Oma eesmärkide saavutamiseks vajab ettevõte finantsstrateegiat. Selle väljatöötamise ajal on see võimalik erinevaid valikuid, kuid kõigi jaoks on vaja kindlaks määrata planeerimisperiood, visandada peamised finantseesmärgid ja nende saavutamise viisid. Sama oluline on kontroll strateegia elluviimise üle, mis võimaldab hinnata tegevuste tulemuslikkust, tuvastada kõrvalekaldeid kavandatud tulemusest ning kohandada strateegiat järgnevateks perioodideks.

Ettevõtte finantsstrateegia või mis tahes muu organisatsioon on üldine tegevuskava ettevõtte tagamiseks sularahas ja nende utiliseerimine. Meie ettevõttes, nagu igas ettevõttes, sisaldab see järgmisi elemente:

• ettevõtte finantsmajandusliku seisukorra analüüs ja hindamine;
• arengut raamatupidamispoliitika samuti maksupoliitika;
• põhikapitali juhtimine ja amortisatsioonipoliitika;
• käibevara haldamine ja võlgnevused ;
• laenatud vahendite haldamine;
• jooksvate kulude, toodete müügi ja kasumi juhtimine;
• dividendi- ja investeerimispoliitika;
• hinnang ettevõtte saavutustele ja selle turuväärtusele.

Ekspertarvamus
Michael Pukemo,

Minu jaoks tähendab finantsarengu strateegia põhimõtete ja reeglite kogumit, mis määravad sularahavood ettevõtted, riskipiirid, aga ka teatud näitajate kogumis sõnastatud eesmärgid ja nende kujunemise reeglid. See strateegia on tihedalt seotud ettevõtte arengustrateegiaga 1 .

Isiklik kogemus
Aleksander Papin,

Ettevõtte finantsstrateegia kujundamine on võimatu, kui puudub üldine ettevõtte arendamise strateegia, mis määratakse alati "ülevalt" - omanike, aktsionäride või juhatuse poolt 2 . Isegi kui arengustrateegiat ei riietata ühegi üksikasjaliku dokumendi alla, on teatud hoiak alati olemas. Aktsionärid väljendavad oma soove turuosa, äritegevuse geograafilise jaotuse, taseme osas kasumlikkus . Selle raames korrigeeritakse ettevõtte finantsstrateegiat, milles teatud arvudes ja näitajates kajastuvad aktsionäride soovid. Märgin, et esialgne info pärineb enamasti turundusosakondadest (eeskätt tulude prognoos) ning finantsteenus on arvutustes sees ja aitab kaasa sobivaima äriarengu mudeli valikule.

Sageli ei ole ettevõttel välja töötatud ja heaks kiidetud ettevõtte strateegiat, mistõttu finantsdirektor aitab reeglina juhil ja omanikel vormistada ettevõtte arendamise kriteeriumid, määrata kindlaks põhinäitajad. Mõnikord on ettevõtte arendamiseks vaja valida kahe-kolme variandi hulgast kõige optimaalsem.

Isiklik kogemus
Michael Pukemo, Alta Groupi president (Moskva)

Kuna iga ettevõtte eesmärk on kasum, peaks iga strateegia olema suunatud rahaline edu. Kõik ettevõttes kasutatavad tegevused ja strateegiad peavad viima rahalise komponendi muutumiseni, vastasel juhul pole neil tegevustel mõtet. Toon näite strateegiate vahelistest suhetest kaubandusettevõte: ettevõtte strateegia finantskomponent hõlmab tulude ja kasumi suurenemist X korda. Selleks eeldab strateegia turunduskomponent sortimendiportfelli laiendamist. Tulu ja kasumi finantsnäitajad põhinevad ettevõtte strateegia turundusosas kirjeldatud tegevustel ja eesmärkidel.

Sergei Vorobjov, ettevõtte "Relief-center" finantsdirektor (Ryazan)

Rahandus on teenindusfunktsioon ja finantsstrateegia maatriks sõltub suuresti sellest turundusstrateegia ettevõtted. Seetõttu on esimene samm saada vastus küsimusele, mis saab turul, kus me tegutseme, 3-5-10 aasta pärast (olenevalt planeerimishorisondist), seejärel otsustada turundusstrateegia – kes me oleme, kus me tahame olla ja kelleks tahame saada. Turundusanalüüs näitab reeglina mitmeid arenguviise.

Näiteks turgu analüüsides selgus, et müüa on võimalik ühte kolmest tootest - A, B või C. Investeeringud iga toote tootmisse on märkimisväärsed, tasuvusaeg ületab kolme aastat. Arvutuste käigus selgus, et toote B NPV näitaja on maksimaalne, kuid kui valida toode A, siis turuolukorra muutumisel ja nõudluse nihkumisel toote C suunas on see võimalik seadmete ümberseadistamiseks niipea kui võimalik ilma suuri investeeringuid tegemata. Ja vastupidi: kui lansseerite toote C, siis turuolukorra muutudes võite minna toote A juurde.

Lisaks pakutakse neid võimalusi omanikele, kes valivad nende jaoks sobivaima riski-tulu suhte: kas kõrge riskiga ettevõtte maksimaalne väärtus või kõige vähem oluliste riskide korral madalam väärtus. Igal juhul on vaja investeerida positiivse NPV-ga projektidesse.

Finantsstrateegia väljatöötamine aastal suured ettevõtted aktsionärid delegeerivad peaaegu alati direktorite nõukogusse. Samal ajal täidab finantsdirektor konsultandi ja kogu protsessi koordinaatori rolli. Eelkõige nõustab ta teisi ettevõtte tippjuhte, kui nad töötavad välja oma funktsionaalsed strateegiad (tootmine, turundus, personalijuhtimise strateegiad jne). Peamine ülesanne on tagada, et funktsionaalsed strateegiad vastaksid kasumi suurendamise eesmärgile. Läbi finantsjuht toimub nende strateegiate sätete esmane koordineerimine ja nendevaheliste vastuolude kõrvaldamine, näiteks lahendatakse pidevalt tekkinud dilemma ettevõtte kasumlikkuse ja likviidsuse vahel. Lisaks vastutab ta selle eest, et omanikele avaldataks teavet finantsprobleemide kohta.

Siiski on äärmiselt ebasoovitav, et finantsstrateegia väljatöötamise protsessi eest vastutaks ainult finantsteenistus. Sel juhul võidakse rahaliste tulemuste maksimeerimise eesmärgil ohverdada ettevõtte ärihuvid. Näiteks võib finantsjuht nõuda kasumi suurendamist toodanguühiku kohta, arvestamata turuosa kaotamise riski, või soovitada võlakirjaemissiooni asemel täiendavat aktsiaemissiooni kui odavamat võimalust.

Isiklik kogemus
Vadim Karlinsky,

Tavaliselt hakatakse strateegiaid välja töötama siis, kui äritegevuse välised tingimused dramaatiliselt muutuvad või kui äriprotsesside sisemiste vastuolude ja ebakõlade arv viib kvalitatiivsete muutuste vajaduse mõistmiseni.

Minu praktikas olid ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamise peamiseks tõukejõuks sageli välistegurid. Esimesel juhul oli selleks 1998. aasta augustikriis, teisel aga vajadus leida oma koht ümberkorraldatavas tööstuses. Ja ainult üks kord oli selle põhjuseks arusaam ettevõtte sisemise täiustamise vajadusest.

Meie ettevõtte strateegia väljatöötamisse olid kaasatud kõik finantsbloki juhid. Esialgu viidi läbi SWOT-analüüs, mille põhjal etteantud visiooniga ettevõtte üldisest arengust arutelude käigus, ajurünnak otsis strateegilisi alternatiive. Seejärel valis spetsiaalselt loodud analüütikute grupp eesotsas finantsdirektoriga alternatiividest parimad, millest sai strateegia edasise täiustamise alus.

Aleksei Purusov, Grupi finantsjuht Ralf Ringer usub, et finantsstrateegiat on eriti vaja kahel juhul. Esiteks riskide maandamiseks. Teiseks, hallata ettevõtte kulusid. Täpsemaid ülesandeid vaata videost.

Finantsstrateegia väljatöötamise etapid

Kõigepealt peate kindlaks määrama strateegia kehtivusaja, eesmärgid finantstegevus, sõnastada finantspoliitika ja täpsustada finantsnäitajaid strateegia rakendamise perioodide kaupa. Vaatame iga etappi lähemalt.

Strateegia periood

Finantsstrateegia tüübid jagunevad üldisteks ja operatiivseteks. Esimene hõlmab näiteks kõigi tasandite eelarvete omavahelist seotust, ettevõtte tulude moodustamise ja kasutamise põhimõtteid, ressursivajadust ja nende moodustamise allikaid keskmiseks (pikaajaliseks) perioodiks.

Tegevusstrateegia mõjutab igapäevast finantsressursside juhtimist. See on välja töötatud üldise raames, see täpsustab seda teatud aja jooksul.

Ettevõtte üldise finantsstrateegia kehtivusaeg ei tohiks ületada perioodi, milleks ettevõtte üldist arengustrateegiat välja töötatakse. Sõltuvalt olukorra prognoositavusest turgudel (finants- ja kaubaturud) võib üldstrateegia kestus varieeruda kolmest kuni viie aastani. Kiiresti muutuvas väliskeskkonnas saab seda perioodi lühendada ühele kalendriaastale.

Tegevusstrateegia on enamasti lühiajaline, see moodustatakse aastaks, kvartaliks, kuuks, vajadusel ka lühemaks perioodiks.

Isiklik kogemus
Valeri Temkin,

Meie ettevõttes töötatakse välja finantsstrateegia kolmeks aastaks. Ettevõtlus on projekti iseloomuga (arendus ja arendusalane nõustamine), projektide kestvus 2-3 aastat. iga uus projekt hõlmab uut või ajakohastatud strateegiat. Pikaajaline strateegilised plaanid kaotavad liiga muutliku ärikeskkonna tõttu praktilise väärtuse.

1. pilt Ettevõtte strateegilised finantseesmärgid

Strateegiliste finantseesmärkide kujundamine

Finantsstrateegia eesmärkide süsteemi võib kujutada ettevõtte üldiste strateegiliste eesmärkide puu "oksana". Sellise haru ehitamine võib hõlmata järgmisi samme.

Samm 1. Finantsstrateegia kaasamine ettevõtte üldstrateegiasse vastavalt ettevõtte strateegia eesmärkide järjestusele. Näiteks ettevõtte strateegiliste eesmärkide puu saab seada kolmele tasemele (vt joonis 1).

2. samm Tervikliku finantseesmärgi, st esimese taseme eesmärgi püstitamine. Enamasti on selleks eesmärgiks ettevõtte turuväärtus, mida saab defineerida nii absoluutarvudes (turuväärtuse kasv N c.u. võrra) kui ka suhtelistes näitajates (turuväärtuse tõus N% võrra).

3. samm Finantsstrateegia põhieesmärkide määratlemine (2. tase). Esimese astme tervikeesmärk on detailselt jagatud alaeesmärkideks, mis eeldab püstitatud ülesannete täpsustamist ja ettevõtte arengu iseärasustega arvestamist. Esimese astme eesmärk on saavutatav, kui ettevõttel on piisavalt omavahendeid, omakapitali tootlus on kõrge, varade ja kohustuste struktuur tagab juurutamisprotsessis aktsepteeritava riskitaseme. majanduslik tegevus ja nii edasi.

Kõik sellel tasemel välja toodud eesmärgid tuleks sõnastada lühidalt ja selgelt, kajastuma konkreetsetes näitajates - sihtstrateegiastandardites. Näiteks võib ettevõtte finantstegevuse teatud aspektide sellisteks sihtstandarditeks olla ettevõtte enda käibekapitali osakaal omakapitali kogusummas; omakapitali tootluse suhe; käibe- ja põhivara suhe; rahaliste varade miinimumtase, mis tagab ettevõtte maksevõime; omafinantseeringu investeeringumäär.

4. samm Tegevuste määratlemine finantseesmärkide saavutamiseks (3. tase). Selles etapis pakutakse välja konkreetsete toimingute loetelu, näiteks väljastada võlakirjalaen summas N $ koos P% tasumisega iga võlakirjaperioodi eest.

Isiklik kogemus
Aleksander Papin, Euroseti rahanduse asepresident (Moskva)

Näiteks meie ettevõttes koostab turundusosakond finantsstrateegia väljatöötamisel esmalt tuluprognoosi ehk andmed selle kohta, kui palju kaupu ja teenuseid on vaja müüa, et hõivata kavandatud turuosa. Järgmisena määratakse, kui palju selleks avada müügikohad mis see maksma läheb. Finantsteenus moodustab prognoosiandmete põhjal tulude ja kulude eelarve, rahavoogude eelarve, millest selgub, milliseid ressursse vajatakse, kas eesmärkide saavutamiseks jätkub omavahendeid. Kui strateegia on piisavalt agressiivne, siis suure tõenäosusega ei saa te oma kasumiga hakkama, vastavalt sellele on vaja kindlaks määrata, milliseid ressursse meelitada ja kuidas võimalikke lünki täita.

Pärast kogu teabe kokkuvõtmist saate aru, kas ettevõte on saavutamas etteantud kasumlikkuse taset. Kui ei, siis võetakse finants- ja analüütilise osakonna ettepanekute alusel kasutusele teatud meetmed - kärbitakse kulusid, suureneb marginaal (tulu ja kulude vahe) jne.

Finantsnäitajad sõltuvad ettevõtte arenguetapist

Igor Averchev,
MAG Consulting LLC vanemprojektijuht

Iga ettevõtte elutsükkel sisaldab mitut etappi (algjärk, kiire kasvu periood, küpsusperiood, langus), mida tuleb ettevõtte majandustulemuste planeerimisel ja hindamisel arvestada.

Esialgne etapp. Selles arendusetapis tootearendus, ehitamine organisatsiooniline struktuur ettevõtetel või otsivatel investoritel võib olla rohkem tähtsust kui finantsnäitajad ise. Piiratud rahaliste vahenditega turul koha võitmine on noorte ettevõtete peamine ülesanne. Seetõttu on ettevõtte arengu algfaasis kõige olulisemad finantsnäitajad tulude kasv ja äritegevuse rahavood.

kiire kasvu periood. Selles etapis jätkab ettevõte tulude kasvu jälgimist, kuid võrreldes kasumlikkuse ja varahalduse näitajatega (investeeringutasuvus, jääktulu). Kapitali kogunedes muutuvad rahavoogude hinnangud vähem oluliseks.

küpsusperiood. Selles arenguetapis on ettevõtte põhitähelepanu suunatud kaasatud varade ja omakapitali tulude suurendamisele. Seetõttu on vajalik range kontroll alusvara, sellega seotud rahavoogude ja kasumlikkuse üle.

Keeldumise periood. Selles etapis on sissetulekud märgatavalt vähenenud. Tegevus on jätkuvalt kasumlik, kuid puhaskasum protsentuaalselt tuludest väheneb. Põhitegevuse rahavood kipuvad aga käibekapitali vähenedes kiirenema. Seetõttu peab ettevõtte juhtkond olema väga tasakaalukas lähenemine investeerimisvõimalusele.

Põhivarasse ja muusse varasse võib ettevõte investeerida mõõdukalt, kuid netovara 3 langus on juba üsna märkimisväärne. ROI ja jääktulu on suhteliselt madalad. Kasvatatud netovara tootlus väheneb sama kiiresti kui puhastulu kahaneb suurendatud netovara baasiga.

Ekspertarvamus
Jekaterina Demjanova,

Tegevuste finantstulemuse prognoosimiseks antud perspektiivis kasutatakse finantsmudelit – dokumenti, mis sisaldab arvestuslike kulude ja planeeritud tulude andmetel põhinevat ettevõtte tulemusnäitajate arvutust. Algandmed selles on eesmärgid, prognoosid, plaanid praegused tegevused ja ettevõtte arengut. Kui tööstuses on mingid regulatsioonid või piirangud (näiteks ettevõte tegutseb turul, kus kehtivad kvoodid), siis tuleks neid ka modelleerimisel arvestada. Töödeldavad andmed on müügi-, kulude- ja investeeringuprognoos ning väljundiks prognoositavad eelarved koos konkreetsete sihtväärtustega. Algsete parameetrite muutmisel arvutatakse ümber ka lõplikud finantsnäitajad 4 .

Finantsnäitajate täpsustamine

Iga perioodi kohta on üksikasjalikult välja toodud kavandatavad näitajad ja meetmete süsteem nende saavutamiseks. Näiteks finantsstrateegia elluviimiseks võib juhatus seada eesmärgiks 2007. aastaks: tagada konservatiivse dividendipoliitika abil 10% omakapitali kasv, võtta võlakirjalaenu intressimääraga mitte rohkem kui LIBOR + 5%, et vähendada finantstsüklit aasta lõpuni jäänud perioodiks kuni N päevani.

Joonis 2 Strateegia jaotus suundade järgi

Finantspoliitika arendamine

Eelmises etapis seatud finantseesmärgid on koondatud teatud valdkondadesse, kujundades samal ajal ettevõtte finantspoliitika (vt joonis 2). See võib olla mitmetasandiline. Seega saab varahalduspoliitika raames välja töötada käibe- ja põhivara haldamise poliitika. Käibevara haldamine võib hõlmata nende üksikute liikide haldamise põhimõtteid.

Isiklik kogemus
Vadim Karlinsky, projektijuht Rosselkhozbank OJSC filiaali avamiseks Permi territooriumil (Perm)

Finantsstrateegia väljatöötamine hõlmab tavaliselt mitut etappi. Esiteks teeme selgeks ettevõtte finantsstruktuuri, mõtleme ümber vastutuskeskuste paigutuse (näiteks viime investeerimiskeskused üle kasumikeskustesse pärast projektide investeerimisosa valmimist). Seejärel analüüsime ettevõtte väärtust mõjutavaid tegureid, hindame nende olulisust (mõjuastet) ja koostame tegevuskava nende juhtimiseks.

Edaspidi strateegiat „digiteerides“ määrame väliskeskkonna analüüsi põhjal kindlaks tasuvusnäitajate (kapital, investeeringud, varad jne) väärtused, millest tuleb kinni pidada, samuti nende dünaamika. Seejärel töötame välja poliitika võlgnike ja võlausaldajate suhtes. Lisaks tavapärastele võlgade seisu ja suhte jälgimise näitajatele sisaldab see ka võlgnikega töötamise mehhanisme, vastastikuste nõuete tasaarvestamise skeeme, allahindluste tegemise reegleid, ajutiselt vabade vahendite paigutamise põhimõtteid jpm.

Järgmine samm on ettevõtte tulemuslikkuse prognoosimine, võttes aluseks võrdluse valdkonna parimate tavadega. Peale nõuete ja varude käibe arvutamist tehakse kindlaks käibekapitali vajadus ja arvutatakse selle tasuvus. Nende arvutuste alusel korrigeeritakse nõuete ja võlgnevustega töötamise plaane, tehakse otsused põhitegevusega mitteseotud ja kahjumliku vara müügi kohta. Investeerimispoliitika väljatöötamisel grupeeritakse investeeringud kategooriatesse, millest igaühele määratakse tasuvusajad ja sisemine tootlus, prognoositakse investeerimisvajadused, kapitaliinvesteeringute eesmärgid ja suunad.

Viimaseks sammuks on arvestuspoliitika väljatöötamine raamatupidamise ja maksuarvestuse tarbeks.

Kontroll finantsstrateegia elluviimise üle

Tavaliselt teave aktsionäridele ja juhatusele ettevõtte strateegiliste eesmärkide saavutamise ja võimalike stsenaariumide kohta edasine areng valmistab ette finantsteenistuse või siseauditi talituse. Nii üld- kui ka tegevusstrateegia alluvad kontrollile.

Ekspertarvamus
Jekaterina Demjanova, Intercomp Technologies LLC rahanduse tegevdirektor (CFO).

Seatud ülesannete täitmise kontrollimise lihtsustamiseks saate koostada iga äriüksuse osaluse aruandluse üldise ajakava.

Graafik võib olla tavaline tabel piki vertikaali - aruandluse eest vastutajate loend, horisontaalsuunas - kalendripäevad ja perioodilised lõigud ning ristumiskohtades - esitatavate aruannete nimetused. Ühtsed aruandemallid on kõige parem välja töötada ja eelnevalt vastutavatele isikutele levitada üksikasjalikud juhised täitmise teel.

Kavandatud eesmärkide saavutamise taseme hindamine toimub eelistatavalt kahel viisil. Esmalt määratakse sihtnäitaja saavutamise tase (protsendina kavandatud väärtusest) ning lisaks järjestatakse sihtnäitajad nende saavutamise astme järgi. See tuvastab kohe juhid ja kõrvalseisjad. Viimane peaks saama sihtgrupp, et välja selgitada ebaõnnestumise põhjused.

Näiteks arutas juhatus mitmeid strateegia elluviimise stsenaariume ja kinnitas lõplikud näitajad (vt tabel 1).

Tabel 1 Strateegia eesmärgid

Nende elluviimise hindamiseks moodustatakse aruandeperioodi tulemuste põhjal tabel, mis määrab strateegia elluviimise tegelike näitajate kõrvalekalded kavandatust (vt tabel 2).

tabel 2 Finantsstrateegia hindamine

Joonis 3 1 – laenukapital, 2 – omakapitali kasumlikkus, 3 – bilansi kasv

Isiklik kogemus
Valeri Temkin, CFO Creswick Development LLC (Moskva)

Finantsstrateegia olemasolu ja erinevaid meetodeid selle kasutamine avaldas positiivset mõju meie ettevõtte tulemustele. Omanikud tegid selgeks, mida nad tahavad, ja juhid, mida nad saavad. Konfliktide arv on vähenenud, tulemus kasvanud Tõsi, ma ei väida, et see on tingitud ainult strateegia tekkimisest. Selle väljatöötamine oli alles esimene samm ettevõtte ümberstruktureerimisel – praegu nimetatakse seda sageli ettevõttes elementaarse korra sisseseadmiseks. Siin on vastupidine väide, et ilma strateegiata finantstulemused tõenäoliselt ei parane, võib-olla tõsi.

Seega, kui ettevõttel on finantsstrateegia, muutub see kindlasti juhtkonna jaoks paremini juhitavaks ja omanikele läbipaistvamaks, paindlikumaks ärikeskkonna ja sisemiste protsesside muutustele reageerimisel.

1 Ettevõtte arengu üldstrateegia kujundamise kohta vt artikleid "Finantsteenuse roll ettevõtte strateegia kujunemisel" , "Ettevõtte strateegia väljatöötamise tunnused" . - Märge. väljaanded.
2 Teavet selle kohta, kuidas finantsjuht saab välja selgitada ettevõtte omaniku eesmärgid, leiate jaotisest Finantsjuhi esimesed sammud uues ettevõttes . - Märge. väljaanded.
3 Asetage sisse juhtimisarvestus Enterprise Performance Measurement (SMA 4D) määratleb kogutud netovara summana käibekapitali, põhivara, muu vara, võlg (pikaajaline ja lühiajaline) ja omakapital. See tähendab, et see on kogu ettevõttel olev rahasumma. Muutusi nende bilansis põhjustavad ainult ettevõtte sissetulevad või väljaminevad rahavood. - Märge. autor.
4 Eelarve ja ettevõtte strateegia seoste kohta vt artiklit “Kuidas siduda eelarve ettevõtte strateegiaga” . - Märge. väljaanded.

• finantsstabiilsuse tagamine;
• finantspositsioneerimise tagamine optimaalsest vaatenurgast;
• aktsionäride ülesannete täitmine jne.

Sissejuhatus

1. Ettevõtte finantsstrateegia

1.2 Finantsstrateegia väljatöötamise põhimõtted ja etapid

2. LLC "DAKGOMZ" Komsomolsk-on-Amur finantsseisundi ekspressanalüüs 2005. aastal

2.1 Ettevõtte omadused

2.2 Ettevõtte tootmine ja majandustegevus

2.3 Töötajate arvu struktuur ja palgakulud

2.4 Ettevõtte põhivara struktuur

2.5 Mitterahuldava bilansistruktuuri kindlaksmääramine

2.6 Stabiilsuse analüüs omakäibekapitali ülejäägi (puuduse) osas

3. Finantsstrateegia väljatöötamine ettevõtte JSC "DAKGOMZ" arendamiseks aastateks 2007-2010

Järeldus

Bibliograafia

Lisa 1

2. lisa

Sissejuhatus

Iga ühiskond seab endale alati ülesandeks edasise enesetäiendamise, elatustaseme tõstmise. Eesmärkide seadmine ja nende elluviimine nõuavad organiseeritud tegevust, viimane aga selle planeerimist. Samas võivad plaanide elluviimise mehhanismid, planeerimise vormid ja meetodid olla täiesti erinevad ning ise mõjutada tootmissuhete olemust.

IN Hiljuti Venemaa majandus on planeerimise probleemile läbi teinud kaks diametraalselt vastandlikku lähenemist. Kuni 1980. aastate lõpuni peeti planeerimist sotsiaal-majandusliku elu korraldamise aluseks, riigi majanduspoliitika peamiseks hoovaks ja see oli suuresti direktiivse iseloomuga.

Planeeritud tegevuste korraldamise meetodite kasutamisest keeldumine on muutunud a viimased aastad Venemaal üks riigi majanduse sügava kriisi põhjusi. Planeerimise küsimusele on viimastel aastatel väga vähe tähelepanu pööratud. Paljud selle aspektid turul olid väljatöötamata.

Planeerimist seostatakse sageli alusetult vaid juba olemasoleva süsteemiga ning selle koht turumajanduses on määratlemata. Turutingimustes on ettevõtete rahaasjad eriti olulised. Ettevõtete tegevuse finantsaspekti rõhutamine on viimasel ajal olnud arenenud kapitalistlike riikide majanduselu üks iseloomulikumaid jooni. Ettevõtluse rahastamise kasvavat rolli tuleks vaadelda ülemaailmse trendina.

Ettevõtte finantsseisund on majanduslik kategooria, mis peegeldab kapitali seisundit selle ringluse protsessis ja majandusüksuse võimet ise areneda kindlal ajahetkel.

Tarne-, tootmis-, turundus- ja finantstegevuse käigus toimub pidev kapitaliringlus, fondide struktuur ja moodustamise allikad, rahaliste vahendite olemasolu ja vajadus ning sellest tulenevalt ka ettevõtte finantsseisund. ettevõtmine, mille väliseks ilminguks on maksevõime, muutus. Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne (kriisieelne) ja kriis. Ettevõtte suutlikkus tasuda õigeaegselt makseid, rahastada oma tegevust laiendatult, taluda ettenägematuid šokke ja säilitada maksevõime ebasoodsates tingimustes annab tunnistust selle vastupanuvõimest. rahaline seisukord, ja vastupidi.

Varustama finantsstabiilsus ettevõte peab olema paindliku kapitalistruktuuriga, suutma oma liikumist korraldada nii, et oleks tagatud pidev tulude ületamine kuludest, et säilitada maksevõime ja luua tingimused isetootmiseks.

Finantstegevuse põhieesmärk on taandatud üheks strateegiliseks ülesandeks - ettevõtte varade suurendamiseks. Selleks peab ta pidevalt hoidma maksevõimet ja kasumlikkust ning varade ja kohustuste bilansi optimaalset struktuuri.

Seega jätkusuutlik finantsseisundit moodustab kogu ettevõtte majandustegevus ja selle tase näitab juhtimise ja eelkõige finantsjuhtimise kvaliteeti.

Osana üldisest strateegiast majandusareng Ettevõte, finantsstrateegia on sellele allutatud ning peab olema kooskõlas selle eesmärkide ja suundadega. Samal ajal on finantsstrateegial endal oluline mõju ettevõtte majandusarengu üldise strateegia kujunemisele.

See on tingitud asjaolust, et üldstrateegia põhieesmärk on tagada kõrged majandusarengud ja ettevõtte konkurentsipositsiooni tõstmine tulenevalt asjaomase kaubaturu (tarbija- või tootmistegurid) arengusuundadest.

Selle lõputöö eesmärk on kaaluda teoreetiline aspekt ettevõtte finantsstrateegia ja ettevõtte selgesõnalise analüüsi läbiviimine finantsaruannete põhjal. Ettevõtte olukorra ekspressanalüüs viiakse läbi JSC "DAKGOMZ" Komsomolsk-on-Amur finantsaruannete põhjal.

Eesmärkide põhjal saate luua ülesandeid:

Viia läbi bilansi esialgne ülevaade;

Analüüsida ettevõtte vara ja anda selle tunnused;

Ettevõtete rahaliste vahendite allikate analüüs;

Likviidsuse ja finantsstabiilsuse hindamine;

Kasumlikkuse ja äritegevuse analüüs;

Finantsstrateegia väljatöötamine JSC "DAKGOMZ" finantstegevuse tõhustamiseks.

Lõputöö uurimisobjekt on OJSC "DAKGOMZ".

Uuringu teemaks on JSC "DAKGOMZ" finantstegevus.

Selle analüüsi läbiviimisel kasutati järgmisi tehnikaid ja meetodeid:

Horisontaalne analüüs;

vertikaalne analüüs,

finantssuhtarvude meetod (suhtelised näitajad),

Võrdlev analüüs.

Eelnimetatud probleemide lahendamiseks on iga-aastane finantsaruanded JSC "DAKGOMZ" aastatel 2004, 2005, 2006, nimelt:

Bilanss (OKUD järgi vorm nr 1),

Kasumiaruanne (OKUD järgi vorm nr 2).

Lõputöö praktiline tähtsus seisneb selles, et väljatöötatud parendusviise saab praktiliselt kasutada JSC "DAKGOMZ" finantstegevuse tõhustamiseks.

1 Teoreetiline alus ettevõtte finantsstrateegia kujundamine

1.1 Finantsstrateegia kontseptsioon ja selle roll ettevõtte arengus

Finantsstrateegia väljatöötamisel tuleb arvesse võtta makromajanduslike protsesside dünaamikat, kodumaiste finantsturgude arengutrende ning ettevõtte tegevuse mitmekesistamise võimalusi.

Finantsstrateegia, mille põhiülesanne on saavutada ettevõtte täielik isemajandamine ja sõltumatus, põhineb teatud organisatsiooni põhimõtetel ja sisaldab järgmist:

jooksev ja pikaajaline finantsplaneerimine, mis määrab tulevikuks kõik ettevõtte raha laekumised ja nende kulutamise põhisuunad;

Rahaliste vahendite tsentraliseerimine, finantsressursside paindlikkuse tagamine, nende koondamine peamistesse tootmis- ja majandustegevuse valdkondadesse;

Finantsreservide moodustamine, mis tagavad ettevõtte stabiilse toimimise turutingimuste võimalike kõikumiste korral;

Rahaliste kohustuste tingimusteta täitmine partnerite ees;

Ettevõtte raamatupidamis-, finants- ja amortisatsioonipoliitika väljatöötamine;

Ettevõtte ja ärisegmentide finantsarvestuse korraldamine ja pidamine olemasolevate standardite alusel;

Ettevõtte ja ärisegmentide finantsaruannete koostamine vastavalt kehtivatele reeglitele ja määrustele kooskõlas standardite nõuetega;

Ettevõtte ja selle segmentide tegevuse finantsanalüüs (prioriteetsed majandus- ja geograafilised segmendid, muud segmendid jaotamata kirjetes);

Ettevõtte ja kõigi selle segmentide finantskontroll.

Finantsstrateegia, mis hõlmab ettevõtte kõiki finantstegevuse vorme, nimelt põhi- ja käibekapitali optimeerimist, kasumi moodustamist ja jaotamist, sularahaarveldusi ja investeerimispoliitikat, uurib turusuhete objektiivseid majandusseadusi, arendab ellujäämise ja arengu vorme ja meetodeid. uutel tingimustel.

Finantsstrateegia hõlmab finantsressursside moodustamise, nende planeerimise ja ettevõtte finantsstabiilsuse tagamise meetodeid ja praktikat. Arvestades igakülgselt ettevõtete finantsvõimalusi, hinnates objektiivselt välis- ja sisemised tegurid, finantsstrateegia tagab ettevõtte finantsmajanduslike võimaluste vastavuse turul valitsevatele tingimustele. Finantsstrateegia näeb ette finantstegevuse pikaajaliste eesmärkide määratlemise ja kõige valiku tõhusaid viise nende saavutusi. Finantsstrateegia eesmärgid peaksid olema allutatud üldisele majandusarengu strateegiale ning olema suunatud kasumi ja ettevõtte turuväärtuse maksimeerimisele.

Finantsstrateegiast lähtuvalt määratakse ettevõtte finantspoliitika kindlaks järgmistes finantstegevuse põhivaldkondades:

maksupoliitika;

hinnapoliitika;

amortisatsioonipoliitika;

dividendipoliitika;

investeerimispoliitika.

Finantsstrateegia väljatöötamise protsessis pööratakse erilist tähelepanu konkurentsivõimeliste toodete tootmisele, sisemiste ressursside mobiliseerimisele, tootmiskulude maksimaalsele vähendamisele, kasumi kujunemisele ja jaotamisele, tõhus kasutamine kapital jne.

Riskitegurite arvestamine on finantsstrateegia kujundamisel väga oluline. Finantsstrateegia koostamisel võetakse arvesse mittemaksete riski, inflatsioonikõikumisi ja finantsturgu.

See hõlmab rahaliste vahendite moodustamist ja kasutamist ettevõtte põhistrateegia ja vastavate tegevussuundade elluviimiseks. See võimaldab ettevõtte majandusteenistustel luua ja muuta finantsressursse ning määrata nende optimaalse kasutamise ettevõtte toimimise ja arengu eesmärkide saavutamiseks.

Selle funktsionaalse strateegia tähtsus seisneb selles, et just rahanduses kajastatakse majandusnäitajate süsteemi kaudu igat liiki tegevusi, toimub funktsionaalsete ülesannete tasakaalustatus ja nende allutamine ettevõtte põhieesmärkide saavutamisele. Teisest küljest on rahandus allikas, lähtepunkt muude funktsionaalsete strateegiate väljatöötamisel, kuna finantsressursid on sageli ettevõtte mahu ja suuna üks olulisemaid piiranguid.

Ettevõtte finantsjuhtimise protsess kui üsna dünaamiline protsess on väga tundlik välise majandus- ja sotsiaalpoliitilise keskkonna muutuste suhtes (majanduse tsüklid, inflatsioonimäärad, riigi majanduspoliitika, poliitiline olukord jne). Finantsvaldkonna põhjendamise ja otsuste tegemise protsess, sh struktuur ja suunad ettevõtlustegevus võlg, dividendid ja varad on strateegilise juhtimise protsess, kuna see puudutab eelkõige ettevõtte pikaajalisi arenguväljavaateid, mitte operatiivseid tegevusi. Sellega seoses peaksid ettevõtete majandusteenuste juhid olema liidus ettevõtete tippjuhtkonnaga ja osalema vahetult ettevõtte üldise (põhi)strateegia väljatöötamises.

Tingimustes turumajandus finantsstrateegia väljatöötamisele eelneb ettevõtte üksikasjalik majanduslik toimimine, sealhulgas:

Ettevõtte majandustegevuse analüüs;

Ettevõtte finantssuutlikkuse kindlaksmääramine.

Ettevõtte majandustegevuse analüüs võimaldab hinnata tema tegevuse tulemuslikkust, paljastada kitsaskohad ja tootmisvarud, määrata tootmiskulude vähendamise, kasumlikkuse tõstmise tegurid, tööviljakuse tõstmise viisid, laadimise olemus ja toodangu efektiivsus. kasutades peamist tootmisvarad.

Ettevõtte finantsstrateegia põhjendamise ja arendamise seisukohalt on soovitav majandustegevuse analüüs läbi viia järgmistes põhivaldkondades:

Hinnang ettevõtte suutlikkusele tasuda jooksvaid lühiajalisi kohustusi;

Hinnang tasemele (limiidile), milleni ettevõtet on võimalik finantseerida laenatud vahenditega;

Ettevõtte kogu omavahendite kompleksi kasutamise efektiivsuse mõõtmine;

Ettevõtte juhtimise tulemuslikkuse, sh tegevuse kasumlikkuse hindamine.

Ettevõtte finantssuutlikkuse määramine on tingitud tema praeguse ja tulevase fondi moodustamise potentsiaali hindamisest, ettevõtte arengu põhistrateegia suurusest ja elluviimise allikatest. Seetõttu ei määra rahalised võimalused mitte ainult ettevõtte valmisolekut strateegilisteks tegevusteks, vaid määravad suuresti ka nende toimingute olemuse. Näiteks kasvustrateegia puhul määravad kasvustrateegia alternatiivi valiku sellised finantsvõimalused nagu rahaliste ressursside hulk rublades ja kõvavääringus, seadmete amortisatsioon ja mitmed teised: uue tootmise arendamine, mitmekesistamine. , ettevõtetevaheline koostöö või välismajandustegevus.

Ettevõtte finantsstrateegia põhikomponendid.

1. Ettevõtluse struktuur. Kooskõlas strateegiliste eesmärkidega, mis väljenduvad konkreetsetes numbrilistes näitajates ja välja töötatud põhistrateegia Ettevõtte arendamine, selle majandusteenused töötavad välja finantsstrateegia aluspõhimõtted:

Kasumi jaotamise põhisuunad;

Ettevõtte likviidsuse tagamine.

Ettevõtte varade, sealhulgas rahaliste vahendite suurendamine ja nende struktuuri ratsionaliseerimine;

Erilist tähelepanu antud rahastamisallikate, sh laenuvõimaluste väljaselgitamiseks (näiteks võib olla põhjendatud konkreetne laenupoliitika).

2. Kogumise ja tarbimise struktuur. See finantsstrateegia komponent seisneb tarbimis- ja akumulatsioonifondide suhte optimeerimises, mis tagab põhistrateegia elluviimise.

3. Võlastrateegia. See määratleb laenuplaani põhielemendid: laenu allika, laenusumma ja selle tagasimaksmise ajakava.

Selle ettevõtte finantsstrateegia komponendi tähtsus tuleneb asjaolust, et ettevõtte krediidivõime on turul stabiilse eksisteerimise üks peamisi omadusi. Just sel põhjusel tuuakse spetsiaalses võlastrateegias esile laenu saamise ja nende tagasimaksmise viisid ja viisid.

4. Funktsionaalsete strateegiate ja suuremate programmide rahastamise strateegia. See finantsstrateegia komponent hõlmab funktsionaalsete strateegiate ja suuremate programmide rahastamise sellist juhtimist, mis ei mahu aastaperioodi. Enamasti hõlmab see strateegia kapitaliinvesteeringute otsuseid:

Peal sotsiaalprogrammid;

Parandada ja taastada olemasolevaid varasid (peamised tootmisvarad);

Uueks ehitamiseks, omandamiseks ja kasutuselevõtuks, teadus- ja arendustegevuseks jne.

Ettevõtte finantsstrateegia kõigi komponentide rakendamise tulemusena töötatakse välja pikaajaline finantsplaan, mida peetakse sünteesivaks dokumendiks, mis tasakaalustab kõik funktsionaalsed strateegiad, suuremad programmid ja tagab eelnevalt välja töötatud strateegiliste eesmärkide saavutamise. ettevõtte arendamiseks.

Ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamisel tuleb juhinduda kolmest peamisest põhimõttest:

Lihtsus;

püsivus;

Turvalisus.

Ettevõtte finantsstrateegia lihtsus viitab sellele, et see peaks olema selle ülesehituses elementaarne, et seda tajuksid kõik ettevõtte töötajad, olenemata sellest, millises osakonnas nad töötavad. See võimaldab loota, et kõigi ettevõtte töötajate tegevus on suunatud selle ühiste arengueesmärkide saavutamisele.

Ettevõtte finantsstrateegia püsivus on tingitud asjaolust, et juurutamisprotsessis toimuvate põhjapanevate muudatuste korral ei saa ettevõtte teisi funktsionaalseid üksusi kohe ümber korraldada, mis toob kaasa “tasakaaluhäire” ettevõttes. ettevõtte toimimine.

Ettevõtte finantsstrateegia turvalisus viitab sellele, et see on kujundatud teatud "turvamarginaaliga", võttes arvesse väliskeskkonna võimalikke häireid. Finantsreservide olemasolu, funktsionaalsete strateegiate selge kooskõlastamine tähendab, et finantsstrateegia on strateegiliste arengueesmärkide elluviimise seisukohast kaitstud.

Finantsstrateegia eduka elluviimise määrab suures osas finantsplaneerimise süsteemi kujunemine ja arendamine, sh lühi-, kesk- ja pikaajaline planeerimine.

Pikaajaline finants peaks hõlmama kapitalistruktuuri ja selle seotuse planeerimist. See on tihedalt seotud investeeringute planeerimine. peamine ülesanne pikaajaline finantsplaneerimine – tagada ettevõttele pikaajaline struktuurne tasakaal. See võimaldab teatud tasakaalustamatuse korral võtta õigeaegseid meetmeid.

Struktuurse likviidsustoetuse eesmärk on anda ettevõttele võimalus oma tegevust finantseerida oma laenukapitali kaasamisega. Ettevõtte potentsiaalsed võlausaldajad hindavad seda erivahendite kasutamise alusel finantsnäitajad, nagu näiteks likviidsuskordaja.

Pikaajalise finantsplaneerimise osana tuleks paika panna teatud plaanide tasakaal. Tuleviku saldode finantssüsteem põhineb investeerimisäriprojektidel, mille arvutamisel on arvesse võetud oma- ja laenatud kapitaliseeritud vahenditest väljamakstud diskonteeritud rahavoogusid. Bilansistruktuuri planeerimine võimaldab hinnata ettevõtte finantssuutlikkust ja varakult prognoosida võlausaldajate potentsiaalset valmisolekut laenukapitali eraldamiseks.

Samas ei saa bilansistruktuuri planeerimisel kajastada seda, kas investeeringukäibe ja pikaajalise finantseerimise sfääris on pikaajalised laekumised ja väljamaksed sama planeerimisperioodi kohta tasakaalus. Selleks tuleb pikaajalist bilansilist finantseerimist täiendada maksevoogudele keskenduva üldise (integreeritud) finantsplaneerimisega.

Pikaajalisele finantsplaneerimisele peaks lisanduma keskpikk, mis näeb ette planeeritavate maksete ja laekumiste, nende mahtude ja tähtaegade täpsustamise.

Keskpika perioodi finantsplaani ligikaudne struktuur on toodud tabelis. 6.1.

Keskpika perioodi finantsplaan peaks olema jooksva iseloomuga, mis keskendub ettevõtte peamistele maksete voogudele. See plaan peaks olema aluseks jooksva likviidsuse tagamisele ja täiendama pikaajalist finantsplaani.

Tabel 6.1 Keskpika perioodi finantsplaani struktuur

Lisaks peaks keskpika perioodi finantsplaan andma võimaluse puudujäägi või ülejäägi õigeaegseks tuvastamiseks finantsilised vahendid ettevõtte juures.

Kõige üksikasjalikum finantsplaneerimine viiakse läbi lühiajalise finantsplaani raames. See plaan peaks kajastama finantsreserve, mis ettevõttel võivad olla. Sellised reservid võivad sisaldada:

Likviidsed vahendid, mis ületavad etteantud summat;

Ettevõtte mobiliseeritud vara (näiteks rahalised vahendid finantsvarade müügist);

Krediidiliinide laiendamine;

Ettevõtte enda kapitalibaasi lühiajaline laiendamine.

Iga ettevõtte finantsstrateegia määravad nii ettevõtte strateegilised eesmärgid kui ka ettevõtte eesmärgid. finantsjuhtimine. Finantsjuhtimise põhieesmärk on teatavasti tagada omanike heaolu kasv, maksimeerida ettevõtte turuväärtust. Seega finantsstrateegia ettevõtted - see on üldine tegevuskava ettevõtte õigeaegseks varustamiseks rahaliste vahenditega (sularahaga) ja nende tõhusaks kasutamiseks ettevõtte kapitaliseerimiseks.

Ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamine koosneb mitmest etapist. Algusest peale tuleb kindlaks määrata, kui kauaks finantsstrateegiat kujundatakse. Sõltuvalt strateegia tähtajast sõltuvad nii finantstegevuse eesmärgid kui ka finantsplaanide läbitöötamise aste.

Pikaajaline finantsstrateegia kirjeldab tulu kujunemise ja kasutamise põhimõtteid, rahaliste vahendite vajadust ja nende kujunemise allikaid. Pikaajalise finantsstrateegia raames töötatakse välja lühiajaline finantsstrateegia, seda detailiseeritakse ja kirjeldatakse finantsressursside jooksvat juhtimist. Pikaajalised ja keskmise tähtajaga finantsstrateegilised plaanid 3-5 aastaks koostatakse suurendatud kujul ja lühiajalised finantsplaanid aastaks on välja töötatud suure detailsusega.

Järgmine samm finantsstrateegia väljatöötamisel on finantstegevuse eesmärkide kindlaksmääramine. Finantsstrateegia on ettevõtte korporatiivse strateegia suhtes funktsionaalne, seetõttu tuleks see kaasata ettevõtte üldiste strateegiliste eesmärkide struktuuri. Nagu teate, on peamine finantseesmärk turuväärtuse maksimeerimine, minimeerides samal ajal riske. Sellist eesmärki saab määratleda nii absoluutselt kui ka suhteliselt. Peamine eesmärk saavutatakse, kui ettevõttel on piisavalt rahalisi vahendeid, optimaalne omakapitali tootlus, tasakaalustatud omakapitali ja laenukapitali struktuur. Peamine finantseesmärk on jagatud rahalisteks alaeesmärkideks, näiteks:

• Kasum
• Omakapitali suurus
• Omakapitali tootlus
• Varade struktuur
• Finantsriskid

Iga eesmärk peaks olema selgelt sõnastatud ja väljendatud konkreetsetes näitajates, näiteks:

• Müügi tasuvus
• Finantsvõimendus (oma- ja laenukapitali suhe)
• Maksevõime tase
• Likviidsuse tase

Finantsstrateegia väljatöötamine ei hõlma ainult eesmärkide väljatöötamist, vaid ka tegevuskava väljatöötamist nende eesmärkide saavutamiseks. Ettevõtte juhtkond peab teadma, kuidas hetkeolukord on seotud ettevõtte strateegiliste eesmärkidega. Strateegiliste eesmärkide saavutamist on vaja regulaarselt jälgida. Strateegia elluviimise jälgimiseks strateegilised eesmärgid on jaotatud konkreetseteks strateegilisteks ülesanneteks, mis tuleb teatud aja jooksul lahendada. Kontroll strateegiliste eesmärkide saavutamise üle toimub taktikaliste probleemide lahendamisega. Kehtestatud finantseesmärgid on rühmitatud suundade kaupa, moodustades ettevõtte finantspoliitika.

Finantsstrateegia olemasolu muudab ettevõtte juhtimise jaoks paremini juhitavaks ja omanike jaoks läbipaistvamaks.

Seminar "Eelarve koostamine ja finantsplaneerimine"

Seotud artiklid:

finantspoliitika

strateegilised eesmärgid. Väravapuu

Tasakaalustatud tulemuskaart

• Ärikooli kohta. Rahanduse teemalised kursused ja seminarid majandusteadlastele, juhtidele

11.03.2019

Seminar „Kulujuhtimine. Maksumus" Riigi Teaduskeskuse majandusosakonna töötajatele Venemaa Föderatsioon FSUE "NAMI".

Alpha Business School korraldas turustusettevõtte "Lit Trading" töötajatele korporatiivse seminari "Nõuete haldamine".

Kuidas on nõudlus ettevõtete järele kaugõpe ja ärihariduse suundumused, ütles Alfa ärikooli direktor Alla Uvarova portaali Executive.ru juhtide kogukonnale.

Moskvas toimus Gazprom Corporationi finants- ja majandusteenistuste esindajatele seminar “Planeerimine ja eelarvestamine: kütuse- ja energiakompleksettevõtete parimad tavad”.

Ryazan korraldas seminari teemal finantsanalüüs Rjazani disainibüroo "Globus" majandusteadlastele.

Finantseerimisstrateegia aluseks on ettevõtluse arendamiseks mõeldud oma- ja laenuvahendite allikate (sise- ja välis) valik. Näiteks kui idufirmad (idufirmad) meelitavad ligi kolmandatest osapooltest investoreid, on rahastamisstrateegia üles ehitatud välistest allikatest laenatud vahenditele.

Erinevad rahastamisstrateegiad

• Kiire kasvustrateegia. Ettevõtte vabad vahendid investeeritakse käibevaradesse: ostetakse rohkem toorainet ja materjale, põhiliselt tootmisvõimsust. muutuvkulud(lisareisikulud, investeering personali koolitusse, ületunnitöö tasu) rahastatakse lühiajalistest laenudest. Kiire kasvustrateegia raames rahastamine on aktuaalne uue turusegmendi vallutamiseks, tootevaliku laiendamiseks.
• Siseriiklik rahastamisstrateegia ("ideaalne"). Ettevõtte põhitegevus ja lühiajalised kohustused on kaetud eranditult laenatud vahenditega. Selline strateegia suurendab vabade vahendite hulka, võimaldab tõsta aktiivselt töötajate palka, investeerida teadus- ja arendustegevusse. Siiski sisse pikaajaline mudel on väga riskantne: laenuandjad võivad nõuda laenatud vahendite viivitamatut tagasimaksmist, aga ka intressimäärade järsku tõusu.
• Tasakaalustrateegia. Ettevõtte põhivara (tootmisruumid, tehnoloogiad) ja püsikulud tootmine on kaetud madala intressimääraga pikaajaliste laenudega. käibekapitali rahastatakse ettevõtte vabadest rahalistest vahenditest, samuti lühiajaliste laenude kaudu. See mudel on universaalne, kaitseb omanikke kallite laenude ootamatute maksete eest ja võimaldab suurendada ettevõtte kontodel olevate vabade vahendite hulka.
• traditsiooniline strateegia. Kõik ettevõtte kulud kaetakse omanikele madala intressimääraga pikaajaliste laenudega. See mudel sobib noortele ettevõtetele, kes sisenevad turule vähese kapitaliga ja väljakujunenud kliendibaasiga. Traditsiooniline rahastamine tasuta omavahendid ettevõtetel äritegevust laiendada, kuid kapitali maht peab olema piisav laenude katmiseks.

Finantseerimisstrateegia valikut mõjutavad tegurid

• Töötsükli kestus ja finantsvoogude stabiilsus. Tootmisettevõtted, kes müüvad pidevalt suuri koguseid valmistooted võib aktiivselt kasutada kalleid lühiajalisi laene. Kulud kaetakse kasumist, omavahendid jäävad vabaks.
• Ettevõtte varade struktuur ja kasumlikkus. Teenindussektori ettevõte võib omada tulusat vara (ärikinnisvara, rahalised vahendid pangakontodel, intellektuaalomand). Tootmistehased oma põhivara (masinad, töökojad, tehnoloogiad, tooraine ja materjalid), mida on rahaliste vahenditena keerulisem müüa.
• Maksukoormuse suurus ja riskide tase tööstuses. Sõltuvalt turunišist ja tootmisomadustest maksab ettevõte täiendavaid makse (näiteks naftakeemia tootmine) või saab soodustusi (näiteks infrastruktuuri ja sotsiaalobjektide ehitajad). Innovaatilised ettevõtted tegutsevad traditsiooniliselt kõrgema riskitasemega kui tootmis- ja kaubandusettevõtted.
• Ettevõtte positsioon turul ja nõudluse dünaamika tööstuses. Stabiilse nõudlusega ainulaadsete toodete tootjad koguvad aktiivselt laenatud vahendeid minimaalsete äririskidega.