Um seine Ziele zu erreichen, braucht ein Unternehmen eine Finanzstrategie. Während seiner Entwicklung ist es möglich Verschiedene Optionen, aber für jeden von ihnen müssen Sie den Planungszeitraum festlegen, die wichtigsten finanziellen Ziele und Wege zu deren Erreichung skizzieren. Ebenso wichtig ist die Überwachung der Umsetzung der Strategie, die es Ihnen ermöglicht, die Wirksamkeit der Aktivitäten zu bewerten, Abweichungen vom geplanten Ergebnis zu erkennen und die Strategie für Folgeperioden anzupassen.

Finanzstrategie des Unternehmens oder jede andere Organisation stellt einen Master-Aktionsplan zur Sicherung des Unternehmens dar in bar und deren Entsorgung. In unserem Unternehmen, wie in jedem Unternehmen, umfasst es folgende Elemente:

• Analyse und Beurteilung der finanziellen und wirtschaftlichen Lage des Unternehmens;
• Entwicklung Rechnungslegungsgrundsätze sowie Steuerpolitik;
• Festkapitalverwaltung und Abschreibungspolitik;
• Verwaltung des Umlaufvermögens und Abbrechnungsverbindlichkeiten ;
• Schuldenmanagement;
• Verwaltung der laufenden Kosten, Produktverkäufe und Gewinne;
• Dividenden- und Anlagepolitik;
• Beurteilung der Leistungen des Unternehmens und seines Marktwerts.

Expertenmeinung
Michail Pukemo,

Für mich bedeutet eine Finanzentwicklungsstrategie eine Reihe definierender Prinzipien und Regeln Cashflows Unternehmen, Risikogrenzen sowie in einem spezifischen Indikatorensatz formulierte Ziele und Regeln für deren Bildung. Diese Strategie steht in engem Zusammenhang mit der Entwicklungsstrategie des Unternehmens 1.

Persönliche Erfahrung
Alexander Papin,

Die Gestaltung der Finanzstrategie eines Unternehmens ist unmöglich, wenn es keine allgemeine Entwicklungsstrategie für das Unternehmen gibt, die immer „von oben“ – von den Eigentümern, Aktionären oder dem Vorstand – festgelegt wird 2. Auch wenn die Entwicklungsstrategie in keinem detaillierten Dokument zum Ausdruck kommt, gibt es immer eine bestimmte Richtung. Aktionäre äußern ihre Wünsche hinsichtlich Marktanteil, geografischer Geschäftsverteilung und Niveau Rentabilität . Daran ist die Finanzstrategie des Unternehmens angepasst, in der sich die Wünsche der Aktionäre in bestimmten Zahlen und Kennzahlen widerspiegeln. Ich stelle fest, dass die ersten Informationen in der Regel von den Marketingabteilungen stammen (hauptsächlich die Umsatzprognose) und die Finanzdienstleistung in die Berechnungen einbezogen wird und zur Auswahl des am besten geeigneten Geschäftsentwicklungsmodells beiträgt.

Oftmals verfügt ein Unternehmen nicht über eine entwickelte und genehmigte Unternehmensstrategie, daher hilft der Finanzdirektor in der Regel dem Manager und den Eigentümern dabei, Kriterien für die Geschäftsentwicklung zu formalisieren und festzulegen Schlüsselindikatoren. Manchmal ist es notwendig, aus zwei oder drei Optionen für die Entwicklung einer Holding die optimale auszuwählen.

Persönliche Erfahrung
Michail Pukemo, Präsident der Alta Group (Moskau)

Da das Ziel eines jeden Unternehmens der Gewinn ist, sollte jede Strategie darauf ausgerichtet sein finanzieller Erfolg. Alle im Unternehmen eingesetzten Maßnahmen und Strategien müssen zu Veränderungen der monetären Komponente führen, sonst sind diese Maßnahmen bedeutungslos. Ich werde ein Beispiel für die Beziehung zwischen Strategien geben Handelsunternehmen: Die finanzielle Komponente der Unternehmensstrategie besteht darin, Umsatz und Gewinn um das X-fache zu steigern. Um dies zu erreichen, umfasst die Marketingkomponente der Strategie die Erweiterung des Produktportfolios. Finanzielle Umsatz- und Gewinnkennzahlen basieren auf den im Marketingteil der Unternehmensstrategie beschriebenen Maßnahmen und Zielen.

Sergey Vorobiev, Finanzdirektor des Relief Center-Unternehmens (Rjasan)

Finanzen sind eine Dienstleistungsfunktion, und die Finanzstrategiematrix wird weitgehend davon abhängen Vermarktungsstrategie Firmen. Daher müssen wir zunächst eine Antwort auf die Frage erhalten, was mit dem Markt, in dem wir tätig sind, in 3 – 5 – 10 Jahren (je nach Planungshorizont) passieren wird, und dann eine Marketingstrategie festlegen – wer Wir sind, wo wir sein wollen und wer wir werden wollen. Die Marketinganalyse deckt in der Regel mehrere Entwicklungspfade auf.

Bei der Marktanalyse wurde beispielsweise festgestellt, dass eines von drei Produkten verkauft werden kann – A, B oder C. Die Investitionen in die Produktion jedes Produkts sind erheblich, die Amortisationszeit beträgt mehr als drei Jahre. Bei den Berechnungen stellte sich heraus, dass der NPV-Indikator für Produkt B maximal ist. Wenn Sie sich jedoch für Produkt A entscheiden, ist es möglich, die Ausrüstung neu anzupassen, wenn sich die Marktsituation ändert und sich die Nachfrage in Richtung Produkt C verschiebt so schnell wie möglich ohne nennenswerte Mittel zu investieren. Und umgekehrt: Wenn Sie Produkt C auf den Markt bringen, können Sie bei einer Änderung der Marktsituation auf Produkt A umsteigen.

Anschließend werden diese Optionen den Eigentümern angeboten, die das für sie am besten geeignete Risiko-Rendite-Verhältnis wählen: entweder den maximalen Wert des Unternehmens mit hohen Risiken oder einen niedrigeren Wert mit den geringsten Risiken. In jedem Fall ist es notwendig, in Projekte mit einem positiven Kapitalwertindikator zu investieren.

Entwicklung einer Finanzstrategie in Großunternehmen Aktionäre delegieren fast immer in den Verwaltungsrat. In diesem Fall übernimmt der Finanzdirektor die Rolle des Beraters und Koordinators des gesamten Prozesses. Insbesondere berät er andere Topmanager des Unternehmens bei der Entwicklung eigener funktionaler Strategien (Produktion, Marketing, Personalstrategie etc.). Die größte Herausforderung besteht darin, sicherzustellen, dass funktionale Strategien das Ziel der Gewinnsteigerung erfüllen. Durch Finanzdirektor Es geht um die primäre Koordinierung der Bestimmungen dieser Strategien und die Beseitigung von Widersprüchen zwischen ihnen, beispielsweise um die Lösung des immer bestehenden Dilemmas zwischen Rentabilität und Liquidität des Unternehmens. Darüber hinaus obliegt ihm die Offenlegung von Informationen über finanziell problematische Bereiche gegenüber Eigentümern.

Es ist jedoch höchst unerwünscht, dass der Finanzdienstleister allein für den Prozess der Entwicklung einer Finanzstrategie verantwortlich ist. In diesem Fall können die Geschäftsinteressen des Unternehmens dem Ziel der Maximierung des monetären Ergebnisses geopfert werden. Beispielsweise kann der CFO darauf bestehen, den Gewinn pro Einheit zu erhöhen, ohne das Risiko eines Marktanteilsverlustes zu berücksichtigen, oder er schlägt die Ausgabe zusätzlicher Aktien statt der Ausgabe von Anleihen als kostengünstigere Option vor.

Persönliche Erfahrung
Vadim Karlinsky,

Typischerweise beginnt die Entwicklung von Strategien dann, wenn sich die äußeren Geschäftsbedingungen dramatisch ändern oder wenn die Anzahl interner Widersprüche und Inkonsistenzen in Geschäftsprozessen zu einem Bewusstsein für die Notwendigkeit qualitativer Veränderungen führt.

In meiner Praxis war oft der Hauptanreiz für die Entwicklung einer Finanzstrategie für ein Unternehmen externe Faktoren. Im ersten Fall war es die Krise vom August 1998, im zweiten Fall die Notwendigkeit, sich in einer Branche zurechtzufinden, die einer Umstrukturierung unterworfen war. Und nur einmal war dies auf das Verständnis der Notwendigkeit einer internen Geschäftsverbesserung zurückzuführen.

Alle Manager des Finanzblocks waren an der Entwicklung der Strategie unseres Unternehmens beteiligt. Zunächst wurde eine SWOT-Analyse durchgeführt, auf deren Grundlage, unter Berücksichtigung der Vision der Gesamtentwicklung des Unternehmens im Rahmen der Gespräche, Brainstorming Es wurde nach strategischen Alternativen gesucht. Anschließend wählte eine eigens zusammengestellte Gruppe von Analysten unter der Leitung des Finanzdirektors aus den Alternativen die beste aus, die als Grundlage für die weitere Verfeinerung der Strategie diente.

Alexey Purusov Group-Finanzvorstand Ralf Ringer hält eine Finanzstrategie vor allem in zwei Fällen für notwendig. Erstens, um Risiken abzusichern. Zweitens, um die Unternehmensausgaben zu verwalten. Für detailliertere Aufgaben schauen Sie sich das Video an.

Phasen der Entwicklung einer Finanzstrategie

Zunächst müssen Sie die Gültigkeitsdauer der Strategie und die Ziele der Finanzaktivitäten festlegen, eine Finanzpolitik formulieren und die Finanzindikatoren für die Zeiträume der Umsetzung der Strategie detailliert angeben. Schauen wir uns die einzelnen Phasen genauer an.

Strategiezeitraum

Die Arten der Finanzstrategie werden in allgemeine und operative unterteilt. Die erste umfasst beispielsweise das Verhältnis der Budgets auf allen Ebenen, die Grundsätze der Bildung und Verwendung der Unternehmenseinnahmen, den Bedarf an Ressourcen und die Quellen ihrer Bildung für den mittelfristigen (langfristigen) Zeitraum.

Die operative Strategie befasst sich mit der täglichen Verwaltung finanzieller Ressourcen. Es wird im Rahmen des Gesamtplans entwickelt und für einen bestimmten Zeitraum detailliert beschrieben.

Die Gültigkeitsdauer der allgemeinen Finanzstrategie des Unternehmens sollte den Zeitraum, für den die allgemeine Uentwickelt wird, nicht überschreiten. Abhängig von der Vorhersehbarkeit der Situation auf den Märkten (Finanz- und Rohstoffmärkte) kann die Dauer der Gesamtstrategie zwischen drei und fünf Jahren variieren. In einem sich schnell verändernden Umfeld Außenumgebung dieser Zeitraum kann auf ein Kalenderjahr verkürzt werden.

Eine operative Strategie ist in der Regel kurzfristig angelegt und wird für ein Jahr, ein Quartal, einen Monat und bei Bedarf auch für einen kürzeren Zeitraum erstellt.

Persönliche Erfahrung
Valery Temkin,

In unserem Unternehmen wird die Finanzstrategie drei Jahre lang entwickelt. Das Geschäft hat Projektcharakter (Entwicklung und Entwicklungsberatung), die Projektdauer beträgt 2-3 Jahre. Jeden neues Projekt beinhaltet eine neue oder aktualisierte Strategie. Längerfristig strategische Pläne aufgrund des zu volatilen Geschäftsumfelds an praktischem Wert verlieren.

Bild 1 Strategische Finanzziele des Unternehmens

Bildung strategischer Finanzziele

Das System der Ziele der Finanzstrategie kann als „Zweig“ eines Baums der allgemeinen strategischen Ziele des Unternehmens dargestellt werden. Der Aufbau einer solchen Verzweigung kann die folgenden Schritte umfassen.

Schritt 1. Einbindung der Finanzstrategie in die Gesamtstrategie des Unternehmens entsprechend der Rangfolge der unternehmensstrategischen Ziele. Beispielsweise kann der strategische Zielbaum eines Unternehmens auf drei Ebenen festgelegt werden (siehe Abbildung 1).

Schritt 2. Festlegung eines integralen Finanzziels, also eines Ziels der ersten Ebene. In den meisten Fällen handelt es sich bei diesem Ziel um den Marktwert des Unternehmens, der sowohl absolut (Marktwertsteigerung um N cu) als auch relativ (Marktwertsteigerung um N %) ermittelt werden kann.

Schritt 3. Festlegung der Grundziele der Finanzstrategie (2. Ebene). Das integrale Ziel der ersten Ebene wird in Teilziele detailliert, die eine Konkretisierung der übertragenen Aufgaben und die Berücksichtigung der Besonderheiten der Unternehmensentwicklung erfordern. Das Ziel der ersten Ebene kann erreicht werden, wenn das Unternehmen über ausreichende eigene Ressourcen verfügt, die Eigenkapitalrendite hoch ist und die Vermögens- und Schuldenstruktur ein akzeptables Risikoniveau im Umsetzungsprozess bietet Wirtschaftstätigkeit usw.

Jedes der auf dieser Ebene skizzierten Ziele muss kurz und klar formuliert werden und sich in spezifischen Indikatoren widerspiegeln – strategische Zielstandards. Solche Zielvorgaben für bestimmte Aspekte der Finanztätigkeit eines Unternehmens können beispielsweise der Anteil des eigenen Betriebskapitals am Gesamtbetrag des Eigenkapitals sein; Eigenkapitalrenditequote; Verhältnis von kurzfristigem und langfristigem Vermögen; das Mindestniveau an Geldvermögen, das die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens gewährleistet; Selbstfinanzierungsgrad der Investitionen.

Schritt 4. Festlegung von Maßnahmen zur Erreichung finanzieller Ziele (3. Ebene). In dieser Phase wird eine Liste spezifischer Aktivitäten vorgeschlagen, beispielsweise die Durchführung eines Anleihedarlehens in Höhe von N $ bei gleichzeitiger Zahlung von P % für jede Anleihelaufzeit.

Persönliche Erfahrung
Alexander Papin, Vizepräsident für Finanzen bei Euroset (Moskau)

Beispielsweise erstellt die Marketingabteilung in unserem Unternehmen bei der Entwicklung einer Finanzstrategie zunächst eine Umsatzprognose, also Daten darüber, wie viele Waren und Dienstleistungen verkauft werden müssen, um den angestrebten Marktanteil zu besetzen. Als nächstes wird ermittelt, wie viel Sie dafür öffnen müssen. Einzelhandelsgeschäfte, Wie viel wird es kosten. Basierend auf den Prognosedaten erstellt der Finanzdienstleister einen Einnahmen- und Ausgabenplan, ein Cashflow-Budget, aus dem ersichtlich wird, welche Ressourcen benötigt werden und ob genügend Eigenmittel vorhanden sind, um die gesetzten Ziele zu erreichen. Wenn die Strategie aggressiv genug ist, wird der eigene Gewinn höchstwahrscheinlich nicht ausreichen. Dementsprechend muss festgelegt werden, welche Ressourcen angezogen werden sollen und wie mögliche Lücken geschlossen werden können.

Sobald alle Informationen zusammengestellt sind, können Sie erkennen, ob das Unternehmen ein bestimmtes Rentabilitätsniveau erreicht. Wenn nicht, werden auf der Grundlage der Vorschläge der Finanz- und Analyseabteilung bestimmte Maßnahmen ergriffen – Ausgaben werden gesenkt, Margen werden erhöht (Differenz zwischen Umsatz und Kosten) usw.

Finanzkennzahlen hängen vom Stand der Geschäftsentwicklung ab

Igor Averchev,
Senior-Projektmanager bei MAG Consulting LLC

Der Lebenszyklus eines jeden Unternehmens umfasst mehrere Phasen (Anfangsphase, Phase schnellen Wachstums, Reifephase, Niedergang), die bei der Planung und Bewertung der Finanzergebnisse des Unternehmens berücksichtigt werden müssen.

Erstphase. In dieser Phase der Entwicklung, Produktentwicklung, Konstruktion organisatorische Struktur Unternehmen oder suchende Investoren haben möglicherweise mehr wichtig als die Finanzkennzahlen selbst. Die Hauptaufgabe junger Unternehmen besteht darin, sich mit begrenzten finanziellen Mitteln am Markt zu behaupten. Daher sind die wichtigsten Finanzindikatoren in der Anfangsphase der Unternehmensentwicklung das Umsatzwachstum und der operative Cashflow.

Eine Zeit schnellen Wachstums. In dieser Phase verfolgt das Unternehmen weiterhin das Umsatzwachstum, jedoch im Vergleich zu Rentabilitäts- und Vermögensverwaltungsindikatoren (Kapitalrendite, Residualeinkommen). Mit zunehmendem Kapital verliert die Schätzung der Cashflows an Bedeutung.

Der Zeitraum der Reife. In dieser Entwicklungsphase liegt das Hauptaugenmerk des Unternehmens auf der Steigerung der Erträge aus eingeworbenen Vermögenswerten und Eigenkapital. Daher ist eine strenge Kontrolle des Anlagevermögens, der damit verbundenen Cashflows und der Rentabilität erforderlich.

Rezessionszeit. In dieser Phase kommt es zu einem deutlichen Einkommensrückgang. Der Betrieb bleibt profitabel, aber der Nettogewinn im Verhältnis zum Umsatz ist rückläufig. Allerdings beschleunigen sich die operativen Cashflows tendenziell, wenn das Betriebskapital reduziert wird. Daher muss das Management des Unternehmens einen sehr ausgewogenen Ansatz hinsichtlich der Investitionsmöglichkeiten verfolgen.

Ein Unternehmen kann mäßig in Anlagevermögen und andere Vermögenswerte investieren, der Rückgang des Nettovermögens 3 ist jedoch bereits recht erheblich. Die Indikatoren für Kapitalrendite und Residualeinkommen sind relativ niedrig. Die Renditen auf das angezogene Nettovermögen sinken ebenso schnell, wie der Nettoertrag im Verhältnis zur Basis des angezogenen Nettovermögens sinkt.

Expertenmeinung
Ekaterina Demyanova,

Um das finanzielle Ergebnis der Aktivitäten für eine bestimmte Perspektive vorherzusagen, wird ein Finanzmodell verwendet – ein Dokument, das die Berechnung der Leistungsindikatoren der Holding auf der Grundlage von Daten zu erwarteten Ausgaben und dem geplanten Umsatzvolumen enthält. Die darin enthaltenen Ausgangsdaten werden Ziele, Prognosen und Pläne sein aktuelle Aktivitäten und Unternehmensentwicklung. Sofern es in der Branche Vorschriften oder Einschränkungen gibt (z. B. wenn das Unternehmen in einem Markt tätig ist, in dem Quoten gelten), sollten diese ebenfalls bei der Modellierung berücksichtigt werden. Aus den verarbeiteten Daten werden Prognosen zu Umsätzen, Kosten und Investitionen erstellt und Prognosebudgets mit konkreten Zielwerten ausgegeben. Wenn sich die Ausgangsparameter ändern, werden die endgültigen Finanzkennzahlen neu berechnet 4.

Detaillierung der Finanzkennzahlen

Für jeden Zeitraum werden geplante Indikatoren und ein Maßnahmensystem zu deren Erreichung detailliert beschrieben. Zur Umsetzung einer Finanzstrategie kann sich der Vorstand beispielsweise für das Jahr 2007 ein Ziel setzen: durch eine konservative Dividendenpolitik eine Erhöhung des Eigenkapitals um 10 % sicherzustellen, um eine Anleihe zu einem Zinssatz von maximal LIBOR + 5 %, um den Finanzzyklus für den verbleibenden Zeitraum bis zum Jahresende auf bis zu N Tage zu verkürzen.

Figur 2 Aufteilung der Strategie in Bereiche

Entwicklung der Finanzpolitik

Die in der vorherigen Phase festgelegten finanziellen Ziele werden in bestimmte Bereiche gruppiert und bilden die Finanzpolitik des Unternehmens (siehe Abb. 2). Es kann mehrstufig sein. Somit kann im Rahmen der Vermögensverwaltungsrichtlinie eine Verwaltungsrichtlinie für kurzfristige und langfristige Vermögenswerte entwickelt werden. Die Verwaltung des Umlaufvermögens kann Grundsätze für die Verwaltung ihrer einzelnen Arten umfassen.

Persönliche Erfahrung
Vadim Karlinsky, Projektmanager für die Eröffnung einer Filiale der Rosselkhozbank OJSC in der Region Perm (Perm)

Die Entwicklung einer Finanzstrategie umfasst in der Regel mehrere Phasen. Zunächst klären wir die Finanzstruktur des Unternehmens, überdenken die Platzierung von Verantwortungszentren (z. B. überführen wir Investitionszentren nach Abschluss des Investitionsteils der Projekte in Profitcenter). Anschließend analysieren wir die Einflussfaktoren auf den Unternehmenswert, bewerten deren Bedeutung (Einflussgrad) und erarbeiten einen Maßnahmenplan zu deren Steuerung.

Bei der künftigen „Digitalisierung“ der Strategie ermitteln wir auf Basis einer Analyse des externen Umfelds die einzuhaltenden Werte der Rentabilitätskennzahlen (Kapital, Investitionen, Vermögenswerte etc.) sowie deren Dynamik . Anschließend entwickeln wir eine Richtlinie bezüglich Schuldnern und Gläubigern. Neben den üblichen Indikatoren zur Überwachung des Schuldenstands und der Schuldenquote umfasst es auch Mechanismen für die Zusammenarbeit mit Schuldnern, Systeme zur Aufrechnung gegenseitiger Forderungen, Regeln für die Gewährung von Rabatten, Grundsätze für die Platzierung vorübergehend verfügbarer Mittel und mehr.

Der nächste Schritt besteht darin, die Geschäftsleistung auf der Grundlage eines Vergleichs mit Best Practices der Branche zu prognostizieren. Nach der Berechnung der Umschlagshäufigkeit von Forderungen und Vorräten wird der Bedarf an Betriebskapital ermittelt und dessen Rentabilität berechnet. Auf der Grundlage dieser Berechnungen werden Pläne für die Arbeit mit Forderungen und Verbindlichkeiten angepasst und Entscheidungen über den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender und unrentabler Vermögenswerte getroffen. Bei der Entwicklung einer Anlagepolitik werden Investitionen in Kategorien gruppiert, für die jeweils Amortisationszeiten und interner Zinsfuß festgelegt, Investitionsbedarf, Ziele und Richtungen der Kapitalinvestitionen vorhergesagt werden.

Der letzte Schritt ist die Entwicklung von Rechnungslegungsgrundsätzen für buchhalterische und steuerliche Zwecke.

Überwachung der Umsetzung der Finanzstrategie

Typischerweise Informationen für Aktionäre und Vorstand über die Erreichung der strategischen Ziele des Unternehmens und mögliche Szenarien weitere Entwicklung vom Finanzdienst oder der internen Revision erstellt. Sowohl die allgemeine als auch die operative Strategie unterliegen der Kontrolle.

Expertenmeinung
Ekaterina Demyanova, Geschäftsführer für Finanzen (CFO) von Intercomp Technologies LLC

Um die Kontrolle über die Umsetzung der zugewiesenen Aufgaben zu vereinfachen, können Sie einen allgemeinen Zeitplan für die Berichterstattung über den Betrieb jeder Geschäftseinheit erstellen.

Das Diagramm kann eine regelmäßige Tabelle entlang der Vertikalen sein – eine Liste der für die Berichterstattung Verantwortlichen, entlang der Horizontalen – Kalendertage und periodische Segmente und an den Schnittpunkten – die Namen der eingereichten Berichte. Besser ist es, einheitliche Berichtsvorlagen zu entwickeln und diese vorab gemeinsam mit den Verantwortlichen zu verteilen detaillierte Anleitung durch Füllen.

Es ist vorzuziehen, den Grad der Erreichung der angestrebten Ziele auf zwei Arten zu beurteilen. Zunächst wird der Erreichungsgrad des Zielindikators ermittelt (in Prozent des Planwerts) und zusätzlich die Zielindikatoren nach dem Grad ihrer Umsetzung gereiht. Dadurch können Sie Führungskräfte und Außenseiter sofort identifizieren. Letzteres sollte werden „ Zielgruppe» um die Gründe für das Scheitern herauszufinden.

Beispielsweise prüfte der Vorstand mehrere Szenarien zur Umsetzung der Strategie und genehmigte die endgültigen Indikatoren (siehe Tabelle 1).

Tabelle 1 Strategieziele

Um deren Umsetzung am Ende des Berichtszeitraums zu beurteilen, wird eine Tabelle erstellt, in der Abweichungen der tatsächlichen Indikatoren der Strategieumsetzung von den geplanten ermittelt werden (siehe Tabelle 2).

Tabelle 2 Bewertung der Finanzstrategie

Figur 3 1 – Fremdkapital, 2 – Rentabilität der Versicherungsgesellschaft, 3 – Wachstum der Bilanzwährung

Persönliche Erfahrung
Valery Temkin, Finanzdirektor von Creswick Development LLC (Moskau)

Verfügbarkeit einer Finanzstrategie und verschiedene Methoden Sein Einsatz wirkte sich positiv auf die Ergebnisse unseres Unternehmens aus. Die Eigentümer haben deutlich gemacht, was sie wollen, und die Manager haben deutlich gemacht, was sie tun können. Die Zahl der Konflikte ist zurückgegangen, das Ergebnis ist gestiegen. Ich würde jedoch nicht sagen, dass dies allein auf die Entstehung einer Strategie zurückzuführen ist. Seine Entwicklung war nur der erste Schritt zur Umstrukturierung des Unternehmens – heute wird dies oft als Schaffung einer Grundordnung im Unternehmen bezeichnet. Hier ist die gegenteilige Aussage: ohne eine Strategie zu entwickeln finanzielle Ergebnisse Es ist unwahrscheinlich, dass sie sich verbessern würden, vielleicht stimmt das.

Wenn ein Unternehmen also über eine Finanzstrategie verfügt, wird diese sicherlich für das Management überschaubarer und für die Eigentümer transparenter und kann flexibler auf Veränderungen im umgebenden Geschäftsumfeld und in internen Prozessen reagieren.

1 Zur Gestaltung der allgemeinen Entwicklungsstrategie des Unternehmens siehe die Artikel „Die Rolle der Finanzdienstleistung bei der Gestaltung der Unternehmensstrategie“, „Merkmale der Entwicklung der Unternehmensstrategie“. - Notiz. Herausgeber.
2 Um zu erfahren, wie ein Finanzdirektor die Ziele eines Geschäftsinhabers herausfinden kann, lesen Sie den Artikel „Die ersten Schritte eines Finanzdirektors in einem neuen Unternehmen“. - Notiz. Herausgeber.
3 Vorschriften Managementbuchhaltung Enterprise Performance Measurement (SMA 4D) definiert das eingeworbene Nettovermögen als Summe Betriebskapital, Anlagevermögen, sonstige Vermögenswerte, Schulden (langfristig und kurzfristig) und Aktienkapital. Das heißt, dies ist der Gesamtbetrag der Mittel, über die das Unternehmen verfügt. Änderungen in ihrem Saldo werden nur durch eingehende oder ausgehende Cashflows des Unternehmens verursacht. - Notiz. Autor.
4 Informationen zum Zusammenhang zwischen Budget und Unternehmensstrategie finden Sie im Artikel „So verknüpfen Sie das Budget mit der Unternehmensstrategie“. - Notiz. Herausgeber.

• Gewährleistung der Finanzstabilität;
• Sicherstellung der finanziellen Positionierung aus optimaler Sicht;
• Erfüllung der Aufgaben der Gesellschafter etc.

Einführung

1. Finanzstrategie des Unternehmens

1.2 Grundsätze und Phasen der Entwicklung einer Finanzstrategie

2. Express-Analyse der Finanzlage von DAKGOMZ LLC, Komsomolsk am Amur für 2005

2.1 Merkmale des Unternehmens

2.2 Produktion und wirtschaftliche Aktivitäten des Unternehmens

2.3 Personalstruktur und Höhe der Lohnkosten

2.4 Struktur des Anlagevermögens des Unternehmens

2.5 Feststellung einer unbefriedigenden Bilanzstruktur

2.6 Stabilitätsanalyse basierend auf der Höhe des Überschusses (Mangels) an eigenem Betriebskapital

3. Entwicklung einer Finanzstrategie für die Entwicklung des Unternehmens JSC „DAKGOMZ“ für 2007 - 2010

Abschluss

Referenzliste

Anhang 1

Anlage 2

Einführung

Jede Gesellschaft stellt sich immer die Aufgabe, sich weiter zu verbessern und den Lebensstandard zu erhöhen. Das Setzen von Zielen und deren Umsetzung erfordern organisiertes Handeln, und letzteres erfordert Planung. Dabei können die Mechanismen zur Umsetzung von Plänen, Formen und Methoden der Planung völlig unterschiedlich sein und ihrerseits die Art der Produktionsbeziehungen beeinflussen.

IN In letzter Zeit Die russische Wirtschaft hat zwei diametral entgegengesetzte Ansätze zur Lösung des Planungsproblems erlebt. Bis zum Ende der 80er Jahre galt die Planung als Grundlage der Gestaltung des sozioökonomischen Lebens, als wichtigster Hebel der staatlichen Wirtschaftspolitik und hatte weitgehend richtungsweisenden Charakter.

Die Weigerung, geplante Methoden zur Organisation von Aktivitäten anzuwenden, ist geworden letzten Jahren in Russland einer der Gründe für die tiefe Krise der Wirtschaft des Landes. Dem Thema Planung wurde in letzter Zeit kaum Beachtung geschenkt. Viele seiner Aspekte erwiesen sich unter Marktbedingungen als unentwickelt.

Planung wird oft zu Unrecht nur mit einem bereits bestehenden System in Verbindung gebracht und ihr Platz in einer Marktwirtschaft ist nicht definiert. Unter Marktbedingungen kommt der Unternehmensfinanzierung eine besondere Bedeutung zu. Die Hervorhebung der finanziellen Seite der Unternehmenstätigkeit ist in letzter Zeit eines der charakteristischsten Merkmale des Wirtschaftslebens entwickelter kapitalistischer Länder. Die zunehmende Bedeutung der Unternehmensfinanzierung sollte als weltweiter Trend betrachtet werden.

Die Finanzlage eines Unternehmens ist eine wirtschaftliche Kategorie, die den Zustand des Kapitals im Umlaufprozess und die Fähigkeit eines Unternehmens zur Selbstentwicklung zu einem bestimmten Zeitpunkt widerspiegelt.

Im Prozess der Angebots-, Produktions-, Verkaufs- und Finanzaktivitäten findet ein kontinuierlicher Prozess der Kapitalzirkulation, der Struktur der Gelder und Quellen ihrer Bildung, der Verfügbarkeit und des Bedarfs an Finanzmitteln und damit der Finanzlage des Unternehmens statt , deren äußere Manifestation Zahlungsfähigkeit, Veränderung ist. Die Finanzlage kann stabil, instabil (vor der Krise) und krisenhaft sein. Die Fähigkeit eines Unternehmens, pünktliche Zahlungen zu leisten, seine Geschäftstätigkeit umfassend zu finanzieren, unvorhergesehenen Schocks standzuhalten und seine Zahlungsfähigkeit unter widrigen Umständen aufrechtzuerhalten, ist ein Beweis für seine Nachhaltigkeit. Finanzielle Situation, umgekehrt.

Bereitstellen finanzielle Stabilität Das Unternehmen muss über eine flexible Kapitalstruktur verfügen und in der Lage sein, seine Bewegungen so zu organisieren, dass ein ständiger Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben gewährleistet ist, um die Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten und Bedingungen für die Selbstreproduktion zu schaffen.

Das Hauptziel der Finanztätigkeit besteht in einer strategischen Aufgabe – der Steigerung des Unternehmensvermögens. Dazu ist es notwendig, die Zahlungsfähigkeit und Rentabilität sowie die optimale Vermögens- und Schuldenstruktur der Bilanz stets aufrechtzuerhalten.

Somit nachhaltig Finanzlage wird durch das Ganze gebildet Wirtschaftstätigkeit Unternehmen, und sein Niveau gibt Aufschluss über die Qualität des Managements und insbesondere des Finanzmanagements.

Als Teil der Gesamtstrategie wirtschaftliche Entwicklung Für ein Unternehmen ist die Finanzstrategie diesem untergeordnet und muss mit seinen Zielen und Ausrichtungen im Einklang stehen. Gleichzeitig hat die Finanzstrategie selbst einen wesentlichen Einfluss auf die Gestaltung der Gesamtstrategie für die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens.

Dies liegt daran, dass das Hauptziel der Gesamtstrategie darin besteht, hohe wirtschaftliche Entwicklungsraten sicherzustellen und die Wettbewerbsposition des Unternehmens zu steigern, was mit den Entwicklungstrends des entsprechenden Produktmarktes (Verbraucher- oder Produktionsfaktoren) verbunden ist.

Das Ziel dieser Arbeit ist die Untersuchung theoretischer Aspekt Finanzstrategie des Unternehmens und Durchführung einer ausdrücklichen Analyse des Unternehmens auf der Grundlage von Finanzberichten. Eine ausdrückliche Analyse der Lage des Unternehmens erfolgt auf der Grundlage des Jahresabschlusses der OJSC DAKGOMZ, Komsomolsk am Amur.

Basierend auf Ihren Zielen können Sie Aufgaben formulieren:

Führen Sie eine vorläufige Bilanzprüfung durch.

Analysieren Sie das Eigentum des Unternehmens und geben Sie seine Merkmale an;

Analyse der Finanzierungsquellen des Unternehmens;

Beurteilung der Liquidität und Finanzstabilität;

Analyse der Rentabilität und Geschäftstätigkeit;

Entwicklung einer Finanzstrategie zur Verbesserung der Effizienz der Finanzaktivitäten von JSC DAKGOMZ.

Forschungsgegenstand der Dissertation ist die OJSC „DAKGOMZ“.

Gegenstand der Studie sind die Finanzaktivitäten der JSC „DAKGOMZ“.

Zur Durchführung dieser Analyse wurden folgende Techniken und Methoden eingesetzt:

Horizontale Analyse;

Vertikale Analyse,

Methode der Finanzkennzahlen (relative Indikatoren),

Vergleichende Analyse.

Um die oben genannten Probleme zu lösen, ist eine jährliche Finanzberichte JSC „DAKGOMZ“ für 2004, 2005, 2006, nämlich:

Bilanz (Formular Nr. 1 nach OKUD),

Gewinn- und Verlustrechnung (Formular Nr. 2 nach OKUD).

Die praktische Bedeutung der Arbeit liegt darin, dass die entwickelten Verbesserungsmöglichkeiten praktisch genutzt werden können, um die Effizienz der Finanzaktivitäten von JSC DAKGOMZ zu steigern.

1 Theoretische Basis Gestaltung der Finanzstrategie des Unternehmens

1.1 Das Konzept der Finanzstrategie und ihre Rolle bei der Entwicklung des Unternehmens

Bei der Entwicklung einer Finanzstrategie müssen die Dynamik makroökonomischer Prozesse, Entwicklungstrends auf den inländischen Finanzmärkten und Möglichkeiten zur Diversifizierung der Unternehmensaktivitäten berücksichtigt werden.

Die Finanzstrategie, deren Hauptziel die Erreichung völliger Selbstständigkeit und Unabhängigkeit des Unternehmens ist, basiert auf bestimmten Grundsätzen der Organisation und umfasst Folgendes:

Aktuelle und langfristige Finanzplanung, die für die Zukunft alle Geldeingänge des Unternehmens und die Hauptrichtungen seiner Ausgaben festlegt;

Zentralisierung der Finanzmittel, Gewährleistung der Manövrierfähigkeit der Finanzmittel, deren Konzentration auf die Hauptbereiche der Produktion und Wirtschaftstätigkeit;

Bildung finanzieller Reserven, die einen nachhaltigen Betrieb des Unternehmens angesichts möglicher Schwankungen der Marktbedingungen gewährleisten;

Bedingungslose Erfüllung finanzieller Verpflichtungen gegenüber Partnern;

Entwicklung der Buchhaltungs-, Finanz- und Abschreibungsrichtlinien des Unternehmens;

Organisation und Führung der Finanzbuchhaltung der Unternehmens- und Geschäftssegmente nach aktuellen Standards;

Erstellung von Jahresabschlüssen für das Unternehmen und die Geschäftsbereiche gemäß den geltenden Regeln und Vorschriften unter Einhaltung der Anforderungen der Standards;

Finanzielle Analyse der Tätigkeit des Unternehmens und seiner Segmente (vorrangige wirtschaftliche und geografische Segmente, andere Segmente als Teil der nicht zugeordneten Posten);

Finanzielle Kontrolle des Unternehmens und aller seiner Segmente.

Die Finanzstrategie deckt alle Formen der Finanztätigkeit eines Unternehmens ab, nämlich: Optimierung des Anlage- und Betriebskapitals, Bildung und Verteilung von Gewinnen, Geldabrechnungen und Anlagepolitik. Sie erforscht die objektiven Wirtschaftsgesetze der Marktbeziehungen und entwickelt Formen und Methoden des Überlebens und der Entwicklung unter neuen Bedingungen.

Die Finanzstrategie umfasst Methoden und Praktiken zur Generierung finanzieller Ressourcen, deren Planung und Gewährleistung der finanziellen Stabilität des Unternehmens. Durch die umfassende Berücksichtigung der finanziellen Leistungsfähigkeit von Unternehmen und die objektive Beurteilung der Art externer und interner Faktoren stellt die Finanzstrategie sicher, dass die finanzielle und wirtschaftliche Leistungsfähigkeit des Unternehmens den am Markt herrschenden Bedingungen entspricht. Bei der Finanzstrategie geht es darum, langfristige Ziele für Finanzaktivitäten festzulegen und die meisten davon auszuwählen effektive Wege ihre Erfolge. Die Ziele der Finanzstrategie müssen der Gesamtstrategie der wirtschaftlichen Entwicklung untergeordnet sein und auf die Maximierung des Gewinns und des Marktwerts des Unternehmens abzielen.

Basierend auf der Finanzstrategie wird die Finanzpolitik des Unternehmens in den folgenden Hauptbereichen der Finanztätigkeit festgelegt:

Steuerpolitik;

Preispolitik;

Abschreibungspolitik;

Dividendenpolitik;

Anlagepolitik.

Bei der Entwicklung einer Finanzstrategie wird besonderes Augenmerk auf die Produktion wettbewerbsfähiger Produkte, die Mobilisierung interner Ressourcen, die maximale Reduzierung der Produktkosten, die Gewinnbildung und -verteilung gelegt, effektiver Einsatz Kapital usw.

Die Berücksichtigung von Risikofaktoren ist für die Gestaltung einer Finanzstrategie von großer Bedeutung. Die Finanzstrategie wird unter Berücksichtigung des Risikos von Zahlungsausfällen, Inflationsschwankungen und des Finanzmarktes entwickelt.

Beinhaltet die Bildung und Nutzung finanzieller Ressourcen zur Umsetzung der Grundstrategie des Unternehmens und der entsprechenden Handlungsoptionen. Es ermöglicht den wirtschaftlichen Dienstleistungen des Unternehmens, finanzielle Ressourcen zu schaffen und zu verändern und deren optimale Verwendung zur Erreichung der Betriebs- und Entwicklungsziele des Unternehmens zu bestimmen.

Die Bedeutung dieser Funktionsstrategie liegt darin, dass im Finanzwesen alle Arten von Aktivitäten durch ein System wirtschaftlicher Indikatoren reflektiert werden, die Ausgewogenheit der Funktionsaufgaben und deren Unterordnung unter die Erreichung der Hauptziele des Unternehmens erfolgt. Andererseits ist die Finanzierung die Quelle und der Ausgangspunkt für die Entwicklung anderer funktionaler Strategien, da finanzielle Ressourcen oft eine der wichtigsten Einschränkungen für den Umfang und die Ausrichtung der Aktivitäten eines Unternehmens darstellen.

Der Prozess des Finanzmanagements in einem Unternehmen reagiert als recht dynamischer Prozess sehr empfindlich auf Veränderungen im externen wirtschaftlichen und gesellschaftspolitischen Umfeld (Konjunkturzyklen der Wirtschaft, Inflationsraten, staatliche Wirtschaftspolitik, politische Lage etc.). Der Prozess der Begründung und Entscheidungsfindung im Finanzbereich, einschließlich Struktur und Richtung unternehmerische Tätigkeit, Schulden, Dividenden und Vermögenswerte - Dies ist ein Prozess des strategischen Managements, da es in erster Linie um die langfristigen Aussichten für die Entwicklung des Unternehmens und nicht um operative Maßnahmen geht. In diesem Zusammenhang müssen die Leiter der wirtschaftlichen Dienstleistungen der Unternehmen im Bündnis mit der Unternehmensspitze stehen und sich direkt an der Entwicklung der allgemeinen (Grund-)Strategie des Unternehmens beteiligen.

Unter Bedingungen Marktwirtschaft Der Entwicklung einer Finanzstrategie geht eine detaillierte wirtschaftliche Funktionsweise des Unternehmens voraus, einschließlich:

Analyse der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens;

Ermittlung der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens.

Durch die Analyse der wirtschaftlichen Tätigkeit eines Unternehmens können Sie die Effizienz seiner Aktivitäten beurteilen, Engpässe und Produktionsreserven aufdecken, Faktoren zur Senkung der Produktionskosten, zur Steigerung der Rentabilität, Möglichkeiten zur Steigerung der Arbeitsproduktivität, die Art der Arbeitsbelastung und die Effizienz der Nutzung von Basic ermitteln Produktionsanlagen.

Unter dem Gesichtspunkt der Begründung und Entwicklung der Finanzstrategie des Unternehmens empfiehlt es sich, die wirtschaftlichen Aktivitäten in folgenden Hauptbereichen zu analysieren:

Beurteilung der Fähigkeit des Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen;

Einschätzung der Höhe (Grenze), bis zu der das Unternehmen mit Fremdmitteln finanziert werden kann;

Messung der Effizienz der Nutzung des gesamten Komplexes seiner eigenen Ressourcen durch das Unternehmen;

Beurteilung der Wirksamkeit der Unternehmensführung, einschließlich der Rentabilität ihrer Aktivitäten.

Die Bestimmung der finanziellen Leistungsfähigkeit eines Unternehmens erfolgt durch die Bewertung seines gegenwärtigen und zukünftigen Potenzials bei der Fondsbildung, der Größe und den Umsetzungsquellen der grundlegenden Entwicklungsstrategie des Unternehmens. Daher bestimmen die finanziellen Möglichkeiten nicht nur die Bereitschaft des Unternehmens zu strategischen Maßnahmen, sondern bestimmen auch maßgeblich die Art dieser Maßnahmen. So bestimmen beispielsweise bei einer Wachstumsstrategie finanzielle Möglichkeiten wie das Volumen der Finanzmittel in Rubel und konvertierbarer Währung, der Verschleiß der Ausrüstung und eine Reihe anderer Faktoren die Wahl einer Alternative zur Wachstumsstrategie: die Entwicklung neuer Produktion, Diversifizierung, zwischenbetriebliche Zusammenarbeit oder außenwirtschaftliche Tätigkeit.

Die Hauptbestandteile der Finanzstrategie des Unternehmens.

1. Unternehmensstruktur. In Übereinstimmung mit den strategischen Zielen, die in spezifischen numerischen Indikatoren ausgedrückt und entwickelt werden Grundstrategie Entwicklung des Unternehmens, seine wirtschaftlichen Dienstleistungen entwickeln die Grundprinzipien der Finanzstrategie:

Hauptrichtungen der Gewinnverteilung;

Sicherstellung der Unternehmensliquidität.

Erhöhung des Unternehmensvermögens, einschließlich der finanziellen Ressourcen, und Rationalisierung seiner Struktur;

Besondere Aufmerksamkeit Der Schwerpunkt liegt auf der Identifizierung von Finanzierungsquellen, einschließlich Kreditaufnahmemöglichkeiten (z. B. kann eine besondere Richtlinie für die Kreditaufnahme gerechtfertigt sein).

2. Struktur der Akkumulation und des Konsums. Dieser Bestandteil der Finanzstrategie besteht darin, das Verhältnis zwischen Konsum- und Akkumulationsfonds zu optimieren und so die Umsetzung der Grundstrategie sicherzustellen.

3. Schuldenstrategie. Es legt die Hauptelemente des Kreditplans fest: die Kreditquelle, die Kredithöhe und den Zeitplan für die Rückzahlung.

Die Bedeutung dieses Bestandteils der Finanzstrategie eines Unternehmens wird dadurch bestimmt, dass die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens eine der wesentlichen Eigenschaften einer stabilen Existenz am Markt ist. Aus diesem Grund werden in einer speziellen Schuldenstrategie Methoden und Methoden zur Kreditaufnahme und -rückzahlung hervorgehoben.

4. Strategie zur Finanzierung funktionaler Strategien und Großprogramme. Dieser Bestandteil der Finanzstrategie umfasst die Verwaltung der Finanzierung von Funktionsstrategien und Großprogrammen, die nicht in den Jahreszeitraum passen. Am häufigsten umfasst diese Strategie Entscheidungen über Kapitalinvestitionen:

An soziale Programme;

Zur Verbesserung und Wiederherstellung vorhandener Vermögenswerte (Anlagevermögen der Produktion);

Für Neubauten, Akquisitionen und Übernahmen, Forschung und Entwicklung usw.

Als Ergebnis der Umsetzung aller Komponenten der Finanzstrategie des Unternehmens wird ein langfristiger Finanzplan entwickelt, der als zusammenfassendes Dokument gilt, das alle Funktionsstrategien und Hauptprogramme ausgleicht und die Erreichung zuvor entwickelter strategischer Entwicklungsziele sicherstellt das Unternehmen.

Bei der Entwicklung einer Finanzstrategie für ein Unternehmen ist es notwendig, sich an drei Grundprinzipien zu orientieren:

Einfachheit;

Konsistenz;

Sicherheit.

Die Einfachheit der Finanzstrategie eines Unternehmens legt nahe, dass sie in ihrer Konstruktion elementar sein sollte, damit sie von allen Mitarbeitern des Unternehmens wahrgenommen werden kann, unabhängig davon, in welcher Abteilung sie arbeiten. Dies lässt hoffen, dass das Handeln aller Mitarbeiter des Unternehmens auf die Erreichung gemeinsamer Ziele seiner Entwicklung ausgerichtet ist.

Die Konstanz der Finanzstrategie des Unternehmens ist darauf zurückzuführen, dass bei grundlegenden Änderungen im Umsetzungsprozess andere Funktionsbereiche des Unternehmens nicht sofort umstrukturiert werden können, was zu einem „Ungleichgewicht“ in der Funktionsweise von führt das Unternehmen.

Die Sicherheit der Finanzstrategie eines Unternehmens setzt voraus, dass diese mit einem gewissen „Sicherheitsspielraum“ gestaltet wird und mögliche Störungen im externen Umfeld berücksichtigt. Das Vorhandensein finanzieller Reserven und eine klare Koordination funktionaler Strategien bedeuten die Sicherheit der Finanzstrategie im Hinblick auf die Erreichung strategischer Entwicklungsziele.

Erfolgreiche Umsetzung Die Finanzstrategie wird weitgehend durch die Bildung und Entwicklung eines Finanzplanungssystems bestimmt, einschließlich der kurz-, mittel- und langfristigen Planung.

Die langfristige Finanzplanung sollte die Planung der Kapitalstruktur und ihrer Zusammenhänge umfassen. Es ist eng verwandt mit Investitionsplanung. Die Hauptaufgabe Langfristige Finanzplanung – um das strukturelle Gleichgewicht des Unternehmens langfristig sicherzustellen. Dies ermöglicht es, rechtzeitig Maßnahmen zu ergreifen, wenn ein bestimmtes Ungleichgewicht auftritt.

Der Zweck der strukturellen Liquiditätssicherung besteht darin, sicherzustellen, dass das Unternehmen seine Aktivitäten durch die Aufnahme von Eigen- und Fremdkapital finanzieren kann. Potenzielle Gläubiger eines Unternehmens bewerten dieses anhand spezieller Finanzkennzahlen, wie beispielsweise der Liquiditätskennzahl.

Im Rahmen einer langfristigen Finanzplanung sollte eine gewisse Balance der Planungen festgelegt werden. Das Finanzsystem der Bilanzen für die Zukunft basiert auf Investitionsgeschäftsprojekten, die unter Berücksichtigung diskontierter Cashflows der aus eigenen und geliehenen Kapitalmitteln bereitgestellten Mittel berechnet werden. Durch die Planung der Bilanzstruktur können Sie die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens einschätzen und frühzeitig die potenzielle Bereitschaft der Gläubiger zur Bereitstellung von Fremdkapital vorhersagen.

Gleichzeitig kann die Planung der Bilanzstruktur nicht abbilden, ob für den gleichen Planungszeitraum langfristige Ein- und Auszahlungen im Bereich des Kapitalanlageumsatzes und der langfristigen Finanzierung im Gleichgewicht sind. Zu diesem Zweck muss die langfristige Bilanzfinanzierung durch eine generalisierte (integrierte) Finanzplanung mit Fokus auf Zahlungsströme ergänzt werden.

Die langfristige Finanzplanung sollte durch eine mittelfristige Planung ergänzt werden, die eine Klärung der geplanten Zahlungen und Einnahmen, deren Umfang und Zeitpunkt vorsieht.

Die ungefähre Struktur des mittelfristigen Finanzplans ist in der Tabelle dargestellt. 6.1.

Der mittelfristige Finanzplan sollte einen rollierenden Charakter haben, der sich auf die wesentlichen Zahlungsströme im Unternehmen konzentriert. Dieser Plan soll als Grundlage zur Sicherung der aktuellen Liquidität dienen und die langfristige Finanzplanung ergänzen.

Tabelle 6.1 Struktur der mittelfristigen Finanzplanung

Darüber hinaus sollte die mittelfristige Finanzplanung die Möglichkeit bieten, frühzeitig zu erkennen, ob es im Unternehmen zu einem Mangel oder Überschuss an finanziellen Ressourcen kommt.

Die detaillierteste Finanzplanung erfolgt im Rahmen einer kurzfristigen Finanzplanung. Dieser Plan sollte die finanziellen Reserven widerspiegeln, über die das Unternehmen möglicherweise verfügt. Zu diesen Rücklagen können gehören:

Liquide Mittel, die einen vorher festgelegten Betrag übersteigen;

Mobilisiertes Eigentum des Unternehmens (z. B. Mittel aus dem Verkauf von Finanzanlagen);

Erweiterung der Kreditlinien;

Kurzfristiger Ausbau der Eigenkapitalbasis des Unternehmens.

Die Finanzstrategie eines jeden Unternehmens wird durch die strategischen Ziele des Unternehmens sowie durch die Ziele des Unternehmens selbst bestimmt. Finanzverwaltung. Wie Sie wissen, besteht das Hauptziel des Finanzmanagements darin, das Wohlergehen der Eigentümer zu steigern und den Marktwert des Unternehmens zu maximieren. Somit, Finanzstrategie Bei einem Unternehmen handelt es sich um einen Gesamtaktionsplan zur rechtzeitigen Versorgung des Unternehmens mit finanziellen Mitteln (Bargeld) und für deren effektiven Einsatz zur Kapitalisierung des Unternehmens.

Die Entwicklung einer Finanzstrategie für ein Unternehmen besteht aus mehreren Phasen. Von Anfang an muss festgelegt werden, für welchen Zeitraum die Finanzstrategie erstellt werden soll. Abhängig von der Dauer der Strategie hängen sowohl die Ziele der Finanzaktivitäten als auch der Ausarbeitungsgrad der Finanzpläne ab.

Die langfristige Finanzstrategie beschreibt die Grundsätze der Einkommensgenerierung und -verwendung, den Bedarf an Finanzmitteln und die Quellen ihrer Bildung. Die kurzfristige Finanzstrategie wird im Rahmen der langfristigen Finanzstrategie entwickelt, konkretisiert diese und beschreibt die laufende Bewirtschaftung der Finanzmittel. Langfristige und mittelfristige finanzielle strategische Pläne für 3-5 Jahre werden in erweiterter Form und kurzfristig erstellt Finanzpläne für ein Jahr werden sehr detailliert ausgearbeitet.

Der nächste Schritt bei der Entwicklung einer Finanzstrategie besteht darin, die Ziele der Finanzaktivitäten festzulegen. Die Finanzstrategie ist im Verhältnis zur Unternehmensstrategie des Unternehmens funktional und muss daher in die Struktur der allgemeinen strategischen Ziele des Unternehmens einbezogen werden. Wie Sie wissen, besteht das wichtigste finanzielle Ziel darin, den Marktwert zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Ein solches Ziel kann sowohl absolut als auch relativ definiert werden. Das Hauptziel wird erreicht, wenn das Unternehmen über ausreichende finanzielle Ressourcen, eine optimale Eigenkapitalrendite und eine ausgewogene Struktur aus Eigen- und Fremdkapital verfügt. Das finanzielle Hauptziel wird in finanzielle Unterziele unterteilt, zum Beispiel:

• Profitieren
• Eigenkapitalwert
• Eigenkapitalrendite
• Vermögensstruktur
• Finanzielle Risiken

Jedes Ziel muss klar formuliert und in konkreten Indikatoren ausgedrückt werden, zum Beispiel:

• Umsatzrendite
• Financial Leverage (Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital)
• Solvenzniveau
• Liquiditätsniveau

Die Entwicklung einer Finanzstrategie umfasst nicht nur die Entwicklung von Zielen, sondern auch die Entwicklung eines Aktionsplans zur Erreichung dieser Ziele. Die Unternehmensleitung muss wissen, in welchem ​​Zusammenhang die aktuelle Situation mit den strategischen Zielen des Unternehmens steht. Es ist notwendig, die Erreichung strategischer Ziele regelmäßig zu überwachen. Um die Umsetzung der Strategie zu kontrollieren strategische Ziele werden in konkrete strategische Aufgaben gegliedert, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums gelöst werden müssen. Die Kontrolle über das Erreichen strategischer Ziele erfolgt durch die Lösung taktischer Probleme. Festgelegte Finanzziele werden in Bereiche gruppiert und bilden die Finanzpolitik des Unternehmens.

Eine Finanzstrategie macht das Unternehmen für das Management überschaubarer und für die Eigentümer transparenter.

Seminar „Budgetierung und Finanzplanung“

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Die Finanzierungsstrategie basiert auf der Auswahl von Quellen (intern und extern) eigener und geliehener Mittel für die Geschäftsentwicklung. Wenn beispielsweise neue Unternehmen (Startups) Drittinvestoren anlocken, basiert die Finanzierungsstrategie auf Fremdmitteln aus externen Quellen.

Arten von Finanzierungsstrategien

• Schnelle Wachstumsstrategie. Die verfügbaren Mittel des Unternehmens werden in das Umlaufvermögen investiert: Es werden mehr Roh- und Betriebsstoffe eingekauft und das Anlagevermögen wird aktiv modernisiert und repariert. Produktionskapazität. Variable Kosten(zusätzliche Transportkosten, Investitionen in die Personalschulung, Überstundenvergütung) werden durch kurzfristige Darlehen finanziert. Um ein neues Marktsegment zu erobern und die Produktpalette zu erweitern, ist eine Finanzierung auf Basis einer schnellen Wachstumsstrategie wichtig.
• Interne Finanzierungsstrategie („ideal“). Betriebstätigkeiten und die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens werden ausschließlich durch Fremdmittel gedeckt. Diese Strategie erhöht die verfügbaren Mittel, ermöglicht es Ihnen, die Gehälter Ihrer Mitarbeiter aktiv zu erhöhen und in Forschung und Entwicklung zu investieren. Allerdings in langfristig Das Modell ist sehr riskant: Kreditgeber können die sofortige Rückzahlung geliehener Mittel verlangen und zudem plötzlich den Zinssatz erhöhen.
• Gleichgewichtsstrategie. Anlagevermögen des Unternehmens (Produktionsanlagen, Technologien) und Fixkosten Die Produktion wird durch langfristige Kredite mit niedrigen Zinssätzen gedeckt. Betriebskapital finanziert aus freien Mitteln des Unternehmens sowie durch kurzfristige Darlehen. Dieses Modell ist universell, schützt Eigentümer vor plötzlichen Zahlungen für teure Kredite und ermöglicht es Ihnen, den Betrag der verfügbaren Mittel auf den Konten des Unternehmens zu erhöhen.
• Traditionelle Strategie. Alle Unternehmensausgaben werden durch langfristige Darlehen gedeckt, die den Eigentümern zu niedrigen Zinssätzen gewährt werden. Dieses Modell eignet sich für junge Unternehmen, die mit wenig Kapital und keinem etablierten Kundenstamm in den Markt eintreten. Traditionelle Finanzierung ist befreiend Eigenmittel Unternehmen, das Geschäft auszubauen, die Höhe des Kapitals muss jedoch ausreichen, um die Kredite zu decken.

Einflussfaktoren auf die Wahl der Finanzierungsstrategie

• Dauer des Betriebszyklus und Nachhaltigkeit der Finanzströme. Produktionsunternehmen, die regelmäßig große Mengen verkaufen Endprodukte, kann aktiv teure kurzfristige Kredite nutzen. Die Kosten werden durch Gewinne gedeckt, die Eigenmittel bleiben frei.
• Struktur und Rentabilität des Unternehmensvermögens. Ein Unternehmen im Dienstleistungssektor kann über profitable Vermögenswerte verfügen (gewerbliche Immobilien, Guthaben auf Bankkonten, geistiges Eigentum). Fertigungsanlagen eigenes Anlagevermögen (Maschinen, Werkstätten, Technologien, Roh- und Betriebsstoffe), das schwieriger in finanzielle Vermögenswerte umzuwandeln ist.
• Die Höhe der Steuerbelastung und die Höhe der Risiken in der Branche. Abhängig von der Marktnische und den Merkmalen der Produktion zahlt das Unternehmen zusätzliche Steuern (z. B. petrochemische Produktion) oder erhält Zuwendungen (z. B. Erbauer von Infrastruktur und sozialen Einrichtungen). Innovative Unternehmen agieren traditionell mit einem höheren Risiko als Produktions- und Handelsunternehmen.
• Die Position des Unternehmens auf dem Markt und die Dynamik der Nachfrage in der Branche. Hersteller einzigartiger Produkte, die eine stabile Nachfrage haben, ziehen aktiv an geliehene Mittel mit minimalen Risiken für das Unternehmen.