Mavzu 6. Moliyaviy rejalashtirish va prognozlash

Savol 1. Strategik, uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy rejalashtirish

Kreinina M.N. Moliyaviy menejment: Proc. turar-joy - M .: Delo va Servis, 1998. - 304 b., S. 195-212.

9.1. Korxonaning daromadlari va xarajatlarini rejalashtirish

Moliyaviy rejalashtirish korxona faoliyatining eng muhim jihatlarini qamrab oladi; moddiy, mehnat va pul resurslarini shakllantirish va ulardan foydalanish ustidan zarur dastlabki nazoratni ta'minlaydi, yaratadi zarur shart-sharoitlar yaxshilash uchun moliyaviy holat korxonalar.

Korxonada moliyaviy rejalashtirish rejalashtirish bilan o'zaro bog'liqdir iqtisodiy faoliyat va rejaning boshqa ko'rsatkichlari (ishlab chiqarish va sotish hajmi, ishlab chiqarish xarajatlari smetasi, kapital qo'yilmalar rejasi va boshqalar) asosida quriladi. Biroq, moliyaviy rejani tuzish ishlab chiqarish ko'rsatkichlarini moliyaviy ko'rsatkichlarga oddiy arifmetik aylantirish emas.

Moliyaviy reja loyihasini tuzish jarayonida ishlab chiqarish rejasi ko'rsatkichlariga tanqidiy yondashadi, ularda hisobga olinmagan ichki iqtisodiy zaxiralar aniqlanadi va foydalaniladi, ishlab chiqarish salohiyatidan samaraliroq foydalanish usullari topiladi. korxonaning moddiy va pul resurslaridan yanada oqilona foydalanish, mahsulotlarning iste'mol xususiyatlarini yaxshilash va boshqalar.

Moliyaviy rejani ishlab chiqish jarayonida quyidagilar aniqlanadi: sotilgan mahsulot tannarxlari, sotishdan tushgan tushumlar, pul mablag'larini tejash, amortizatsiya, rejalashtirilgan davr uchun rejalashtirilgan investitsiyalarni moliyalashtirish hajmi va manbalari, zarur. aylanma mablag'lar ah va uni qoplash manbalari, foydani taqsimlash va ishlatish, byudjet, byudjetdan tashqari fondlar, banklar bilan munosabatlari.

Korxonada moliyaviy rejalashtirish quyidagi maqsadli yo'nalishga ega:

1. Korxona faoliyatini moliyaviy resurslar va mablag'lar bilan ta'minlash.

2. Agar mavjud bo'lsa, asosiy faoliyatdan va boshqa faoliyatdan olingan foydani oshirish.

3. Byudjetdan tashqari fondlar, banklar, kreditorlar va debitorlar byudjeti bilan moliyaviy munosabatlarni tashkil etish.

4. Rejalashtirilgan daromadlar va xarajatlarning real muvozanatini ta'minlash.

5. Korxonaning to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini ta'minlash.

Moliyaviy rejaning an'anaviy shakli daromadlar va xarajatlar balansidir. Moliyaviy rejani tuzish bo'yicha ishlar bir necha bosqichda amalga oshiriladi:

birinchi bosqich - o'tgan davr uchun moliyaviy rejaning bajarilishini baholash;

ikkinchi bosqich - prognozli ishlab chiqarish ko'rsatkichlarini ko'rib chiqish, ular asosida moliyaviy reja tuziladi;

uchinchi bosqich - moliyaviy reja loyihasini ishlab chiqish.

Samaraliroq bo'lish va inflyatsiyani hisobga olish uchun rejalashtirilgan yilning choraklari bo'yicha daromadlar va xarajatlar balansini tuzish tavsiya etiladi.

Daromadlar va xarajatlar balansini tuzish uchun quyidagi hisob-kitoblar asos sifatida bo'lishi kerak: sotishdan tushgan tushum; foyda va uni sarflash yo'nalishlari; o'z aylanma mablag'lariga bo'lgan ehtiyoj; amortizatsiya miqdori va ishlatilishi; ta'mirlash fondidan foydalanishning o'lchamlari va yo'nalishlari va boshqalar.

Daromadlar va xarajatlar balansi quyidagi moddalar kontekstida tuzilishi mumkin.

I. Daromadlar va tushumlar.

1. Mahsulotlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotishdan olingan daromadlar

shu jumladan: 1.1. Sotishdan olingan foyda.

2. Operatsion bo'lmagan operatsiyalardan olingan daromadlar.

3. Boshqa operatsion daromadlar.

4. Amortizatsiya.

5. Ta'mirlash fondi.

6. Mahsulot tannarxidan chegirilgan mablag'lar:

6.1. Soliqlar va boshqa majburiy to'lovlarni to'lash.

6.2. Kreditlar bo'yicha foizlarni to'lash uchun.

7. Barqaror majburiyatlarning o'sishi.

8. Rejalash davri boshidagi ortiqcha aylanma mablag'lar.

9. Aktsiyalarni dastlabki chiqarishdan olingan daromadlar.

10. Boshqa daromadlar.

Umumiy daromad va tushumlar.

11. Xarajatlar va ajratmalar.

1. To'liq rejalashtirilgan tannarx bo'yicha sotilgan mahsulot va xizmatlar uchun xarajatlar, shu jumladan sotishdan ko'rilgan zararlar.

2. Yetkazib beruvchilarga to'lanadigan qo'shilgan qiymat solig'i.

3. Kapital qo’yilmalar.

4. Asosiy vositalarni ta'mirlash xarajatlari.

5. Jamg'arish va iste'mol qilish uchun foydadan ajratmalar.

6. Ijara.

7. Zaxira va boshqa maxsus fondlarga badallar.

8. Boshqa operatsion xarajatlar.

9. Boshqa operatsion bo'lmagan xarajatlar.

Jami xarajatlar va ajratmalar.

III. Byudjet, byudjetdan tashqari fondlar va banklar bilan munosabatlari.

1. Daromad solig'i.

2. Qo'shilgan qiymat solig'i.

3. Mulk solig'i.

4. Narxga kiritilgan va hisobiga to'lanadigan boshqa soliqlar moliyaviy natijalar.

5. Byudjetdan tashqari jamg'armalarga to'lovlar.

6. Uzoq muddatli bank kreditlarini qaytarish.

7. Kreditlar bo'yicha foizlarni to'lash.

Jami to'lovlar.

1. Mablag'larning daromadlari va tushumlari.

2. Xarajatlar, ajratmalar va to'lovlar.

Daromadlar va xarajatlar balansi uning har bir bandi bo‘yicha hisob-kitoblar jarayonida olingan natijalarni analitik umumlashtirish asosida tuziladi. Shu sababli, daromadlar va xarajatlar balansini tuzish ishi uning maqolalarini hisob-kitoblar va har bir bo'lim uchun jamlash natijasida olingan tegishli raqamli ma'lumotlar bilan oddiy to'ldirish emas. Bunday ish bilan daromadlar va xarajatlar o'rtasidagi muvozanatga erishish va maqsadli va ta'minlash mumkin emas samarali foydalanish moliyaviy resurslar.

Daromadlar va xarajatlar balansini shakllantirish jarayonida quyidagi vazifalarni hal qilish kerak:

• korxonaning rentabelligini, to'lov qobiliyatini oshirish, aktivlar va kapital aylanmasini tezlashtirish va korxonaning moliyaviy holatini yaxshilash bilan bog'liq boshqa masalalarni hal qilish imkonini beradigan korxona zaxiralarini aniqlash va xo'jalik ichidagi resurslarni safarbar etish;
• foyda va boshqa daromadlardan samaraliroq foydalanish;
• investitsiyalar samaradorligini va korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish.

Ish "Mablag'larning daromadlari va tushumlari" bo'limini tuzish, ularning umumiy hajmini aniqlash, tarkibi, tuzilishi va o'zgarish tezligini rejalashtirilganidan oldingi tegishli davr uchun shunga o'xshash ma'lumotlar bilan solishtirganda tahlil qilish bilan boshlanishi kerak. Har qanday turdagi daromadlar va tushumlar kamaygan taqdirda, buning sabablarini tahlil qilish, shuningdek, xatolarga yo'l qo'ymaslik uchun hisob-kitoblarni tekshirish kerak.

"Xarajatlar va ajratmalar" bo'limini tuzish jarayonida uning bir qator moddalari uchun xarajatlar va ajratmalarning rejalashtirilgan summalari bilan ularni tegishli daromadlar va mablag'larning tushumlari bilan qoplash manbalari o'rtasidagi bog'liqlikni tekshirish kerak. daromadlar va xarajatlar balansining birinchi bo'limida nazarda tutilgan. Buxgalteriya balansining ikkinchi bo'limida ko'zda tutilgan sotilgan mahsulot va xizmatlar xarajatlari ularni sotishdan tushgan tushum hisobidan to'liq qoplanishi kerak. Agar mahsulot va xizmatlarni sotishdan tushgan tushum sotilgan mahsulot tannarxidan kam bo'lsa, birinchi bo'limda sotishdan foyda bo'lmaydi, ikkinchi bo'limda esa sotilgan mahsulot uchun rejalashtirilgan xarajatlar miqdorida. , yo'qotishlar daromaddan ortiqcha xarajatlar miqdorida ushbu xarajatlarning bir qismi sifatida namoyon bo'ladi.

Asosiy vositalarni ta'mirlash xarajatlari daromadlar va xarajatlar balansining birinchi bo'limida ko'rsatilgan ta'mirlash fondi miqdoriga teng bo'lishi kerak. Agar asosiy vositalarni ta'mirlash xarajatlari ta'mirlash fondi qiymatidan kam bo'lsa, daromadlar va xarajatlar balansining ikkinchi bo'limi ko'zda tutilgan. qo'shimcha maqola- "Ta'mirlash fondining bo'sh qoldig'i", bu ta'mirlash fondining ta'mirlash xarajatlaridan ortiqligini aks ettiradi.

Agar rejalashtirilgan davr uchun kapital qo'yilmalar nazarda tutilmagan bo'lsa yoki ularning rejalashtirilgan miqdori balansning birinchi bo'limida ko'rsatilgan amortizatsiyadan kam bo'lsa, ushbu mablag'larning bo'sh qoldig'i boshqa rejalashtirilgan xarajatlar va to'lovlarni qoplash uchun ishlatilmaydi. Maqsadlari bo'yicha foydalanilmagan, bu mablag'lar qoldig'i daromadlar va xarajatlar balansining ikkinchi bo'limida "Investitsiyalarga yo'naltirilgan mablag'lar balansi" moddasi bo'yicha ko'rsatilgan.

Daromadlar va xarajatlar balansining barcha bandlarini to'ldirib, har bir bo'lim bo'yicha natijalarni umumlashtirgandan so'ng, ular orasidagi muvozanat darajasi tekshiriladi. Buning uchun birinchi bo'limning "Daromadlar va tushumlar" natijasini ikkinchi va uchinchi bo'limlar natijalari yig'indisi bilan solishtirish kerak. Tenglik bo'lmasa, qo'shimcha daromad va tushum manbalarini topish yoki balansning ikkinchi va uchinchi bo'limlari uchun rejalashtirilgan xarajatlar va chegirmalarni ularni qisqartirish yo'nalishi bo'yicha qayta ko'rib chiqish kerak.

9.2. Korxonaning rejalashtirilgan balansini tuzish

Rejalashtirilgan davrda aktivlar va passivlarning qiymati bir qator omillar ta'sirida asosiy ko'rsatkichga nisbatan o'zgarishi mumkin. Aktiv va passivlarning har bir moddasi uning qiymatiga aniq ta'sir qiluvchi omillarni hisobga olgan holda hisoblanishi kerak. Bunday holda, biz uchun umumiy savdo tushumining o'zgarishi, sotilgan mahsulot narxlari, sotishning tabiiy hajmi, sotishdan va boshqa faoliyatdan olingan foyda, xom ashyo, materiallar va mahsulotlar narxining o'zgarishi bilan bog'liq bo'lgan omillarni hisobga olish muhimdir. korxona faoliyati jarayonida iste'mol qilinadigan xizmatlar, qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitob qilish shartlari.

Bu omillar aktivlar va passivlarning eng dinamik elementlariga - aktsiyalarga, debitorlik qarzlariga, pul mablag'lariga, kreditorlik qarzlariga bevosita ta'sir ko'rsatadi. Aylanma aktivlarga bu omillar kamroq ta'sir qiladi, lekin boshqa sabablarga ko'ra ham o'zgarishi mumkin.

Nomoddiy aktivlar, ayniqsa, uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar sotishdan tushgan tushum dinamikasi, Kompaniyaning mahsulot va xom ashyo narxlari va boshqalarga bevosita ta'sir qilmaydi. Asosiy vositalar va tugallanmagan qurilish, masalan, ishlab chiqarish hajmidagi o'zgarishlarning ta'siri, ammo bu texnologiya, mahsulot hajmi va assortimentidagi juda muhim sifat o'zgarishlari bo'lishi kerak.

Kapital va zaxiralar, uzoq muddatli majburiyatlar va qisqa muddatli bank kreditlari ham boshqa sabablarga ko'ra o'zgaradi, ammo olingan foydaning bir qismining yo'nalishi tufayli kapital va zaxiralarning mumkin bo'lgan ko'payishini yodda tutish kerak. rejalashtirish davri.

Korxonaning balansini rejalashtirishni hisobga olgan holda, keling, uning investitsiya siyosatidagi, banklar bilan munosabatlaridagi va hokazolardagi mumkin bo'lgan o'zgarishlarni chetga surib qo'yamiz.Faqat tez-tez o'zgarib turadigan va asosiy faoliyat bilan bevosita bog'liq bo'lgan omillarni hisobga olaylik.

Faraz qilaylik, rejalashtirish davrida korxona mahsulotlariga narxlar oshadi va asosiy hajmga teng ishlab chiqarishning tabiiy hajmi sotiladi. Keyin sotishdan tushgan daromad 10% ga oshadi va sotishdan olingan foyda:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 ming rubl.

Bunday hisob-kitob to'g'ri bo'ladi, agar korxona o'z faoliyati davomida iste'mol qilgan xom ashyo, materiallar va xizmatlar narxlari, korxona xodimlarining mehnatiga haq to'lash darajasi o'zgarmasa. Ammo, ekspertlarning fikriga ko'ra, iste'mol qilinadigan resurslar narxi bazaviy davrga nisbatan o'rtacha 2,7% ga yuqori bo'ladi va turli sabablarga ko'ra mehnat xarajatlari 23,6% ga oshadi. Byudjetdan tashqari jamg‘armalarga ajratmalar ham xuddi shu darajada oshadi. Xarajatlarning qolgan elementlari o'zgarmaydi, chunki ular savdo tushumining o'zgarishi yoki narxlarning o'zgarishi bilan bog'liq emas.

Sotilgan mahsulot tannarxining bir qismi sifatida moddiy xarajatlar 4950 ming rubl miqdorida rejalashtirilgan, ya'ni sotishdan tushgan tushumning 18,7%; mehnat xarajatlari va byudjetdan tashqari jamg'armalarga ajratmalar - 10 882 ming rubl, ya'ni sotishdan tushgan tushumning 41,2%; asosiy vositalarning amortizatsiyasi 2330 ming rublni yoki sotishdan tushgan tushumning 8,8% ni tashkil qilib, bazaviy darajada qoladi. Shunday qilib, savdo tushumlari dinamikasi va uning tarkibiy qismlari haqidagi ma'lumotlarni quyidagi jadvalda umumlashtirish mumkin.

9.1-jadval. - Reja davridagi sotishdan tushgan tushumning, sotilgan mahsulot tannarxining va sotishdan olingan foydaning bazaga nisbatan o'zgarishi

1. Jamiyat aktsiyalarining holati: zaruriy ehtiyojga nisbatan zaxiralarning ortiqcha yoki etishmasligi bormi va agar ular bazaviy davrda yuzaga kelgan bo'lsa, rejalashtirish davridagi ortiqcha yoki taqchillikni bartaraf etish kerakmi?

2. Debitorlik qarzlarining holati: unda muddati o'tgan yoki umidsiz qarzlar bormi va kutilayotgan muddati o'tgan qarzning qaytarilishi. Bundan tashqari, qarzdorlarning tarkibi yoki ular bilan hisob-kitob qilish shartlari o'zgaradimi, bu umuman debitorlik qarzlari aylanmasining tezlashishiga yoki sekinlashishiga olib keladi.

3. Kreditorlik qarzining holati: uning tarkibida muddati o‘tgan muddat bormi va agar mavjud bo‘lsa, to‘lanishi kutilmoqdami? Bundan tashqari, etkazib beruvchilarning kreditorlari tarkibi va ular bilan hisob-kitob qilish shartlari o'zgaradimi, bu etkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlari aylanmasining tezlashishiga yoki sekinlashishiga olib keladi. Va nihoyat, boshqa kreditorlarga (byudjet, byudjetdan tashqari jamg'armalar va boshqalar) muddati o'tgan kreditorlik qarzlari bormi?

Ro'yxatda keltirilgan holatlarga qarab, debitorlik va kreditorlik qarzlari zaxiralarining rejalashtirilgan miqdori sezilarli darajada farq qilishi mumkin.

Yuqoridagilarni hisobga olgan holda, biz zaxiralarning rejalashtirilgan hajmini aniqlaymiz, agar bizning korxonamizda bo'lgani kabi, zaxiralarning katta qismi xom ashyo bo'lsa, unda zaxiralarning barcha asosiy balans qiymatini katta xatoliksiz hisoblash mumkin. moddiy xarajatlarning o'zgarishi va zaxiralarni to'ldirish. Agar muhim zaxiralar taqdim etilsa tayyor mahsulotlar yoki jo'natilgan tovarlar, keyin ular kompaniya mahsulotlarini sotish va to'lash istiqbollaridan kelib chiqqan holda to'g'ridan-to'g'ri hisob-kitob bo'yicha rejalashtirilishi kerak (9.2-jadval).

9.2-jadval - Kompaniyaning aktsiyalarining rejalashtirilgan hajmini hisoblash

Hisoblash uchun tushuntirishlar.

1. 5-betda tovar-moddiy zaxiralarning normal aylanmasi balansda tovar-moddiy zaxiralarning etishmasligi bartaraf etilgan taqdirda hisoblab chiqiladi. Mahsulotlar texnologiyasi va tarkibida o'zgarishlarsiz bunday aylanma rejalashtirilgan davrda saqlanadi.

2. Rejalashtirilgan davr uchun zarur zaxiralar 3 gr. 4 va 5 moddiy xarajatlarni normal inventar aylanmasiga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi (4950: 3,55). = 1394 ming rubl).

3. Zaxiralarning taqchilligi bartaraf etilgan taqdirda, zaxiralarning balans qiymati normal qiymatga teng bo'ladi (1-satr, 5-ustun); zaxiralarning etishmasligini saqlab qolgan holda, ularning balans qiymati, hech bo'lmaganda, sotilgan mahsulotlar uchun moddiy xarajatlarning o'sishiga mutanosib ravishda oshishi kerak: 1155 x 4950/4818 = 1187 ming rubl. (bu xom ashyo va materiallar narxining oshishi bilan bog'liq).

Agar korxona balansida ortiqcha zaxiralar mavjud bo'lsa, hisob-kitoblar o'xshash bo'lar edi, lekin minimal natija normalga, maksimal esa - zaxiralarning haqiqiy holatiga to'g'ri keladi.

Endi biz debitorlik qarzlarining rejalashtirilgan miqdorini hisoblaymiz. Bu erda ham haqiqiy tarkibni, ham aylanmani hisobga olish kerak bo'lganligi sababli, biz ikkita hisob-kitob qilamiz.

9.3-jadval – Debitorlik qarzlarining rejalashtirilgan summasini uning holatini hisobga olgan holda hisoblash

Hisoblash uchun tushuntirishlar.

1. Hisoblash Qarzdorlar bilan tuzilgan shartnoma shartlari va qarzdorlarning avvalgi tarkibi asosida o'zgarmagan holda amalga oshiriladi.

2. Rejalashtirilgan davrda debitorlik qarzlarining minimal miqdori muddati o'tgan va umidsiz qarzlar bo'lmagan taqdirda mumkin bo'lishi mumkin (birinchisi to'lanadi, ikkinchisi hisobdan chiqariladi). Sahifa 1 gr. 3 ta qabul qilindi: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 ming rubl; bet 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 ming rubl.

Debitorlik qarzlarining rejalashtirilgan qiymatini hisoblashda yana bir omilni kiritamiz: debitorlar tarkibi yoki oldingi debitorlar bilan hisob-kitoblar shartlarining o'zgarishi debitorlik qarzlari aylanmasini o'zgartirdi va muddati o'tgan va umidsiz qarzlarni bartaraf etdi. Faraz qilaylik, tovar aylanmasi rejali davrda bazaviy davrda 5,9 marta o‘rniga 6,5 ​​barobar bo‘ladi. Rejalashtirilgan tovar aylanmasini muddati o‘tgan va umidsiz qarzlar bo‘lmaganda bazaviy aylanma bilan solishtirish 5,3 barobar emas, aynan 5,9 barobarni hisobga olishni talab qiladi. Keyin debitorlik qarzlarining minimal rejalashtirilgan qiymati teng: 4510 x 5,9 / 6,5 = 4094 ming rubl. 4510 ming rubl o'rniga.

Shu kabi omillarni hisobga olgan holda etkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlari rejalashtiriladi (9.4-jadval).

9.4-jadval - Yetkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlarining rejalashtirilgan summasini hisoblash

Hisoblash uchun tushuntirish.

Sahifa 1 gr. 3 va 4, bir xil aylanmani va etkazib beruvchilarga muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining yo'qligini hisobga olgan holda, quyidagicha hisoblanadi: 281 x 4950/4818 = 289 ming rubl.

Agar rejalashtirish davrida etkazib beruvchilarning tarkibi yoki ular bilan hisob-kitoblarning shartnoma shartlari o'zgarsa, bu kreditorlik qarzlari aylanmasining o'zgarishiga olib keladigan bo'lsa, u holda hisoblangan qiymat inqiloblar sonini qo'llash bilan bir xil tarzda teskari o'zgaradi. biz yuqorida debitorlik qarzlarini hisoblab chiqdik.

Ish haqi, ijtimoiy sug'urta va ta'minot bo'yicha kreditorlik qarzlari, qoida tariqasida, tegishli ravishda korxona xodimlari va byudjetdan tashqari jamg'armalar bilan hisob-kitoblarning belgilangan chastotasiga bog'liq. Shuning uchun uni rejalashtirish davri uchun bazaviy davr oxiridagi summadan kelib chiqqan holda hisoblash mumkin, bu esa mehnat xarajatlarining o'sishiga mutanosib ravishda ko'paytirilishi va rejalashtirish davrida sotilgan mahsulot xarajatlarining bir qismi sifatida byudjetdan tashqari jamg'armalarga ajratmalardir. . Bizning balans ma'lumotlariga muvofiq byudjetdan tashqari fondlarga ajratmalar va ish haqi bo'yicha to'lanadigan hisobvaraqlarning asosiy qiymati va bu xarajatlarning o'sish sur'ati: (384 + 180) x 123,6 / 100 = 697,1 ming rubl.

Byudjetga kreditorlik qarzlarining rejalashtirilgan miqdorini yetarli darajada aniqlik bilan aniqlash qiyinroq va vaqt talab etadi. Agar korxonaning byudjetga muddati o'tgan qarzlari bo'lmasa, asosiy miqdor byudjetga to'lovlarning belgilangan davriyligiga mos keladigan qarzlarning zarur miqdorini aks ettiradi. turli xil turlari soliqlar. Biroq, rejalashtirish davridagi sotishdan tushgan tushum va foydaning bazaviy davrga nisbatan o'zgarishi va boshqa barcha soliq solish ob'ektlari hajmining saqlanib qolishi munosabati bilan daromad solig'i, QQS va boshqa barcha soliqlarning o'sishini hisoblash kerak, ularning miqdori sotishdan tushgan tushumga, ish haqi fondining foydasiga bog'liq. Bu har bir korxonaning o'ziga xos ma'lumotlariga asoslanib, to'g'ridan-to'g'ri hisob orqali amalga oshiriladi. Bizning holatda, daromad solig'i, QQS, transport solig'i, texnik xizmat ko'rsatish chegirmalarining oshishi uy-joy fondi va ijtimoiy va madaniy ob'ektlar jami 236,5 ming rublni tashkil qiladi. Keyinchalik, Hisoblash uchun ushbu soliqlar bo'yicha kreditorlik qarzlarining asosiy davrda ular bo'yicha to'lanishi kerak bo'lgan to'lovlarning umumiy miqdoriga foizini aniqlash kerak. Korxonamizda bu 11,5 foizga teng. Bu byudjetga kreditorlik qarzlarining o'sishi 236,5 x 11,5/100 == 27,2 ming rublni tashkil etadi. Albatta, bu qiymat ba'zi bardoshlik bilan hisoblanadi. Ammo rejalashtirilgan balansni tuzishda xatolikka e'tibor bermaslik mumkin, chunki byudjet oldidagi qarz, qoida tariqasida, korxona kreditorlik qarzining miqdoriy hal qiluvchi qismi emas.

Shunday qilib, biz sotishdan tushgan tushumning o'zgarishi, sotib olingan xom ashyo, materiallar va xizmatlar narxi, ish haqi darajasi ta'siri ostida o'zgarib turadigan aktivlar va passivlarning rejalashtirilgan hajmini hisoblab chiqdik. Ushbu omillar har bir korxonada doimiy ravishda ishlaydi, shuning uchun ular har qanday rejalashtirilgan balansni tuzishda hisobga olinishi kerak.

Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, aktivlar va passivlar o'zgarishi ta'siri ostida boshqa sabablar ham mumkin, ammo ular boshqacha xarakterga ega va asosan korxonaning investitsiya va moliyaviy siyosatidagi o'zgarishlar bilan bog'liq. Bunday sabablar mavjud bo'lsa, uzoq muddatli aktivlar, kapital va zaxiralar, uzoq muddatli majburiyatlar, bank kreditlari, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar o'zgarishi mumkin.

Bizning hisob-kitobimizda biz rejalashtirish davrida bazaviy davrga nisbatan bunday o'zgarishlar bo'lmaganligidan kelib chiqamiz. Agar ular bo'lgan bo'lsa, unda aktivlar va passivlarning nomdagi elementlaridagi o'zgarishlarni hisoblash to'g'ridan-to'g'ri hisob orqali amalga oshiriladi va qiyin emas.

Olingan hisob-kitoblar asosida korxonaning rejalashtirilgan balansini tuzamiz. Shu bilan birga, shuni yodda tutish kerakki, faqat aktivlar va passivlardagi o'zgarishlar asosida tuzilgan rejalashtirilgan balansda mol-mulk qiymatining umumiy summalari va moliyalashtirish manbalari bir-biriga mos kelishi shart emas. Aksincha, qoida tariqasida, ular bir-biriga to'g'ri kelmaydi va zarur bo'lgan aktivlar miqdoriga nisbatan moliyalashtirish manbalarining ortiqcha yoki etishmasligi aniqlanadi. Shundan keyingina, agar bu zarur bo'lsa, moliyalashtirish manbalarini to'ldirish uchun rejalashtirilgan foydaning yo'nalishi to'g'risida qaror qabul qilish mumkin. Shuning uchun, hozircha, rejalashtirishning ushbu bosqichida biz korxonaning rejalashtirilgan foydasi hajmini batafsil ko'rib chiqmaymiz. Buxgalteriya balansini tuzishda biz asosiy davrda kapital va zaxiralar juda katta maydonni egallashini ham hisobga olamiz. solishtirma og'irlik moliyalashtirish manbalarida. Kompaniya juda kam qarz manbalaridan foydalanadi. Garchi bunday imkoniyat mavjud bo'lsa ham, kapital va zaxiralarni yanada ko'paytirish tavsiya etilmaydi.

Rejalashtirilgan balansni tuzishda biz zaxiralar va debitorlik qarzlarini minimal va maksimal darajada hisoblaganimizni hisobga olamiz. Sotib olingan materiallar bo'yicha QQS tovar-moddiy zaxiralar narxining oshishiga mutanosib ravishda oshadi, ya'ni 163 x 1187/1155 = 168 ming rubl yoki 163 x 1394/1155 = 197 ming rublga teng bo'ladi. Balandligi Pul biz savdo tushumining o'sishiga mutanosib ravishda qabul qilamiz, ya'ni 84 x 1,1 \u003d 92 ming rubl.

9.5-jadval - Rejalashtirilgan davrning oxiriga korxonaning taxminiy rejalashtirilgan balansi (ming rubl)

Hisoblash shuni ko'rsatadiki, agar rejalashtirilgan balansning barcha parametrlari to'g'ri aniqlangan bo'lsa, u holda kelgusi davrdagi moliyaviy ahvol korxona uchun qulay bo'ladi: moliyalashtirish manbalari miqdori zarur aktivlar qiymatidan oshib ketadi va agar zaxiralar va debitorlik qarzlari bo'lsa. minimal taxminiy qiymatga ega bo'lsa, unda bu ortiqcha sezilarli darajada oshadi. Bu shuni anglatadiki, korxona sotishdan tushgan tushum va sotib olingan moddiy resurslar narxining oshishi sharoitida ham qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini izlashga hojat yo'q.

Shubhasiz, foydaning biron bir qismini kapital va zaxiralarni ko'paytirishga yo'naltirishning hojati yo'q; foyda butunlay boshqa maqsadlarda ishlatilishi mumkin.

Balansning boshqa tuzilishi, sotishdan tushgan tushumning boshqa o'sishi yoki kamayishi va sotilgan mahsulotlar uchun xarajatlarning ayrim turlari, boshqa xarajatlar tarkibi va boshqalar bilan xulosalar butunlay boshqacha bo'lishi mumkin. Ma'lum bo'lishicha, moliyalashtirish manbalarining aktivlardan oshib ketishi yanada muhimroqdir yoki aksincha, kompaniya qo'shimcha manbalarga muhtoj. Keyin o'z kapitalini ko'paytirish, kreditlar va kreditlarni jalb qilish yoki etkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblarning shartnoma shartlarini o'zgartirish kerak bo'ladi.

9.3. Sotishdan tushgan tushumning o'zgarishi sababli moliyaviy va pul oqimlarining o'zgarishi

Bir tomondan, savdo tushumlari, xarajatlar va foydalarning o'zgarishi bilan korxonaning aktivlari va passivlaridagi o'zgarishlar o'rtasidagi bog'liqlikni eng katta omil bo'yicha ko'rib chiqing. Bunday munozara biroz eskiz bo'ladi, lekin bu qaramlikka ta'sir qiluvchi hal qiluvchi omillarni aniqroq tushunishga imkon beradi.

Biz quyidagi shartlarni qabul qilamiz.

1. Debitorlik qarzlari aylanmasi - 45 kun;
2. Kreditorlik qarzlari aylanmasi -40 kun;
3. Tovar aylanmasi - 30 kun;
4. Moddiy xarajatlar - sotishdan tushgan tushumning 50%;
5. Erkin foyda - sotishdan tushgan tushumning 6%.

Ushbu shartlarning barchasida sotishdan tushgan daromadni 100 ming rublga oshirish rejalashtirilgan. Balans ma'lumotlari bilan nima sodir bo'ladi?

Debitorlik qarzlari tabiiy ravishda oshadi. Agar qo'shimcha yillik xarajatlar bo'lsa sotilgan mahsulotlar 100 ming rubl, keyin qo'shimcha debitorlik qarzlari bo'ladi:

100 x 45/360 = 12,5 ming rubl.

Zaxiralar sotishdan tushgan tushumning bir qismi sifatida moddiy xarajatlarning o'sishiga mutanosib ravishda oshadi va ularning aylanmasini hisobga olgan holda, zaxiralarning o'sishi quyidagilarga teng: 50 x 30/360 = 4,2 ming rubl.

Asosan sotib olinganda yuzaga keladigan kreditorlik qarzlari moddiy resurslar, 50 x 40/360 = 5,5 ming rublga oshadi.

Shunday qilib, sotishdan tushgan tushumning o'sishi ta'siri ostida aktivlarning o'sishi 12,5 + 4,2 = 16,7 ming rublni tashkil qiladi; kreditorlik qarzi shaklida moliyalashtirish manbalarining ko'payishi - atigi 5,5 ming rubl. Korxonaga 16,7 - 5,5 = 11,2 ming rubl miqdorida qo'shimcha moliyalashtirish manbalari kerak. Korxonaning erkin foydasi o'z manbalarini ko'paytirish uchun ishlatilsa ham, qo'shimcha qarz mablag'lariga bo'lgan ehtiyoj 11,2 - 6 = 5,2 ming rublga teng bo'ladi.

Xuddi shu boshlang'ich sharoitlarda sotishdan tushgan daromad ko'paymaydi, lekin 100 ming rublga kamayadi. bazaviy davrga nisbatan rejalashtirish davrida. Shunda debitorlik qarzlari mos ravishda 12,5 ming rublga, tovar-moddiy zaxiralar 4,2 ming rublga, kreditorlik qarzlari esa atigi 5,5 ming rublga kamayadi. 11,2 ming rubl miqdorida mavjud moliyalashtirish manbalari. aktivlarga bo'lgan ehtiyoj bilan solishtirganda ortiqcha bo'lib chiqadi va foyda to'liq boshqa maqsadlarga yo'naltirilishi mumkin.

Keltirilgan misol barcha hollarda sotish hajmining oshishi qo'shimcha moliyalashtirish manbalari muammosini keltirib chiqaradi, kamayishi esa bu muammoni bartaraf qiladi, degani emas. Vaziyat boshqacha bo'lgan boshqa variantlarni ko'rib chiqing (9.6 va 9.7-jadvallar).

9.6-jadval - Xaridorlar va etkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblar shartlarini o'zgartirish va sotishdan tushgan tushumning o'sishida korxona aktivlari va majburiyatlarining o'zgarishi.

Hisob-kitob shuni ko'rsatadiki, sotish hajmining bir xil o'sishi va bir xil yillik inventarizatsiya talabi bilan moliyalashtirish manbalarining etishmasligi yoki ortiqcha bo'lishi faqat debitorlik va kreditorlik qarzlari va zaxiralar aylanmasining nisbati bilan belgilanadi. Biz ilgari qilingan xulosani takrorlaymiz: korxonaning moliyaviy ahvoli uchun uning sotish hajmini oshirish istiqbollari mavjud bo'lsa, debitorlik qarzlari aylanmasi kreditorlik qarzlari aylanmasidan tezroq bo'lganda qulaydir. Savdodan tushgan tushum tarkibida moddiy xarajatlarning ulushi qanchalik past bo'lsa, sotish hajmining oshishi bilan bog'liq aktivlarni moliyalashtirish manbalari qoplashini ta'minlash uchun debitorlik va kreditorlik qarzlarining aylanma kunlari sonidagi bo'shliq shunchalik katta bo'ladi. Ushbu xulosani ko'rsatish uchun keyingi hisob-kitobda biz avvalgi jadvalning II va III variantlarini dastlabki ma'lumotlar sifatida olamiz, bunda moliyalashtirish manbalari aktivlardan oshadi. Faqat bitta shartni o'zgartiraylik: savdo tushumida moddiy xarajatlarning ulushi 55% o'rniga 40% ni tashkil qiladi.

9.7-jadval - Sotish tushumidagi moddiy xarajatlar ulushining o'zgarishi bilan korxona aktivlari va passivlarining o'zgarishi.

Oldingi ikkita jadvalning oxirgi qatorlarini taqqoslash shuni ko'rsatadiki, moddiy xarajatlar ulushining kamayishi barcha boshqa hisob-kitob sharoitlarini saqlab qolgan holda, aktivlar va moliyalashtirish manbalari nisbatining yomonlashishiga olib keldi.

Shubhasiz, har bir alohida holatda sotishdan tushgan tushumning o'sishi korxonaning boshqa ko'rsatkichlariga qarab moliyalashtirish manbalarining etishmasligi yoki ortiqcha bo'lishiga olib keladi. Xuddi shu xulosani sotishdan tushgan tushumlar uchun ham qilish mumkin.

Shu sababli, sotishdan tushgan tushumning ko'payishi yoki kamayishini prognozlashda mavjud manbalar o'sib borayotgan aktivlarni qoplash uchun etarlimi yoki yo'qligini (yoki manbalarning kamayishi aktivlarning kamayishidan ko'proq bo'ladimi) hisobga olish kerak. Agar shunday bo'lsa, unda aniq qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini yoki qarzga olishni ta'minlash kerak.

Rejalashtirilgan balansni tuzishda korxonaning to'lov qobiliyatining rejalashtirilgan darajasini hisoblash maqsadga muvofiqdir. Korxonamizda, ko'rib turganimizdek, bazaviy davrda umumiy qamrov koeffitsienti va joriy nisbat ancha yuqori. Rejalashtirilgan balansga ko'ra, joriy likvidlik koeffitsienti (minimal) 5957: 2489 = 2,393. To'lov qobiliyatining bunday darajasi tashvish tug'dirmaydi va shu nuqtai nazardan qaraganda, balansni tuzatish mumkin emas, ayniqsa kompaniyaning moddiy zaxiralarga bo'lgan ehtiyoji kichik.

Aktivlar va passivlarning ko'payishi yoki ularning kamayishi hisob-kitobi to'lov qobiliyati koeffitsientlarining oshishi yoki kamayishi to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi. Misol uchun, agar joriy aktivlar 16,7 ming rublga, qisqa muddatli qarzlar esa 5,5 ming rublga oshsa, bu to'lov qobiliyatining o'sishi omilidir. Va aksincha, joriy aktivlarning o'sishiga nisbatan qisqa muddatli qarzning tezroq o'sishi bilan umumiy qoplash koeffitsienti yoki joriy likvidlik koeffitsienti qanchalik kamayganligini tekshirish kerak.

Umuman olganda, shuni yodda tutish kerakki, kreditorlar bilan hisob-kitoblar shartlari xaridorlar bilan hisob-kitoblar shartlariga nisbatan har qanday yaxshilanish bilan, ya'ni debitorlik qarzlari aylanmasining tezlashishi yoki kreditorlik qarzlari aylanmasining sekinlashishi bilan, korxonaning to'lov qobiliyati darajasi pasayadi. Agar bundan oldin u jiddiy bo'lish arafasida bo'lsa, bu korxona uchun xavflidir, boshqa hollarda kreditorlik qarzlariga nisbatan debitorlik qarzlarining tezroq aylanishi uning moliyaviy holati nuqtai nazaridan qulaydir.

chop etish versiyasi

Tartibga solish ob'ekti - korxonaning mavjud moliyaviy resurslari, qarz majburiyatlari, likvid aktivlar. Moliyaviy menejmentning vazifasi yo'qotishlarni kamaytirish va biznes rentabelligini maksimal darajada oshirishdir.

Moliyaviy menejment e’tiborni qaratadi strategik maqsadlar kompaniyalar o'zgaruvchan vaziyatlarga tezda moslashadi. Har bir boshqaruv qarori bo'yicha foyda (zarar) miqdorini nazorat qilish uchun pul oqimlarini boshqarish tuzilmasi kompaniyaning bo'limlari bilan chambarchas bog'langan.

Vazifalar

Boshqaruv nuqtai nazaridan, moliyaviy menejment biznesni umumiy boshqarishning bir qismi va tor funktsiyalar ro'yxatini bajaradigan kompaniyadagi alohida bo'lim sifatida qaraladi.

• Moliyaviy menejment boshqaruv tizimi sifatida yaratishni o'z ichiga oladi moliyaviy strategiya, hisob siyosatini qurish, buxgalteriya hisobini joriy etish dasturiy mahsulotlar, kompaniya faoliyatining doimiy monitoringi. Masalan, moliyaviy menejerlarning vazifalari byudjetni, tizimni qurishni o'z ichiga oladi moddiy motivatsiya xodimlar.
• Moliyaviy menejment alohida bo'lim sifatida moliyaviy aktivlar va risklarni boshqaradi, pul oqimlarini nazorat qiladi, investitsiya loyihalari ishtirok etish, kompaniyadagi axborot oqimlarini kuzatib boradi. Masalan, sotib olingan asosiy vositalarni baholash qo'shimcha hujjatlarni o'rgangandan so'ng amalga oshiriladi.

Moliyaviy menejer kompaniyaning investitsiya siyosatini belgilaydi (aktivlar investitsiya qilinadigan loyihalar ro'yxati), moddiy boyliklarni boshqaradi (asosiy vositalarni sotish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshiradi), aktsiyadorlarga dividendlarni hisoblab chiqadi va to'laydi. Moliyaviy menejmentning doimiy vazifasi korxona daromadlari va xarajatlarini tasniflash va hisobga olish, boshqaruv uchun analitik hisobotlarni tayyorlashdir.

Moliyaviy boshqaruvning samaradorligi ko'rsatkichlarni to'plash va tahlil qilish uchun foydalaniladigan tashqi ma'lumot manbalarining sifatiga bog'liq. Masalan, banklar va sug'urta kompaniyalarining ochiq ma'lumotlari, raqobatchilarning ma'lumotlari, tartibga soluvchi talablar nazorat organlari va korxonaning moliyaviy hisobotlarining to'liqligi va ishonchliligi tekshirilishi kerak.

Prinsiplar

Kompaniyaning o'ziga xos xususiyatlaridan, uni rivojlantirishning joriy va strategik maqsadlaridan qat'i nazar, moliyaviy menejment pul oqimlarini taqsimlash orqali aniq muammolarni hal qilishga qaratilgan tizimli faoliyatdir. Moliyaviy menejerning faoliyati strategik muammolarni hal qilishga, uzoq muddatli istiqbolda moliyaviy farovonlikka erishishga qaratilgan.

• Xavf va daromadning kelishuvi. Moliyaviy menejment qaror qabul qilishdan oldin imkoniyat xarajatlarini, bozorning umumiy ko'rsatkichlarini, prognoz qilingan daromadlarni va tegishli risklarni hisobga oladi. boshqaruv qarorlari. Masalan, startaplarga sarmoya kiritish yuqori daromad keltiradi va investitsiyalarni yo'qotish xavfi bilan birga keladi.
• Axborotning assimetriyasi va vaqt qiymati. Kontragentlar yoki nazorat organlaridan olingan bozor xususiyatlari haqidagi maxfiy ma'lumotlar qisqa muddatda foydali bo'lishi mumkin. Misol uchun, ilmiy-tadqiqot kompaniyalari uchun "soliq ta'tillari" ikki yil davomida amal qilishi mumkin.

Moliyaviy menejment kompaniya faoliyatining cheklanmagan davrini o'z zimmasiga oladi, tadbirkorlar va xodimlarning manfaatlarini qondirishga intiladi va mavjud moliyalashtirish manbalarini adolatli baholaydi.

bu kompaniyaning bozordagi faoliyatining strategik va taktik maqsadlariga erishishga qaratilgan kompaniya moliyasini boshqarish.

Moliyaviy boshqaruvning asosiy masalalari korxona kapitalini shakllantirish va undan samarali foydalanishni ta'minlash bilan bog'liq.

Hozirgi vaqtda "moliyaviy menejment" tushunchasi korxonani moliyaviy boshqarishning turli jihatlarini o'z ichiga oladi. Moliyaviy menejmentning bir qator yo'nalishlari chuqur rivojlandi va nisbatan mustaqil ilmiy va o'quv fanlari sifatida ajralib turadi:

• yuqori moliyaviy hisoblash;
• investitsiya tahlili;
• risklarni boshqarish;
• inqirozni boshqarish;
• kompaniyani baholash.

Moliyaviy menejmentning qisqacha tarixi

Moliyaviy menejment ilmiy yo'nalish sifatida o'tgan asrning boshlarida AQShda paydo bo'lgan va uning shakllanishining dastlabki bosqichlarida asosan yangi firma va kompaniyalarni tashkil etishning moliyaviy jihatlari bilan bog'liq masalalarni ko'rib chiqdi, keyinchalik - moliyaviy investitsiyalarni boshqarish va. bankrotlik muammolari.

Ushbu yo'nalishning boshlanishi 1950-yillarning oxirida rivojlangan G. Markowitz tomonidan qo'yilganligi umumiy qabul qilinadi. portfel nazariyasi, uning asosida V. Sharp, J. Lintner va J. Mossin bir necha yil o'tgach, moliyaviy vositalar portfelining riski va daromadliligini bog'laydigan moliyaviy aktivlar rentabelligini (CAPM) baholash modelini yaratdilar. Keyingi rivojlanish bu soha samarali bozor kontseptsiyasining rivojlanishiga, nazariyaning yaratilishiga olib keldi arbitraj bahosi, optsion bahosi nazariyasi va bozor vositalarini baholashning bir qator boshqa modellari. Taxminan bir vaqtning o'zida kapitalning tuzilishi va moliyalashtirish manbalarining narxi bo'yicha intensiv tadqiqotlar boshlandi. Asosiy hissasi ushbu bo'lim F. Modigliani va M. Miller tomonidan yaratilgan. Ularning “Kapital qiymati. Korporativ moliya. 1958 yilda investitsiyalar nazariyasi” FM amaliy mikroiqtisodiyotdan mustaqil fan sifatida paydo bo'lgan muhim bosqich hisoblanadi. Portfel nazariyasi va kapital tuzilishi nazariyasini moliyaviy menejmentning o'zagi deb atash mumkin, chunki ular ikkita asosiy savolga javob berishga imkon beradi: pulni qayerdan olish va uni qaerga investitsiya qilish.

Tashkilotni boshqarishda moliyaviy menejmentning roli

Moliyaviy boshqaruv orqali amalga oshiriladi moliyaviy mexanizm, bu harakat tizimi sifatida belgilanishi mumkin moliyaviy usullar dan foydalanishni tashkil etish, rejalashtirish va rag'batlantirishda ifodalangan.

1. Davlat huquqiy tartibga solish moliyaviy faoliyat korxonalar.
2. Korxonaning moliyaviy faoliyatini tartibga solishning bozor mexanizmi.
3. Korxonaning moliyaviy faoliyatini tartibga solishning ichki mexanizmi (nizom, moliyaviy strategiya, ichki standartlar va talablar).
4. Korxonada moliyaviy faoliyatni tahlil qilish, rejalashtirish va nazorat qilish jarayonida qo'llaniladigan o'ziga xos texnika va usullar tizimi.

tizimni tashkil qiladi iqtisodiy munosabatlar pul mablag'larini shakllantirish, taqsimlash va ularning muomalasi jarayonida foydalanish bilan bog'liq. Bozor muhiti, qabul qilish mustaqilligining kengayishi har qanday iqtisodiy tuzilmani boshqarishda moliyaviy menejmentning ahamiyatini keskin oshirishga olib keldi.

"Menejment" tushunchasini uch tomondan ko'rib chiqish mumkin:

• kompaniyaning iqtisodiy boshqaruv tizimi sifatida;
• boshqaruv organi sifatida;
• tadbirkorlik faoliyati shakli sifatida.

Mamlakatimizda bozor munosabatlarining rivojlanishi korxonalarga mustaqil ravishda boshqaruv qarorlarini qabul qilish va o‘z faoliyatining yakuniy natijasini boshqarish imkoniyatini yaratdi. fundamental o'zgarish, mulkchilikning yangi shakllarining paydo bo'lishi, joriy etilishi, tizimni takomillashtirish buxgalteriya hisobi, moliyaviy menejmentning ilmiy fan sifatidagi ahamiyati va uning nazariy va amaliy natijalaridan menejmentda foydalanish imkoniyatlarini anglashga olib keldi. Rossiya korxonalari va tashkilotlar.

Moliyaviy menejmentning maqsadlari

• kompaniya aksiyalarining bozor qiymatining oshishi;
• foydaning oshishi;
• kompaniyani ma'lum bir bozorda mustahkamlash yoki mavjud bozor segmentini kengaytirish;
• bankrotlik va katta moliyaviy muvaffaqiyatsizliklarning oldini olish;
• ishchilar va (yoki) boshqaruv xodimlarining farovonligini oshirish;
• fan va texnika taraqqiyotiga qo‘shgan hissasi.

1. Kompaniyaning rivojlanish jarayonida uning yuqori moliyaviy barqarorligiga erishish. Bu vazifa iqtisodiy va moliyalashtirishning samarali siyosatini shakllantirish orqali amalga oshiriladi investitsiya faoliyati kompaniya, turli manbalardan moliyaviy resurslarni shakllantirishni boshqarish, optimallashtirish moliyaviy tuzilma kompaniya kapitali.

2. Kompaniyaning pul oqimlarini optimallashtirish. Bu vazifa orqali erishiladi samarali boshqaruv to'lov qobiliyati va mutlaq likvidlik. Shu bilan birga, ortiqcha pul mablag'larining qadrsizlanishi xavfini kamaytirish uchun pul mablag'larining erkin qoldig'ini minimallashtirish kerak.

3. Kompaniya foydasini maksimal darajada oshirishni ta'minlash. Ushbu vazifa moliyaviy natijalarni shakllantirishni boshqarish, kompaniyaning aylanma va aylanma mablag'lari moliyaviy resurslarining hajmi va tarkibini optimallashtirish, pul oqimlarini muvozanatlash orqali amalga oshiriladi.

4. Moliyaviy risklarni minimallashtirish. Bu maqsadga rivojlanish orqali erishiladi samarali tizim xavfni aniqlash, sifat va miqdoriy aniqlash moliyaviy risklar, ularni minimallashtirish yo'llarini aniqlash, sug'urta polisini ishlab chiqish.

Moliyaviy boshqaruv funktsiyalari

• moliya sektoridagi korxonaning boshqa korxonalar, banklar, sug'urta kompaniyalari, barcha darajadagi byudjetlar bilan munosabatlarini tashkil etish va boshqarish;
• moliyaviy resurslarni shakllantirish va ularni optimallashtirish;
• kapitalni joylashtirish va uning ishlash jarayonini boshqarish;
• kompaniyaning pul oqimlarini tahlil qilish va boshqarish.

Moliyaviy menejment o'z ichiga oladi boshqaruv strategiyasi va taktikasi.

Boshqaruv strategiyasi- maqsadga erishish uchun mablag'lardan foydalanishning umumiy yo'nalishi va usuli. Bu usul qaror qabul qilishda muayyan qoidalar va cheklovlarga mos keladi. Boshqaruv taktikasi- bular doirasida maqsadga erishishning o'ziga xos usullari va usullari muayyan shartlar ko'rib chiqilayotgan korxonaning iqtisodiy faoliyati.

Moliyaviy menejmentning funktsiyalari:

Rejalashtirish funktsiyasi:

• kompaniyaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish; uzoq muddatli istiqbolga mo'ljallangan maqsadlari va faoliyatining asosiy ko'rsatkichlari tizimini shakllantirish va qisqa muddatga; uzoq muddatli va qisqa muddatli amalga oshirish moliyaviy rejalashtirish; kompaniyaning byudjetini tuzish;
• shakllanishi narx siyosati; sotish prognozi; tahlil iqtisodiy omillar va bozor sharoitlari;

Kapital tarkibini shakllantirish va uning narxini hisoblash funktsiyasi:

• tashkilot faoliyatini ta'minlash uchun moliyaviy resurslarga bo'lgan umumiy ehtiyojni aniqlash; moliyalashtirishning muqobil manbalarini shakllantirish va tahlil qilish; kompaniya qiymatini ta'minlaydigan kapitalning optimal moliyaviy tuzilmasini shakllantirish;
• kapitalning narxini hisoblash;
• shakllanishi samarali oqim qayta investitsiya qilingan daromadlar va amortizatsiya to'lovlari.
• investitsiya tahlili;

Investitsion siyosatni ishlab chiqish funktsiyasi:

• kompaniya kapitalini investitsiyalashning eng muhim yo'nalishlarini shakllantirish; alohida moliyaviy vositalarning investitsion jozibadorligini baholash, ulardan eng samaralisini tanlash;
• investitsiya portfelini shakllantirish va uni boshqarish.

Aylanma kapitalni boshqarish funktsiyasi:

• haqiqiy ehtiyojni aniqlash ba'zi turlari aktivlar va ularning qiymatini kompaniyaning kutilayotgan o'sish sur'atlaridan kelib chiqqan holda aniqlash;
• kompaniyaning likvidlik talablariga javob beradigan aktivlar tuzilmasini shakllantirish;
• aylanma mablag'lardan foydalanish samaradorligini oshirish;
• nazorat va tartibga solish naqd pul operatsiyalari; pul oqimlarini tahlil qilish;

Moliyaviy riskni tahlil qilish funktsiyasi:

• kompaniyaning investitsion va moliyaviy-xo'jalik faoliyatiga xos bo'lgan moliyaviy risklarni aniqlash;
• moliyaviy va biznes risklarini tahlil qilish va prognozlash;

Baholash va maslahat funktsiyasi:

• moliyaviy risklarning oldini olish va minimallashtirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimini shakllantirish;
• moliyaviy menejment doirasida boshqaruv qarorlarining bajarilishini muvofiqlashtirish va nazorat qilish;
• moliyaviy faoliyat monitoringi tizimini tashkil etish, alohida loyihalarni amalga oshirish va moliyaviy natijalarni boshqarish;
• moslashish moliyaviy rejalar, alohida birliklarning byudjetlari;
• kompaniya bo'linmalari rahbarlari bilan maslahatlashuvlar o'tkazish va moliyaviy masalalar bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqish.

Moliyaviy menejmentni axborot bilan ta'minlash

Ushbu tizimning o'ziga xos ko'rsatkichlari tashqi va ichki manbalardan shakllantiriladi, ularni quyidagi guruhlarga bo'lish mumkin:

1. Mamlakatning umumiy iqtisodiy rivojlanishini tavsiflovchi ko'rsatkichlar (moliyaviy faoliyat sohasida strategik qarorlar qabul qilishda foydalaniladi).
2. Moliya bozori kon'yunkturasini tavsiflovchi ko'rsatkichlar (moliyaviy investitsiyalar portfelini shakllantirishda, qisqa muddatli investitsiyalarni amalga oshirishda foydalaniladi).
3. Raqobatchilar va kontragentlar faoliyatini tavsiflovchi ko'rsatkichlar (tezkor boshqaruv qarorlarini qabul qilishda foydalaniladi).
4. Normativ ko'rsatkichlar.
5. Korxonaning moliyaviy faoliyati natijalarini tavsiflovchi ko'rsatkichlar (buxgalteriya balansi, daromadlar to'g'risidagi hisobot).
6. Normativ va rejali ko'rsatkichlar.

11. Oldindan moliyaviy barqarorlikni boshqarish usullari.

Moliyaviy holat (F.S.) koʻpgina omillarga bogʻliq boʻlgan murakkab tushuncha boʻlib, mablagʻlarning mavjudligi va joylashishini, real va potentsial moliyaviy imkoniyatlarni aks ettiruvchi koʻrsatkichlar tizimi bilan tavsiflanadi. F.S.ni xarakterlovchi asosiy koʻrsatkichlar pred-tiya, yavl. : o'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlash va ularning xavfsizligi; moddiy boyliklarning me’yorlashtirilgan zahiralari holati; bank kreditidan foydalanish samaradorligi va uni moddiy ta'minlash; korxonaning to'lov qobiliyatining barqarorligini baholash. Moliyaviy holatni belgilovchi omillarni tahlil qilish zaxiralarni aniqlash va ishlab chiqarish samaradorligini oshirishga yordam beradi. F.S. korxonalar faoliyatining barcha jihatlariga: amalga oshirilishiga bog'liq ishlab chiqarish rejalari, mahsulot tannarxini pasaytirish va foydani ko'paytirish, ishlab chiqarish samaradorligini oshirish, shuningdek, aylanma sohasida faoliyat yurituvchi va tovar va pul mablag'lari aylanishini tashkil etish bilan bog'liq omillar - xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilar, xaridorlar bilan munosabatlarni yaxshilash. Mahsulotlarni sotish, sotish va hisob-kitob jarayonlarini takomillashtirish. Tahlil qilishda korxonaning beqaror holatining sabablarini aniqlash va uni yaxshilash yo'llarini belgilash kerak. Korxonaning moliyaviy holatining barqarorligi ko'p jihatdan moliyaviy resurslarni aktivlarga investitsiya qilishning maqsadga muvofiqligi va to'g'riligiga bog'liq. Mablag'lar va ularning manbalarida ro'y bergan sifat o'zgarishlari, shuningdek, ushbu o'zgarishlar dinamikasi to'g'risidagi eng umumiy g'oyani hisobotning vertikal va gorizontal tahlili yordamida olish mumkin. Vertikal tahlil korxona mablag'lari va ularning manbalarining tarkibini ko'rsatadi, bu tahlilning zarurligi va maqsadga muvofiqligi quyidagilardan iborat: - nisbiy ko'rsatkichlarga o'tish korxonalarning iqtisodiy salohiyati va resurslari hajmi bo'yicha bir-biridan farq qiluvchi ko'rsatkichlarni xo'jaliklararo taqqoslash imkonini beradi. ishlatilgan; nisbiy ko'rsatkichlar ma'lum darajada silliqlashadi Salbiy ta'sir moliyaviy hisobotlarning mutlaq ko'rsatkichlarini sezilarli darajada buzishi mumkin bo'lgan inflyatsiya jarayonlari. Gorizontal tahlil hisobot bir yoki bir nechta tahliliy jadvallarni tuzishdan iborat bo'lib, unda mutlaq ko'rsatkichlar nisbiy o'sish (pasayish) sur'atlari bilan to'ldiriladi. Ko'rsatkichlarni jamlash darajasi tahlilchi tomonidan belgilanadi, qoida tariqasida, bir necha yillar (qo'shni davrlar) uchun asosiy o'sish sur'atlari olinadi, bu nafaqat individual ko'rsatkichlardagi o'zgarishlarni tahlil qilish, balki ularni bashorat qilish imkonini beradi. qiymatlar. Korxonaning moliyaviy holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlarning muhim guruhi likvidlik ko'rsatkichlari bo'lib, ular korxonaning o'z aylanma mablag'lari hisobiga qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyatini tavsiflaydi. Likvidlik ko'rsatkichlari orasida quyidagi ko'rsatkichlar hisoblanadi: 1. Absolyut likvidlik koeffitsienti - joriy qarzning qaysi qismini naqd pul hisobiga to'lash mumkinligini ko'rsatadi. qimmatli qog'ozlar(standart 20-30%). 2. Shoshilinch likvidlik koeffitsienti - joriy qarzning qaysi qismini nafaqat naqd pul va qimmatli qog'ozlar hisobiga, balki qarzdorlardan kutilayotgan tushumlar (norma 70-80%) hisobidan to'lash mumkinligini ko'rsatadi. 3.Umumiy likvidlik koeffitsienti - aylanma aktivlar qisqa muddatli majburiyatlarni qay darajada qoplashini belgilash imkonini beradi (norma 200-250%). 4. Aylanma mablag'lar - aylanma mablag'larning qisqa muddatli majburiyatlardan ortiqligini, korxonaning umumiy likvidligini ko'rsatadi. 5. Moddiy boyliklarning likvidlik koeffitsienti - moddiy boyliklar (zaxiralar va xarajatlar) qisqa muddatli majburiyatlarni qay darajada qoplashini ko'rsatadi. 6. Hisob-kitoblardagi mablag'larning likvidlik koeffitsienti - qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun qarzdorlardan kutilayotgan tushumlar qay darajada ishlatilishini ko'rsatadi. 7. Debitorlik va kreditorlik qarzlarining nisbati koeffitsienti - 1 Grivnaga kreditorlik qarzlari miqdorini ko'rsatadi. kutilgan tushim. 8. Chaqqonlik koeffitsienti - qaysi qismni ko'rsatadi o'z mablag'lari eng likvidli aktivlarga investitsiya qilingan (norma >= 0,5). To'lov qobiliyati korxonaning pul mablag'lari, shuningdek, oson harakatga keltiriladigan aktivlar hisobiga muntazam to'lovlarni amalga oshirish va pul majburiyatlarini bajarish qobiliyatini tavsiflaydi. To'lov qobiliyati ko'rsatkichlari orasida quyidagilar hisoblanadi: 1. Iqtisodiy mustaqillik koeffitsienti (avtonomiya) - mulkning umumiy qiymatidagi o'z mablag'lari qismini tavsiflaydi (> 0,5). 2. Moliyaviy koeffitsient - korxona faoliyatining qaysi qismi o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi (> 1). 3. Qarz koeffitsienti - korxona faoliyatining qaysi qismi qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi (<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0,8). 5. Tovar-moddiy zaxiralarning qoplanishi koeffitsienti - inventarning qaysi qismi o'z mablag'lari hisobidan qoplanishini ko'rsatadi (> 0,5). 6. Aylanma mablag'larning koeffitsienti - aylanma mablag'larning qaysi qismi o'z mablag'lari hisobidan qoplanishini ko'rsatadi (> 0,5). Korxonaning moliyaviy holati to'g'risida yakuniy xulosa faqat korxonaning moliyaviy barqarorligining korxonadan resurslar mavjudligini, shuningdek ularning zaxiralar va xarajatlarni shakllantirish uchun etarliligini tavsiflovchi umumiy ko'rsatkichlarini hisoblab chiqqandan keyin amalga oshirilishi mumkin. moliyaviy holatini hisobga olish kerak: 1. Agar E1, E2, E3 > 0 bo'lsa, korxona mutlaq moliyaviy to'lov qobiliyatiga ega; 2. Agar E1< 0, Е2 >0, E3 > 0, keyin normal; 3. Agar E1< 0, Е2 < 0, Е3 >0, keyin beqaror moliyaviy vaziyat; 4. Agar E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.

20. Intensiv omillarga quyidagilar kiradi:
foydalanilayotgan resurslarning ishlash jarayonini takomillashtirish, resurslardan foydalanish vaqtini oshirish;
(*testga javob*) foydalanilayotgan resurslarning ishlash jarayonini takomillashtirish, foydalanilayotgan resurslarning sifat xususiyatlarini yaxshilash;
resurslardan foydalanish vaqtini oshirish, foydalanilayotgan resurslarning sifat xususiyatlarini yaxshilash;
resurslardan foydalanish vaqtini oshirish, foydalaniladigan resurslar miqdorini oshirish.

21. Moliyaviy menejmentning asosiy tushunchalariga quyidagilar kiradi:
Kapital tuzilishi nazariyasi
Keyns nazariyasi
Diskontlangan pul oqimlari nazariyasi
(*test javobi*) D) A va C gaplar to‘g‘ri.

22. Predikativ modellar quyidagilardir:
tavsiflovchi modellar
omil modellari
(*testga javob*) bashoratli modellar
deterministik modellar.

23. Nazariy jihatdan moliyaviy menejment asosiy qoidalarga asoslanadi:
monetaristik nazariya
Marksistik nazariya
(*testga javob*) moliyaning neoklassik nazariyasi
Keyns nazariyasi.

24. Moliyaviy menejment mustaqil ilmiy yo‘nalish sifatida quyidagilar tutashuvida shakllandi.
moliya va buxgalteriya hisobining neoklassik nazariyasi
buxgalteriya hisobi va umumiy nazariya boshqaruv
moliya nazariyasi va boshqaruvning umumiy nazariyasi
(*test javobi*) D) moliyaning neoklassik nazariyasi, boshqaruv va buxgalteriya hisobining umumiy nazariyasi.

25. Moliyaning neoklassik nazariyasi paydo bo'ldi
(*test javobi*) 20-asrda;
17-asrda;
Rim imperiyasi davrida;
9-asrda.

26. Moliyaviy menejment mustaqil ilmiy yo‘nalish sifatida quyidagilarda shakllangan:
(*testga javob*) 60-yillarning boshi. XX asr;
60-yillarning oxiri. XX asr;
50-yillarning boshi. XX asr;
70-yillarning boshi.

27. Pul oqimining mohiyati quyidagilarga qisqartiriladi:
(*test javobi*) korxonaning o‘zgaruvchan pul tushumlari va chiqimlari majmui sifatida ko‘rsatilishi;
davlat budjetining o‘zgaruvchan pul tushumlari va chiqimlari majmui sifatida taqdim etilishi;
har qanday operatsiyani o'zgaruvchan pul tushumlari va chiqishlari to'plami sifatida taqdim etish;
yuqoridagi barcha javoblar to'g'ri.

28. Pulning vaqt qiymati tushunchasining mohiyati quyidagilardan iborat:
(*testga javob*) bizda turli vaqtlarda bo‘lgan pullar boshqa qiymatga ega;
turli vaqtlarda bizda mavjud bo'lgan pul bir xil qiymatga ega;
inflyatsiya va tavakkalchilik tufayli pul birliklarining tengsizligi;
A va B javoblar to'g'ri.

29. Tavakkalchilik va daromad o'rtasidagi o'zaro kelishuv tushunchasi:
biznesda daromad olish tavakkalchilikni o'z ichiga oladi va rentabellik va risk o'rtasidagi bog'liqlik teskari proportsionaldir;
biznesdagi daromad risk bilan bog'liq emas va rentabellik va risk o'rtasida hech qanday bog'liqlik yo'q;
(*testga javob*) biznesda daromad olish tavakkalchilikni o‘z ichiga oladi va rentabellik va risk o‘rtasidagi bog‘liqlik to‘g‘ridan-to‘g‘ri proportsionaldir;
Yuqoridagi javoblarning hech biri to'g'ri emas.