Kakav je odnos upravljačko računovodstvo i ekonomske analize?

Ekonomska analiza nije samo najvažnija komponenta bilo koje funkcije upravljanja, već je i sama vrsta aktivnosti upravljanja prije posvojenja upravljačke odluke, usmjeren na održivi razvoj poslovanje organizacije. Dakle, ekonomska analiza zauzima srednje mjesto između odabira informacija i procesa donošenja odluka i, ovisno o prirodi odluke, koristi odgovarajuće metode.

Što je predmet i objekt ekonomske analize?

Predmet ekonomske analize su razlozi promjene rezultata gospodarenja i njihova odstupanja od ciljanih parametara. Poznavanje uzročno posljedičnih veza u ekonomska aktivnost poduzeća omogućuje vam otkrivanje suštine procesa koji se odvijaju u njemu i, na temelju toga, dajte ispravnu procjenu rezultata postignutih u trenutnoj situaciji, identificirajte rezerve za poboljšanje radne učinkovitosti, opravdajte planove i upravljačke odluke usmjerene na postizanje ciljeva postaviti.

Nabrojite zadatke ekonomske analize.

1. Uspostavite obrasce i trendove promjena ekonomski pokazatelji pod specifičnim uvjetima poduzeća.

2. Ocjena uspješnosti poduzeća na temelju objektivnog i sveobuhvatnog proučavanja računovodstvenih i izvještajnih informacija.

3. Znanstvena potkrijepljenost sadašnjih i budućih planova razvoja poduzeća

4. Praćenje ostvarenja planiranih ciljeva i korištenja proizvodnih resursa.

5. Identifikacija i mjerenje unutarnjih rezervi učinkovitosti poduzeća u svim fazama proizvodnog procesa.

6. Izrada mjera za korištenje proizvodnih rezervi.

7. Donošenje optimalnih upravljačkih odluka za poboljšanje aktivnosti poduzeća.

4. Što je sadržaj analize i dijagnostike gospodarske aktivnosti? Sadržaj analize financijske i gospodarske djelatnosti sastoji se u sveobuhvatnom proučavanju tehničke razine proizvodnje, kvalitete i konkurentnosti proizvoda, opskrbljenosti proizvodnje materijalima, radnim i financijskim resursima te učinkovitosti njihova korištenja. Ova analiza temelji se na sistemski pristup, složeno računovodstvo različitih čimbenika, kvalitetan izbor pouzdanih informacija i važna je funkcija menadžmenta.

Bit dijagnosticiranja financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća je utvrđivanje i proučavanje znakova, mjerenje glavnih karakteristika koje odražavaju stanje strojeva, instrumenata, tehnički sustavi, ekonomije i financija gospodarskog subjekta, predvidjeti moguća odstupanja od stabilnih, prosječnih, standardnih vrijednosti i spriječiti poremećaje u normalnom načinu rada

5. Dajte opis odnosa između glavnih ekonomskih pokazatelja kao osnove za cjelovitu analizu.

predmete, svrhu i ciljeve analize, izrađuje se plan analitičkog rada; razvija se sustav sintetičkih i analitičkih pokazatelja uz pomoć kojih

karakterizira se predmet analize;

prikupljeni i pripremljeni za analizu potrebne informacije;

uspoređuju se stvarni rezultati upravljanja s pokazateljima plana izvještajne godine, stvarnim podacima iz prošlih godina, s postignućima vodećih poduzeća, industrija itd.;

faktorska analiza: utvrđuju se čimbenici i utvrđuje njihov utjecaj na rezultat;

identificiraju se neiskorištene i obećavajuće rezerve za povećanje učinkovitosti proizvodnje; procjena rezultata poslovanja, uzimajući u obzir djelovanje različitih čimbenika i utvrđenih

neiskorištene rezerve, izrađuju se mjere za njihovo korištenje.

6. Navedite zadatke analitičkog istraživanja na teme cjelovite ekonomske analize gospodarske djelatnosti. Su česti:

1. Ocjena kvalitete, valjanosti i pouzdanosti planova i standarda.

2. Utvrđivanje osnovnih pokazatelja za planiranje za naredno razdoblje.

3. Kontrola provedbe planova i ocjena njihove provedbe. Također se ocjenjuje učinkovitost korištenja materijalnih, radnih i financijskih resursa.

4. Utvrđivanje utjecaja pojedinih čimbenika i njihovih kvantifikacija. Izdvajanje i mjerenje utjecaja unutarnjih (ovisno o djelatnosti poduzeća) i vanjskih (industrijskih) čimbenika.

5. Identifikacija rezervi za povećanje učinkovitosti proizvodnje.

6. Obrazloženje menadžerskih odluka i njihova optimizacija.

7. objektivno ocjenjivanje financijsko stanje poslovni subjekt, njegova solventnost, financijska stabilnost i poslovne aktivnosti.

8. Identifikacija prilika za povećanje kapitala, neto imovine, povrata na dionice i poboljšanja korištenja posuđenih sredstava.

9. predviđanje financijskih rezultata, potencijalna opasnost od bankrota.

Specifično:

Odabir partnera prema objavljenim podacima o njima;

Vrednovanje i provjera (due diligence) stečene organizacije (posla);

Razvoj metodologije za analizu učinkovitosti M&A transakcija (spajanja i preuzimanja), određivanje sinergijskog učinka;

Unaprjeđenje metodologije ekonomske analize, uzimajući u obzir međunarodna iskustva i restrukturiranje računovodstvo i izvještavanje o međunarodnim standardima;

Razvoj tehnika za analizu učinkovitosti ulaganja financijskih sredstava u realna i portfeljna ulaganja;

Unaprjeđenje metoda analize kvalitete, pouzdanosti proizvoda, njihove konkurentnosti na domaćem i inozemnom tržištu;

Analiza kapitalizacije organizacije i potencijala poslovnog rasta;

Razvoj metoda socijalne, regionalne analize, djelatnosti zaštite okoliša;

Analiza učinkovitosti implementacije outsourcinga;

Razvoj netradicionalnih vrsta analize: kontinuirane, multivarijantne, strateške, dijagnostičke.

Pokreni test

1. Temeljni principi metode ekonomske analize ne odražavaju sljedeću značajku dijalektike:

a) jedinstvo analize i sinteze;

b) proučavanje ekonomskih pojava u njihovoj međusobnoj povezanosti;

c) proučavanje ekonomskih pojava u razvoju, u dinamici;

G) jedinstvo i borba suprotnosti.

2. Matematička jednadžba Y = koja odražava odnos efektivnog pokazatelja s nekoliko faktorskih pokazatelja, pripada vrsti ... faktorskih modela. Aditiv

3. Ekonomske i matematičke metode analize uključuju:

A) metoda operacijskog istraživanja:

b) analiza trendova;

c) analiza koeficijenata;

d) horizontalna analiza.

4. Metoda njihove transformacije (modeliranja) ne primjenjuje se na klasu modela višestrukih determinističkih faktora:

a) produljenje faktorskog sustava;

b) proširenja faktorskog sustava;

c) redukcija faktorskog sustava;

G) bifurkacija faktorskog sustava.

5. Utvrditi usklađenost pojedinačnih troškova u poduzeću s društveno potrebnim, njegova organizacijska i tehnička razina i mjesto u nizu poduzeća slične proizvodne specijalizacije omogućuje:

a) usporedbu izvještajnih pokazatelja s pokazateljima prethodnih razdoblja;

b) usporedba između farmi;

V) usporedba s prosjekom industrije;

d) usporedba uspješnosti poduzeća s prosječnom uspješnošću tržišne ekonomije.

6. Metoda lančane supstitucije... sastoji se u dobivanju niza međuvrijednosti efektivnog pokazatelja sukcesivnom zamjenom osnovnih (planiranih) vrijednosti faktora stvarnim, nakon čega slijedi usporedba vrijednosti efektivnog pokazatelja prije i nakon promjene razine faktor koji se proučava.

7. Matematička jednadžba Y = , koja odražava odnos efektivnog pokazatelja s nekoliko faktorskih pokazatelja, pripada vrsti .. mješoviti. faktorski modeli.

8. ..Okomito. analiza uključuje određivanje strukture konačnih pokazatelja financijskih izvještaja uz utvrđivanje utjecaja svake pozicije na rezultat u cjelini.

9. Horizontalna (privremena) metoda financijske analize uključuje:

a) utvrđivanje strukture završnih pokazatelja financijskih izvještaja s utvrđivanjem utjecaja svake pozicije na rezultat;

b) utvrđivanje glavnog trenda u dinamici pokazatelja, očišćenog od slučajnih utjecaja i obilježja pojedinih razdoblja;

c) usporedbu svake izvještajne pozicije s prethodnim razdobljem uz utvrđivanje apsolutnih i relativnih odstupanja;

d) usporedba pokazatelja poduzeća s onima konkurentskih poduzeća, s prosjekom industrije i općim ekonomskim pokazateljima.

10. Prilikom korištenja metode. apsolutna razlika.. veličina utjecaja faktora izračunava se množenjem apsolutnog povećanja vrijednosti faktora koji se proučava s osnovnom (planiranom) vrijednošću faktora koji se u modelu nalaze desno od nje, te sa stvarnom vrijednošću čimbenici koji se nalaze u modelu lijevo od njega.

11. Sastavni..... metoda se temelji na zbrajanju inkremenata funkcije definirane kao djelomična derivacija pomnoženih s inkrementom argumenta kroz infinitezimalne intervale.

12. .Analiza indeksa.. su relativni pokazatelji usporedbe pojava koji se sastoje od elemenata koji se ne mogu izravno sabrati:

a) indeksi;

b) financijski pokazatelji:

c) kamata;

d) prosječne vrijednosti.

13. Matematička jednadžba Y = , koja odražava odnos efektivnog pokazatelja s nekoliko faktorskih pokazatelja, pripada vrsti. višestruki.. faktorski modeli.

14. ... metode ekonomske analize gospodarske aktivnosti temelje se na korištenju stručno znanje, iskustvo i intuicija analitičara:

A) heuristički;

b) ekonomsko-matematički;

c) faktor;

d) statistički.

15. Metoda sveobuhvatne procjene učinkovitosti gospodarske aktivnosti, koja uključuje dodjeljivanje težinskog koeficijenta svakom pokazatelju i njegovo povećanje na određenoj ljestvici, naziva se metoda:

b) bodovanje;

c) povećanje ukupnog resursa;

G) financijski pokazatelji.

16. Metoda koja uključuje usporedbu svake izvještajne pozicije s nizom prethodnih razdoblja i određivanje glavnog trenda u dinamici pokazatelja, očišćenog od slučajnih utjecaja i obilježja pojedinih razdoblja, naziva se. horizontalno (privremeno).. analiza.

17. Za utvrđivanje razloga odstupanja stvarnih vrijednosti pojedinih pokazatelja od njihovih predviđenih razina koristi se usporedba:

A) izvješćivanje pokazatelja s planiranim pokazateljima;

b) izvještajne pokazatelje s pokazateljima prethodnih razdoblja;

c) pokazatelji poduzeća sa sličnim prosječnim podacima o industriji;

d) pokazatelji poduzeća s prosječnim pokazateljima tržišnog gospodarstva.

18. Metoda analize kod koje se isključuje utjecaj niza čimbenika na pokazatelj uspješnosti i izdvaja jedan od njih naziva se:

a) redovi dinamike;

b) eliminacija;

c) detaljiziranje;

d) ravnotežne veze.

19. Metoda analize koja uključuje usporedbu homogenih objekata kako bi se pronašle sličnosti ili razlike među njima naziva se:

a) grafički;

b) faktorijel:

c) selektivno i kontinuirano promatranje;

G) usporedba.

20. Ekonomske i matematičke metode analize uključuju:

A) varijacijski račun;

b) analiza trendova;

c) faktorska analiza;

d) vertikalna analiza.

21. Procjena dinamike financijskih pokazatelja provodi se metodom:

a) vertikalna analiza;

b) horizontalna analiza;

c) financijski pokazatelji;

d) komparativna analiza.

22. Izračun relativnih pokazatelja prema financijskim izvještajima, koji odražavaju unutarbilančne odnose ili odnose između pokazatelja više izvještajnih obrazaca, provodi se na temelju metode:

a) ekonomska i matematička analiza;

b) financijski pokazatelji;

c) komparativnu (prostornu) analizu;

d) faktorska analiza.

23. Matematička jednadžba Y \u003d (a + b) / c, koji odražava odnos pokazatelja uspješnosti s nekoliko faktorskih pokazatelja, pripada vrsti ... faktorskih modela:

a) aditiv;

b) multiplikativni;

c) višekratnici;

G) mješoviti (kombinirani)).

24. Srednji... vrijednost izražava Posebnost danom skupu pojava, utvrđuje najtipičnije značajke tog skupa.

25. faktorijel... analiza proučava utjecaj ulaznih vrijednosti na pokazatelj uspješnosti pomoću determinističkih istraživačkih tehnika.

26. Identificirati trendove u razvoju poduzeća i dinamiku glavnih parametara njegovih ekonomskih i novčano stanje koristi se:

a) usporedbu izvještajnih pokazatelja s planiranim pokazateljima;

b) usporedba izvještajnih pokazatelja s pokazateljima prethodnih razdoblja;

c) usporedba između farmi;

d) usporedba s prosječnim podacima industrije.

27. Ekonomske i matematičke metode analize ne uključuju metode:

a) elementarna matematika;

3) b) matematičko programiranje;

c) operacijsko istraživanje;

G) eliminacija.

28. Matematička jednadžba Y \u003d , odražavajući odnos pokazatelja uspješnosti s nekoliko faktorskih pokazatelja, pripada vrsti .. multiplikativni. faktorski modeli.

29. Metode ... omogućuju vam da dajete sveobuhvatna procjena financijsko stanje poduzeća:

a) matematička statistika;

V) deterministička faktorska analiza;

d) matematičko programiranje.

30. Standardne tehnike (metode) za analizu financijskih izvještaja uključuju ... analizu:

a) regresivna;

b) korelacija;

V) vodoravno;

d) diferencijal.

To je proces istraživanja financijskog stanja i glavnih rezultata financijske aktivnosti poduzeća kako bi se identificirale rezerve za povećanje njegove tržišne vrijednosti i osigurao daljnji učinkovit razvoj.

Rezultati financijske analize osnova su za donošenje upravljačkih odluka, izradu strategije daljnji razvoj poduzeća. Stoga je financijska analiza sastavni dio, njegova najvažnija komponenta.

Osnovne metode i vrste financijske analize

Postoji šest glavnih metoda financijske analize:

• horizontalna(temporalno) analiza— usporedbu svake izvještajne pozicije s prethodnim razdobljem;
• vertikalna(strukturalni) analiza- identifikacija specifična gravitacija pojedinačni članci u konačnoj brojci, uzeti kao 100%;
• analiza trendova- usporedbu svake izvještajne pozicije s nizom prethodnih razdoblja i utvrđivanje trenda, odnosno glavnog trenda u dinamici pokazatelja, očišćenog od slučajnih utjecaja i pojedinačnih karakteristika pojedinih razdoblja. Uz pomoć trenda, moguće vrijednosti pokazatelja formiraju se u budućnosti, pa se stoga provodi prospektivna prediktivna analiza;
• analiza relativnih pokazatelja(koeficijenti) - izračun omjera između pojedinih izvještajnih pozicija, utvrđivanje međusobnih odnosa pokazatelja;
• usporedni(prostorni) analiza- s jedne strane, radi se o analizi izvještajnih pokazatelja ovisnih društava, strukturne podjele, s druge strane, usporedna analiza s učinkom konkurenata, prosjekom industrije itd.;
• faktorska analiza– analiza utjecaja pojedinih čimbenika (razloga) na rezultirajući pokazatelj. Štoviše, faktorska analiza može biti izravna (sama analiza), kada je rezultirajući pokazatelj podijeljen na sastavne dijelove, i obrnuta (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombiniraju u zajednički pokazatelj.

Provedene glavne metode financijske analize u poduzeću:

Vertikalna (strukturalna) analiza- utvrđivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja (iznosi za pojedine stavke uzimaju se kao postotak valute bilance) i utvrđivanje utjecaja svakog od njih na ukupni rezultat gospodarske aktivnosti. Prijelaz na relativne pokazatelje omogućuje međufarmske usporedbe gospodarskog potencijala i uspješnosti poduzeća koja se razlikuju u količini korištenih resursa, a također izglađuje Negativan utjecaj inflatorni procesi koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje.

Horizontalna (dinamička) analiza temelji se na proučavanju dinamike pojedinih financijskih pokazatelja tijekom vremena.

Dinamička analiza je sljedeći korak nakon analize financijskih pokazatelja (vertikalna analiza). U ovoj fazi se utvrđuje koji su dijelovi i stavke bilance pretrpjeli promjene.

Analiza financijskih pokazatelja temelji se na izračunu međusobnog odnosa različitih apsolutnih pokazatelja financijske aktivnosti. Izvor informacija su financijski izvještaji poduzeća.

1. Pokazatelji prometa (poslovne aktivnosti).
2. Pokazatelji tržišne aktivnosti

Prilikom analize financijskih omjera treba imati na umu sljedeće točke:

• na vrijednost financijskih pokazatelja uvelike utječe računovodstvena politika poduzeća;
• diversifikacija aktivnosti otežava usporedbu koeficijenata po industriji, jer standardne vrijednosti mogu značajno varirati za različite industrije;
• Normativni koeficijenti odabrani kao osnova za usporedbu možda neće biti optimalni i možda neće odgovarati kratkoročnim ciljevima promatranog razdoblja.

Usporedna financijska analiza temelji se na međusobnoj usporedbi vrijednosti pojedinih skupina sličnih pokazatelja:

• pokazatelji ovog poduzeća i prosječni pokazatelji industrije;
• financijski pokazatelji datog poduzeća i pokazatelji poduzeća-konkurenata;
• financijski pokazatelji pojedinih strukturnih jedinica i odjela poduzeća;
• usporedna analiza izvještajnih i planiranih pokazatelja.

Integralna () financijska analiza omogućuje vam da dobijete najdetaljniju procjenu financijskog stanja poduzeća.

Financijska analiza je proces proučavanja financijskog stanja i glavnih rezultata financijske aktivnosti poduzeća kako bi se identificirale rezerve za povećanje njegove tržišne vrijednosti i osigurao daljnji učinkovit razvoj.

Rezultati financijske analize osnova su za donošenje menadžerskih odluka, razvoj strategije daljnjeg razvoja poduzeća. Stoga je financijska analiza sastavni dio financijskog upravljanja, njegova najvažnija komponenta.

Osnovne metode i vrste financijske analize

Postoji šest glavnih metoda financijske analize:

· horizontalna (vremenska) analiza - usporedba svake izvještajne pozicije s prethodnim razdobljem;

· vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje udjela pojedinih članaka u konačnom pokazatelju, uzeto kao 100%;

· analiza trenda - uspoređivanje svake izvještajne pozicije s nizom prethodnih razdoblja i utvrđivanje trenda, odnosno glavnog trenda u dinamici pokazatelja, očišćenog od slučajnih utjecaja i pojedinačnih karakteristika pojedinih razdoblja. Uz pomoć trenda, moguće vrijednosti pokazatelja formiraju se u budućnosti, pa se stoga provodi prospektivna prediktivna analiza;

· analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata) - izračun omjera između pojedinih izvještajnih pozicija, utvrđivanje međusobnih odnosa pokazatelja;

Komparativna (prostorna) analiza - s jedne strane, to je analiza izvještajnih pokazatelja podružnica, strukturnih odjela, s druge strane, komparativna analiza s pokazateljima konkurenata, prosjeka industrije itd.;

faktorska analiza - analiza utjecaja pojedinih čimbenika (razloga) na rezultirajući pokazatelj. Štoviše, faktorska analiza može biti izravna (sama analiza), kada je rezultirajući pokazatelj podijeljen na sastavne dijelove, i obrnuta (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombiniraju u zajednički pokazatelj.

Glavne metode financijske analize koje se provode u poduzeću:

Vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja (iznosi za pojedine stavke uzimaju se kao postotak valute bilance) i utvrđivanje utjecaja svakog od njih na ukupni rezultat gospodarske aktivnosti. Prijelaz na relativne pokazatelje omogućuje međupoljoprivredne usporedbe gospodarskog potencijala i uspješnosti poduzeća koja se razlikuju u količini korištenih resursa, a također ublažava negativan utjecaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje financijskih izvješća.

Horizontalna (dinamička) analiza temelji se na proučavanju dinamike pojedinih financijskih pokazatelja tijekom vremena.

Dinamička analiza je sljedeći korak nakon analize financijskih pokazatelja (vertikalna analiza). U ovoj fazi se utvrđuje koji su dijelovi i stavke bilance pretrpjeli promjene.

Analiza financijskih pokazatelja temelji se na izračunu međusobnog odnosa različitih apsolutnih pokazatelja financijske aktivnosti. Izvor informacija su financijski izvještaji poduzeća.

Najvažnije skupine financijskih pokazatelja:

· Pokazatelji likvidnosti.

· Pokazatelji financijske stabilnosti i solventnosti.

· Pokazatelji profitabilnosti.

· Pokazatelji prometa (poslovne aktivnosti).

· Pokazatelji tržišne aktivnosti

Prilikom analize financijskih omjera treba imati na umu sljedeće točke:

na vrijednost financijskih pokazatelja uvelike utječe računovodstvena politika poduzeća;

· diverzifikacija djelatnosti otežava usporedbu koeficijenata po djelatnostima, budući da standardne vrijednosti mogu značajno varirati za različite industrije;

· normativni koeficijenti odabrani kao osnova za usporedbu možda neće biti optimalni i možda neće odgovarati kratkoročnim ciljevima promatranog razdoblja.

Komparativna financijska analiza temelji se na međusobnoj usporedbi vrijednosti pojedinih skupina sličnih pokazatelja:

· pokazatelji danog poduzeća i prosječni industrijski pokazatelji;

· financijski pokazatelji danog poduzeća i pokazatelji poduzeća-konkurenata;

financijski pokazatelji pojedinih strukturnih jedinica i odjela poduzeća;

· Usporedna analiza izvještajnih i planiranih pokazatelja.

Integralna (faktorska) financijska analiza omogućuje vam da dobijete najdublju procjenu financijskog stanja poduzeća.

Analiza financijske stabilnosti. Uz pomoć ovih pokazatelja procjenjuje se sastav izvora financiranja i dinamika njihovog odnosa. Analiza se temelji na činjenici da se izvori sredstava razlikuju po visini troškova, stupnju dostupnosti, stupnju pouzdanosti, stupnju rizika itd.

Analiza profitabilnosti. Pokazatelji ove skupine osmišljeni su za procjenu ukupne učinkovitosti ulaganja u ovo poduzeće. Za razliku od pokazatelja druge skupine, ovdje se ne apstrahiraju od određenih vrsta imovine, već se analizira povrat kapitala u cjelini. Glavni pokazatelji su dakle povrat na predujmljeni kapital i povrat na vlastiti kapital.

Analiza stanja i aktivnosti na tržištu kapitala. U sklopu ove analize provode se prostorne i vremenske usporedbe pokazatelja koji karakteriziraju položaj poduzeća na tržištu vrijednosnih papira: dividendni prinos, zarada po dionici, vrijednost dionice itd. Ovaj fragment analize provodi se uglavnom u tvrtkama registriranim na vrijednosnim papirima. burze i tamo prodaju svoje dionice . Svako poduzeće koje ima privremeno besplatno unovčiti i spremni ulagati u vrijednosni papiri, također se fokusira na pokazatelje ove skupine.

Treba reći da je proceduralni dio metodologije za analizu financijskih i gospodarskih aktivnosti reguliran nizom načela:

• dosljednost;
• složenost;
• jedinstvo informacijske baze;
• materijalnost;
• konzistentnost shema analitičkih postupaka;
• usporedivost rezultata;
• svrhovitost.

Provođenje učinkovite financijske analize poslovanja gospodarskog subjekta podrazumijeva razvoj sustava dosljedno provođenih mjera temeljenih na jedinstvenim principima koji podčinjavaju sve elemente sustava i omogućuju da se strogo definiranom krugu korisnika pruže trenutno najrelevantnije informacije. .

Financijska analiza Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.4. Metode financijske analize

Ključni cilj financijske analize je dobivanje određenog broja osnovnih (najinformativnijih) pokazatelja koji daju objektivnu sliku financijskog stanja poduzeća:

? promjene u strukturi imovine i obveza;

? dinamika nagodbi s dužnicima i vjerovnicima;

? vrijednost dobiti i gubitaka te razina profitabilnosti imovine i prodaje.

Istodobno, analitičar i menadžer (menadžer) mogu biti zainteresirani za trenutni financijski položaj poduzeća i njegovu prognozu za blisku budućnost.

Početna osnova za financijsku analizu su računovodstveni i izvještajni podaci, čije proučavanje pomaže vratiti sve ključne aspekte komercijalne djelatnosti i završene transakcije u generaliziranom obliku, tj. sa stupnjem agregacije koji je potreban analitičaru.

Praksa je razvila glavne metode financijske analize, među kojima su sljedeće:

? horizontalna analiza;

? vertikalna analiza;

? analiza trendova;

? komparativna (prostorna) analiza;

? faktorska analiza;

? metoda financijskih pokazatelja.

Horizontalna (vremenska) analiza sastoji se u usporedbi financijskih izvještaja s onima iz prethodnih razdoblja. Najčešće tehnike horizontalne analize su:

? jednostavna usporedba izvještajnih stavki i proučavanje njihovih naglih promjena;

? analiza promjena u izvještajnim stavkama u usporedbi s fluktuacijama u drugim stavkama.

pri čemu Posebna pažnja daje se slučajevima kada promjena jednog pokazatelja po ekonomskoj prirodi ne odgovara promjeni drugog pokazatelja.

Vertikalna analiza provodi se kako bi se utvrdio udio pojedinih bilančnih stavki u ukupnom konačnom pokazatelju te potom usporedio rezultat s podacima prethodnog razdoblja.

Analiza trenda temelji se na izračunu relativnih odstupanja izvještajnih pokazatelja za određeni broj razdoblja (kvartala, godine) od razine baznog razdoblja. Uz pomoć trenda formiraju se moguće vrijednosti pokazatelja u budućnosti, odnosno provodi se prediktivna analiza.

Komparativna (prostorna) analiza provodi se na temelju usporedbe pojedinačnih pokazatelja poduzeća i međupoljoprivrednih pokazatelja sličnih konkurentskih poduzeća na gospodarstvu.

Faktorska analiza je proces proučavanja utjecaja pojedinih čimbenika (razloga) na pokazatelj uspješnosti pomoću determinističkih ili stohastičkih metoda istraživanja. U ovom slučaju faktorska analiza može biti izravna (sama analiza) i obrnuta (sinteza). Kod izravne metode analize pokazatelj uspješnosti se dijeli na sastavne dijelove, a kod obrnute metode pojedini elementi se spajaju u zajednički pokazatelj uspješnosti.

Primjer faktorske analize je DuPont trofaktorski model, koji vam omogućuje proučavanje razloga koji utječu na promjenu neto prihoda u kapital:

PE SK \u003d PE / SK \u003d (PE / BP) ? (VR/A) ? (A/SK), (1)

gdje je NP SK - neto povrat na kapital (postotak ili dijelovi jedinice); PE - neto (zadržana) dobit obračunskog razdoblja; SK - kapital na zadnji datum izvještavanja ( dio III bilanca); VR - prihodi od prodaje proizvoda (bez neizravnih poreza); A - imovina na zadnji datum izvještavanja.

Ako se kao rezultat analize financijskih izvještaja utvrdi da je neto dobit pripisana kapitalu smanjena, tada se ispostavlja zbog čega se to dogodilo:

1) smanjenje neto dobiti za svaku rublju prihoda od prodaje;

2) manje učinkovito upravljanje imovine (usporavanje njihovog prometa), što dovodi do smanjenja prihoda od prodaje;

3) promjene u strukturi predujmljenog kapitala (financijske poluge).

Uzmimo digitalni primjer. Podaci za prvi kvartal izvještajne godine: neto dobit - 9 milijuna rubalja; prihodi od prodaje - 60 milijuna; imovina - 120 milijuna; vlastiti kapital - 30 milijuna rubalja. Podaci za drugi kvartal izvještajne godine: neto dobit - 9,9 milijuna rubalja; prihodi od prodaje - 63,6 milijuna; imovina - 126 milijuna; vlastiti kapital - 30 milijuna rubalja.

PE SK1 = (9/60) ? (60/120) ? (120/30) ? 100= 30%

PR SC2 = (9,9 / 63,6)? (63,6/126,0) ? (126,0/30,0) ? 100= 33%

1. Kao rezultat rasta neto dobiti, povećanje neto profitabilnost kapital za 1,14% (31,14–30,0):

(9,9/63,6) ? (60/120) ? (120/30) ? 100= 31,14 %

2. Kao rezultat ubrzanja obrtaja imovine, ostvaren je porast neto povrata na kapital za 0,3% (30,3 - 30,0):

(9/120) ? (63,6/126,0) ? (120/30) ? 100= 30,3 %

3. Kao rezultat poboljšanja strukture kapitala ostvareno je povećanje neto povrata na kapital za 1,5% (31,5 - 30,0):

(9/120) ? (60/120) ? (126/30) ? 100= 31,5 %

4. Kombinirani učinak tri faktora je: 1,14 + 0,3 + 1,5 = 2,94% ili oko 3% (33-30).

Za izračun je korištena metoda lančanih supstitucija.

Analiza pokazatelja neto dobiti koja se može pripisati kapitalu koristi se kada se odlučuje koliko poduzeće može povećati svoju imovinu u budućnosti bez povećanja privučenog kapitala zajmova i pozajmica, tj.:

1) pri izboru racionalne strukture kapitala;

2) pri rješavanju pitanja ulaganja u osnovna i obrtna sredstva.

Metoda financijskih omjera je izračun omjera podataka financijskih izvještaja, određivanje odnosa pokazatelja. Analiza treba uzeti u obzir sljedeći čimbenici: učinkovitost primijenjenih metoda planiranja, pouzdanost financijskih izvještaja, korištenje razne metode računovodstvo (računovodstvena politika), stupanj diversifikacije drugih poduzeća, statičnost primijenjenih koeficijenata.

U praksi zapadnih korporacija (SAD, Kanada, Velika Britanija) najviše se koriste sljedeća tri koeficijenta: ROA, ROE, RO@@C.

Dobit koja se može pripisati ukupnoj imovini (ROA) = (neto dobit + kamata? (1 - porezna stopa)) / ukupna imovina? 100(2)

Ovaj pokazatelj odražava koliko je tvrtka zaradila na ukupnoj imovini generiranoj iz vlastitih i posuđenih izvora. Omjer ROA često koristi vrhovni menadžment tvrtke za ocjenu uspješnosti pojedinih poslovnih jedinica. Voditelj odjela ima značajan utjecaj na imovinu, ali ne može kontrolirati njihovo financiranje, jer podružnica tvrtke ne uzima bankovne kredite, ne izdaje dionice ili obveznice, au mnogim slučajevima ne plaća vlastite račune (za tekuće obveze).

Povrat na kapital (ROE) = neto prihod / dionički kapital? 100 (3)

Ovaj omjer pokazuje koliko je zarađeno od sredstava uloženih od strane dioničara (bilo izravno ili kroz zadržanu dobit). Omjer ROE je od interesa za postojeće ili potencijalne dioničare, kao i za menadžment tvrtke, osmišljen da najbolje uzme u obzir interese dioničara. Međutim, ovaj omjer nije od posebnog interesa za voditelje podružnica, budući da su dužni učinkovito upravljati imovinom, bez obzira na ulogu dioničara i vjerovnika u financiranju te imovine.

Uloženi kapital, koji se još naziva i fiksni kapital, zbroj je dugoročnih obveza (kredita i zajmova) i vlasničkog kapitala. Dakle, izražava novčana sredstva koja su u optjecaju poduzeća duže vrijeme. Pretpostavlja se da kratkoročne obveze imaju tendenciju automatski fluktuirati povezane s promjenama u tekućoj imovini.

Povrat investicijskog kapitala (RO?C) = (Neto dobit + Kamata? (1 - porezna stopa)) / (Dugoročne obveze + Vlasnički kapital) ? 100% (4)

Uloženi kapital također je jednak radnom (radnom) kapitalu plus stalni kapital. Ova činjenica ukazuje da bi vlasnici i dugoročni vjerovnici trebali financirati nekretnine i opremu poduzeća, ostalu dugotrajnu imovinu te onaj dio kratkotrajne imovine koji nije nadoknađen kratkoročnim obvezama.

Pojedinačne tvrtke često koriste RO?C za procjenu učinka svojih podružnica, što se često naziva povrat na uloženi kapital (ROCE) ili " neto imovina» (imovina minus kratkoročne obveze). Ovaj parametar primjenjivo samo kada uprava podružnice ima značajan utjecaj na odluke o stjecanju imovine, kreditnoj politici (potraživanja), upravljanju gotovinom i visini svojih kratkoročnih obveza.

Dobit po uloženi kapital jednak je neto prihodu podijeljenom s ulaganjem. RO koeficijent? može se promatrati kao kombinirani rezultat dva čimbenika: povrata od prodaje i korištenja ulaganja.

(Neto prihod / Ulaganje (RO?)) = (Neto prihod / Volumen prodaje) ? (Prodaja/Investicije)

Svaki od dva pojma na desnoj strani jednadžbe ima svoje posebno ekonomsko značenje. Neto dobit podijeljena s prodajom je ekonomski povrat na prodanu robu (ROS).

Drugi pokazatelj - obujam prodaje podijeljen s ulaganjima - karakterizira promet potonjih.

Ova dva omjera pokazuju dva glavna načina poboljšanja ovog pokazatelja (RO?). Prvo, to se može postići podizanjem stope dobiti. Drugo, ovaj se pokazatelj može poboljšati povećanjem investicijskog prometa. S druge strane, promet potonjeg može se povećati, bilo povećanjem obujma prodaje, zadržavanjem iznosa ulaganja nepromijenjenim, ili smanjenjem iznosa ulaganja potrebnog za održavanje dane vrijednosti.

Osim što žele zadovoljavajuću stopu povrata, ulagači bi željeli da njihov kapital bude zaštićen od financijski rizik. Povrat na kapital (ROE) mogao bi se povećati ako bi se dodatno ulaganje u nove projekte ostvarilo isključivo zaduživanjem. Naravno, pod uvjetom da dobit od tih dodatnih ulaganja bude veća od troškova kamata na te obveze.

Međutim, takva politika ulaganja povećala bi rizik da dioničari izgube svoje investicije, budući da su kamate i glavnice fiksne, a njihovo neplaćanje će neizbježno odvesti tvrtku u stečaj. Stupanj rizika u svakom pojedinom slučaju može se mjeriti relativnim iznosima obveza i temeljnog kapitala te sredstava namijenjenih podmirivanju obveza. Ova analiza također zahtijeva korištenje financijskih omjera.

Pokazatelje dane u ovoj tablici mogu koristiti vanjski korisnici financijskih izvještaja, kao što su investitori, dioničari i vjerovnici. Za preliminarna evaluacija financijskog stanja poduzeća, preporučljivo je gornje pokazatelje podijeliti u dvije skupine koje se međusobno kvalitativno razlikuju.

Prva skupina uključuje pokazatelje za koje se određuju normativne vrijednosti. To uključuje pokazatelje likvidnosti i financijske stabilnosti. Istodobno, i smanjenje vrijednosti parametara ispod normativnih vrijednosti, i višak, kao i njihovo kretanje u jednom od gore navedenih smjerova, treba tumačiti kao pogoršanje financijskog stanja poduzeća.

Druga skupina uključuje nestandardizirane pokazatelje, koji se obično uspoređuju u dinamici kroz nekoliko razdoblja ili s vrijednostima istih pokazatelja u sličnim poduzećima. U ovu skupinu spadaju pokazatelji rentabilnosti i obrtaja imovine i kapitala, strukture imovine i kapitala i dr.

Za ovu skupinu pokazatelja preporučljivo je osloniti se na proučavanje trendova pokazatelja i utvrditi njihovo poboljšanje ili pogoršanje.

Složenost trenutne situacije u Rusiji leži u činjenici da u mnogim poduzećima zaposlenici računovodstvenih službi nemaju dovoljno znanja o metodama financijske analize, a stručnjaci koji ih posjeduju nemaju vremena (zbog opterećenja svojih glavni rad) čitati i analizirati dokumente analitičkog i sintetičkog računovodstva.

S tim u vezi, preporučljivo je poduzećima izdvojiti službu (grupu stručnjaka) uključenu u analizu financijskog i ekonomskog stanja. Glavni zadaci ove službe mogu biti:

1) izrada ulaznih i izlaznih analitičkih obrazaca s pokazateljima likvidnosti, financijske stabilnosti, poslovne i tržišne aktivnosti. Računovodstveni odjel ispunjava ove obrasce u intervalima koji su prikladni za podršku radu financijskog odjela poduzeća;

2) periodično (mjesečno, tromjesečno, godišnje) sastavljanje objašnjenja izlaznih obrazaca s izračunima glavnih analitičkih pokazatelja i odstupanja od planiranih, normativnih, industrijskih prosječnih vrijednosti.

Primjer funkcionalnog dijagrama odnosa za provedbu financijske i ekonomske analize poduzeća prikazan je na sl. 1.3.

Riža. 1.3. Približan funkcionalni dijagram odnosa za financijsku / ekonomsku analizu (prema preporukama Ministarstva gospodarstva Ruske Federacije)

Na temelju rezultata financijske i ekonomske analize može se formulirati financijska politika poduzeća za naredno razdoblje (tromjesečje, godinu). Konkretno, može se donijeti odluka o restrukturiranju imovinski kompleks(prodaja neiskorištene materijalne imovine, obnova jako dotrajale dugotrajne imovine, revalorizacija dugotrajne imovine uzimajući u obzir tržišnu vrijednost, promjena mehanizma amortizacije i dr.). Odluke koje donosi menadžment poduzeća trebale bi biti usmjerene na povećanje njegove profitabilnosti, tržišne vrijednosti i poslovne aktivnosti.