مبحث 6. برنامه ریزی و پیش بینی مالی

سوال 1. برنامه ریزی مالی استراتژیک، بلند مدت و کوتاه مدت

کرینینا M.N. مدیریت مالی: Proc. توافق - م .: دلو و سرویس، 1998. - 304 ص.، ص 195-212.

9.1. برنامه ریزی درآمد و هزینه های شرکت

برنامه ریزی مالی مهمترین جنبه های شرکت را پوشش می دهد. کنترل اولیه لازم را بر تشکیل و استفاده از منابع مادی، نیروی کار و پولی فراهم می کند، ایجاد می کند. شرایط لازمبرای بهبود وضعیت مالیشرکت ها

برنامه ریزی مالی در شرکت با برنامه ریزی در ارتباط است فعالیت اقتصادیو بر اساس سایر شاخص های طرح (حجم تولید و فروش، برآورد هزینه تولید، طرح سرمایه گذاری سرمایه و ...) ساخته می شود. با این حال، تهیه یک برنامه مالی تبدیل محاسباتی ساده شاخص های تولید به شاخص های مالی نیست.

در فرآیند تهیه پیش نویس برنامه مالی، رویکرد انتقادی به شاخص های برنامه تولید اتخاذ می شود، ذخایر درون اقتصادی که در آنها لحاظ نشده است شناسایی و استفاده می شود، روش هایی برای استفاده کارآمدتر از پتانسیل تولید پیدا می شود. شرکت، استفاده منطقی تر از منابع مادی و پولی، بهبود خواص مصرف کننده محصولات و غیره.

در فرآیند تدوین یک برنامه مالی موارد زیر تعیین می شود: هزینه های محصولات فروخته شده، درآمد حاصل از فروش، پس انداز نقدی، استهلاک، حجم و منابع تامین مالی سرمایه گذاری های برنامه ریزی شده برای دوره برنامه ریزی شده، نیاز به سرمایه در گردش ah و منابع پوشش آن، توزیع و استفاده از سود، روابط با بودجه، وجوه غیر بودجه ای، بانک ها.

برنامه ریزی مالی در شرکت دارای جهت گیری هدف زیر است:

1. تأمین منابع مالی و وجوه برای فعالیت های مؤسسه.

2. افزایش سود حاصل از فعالیت های اصلی و سایر فعالیت ها در صورت وجود.

3. سازماندهی روابط مالی با بودجه وجوه خارج از بودجه، بانکها، بستانکاران و بدهکاران.

4. اطمینان از تعادل واقعی درآمد و هزینه های برنامه ریزی شده.

5. تضمین توان پرداخت بدهی و ثبات مالی شرکت.

شکل سنتی یک برنامه مالی تعادل درآمد و هزینه است. کار بر روی تهیه یک برنامه مالی در چند مرحله انجام می شود:

مرحله اول ارزیابی انجام برنامه مالی برای دوره قبل است.

مرحله دوم در نظر گرفتن شاخص های تولید پیش بینی شده است که بر اساس آن برنامه مالی تهیه می شود.

مرحله سوم تهیه پیش نویس برنامه مالی است.

به منظور کارآمدی بیشتر و در نظر گرفتن تورم، توصیه می شود تراز درآمد و هزینه ها را بر اساس سه ماهه سال برنامه ریزی شده تنظیم کنید.

برای تنظیم تراز درآمد و هزینه، باید محاسبات زیر را به عنوان مبنا داشته باشید: درآمد حاصل از فروش؛ سود و جهت هزینه های آن؛ نیاز به سرمایه در گردش خود؛ مقدار و استفاده از استهلاک؛ اندازه ها و جهت استفاده از صندوق تعمیر و غیره.

تراز درآمد و هزینه را می توان در چارچوب موارد زیر ترسیم کرد.

I. درآمد و رسید.

1. درآمد حاصل از فروش محصولات (کارها، خدمات)

از جمله: 1.1. سود حاصل از فروش.

2. درآمد حاصل از معاملات غیرعملیاتی.

3. سایر درآمدهای عملیاتی.

4. استهلاک.

5. صندوق تعمیر.

6. وجوه کسر شده از هزینه تولید:

6.1. پرداخت مالیات و سایر پرداخت های اجباری مربوط به هزینه.

6.2. برای پرداخت سود وام.

7. رشد بدهی های پایدار.

8. مازاد سرمایه در گردش در ابتدای دوره برنامه ریزی.

9. درآمد حاصل از انتشار اولیه سهام.

10. سایر درآمدها.

کل درآمد و دریافتی.

11. مخارج و کسورات.

1. هزینه محصولات و خدمات فروخته شده با هزینه تمام شده برنامه ریزی شده، از جمله زیان ناشی از فروش.

2. مالیات بر ارزش افزوده پرداخت شده به تامین کنندگان.

3. سرمایه گذاری های سرمایه ای.

4. هزینه تعمیر دارایی های ثابت.

5. کسر سود برای انباشت و مصرف.

6. اجاره.

7. کمک به ذخیره و سایر وجوه ویژه.

8. سایر هزینه های عملیاتی.

9. سایر هزینه های غیر عملیاتی.

کل هزینه ها و کسورات.

III. ارتباط با بودجه، صندوق های خارج از بودجه و بانک ها.

1. مالیات بر درآمد.

2. مالیات بر ارزش افزوده.

3. مالیات بر دارایی.

4. سایر مالیات های شامل بهای تمام شده و به هزینه پرداخت می شود نتایج مالی.

5. پرداخت به صندوق های خارج از بودجه.

6. بازپرداخت وام های بلند مدت بانکی.

7. پرداخت سود وام.

کل پرداخت ها

1. درآمد و دریافت وجوه.

2. مخارج، کسورات و پرداخت ها.

تراز درآمد و هزینه بر اساس تعمیم تحلیلی نتایج به دست آمده در فرآیند محاسبات برای هر یک از موارد آن تشکیل می شود. بنابراین، کار تنظیم تراز درآمد و هزینه، پر کردن ساده مقالات آن با داده های عددی مربوطه به دست آمده در نتیجه محاسبات و جمع بندی هر یک از بخش ها نیست. با چنین کاری، رسیدن به تعادل بین درآمد و هزینه و اطمینان از هدفمندی و استفاده موثرمنابع مالی.

در فرآیند تشکیل تراز درآمد و هزینه، وظایف زیر باید حل شود:

• شناسایی ذخایر شرکت و بسیج منابع داخل مزرعه که امکان افزایش سودآوری، پرداخت بدهی، تسریع گردش دارایی ها و سرمایه و حل سایر مسائل مربوط به بهبود وضعیت مالی شرکت را فراهم می کند.
• استفاده کارآمدتر از سود و سایر درآمدها؛
• افزایش کارایی سرمایه گذاری ها و جذابیت سرمایه گذاری شرکت.

کار باید با گردآوری بخش "درآمدها و دریافت های وجوه" با تعیین اندازه کل آنها، تجزیه و تحلیل ترکیب، ساختار و نرخ تغییر در مقایسه با داده های مشابه برای دوره مربوطه قبل از برنامه ریزی آغاز شود. در صورت کاهش هر نوع درآمد و دریافتی، لازم است دلایل آن را تجزیه و تحلیل کرد و همچنین محاسبات را بررسی کرد تا از اشتباه جلوگیری شود.

در روند تدوین بخش "هزینه ها و کسورات"، لازم است برای تعدادی از مقالات آن، ارتباط بین مبالغ برنامه ریزی شده هزینه ها و کسورات با منابع پوشش آنها با درآمدهای مربوطه و دریافتی های وجوه بررسی شود. در بخش اول تراز درآمد و هزینه پیش بینی شده است. هزینه های محصولات و خدمات فروخته شده، که در بخش دوم ترازنامه پیش بینی شده است، باید به طور کامل توسط درآمد حاصل از فروش آنها پوشش داده شود. اگر درآمد حاصل از فروش محصولات و خدمات کمتر از هزینه های محصولات فروخته شده باشد، در بخش اول سودی از فروش و در بخش دوم به میزان هزینه های برنامه ریزی شده برای محصولات فروخته شده نخواهد بود. ، زیان به عنوان بخشی از این هزینه ها به میزان هزینه های مازاد بر درآمد ظاهر می شود.

هزینه تعمیر دارایی های ثابت باید برابر با مبلغ صندوق تعمیر باشد که در قسمت اول تراز درآمد و هزینه نشان داده شده است. در مورد هزینه های برنامه ریزی برای تعمیر دارایی های ثابت به مبلغی کمتر از ارزش صندوق تعمیرات، بند دوم تراز درآمد و هزینه پیش بینی می شود. مقاله اضافی- «موجودی آزاد صندوق تعمیر» که نشان دهنده مازاد بر هزینه تعمیرات است.

اگر سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای برای دوره برنامه‌ریزی‌شده ارائه نشده باشد یا مبلغ برنامه‌ریزی شده آنها کمتر از استهلاک مندرج در بخش اول ترازنامه باشد، در این صورت از مانده آزاد این وجوه نمی‌توان برای پوشش سایر هزینه‌ها و پرداخت‌های برنامه‌ریزی شده استفاده کرد. این مانده وجوه برای هدف مورد نظر خود استفاده نمی شود، این مانده وجوه در بخش دوم تراز درآمد و هزینه تحت عنوان "تراز وجوه در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاری" نشان داده شده است.

پس از پر کردن کلیه موارد تراز درآمد و هزینه و جمع بندی نتایج هر یک از بخش ها، میزان تعادل بین آنها بررسی می شود. برای این کار باید نتیجه بخش اول «درآمدها و دریافتی ها» را با مجموع نتایج بخش دوم و سوم مقایسه کنید. در صورت عدم وجود برابری، یا باید منابع درآمدی و دریافتی اضافی را یافت و یا در هزینه ها و کسورات پیش بینی شده برای مبحث دوم و سوم ترازنامه در جهت کاهش آنها تجدید نظر کرد.

9.2. تهیه ترازنامه برنامه ریزی شده یک شرکت

ارزش دارایی‌ها و بدهی‌ها در دوره برنامه‌ریزی‌شده ممکن است تحت تأثیر تعدادی از عوامل در مقایسه با سطح پایه تغییر کند. هر یک از دارایی ها و بدهی ها باید با در نظر گرفتن عوامل موثر بر ارزش دقیق آن محاسبه شود. در این مورد، برای ما مهم است که عواملی را در نظر بگیریم که به طور کلی با تغییرات درآمد حاصل از فروش، قیمت محصولات فروخته شده، حجم طبیعی فروش، سود حاصل از فروش و سایر فعالیت ها، قیمت مواد اولیه، مواد و خدمات مصرف شده در جریان فعالیت های شرکت، شرایط تسویه حساب با بدهکاران و طلبکاران.

این عوامل تأثیر مستقیمی بر پویاترین عناصر دارایی ها و بدهی ها - سهام، مطالبات، وجوه نقد، حساب های پرداختنی دارند. دارایی های غیرجاری کمتر تحت تأثیر این عوامل قرار می گیرند، اما ممکن است به دلایل دیگری نیز تغییر کنند.

دارایی های نامشهود، و به ویژه سرمایه گذاری های مالی بلند مدت و کوتاه مدت، مستقیماً تحت تأثیر پویایی درآمدهای فروش، قیمت محصولات و مواد اولیه شرکت و غیره قرار نمی گیرند. دارایی های ثابت و ساخت و ساز در حال انجام ممکن است تغییر کند، به عنوان مثال، تحت تأثیر تغییرات در حجم تولید، اما این باید تغییرات کیفی بسیار مهمی در فناوری، حجم و محدوده محصولات و غیره باشد.

سرمایه و ذخایر، بدهی‌های بلندمدت و وام‌های کوتاه‌مدت بانکی نیز به دلایلی با ماهیت متفاوت تغییر می‌کنند، اما لازم است افزایش احتمالی سرمایه و ذخایر با توجه به جهت بخشی از سود دریافتی در دوره برنامه ریزی

با توجه به برنامه ریزی ترازنامه یک شرکت، تغییرات احتمالی در سیاست سرمایه گذاری آن، در روابط با بانک ها و غیره را کنار بگذاریم. بیایید فقط عواملی را در نظر بگیریم که اغلب تغییر می کنند و مستقیماً با فعالیت اصلی مرتبط هستند.

فرض کنید در دوره برنامه ریزی، قیمت محصولات شرکت افزایش می یابد و حجم طبیعی تولید برابر با حجم پایه به فروش می رسد. سپس درآمد فروش 10٪ افزایش می یابد و سود حاصل از فروش خواهد بود:

24021 x 1.1 -21599 = 4824 هزار روبل.

چنین محاسبه ای در صورتی صحیح است که قیمت مواد اولیه، مواد و خدمات مصرف شده توسط شرکت در جریان فعالیت های خود و سطح دستمزد کارکنان شرکت تغییر نکند. اما به گفته کارشناسان، قیمت منابع مصرفی به طور متوسط ​​2.7 درصد بیشتر از دوره پایه خواهد بود و هزینه نیروی کار به دلایل مختلف 23.6 درصد افزایش می یابد. کسر بودجه خارج از بودجه نیز به همین میزان رشد خواهد کرد. بقیه عناصر هزینه تغییر نخواهند کرد، زیرا آنها با تغییر درآمد فروش یا تغییر در قیمت ها مرتبط نیستند.

هزینه های مواد به عنوان بخشی از هزینه محصولات فروخته شده به مبلغ 4950 هزار روبل، یعنی 18.7٪ از درآمد فروش برنامه ریزی شده است. هزینه های کار و کسورات به وجوه خارج از بودجه - 10882 هزار روبل، یعنی 41.2٪ از درآمد فروش. استهلاک دارایی های ثابت در سطح پایه باقی می ماند، به میزان 2330 هزار روبل یا 8.8٪ از درآمد فروش. بنابراین، داده های مربوط به پویایی درآمدهای فروش و اجزای آن را می توان در جدول زیر خلاصه کرد.

جدول 9.1. – تغییر در درآمد فروش، هزینه های محصولات فروخته شده و سود حاصل از فروش در دوره برنامه ریزی نسبت به پایه

1-وضعیت سهام شرکت: آیا نسبت به نیاز مورد نیاز مازاد یا کمبود سهام وجود دارد و آیا قرار است در دوره برنامه ریزی در صورت بروز در دوره پایه، مازاد یا کمبود موجودی را برطرف کند.

2. وضعیت مطالبات: آیا مطالبات معوق یا بدی در آن وجود دارد و بازپرداخت معوق مورد انتظار است. علاوه بر این، آیا ترکیب بدهکاران یا شرایط تسویه با آنها تغییر می کند و به طور کلی منجر به تسریع یا کاهش سرعت گردش مطالبات می شود.

3. وضعیت حسابهای پرداختنی: آیا در ترکیب آن معوقی وجود دارد و در صورت وجود، انتظار بازپرداخت آن وجود دارد. علاوه بر این، آیا ترکیب طلبکاران تامین کننده و شرایط تسویه با آنها تغییر می کند و منجر به تسریع یا کاهش سرعت گردش حساب های پرداختنی به تامین کنندگان می شود. در نهایت، آیا حساب های معوق قابل پرداخت به سایر بستانکاران (بودجه، وجوه خارج از بودجه و غیره) وجود دارد.

بسته به شرایط فهرست شده، مقادیر برنامه ریزی شده سهام مطالبات و مطالبات ممکن است به طور قابل توجهی متفاوت باشد.

با توجه به موارد فوق، اندازه برنامه ریزی شده سهام را تعیین می کنیم اگر مانند شرکت ما، اکثریت قریب به اتفاق سهام مواد خام باشد، کل ارزش ترازنامه پایه سهام را می توان بدون خطای بزرگ بر اساس نرخ محاسبه کرد. تغییر در هزینه های مواد و دوباره پر کردن سهام. اگر ذخایر قابل توجهی ارائه شود محصولات نهایییا کالاهای ارسال شده، پس باید آنها را با حساب مستقیم بر اساس چشم انداز فروش و پرداخت محصولات شرکت برنامه ریزی کرد (جدول 9.2).

جدول 9.2 - محاسبه اندازه برنامه ریزی شده سهام شرکت

توضیحاتی برای محاسبه

1. در صفحه 5 گردش موجودی عادی به شرط رفع کمبود موجودی در ترازنامه محاسبه شده است. بدون تغییر در فناوری و ترکیب محصولات، چنین گردش مالی در دوره برنامه ریزی شده حفظ می شود.

2. موجودی مورد نیاز دوره برنامه ریزی شده در ص 3 گرم. 4 و 5 با تقسیم هزینه های مواد بر گردش موجودی معمولی تعیین می شوند (4950: 3.55 = 1394 هزار روبل).

3. در صورت رفع کمبود ذخایر، ارزش ترازنامه ذخایر برابر با ارزش عادی خواهد بود (سطر 1، ستون 5). با حفظ کمبود سهام، ارزش ترازنامه آنها باید حداقل متناسب با رشد هزینه های مواد برای محصولات فروخته شده افزایش یابد: 1155 x 4950/4818 = 1187 هزار روبل. (این به دلیل افزایش قیمت مواد اولیه و مواد است).

اگر سهام اضافی در ترازنامه شرکت وجود داشته باشد، محاسبه مشابه خواهد بود، اما حداقل نتیجه با حالت عادی و حداکثر - با وضعیت واقعی سهام مطابقت دارد.

اکنون مبلغ برنامه ریزی شده مطالبات را محاسبه می کنیم. از آنجایی که در اینجا لازم است هم ترکیب واقعی و هم گردش مالی را در نظر بگیریم، دو محاسبه انجام می دهیم.

جدول 9.3 - محاسبه مبلغ برنامه ریزی شده مطالبات با در نظر گرفتن وضعیت آن

توضیحاتی برای محاسبه

1. محاسبه بر اساس شرایط قراردادی بدون تغییر با بدهکاران و ترکیب قبلی بدهکاران انجام می شود.

2. فرض بر این است که حداقل مبلغ مطالبات در دوره برنامه ریزی در صورت عدم وجود بدهی های معوق و معوق امکان پذیر است (اولی بازپرداخت می شود، دومی رد می شود). صفحه 1 گرم 3 دریافت شده: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 هزار روبل؛ صفحه 1 گرم 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 هزار روبل.

بیایید عامل دیگری را در محاسبه ارزش برنامه ریزی شده مطالبات معرفی کنیم: تغییر در ترکیب بدهکاران یا شرایط تسویه با بدهکاران قبلی، گردش مطالبات را تغییر داد و بدهی های معوق و بد را حذف کرد. فرض کنید گردش مالی در دوره برنامه ریزی به جای 5.9 برابر در دوره پایه، 6.5 برابر شود. مقایسه گردش مالی برنامه ریزی شده با مبنا در صورت عدم وجود بدهی های معوق و معوق مستلزم در نظر گرفتن دقیقاً 5.9 برابر است و نه 5.3 برابر. سپس حداقل ارزش برنامه ریزی شده مطالبات برابر است با: 4510 x 5.9 / 6.5 = 4094 هزار روبل. به جای 4510 هزار روبل.

با در نظر گرفتن عوامل مشابه، حساب های پرداختنی به تامین کنندگان برنامه ریزی شده است (جدول 9.4).

جدول 9.4 - محاسبه مبلغ برنامه ریزی شده حساب های پرداختنی به تامین کنندگان

توضیح برای محاسبه

صفحه 1 گرم 3 و 4، با در نظر گرفتن گردش مالی یکسان و عدم وجود حساب های معوق قابل پرداخت به تامین کنندگان، به شرح زیر محاسبه می شود: 281 x 4950/4818 = 289 هزار روبل.

اگر در دوره برنامه ریزی ترکیب تامین کنندگان یا شرایط قراردادی تسویه حساب با آنها تغییر کند، که منجر به تغییر در گردش حساب های پرداختنی شود، در این صورت ارزش محاسبه شده با اعمال تعداد دور به طور معکوس تغییر می کند. ما مطالبات را در بالا محاسبه کردیم.

حساب های پرداختنی برای دستمزد، بیمه اجتماعی و امنیت، به ترتیب، به ترتیب به تعداد تعیین شده تسویه حساب ها با کارکنان شرکت و وجوه خارج از بودجه بستگی دارد. بنابراین می‌توان آن را برای دوره برنامه‌ریزی بر اساس میزان پایان دوره پایه، افزایش متناسب با رشد هزینه‌های نیروی کار و کسر وجوه خارج از بودجه به عنوان بخشی از هزینه‌های محصولات فروخته شده در دوره برنامه‌ریزی محاسبه کرد. . ارزش اساسی حساب های قابل پرداخت برای کسر وجوه خارج از بودجه و دستمزد مطابق با داده های ترازنامه ما و نرخ رشد این هزینه ها عبارت است از: (384 + 180) x 123.6 / 100 = 697.1 هزار روبل.

تعیین میزان برنامه ریزی شده حساب های پرداختنی به بودجه با دقت کافی دشوارتر و وقت گیرتر است. اگر شرکت بدهی معوقه به بودجه نداشته باشد، مبلغ پایه نشان دهنده مقدار مورد نیاز بدهی مربوط به دفعات تعیین شده پرداخت به بودجه است. انواع متفاوتمالیات. با این حال، با توجه به تغییر درآمد و سود فروش در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه و حفظ اندازه سایر موارد مالیاتی، لازم است افزایش مالیات بر درآمد، مالیات بر ارزش افزوده و سایر مالیات ها محاسبه شود. که مقدار آن به درآمد حاصل از فروش، سود صندوق دستمزد بستگی دارد. این کار با حساب مستقیم و بر اساس داده های خاص هر شرکت انجام می شود. در مورد ما، افزایش مالیات بر درآمد، مالیات بر ارزش افزوده، مالیات حمل و نقل، کسر نگهداری سهام مسکنو امکانات اجتماعی و فرهنگی در مجموع 236.5 هزار روبل خواهد بود. سپس برای محاسبه، باید درصد حساب‌های پرداختنی این مالیات‌ها به کل مبلغ پرداختی‌های مربوط به آنها در دوره پایه تعیین شود. در شرکت ما برابر با 11.5٪ است. این بدان معنی است که افزایش حساب های پرداختنی به بودجه 236.5 x 11.5 / 100 == 27.2 هزار روبل است. البته این مقدار با مقداری تلورانس محاسبه می شود. اما برای تهیه تراز برنامه ریزی شده، می توان خطا را نادیده گرفت، زیرا بدهی به بودجه، به عنوان یک قاعده، از نظر کمی بخشی تعیین کننده از حساب های پرداختنی شرکت نیست.

بنابراین، اندازه برنامه‌ریزی شده دارایی‌ها و بدهی‌ها را که تحت تأثیر تغییرات درآمدهای فروش، قیمت مواد خام، مواد و خدمات خریداری‌شده، و سطح دستمزد تغییر می‌کند، محاسبه کردیم. این عوامل در هر شرکت به طور مداوم عمل می کنند، بنابراین، هنگام تنظیم هر گونه تراز برنامه ریزی شده باید در نظر گرفته شوند.

همانطور که در بالا ذکر شد، دلایل دیگری نیز ممکن است تحت تأثیر آن دارایی ها و بدهی ها تغییر کند، اما ماهیت متفاوتی دارند و عمدتاً به تغییر در سیاست سرمایه گذاری و مالی شرکت مربوط می شوند. در صورت وجود چنین دلایلی، دارایی های غیرجاری، سرمایه و ذخایر، بدهی های بلندمدت، وام های بانکی، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت ممکن است تغییر کند.

در محاسبات ما از این واقعیت است که در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه چنین تغییراتی وجود نداشته است. اگر چنین بود، پس محاسبه تغییرات در عناصر نامگذاری شده دارایی ها و بدهی ها با حساب مستقیم انجام می شود و دشوار نیست.

بر اساس محاسبات انجام شده، ترازنامه برنامه ریزی شده شرکت را ترسیم می کنیم. در عین حال، باید در نظر داشت که در ترازنامه برنامه ریزی شده، که فقط بر اساس تغییرات دارایی ها و بدهی ها تنظیم شده است، مجموع مقادیر ارزش دارایی و منابع تأمین مالی لزوماً مطابقت ندارند. برعکس، به عنوان یک قاعده، آنها منطبق نیستند و در مقایسه با مقدار دارایی مورد نیاز، منابع مالی مازاد یا کمبود آشکار می شود. فقط پس از آن می توان در مورد جهت سود برنامه ریزی شده برای پر کردن منابع تامین مالی تصمیم گرفت، اگر معلوم شود که این امر ضروری است. بنابراین، در حال حاضر، در این مرحله از برنامه ریزی، اندازه سود برنامه ریزی شده شرکت را با جزئیات بیشتری در نظر نمی گیریم. هنگام تنظیم ترازنامه، همچنین در نظر می گیریم که سرمایه و ذخایر در دوره پایه، حجم بسیار زیادی را اشغال می کند. وزن مخصوصدر منابع مالی این شرکت از منابع وام گرفته شده بسیار کمی استفاده می کند. حتی اگر چنین امکانی وجود داشته باشد، افزایش سرمایه و ذخایر حتی بیشتر توصیه نمی شود.

هنگام تنظیم تراز برنامه ریزی شده، در نظر می گیریم که سهام و مطالبات را در حداقل و حداکثر سطوح محاسبه کرده ایم. مالیات بر ارزش افزوده مواد خریداری شده متناسب با افزایش هزینه موجودی ها افزایش می یابد، یعنی برابر با 163 x 1187/1155 = 168 هزار روبل، یا 163 x 1394/1155 = 197 هزار روبل خواهد بود. ارتفاع پولما متناسب با رشد درآمد فروش، یعنی 84 x 1.1 \u003d 92 هزار روبل قبول می کنیم.

جدول 9.5 - تراز برنامه ریزی شده تخمینی شرکت در تاریخ پایان دوره برنامه ریزی (هزار روبل)

محاسبه نشان می دهد که اگر تمام پارامترهای تراز برنامه ریزی شده به درستی تعیین شود، وضعیت مالی در دوره آتی برای شرکت مطلوب خواهد بود: مقدار منابع مالی بیش از هزینه دارایی های لازم است و اگر سهام و مطالبات حداقل مقدار تخمینی داشته باشد، پس این مازاد به میزان قابل توجهی افزایش می یابد. این بدان معنی است که شرکت حتی در صورت افزایش درآمدهای فروش و قیمت منابع مادی به دست آمده، نیازی به جستجوی منابع اضافی تامین مالی ندارد.

بدیهی است که نیازی به هدایت بخشی از سود برای افزایش سرمایه و ذخایر نیست. سود می تواند به طور کامل برای اهداف دیگر استفاده شود.

با ساختار ترازنامه متفاوت، افزایش یا کاهش متفاوت در درآمدهای فروش و انواع خاصی از هزینه های محصولات فروخته شده، ساختار هزینه متفاوت و غیره، نتیجه گیری می تواند کاملاً متفاوت باشد. ممکن است معلوم شود که مازاد منابع مالی بیش از دارایی ها حتی بیشتر است یا برعکس، شرکت به منابع اضافی نیاز دارد. سپس افزایش سرمایه، جذب اعتبارات و وام، یا تغییر شرایط قراردادی تسویه حساب با تامین کنندگان ضروری است.

9.3. تغییر در جریان های مالی و نقدی ناشی از تغییر در درآمد حاصل از فروش

با توجه به بزرگترین عامل، رابطه بین تغییرات درآمدهای فروش، هزینه ها و سود از یک سو و تغییرات در دارایی ها و بدهی های شرکت از سوی دیگر را در نظر بگیرید. چنین بحثی تا حدودی مختصر خواهد بود، اما به درک روشن تری از عوامل تعیین کننده ای که بر این وابستگی تأثیر می گذارد، اجازه می دهد.

ما شرایط زیر را می پذیریم.

1. گردش حساب های دریافتنی - 45 روز؛
2. گردش حساب های پرداختنی -40 روز؛
3. گردش موجودی - 30 روز؛
4. هزینه های مواد - 50٪ از درآمد فروش؛
5. سود رایگان - 6٪ از درآمد فروش.

تحت تمام این شرایط، برنامه ریزی شده است که درآمد حاصل از فروش 100 هزار روبل افزایش یابد. چه اتفاقی برای داده های ترازنامه خواهد افتاد؟

حساب های دریافتنی به طور طبیعی افزایش می یابد. اگر هزینه اضافی سالانه محصولات فروخته شده 100 هزار روبل، سپس مطالبات اضافی خواهد بود:

100 x 45/360 = 12.5 هزار روبل.

سهام متناسب با افزایش هزینه های مواد به عنوان بخشی از درآمد فروش افزایش می یابد و با در نظر گرفتن گردش مالی آنها، افزایش سهام برابر است با: 50 x 30/360 = 4.2 هزار روبل.

حسابهای پرداختنی که عمدتاً در هنگام تحصیل ایجاد می شوند منابع مادی، 50 x 40/360 = 5.5 هزار روبل افزایش می یابد.

بنابراین، افزایش دارایی تحت تأثیر افزایش درآمد حاصل از فروش 12.5 + 4.2 = 16.7 هزار روبل خواهد بود. افزایش منابع تامین مالی در قالب حساب های پرداختنی - فقط 5.5 هزار روبل. شرکت به منابع مالی اضافی به مبلغ 16.7 - 5.5 = 11.2 هزار روبل نیاز دارد. حتی اگر از سود آزاد شرکت برای افزایش منابع خود استفاده شود، نیاز به وجوه قرض گرفته شده اضافی برابر با 11.2 - 6 = 5.2 هزار روبل خواهد بود.

در همان شرایط اولیه، درآمد فروش افزایش نمی یابد، اما 100 هزار روبل کاهش می یابد. در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه. سپس حساب های دریافتنی به ترتیب 12.5 هزار روبل، موجودی ها - 4.2 هزار روبل و حساب های پرداختنی - فقط 5.5 هزار روبل کاهش می یابد. منابع مالی موجود به مبلغ 11.2 هزار روبل. در مقایسه با نیاز به دارایی زائد است و سود به طور کامل می تواند به اهداف دیگری هدایت شود.

مثال ارائه شده به این معنا نیست که در همه موارد افزایش حجم فروش مشکل منابع اضافی تامین مالی را ایجاد می کند و کاهش این مشکل را برطرف می کند. گزینه های دیگری را در نظر بگیرید که وضعیت در آنها متفاوت است (جدول 9.6 و 9.7).

جدول 9.6 - تغییر در دارایی ها و بدهی های شرکت در هنگام تغییر شرایط تسویه حساب با خریداران و تامین کنندگان و رشد درآمد حاصل از فروش

محاسبه نشان می دهد که با افزایش یکسان در حجم فروش و همان نیاز موجودی سالانه، کمبود یا مازاد منابع تامین مالی تنها با نسبت گردش مطالبات و مطالبات و سهام تعیین می شود. ما نتیجه ای را که قبلاً انجام شده است تکرار می کنیم: برای وضعیت مالی شرکت در صورت چشم انداز افزایش حجم فروش آن، زمانی مطلوب است که گردش حساب های دریافتنی سریعتر از گردش حساب های پرداختنی باشد. هرچه سهم هزینه‌های مواد در ترکیب درآمدهای فروش کمتر باشد، شکاف در تعداد روزهای گردش مطالبات و مطالبات پرداختنی بیشتر است تا اطمینان حاصل شود که منابع تأمین مالی دارایی‌های مرتبط با افزایش حجم فروش را پوشش می‌دهد. برای نشان دادن این نتیجه‌گیری، در محاسبه بعدی، گزینه‌های II و III جدول قبلی را به عنوان داده‌های اولیه در نظر می‌گیریم، جایی که منابع مالی بیش از دارایی‌ها است. بیایید فقط یک شرط را تغییر دهیم: سهم هزینه های مواد در درآمد حاصل از فروش به جای 55٪ 40٪ است.

جدول 9.7 - تغییر در دارایی ها و بدهی های شرکت با تغییر در سهم هزینه های مادی در درآمد حاصل از فروش

مقایسه ردیف‌های آخر دو جدول قبلی نشان می‌دهد که کاهش سهم هزینه‌های مواد، با حفظ سایر شرایط محاسباتی، منجر به بدتر شدن نسبت دارایی‌ها و منابع تامین مالی شده است.

واضح است که در هر مورد جداگانه، رشد درآمد حاصل از فروش بسته به سایر شاخص‌های شرکت، منجر به کمبود یا بیش از حد منابع تأمین مالی خواهد شد. همین نتیجه را می توان در مورد کاهش درآمد حاصل از فروش نیز گرفت.

بنابراین، هنگام پیش‌بینی افزایش یا کاهش درآمدهای فروش، باید در نظر گرفت که آیا منابع موجود برای پوشش دارایی‌های در حال رشد کافی است (یا اینکه کاهش منابع بیشتر از کاهش دارایی‌ها خواهد بود). اگر چنین است، لازم است منابع اضافی خاصی برای تأمین مالی یا وام گرفته شده ارائه شود.

هنگام تنظیم تراز برنامه ریزی شده، توصیه می شود سطح پرداخت بدهی برنامه ریزی شده شرکت را محاسبه کنید. در شرکت ما، همانطور که دیدیم، نسبت پوشش کل و نسبت فعلی در دوره پایه بسیار بالا است. با توجه به تراز برنامه ریزی شده، نسبت نقدینگی فعلی (حداقل) 5957: 2489 = 2.393 است. این سطح از پرداخت بدهی نگرانی ایجاد نمی کند و از این نظر نمی توان تعادل را اصلاح کرد، به خصوص که نیاز شرکت به ذخایر مواد کم است.

محاسبه افزایش دارایی ها و بدهی ها یا کاهش آنها حاوی اطلاعاتی در مورد افزایش یا کاهش نسبت های پرداخت بدهی است. به عنوان مثال، اگر دارایی های جاری 16.7 هزار روبل و بدهی های کوتاه مدت 5.5 هزار روبل افزایش یابد، این عاملی در رشد پرداخت بدهی است. و بالعکس، با افزایش سریعتر بدهی کوتاه مدت نسبت به رشد دارایی های جاری، باید بررسی کرد که نسبت پوشش کلی یا نسبت نقدینگی جاری چقدر کاهش می یابد.

به طور کلی باید در نظر داشت که با هر گونه بهبود در شرایط تسویه با طلبکاران نسبت به شرایط تسویه با خریداران، یعنی با تسریع در گردش حساب های دریافتنی یا کاهش سرعت گردش حساب های پرداختنی، سطح پرداخت بدهی شرکت کاهش می یابد. اگر قبل از آن در آستانه بحرانی بود، برای بنگاه خطرناک است؛ در سایر موارد، گردش سریعتر مطالبات در مقایسه با حسابهای پرداختنی از نظر وضعیت مالی مطلوب است.

نسخه چاپی

موضوع مقررات، منابع مالی موجود شرکت، تعهدات بدهی، دارایی های نقدی. وظیفه مدیریت مالی کاهش زیان و به حداکثر رساندن سودآوری کسب و کار است.

مدیریت مالیتمرکز می کند اهداف استراتژیکشرکت ها به سرعت با شرایط در حال تغییر سازگار می شوند. ساختار مدیریت جریان نقدینگی به منظور کنترل میزان سود (زیان) برای هر تصمیم مدیریت، از نزدیک با بخش‌های شرکت یکپارچه شده است.

وظایف

از نظر مدیریت، مدیریت مالی به عنوان بخشی از مدیریت کلی کسب و کار و بخش جداگانه ای در شرکت دیده می شود که فهرست محدودی از وظایف را انجام می دهد.

• مدیریت مالی به عنوان یک سیستم مدیریت شامل ایجاد استراتژی مالی، ایجاد خط مشی حسابداری، معرفی حسابداری محصولات نرم افزاری، نظارت مستمر بر عملکرد شرکت. به عنوان مثال، وظایف مدیران مالی شامل ساخت یک بودجه، یک سیستم است انگیزه مادیپرسنل
• مدیریت مالی به عنوان یک بخش جداگانه، دارایی ها و ریسک های مالی را مدیریت می کند، جریان های نقدی را نظارت می کند، انتخاب می کند. پروژه های سرمایه گذاریبرای مشارکت، بر جریان اطلاعات در شرکت نظارت می کند. به عنوان مثال، ارزیابی دارایی های ثابت تحصیل شده پس از مطالعه اسناد همراه انجام می شود.

مدیر مالی سیاست سرمایه گذاری شرکت را تعیین می کند (فهرستی از پروژه هایی که دارایی ها در آنها سرمایه گذاری می شود)، دارایی های مشهود را مدیریت می کند (معاملات فروش دارایی های ثابت را انجام می دهد)، محاسبه می کند و سود سهام را به سهامداران می پردازد. وظیفه ثابت مدیریت مالی طبقه بندی و حسابداری درآمدها و هزینه های شرکت، تهیه گزارش های تحلیلی برای مدیریت است.

اثربخشی مدیریت مالی به کیفیت منابع خارجی اطلاعاتی بستگی دارد که برای جمع آوری و تجزیه و تحلیل شاخص ها استفاده می شود. به عنوان مثال، داده های باز از بانک ها و شرکت های بیمه، اطلاعات رقبا، ملزومات قانونیمقامات نظارتی و صورتهای مالی شرکت باید از نظر کامل بودن و قابلیت اطمینان بررسی شوند.

اصول

صرف نظر از ویژگی های شرکت، اهداف فعلی و استراتژیک توسعه آن، مدیریت مالی یک فعالیت سیستماتیک است که با هدف حل مشکلات خاص از طریق توزیع جریان های نقدی انجام می شود. فعالیت یک مدیر مالی با هدف حل مشکلات استراتژیک، دستیابی به رفاه مالی در بلند مدت است.

• سازش ریسک و بازده. مدیریت مالی قبل از تصمیم گیری هزینه های فرصت، عملکرد کلی بازار، بازده پیش بینی شده و ریسک های مرتبط را در نظر می گیرد. تصمیمات مدیریتی. به عنوان مثال، سرمایه گذاری در استارتاپ ها بازده بالایی را به همراه دارد و با ریسک از دست دادن سرمایه گذاری همراه است.
• عدم تقارن و ارزش زمانی اطلاعات. اطلاعات محرمانه در مورد ویژگی های بازار که از طرف مقابل یا مقامات نظارتی به دست می آید می تواند در کوتاه مدت مفید باشد. به عنوان مثال، "تعطیلات مالیاتی" برای شرکت های تحقیق و توسعه ممکن است برای دو سال معتبر باشد.

مدیریت مالی مدت نامحدودی از فعالیت شرکت را در نظر می گیرد، تلاش می کند تا منافع صاحبان مشاغل و کارکنان را برآورده کند و منابع مالی موجود را به طور منصفانه ارزیابی کند.

مدیریت امور مالی شرکت با هدف دستیابی به اهداف استراتژیک و تاکتیکی عملکرد این شرکت در بازار است.

موضوعات اصلی مدیریت مالی مربوط به تشکیل سرمایه شرکت و اطمینان از استفاده کارآمد از آن است.

در حال حاضر، مفهوم "مدیریت مالی" بر جنبه های مختلفی از مدیریت مالی شرکت دلالت دارد. تعدادی از حوزه های مدیریت مالی توسعه عمیقی یافته اند و به عنوان رشته های علمی و آموزشی نسبتاً مستقل برجسته شده اند:

• محاسبات مالی بالاتر؛
• تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری؛
• مدیریت ریسک؛
• مدیریت بحران؛
• ارزش گذاری شرکت

تاریخچه مختصری از مدیریت مالی

مدیریت مالی به عنوان یک جهت علمی در آغاز قرن گذشته در ایالات متحده سرچشمه گرفت و در اولین مراحل شکل گیری آن عمدتاً به موضوعات مربوط به جنبه های مالی ایجاد شرکت ها و شرکت های جدید و بعدها - مدیریت سرمایه گذاری مالی و مشکلات ورشکستگی

به طور کلی پذیرفته شده است که آغاز این جهت توسط G. Markowitz، که در اواخر دهه 1950 توسعه یافت، گذاشته شد. تئوری پورتفولیو، بر اساس آن W. Sharp، J. Lintner و J. Mossin چند سال بعد مدلی را برای ارزیابی بازده دارایی‌های مالی (CAPM) ایجاد کردند، که ریسک و بازده سبد ابزارهای مالی را به هم مرتبط می‌کند. پیشرفتهای بعدیاین حوزه منجر به توسعه مفهوم بازار کارآمد، ایجاد یک نظریه شد قیمت گذاری آربیتراژ، تئوری قیمت گذاری اختیار معامله و تعدادی مدل دیگر برای ارزیابی ابزارهای بازار. تقریباً در همان زمان، تحقیقات فشرده در مورد ساختار سرمایه و قیمت منابع مالی آغاز شد. سهم اصلی به این بخشتوسط F. Modigliani و M. Miller ساخته شده است. سال انتشار اثر آنها "هزینه سرمایه. امور مالی شرکتی نظریه سرمایه گذاری» در سال 1958 نقطه عطفی در نظر گرفته شد، زمانی که FM به عنوان یک رشته مستقل از اقتصاد خرد کاربردی ظهور کرد. نظریه پورتفولیو و نظریه ساختار سرمایه را می توان هسته اصلی مدیریت مالی نامید، زیرا آنها به دو سوال اصلی پاسخ می دهند: از کجا می توان پول دریافت کرد و کجا آن را سرمایه گذاری کرد.

نقش مدیریت مالی در مدیریت سازمان

مدیریت مالی از طریق انجام می شود مکانیزم مالی، که می تواند به عنوان یک سیستم عمل تعریف شود روش های مالی، بیان شده در سازماندهی، برنامه ریزی و تحریک استفاده از .

1. مقررات قانونی ایالتی فعالیت های مالیشرکت ها
2. مکانیسم بازار برای تنظیم فعالیت مالی یک شرکت.
3. مکانیزم داخلی برای تنظیم فعالیت های مالی شرکت (منشور، استراتژی مالی، استانداردها و الزامات داخلی).
4. سیستم تکنیک ها و روش های خاص مورد استفاده در شرکت در فرآیند تجزیه و تحلیل، برنامه ریزی و کنترل فعالیت های مالی.

یک سیستم را تشکیل می دهند روابط اقتصادیمرتبط با تشکیل، توزیع و استفاده از وجوه در روند گردش آنها. فضای بازار، گسترش استقلال پذیرش منجر به افزایش شدید اهمیت مدیریت مالی در مدیریت هر ساختار اقتصادی شده است.

مفهوم "مدیریت" را می توان از سه منظر بررسی کرد:

• به عنوان یک سیستم مدیریت اقتصادی شرکت؛
• به عنوان یک نهاد حاکم؛
• به عنوان نوعی فعالیت تجاری

توسعه روابط بازار در کشور ما که این امکان را برای شرکت ها فراهم می کند تا به طور مستقل تصمیمات مدیریتی بگیرند و نتیجه نهایی فعالیت های خود را مدیریت کنند. تغییر اساسی، ظهور ، معرفی اشکال جدید مالکیت ، بهبود سیستم حسابداری، منجر به درک اهمیت مدیریت مالی به عنوان یک رشته علمی و امکان استفاده از نتایج نظری و عملی آن در مدیریت شد. شرکت های روسیو سازمان ها

اهداف مدیریت مالی

• افزایش ارزش بازار سهام شرکت؛
• افزایش سود؛
• تثبیت شرکت در یک بازار خاص یا گسترش بخشی از بازار موجود؛
• اجتناب از ورشکستگی و شکست های مالی عمده؛
• بهبود رفاه کارگران و/یا پرسنل مدیریتی؛
• کمک به توسعه علم و فناوری.

1. دستیابی به ثبات مالی بالای شرکت در روند توسعه آن. این وظیفه از طریق شکل گیری یک سیاست موثر برای تامین مالی اقتصادی و فعالیت سرمایه گذاریشرکت، مدیریت تشکیل منابع مالی از منابع مختلف، بهینه سازی ساختار مالیسرمایه شرکت

2. بهینه سازی جریان های نقدی شرکت.این وظیفه از طریق محقق می شود مدیریت موثرپرداخت بدهی و نقدینگی مطلق در عین حال، مانده آزاد دارایی‌های نقدی باید به حداقل برسد تا خطر کاهش ارزش وجه نقد مازاد بر کاهش ارزش آن کاهش یابد.

3. اطمینان از حداکثر سازی سود شرکت.این وظیفه با مدیریت شکل‌گیری نتایج مالی، بهینه‌سازی اندازه و ترکیب منابع مالی دارایی‌های غیرجاری و جاری شرکت و متعادل کردن جریان‌های نقدی اجرا می‌شود.

4. به حداقل رساندن ریسک های مالی این هدف با توسعه محقق می شود سیستم موثرشناسایی ریسک، کیفیت و کمی سازیریسک های مالی، تعیین راه هایی برای به حداقل رساندن آنها، تدوین یک بیمه نامه.

وظایف مدیریت مالی

• سازماندهی و مدیریت روابط شرکت در بخش مالی با سایر شرکت ها، بانک ها، شرکت های بیمه، بودجه های همه سطوح.
• تشکیل منابع مالی و بهینه سازی آنها.
• قرار دادن سرمایه و مدیریت فرآیند عملکرد آن؛
• تجزیه و تحلیل و مدیریت جریان های نقدی شرکت.

مدیریت مالی شامل استراتژی و تاکتیک های مدیریت

استراتژی مدیریت- جهت و روش کلی استفاده از وجوه برای رسیدن به هدف. این روشبا مجموعه خاصی از قوانین و محدودیت های تصمیم گیری مطابقت دارد. تاکتیک های مدیریتی- اینها روشها و تکنیکهای خاصی برای دستیابی به هدف در چارچوب هستند شرایط خاصفعالیت های اقتصادی شرکت مورد نظر.

وظایف مدیریت مالی:

عملکرد برنامه ریزی:

• توسعه استراتژی مالی شرکت؛ تشکیل سیستمی از اهداف و شاخص های اصلی فعالیت های آن برای بلندمدت و کوتاه مدت; انجام بلند مدت و کوتاه مدت برنامه ریزی مالی; تهیه بودجه شرکت؛
• تشکیل سیاست قیمت گذاری; پیش بینی فروش؛ تحلیل و بررسی عوامل اقتصادیو شرایط بازار؛

عملکرد تشکیل ساختار سرمایه و محاسبه قیمت آن:

• تعیین کل نیاز به منابع مالی برای اطمینان از فعالیت های سازمان. تشکیل و تجزیه و تحلیل منابع جایگزین تامین مالی؛ تشکیل ساختار مالی بهینه سرمایه که ارزش شرکت را تأمین می کند.
• محاسبه قیمت سرمایه؛
• تشکیل جریان موثرسود سرمایه گذاری مجدد و هزینه های استهلاک.
• تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری؛

عملکرد توسعه سیاست سرمایه گذاری:

• تشکیل مهمترین زمینه ها برای سرمایه گذاری سرمایه شرکت؛ ارزیابی جذابیت سرمایه گذاری ابزارهای مالی فردی، انتخاب موثرترین آنها.
• تشکیل سبد سرمایه گذاری و مدیریت آن

عملکرد مدیریت سرمایه در گردش:

• شناسایی نیاز واقعی انواع خاصیدارایی ها و تعیین ارزش آنها بر اساس نرخ رشد مورد انتظار شرکت.
• تشکیل ساختار دارایی که نیازهای نقدینگی شرکت را برآورده می کند.
• افزایش کارایی استفاده از سرمایه در گردش؛
• کنترل و تنظیم معاملات نقدی; تجزیه و تحلیل جریان نقدی؛

تابع تحلیل ریسک مالی:

• شناسایی ریسک های مالی ذاتی در سرمایه گذاری و فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت؛
• تجزیه و تحلیل و پیش بینی ریسک های مالی و تجاری؛

عملکرد ارزیابی و مشاوره:

• تشکیل یک سیستم اقدامات برای جلوگیری و به حداقل رساندن خطرات مالی؛
• هماهنگی و کنترل بر اجرای تصمیمات مدیریت در چارچوب مدیریت مالی؛
• سازماندهی یک سیستم نظارت برای فعالیت های مالی، اجرای پروژه های فردی و مدیریت نتایج مالی؛
• تنظیم برنامه های مالی، بودجه واحدهای منفرد;
• انجام مشاوره با روسای بخش های شرکت و ارائه پیشنهادات در مورد مسائل مالی.

پشتیبانی اطلاعاتی مدیریت مالی

شاخص های خاص این سیستم از منابع خارجی و داخلی شکل می گیرد که می توان آنها را به گروه های زیر تقسیم کرد:

1. شاخص هایی که توسعه عمومی اقتصادی کشور را توصیف می کنند (در تصمیم گیری های استراتژیک در زمینه فعالیت مالی استفاده می شود).
2. شاخص هایی که وضعیت بازار مالی را مشخص می کند (در تشکیل سبد سرمایه گذاری های مالی، اجرای سرمایه گذاری های کوتاه مدت استفاده می شود).
3. شاخص هایی که فعالیت های رقبا و طرفین را مشخص می کنند (در تصمیم گیری های مدیریت عملیاتی استفاده می شود).
4. شاخص های نظارتی
5. شاخص های مشخص کننده نتایج فعالیت مالی شرکت (ترازنامه، صورت سود و زیان).
6. شاخص های هنجاری و برنامه ریزی شده

11. روش های مدیریت ثبات مالی از پیش.

وضعیت مالی (F.S.) یک مفهوم پیچیده است که به عوامل زیادی بستگی دارد و با سیستمی از شاخص ها مشخص می شود که در دسترس بودن و قرار دادن وجوه، فرصت های مالی واقعی و بالقوه را منعکس می کند. شاخص های اصلی مشخص کننده F.S. pred-tiya, yavl. : امنیت با سرمایه در گردش خود و ایمنی آنها. وضعیت موجودی عادی دارایی های مادی؛ اثربخشی استفاده از اعتبار بانکی و حمایت مادی آن؛ ارزیابی ثبات پرداخت بدهی شرکت. تجزیه و تحلیل عوامل تعیین کننده وضعیت مالی به شناسایی ذخایر و افزایش کارایی تولید کمک می کند. F.S. به تمام جنبه های فعالیت شرکت ها بستگی دارد: به اجرا برنامه های تولیدکاهش بهای تمام شده تولید و افزایش سود، افزایش راندمان تولید و همچنین عوامل موثر در زمینه گردش و مرتبط با ساماندهی گردش وجوه کالایی و پولی - بهبود روابط با تامین کنندگان مواد اولیه و مواد اولیه، خریداران. محصولات، بهبود فرآیندهای فروش و تسویه حساب هنگام تجزیه و تحلیل، لازم است علل وضعیت ناپایدار شرکت شناسایی و راه‌های بهبود آن مشخص شود. ثبات موقعیت مالی شرکت تا حد زیادی به مناسب بودن و صحت سرمایه گذاری منابع مالی در دارایی ها بستگی دارد. کلی ترین ایده تغییرات کیفی رخ داده در ساختار وجوه و منابع آنها و همچنین پویایی این تغییرات را می توان با استفاده از تحلیل عمودی و افقی گزارش به دست آورد. تحلیل عمودی ساختار وجوه شرکت و منابع آنها را نشان می‌دهد، نیاز و امکان‌سنجی این تحلیل در موارد زیر است: - انتقال به شاخص‌های نسبی امکان مقایسه بین مزرعه‌ای پتانسیل اقتصادی و عملکرد شرکت‌ها را فراهم می‌کند که در میزان منابع متفاوت است. استفاده شده؛ شاخص های نسبی تا حدی هموار می شوند تاثیر منفیفرآیندهای تورمی که می تواند به طور قابل توجهی ارقام مطلق صورت های مالی را مخدوش کند. تحلیل افقیگزارشگری شامل ساخت یک یا چند جدول تحلیلی است که در آن شاخص های مطلق با نرخ های رشد نسبی (کاهش) تکمیل می شوند. میزان تجمیع شاخص ها توسط تحلیلگر تعیین می شود، به عنوان یک قاعده، نرخ های رشد پایه برای چند سال (دوره های مجاور) گرفته می شود، که امکان تجزیه و تحلیل نه تنها تغییرات شاخص های فردی، بلکه پیش بینی آنها را نیز فراهم می کند. ارزش های. گروه مهمی از شاخص های مشخص کننده وضعیت مالی شرکت، شاخص های نقدینگی هستند - آنها توانایی شرکت را برای پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود به هزینه دارایی های جاری خود مشخص می کنند. در بین شاخص های نقدینگی، شاخص های زیر محاسبه می شود: 1. نسبت نقدینگی مطلق - نشان می دهد که چه بخشی از بدهی جاری را می توان به هزینه نقدی بازپرداخت کرد. اوراق ارزشمند(استاندارد 20-30%). 2. ضریب نقدینگی فوری - نشان می دهد که چه بخشی از بدهی جاری را می توان نه تنها با هزینه نقدی و اوراق بهادار قابل فروش، بلکه همچنین درآمدهای مورد انتظار از بدهکاران (نرمال 70-80٪) بازپرداخت کرد. 3. ضریب نقدینگی عمومی - به شما امکان می دهد تا حدی را تعیین کنید که دارایی های جاری بدهی های کوتاه مدت را پوشش می دهد (هنجار 200-250٪). 4. سرمایه در گردش - نشان دهنده مازاد دارایی های جاری نسبت به بدهی های کوتاه مدت، نقدینگی عمومی شرکت است. 5. ضریب نقدشوندگی دارایی های مادی - نشان می دهد که دارایی های مادی (سهام و هزینه ها) تا چه اندازه تعهدات کوتاه مدت را پوشش می دهد. 6. ضریب نقدشوندگی وجوه در محاسبات - نشان می دهد که دریافتی های مورد انتظار از بدهکاران تا چه اندازه برای بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت استفاده خواهد شد. 7. ضریب نسبت حساب های دریافتنی و حساب های پرداختنی - میزان حساب های پرداختنی را با 1 hryvnia نشان می دهد. حساب های دریافتنی 8. ضریب چابکی - نشان می دهد کدام قسمت وجوه خودسرمایه گذاری در نقدشونده ترین دارایی ها (هنجار >= 0.5). پرداخت بدهی توانایی شرکت در پرداخت های منظم و انجام تعهدات پولی با هزینه نقدی و همچنین دارایی هایی که به راحتی بسیج می شوند را مشخص می کند. از جمله شاخص های پرداخت بدهی، موارد زیر محاسبه می شود: 1. ضریب استقلال اقتصادی (خودمختاری) - بخشی از وجوه شخصی را در ارزش کل دارایی (> 0.5) مشخص می کند. 2. نسبت بودجه - نشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های بنگاه اقتصادی توسط منابع مالی خود تأمین می شود (> 1). 3. نسبت بدهی - نشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های شرکت توسط وجوه استقراضی تأمین مالی می شود (<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0.8). 5. نسبت پوشش موجودی - نشان می دهد که چه بخشی از موجودی توسط سرمایه شخصی پوشش داده شده است (> 0.5). 6. نسبت سرمایه در گردش - نشان می دهد که چه بخشی از سرمایه در گردش تحت پوشش وجوه شخصی است (> 0.5). نتیجه گیری نهایی در مورد وضعیت مالی شرکت فقط پس از محاسبه شاخص های کلی ثبات مالی شرکت که مشخصه در دسترس بودن منابع از شرکت و همچنین کفایت آنها برای تشکیل ذخایر و هزینه ها است. شرایط مالی، باید در نظر گرفته شود که: 1. اگر E1، E2، E3 > 0، شرکت دارای توان پرداخت مالی مطلق است. 2.اگر E1< 0, Е2 >0، E3 > 0، سپس نرمال. 3.اگر E1< 0, Е2 < 0, Е3 >0، سپس وضعیت مالی ناپایدار؛ 4.اگر E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.

20. عوامل فشرده عبارتند از:
بهبود فرآیند عملکرد منابع مورد استفاده، افزایش زمان استفاده از منابع؛
(*پاسخ به آزمون*) بهبود فرآیند عملکرد منابع مورد استفاده، بهبود ویژگی های کیفی منابع استفاده شده؛
افزایش زمان استفاده از منابع، بهبود ویژگی های کیفی منابع مورد استفاده؛
افزایش زمان استفاده از منابع، افزایش میزان استفاده از منابع.

21. مفاهیم اساسی مدیریت مالی عبارتند از:
نظریه ساختار سرمایه
نظریه کینزی
تئوری جریان نقدی تنزیل شده
(*پاسخ به آزمون*) د) جملات الف و ج درست هستند.

22. مدلهای پیشگو عبارتند از:
مدل های توصیفی
مدل های عاملی
(*پاسخ به آزمون*) مدل های پیش بینی
مدل های قطعی

23. از لحاظ نظری، مدیریت مالی بر اساس مقررات کلیدی است:
نظریه پول گرایی
نظریه مارکسیستی
(*پاسخ به آزمون*) نظریه نئوکلاسیک مالی
نظریه کینزی

24. به عنوان یک جهت علمی مستقل، مدیریت مالی در محل اتصال:
نظریه نئوکلاسیک مالی و حسابداری
حسابداری و نظریه عمومیمدیریت
تئوری مالی و تئوری عمومی مدیریت
(*پاسخ آزمون*) د) تئوری نئوکلاسیک مالی، تئوری عمومی مدیریت و حسابداری.

25. نظریه نئوکلاسیک مالی در ظاهر شد
(*پاسخ تست*) در قرن 20;
در قرن هفدهم؛
در دوران امپراتوری روم؛
در قرن نهم.

26. مدیریت مالی به عنوان یک جهت علمی مستقل در:
(*پاسخ به آزمون*) اوایل دهه 60. قرن XX;
اواخر دهه 60 قرن XX;
اوایل دهه 50 قرن XX;
اوایل دهه 70

27. ماهیت جریان نقدی به:
(*پاسخ به آزمون*) نمایش شرکت به عنوان مجموعه ای از جریان های نقدی متناوب ورودی و خروجی؛
ارائه بودجه دولتی به عنوان مجموعه ای از ورودی ها و خروجی های نقدی متناوب.
ارائه هر معامله به عنوان مجموعه ای از جریان های نقدی متناوب ورودی و خروجی.
تمام پاسخ های بالا درست است.

28. ماهیت مفهوم ارزش زمانی پول این است:
(*پاسخ به آزمون*) پولی که در مقاطع مختلف زمانی داریم ارزش متفاوتی دارد.
پولی که در مقاطع زمانی مختلف در اختیار داریم ارزش یکسانی دارد.
نابرابری واحدهای پولی به دلیل تورم و ریسک؛
پاسخ الف و ب صحیح است.

29. مفهوم مبادله بین ریسک و بازده بیان می کند:
کسب درآمد در تجارت مستلزم ریسک است و رابطه بین سودآوری و ریسک به طور معکوس متناسب است.
درآمد در تجارت با ریسک مرتبط نیست و هیچ رابطه ای بین سودآوری و ریسک وجود ندارد.
(*پاسخ به آزمون*) کسب درآمد در تجارت مستلزم ریسک است و رابطه بین سودآوری و ریسک مستقیماً متناسب است.
هیچ یک از پاسخ های بالا صحیح نیست.