Eine dieser grundlegenden Wissensketten über Finanzmärkte ist die Klassifizierung von Wertpapieren, die direkt die richtige und angemessene Wahl eines Finanzinstruments bestimmt.

Für den Handel und das Investieren ist es sehr wichtig, die Herkunft des Wertpapiers und seine Wertpapiere zu verstehen rechtsstellung, die das Hauptelement eines solchen Konzepts wie die Liquidität eines Wertpapiers sind und in direktem Zusammenhang mit den Definitionen von "Emission" und "Emittent" stehen.

Zunächst sollte eine allgemeine Beschreibung der Sicherheit gegeben werden, bei der es sich um ein Dokument handelt, das dem Wert eines materiellen Objekts (Waren, handelsbeziehungen und Geld) auf der Grundlage einer festgelegten Vereinbarung zwischen Personen, die ein Wertpapier für Geschäftsvorfälle verwenden.

Wie aus dieser wesentlichen Definition hervorgeht, ist das Konzept eines Vertrags eine der Hauptkomponenten eines Wertpapiers.

Dies ist in der Tat das Hauptmerkmal von Wertpapieren. Je nachdem, wer sie ausgegeben hat, wie die Rechte des Käufers (Inhabers) dieses Wertpapiers gesichert sind und auf welcher Grundlage die Vereinbarungen für dessen Verbreitung festgelegt wurden, wird der Wert des Wertpapiers als Vertrauenselement zwischen den Gegenparteien bestimmt.

Wenn beispielsweise ein Wertpapier von einem Unternehmen ausgegeben (ausgegeben) wird, das kein gewisses Maß an Vertrauen in den Markt hervorruft, wird der Markt seinen Wert natürlich als vernachlässigbar bewerten.

Oder umgekehrt, wenn die Sicherheit von der Regierung einer Supermacht ausgestellt wird (mit einer Garantie ab bankensystem vor der Flugzeugträgergruppierung), dann wird eine solche Sicherheit sehr gefragt sein.

Somit kann festgestellt werden, dass eine Emissionssicherheit ein Dokument ist, das die darin enthaltenen Eigentumsrechte bestätigt und gemäß bestimmten Regeln, die in den einschlägigen Vereinbarungen oder Gesetzgebungsakten verankert sind, in Umlauf gebracht wird.

Um klar zu verstehen, wie sich ein Aktienwertpapier von anderen unterscheidet, sollte man sich von bestimmten formalen Zeichen leiten lassen, anhand derer man eine Schlussfolgerung über den Status eines Finanzinstruments ziehen kann.

Hierfür gibt es ein bestimmtes Merkmal der emittierenden Sicherheit:

1. Strenges Emissionsverfahren (Emission), das durch staatliche Machtakte (vertreten durch die Zentralbank) geregelt wird, einschließlich der obligatorischen Registrierung.
2. Umsetzung der Emission von Wertpapieren als Teil eines bestimmten Pakets.
3. Die Emission erfolgt durch Platzierung an offenen Märkten (in den meisten Fällen an Börsen) oder durch öffentliche Zeichnung über Kreditinstitute. Das Konzept der Emission wird durch die Untersuchung der nationalen Gesetzgebung des Landes des Wertpapierumlaufs vollständig offengelegt.
4. Im Gegensatz zu Nicht-Aktien-Wertpapieren können Aktien eine nicht dokumentarische Form der Emission haben, wie z. B. Optionen oder Terminkontrakte.
5. Eigenkapital Finanzielle Vermögenswerte können sowohl an Börsen als auch außerhalb von Börsen frei gehandelt werden.

Hauptsorten

Wie oben erwähnt, handelt es sich bei Beteiligungspapieren um Finanzdokumente, die von Unternehmen und Organisationen ausgegeben werden können, die spezielle staatliche Registrierungsverfahren bestanden haben und den Status öffentlicher Einrichtungen haben.

Direkt zu Aktien sind:

• Aktien von öffentlichen Unternehmen und Körperschaften, deren Aktien den Emissionsprozess bestanden haben und sowohl an Börsen als auch im Rahmen eines normalen Handelsumsatzes gehandelt werden können.
• Unternehmensschuldenverpflichtungen. Aktien von Unternehmenspapieren sind in erster Linie Anleihen und einige Formen von Schuldscheinen.
• Emission von Schuldverschreibungen in Form von Staats- und Kommunalanleihen. Diese Finanzinstrumente sollen Mittel von Anlegern zum Zweck der öffentlichen Umsetzung beschaffen bedeutende Projektekönnen ihre eigene spezielle Emissionsform haben.
  
• Derivative Wertpapiere. Equity Order-Wertpapiere sind in erster Linie verschiedene Arten von Optionen und Futures, die häufig für verschiedene Handelsgeschäfte (hauptsächlich für Risikoversicherungs- oder Absicherungsgeschäfte) verwendet werden.
• Einige Arten von Rechnungen. Gegenwärtig wird die Frage, ob ein Wechsel eine emittierende Sicherheit ist, durch die spezifischen Zwecke und Arten der Ausgabe (Ausgabe) bestimmt. In der Praxis sind Fälle, in denen ein Schuldschein ein Aktienwertpapier ist, ziemlich selten.

Diese Methode zur Gewinnung von Fremdfinanzierungen wird beispielsweise von Banken angewendet, wenn ein großes Paket (in einer Tranche) von Scheinen an den Markt ausgegeben wird, um ihre eigenen Verbindlichkeiten kurzfristig zurückzuzahlen (z. B. eine Liquiditätslücke, Zahlungen auf Forderungen oder die dringende Rücknahme ihrer eigenen Aktien vom Markt).

Allgemeines Konzept des Themas und Verfahren für dessen Umsetzung

Die oben genannten Arten von Aktien, Aktien und Anleihen (und deren Derivaten) sind auf dem Wertpapiermarkt dominant, da das Emissionsverfahren selbst eine bestimmte Überprüfung des Emittenten voraussetzt (seine Zahlungsfähigkeit im Allgemeinen) finanzielle Situation usw.).

Im Allgemeinen erfolgt die Platzierung von Beteiligungspapieren nach speziellen und klar geregelten Verfahren, die in der Gesetzgebung festgelegt sind:

1. Die Entscheidungsfindung zu diesem Thema wird beispielsweise von der Hauptversammlung der Aktionäre genehmigt, die die Entscheidung in direkter geheimer Abstimmung treffen.
   

   Diese entsprechend ausgearbeitete Entscheidung ist ein notwendiges formelles Verfahren für die Erstellung des Prospekts.

2. Der Prospekt, der die Prüfung und die staatliche Registrierung bestanden hat, ist ein Dokument, das die gesamten technischen und rechtlichen Aspekte des Prozesses definiert.
3. Beim Underwriting ist das IPO-Verfahren genau die Technologie der Emission, die von der Erstellung von Kundenlisten unter potenziellen Anlegern bis zur Platzierung eines Aktienblocks an der Börse reicht.
4. Der gesamte Prozess der Platzierung wird notwendigerweise einer staatlichen Registrierung unterzogen. Dies ist genau der Faktor, der die Liquidität eines Wertpapiers und damit das Vertrauen in es bestimmt.

Da Aktien ein sehr wichtiges Element des Finanzsystems sind, ist eine derart kostspielige und gründliche Vorbereitung von Wertpapieren für den Markteintritt eine Garantie dafür, dass die Arbeit dieser fein abgestimmten Struktur nicht durch den Markteintritt von Vermögenswerten geringer Qualität (sehr riskant) gestört wird.

Am Ende dieses Artikels ist es sinnvoll, einige Worte darüber zu sagen, dass es sich um Aktien und Wertpapiere anderer Arten und Klassen handelt effektive Werkzeuge Kapitalmanagement und sein Wachstum.

Anlagetransaktionen von Banken beschränken sich hauptsächlich auf Transaktionen mit Wertpapieren. Unter Wertpapieren werden speziell ausgeführte Finanzdokumente verstanden, deren Vorlage zur Ausübung des darin zum Ausdruck gebrachten Rechts erforderlich ist. Die Besonderheiten und Muster der Prozesse des Primär- und Sekundärumlaufs von Wertpapieren werden je nach Art festgelegt.

1. Beteiligungspapiere bescheinigen das Recht des Eigentümers auf einen Anteil am Kapital des Unternehmens. Diese beinhalten aktionen.IM Bundesgesetz "Am Wertpapiermarkt" vom 20.03.96 lagerist definiert als „ein Aktienwertpapier, das das Recht seines Eigentümers (Aktionärs) sichert, einen Teil des Gewinns der Aktiengesellschaft in Form von Dividenden zu erhalten, sich an der Verwaltung der Aktiengesellschaft zu beteiligen und einen Teil des nach seiner Liquidation verbleibenden Eigentums. Die Ausgabe von Inhaberaktien ist in einem bestimmten Verhältnis zur Höhe des eingezahlten genehmigten Kapitals des Emittenten nach dem von der Bundeskommission für den Wertpapiermarkt festgelegten Standard zulässig. "

Anhand der unterschiedlichen Dividendenausschüttungsmethoden können wir unterscheiden stamm- und Vorzugsaktien,bereitstellung von Vorteilen für ihre Inhaber. Der Inhalt und die spezifischen Formen der Leistungsrealisierung sind in den Gründungsdokumenten festgelegt. Diese besonderen Vorteile bestehen in der Regel im Anspruch auf Dividenden, die über die Stammaktionäre hinausgehen. Gleichzeitig kann die Satzung vorsehen, dass die Inhaber von Vorzugsaktien auf der Hauptversammlung kein Stimmrecht haben. Dies schränkt das Recht ihrer Inhaber ein, sich an der Verwaltung wirtschaftlicher Aktivitäten zu beteiligen.

Die Rechte der Vorzugsaktionäre können auch durch die Möglichkeit verwirklicht werden, eine jährlich gezahlte Vorzugsdividende in einem festgelegten Verhältnis zum Nennwert der Vorzugsaktie zu erhalten. Bei unzureichender Gewinnverteilung wird die Vorzugsdividende in der Regel auf das nächste Geschäftsjahr übertragen und vorrangig ausgezahlt.

Die Vorzugsaktien sind am attraktivsten für einzelne Inhaber, die wenig Geld haben und weder die Zeit noch die Möglichkeit haben, am Managementprozess teilzunehmen.

2. Schuldverschreibungen bescheinigen das Recht einer bestimmten Geldforderung (aber nicht das Eigentum). Diese beinhalten anleihen, Wechsel, Schecks und Schuldscheine.

Bindung - Wertpapiere mit Emissionsgrad, die das Recht des Inhabers sichern, innerhalb der von ihm festgelegten Frist, seines Nennwerts oder eines anderen gleichwertigen Eigentums eine Anleihe vom Emittenten zu erhalten. Eine Anleihe kann andere Eigentumsrechte ihres Inhabers vorsehen, wenn dies nicht der Gesetzgebung der Russischen Föderation widerspricht. Anleihen können Inhaber oder eingetragen, frei handelbar oder mit einem begrenzten Umlauf sein.

Eines der wichtigen Merkmale einer Anleihe ist die Laufzeit. Dies ist die Laufzeit der vertraglichen Vereinbarung für diese Emission, nach der der Inhaber den Wert der Anleihe erhält, dh sie wird vollständig zurückgezahlt. Die Laufzeit kann sehr unterschiedlich sein, einschließlich unbefristeter Arten von Anleihen.

Anleihen haben nichts mit Gewinn zu tun. Zinsen müssen gezahlt werden, auch wenn sie unrentabel sind. Vor der Laufzeit können Anleihen wie Aktien an der Börse oder an der freien Börse gehandelt werden, und genau wie Aktien kann ihr Marktpreis höher oder niedriger als der Nennwert sein.

Wechselist ein Wertpapier, das die bedingungslose finanzielle Verpflichtung der Schublade bescheinigt, bei Fälligkeit einen bestimmten Geldbetrag an den Inhaber der Rechnung zu zahlen. Als schriftlicher Schuldschein in streng festgelegter Form gibt eine Rechnung ihrem Eigentümer nach Ablauf der Verpflichtung ein unbestreitbares Recht, vom Schuldner die Zahlung des auf der Rechnung angegebenen Betrags zu verlangen.

Ein Wechsel kann nur von einem gesetzlichen und ausgestellt werden einzelpersonenregistriert auf dem Territorium der Russischen Föderation oder auf dem Territorium eines anderen Staates unter Verwendung des Rubels als offizielle Währung. Ein Wechsel darf nicht in das Hoheitsgebiet eines Staates exportiert werden, der den Rubel nicht als offizielle Währung verwendet.

Ein Wechsel ist nicht nur eine einfachere, sondern auch eine zuverlässigere Möglichkeit, eine Schuld für einen Unternehmer zurückzuzahlen, der einen Kredit gewährt. Ein Wechsel kann verwendet werden, um die Zahlung aufzuschieben oder zu raten, dh es handelt sich um eine Art Kauf auf Kredit. Beispielsweise kann bei einer Kauf- und Verkaufstransaktion die Zahlung für Waren teilweise durch Überweisung von Geld in bar oder mithilfe eines Wechsels erfolgen. Es ist möglich, einen Wechsel über den gesamten Warenwert auszustellen. Die Zahlung erfolgt also nicht zum Zeitpunkt des Kaufs der Ware, sondern nach einer Weile - Kauf auf Kredit. Bis zur Bezahlung der Rechnung kann der Preis der Ware steigen. Daher ist die Rechnung angesichts der wachsenden Inflation bequem zu verwenden.

Wir werden die verbleibenden Arten von Wertpapieren weniger detailliert betrachten und uns nur mit den Definitionen befassen, da sie für die Bildung eines Wertpapierportfolios einer Geschäftsbank nicht dieselben haben wesentlichwie oben.

Durch Scheckes wird ein Wertpapier anerkannt, das eine bedingungslose schriftliche Anweisung der Schublade an die Bank enthält, den darin angegebenen Betrag an den Inhaber des Schecks zu zahlen. Der Scheck muss innerhalb der gesetzlich festgelegten Frist zur Zahlung vorgelegt werden.

Es werden verschiedene Zertifizierungen ausgestellt, um zusätzliche Mittel zu beschaffen. Es gibt zwei Haupttypen von Bankzertifikaten: einlagen- und Sparbescheinigungen.

Einzahlungsscheinwird als Dokument bezeichnet, das die Verpflichtung der Bank darstellt, die bei ihr hinterlegten Einlagen zu zahlen, deren Anspruchsrecht von einer Person auf eine andere übertragen werden kann. Eine Einzahlungsbescheinigung kann nur an eine Organisation ausgestellt werden, die eine juristische Person ist, die im Hoheitsgebiet Russlands oder im Hoheitsgebiet eines anderen Staates registriert ist, der den Rubel als offizielle Währung verwendet.

Sparbriefes kann auf ein Dokument verwiesen werden, das als Verpflichtung der Bank zur Rückzahlung der bei ihr hinterlegten Spareinlagen dient.

3. Derivative Wertpapiere bescheinigen das Recht ihres Eigentümers, primäre Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen. Diese beinhalten optionen und Optionsscheine.

Möglichkeitist ein Wertpapier in Form eines Vertrags, der zwischen zwei Personen geschlossen wird, von denen eine eine Option schreibt und verkauft und die andere sie kauft und das Recht erhält, innerhalb eines bestimmten Zeitraums andere Wertpapiere zu einem festen Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Rechtfertigen- Dies ist ein Wertpapier, dessen Eigentümer das Recht erhält, Wertpapiere für einen bestimmten Zeitraum oder auf unbestimmte Zeit zu einem festgelegten Preis zu kaufen.

4. Kommerzielle Wertpapiere umfassen solche Eigentumsdokumente wie frachtbriefe und lagerbelege.

Frachtbriefes wird ein Eigentumsdokument anerkannt, das das Recht seines Inhabers bescheinigt, die im Frachtbrief angegebene Ladung zu entsorgen und die Ladung nach Abschluss des Transports zu erhalten. Es kann Inhaber, Auftrag oder nominal sein. Wenn der Frachtbrief in mehreren Originalkopien erstellt wird, beendet die Lieferung der Waren auf dem ersten vorgelegten Frachtbrief die verbleibenden Kopien.

Lagerzertifikatekann einfach oder doppelt sein.

Einfacher Lagerbelegist eine Inhaber-Sicherheit, deren Inhaber das Recht erwirbt, über die Waren zu verfügen, und die nicht diese Ware, sondern die Sicherheit besitzt.

Merkmal doppeltes Lagerzertifikatist, dass es aus einem Lagerbeleg und einem Verpfändungsbeleg (oder Optionsschein) besteht, die voneinander getrennt und unabhängig voneinander angewendet werden können.

Darüber hinaus können sich die aufgeführten Arten von Wertpapieren aufgrund der folgenden Merkmale unterscheiden:

a) durch die Form der Freisetzung:

- zum Dokumentarfilmdas heißt, deren Eigentümer auf der Grundlage der Vorlage eines ordnungsgemäß ausgeführten Sicherheitszertifikats oder im Falle seiner Hinterlegung auf der Grundlage einer Buchung auf dem Wertpapierkonto gegründet werden;

- nicht zertifiziert,deren Eigentümer auf der Grundlage eines Eintrags in das System zur Führung des Registers der Wertpapierinhaber oder im Falle der Hinterlegung von Wertpapieren auf der Grundlage eines Eintrags auf dem Depotkonto gegründet werden;

b) durch die Form der Zertifizierung von Eigentumsrechten:

- träger - Wertpapiere, deren Übertragung von Rechten und Ausübung der von ihnen verankerten Rechte keine Identifizierung des Eigentümers erfordern;

- eingetragen- Wertpapiere, deren Informationen dem Emittenten in Form eines Registers des Inhabers von Wertpapieren zur Verfügung stehen sollten, deren Übertragung von Rechten und Ausübung der von ihnen übertragenen Rechte die Identifizierung des Eigentümers erfordern;

- bestellen - Wertpapiere, deren Rechte sowohl vom Inhaber dieser Wertpapiere als auch durch das Vorhandensein geeigneter Beschriftungen bestätigt werden;

c) durch die Form der Platzierung:

- zur Emission- jede Sicherheit, einschließlich papierloser Sicherheit, die gleichzeitig durch die folgenden Merkmale gekennzeichnet ist: durch Probleme gestellt; legt die Gesamtheit der Eigentums- und Nicht-Eigentumsrechte fest, die der Zertifizierung, Abtretung und bedingungslosen Ausübung unterliegen; hat das gleiche Volumen und die gleichen Bedingungen für die Ausübung von Rechten innerhalb einer Emission, unabhängig vom Zeitpunkt des Kaufs des Wertpapiers;

- nichtemission - andere Wertpapiere, die nicht durch die oben aufgeführten Merkmale gekennzeichnet sind.

Darüber hinaus kann in seiner allgemeinsten Form die Klassifizierung der wichtigsten Instrumente des Wertpapiermarktes wie folgt dargestellt werden. Abhängig von der Art der der Emission von Wertpapieren zugrunde liegenden Transaktionen sowie dem Zweck ihrer Emission werden sie in unterteilt lager (Aktien, Anleihen) und Geschäftspapiere (Handelsrechnungen, Schecks, Lager- und Verpfändungszertifikate). In Übereinstimmung mit dieser Klassifizierung von Wertpapieren werden Bankgeschäfte mit ihnen in Aktien und gewerbliche Wertpapiere unterteilt.

Eine Anleihe ist eine emittierende Sicherheit, die das Recht ihres Eigentümers sichert, innerhalb des festgelegten Zeitraums nach ihrem Nennwert oder einem anderen gleichwertigen Vermögen eine Anleihe vom Emittenten zu erhalten. Eine Anleihe kann auch das Recht ihres Eigentümers vorsehen, einen festen Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe oder anderer Eigentumsrechte zu erhalten. Anleiheerträge sind Zinsen und / oder Diskont st. Anleihen werden für einen bestimmten Zeitraum ausgegeben, um zusätzliche finanzielle Ressourcen anzuziehen.

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Vorlesungsnummer 2 -3

Arten von Wertpapieren

Lassen Sie uns näher auf die in der russischen Wirtschaft am häufigsten verwendeten Wertpapiere eingehen.

1. Förderung - Wertpapiere mit Emissionsqualität, die das Recht ihres Eigentümers (Aktionärs) sichern, einen Teil des Gewinns der Aktiengesellschaft in Form von Dividenden zu erhalten, sich an der Verwaltung der Aktiengesellschaft und an einem Teil des nach ihrer Liquidation verbleibenden Eigentums zu beteiligen (Artikel 2 des Gesetzes "Über den Wertpapiermarkt"). Nur Aktiengesellschaften haben das Recht, Aktien auszugeben. Das Ergebnis je Aktie, das sich aus dem Gewinn der Aktiengesellschaft (oder eines anderen Emittenten) ergibt, die die Aktien ausgegeben hat, ist eine Dividende.

Eine Aktie als Wertpapier weist eine Reihe von charakteristischen Eigenschaften auf, die nur ihr eigen sind. Sie sind wie folgt:

* Aktie ist das Eigentumsrecht, d. h. der Eigentümer der Aktie ist der Eigentümer der Aktiengesellschaft;

* Die Aktie hat keine Umlaufzeit, dh sie ist unbegrenzt und durch die Lebensdauer der Aktiengesellschaft begrenzt.

* Aktien können aufgeteilt und konsolidiert werden. Beim Aufteilen (Aufteilen) erhöht sich die Anzahl der Aktien (aus einer Aktie werden mehrere), ihr Nennwert sinkt mit dem gleichen Betrag des genehmigten Kapitals. Bei der Konsolidierung nimmt die Anzahl der Aktien ab, der Nennwert steigt und die Größe des genehmigten Kapitals ändert sich nicht.

* Die Aktie ist durch eine beschränkte Haftung gekennzeichnet, da der Aktionär nicht für die Verpflichtungen der Aktiengesellschaft selbst verantwortlich ist.

* Eine Aktie ist durch Unteilbarkeit gekennzeichnet, dh das gemeinsame Eigentum an einer Aktie ist nicht mit der Aufteilung der Rechte zwischen den Eigentümern verbunden, sondern handelt zusammen als eine Person.

* Der Inhaber der Aktie hat das Recht, seine Aktie durch Verkauf und Übertragung an den Gesetzgeber vom Gesamtkapital der Aktiengesellschaft abzuziehen
die Art und Weise ihrer Aktien.

Die Praxis, finanzielle Ressourcen für Aktiengesellschaften zu gewinnen, hat sich entwickelt große Menge Sorten von Aktien, die die unterschiedlichsten Bedürfnisse von Anlegern erfüllen. Die Anteile unterscheiden sich je nach Emittent, Art der Registrierung von Aktionärsrechten, Anlagequalitäten usw.

Abhängig von den Themen, auf die die Aktien verteilt sind, gibt es: Aktien arbeitskollektiv, Aktien eines Unternehmens, Aktien einer Aktiengesellschaft. Die Anteile des Arbeitskollektivs werden nur unter den Mitarbeitern dieses Unternehmens verteilt, die Anteile des Unternehmens werden auf andere juristische Personen verteilt. Sie geben ihrem Inhaber nicht das Recht, sich an der Unternehmensführung zu beteiligen, und sind nur ein Mittel zur Mobilisierung zusätzlicher finanzieller Ressourcen. Die Aktien einer Aktiengesellschaft werden unter den Aktionären, dh den Miteigentümern dieser Gesellschaft, verteilt.

Je nach Art der Ausübung der Rechte eines Aktionärs sind Aktien einer Aktiengesellschaft ordentlich und bevorzugt. Stammaktien geben das Recht, an der Geschäftsführung einer Aktiengesellschaft teilzunehmen (1 Aktie \u003d 1 Stimme bei der Lösung von Problemen auf einer Hauptversammlung). Eine Stammaktie, die in den Händen eines Eigentümers konzentriert ist und ihm die Möglichkeit gibt, die tatsächliche Kontrolle über die Aktiengesellschaft auszuüben, wird als Mehrheitsbeteiligung bezeichnet. Theoretisch sollte der Anteil 50% aller ausgegebenen Stammaktien plus 1 Aktie betragen. Praktisch weniger. Dividenden auf diese Aktien werden nach Zahlung von Dividenden auf Vorzugsaktien gezahlt.

Vorzugsaktien gewähren kein Stimmrecht auf der Hauptversammlung (mit Ausnahme von Entscheidungen über die Umstrukturierung und Liquidation der Gesellschaft), bringen jedoch ein konstantes (festes) Einkommen mit sich, dessen Höhe bei der Ausgabe von Aktien festgelegt wird. Diese Aktien haben bei der Gewinnverteilung und der Liquidation der Gesellschaft Vorrang vor Stammaktien. Bei Gewinnmangel werden Dividenden auf Vorzugsaktien auf Kosten des Reservefonds der Gesellschaft gezahlt, und bei einem Mangel an Mitteln zur Ausschüttung von Dividenden auf Stammaktien werden diese nicht ausgezahlt. Vorzugsaktien können in Form von wandelbaren Aktien ausgegeben werden, dh Aktien, die auf Antrag des Eigentümers gegen Stammaktien desselben Emittenten umgetauscht werden können. Nach dem Gesetz der Russischen Föderation "Über Aktiengesellschaften" sollte der Nennwert von Vorzugsaktien 25% des genehmigten Kapitals der Gesellschaft nicht überschreiten.

Wertpapiere sind gemäß der Reihenfolge des Eigentums: eingetragen und Inhaber. Nach dem Gesetz "Über den Wertpapiermarkt" (Art. 2) und dem Gesetz "Über Aktiengesellschaften" sind Aktien eingetragene Wertpapiere. Eine Namensaktie ist ein Wertpapier, dessen Name auf dem Briefkopf und (oder) im Eigentümerregister angegeben ist. Es kann durch einen Auftrag nur durch notarielle Registrierung oder Maklerämter, Banken auf eine andere Person übertragen werden. Die Inhaber von Namensaktien sind im Aktionärsregister eingetragen.

Je nach Ausgabestadium der in Umlauf befindlichen Aktien und deren Auszahlung werden folgende Arten von Aktien unterschieden: deklariert, angeboten und ausgezahlt. Deklarierte Aktien sind die maximale Anzahl von Aktien des entsprechenden Typs, die von einem Unternehmen zusätzlich zu den bereits platzierten Aktien ausgegeben werden können. Die Anzahl der genehmigten Aktien hängt nicht von der Größe des genehmigten Kapitals ab und kann mehr oder weniger als sein Wert betragen. Diese Nummer ist in der Satzung der Aktiengesellschaft festgelegt oder wird durch Beschluss gefasst hauptversammlung Aktionäre mit Stimmenmehrheit. Ausstehende Aktien sind Aktien, die von Aktionären gekauft werden. Bezahlte Aktien sind Aktien, für die der Eigentümer eine 100% ige Zahlung geleistet hat und deren Mittel dem Konto der Aktiengesellschaft gutgeschrieben werden. Nicht alle angebotenen Aktien werden eingezahlt, da möglicherweise Ratenzahlungen erfolgen. Mindestens 50% der bei der Gründung des Unternehmens ausgeschütteten Aktien des Unternehmens müssen innerhalb von drei Monaten ab dem Datum der staatlichen Registrierung des Unternehmens und der Rest innerhalb eines Jahres ab dem Datum der Registrierung gezahlt werden.

Je nach Ausgabeform sind die Aktien: dokumentarisch (leer, in Form separater Dokumente) und nicht dokumentarisch (leer oder bargeldlos, in Form von Einträgen auf persönlichen Konten beim Registrar und auf Depotkonten bei einer Verwahrstelle). Der Emittent entscheidet über die Form der Emission. Derzeit werden immer weniger dokumentarische Aktien ausgegeben, dieses Formular wird immer mehr durch Aufzeichnungen der entsprechenden Daten im Computerspeicher ersetzt und ein Aktienzertifikat wird an die Aktionäre ausgegeben.

2. Bindung - ein Wertpapier mit Emissionsgrad, das das Recht seines Eigentümers sichert, vom Emittenten eine Anleihe innerhalb der darin festgelegten Laufzeit für seinen Nennwert oder ein anderes gleichwertiges Eigentum zu erhalten. Eine Anleihe kann auch das Recht ihres Eigentümers vorsehen, einen festen Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe oder anderer Eigentumsrechte zu erhalten. Anleiheerträge sind Zinsen und / oder Abschläge (Art. 2 des Gesetzes "Über den Wertpapiermarkt", Art. 816 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Anleihen werden für einen bestimmten Zeitraum ausgegeben, um zusätzliche finanzielle Ressourcen anzuziehen. Im Gegensatz zu einer Aktie berechtigen Anleihen ihre Eigentümer nicht zur Teilnahme an der Verwaltung einer Aktiengesellschaft, haben jedoch eine Reihe von Vorteilen. Eine Anleihe ist eine Sicherheit, die:

1) drückt Schulden aus, Schuldenbeziehungen zwischen dem Anleihegläubiger und dem Emittenten;

2) bringt ein garantiertes Einkommen;

3) unabhängig an der Börse zirkulieren, bis sie vom Emittenten zurückgezahlt wird und einen eigenen Zinssatz hat;

4) die Eigenschaften Liquidität, Zuverlässigkeit, Rentabilität und andere Anlagequalitäten besitzt;

5) Vorrang vor einem Anteil am Erhalt von Erträgen hat, erfolgt die Zahlung der Erträge auf diese in einer Prioritätsreihenfolge im Vergleich zur Zahlung von Dividenden auf Anteile;

6) dem Eigentümer das Recht einräumt, seine Ansprüche im Vergleich zum Aktionär bei Liquidation des Unternehmens zuerst zu erfüllen;

7) Die Investition in Staatsanleihen bietet bestimmte Steuervorteile.

Emittenten geben Anleihen aus verschiedene Typen und Typen. Je nachdem, welches Klassifizierungskriterium der Gruppierung zugrunde liegt, können verschiedene Arten von Anleihen unterschieden werden.

Abhängig von der Ausübung der Rechte des Eigentümers können Anleihen registriert und Inhaber sein.

Je nach Art der Sicherheiten sind Anleihen besichert und unbesichert. Gesicherte Anleihen werden gegen eine Verpfändung bestimmter Immobilien, Grundstücke oder Wertpapiere des Emittenten ausgegeben. Unbesicherte Anleihen sind Schuldverschreibungen, die nicht durch Sicherheiten besichert sind.

Wandelanleihen und nicht wandelbare Anleihen zeichnen sich durch das Vorhandensein eines Wandlungsprivilegs aus. Wandelanleihen geben dem Eigentümer das Recht, sie gegen Stammaktien desselben Emittenten umzutauschen. Nicht wandelbare Anleihen geben dieses Recht nicht.

Je nach Art der Rendite gibt es verzinsliche, zinslose Anleihen, Anleihen mit einem Nullkupon (Anleihen mit Gewinndarlehen). Zinslose (Discount-) Anleihen werden mit einem Discount zu einem Preis unter dem Nennwert verkauft. Die Rendite von Zinsanleihen (Kuponanleihen) wird durch die Zahlung von Kupons an Anleihen gezahlt. Der Coupon ist Teil eines Anleihezertifikats, das dem Eigentümer bei Trennung vom Zertifikat das Recht einräumt, Zinsen (Einkommen) zu erhalten. Die Höhe der Zinsen und das Datum ihrer Zahlung sind auf dem Kupon angegeben, daher ist der Kupon das Hauptmerkmal der Anleihe. Die gezahlten Zinsen sind fest und variabel. Die Rendite von Anleihen mit Gewinndarlehen wird in Form der Waren oder Dienstleistungen dargestellt, für die sie ausgegeben wurden.

Anleihen haben je nach Laufzeit einen vereinbarten Fälligkeitstermin und keinen festen Fälligkeitstermin. Anleihen mit einem vereinbarten Fälligkeitsdatum werden in kurzfristige - Gültigkeit bis zu 1 Jahr, mittelfristige - Gültigkeit bis zu 5 Jahren, langfristige - Gültigkeitsdauer von 5 bis 30 Jahren unterteilt. Anleihen ohne festen Fälligkeitstermin werden in rückzahlbare Anleihen unterteilt, die vom Emittenten vor Ablauf der Laufzeit ausgegeben wurden, wobei dem Inhaber eine Prämie für verlorene wesentliche Gelegenheiten gezahlt wird. verlängerte Anleihen - der Inhaber hat das Recht, sie gegen mehr als auszutauschen
langfristige Anleihen mit demselben Wert und einem höheren Prozentsatz an Zahlungen; Verengung von Anleihen - Der Inhaber hat das Recht, seine Anleihen vor Ablauf der Darlehenslaufzeit zum Nennwert zum Nennwert vorzulegen.

Je nach Emittent werden Unternehmensanleihen und Staatsanleihen unterschieden. Staatsanleihen sind unterteilt in Bundesanleihen, die im Namen der Russischen Föderation ausgegeben wurden, und Kommunalanleihen, die im Namen der kommunalen Einheit der Stadt, des Bezirks, ausgegeben wurden. Der Staat gibt folgende Anleihen aus: Anleihen des staatlichen republikanischen internen Darlehens der RSFSR 1991 GDO (langfristig); kurzfristige Nullkupon-GKO-Staatsanleihen; inländisches Devisendarlehen; Bundesdarlehensanleihen; Anleihen des Gold-Bundesdarlehens; Anleihen des russischen Inlands
darlehen von 1992 usw.

Unternehmensanleihen werden ausgegeben, um zusätzliche finanzielle Ressourcen anzuziehen. Anleihen von inländischen staatlichen und kommunalen Darlehen werden an den Inhaber ausgegeben; Unternehmensanleihen - sowohl eingetragen als auch Inhaber.

Die Anleihe weist grundlegende Merkmale auf - Nennwert, Zinssatz, Punkt, Kupon, Abschlag usw. Die Zahlung für Anleihen erfolgt durch Aufzinsung des Nennwerts. Ein Investor, der eine Anleihe hat, weiß im Voraus, wie viel Geld er bis zu einem bestimmten Zeitpunkt dafür erhalten wird. Die Kenntnis des Nennwerts ist auch erforderlich, um den aktuellen Anleihezinssatz zu bestimmen, da dieses Wertpapier als Prozentsatz seines Nennwerts (dh zu dem auf den Anleihen angegebenen Betrag) angegeben wird. Die Anleiherate wird als Prozentsatz und Inhalt bestimmt bestimmte Typen Wertpapiere zum Nennwert durch Division des Marktpreises der Anleihe durch den Nennwert der Anleihe.

Die Gesamteinnahmen aus einer Anleihe setzen sich aus folgenden Elementen zusammen: 1) periodisch gezahlte Zinsen (Kuponeinnahmen); 2) Wertänderung der Anleihe für den betreffenden Zeitraum; 3) Erträge aus der Wiederanlage erhaltener Zinsen.

3. Wechsel - eine Sicherheit, die die bedingungslose Geldverpflichtung der Schublade bescheinigt, dem Inhaber des Wechsels (dem Inhaber des Wechsels) bei Fälligkeit einen bestimmten Geldbetrag zu zahlen. Ein Wechsel kann sein: einfach und übertragbar (Gesetz der Russischen Föderation "Auf einem Wechsel und einem Schuldschein" vom 11. März 1997, Nr. 48-FZ).

Die Rechnung hat eine Reihe von wesentlichen Merkmalen:

* Abstraktheit;

* Unbestreitbarkeit;

* Adressierbarkeit;

* Geld;

* das Recht zu protestieren;

* Mitverantwortung.

Die Arten von Schuldscheinen sind sehr unterschiedlich und unterscheiden sich je nach Emittenten, Fälligkeitsdatum, Eigentumsreihenfolge usw.

Je nachdem, welches Unternehmen die Zahlung des Wechsels vornimmt, werden die Wechsel in einfache und übertragbare unterteilt. Einfach (Einzelrechnung) - die Verpflichtung des Schuldners, einen bestimmten Geldbetrag pünktlich an den Empfänger des Geldes oder durch seine Bestellung an eine andere Person zu zahlen, die die Rechnung zur Zahlung vorgelegt hat. Ein Schuldschein wird vom Zahler (Schuldner) selbst ausgestellt. Ein Wechsel (Entwurf) wird vom Gläubiger (Schublade) ausgestellt und unterschrieben und ist eine Anweisung des Gläubigers (Schublade) an den Schuldner (Bezogenen), einen bestimmten Geldbetrag innerhalb des angegebenen Zeitraums an einen Dritten (den Zahlungsempfänger - den ersten Inhaber der Rechnung) oder Inhaber zu zahlen. Auf einem Wechsel wird der Schuldner zum Zahler.

Nach dem Prinzip des Emittenten gibt es staatliche und private Wechsel. Staatsrechnungen sind Schuldscheine, die von der Regierung des Landes durch Vermittlung der russischen Zentralbank und des Finanzministeriums der Russischen Föderation ausgestellt wurden. Kommunalrechnungen werden von den Verwaltungen der konstituierenden Einheiten der Föderation und den örtlichen Verwaltungen ausgestellt. Private Rechnungen umfassen Rechnungen von Unternehmen, Finanzgruppen und Geschäftsbanken. Banknoten werden von Banken ausgestellt (normalerweise mit einem Rabatt). Unternehmensrechnungen werden zur Formalisierung von Kreditverpflichtungen verwendet und von Unternehmen ausgestellt.

Die Reihenfolge der Eigentumsverhältnisse wird unterschieden: registrierte Wechsel und Inhaberwechsel.

Abhängig von den erzielten Einnahmen werden Schuldscheine in Diskontscheine unterteilt - sie implizieren einen Rabatt (die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Rücknahmepreis (Nennwert) des Schuldscheins); Interesse - implizieren Interesse.

Abhängig von dem Gebiet, in dem die Rechnungen verteilt werden, können sie in lokale Rechnungen unterteilt werden, die nur in einem bestimmten Gebiet zirkulieren können. Staatsangehörige, die auf dem Staatsgebiet zirkulieren; International. Inländische und ausländische Rechnungen können ebenfalls unterschieden werden.

Gemäß der Zahlungsgarantie werden Schuldscheine in avalied (garantiert) und nicht avaliable (nicht garantiert) unterteilt. Garantierte Schuldscheine sind mit einer Wechselgarantie, einer Garantie von Banken und Kreditinstituten - einer Lawine - gekennzeichnet.

4. Einlagen- und Sparbescheinigungen

Einlagen- und Sparzertifikate können einmalig und in Serie ausgestellt werden; sowohl eingetragen als auch Inhaber; Zinsen und Rabatt.

Für Zinszertifikate können folgende Zinszahlungsmethoden festgelegt werden: fester Zinssatz, schwankender Zinssatz, dessen Wert an einige gebunden ist finanzleistung (Refinanzierungssatz, Schätzung der Rentabilität von T-Bills). Die Erstplatzierung von Rabattzertifikaten erfolgt zu Preisen unter dem Nennwert, Zinsen werden als Differenz zwischen dem Nennwert und dem Rücknahmepreis gezahlt.

Einlagenzertifikate und Sparzertifikate werden durch Abtretung von Forderungen (Abtretung) gehandelt. Die Abtretung der Anspruchsrechte an den Inhaber erfolgt durch einfache Übergabe der Bescheinigung an den neuen Eigentümer. Die Zuordnung des personalisierten Zertifikats erfolgt auf der Rückseite.

5. Frachtbrief - Dies ist eine emissionsfreie Sicherheit, die der Beförderer von Seefracht oder sein Bevollmächtigter dem Eigentümer der Ladung oder seinem Vertreter ausgestellt hat. Ein Frachtbrief ist ein Beförderungsdokument, das die Bedingungen eines Beförderungsvertrags auf dem Seeweg enthält und die Tatsache der Annahme der Waren zum Versand bestätigt und dem Inhaber des Frachtbriefs das Recht zur Verfügung und das Eigentum des Inhabers des Frachtbriefs zum Besitz und zur Verfügung stellt.

Für jede Fracht wird ein Frachtbrief ausgestellt, unabhängig davon, wie die Beförderung durchgeführt wird: unter Bereitstellung des gesamten Schiffes, einzelner Schiffsräume, ohne eine solche Bedingung.

RechtsakteFür die Ausgabe und den Inhalt des Frachtbriefs gelten: Internationales Übereinkommen zur Vereinheitlichung bestimmter Regeln für Frachtbriefe, 1921 (Den Haag-Regeln); 1968 Brüsseler Protokoll Revision der Haager Regeln für Frachtbriefe 1921 (Den Haag-Visby-Regeln); 1978 UN-Übereinkommen über die Beförderung von Gütern auf dem Seeweg (Hamburger Regeln); Handelsversandcode der Russischen Föderation vom 31.03.99

Der Frachtbrief wird auf der Grundlage eines vom Frachtversender unterzeichneten Ladeauftrags erstellt, der den Exportauftrag mit den erforderlichen Angaben an den Hafen weiterleitet. Der Frachtbrief gibt die Sprache an, in der der Text des Frachtbriefs gedruckt wird, möglicherweise zweisprachige Gestaltung des Frachtbriefs. In der Regel handelt es sich bei einem Frachtbrief um ein typbedrucktes Formular. Ein Frachtbrief ist ein Dokument eines Standardformulars, das in der internationalen Praxis für die Beförderung von Waren akzeptiert wird.

Frachtbriefe werden in drei Exemplaren mit demselben Inhalt und Datum erstellt: eines für den Versender, das zweite für den Empfänger und das dritte für den Beförderer. Alle Kopien des Frachtbriefs sind Originale, wie aus dem Stempel "Original" hervorgeht. In einigen Fällen wird die Seriennummer des Originals angegeben - erste, zweite, dritte. Der Frachtbrief gibt die Anzahl der erstellten Originale an, aber nur eines davon kann ein Eigentumsdokument sein. Wenn Waren für eine von ihnen ausgestellt werden, wird der Rest ungültig. Kopien des Frachtbriefs werden auf ausgezeichnetem Papier gedruckt
vom Original oder haben den Stempel "Kopie".

Je nachdem, ob der Frachtbrief eine Versicherung enthält
politik, einen versicherten Frachtbrief zuweisen. Ein versicherter Frachtbrief ist eine Kombination aus einem Transportdokument und einer Versicherungspolice und dient als Nachweis für die Annahme der Waren zur Beförderung.
und seine Versicherung. Es wird normalerweise beim Transport von Waren in Containern verwendet.

Es gibt auch die folgenden Arten von Frachtbriefen.

Ein gemeinsamer Frachtbrief ist ein Befehl, einen bestimmten Teil der transportierten Fracht im Bestimmungshafen an eine andere Person zu übertragen. Es wird im Falle eines Teilverkaufs durch den Empfänger der Ware vor verwendet
er nahm die Lieferung entgegen.

Konsolidierter Frachtbrief - ein Frachtbrief für mehrere Waren, die für verschiedene Empfänger bestimmt sind.

6. Warrant hat zwei Verwendungszwecke.

Erstens ist ein Optionsschein eine Bescheinigung, die dem Inhaber das Recht gibt, Wertpapiere zu einem bestimmten Preis für einen bestimmten Zeitraum oder auf unbestimmte Zeit zu kaufen. Manchmal wird ein Haftbefehl zusammen mit einem Wertpapier als Anreiz zum Kauf angeboten.

Folgende Arten von Optionsscheinen können unterschieden werden (Abb. 2.4.7).

Ein Warrant per Share ist ein Zertifikat, das dem Inhaber das Recht gibt, innerhalb eines bestimmten Zeitraums Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Ein Bezugsschein ist ein Instrument, mit dem Aktionäre ihre Bezugsrechte oder Bezugsrechte ausüben. Sie wird von einer Gesellschaft ausgegeben, die selbst die Anzahl der Aktien, die ein Aktionär erwerben kann, und die Bedingungen für ihren Erwerb im Falle einer zusätzlichen Ausgabe festlegt. Ein Bezugsschein ist ein rechtlicher Nachweis des Eigentums an den Bezugsrechten und auf andere übertragbar. Die Änderung ist ein Ex-Warrant - eine Bescheinigung, die das Recht eines Aktionärs bescheinigt, vor dem öffentlichen Angebot neue Stammaktien der Gesellschaft zu einem reduzierten Preis zu erwerben.

Unabhängige und abnehmbare Optionsscheine werden je nach Existenzform unterschieden. Ein dauerhafter Optionsschein ist ein langfristiges oder unbefristetes Wertpapier, das zusammen mit einer Anleihe oder Vorzugsaktie ausgegeben wird und das Recht zum Kauf einer bestimmten Anzahl von Stammaktien desselben Emittenten gewährt. Er kann nicht separat verkauft werden. Ein abreißbarer (beweglicher) Optionsschein ist ein Optionsschein, der getrennt von den Wertpapieren verkauft werden kann, an die er ursprünglich gebunden war.

Optionsscheinanleihen sind eine Kombination aus einer normalen Anleihe und einem Optionsschein zum Kauf von Aktien. Optionsscheinanleihen können den Optionsschein möglicherweise von der Anleihe trennen oder nicht. Gleichzeitig bedeutet die Umsetzung des Optionsscheins nicht die Kündigung der Anleihe. Optionsscheine ermöglichen die Emission von Anleihen zu einem niedrigeren Zinssatz.

Dividendenoptionsschein - eine Bescheinigung über den Erhalt eines Optionsscheins, eine Anordnung zur Zahlung einer Dividende an einen Aktionär.

Zinsgarantie - eine Anweisung eines Unternehmens, Zinsen für seine Anleihen und andere Wertpapiere zu zahlen.

Index Warrant - eine Option auf einen Aktienindex, ausgegeben als
teil der Emission von Wertpapieren und von der Clearingstelle garantiert.

Währungsoptionsscheine - Optionen, die in Wertpapieremissionen enthalten sind und ihrem Inhaber das Recht einräumen, zusätzliche Wertpapiere, die auf eine andere Währung lauten, vom Emittenten zu kaufen. In diesem Fall werden der Kupon und der Wertpapierkurs zum Zeitpunkt des Verkaufs der Hauptemission festgelegt.

Ein gedeckter Optionsschein ist ein Optionsschein für den Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere, die im Portfolio einer Investmentgesellschaft gehalten werden.

Europäischer Warrant - Ein Warrant, der nur an bestimmten Tagen oder Zeiträumen verwendet wird.

Es ist sinnvoll, einen Optionsschein zu kaufen, wenn der Preis der Aktien zum Zeitpunkt ihrer Ausgabe voraussichtlich steigen wird. Der Verkauf eines Optionsscheins ist eine der Möglichkeiten, eine neue Ausgabe von Aktien zu platzieren. Optionsscheine können an einer Börse gehandelt werden.

Zweitens ist ein Haftbefehl eine Bescheinigung über ein Akzeptanzlager für
lagerung eines bestimmten Produkts. In diesem Fall ist der Haftbefehl ein Eigentumsdokument und wird für den Verkauf und die Verpfändung von Waren verwendet.