت دارای توانایی مالی مطلق است. 2.اگر E1< 0, Е2 >0، E3 > 0، سپس نرمال. 3.اگر E1< 0, Е2 < 0, Е3 >0، سپس وضعیت مالی ناپایدار؛ 4.اگر E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.

20. عوامل فشرده عبارتند از:
بهبود عملکرد منابع مورد استفاده، افزایش زمان استفاده از منابع؛
(*پاسخ به تست*) بهبود فرآیند عملکرد منابع مورد استفاده، بهبود ویژگی های کیفی منابع استفاده شده؛
افزایش زمان استفاده از منابع، بهبود ویژگی های کیفی منابع استفاده شده؛
افزایش زمان استفاده از منابع، افزایش تعداد منابع استفاده شده.

21. مفاهیم اساسی مدیریت مالی عبارتند از:
نظریه ساختار سرمایه
نظریه کینزی
تئوری جریان نقدی تنزیل شده
(*پاسخ به تست*) د) عبارت الف و ب صحیح است.

22. مدلهای پیشگو عبارتند از:
مدل های توصیفی
مدل های عاملی
(*پاسخ به تست*) مدل های پیش بینی
مدل های قطعی

23. از لحاظ نظری، مدیریت مالی بر اساس مقررات کلیدی است:
نظریه پول گرایی
نظریه مارکسیستی
(*پاسخ به آزمون*) نظریه نئوکلاسیک مالی
نظریه کینزی

24. به عنوان یک جهت علمی مستقل، مدیریت مالی در محل اتصال:
نظریه نئوکلاسیک مالی و حسابداری
حسابداری و نظریه عمومیمدیریت
تئوری مالی و تئوری عمومی مدیریت
(*پاسخ به تست*) د) تئوری نئوکلاسیک مالی، تئوری عمومی مدیریت و حسابداری.

25. نظریه مالی نئوکلاسیک در ظاهر شد
(*پاسخ به تست*) در قرن بیستم.
در قرن هفدهم؛
در دوران امپراتوری روم؛
در قرن 9th.

26. مدیریت مالی به عنوان یک جهت علمی مستقل در:
(*پاسخ به تست*) اوایل دهه 60. قرن بیستم؛
اواخر دهه 60 قرن بیستم؛
اوایل دهه 50 قرن بیستم؛
اوایل دهه 70

27. ماهیت جریان نقدی به موارد زیر خلاصه می شود:
(*پاسخ به آزمون*) ارائه یک شرکت به عنوان مجموعه ای از ورودی ها و خروجی های متناوب وجوه؛
ارائه بودجه دولتی به عنوان مجموعه ای از ورودی ها و خروجی های متناوب وجوه.
ارائه هر معامله به عنوان مجموعه ای از ورودی و خروجی متناوب وجوه؛
تمام پاسخ های بالا درست است.

28. ماهیت مفهوم ارزش زمانی پول این است:
(*پاسخ به تست*) پولی که در مقاطع مختلف زمانی داریم ارزش نابرابر دارد.
پولی که در زمان های مختلف داریم ارزش یکسانی دارد.
نابرابری واحدهای پولی به دلیل تورم و ریسک؛
پاسخ الف و ب صحیح است.

29. مفهوم مبادله ریسک و بازده بیان می کند:
کسب درآمد در تجارت مستلزم ریسک است و رابطه بین سودآوری و ریسک به طور معکوس متناسب است.
کسب درآمد در تجارت مستلزم ریسک نیست و هیچ ارتباطی بین سودآوری و ریسک وجود ندارد.
(*پاسخ به آزمون*) کسب درآمد در تجارت مستلزم ریسک است و رابطه بین سودآوری و ریسک مستقیماً متناسب است.
در بین پاسخ های فوق پاسخ صحیحی وجود ندارد.