Vorläufige Expertenbewertung;
Marketinganalyse;
technische Beurteilung;
finanzielle Einschätzung;
institutionelle Analyse;
Risikobewertung.

Durchführung einer vorläufigen Expertenbewertung des Businessplans

Die Analyse der Lage eines Wirtschaftssektors erfolgt durch die Zuordnung zu einer der folgenden Bestimmungen:

Zrodyshevoy;
Entwicklung;
reifen;
alt.

Der zweite Parameter besteht darin, die Wettbewerbsfähigkeit einer Organisation innerhalb der Branche zu beurteilen, indem sie einer der folgenden Bestimmungen zugeordnet wird:

Dominant;
stark;
günstig;
instabil;
schwach;
unrentabel.

Beim Vergleich der erhaltenen Parameter entsteht eine Matrix der Lebenszyklen der Organisation.

Marketinganalyse

Wird die Organisation in der Lage sein, das im analysierten Geschäftsplan vorgesehene Produkt zu verkaufen?
Erhält das Unternehmen einen ausreichenden Gewinn aus dem Verkauf des Produkts?
Ist das Projekt mit der Innen- und Außenpolitik des Staates vereinbar?

Ist die Antwort auf mindestens eine dieser Fragen negativ, unterliegt der Businessplan einer Ablehnung.

Durchführung einer technischen Bewertung der Wirksamkeit des Geschäftsplans

In Bezug auf den Einsatz geeigneter Technologie für die Umsetzung des Projekts;
zur Analyse regionaler Gegebenheiten, unter anderem hinsichtlich Preis und Verfügbarkeit von Materialien, Energie, Arbeitsressourcen.

Durchführung einer finanziellen Bewertung der Wirksamkeit des Geschäftsplans

Grad finanzielle Lage Organisation während der letzten 3–5 Betriebsjahre der Organisation;
Einschätzung der Amortisation des Projekts.

Bei der Beurteilung der Amortisation eines Projekts innerhalb des voraussichtlichen Umsetzungszeitraums wird eine Analyse der geplanten Cashflows durchgeführt. Diese Volumina sollen eine Abdeckung der Gesamtinvestition gewährleisten.

Aus finanzieller Sicht kann das Projekt angenommen werden, wenn es aus der Emission generiert wird wertvolle Papiere Die gesamten Cashflows decken die erforderlichen Renditen ab.

Die Wirtschaftlichkeit von Kapitalanlagen wird mit folgenden Methoden analysiert:

- Methode zur Schätzung der Amortisationszeit von Investitionen:

wobei PP die Amortisationszeit in Jahren ist;
I0 – Anfangsinvestition;
CFt – Nettoeinnahmen aus Verkäufen Investitionsprojekt im Jahr t.

- Methode zur Ermittlung des durchschnittlichen Jahresgewinns:

Wobei T die Dauer des Anlagezeitraums ist;
Рt – Kostenschätzung der im Rahmen des Projekts im Zeitraum t erzielten Ergebnisse;
Зt – Gesamtkosten des Projekts im Zeitraum t;
m – Anzahl der Intervalle während des Investitionszeitraums.
Ein Businessplan kann als wirtschaftlich attraktiv angesehen werden, wenn diesen Parameter- positiv.

- Verwendung der Simple Rate of Return (ARR)-Methode:

wobei EBIT(1-H) das Einkommen nach Steuern, aber vor Zinszahlungen ist, gleich dem Produkt aus dem Einkommen vor Zins- und Steuerzahlungen (EBIT) und der Differenz zwischen der Einheit und dem Gewinnsteuersatz H;
und – der Wert der Vermögenswerte zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums.

- Mit der Nettoeinkommensmethode (Nettowert, NV):

wobei: D – Gesamteinkommen für das Projekt;
Z – Gesamtkosten für das Projekt.

- Unter Verwendung der Kapitalwertmethode (Net Present Value):

wobei E die gewünschte Rentabilitätsrate (Diskontsatz) ist;
I0 – Erstinvestition der Mittel (Investitionskosten),
CFt – Netto-Cashflow am Ende der Periode t.

- Methode zur Bewertung der Kapitalrendite:

- Verwendung der Methode des internen Zinsfußes (IRR):

Akzeptable Werte der Amortisationszeit zeichnen sich durch einen Zeitraum aus, der kürzer als der Berechnungszeitraum und kürzer als der Return on Investment-Zeitraum ist;
wenn NPV>0, dann ist das Projekt effektiv und kann angenommen werden: je höher der NPV-Wert, desto effektiver der Geschäftsplan;
wenn der Wert des Rentabilitätsindex PI >1 ist, dann ist das Projekt effektiv;
Wenn der Wert des IRR-Indikators > Diskontsatz ist, ist das Projekt ratsam.

Durchführung institutioneller Analysen

Durchführung einer Folgenabschätzung interne Faktoren erfolgt in folgenden Blöcken:

1. Managementfähigkeiten:
Erfahrungs- und Qualifikationsindikatoren der Spitzenbeamten der Organisation;
Motivation Top-Manager;
Faktoren der Kompatibilität von Top-Managern mit den Zielen des Geschäftsplans.
2. Arbeitsressourcenkapazitäten.
3. Chancen organisatorische Struktur Organisationen mit sorgfältiger Analyse von Entscheidungsprozessen und der Delegation von Befugnissen.

Durchführung einer Gefährdungsbeurteilung

Produktion – im Zusammenhang mit der Möglichkeit der Nichterfüllung von Verpflichtungen gegenüber Verbrauchern von Produkten;
finanziell – im Zusammenhang mit der Möglichkeit der Nichterfüllung von Kreditverpflichtungen;
Investition – im Zusammenhang mit der Möglichkeit einer Wertminderung von Anlage- und Finanzportfolios;
Markt – verbunden mit der Möglichkeit von Preis-, Kurs- und Wechselkursschwankungen;
politisch – verbunden mit möglichen Verlusten durch politische Veränderungen.

Der Algorithmus zur Analyse des Einflussgrades von Businessplan-Risiken ist nach folgendem Schema implementiert:

Das Ergebnis der Risikoanalyse ist eine Beschreibung der dem Geschäftsplan innewohnenden Unsicherheiten. Als nächstes wird ausgeführt Beurteilung der Wirksamkeit des Geschäftsplans Für die Grenzwerte jedes Risikoparameters werden NPV- und IRR-Indikatoren für verschiedene Bedingungen zur Umsetzung des Geschäftsplans berechnet.

Der nächste Schritt ist die Analyse von Szenarien zur Umsetzung des Businessplans:

Optimistisch;
Standard;
pessimistisch.

Die Schlussfolgerung über die Möglichkeit einer erfolgreichen Umsetzung eines Geschäftsplans kann nur auf einem pessimistischen Szenario basieren.

Von anderen Unternehmen entwickelt.

Allgemeiner Ablauf der Analyse und Bewertung der Wirksamkeit eines Geschäftsplans

1. Vorläufige Expertenbewertung
2. Marketinganalyse
3. Technische Beurteilung
4. Finanzielle Beurteilung
5. Institutionelle Analyse
6. Bewertung externer Faktoren
7. Risikobewertung

Vorläufige fachmännische Beurteilung des Businessplans

Beinhaltet eine Beurteilung der Lage des Wirtschaftszweigs (1. Beurteilungskriterium), zu dem das Unternehmen gehört, das den Businessplan entwickelt hat, und der vergleichenden Stellung des Unternehmens innerhalb der Branche (2. Beurteilungskriterium).

Der Zustand der Branche wird durch die Einstufung in einen von vier Zuständen beurteilt:

• embryonal (zum Beispiel Sonnenenergie usw.);
• wachsend (z. B. Produktion von DVDs usw.);
• ausgereift (Uhrenproduktion usw.);
• Alterung (Schiffbau usw.).

Gemäß dem zweiten Kriterium ist es notwendig, die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens innerhalb der Branche, zu der es gehört, zu ermitteln, indem einer von sechs Hauptstatusstatus zugewiesen wird: dominant, stark, günstig, instabil, schwach, unrentabel.

Basierend auf einem Kriterienvergleich wird eine Matrix des Unternehmenslebenszyklus erstellt.

Der letzte Schritt einer vorläufigen Expertenbewertung der Wirksamkeit eines Geschäftsplans besteht darin, die Position des analysierten Unternehmens anhand der festgelegten Kriterien zu ermitteln, d. h. im wahrsten Sinne des Wortes, zu welcher „Zelle“ der Matrix dieses Unternehmen gehört. Die vielversprechendsten Projekte finden Sie in den oberen linken Zellen der Matrix. Bei einer Positionierung in der unteren rechten Ecke ist das Projekt höchstwahrscheinlich zum Scheitern verurteilt.

Analyse der kommerziellen Machbarkeit des Projekts (Marketinganalyse)

Der Zweck der Marketinganalyse besteht darin, Antworten auf zwei Fragen zu erhalten:

1. Wird das Unternehmen in der Lage sein, das Produkt (die Dienstleistung), das das Ergebnis des Projekts ist, zu verkaufen?
2. Wird das Unternehmen aus dem Verkauf des Produkts (der Dienstleistung) einen ausreichenden Gewinn erzielen können, um das Investitionsvorhaben zu rechtfertigen?

Zunächst werden die Ausrichtung des Projekts auf den inländischen oder internationalen Markt und seine Vereinbarkeit mit der Innen- oder Außenpolitik des Staates ermittelt. Bei Unvereinbarkeit muss das Projekt abgelehnt werden.

Die Marketinganalyse besteht aus folgenden Blöcken:

• Marktanalyse;
• Analyse des Wettbewerbsumfelds.

Im Rahmen der Marktanalyse werden ein potenzieller Käufer, die Gründe für den Kauf des Produkts (der Dienstleistung) und die Art und Weise des Kaufs identifiziert. Die Marketinganalyse sollte eine Nachfrageprognose umfassen.

Eine Bewertung des Wettbewerbsumfelds sollte bestehende Wettbewerber des Unternehmens identifizieren, die Möglichkeit und Bedeutung des Markteintritts neuer Teilnehmer (zukünftige Wettbewerber), die Konkurrenz durch Ersatzprodukte und die Auswirkungen institutioneller Beschränkungen auf das Wettbewerbsumfeld bewerten.

Technische Beurteilung der Wirksamkeit des Businessplans

Die Aufgabe der technischen Bewertung der Wirksamkeit des Projektgeschäftsplans umfasst:

• Identifizierung der Technologien, die im Hinblick auf die Projektziele am besten geeignet sind;
• Analyse der örtlichen Bedingungen, einschließlich der Verfügbarkeit und Kosten von Rohstoffen, Energie und Arbeitskräften;
• Prüfung des Potenzials für die Planung und Umsetzung des Projekts.

Finanzielle Beurteilung des Businessplans

Allgemeines Schema zur Durchführung einer finanziellen Bewertung eines Geschäftsplans:

• Analyse Finanzielle Situation Unternehmen während der drei (vorzugsweise fünf) vorangegangenen Betriebsjahre des Unternehmens;
• Einschätzung der Amortisation des Projekts während seiner Umsetzungsphase.

Bei der Beurteilung der Amortisation eines Projekts während seiner Umsetzungsdauer werden die durch das Projekt erzielten Cashflows analysiert. Das Volumen der Zahlungsströme muss unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes die Höhe der Gesamtinvestition decken. Aus finanzieller Sicht wird das Projekt angenommen, wenn der gesamte Cashflow aus der Platzierung einer Anleiheemission die geforderte Rendite unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes abdeckt.

Die Effizienz von Kapitalanlagen wird nach folgenden Methoden ermittelt:

• die Methode des modernen Nettowerts des Investitionsprojekts (NPV);
• Interner Zinsfuß (IRR).

Moderne Nettowertmethode (NPV-Methode)
NPV=[Summe]CF(k)/((1+r)^k)
CF – Netto-Cashflow
r – Kosten des angezogenen Kapitals

Der Begriff „Netto-Cashflow“ impliziert, dass jeder in ihn eintretende Betrag als algebraische Summe der Input- und Output-Ströme definiert ist.

Input-Cashflows:

• zusätzliches Verkaufsvolumen und Erhöhung des Produktpreises;
• Senkung der Bruttokosten (Senkung der Warenkosten);
• Restwert der Ausrüstungskosten am Ende letztes Jahr Investitionsprojekt;
• Freigabe des Betriebskapitals am Ende des letzten Jahres der Projektdurchführung (Abwicklung von Forderungen, Verkauf von Vorräten, Aktien und Anleihen anderer Unternehmen).

Output-Cashflows:

• Erstbelege Geld im ersten Jahr/in den ersten Jahren der Projektdurchführung;
• steigender Bedarf an Betriebskapital im ersten Jahr/in den ersten Jahren der Projektumsetzung (Erhöhung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, um neue Kunden zu gewinnen, Kauf von Rohstoffen und Komponenten, um mit der Produktion zu beginnen);
• Reparatur und Wartung von Geräten;
• zusätzliche Nichtproduktionskosten (soziale, ökologische usw.).

Methodenablauf:

Schritt 1. Bestimmung des modernen Werts jedes Input- und Output-Cashflows.

Schritt 2. Ermittlung des Kapitalwerts durch Summierung aller Cashflows.

Schritt 3. Entscheidung, ob das Projekt angenommen oder abgelehnt werden soll:

• NPV => 0 – das Projekt wird angenommen;
• Kapitalwert< 0 - проект отклоняется.

Methode des internen Zinsfußes (IRR).

Der interne Zinsfuß ist der Wert des Abzinsungssatzes, dem der aktuelle Wert der Investition entspricht moderne Bedeutung Cashflows aus Investitionen oder der Wert des Abzinsungssatzes, der einen Nettobarwert der Geldinvestitionen von Null gewährleistet.
Die mathematische Definition des internen Zinsfußes umfasst die Lösung der folgenden Gleichung:

INV=[Summe]CF(j)/((1+IRR)^j)
CF – Input-Cashflow in der j-ten Periode
INV – Investitionswert

Für präzise Definition IRR verwendet einen speziellen Finanzrechner oder EXCEL.

Methodenablauf:

Schritt 1. Ermittlung des IRR-Wertes.

Schritt 2. Entscheidungsfindung:

• Liegt der IRR-Wert über oder gleich den Kapitalkosten, wird das Projekt angenommen;
• Liegt der IRR-Wert unter den Kapitalkosten, wird das Projekt abgelehnt.

Institutionelle Analyse

Die Rolle der institutionellen Analyse bei der Beurteilung der Möglichkeit einer erfolgreichen Umsetzung eines Geschäftsplans unter Berücksichtigung des organisatorischen, rechtlichen, politischen und administrativen Umfelds. Die Aufgabe der institutionellen Analyse besteht darin, die Gesamtheit der internen und externen Faktoren zu bewerten, die die Umsetzung eines Geschäftsplans begleiten.

Expertenbewertung interner Faktoren:

1. Analyse der Managementfähigkeiten:

• Erfahrung und Qualifikation von Unternehmensleitern;
• Motivation der Führungskräfte im Rahmen der Umsetzung des Businessplans;
• Kompatibilität der Führungskräfte mit den Projektzielen.

2. Analyse der Arbeitsressourcen (Einhaltung des eingesetzten Technologiestandes).

3. Analyse der Organisationsstruktur (Analyse des Entscheidungsprozesses, Verteilung der Verantwortlichkeiten).

Bewertung externer Faktoren

In diesem Punkt geht es um die Beurteilung der günstigen politischen, rechtlichen und makroökonomischen Rahmenbedingungen für die Umsetzung des Geschäftsplans.

Risikobewertung

Hauptarten des Risikos von Investitionsprojekten:

• Produktionsrisiko- mit der Möglichkeit verbunden ist, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen gegenüber dem Kunden nicht nachkommt;
• finanzielles Risiko- die Möglichkeit der Nichterfüllung finanzieller Verpflichtungen gegenüber Anlegern aufgrund der Verwendung für finanzielle Aktivitäten geliehenes Geld;
• Anlagerisiko – die Möglichkeit einer Wertminderung des Anlage- und Finanzportfolios, bestehend aus eigenen und erworbenen Wertpapieren;
• Marktrisiko – mögliche Schwankungen der Marktzinssätze an der Börse und der Wechselkurse;
• politisches Risiko – mögliche Verluste aus einer instabilen politischen Situation.
• Die Risikobewertung der Umsetzung des Businessplans erfolgt nach folgendem Schema:

1. Auswahl der unsichersten und riskantesten Parameter eines Geschäftsprojekts (Rückgang des Verkaufsvolumens, Rückgang des Verkaufspreises, Anstieg der Stückkosten usw.).

2. Bewertung der Wirksamkeit des Projekts anhand der Grenzwerte jedes Parameters, Berechnung des Kapitalwerts und des IRR für verschiedene Bedingungen der Projektumsetzung.

3. Analyse von Geschäftsplan-Umsetzungsszenarien:

• optimistisch;
• einfach (normal);
• pessimistisch.

  Die Schlussfolgerung über die Möglichkeit einer positiven Umsetzung des Projekts sollte auf einem pessimistischen Szenario basieren.

Unser Unternehmen bietet Professionelle Dienste Bewertung von Geschäftsplänen. Wenn Sie Ihren Businessplan bewerten möchten, kontaktieren Sie uns bitte über die Kontaktinformationen. Rufen Sie uns an, wir helfen!

Investitionen sind eine notwendige Ressource, ohne die der effektive Betrieb moderner Unternehmen nicht vorstellbar ist.

Es ist allgemein bekannt, dass ein professionell entwickelter Geschäftsplan auf der Grundlage kompetenter Berechnungen der Schlüssel zum Geschäftserfolg und eine Möglichkeit ist, eine langfristige Strategie für ein Unternehmen im Bereich der Wirtschaftstätigkeit zu entwickeln.

Viele wissenschaftliche Veröffentlichungen zwingen uns jedoch dazu, die geringe Effizienz der Investitionstätigkeit in Russland mit der Unvollkommenheit der Instrumente zur Bewertung der Wirksamkeit von Investitionsprojekten, einschließlich ihrer kurzen Zusammenfassung – Geschäftspläne – in Verbindung zu bringen.

Tabelle 1 stellt eine Kombination von Maßnahmen und Verantwortungsebenen des Unternehmenspersonals bei der Erstellung eines Geschäftsplans dar.

Nachdem wir die Verantwortlichkeiten für die Bereitstellung detaillierter Informationen festgelegt haben, beschreiben wir nun den allgemeinen Ablauf für die Beurteilung der Wirksamkeit eines Geschäftsplans.

Die Erfahrung zeigt, dass die Wirksamkeit der Analyse durch die folgenden Schritte bestimmt wird:

• - vorläufige Expertenbewertung;
• - Marketinganalyse;
• - technische Beurteilung;
• - finanzielle Bewertung;
• - institutionelle Analyse;
• - Risikobewertung.

Tabelle 2. Verantwortungsebenen des Unternehmenspersonals bei der Erstellung eines Geschäftsplans

Durchführung einer vorläufigen Expertenbewertung des Businessplans

In dieser Phase wird die im Geschäftsplan dargelegte Einschätzung der Lage des Wirtschaftssektors, zu dem die Organisation gehört, die den Geschäftsplan eingereicht hat, sowie die Stellung der Organisation innerhalb der Branche überprüft.

Eine Beurteilung der Wirtschaftlichkeit eines Businessplans und der Machbarkeit eines Investitionsvorhabens und Businessplans lässt sich in zwei Hauptteile gliedern:

1) Vorläufige Schätzung Investitionsprojekt in der Phase der Entscheidungsfindung zur Entwicklung eines Geschäftsplans.

In dieser Phase ist es wichtig, die Machbarkeit einer weiteren detaillierten Entwicklung des Investitionsprojekts sowie der Entwicklung zu ermitteln detaillierter Businessplan, Prüfung eines Investitionsvorhabens auf der Grundlage eines bestehenden Geschäftsplans, um die Zuverlässigkeit und Evidenz dieses Dokuments zu beurteilen und die Realisierbarkeit und Durchführbarkeit des Investitionsvorhabens zu beurteilen.

• 2) Der Prozess der Durchführung von Arbeiten zur Bewertung von Investitionsprojekten umfasst mehrere Hauptphasen:
  • - technische Analyse der Möglichkeit der Umsetzung eines Investitionsvorhabens (Zeitpunkt, Standort, Gesamtkosten in Bezug auf Technologie, Verfügbarkeit von Ressourcen und Märkten, technologische Prozesse);
  • - Finanzanalyse eines Unternehmens, das die Umsetzung eines Investitionsprojekts beantragt;
  • - Modellierung von Produkt-, Ressourcen- und Geldflüssen;
  • - Berechnung der Effizienzindikatoren des Investitionsprojekts für seine Teilnehmer;
  • - Analyse der Unsicherheit und Bewertung der mit der Umsetzung des Projekts verbundenen Risiken.

Risikobewertung:

Zur Bewertung eines Geschäftsplans gehört immer auch eine Einschätzung der Eintrittswahrscheinlichkeit der pessimistischsten Geschäftsentwicklungsszenarien. Hauptrisikoarten:

• - Produktionsrisiko – verbunden mit der Möglichkeit, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen gegenüber dem Kunden nicht nachkommt;
• - finanzielles Risiko - Möglichkeit der Nichterfüllung Finanzielle Verpflichtungen an Investoren aufgrund der Verwendung von Fremdmitteln für Finanzaktivitäten;
• - Anlagerisiko – die Möglichkeit einer Wertminderung des Anlage- und Finanzportfolios, bestehend aus eigenen und erworbenen Wertpapieren;
• - Marktrisiko – mögliche Schwankungen der Marktzinsen an der Börse und der Wechselkurse;
• - politisches Risiko – mögliche Verluste aus einer instabilen politischen Situation.

Die Risikobewertung der Umsetzung des Businessplans erfolgt nach folgendem Schema:

• 1) Auswahl der unsichersten und riskantesten Parameter des Geschäftsplans (Rückgang der Verkaufsmengen, Rückgang des Verkaufspreises, Anstieg der Stückkosten usw.).
• 2) Bewertung der Wirksamkeit des Projekts anhand der Grenzwerte jedes Parameters, Berechnung des Kapitalwerts und des IRR für verschiedene Bedingungen der Projektumsetzung.

Eine Sortimentsposition ist ein bestimmtes Modell, Warenzeichen oder die Größe der Produkte, die das Unternehmen verkauft. Meistens befasst sich das Unternehmen unmittelbar nach der Entwicklung eines neuen Produkttyps mit der Frage des Sortiments. Hierbei handelt es sich um eine Gruppe von Produkten, die ähnliche Eigenschaften, Positionen und möglicherweise eine ähnliche Funktionsweise aufweisen.

Am häufigsten verkaufen Unternehmen Produkte derselben Produktgruppe in ganzen Sets.

Das Produktsortiment besteht aus allen Sortimentsgruppen und zeichnet sich daher durch folgende Komponenten aus:

• 1) Breite - Menge Sortimentsgruppen was angeboten wird.
• 2) Tiefe – die Anzahl der Positionen in jeder Sortimentsgruppe.
• 3) Vergleichbarkeit – Zielzweck für Verbraucher von Produkten, Preisspanne für Waren und Qualität.

Dank des breiten Sortiments ist es möglich, die unterschiedlichen Anforderungen der Kunden zu erfüllen und einen Komplex zu entwickeln Notwendige Maßnahmen um das Einkaufen an einem bestimmten Ort anzuregen. Eine große Vielfalt trägt zum Kauf bei – das können Verpackungsgrößen, Preiskategorien der Waren, unterschiedliche Zusatzstoffe, je nach Kundenwunsch, Aromen, Farbe, teilweise Zusammensetzung und dergleichen sein.

Ein umfangreiches Sortiment bietet die Möglichkeit, eine viel größere Anzahl unterschiedlicher Verbraucher gleichzeitig zufriedenzustellen Produktkategorie, und gleichzeitig das Beste daraus machen Handelsplattformen und bieten eine große Auswahl an Produktpreisen.

Die Aufgaben der Planung und Sortimentsbildung bestehen zunächst darin, eine „Verbraucher“-Spezifikation für das Produkt zu erstellen.

Mit anderen Worten, bei der Sortimentsgestaltung sollte das letzte Wort bei den Marketingleitern des Unternehmens liegen, die entscheiden müssen, wann es sinnvoller ist, in Produktmodifikationen zu investieren, als zusätzliche steigende Kosten für Werbung und Verkauf zu verursachen veraltetes Produkt oder Reduzierung seines Preises. Der Leiter des Marketingdienstes des Unternehmens muss entscheiden, ob es an der Zeit ist, neue Produkte in das Sortiment aufzunehmen, um bestehende zu ersetzen oder diese zu ergänzen.

Leistungsindikatoren für Geschäftsprojekte sind:

• - Gewinn
• - Rentabilität
• - Die Gewinnzone erreichen
• - Spielraum der Finanzkraft
• - Amortisationszeit - PBP,
• - Akzeptierter Rabattsatz -D
• - Vergünstigte Amortisationszeit – DPBP

Der nächste Indikator, der die Effizienz eines Unternehmens charakterisiert, ist die Rentabilität.

Unter Rentabilität versteht man die Rentabilität eines Unternehmens.

Rentabilität ist das Ergebnis des Produktionsprozesses.

Bei der Erstellung eines Businessplans muss der Unternehmer konkret darlegen, was er vom Investor erhalten möchte und klar darlegen, was er zu geben bereit ist. Der Geschäftsplan muss für Personen, die über begrenzte Kenntnisse des Projekts und des Marktes verfügen, einfach und verständlich entwickelt und präsentiert werden. Es muss daran erinnert werden, dass ein Geschäftsplan eine Art ist Werbedokument, was nicht nur einen Eindruck vom Unternehmen, sondern auch von seinen Eigentümern vermittelt.

3. BEWERTUNG DER WIRKSAMKEIT DES GESCHÄFTSPLANS

Um eine endgültige Entscheidung über die Umsetzung dieses Projekts treffen zu können, ist eine Bewertung seiner Wirtschaftlichkeit erforderlich. Die Wirtschaftlichkeit eines Projekts ist die Wirksamkeit der Wirtschaftstätigkeit, bestimmt durch das Verhältnis der erhaltenen Leistungen wirtschaftlicher Effekt(Ergebnis) zu den Kosten, die den Erhalt dieser Wirkung bestimmt haben.

Die Wirtschaftlichkeit des Vorhabens wird im Berechnungszeitraum beurteilt, der den Zeitraum vom Projektbeginn bis zur Umsetzung umfasst. Es wird empfohlen, den Beginn des Abrechnungszeitraums als Startdatum für die Investition von Mitteln in das Projekt festzulegen.

Die wichtigsten Indikatoren zur Berechnung der Wirtschaftlichkeit eines Investitionsvorhabens sind:

1) PB (Payback Period) – die Amortisationszeit des Projekts;

2) DPB (Discounted Payback Period) – ermäßigte Amortisationszeit;

3) ARR (durchschnittliche Rendite) – durchschnittliche Rendite;

4) NPV (Net Present Value) – Nettobarwert;

5) IRR (Internal Rate of Return) – interner Zinssatz

6) PI (Profitability Index) – Kapitalrendite;

Betrachten wir die Methodik zur Berechnung dieser Indikatoren.

1. Amortisationszeit des Projekts:

Die Amortisationszeit ist die Zeit, die benötigt wird, um die Anfangsinvestition aus dem Netto-Cashflow des Investitionsvorhabens zu decken.

Berechnung des Indikators:

PB – Amortisationszeit.

Damit ein Projekt angenommen werden kann, muss die Amortisationszeit kürzer sein als die Projektdauer.

РВ = 3.000.000: ((3.903.618 + 5.657.417 + 7.835.731) : 36)) = 3.000.000: 483.243,50 = 6,2

Wie wir der Berechnung entnehmen können, beträgt die Amortisationszeit des Projekts 6 Monate. In diesem Zeitraum wird sich die Anfangsinvestition in Höhe von 3 Millionen Rubel auszahlen.

Die Projektlaufzeit beträgt jeweils 36 Monate, die Amortisation des Projekts ist garantiert, was Rückschlüsse auf die Attraktivität dieses Projekts zulässt.

Die Umsetzung des Geschäftsplans erfolgt jedoch über einen längeren Zeitraum (innerhalb von 3 Jahren), daher wird der jährliche Abzinsungssatz auf 20 % festgelegt. Um die Amortisation des Projekts unter Berücksichtigung des Diskontsatzes zu bestimmen, müssen wir die diskontierte Amortisationszeit berechnen.

Die diskontierte Amortisationszeit wird ähnlich wie die einfache Amortisationszeit berechnet, jedoch wird sie bei der Summierung des Netto-Cashflows diskontiert.

Berechnung des Indikators:

wobei „Investitionen“ die Anfangsinvestition ist;

CFt – Netto-Cashflow für den Monat;

r - jährlicher Diskontsatz;

DPB – vergünstigte Amortisationszeit.

DPB = 3000000: ((3903618: (1+0,20) + 5657417: (1+0,2)+7835731: (1+0,2) / 36) = 3000000: ((3253015+3928762+4534567) / 36) = 3000000: 32 5454 = 9,2

Wie wir aus der Berechnung ersehen können, beträgt die diskontierte Amortisationszeit des Projekts 9 Monate, was 2 Monate länger ist als die einfache Amortisationszeit, allerdings ist die diskontierte Amortisationszeit des Projekts auch kürzer als die gesamte Projektlaufzeit (36 Monate). ), dementsprechend ist das Projekt wirtschaftlich machbar.

Ein weiterer Indikator, der die Wirtschaftlichkeit eines Projekts bestimmt, ist die durchschnittliche Rendite.

Die durchschnittliche Rendite stellt die Rentabilität eines Projekts als Verhältnis zwischen den durchschnittlichen jährlichen Einnahmen aus seiner Umsetzung und der Höhe der Anfangsinvestition dar.

Berechnung des Indikators:

Dabei ist „Investitionen“ die Anfangsinvestition

CFt – Netto-Cashflow des Projekts

N ist die Dauer des Projekts (in Jahren);

ARR ist die durchschnittliche Rendite.

ARR = (3903618+5657417+7835731): (3 * 3000000) = 17396766: 9000000 = =1,93

Wir erzielten eine durchschnittliche Rendite von 193 %. Dieser Indikator bestimmt die Rendite für jeden investierten Rubel. Wie wir an unserem Projekt sehen können, erhält das Unternehmen (Investor) 93 % der Kapitalrendite des Projekts. Die daraus resultierende Rate ist sehr hoch, was den Schluss zulässt, dass dieses Projekt nicht nur hochprofitabel ist schnelle Amortisation, aber auch über weiter effiziente Arbeit in diesem Handelsbereich.

Da die Mittel zeitlich verteilt sind, spielt auch hier der Zeitfaktor eine wichtige Rolle.

Bei der Bewertung von Investitionsvorhaben kommt die Methode der Barwertberechnung zum Einsatz, bei der Cashflows abgezinst werden: Alle Einnahmen und Kosten werden auf einen Zeitpunkt reduziert.

Der zentrale Indikator in der betrachteten Methode ist der NPV-Indikator (Net Present Value) des Nettobarwerts – der aktuelle Wert der Cashflows abzüglich des aktuellen Werts der Cash-Abflüsse. Dies ist das verallgemeinerte Endergebnis der Investitionstätigkeit in absoluten Zahlen.

Für eine einmalige Investition kann die Berechnung des Nettobarwerts durch den folgenden Ausdruck dargestellt werden:

wobei R k – jährliche Geldeingänge für n Jahre, k = 1, 2, …, n;

IC – Anfangsinvestition;

i – Diskontsatz;

Der Kapitalwert ist der Nettobarwert.

Ein wichtiger Punkt ist die Wahl des Diskontsatzes, der die erwartete durchschnittliche Höhe der Kreditzinsen auf dem Finanzmarkt widerspiegeln sollte. Um die Wirksamkeit eines Investitionsvorhabens zu ermitteln, wird als Abzinsungssatz der gewichtete durchschnittliche Kapitalpreis verwendet, den das Unternehmen zur Finanzierung dieses Investitionsvorhabens verwendet. In unserem Fall beträgt der Nettobarwert:

NPV = (3903618/ (1+0,2) + 5657417/ (1+0,2) + 7835731/(1+0,2)) - 3000000= 3253015+ 3928762+4534567-3000000=8.716.344

Der NPV-Indikator ist ein absoluter Anstieg, da er abschätzt, wie viel das aktuelle Einkommen die aktuellen Kosten deckt:

· wenn der Kapitalwert > 0 ist, sollte das Projekt angenommen werden;

beim Kapitalwert< 0 проект не принимается,

· Bei NPV = 0 hat das Projekt weder Gewinn noch Verlust.

Aus diesen Berechnungen können wir schließen, dass der Kapitalwert des Projekts größer als 0 ist, d. h. die reduzierten Einnahmen decken den Gesamtbetrag der reduzierten Kosten ab und beliefen sich in absoluten Zahlen auf + 8.716.344 Rubel.

Es ist zu beachten, dass der NPV-Indikator eine prognostizierte Einschätzung der Veränderungen des wirtschaftlichen Potenzials eines Unternehmens im Falle der Annahme dieses Projekts widerspiegelt. Eine der wichtigen Eigenschaften dieses Kriteriums besteht darin, dass der NPV-Indikator verschiedener Projekte summiert werden kann, da er im Laufe der Zeit additiv ist. Dadurch können Sie es bei der Analyse der Optimalität eines Anlageportfolios verwenden.

Um die Machbarkeit unseres Projekts weiter zu ermitteln, berechnen wir die interne Rentabilität des Projekts. Unter der internen Rendite (Investment Rate of Return – IRR) versteht man den Wert des Abzinsungsfaktors, bei dem der Kapitalwert des Projekts gleich Null ist.

Die Berechnung dieses Koeffizienten bei der Analyse der Wirksamkeit geplanter Investitionen hat folgende Bedeutung: Der IRR zeigt die maximal zulässige relative Höhe der Ausgaben an, die mit einem bestimmten Projekt verbunden sein können. Wenn ein Projekt beispielsweise vollständig durch einen Kredit einer Geschäftsbank finanziert wird, dann gibt der IRR-Wert die Obergrenze des akzeptablen Bankzinssatzes an, ab der das Projekt unrentabel wird.

In der Praxis finanziert jedes Unternehmen seine Aktivitäten, einschließlich Investitionen, aus verschiedenen Quellen. Als Vergütung für die Verwendung der in die Tätigkeit des Unternehmens eingezahlten Finanzmittel zahlt es Zinsen, Dividenden, Vergütungen usw., d. h. trägt angemessene Kosten, um sein wirtschaftliches Potenzial aufrechtzuerhalten.

Der Indikator, der die relative Höhe dieser Ausgaben charakterisiert, kann als „Preis“ des vorgeschossenen Kapitals (CC) bezeichnet werden.

Lassen Sie uns die Kapitalrendite für unser Projekt ermitteln. Dazu werden zwei Werte des Abzinsungsfaktors r1 ausgewählt

,

wobei r1 der Wert des tabellierten Abzinsungsfaktors ist, bei dem f(r1)>0 (f(r1)<0);

r2 – der Wert des tabellierten Abzinsungsfaktors, bei dem f(r2)<О (f(r2)>0)

Tabelle 34

Berechnung des Abzinsungssatzes

Abb.1. Barwert

Zur Berechnung nehmen wir die Werte r1 = 0,2 r2=0,7

IRR= 0,2+(8716343,36/(8716343,36-2848727,03))* (0,7-0,2) = 0,2+ 0,74=0,94 oder 94 %.

wobei „Investitionen“ die Anfangsinvestition ist;

CFt – Netto-Cashflow für den Monat;

IRR – interner Zinsfuß.

(3903618/(1+0,94)+5657417/(1+0,94)+7835731/(1+0,94)-3000000 = 0

4589154,48-3000000 >0

Im Wesentlichen charakterisiert der IRR die erwartete Rentabilität des Projekts. Übersteigt der IRR den Preis des zur Finanzierung des Projekts eingesetzten Kapitals, bedeutet dies, dass nach Zahlungen für die Kapitalnutzung ein Überschuss verbleibt, der dem Unternehmen zufließt. Bei einem Projekt übersteigt der interne Zinsfuß den Kapitalpreis. Daher steigert die Annahme eines Projekts, bei dem der interne Zinsfuß höher ist als der Kapitalpreis, den Wohlstand des Unternehmens. Also, wenn:

IRR > CC. dann sollte das Projekt angenommen werden;

IRR< CC, то проект следует отвергнуть;

IRR = CC, dann ist das Projekt weder profitabel noch unrentabel.

Nach den Berechnungen des Projekts ist der IRR > CC, daher sollte das Projekt angenommen werden.

Der letzte Schritt zur Beurteilung der Wirksamkeit des Projekts besteht in der Bestimmung des Rentabilitätsindex (PI). Der Rentabilitätsindex (PI) wird nach folgender Formel berechnet:

PI= ((3903618/(1+0,2) + 5657417/(1+0,2)+ 7835731/(1+0,2))/3000000=

11716344/3000000 = 3,9

Es ist klar, dass dieses Projekt hat einen hohen Rentabilitätsindex von 3,9, da die normativen Daten bei PI > 1 liegen, dann sollte das Projekt angenommen werden;

PI< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, dann ist das Projekt weder profitabel noch unrentabel.

Im Gegensatz zum Nettogegenwartseffekt ist der Rentabilitätsindex ein relativer Indikator. Dadurch ist es sehr praktisch, ein Projekt aus einer Reihe alternativer Projekte auszuwählen, die ungefähr den gleichen Kapitalwert haben, oder ein Portfolio von Investitionen mit dem maximalen Gesamtkapitalwert zu vervollständigen.

Folglich bestätigt die Berechnung des Rentabilitätsindex nicht nur die wirtschaftliche Machbarkeit des Projekts, sondern auch erhebliche wirtschaftliche Vorteile für Investoren dieses Unternehmens.

Fassen wir alle Berechnungen in Tabelle 3.1 zusammen

Tabelle 3.1

Berechnung von Leistungsindikatoren