Introducción

Esencia gestión financiera

1 El papel de la gestión financiera en la gestión de una organización

2 Objetivos de la gestión financiera

3 Funciones de la gestión financiera

Conceptos básicos y esencia de la gestión financiera.

Conclusión

Lista de literatura usada

Introducción

La gestión financiera tiene como objetivo gestionar el movimiento de recursos financieros y relaciones financieras que surgen entre entidades económicas en el proceso de movimiento de recursos financieros. La cuestión de cómo gestionar hábilmente estos movimientos y relaciones es el contenido de la gestión financiera. La gestión financiera es el proceso de desarrollar objetivos de gestión financiera e influir en las finanzas utilizando métodos y palancas del mecanismo financiero para lograr el objetivo. Uno de métodos efectivos es el uso de la prueba de Haskell, que permite poco tiempo identificar lados débiles en la gestión financiera.

Por tanto, la gestión financiera incluye estrategias y tácticas de gestión. La estrategia en este caso se refiere a la dirección general y al método de utilizar los medios para lograr un objetivo. Este método corresponde a un determinado conjunto de reglas y restricciones para la toma de decisiones. La estrategia permite concentrar esfuerzos en opciones de solución que no contradigan la estrategia adoptada, descartando todas las demás opciones. Una vez logrado el objetivo, la estrategia como dirección y medio para lograrlo deja de existir. Nuevas metas plantean el desafío de desarrollar una nueva estrategia. Las tácticas son métodos y técnicas específicos para lograr un objetivo en condiciones específicas. La tarea de las tácticas de gestión es seleccionar la solución más óptima y los métodos y técnicas de gestión más aceptables en una situación económica determinada.

1. La esencia de la gestión financiera

La gestión financiera es la gestión de las finanzas de una empresa, encaminada a lograr los objetivos estratégicos y tácticos del funcionamiento de la empresa en el mercado.

Las principales cuestiones de la gestión financiera están relacionadas con la formación de capital empresarial y garantizar su uso más eficaz.

Actualmente, el concepto de "gestión financiera" implica una variedad de aspectos de la gestión financiera de una empresa. Varias áreas de la gestión financiera han recibido un desarrollo profundo y han surgido como entidades científicas y científicas relativamente independientes. disciplinas academicas:

informática financiera superior;

el análisis financiero;

análisis de inversiones;

gestión de riesgos;

gestión de crisis;

valoración del valor de la empresa.

Cuento gestión financiera

La gestión financiera como dirección científica se originó a principios del siglo pasado en los EE. UU. y en las primeras etapas de su formación consideró principalmente cuestiones relacionadas con los aspectos financieros de la creación de nuevas empresas y empresas y, posteriormente, la gestión de inversiones financieras y los problemas de quiebra. .

En general, se acepta que esta dirección la inició G. Markowitz, quien la desarrolló a finales de los años cincuenta. teoría de la cartera, a partir de la cual W. Sharp, J. Lintner y J. Mossin crearon unos años más tarde un modelo para estimar el rendimiento de los activos financieros (CAPM), vinculando el riesgo y el rendimiento de una cartera de instrumentos financieros. Un mayor desarrollo de esta área condujo al desarrollo del concepto de mercado eficiente, la creación de una teoría. precios de arbitraje, teoría de la valoración de opciones y varios otros modelos para valorar instrumentos de mercado. Por esta época se inició una intensa investigación en el campo de la estructura del capital y el precio de las fuentes de financiación. Principal contribución de esta sección Fue realizado por F. Modigliani y M. Miller. El año de publicación de su trabajo “Costo de Capital. Finanzas corporativas. Teoría de la Inversión" de 1958 se considera un hito cuando la FM surgió como una disciplina independiente de la microeconomía aplicada. La teoría de carteras y la teoría de la estructura de capital pueden considerarse el núcleo de la gestión financiera, ya que nos permiten responder dos preguntas principales: de dónde sacar dinero y dónde invertirlo.

1.1 El papel de la gestión financiera en la gestión de una organización

La gestión es un sistema para gestionar un determinado objeto, incluido un conjunto de principios, métodos, formas y técnicas de gestión. El desarrollo de las decisiones de gestión se basa en la recopilación, transmisión y procesamiento Información necesaria.

La formación de recursos financieros, su asignación y uso efectivo es imposible sin un sistema de gestión financiera claro y competente para la empresa.

EN condiciones modernas transición a economía de mercado La gestión financiera es el eslabón más complejo y responsable del sistema de gestión de diversos aspectos de las actividades de una empresa, desempeña un papel de conexión y, en última instancia, determina la posición de la empresa en el mercado, su competitividad, sostenibilidad y rentabilidad.

La gestión financiera se realiza a través de un mecanismo financiero, que puede definirse como un sistema de métodos financieros, expresado en la organización, planificación y estimulación del uso de los recursos financieros.

Hay cuatro elementos principales del mecanismo financiero:

Estado regulacion legal actividad financiera de la empresa.

Mecanismo de mercado para regular las actividades financieras de una empresa.

Mecanismo interno para regular las actividades financieras de la empresa (estatutos, estrategia financiera, normas y requisitos internos).

Un sistema de técnicas y métodos específicos utilizados en una empresa en el proceso de análisis, planificación y control de las actividades financieras.

Las finanzas son un sistema de relaciones económicas asociadas con la formación, distribución y uso de fondos en el proceso de su circulación. El entorno del mercado y la expansión de la independencia en la toma de decisiones de gestión han llevado a un fuerte aumento de la importancia de la gestión financiera en la gestión de cualquier estructura económica.

El concepto de “gestión” puede verse desde tres lados:

como un sistema administración económica compañía;

como órgano de gobierno;

como forma de actividad empresarial.

El desarrollo de las relaciones de mercado en nuestro país, que ha brindado a las empresas la oportunidad de aceptar de forma independiente las decisiones de gestión y gestionar el resultado final de la actividad, junto con cambio radical sistema bancario, el surgimiento mercado financiero, introducción de nuevas formas de propiedad, mejora del sistema contabilidad, llevó a la conciencia de la importancia de la gestión financiera como disciplina científica y la posibilidad de utilizar sus resultados teóricos y prácticos en la gestión de empresas y organizaciones rusas.

1.2 Objetivos de la gestión financiera

Los principales objetivos de la gestión financiera:

aumento del valor de mercado de las acciones de la empresa;

aumento de ganancias;

consolidar una empresa en un mercado específico o expandir un segmento de mercado existente;

evitar quiebras y grandes fracasos financieros;

mejorar el bienestar de los empleados y/o del personal directivo;

contribución al desarrollo de la ciencia y la tecnología.

En el proceso de consecución de los objetivos marcados, la gestión financiera tiene como objetivo resolver las siguientes tareas:

Llegando alto estabilidad financiera empresa en el proceso de su desarrollo. Esta tarea se logra mediante la formación de una política eficaz de financiación económica y actividades de inversión empresa, gestionando la formación de recursos financieros de diversas fuentes, optimizando estructura financiera capital de la empresa.

Optimización de los flujos de caja de la empresa. Esta tarea se logra mediante gestión eficaz Solvencia y liquidez absoluta. Al mismo tiempo, se debe minimizar el saldo libre de activos en efectivo para reducir el riesgo de depreciación del exceso de efectivo.

Garantizar que se maximicen los beneficios de la empresa. Esta tarea se implementa gestionando la formación de resultados financieros, optimizando el tamaño y la composición de los recursos financieros de los activos corrientes y no corrientes de la empresa y equilibrando los flujos de efectivo.

Minimizar los riesgos financieros. Este objetivo se logra desarrollando sistema efectivo identificación de riesgos, calidad y cuantificación riesgos financieros, identificando formas de minimizarlos, desarrollando una póliza de seguro.

Algunos objetivos y criterios para la gestión financiera de la empresa

Metas Incrementar el bienestar de los dueños de la empresa Consolidación en el mercado, equilibrio financiero Maximizar las ganancias actuales Crecimiento económico Criterios Incrementar el valor de mercado de las acciones. Aumento de la rentabilidad del capital Dinámica positiva y estabilidad de los indicadores de liquidez, independencia financiera y sostenibilidad Aumento de los indicadores de rentabilidad de la facturación y los activos. Crecimiento de los indicadores de actividad empresarial Dinámica positiva y estabilidad en la tasa de crecimiento del capital, la facturación y los beneficios. Mayor rentabilidad económica. Estabilidad de los indicadores de estabilidad financiera.

1.3 Funciones de la gestión financiera

La gestión financiera incluye los siguientes aspectos actividades:

organización y gestión de las relaciones de la empresa en el sector financiero con otras empresas, bancos, compañías de seguros, presupuestos de todos los niveles;

formación de recursos financieros y su optimización;

colocación de capital y gestión del proceso de su funcionamiento;

Análisis y gestión de los flujos de caja de la empresa.

La gestión financiera incluye estrategias y tácticas de gestión.

La estrategia de gestión es la dirección general y el método de utilizar los medios para lograr un objetivo. Este método Corresponde a un cierto conjunto de reglas y limitaciones para la toma de decisiones. Las tácticas de gestión son métodos y técnicas específicos para lograr un objetivo en el marco de ciertas condiciones actividad económica de la empresa en cuestión.

Funciones de gestión financiera:

Función de planificación:

desarrollo de la estrategia financiera de la empresa; formación de un sistema de metas y principales indicadores de sus actividades a largo plazo y Corto plazo; llevar a cabo a corto y largo plazo planificacion Financiera; elaboración de un presupuesto de empresa;

formación política de precios; pronóstico de ventas; análisis factores económicos y condiciones del mercado;

planificación fiscal.

Función de formar la estructura de capital y calcular su precio:

determinar la necesidad general de recursos financieros para apoyar las actividades de la organización; formación y análisis de fuentes alternativas de financiamiento; formación de una estructura de capital financiero óptima que asegure el valor de la empresa;

cálculo del precio del capital;

formación flujo efectivo utilidades reinvertidas y cargos por depreciación.

análisis de inversiones;

Función de desarrollo de políticas de inversión:

formación de las áreas más importantes para invertir el capital de la empresa; evaluación del atractivo de inversión de instrumentos financieros individuales, selección de los más efectivos;

formación de una cartera de inversiones y su gestión.

Función de gestión del capital de trabajo:

identificar la necesidad real de ciertos tipos de activos y determinar su valor en función de las tasas de crecimiento esperadas de la empresa;

formación de una estructura de activos que cumpla con los requisitos de liquidez de la empresa;

aumento de la eficiencia de uso capital de trabajo;

control y regulación transacciones monetarias; análisis de flujo de caja;

Función de análisis de riesgos financieros:

identificación de riesgos financieros inherentes a las inversiones y actividades financieras y económicas de la empresa;

análisis y previsión de riesgos financieros y comerciales;

Función de evaluación y consulta:

formación de un sistema de medidas para prevenir y minimizar riesgos financieros;

coordinación y control de la ejecución de decisiones de gestión en el marco de la gestión financiera;

organizar un sistema para monitorear las actividades financieras, implementar proyectos individuales y gestionar los resultados financieros;

ajustamiento planes financieros, presupuestos de departamentos individuales;

celebrar consultas con los jefes de departamentos de la empresa y desarrollar recomendaciones para Asuntos financieros.

Soporte informativo para la gestión financiera.

Los indicadores específicos de este sistema se forman a partir de fuentes externas e internas, que se pueden dividir en los siguientes grupos:

Indicadores que caracterizan el desarrollo económico general del país (utilizados en la toma de decisiones estratégicas en el campo de las actividades financieras).

Indicadores que caracterizan las condiciones del mercado financiero (utilizados al formar una cartera de inversiones financieras y realizar inversiones a corto plazo).

Indicadores que caracterizan las actividades de los competidores y contrapartes (utilizados al tomar decisiones de gestión operativa).

Indicadores regulatorios.

Indicadores que caracterizan los resultados de las actividades financieras de la empresa (balance, cuenta de pérdidas y ganancias).

Indicadores regulatorios y planificados.

2. Conceptos básicos y esencia de la gestión financiera.

EN economía moderna Los flujos financieros son el principal objeto de gestión en cualquier empresa, ya que cada decisión comercial está directa o indirectamente relacionada con el flujo de caja. Por lo tanto, la mayoría de los gerentes de una forma u otra tienen que interactuar con los servicios financieros en el proceso de implementación de sus tareas funcionales.

En este sentido, el conocimiento de los conceptos básicos de la gestión financiera hoy en día es necesario para que todo directivo medio y superior tenga una comprensión más profunda y completa de los problemas que enfrenta su empresa y el desempeño eficaz de sus funciones.

Las finanzas son un área específica de relaciones económicas relacionadas con la formación, distribución (redistribución) y uso de fondos de fondos.

El dinero, como base material de las relaciones financieras, juega un papel vital en una economía de mercado, expresando y coordinando los intereses de sus participantes, además de actuar como un equivalente de valor general.

Se entiende por fondo de fondos una parte separada de los mismos que tiene una finalidad específica. Los fondos mantenidos en dichos fondos se denominan recursos financieros.

Actualmente, la gestión de recursos financieros es una de las principales y tareas prioritarias desafíos que enfrenta cualquier empresa. La prioridad de esta dirección en el sistema de objetivos de gestión empresarial se debe a que las finanzas son el único tipo de recurso que puede transformarse directamente y en el menor intervalo de tiempo en cualquier otro: medios y objetos de trabajo, mano de obra etc. La racionalidad, conveniencia y eficacia de tal transformación determinan en gran medida el bienestar económico de la empresa, así como de todas las entidades interesadas en su funcionamiento: propietarios, empleados, contratistas, el Estado, la sociedad en su conjunto.

El papel clave de los recursos financieros en una economía de mercado hace necesario separar las funciones de su gestión en un campo de actividad independiente: la gestión financiera.

La gestión financiera es la gestión de los recursos financieros y actividades financieras de una entidad económica, orientada al logro de sus objetivos estratégicos y actuales.

Al ser amplia y multifacética en su contenido, la gestión financiera puede considerarse en varios contextos:

como disciplina científica;

como sistema de gestión financiera para una entidad comercial;

como un tipo de actividad empresarial.

La gestión financiera como disciplina científica es un sistema de conocimientos teóricos, conceptos, modelos y métodos, técnicas y herramientas aplicados desarrollados sobre su base, utilizados en el proceso de toma de decisiones de gestión.

La teoría y la práctica de la gestión financiera están en continuo desarrollo, respondiendo a diversos cambios que ocurren en el entorno económico.

Los principios teóricos más importantes. ciencia moderna gestión financiera son:

Concepto de flujo de caja;

El concepto de valor del dinero en el tiempo;

Concepto de riesgo y retorno;

Hipótesis sobre la eficiencia de los mercados;

Teoría de carteras y modelos de valoración de activos;

Teorías de estructura de capital y política de dividendos;

Teoría de las relaciones de agencia, etc.

Consideremos la esencia de las disposiciones enumeradas, basándonos en algunos conocimientos cotidianos bien conocidos.

Concepto de flujo de caja

Cualquier empresa (empresa, corporación, etc.), independientemente del tipo y escala de actividad, representa financieramente una especie de “caja negra” o “aparato” para la producción de dinero. En el caso más sencillo, a la entrada de dicho dispositivo se suministra una determinada cantidad de dinero o un flujo distribuido en el tiempo de tales cantidades recibidas de una o varias fuentes.

La cantidad de dinero retirada de la salida del dispositivo depende de varios factores, incluidas las propiedades y características de sus elementos constitutivos, la eficiencia de los procesos que ocurren en él, el estado del medio ambiente, etc. Sin embargo, es obvio que invertir en un dispositivo de este tipo sólo tiene sentido si, como resultado, los flujos de efectivo en la salida excederán los de entrada, y en un volumen suficiente para cubrir todos los costos asociados con el funcionamiento de dicho dispositivo y satisfacer los objetivos del destinatario. En consecuencia, la diferencia entre los flujos de efectivo de entrada y salida para el período de tiempo correspondiente representará el resultado obtenido del funcionamiento de este aparato (equipo, empresa, negocio).

Así, el valor del dispositivo está determinado por los flujos de caja que es capaz de generar para sus propietarios actuales o potenciales. Un famoso aforismo dice: “¡Nunca se puede tener suficiente dinero!”

Concepto de valor del dinero en el tiempo

"¡El tiempo es dinero!" ¿Quién de nosotros no ha pronunciado esta frase al menos una vez en la vida, quizás sin pensar especialmente en su esencia? Mientras tanto, el principio del valor del dinero en el tiempo es uno de los principios fundamentales en la gestión financiera. Según este principio, el dinero que tenemos en diferentes momentos tiene valor desigual. Además, en los negocios y en la vida cotidiana, el momento de recibir el dinero juega un papel tan importante como la propia cantidad de dinero. Por ejemplo, un rublo hoy es más valioso que un rublo que llegará algún tiempo después, ya que ya se puede gastar para satisfacer las necesidades actuales o invertir (invertir) con la perspectiva de recibir ingresos adicionales en el futuro.

Volvamos a nuestra metáfora del aparato de producción de dinero. Cualquiera que sea el valor del flujo de caja producido, sólo se recibirá después de un cierto período de tiempo. Sin embargo, el dinero necesario para recibir el flujo especificado debe "ingresarse" en el dispositivo ahora. Al decidir sobre la conveniencia de tales inversiones, es necesario poder evaluar los flujos de efectivo futuros desde la perspectiva del momento actual, es decir, determinar su valor presente (PV). Para estimar el valor presente o actual de montos futuros, los financieros utilizan una técnica especial conocida como flujos de efectivo descontados.

Concepto de riesgo y retorno

La actividad empresarial en condiciones de mercado está indisolublemente ligada al riesgo. Se sabe que “¡el que no arriesga no gana!” Sin embargo, cuanto mayor sea el riesgo de una determinada operación, mayores serán las posibilidades de obtener resultados no sólo útiles, sino también negativos.

El concepto de riesgo y rentabilidad centra la atención del gerente en la necesidad de evaluar no solo los posibles resultados de una operación comercial, sino también los riesgos asociados con su obtención. Según este concepto, asumir un riesgo está justificado sólo si los ingresos esperados son posibles y aceptables y la ocurrencia de un evento de riesgo no tendrá consecuencias negativas para el negocio. Por lo tanto, lograr resultados significativos y garantizar la prosperidad de la empresa en el futuro solo es posible evaluando correctamente los riesgos y tomando medidas oportunas y adecuadas para reducirlos.

4. Teoría de carteras y modelos de valoración de activos

La esencia de la teoría de una cartera de inversiones se refleja con bastante precisión en el conocido principio cotidiano: "¡No pongas todos los huevos en la misma canasta!" Su manifestación en el ámbito empresarial radica en el hecho de que la distribución de fondos entre diversos activos, empresas y tipos de actividades, es decir, la formación de una cartera de inversiones a partir de ellos, por regla general, se asocia con un riesgo general menor en comparación con su concentración en una determinada dirección. Por ejemplo, invertir dinero simultáneamente en el negocio petrolero y en comercio al por menor Será menos riesgoso que invertir la misma cantidad en una de estas actividades, ya que una disminución en los ingresos en efectivo de una de ellas puede compensarse con un aumento en sus ingresos de la otra.

A su vez, diversos modelos de valoración de activos (CAPM, APT, etc.) permiten identificar los principales factores de riesgo de una cartera de inversiones y evaluar su impacto sobre su valor y rentabilidad.

Teorías de estructura de capital y política de dividendos.

“¿Dónde conseguirlo y cuál es la mejor manera de compartirlo?” - esta eterna pregunta ha preocupado a la humanidad en todos los tiempos y épocas, bajo cualquier sistema sociopolítico y sigue siendo relevante hasta el día de hoy. Nada humano es ajeno al gestor financiero, y entre los problemas más importantes a los que debe enfrentarse están los principales: ¿de qué fuentes debe obtener la empresa el capital que necesita? ¿Debería recurrir a fondos prestados o basta con limitarse a sus propios recursos? La búsqueda de respuestas con base científica a estas preguntas tan difíciles es objeto de investigación en la teoría de la estructura del capital. El estudio de las disposiciones fundamentales de esta teoría nos permite comprender mejor los factores que deben tenerse en cuenta en el proceso de toma de decisiones sobre la financiación de las actividades de una empresa.

No menos importante y estrechamente relacionado con el anterior es el problema de la distribución de los beneficios recibidos, considerado en el marco de la política de dividendos. El problema clave de la política de dividendos es encontrar la relación óptima entre los pagos a favor de los propietarios de la empresa que aportaron el capital y la parte de las ganancias que se destina a mayor desarrollo negocio.

Teoría de la Agencia

"¡Tu camisa está más cerca de tu cuerpo!" Este famoso proverbio sirve como recordatorio de que al entrar en relaciones económicas, los sujetos siempre se esfuerzan por actuar en su propio interés, aunque sus intereses no coincidan. Las relaciones de agencia se entienden como relaciones entre dos participantes, uno de los cuales (cliente, principal) transfiere sus funciones al otro (agente). Desde la perspectiva de la gestión financiera, las relaciones de agencia más importantes son aquellas entre propietarios y administradores, y entre acreedores y accionistas. Por ejemplo, en los negocios a menudo surgen situaciones en las que los propietarios de capital delegan las decisiones de gestión en gerentes contratados (agentes). Sin embargo, los directivos, para mantener sus puestos de trabajo, desarrollar sus carreras y crecer salarios etc. pueden tomar decisiones que les beneficien personalmente, en detrimento de los intereses de los empresarios. Los economistas llaman a los conflictos que surgen de las relaciones principal-agente problemas de agencia o conflictos de agencia. La teoría de las relaciones de agencia estudia la esencia y las causas de tales conflictos y también desarrolla métodos y herramientas para superarlos o reducirlos. Consecuencias negativas.

Desde un punto de vista práctico, la gestión financiera puede considerarse como un sistema para gestionar los fondos de una empresa y sus fuentes.

Como cualquier sistema de control, incluye un objeto y un sujeto, es decir subsistemas gestionados y de control:

El objeto de control aquí es dinero empresas y sus fuentes, así como las relaciones financieras que surgen entre ella y otros participantes en las actividades económicas, diversos vínculos sistema financiero.

Los sujetos de gestión en el sistema de gestión financiera son los propietarios, los administradores financieros, los servicios relevantes y Estructuras organizacionales, constituyendo su subsistema de control. En este caso, el principal sujeto de gestión es el propietario de la empresa.

En general, el subsistema de gestión puede incluir aspectos legales, organizativos, metodológicos, de personal, de información, técnicos y software.

El funcionamiento de cualquier sistema de gestión en la economía se realiza en el marco del marco legal vigente, que incluye leyes. Federación Rusa, decretos del Presidente de la Federación de Rusia, resoluciones del Gobierno de la Federación de Rusia, regulaciones ministerios y departamentos, licencias, así como documentos legales, reglamentos e instrucciones que regulan el trabajo de una empresa en particular:

Apoyo organizacional conjuntos estructura general sistema de gestión financiera en una empresa en particular, y también determina dentro de su marco las funciones y tareas de los servicios, departamentos y especialistas individuales relevantes.

La base apoyo metodológico La gestión financiera es un complejo de técnicas, métodos y modelos económicos generales, analíticos y especiales diseñados para garantizar una gestión eficaz de los recursos financieros de una entidad económica.

El elemento central del sistema de gestión financiera es la dotación de personal, es decir. un grupo de personas ( directores financieros, gerentes, etc.), que, mediante técnicas, herramientas y métodos especiales, asegura el desarrollo e implementación de acciones de control específicas sobre el objeto.

La gestión de cualquier entidad económica está indisolublemente ligada al intercambio de información entre sus elementos estructurales y ambiente. La puntualidad, integridad, exactitud y confiabilidad de esta información son uno de los factores clave que determinan el éxito en negocio moderno. En este sentido, el elemento más importante e integral sistema moderno la gestión financiera es su soporte informativo.

En un sentido amplio, el soporte informativo en la gestión financiera puede incluir cualquier información utilizada en el proceso de toma de decisiones de gestión, que, según las fuentes de formación, se puede dividir en interna y externa. La información interna incluye información recibida durante el funcionamiento de una empresa por sus distintas divisiones: contabilidad, departamentos de producción, logística, ventas, marketing, etc.

Dado que dicha información surge, circula y se consume dentro de la empresa, siempre debe estar disponible para el director financiero en su totalidad y con algún grado de detalle. Los volúmenes, formas, grado de detalle y frecuencia de su recepción están determinados por las disposiciones e instrucciones pertinentes que regulan el trabajo de una empresa en particular.

Dada la importancia absoluta de la información interna para la gestión financiera de una entidad comercial, el éxito y la eficiencia de su funcionamiento en las condiciones del mercado está determinado en gran medida por la capacidad de adaptarse a ambiente externo. En este sentido, una parte importante de las necesidades de información de un gestor financiero recae en información externa al objeto de gestión: datos sobre las condiciones del mercado, proveedores, clientes, competidores, tipos de interés, indicadores macroeconómicos, cotizaciones. papeles valiosos, cambios en la legislación, etc.

La disponibilidad, objetividad y oportunidad de obtener dicha información dependerá de varios factores, entre los más importantes se encuentran el nivel de desarrollo del mercado de la información y su infraestructura, así como el uso de apoyo técnico Y Entrenamiento vocacional Gerente en el campo de las tecnologías de la información.

Con el desarrollo de formas de organización empresarial, la gestión financiera se ha convertido en un tipo independiente de actividad empresarial. La separación de la propiedad de la gestión contribuyó al surgimiento y desarrollo de empresas especializadas en la gestión financiera profesional de empresas.

Conclusión

rentabilidad del riesgo de gestión financiera

El objetivo de la gestión financiera es maximizar las ganancias y el bienestar de la empresa mediante políticas financieras racionales. Objetivos de la gestión financiera:

Proporcionando lo máximo uso efectivo recursos financieros.

Optimización del flujo de caja.

Optimización de costes.

Garantizar la minimización riesgo financiero en la empresa.

Evaluación de las capacidades financieras potenciales de la empresa.

Asegurar la rentabilidad de la empresa.

Desafíos en el área gestión de crisis.

Asegurar la estabilidad financiera actual de la empresa.

Los principios básicos de la gestión financiera son:

Independencia financiera de la empresa.

Autofinanciación de la empresa.

Interés material de la empresa.

Responsabilidad material.

Cubrir riesgos con reservas financieras.

Lista de literatura usada

1.Kovalev V.V. Introducción a la gestión financiera. - M.: Finanzas y Estadística, 2009.

2.Gestión financiera: teoría y práctica: Libro de texto / Ed. E.S. Stoyanova. - M.: Perspectiva, 2007.

.Kreinina M.N. Gestión financiera. - M.: Empresas y Servicios, 2009. Envía tu solicitud indicando el tema ahora mismo para conocer la posibilidad de recibir una consulta.

En la formación y desarrollo de la gestión financiera como ciencia se pueden distinguir cuatro etapas.

Primera etapa. La necesidad de actividades conscientes y decididas para gestionar los procesos económicos en Occidente surgió hace mucho tiempo.

Sin embargo, no comenzó a implementarse en la teoría y la práctica hasta la década de 1850. (esta vez puede considerarse el comienzo de la historia de la gestión financiera). Eugene Brigham, un famoso especialista estadounidense en el campo de la gestión financiera, asocia su surgimiento como disciplina científica independiente con la década de 1860.

Hasta la década de 1860 Las finanzas de las empresas estaban gestionadas por profesionales. Su experiencia no podía aplicarse eficazmente en todas las industrias ni utilizarse en todas las situaciones sin excepción. El conocimiento era empírico. El desarrollo del ámbito de la gestión fue lento. Después del inicio de la primera etapa de formación de la gestión financiera, el lugar de los instrumentos científicos experimentales fue ocupado gradualmente por la ciencia. Con su ayuda, fue necesario organizar el uso de cantidades limitadas de capital para identificar formas efectivas gestión de determinados tipos de recursos.

La separación de la gestión financiera en una disciplina científica independiente se debió a una serie de requisitos previos. Los principales se enumeran a continuación:

En la segunda mitad del siglo XIX. El desarrollo económico de las entidades comerciales comenzó a adquirir cada vez más características masivas. Las grandes empresas experimentaron una necesidad urgente de utilizar nuevos

nuevos enfoques para la formación y distribución de recursos, organización de divisiones y servicios financieros;

Para entonces, se habían creado teorías sobre las finanzas y la empresa, que se convirtieron en la base para la formación de una nueva ciencia.

Las tareas de la gestión financiera en esta etapa de desarrollo fueron el desarrollo de principios generales para analizar las actividades de las empresas, la creación de herramientas para una gestión eficaz de la producción, el desarrollo de mecanismos para motivar al personal, gestionar cuentas por cobrar e inventarios, identificar fuentes y formas de atraer capital en el proceso de creación de nuevas empresas y empresas.

Así, en Occidente, la gestión financiera en la etapa inicial de su formación no tuvo en cuenta las particularidades de las empresas y su desarrollo. Sólo los enfoques científicos y los más métodos generales resolver problemas clave de gestión financiera.

El desarrollo de la gestión financiera como ciencia en Rusia comenzó en la década de 1990. Durante este período, los teóricos y profesionales nacionales intentaron adaptar los métodos occidentales de gestión financiera para su uso en la economía de transición.

Segunda fase. El comienzo de la segunda etapa de desarrollo de la gestión financiera en Occidente se caracterizó por la finalización de la industrialización. La tasa de crecimiento de las empresas se aceleró. Era necesario hacer cambios sistemáticos en el uso de los recursos. Constantemente se desarrollaban nuevos métodos de gestión financiera. Por tanto, las principales tareas de la gestión financiera durante la transición de la primera etapa a la segunda incluyeron el desarrollo de criterios, indicadores y directrices que pudieran asegurar el uso eficaz de los recursos. Estos criterios fueron inicialmente los más carácter general y permitió a la dirección empresarial determinar los principios generales de la estrategia de desarrollo de la gestión financiera.

A principios de los siglos XIX-XX. Han aparecido razones serias (por ejemplo, el crecimiento del potencial económico en países desarrollados, acumulación de capital y aceleración de su concentración, centralización en manos de grandes monopolios), lo que puso de relieve la necesidad de buscar formas y métodos de maniobrar los recursos financieros.

Debido a la expansión activa sociedades anónimas y al fortalecer el papel del capital financiero en este momento, el mercado financiero recibió un poderoso impulso para el desarrollo.

Esto ha llevado a la necesidad de ampliar y profundizar las formas de relaciones financieras entre las empresas y los principales sujetos de este mercado, y de dominar nuevos mecanismos de relaciones financieras con ellos.

El resultado de todo lo anterior fue un cambio en los enfoques para resolver los problemas de motivación del personal. Como resultado de la concentración de capital, aparecen una serie de grandes empresas en las que motivar a los empleados es una tarea difícil. Están pasando a primer plano los nuevos avances de los científicos en el campo de la motivación del personal.

Vale la pena señalar que la tarea de encontrar métodos efectivos para motivar al personal es común a todas las etapas del desarrollo de la gestión financiera, sin embargo, los enfoques para resolverla han cambiado dependiendo de los cambios en la situación económica y el desarrollo de la ciencia.

Entonces, a principios de los siglos XIX-XX. Se hizo el primer intento de resumir científicamente la experiencia acumulada en el campo de la gestión, y se inició la formación de las bases de la gestión científica de las empresas, lo que se asocia con los nombres de Frederick Taylor y Henri Fayol, cuyo trabajo se dedicó al desarrollo. de enfoques científicos para la motivación efectiva del personal.

En la segunda etapa del desarrollo de la gestión financiera, áreas como la Escuela de Estadística análisis financiero(Escuela de Estadísticos de Razones) (1860-1880) y la Escuela de Modeladores Multivariados (1870-1890). La idea principal de los representantes de la primera dirección era que los coeficientes analíticos calculados a partir de datos Estados financieros, son útiles sólo si existen criterios con cuyos valores umbral se puedan comparar estos coeficientes. Los partidarios de la escuela de analistas multivariados partieron de la idea de construir un marco conceptual basado en la existencia de una conexión indudable entre los coeficientes parciales que caracterizan la situación financiera y la eficiencia. actividades actuales compañías.

En la segunda etapa del desarrollo de la gestión financiera, se desarrollaron varias teorías, por ejemplo, el concepto de análisis de flujo de efectivo descontado (Teoría del análisis del flujo de efectivo descontado), escrito por John Williamson y Myer Gordon. En Occidente en aquella época se utilizaba para gestionar las finanzas corporativas. Así, en la segunda etapa de desarrollo de la gestión financiera, se desarrollaron y pusieron en práctica los fundamentos del análisis financiero de las empresas. También en este momento se prestó mucha atención a encontrar la relación entre tipos individuales de recursos a través de la gestión financiera. Esta tarea incluyó áreas tales como optimizar la relación entre capital fijo y de trabajo,

capital de producción y activos líquidos, fondos propios y prestados.

No todas las empresas aceptaron las innovaciones al mismo tiempo. Las organizaciones líderes los resolvieron más rápido que otras. Cuando la mayor parte de las empresas occidentales comenzaron a resolver problemas que eran relevantes en ese momento, comenzó la transición a la siguiente etapa en el desarrollo de la gestión financiera.

Podemos concluir: en Occidente, durante la segunda etapa de desarrollo de la gestión financiera, se desarrolló el marco conceptual de gestión. diferentes tipos negocio en Diferentes situaciones. Se ha ampliado la gama de tareas que resuelve la gestión financiera. El énfasis se ha desplazado a evaluar la eficacia de la inversión de recursos financieros en diversas áreas del desarrollo empresarial. Se encontraron relaciones efectivas entre capital fijo y capital de trabajo.

En Rusia es difícil identificar la segunda etapa de desarrollo de la gestión financiera. En cuanto a la gestión financiera tal como se entiende en los países económicamente desarrollados, esta dirección no podría concretarse en una economía socialista por muchas razones, en particular por la falta de un mercado de valores y de independencia financiera (en En todo sentido esta palabra) empresas. Por lo tanto, hoy en día algunos, a veces bastante grandes empresas rusas resolver problemas similares a los que enfrentaron las empresas occidentales en la segunda etapa de desarrollo de la gestión financiera.

Tercera etapa. A principios de la década de 1930. En Occidente, la gestión financiera pasó gradualmente a la tercera etapa de su desarrollo. Crisis mundial de los años 1930. causó serias dificultades económicas a muchas entidades económicas en la mayoría de los países: disminución de la producción, quiebra. Muchas empresas pequeñas, medianas e incluso grandes enfrentaron dificultades financieras y aumentó el número de obligaciones financieras que no podían cumplir. Este período se caracterizó por altas tasas de inflación, quiebras masivas de empresas y baja actividad inversora de las entidades comerciales. En una era de turbulencias económicas, los problemas de "supervivencia" de las empresas en condiciones de mayor competencia y graves fenómenos de crisis han pasado a primer plano. Muchos de estos problemas tuvieron que resolverse mediante el uso hábil de los recursos monetarios, la optimización del volumen y la estructura de costos, la propiedad, el capital y la activación de incentivos financieros. Muchos grupos financieros e industriales se enfrentan a problemas de escasez de efectivo, altos costos de servicio del capital,

tala y otros problemas en la nueva situación económica. Los enfoques existentes de gestión financiera no optimizaban la estructura de capital y no se centraban en la gestión del flujo de caja, por lo que muchas empresas estaban al borde de la quiebra.

Los objetivos más importantes de la gestión de las actividades financieras de las empresas durante este período fueron, por un lado, sacar a las empresas de la crisis y evitar su quiebra y, por otro lado, restablecer su actividad como sujetos del mercado financiero. Ha surgido una necesidad objetiva de una gestión consciente de los procesos financieros a nivel de los directivos de nivel inferior, tomando decisiones a veces arriesgadas, pero que posteriormente traen resultados positivos.

En la tercera etapa del desarrollo de la gestión financiera, se encontraron coeficientes con la ayuda de los cuales fue posible optimizar las relaciones entre tipos individuales de recursos. Pero estos ratios se determinaron para períodos de desarrollo económico relativamente estable y sin crisis. Las proporciones y coeficientes encontrados empíricamente deberían cambiar según las circunstancias, el desarrollo tecnológico y las crecientes tasas de crecimiento de la producción. Esto da lugar al siguiente problema. Resulta que con un cambio brusco en las condiciones económicas, lo más importante indicadores financieros y cumplimiento, bajo el cual el negocio de la empresa será relativamente exitoso y seguro. Por tanto, en esta etapa se resolvió la tarea de encontrar y justificar métodos para gestionar todos los recursos económicos a través de la gestión financiera en condiciones de crisis. También se le dio gran importancia a la gestión de riesgos. Era necesario desarrollar una estrategia para gestionar los recursos financieros en condiciones de riesgo desfavorables y una situación macro y microeconómica cambiante.

Los avances científicos en el campo de la gestión financiera se reflejaron en una serie de actos jurídicos de la época. En particular, sobre su base, los Estados Unidos adoptaron la Ley de Valores (1933), la Ley Bancaria (1933), la Ley de la Bolsa de Valores (1934) y la Ley de Sociedades Holding "(1935), la Ley "sobre Quiebras". (1938), que sentó las bases de la modernidad. regulación gubernamental actividades financieras de las empresas.

En la tercera etapa del desarrollo de la gestión financiera, tan importante conceptos teóricos y modelos como la Teoría del Costo de Capital (John Williamson, 1938), el Modelo de Estructura de Capital (Franco Modil-

Jani y Merton Miller 1958), el concepto de valor temporal del dinero (Time Value of Money Model) (Irving Fisher 1930), el concepto de relación entre el nivel de riesgo y rentabilidad (Frank Knight, 1921).

En Rusia, problemas y tareas de gestión financiera similares a los descritos anteriormente aparecieron al comienzo del período de transición, en la década de 1990. En ese momento, muchas empresas estaban al borde de la quiebra, por lo que aumentó la importancia de la gestión y optimización del flujo de caja.

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Estructuras de activos y capital. Así, la gestión financiera rusa a principios de los años 1990. Inmediatamente me encontré con toda una serie de problemas que surgieron gradualmente en Occidente a medida que se desarrollaba la ciencia. Muchas empresas rusas, que se encontraron al borde de la quiebra en los años 1990, aún no dominan las teorías descubiertas en Occidente durante la primera y segunda etapas del desarrollo de la gestión financiera. Por lo tanto, resolver problemas tan complejos como la gestión de una empresa durante una crisis era un problema especialmente grave para las empresas nacionales. También hay que decir que esta etapa del desarrollo de la gestión financiera en Rusia comenzó mucho más tarde que en Occidente. Cuando algunas empresas rusas se enfrentaron a la necesidad de gestionar durante una crisis, empezó a sentirse una grave escasez de especialistas cualificados. Inicialmente, la gestión del flujo de caja y la optimización de la estructura de capital en Rusia estaban a cargo de especialistas en el campo de la economía empresarial, planificadores y analistas contables.

Así, una de las principales tareas de la tercera etapa del desarrollo de la gestión financiera fue el desarrollo de métodos y métodos para predecir riesgos en diversas industrias. En Rusia, este problema se agudizó a principios de los años noventa. Era relevante sólo para aquellas empresas que en ese momento dominaban las teorías y métodos de gestión financiera utilizados en la primera y segunda etapa del desarrollo de la gestión financiera en Occidente. En Occidente, la necesidad de predecir riesgos fue causada por la crisis de los años treinta. En aquel momento, la tarea era gestionar los riesgos y realizar su análisis, pero no había forma de evaluarlos. Aún no se ha desarrollado una herramienta de gestión financiera como el seguro contra riesgos.

Etapa moderna. En la economía occidental en los años cincuenta. Se han producido cambios que han creado los requisitos previos para la transición de la gestión financiera a escenario moderno. La revolución intelectual, el auge de la economía en muchos países desarrollados, que comenzó en la década de 1950, así como el mayor desarrollo de los procesos sociales, la ciencia y la infraestructura del mercado crearon los requisitos previos para la formación de una sociedad científica holística.

sistemas para gestionar las actividades financieras de las empresas. Esto se vio facilitado en gran medida por procesos como la expansión de las transacciones financieras en el campo de la actividad económica de las empresas, el surgimiento de nuevas instituciones financieras y la modernización de las existentes, la modificación de la contabilidad, la presentación de informes, el desarrollo y la implementación de formas y métodos más progresivos de cálculos, previsión, planificación, análisis y otras formas de control.

La etapa actual se caracteriza por una progresiva desarrollo economico en la mayoría de los países, integración activa de las economías nacionales individuales en el sistema global economía económica, el inicio de los procesos de globalización de la economía. El papel de los mercados financieros en la actividad grandes compañias y los complejos industriales y económicos han aumentado considerablemente. Anteriormente, los recursos financieros actuaban como intermediarios en el proceso de intercambio o adquisición de recursos económicos. Ahora los mercados financieros tienen una fuerte influencia en todos los aspectos de las actividades de las grandes empresas. Por otro lado, la capacidad de gestionar eficazmente las finanzas y realizar transacciones en los mercados financieros permite formar importantes características cualitativas del uso de los recursos económicos, que con el tiempo se convierten en factores clave en la competitividad de las empresas.

La gestión financiera de las grandes empresas y sus operaciones en los mercados financieros se está convirtiendo en una potente herramienta con la que se consiguen los siguientes resultados:

optimización de la relación entre liquidez, rentabilidad y riesgos;

asegurar rápidamente una correspondencia entre los recursos financieros de la empresa y el ritmo sostenible de su crecimiento;

optimización de la gestión de diversos tipos de riesgos productivos y comerciales a través de transacciones con activos financieros.

Llamemos métodos modernos gestión financiera: Balanced Scorecard (BSC), desarrollado por David Norton y Robert Kaplan; modelo de apoyo financiero crecimiento sostenible empresas (Un modelo de estrategia de crecimiento óptimo) (James Van Horn 1988, Robert Higgins 1997); Modelo de valoración de activos de capital (William Sharp, 1964); Modelo de valoración de opciones (Fisher Black, Myron Scholes, 1973), etc.

Mientras que en Occidente la etapa moderna de desarrollo de la gestión financiera ya está llegando a su fin, en Rusia sólo unas pocas empresas líderes, principalmente en las industrias de materias primas, han llegado a ella (prácticamente no hay empresas que operen en nuevas áreas de negocios entre aquellas). que han superado la tercera etapa). La dirección de las empresas más desarrolladas comprende la necesidad de cambios rápidos en la gestión, incluida la gestión financiera. Esto se puede lograr utilizando principios sistémicos y enfoque de sistemas. Las empresas líderes están desarrollando políticas financieras destinadas al crecimiento estratégico.

Más sobre el tema 1.3. DESARROLLO DE LA GESTIÓN FINANCIERA COMO CIENCIA:

1. 2. La esencia, los requisitos previos para el surgimiento y las direcciones de desarrollo de la ciencia de la "Gestión Financiera"
2. 3. La gestión financiera como sistema de gestión. Sujetos y objetos de gestión.
3. 1.1. CONCEPTO DE GESTIÓN FINANCIERA. LA GESTIÓN FINANCIERA COMO SISTEMA DE GESTIÓN
4. 2.1. Historia del desarrollo de la gestión financiera en Rusia. Evolución de los objetivos de la gestión financiera
5. § 2.1. El concepto de derecho financiero. Materia y método del derecho financiero. Derecho financiero en el sistema de derecho ruso. El derecho financiero como ciencia y disciplina académica.

- Derecho de autor - Defensa - Derecho administrativo - Proceso administrativo - Derecho antimonopolio y de competencia - Proceso de arbitraje (económico) - Auditoría - Sistema bancario - Derecho bancario -

La identificación de cualquier ciencia en su forma más concentrada se lleva a cabo formulando su tema y método.

El tema de la gestión financiera, es decir, lo que se estudia en el marco de esta ciencia, son: el capital (tanto la forma de su existencia como las fuentes de su formación); flujos financieros (de efectivo), es decir

E. movimiento de capitales, incluidos cambios en la forma de su existencia; relaciones financieras, es decir, las reglas según las cuales se produce el movimiento de capitales.

Capital (alemán: kapital) es concepto clave en la gestión financiera. Hay tres enfoques principales para formular la interpretación esencial de esta categoría: económico, contable y financiero.

Dentro enfoque económico Se está implementando el concepto físico de capital, que considera al capital como un conjunto de recursos que son fuente universal de ingresos para la sociedad, y se divide en: a) personal; b) sindicatos privados yc) públicos, incluido el estatal. Cada uno de los dos últimos tipos de capital, a su vez, se puede dividir en real y financiero. El capital real está incorporado en bienes materiales como factores de producción (edificios, máquinas, vehículos, materias primas, etc.); financiero: en valores y efectivo. De acuerdo con este concepto, el monto del capital se calcula como el total del balance del activo.

En el marco del enfoque contable implementado a nivel de una entidad económica, el capital se interpreta como el interés de los propietarios de esta entidad en sus activos, es decir, el término "capital" en este caso es sinónimo de activos netos, y su valor se calcula como la diferencia entre el monto de los activos del sujeto y el monto de sus pasivos. Esta visión se conoce como concepto financiero de capital.

El enfoque financiero es esencialmente una combinación de los dos enfoques anteriores y utiliza modificaciones de los conceptos físicos y financieros de capital. En este caso, el capital como conjunto de recursos se caracteriza simultáneamente desde dos lados: a) direcciones de su inversión yb) fuentes de origen. En este sentido, en la gestión financiera el término “recursos financieros” suele ser sinónimo del término “capital”. Dichos recursos, desde el punto de vista de la dirección de su uso, se denominan activos de la organización y, desde el punto de vista de las fuentes de su formación, pasivos.

Los activos de una organización son muy diversos y pueden clasificarse según diversos criterios. En particular, se trata de activos tangibles, intangibles y financieros a largo plazo.
activos, inventarios, cuentas por cobrar y efectivo y equivalentes de efectivo. Naturalmente, no estamos hablando de su representación material, sino de la conveniencia de invertir dinero en determinados activos y su ratio. La tarea de la gestión financiera es justificar y mantener la composición óptima de los activos, es decir, el potencial de recursos de la empresa y, si es posible, evitar pérdidas injustificadas de fondos en ciertos activos. Los pasivos reflejan las fuentes de fondos disponibles para la organización, su propósito, propiedad y obligaciones de pago.

Por tanto, el capital de una organización son los recursos financieros invertidos en la organización con el fin de obtener ganancias.

Cabe señalar que existen diferencias en la comprensión de las fuentes de los fondos de una organización. Así, en la práctica financiera rusa, como se mencionó anteriormente, los fondos de la organización, considerados desde el punto de vista de las fuentes de su formación, se denominan pasivos. En la práctica extranjera existe una posición según la cual las responsabilidades se entienden únicamente como obligaciones de la organización. Desde este punto de vista, los fondos de la organización deben considerarse como una combinación de sus propios fondos y pasivos. Por ejemplo, en muchos libros de texto traducidos existe la siguiente fórmula relacionada con la cuenta de una persona física o jurídica en la bolsa de valores: propios fondos, que queda a disposición del titular de la cuenta, es igual a la diferencia entre los activos y pasivos de la cuenta. EN practica rusa Un análogo de esta fórmula será la ecuación del balance: los activos son iguales a la suma del capital y los pasivos. Estas diferencias en la comprensión del término "pasivos" deben tenerse en cuenta al estudiar la disciplina "Gestión financiera" utilizando libros de texto de varios autores.

Dado que en la gestión financiera el capital se considera desde el punto de vista de su expresión monetaria, es necesario definir claramente los siguientes términos: “costo”, “precio” y “valor”, que permiten caracterizar los objetos en términos monetarios.

Costo (costo en inglés) - costos.

El precio es la capacidad de una cosa para intercambiarse por otras, expresada en dinero o, en otras palabras, por qué se puede vender o comprar una cosa. Cabe señalar que a menudo se cita en la literatura nacional. literatura económica La definición de Karl Marx de que "el precio es la expresión monetaria del valor" no es esencialmente una definición, sino la quintaesencia de la teoría económica clásica, que se remonta a Adam Smith y David Ricardo, quienes creían que el precio está determinado en última instancia por el valor, es decir, el costo de produciendo una cosa. El concepto de economía política clásica, y por tanto la definición dada por Marx, no es del todo adecuado a las ideas actualmente dominantes, según las cuales el precio representa un equilibrio entre la oferta y la demanda, la teoría modelo grafico que es la “Cruz del Mariscal”.

Valor (valor en inglés): utilidad, importancia de una cosa para su propietario específico.

Las diferencias en los términos “costo”, “precio” y “valor” se pueden ilustrar con el siguiente ejemplo. Un anillo de compromiso tiene un coste, es decir, el coste de su producción. Tiene un precio, es decir, los números que se indican en la etiqueta de precio de la tienda, y un valor para su propietario, que puede ser inconmensurable con el precio o coste del anillo. Cabe destacar que el valor es el punto clave a la hora de tomar una decisión por parte de un gestor financiero. En este caso, la mayoría de las veces el valor de un objeto se determina en función de la capacidad de este objeto para generar ingresos.

Al estudiar la literatura financiera, es necesario tener en cuenta el hecho de que en el lenguaje económico ruso la palabra "valor" prácticamente no se usa, es decir, en lugar de tres términos económicos "costo", "precio", "valor" se usan dos. : “coste” y “precio” "

Esta situación se debe al predominio a largo plazo en la escuela económica rusa de las ideas de Karl Marx, quien identificó los conceptos de “costo”, “precio” y “valor”.

Este problema terminológico debe tenerse en cuenta tanto al estudiar los trabajos de científicos nacionales sobre gestión financiera como al leer traducciones al ruso de libros sobre gestión financiera de autores extranjeros.

Los flujos financieros (de efectivo) son un reflejo del movimiento y transformación de capital, recursos financieros, pasivos financieros, recepción (flujo financiero positivo) y gasto (flujo financiero negativo) de las finanzas en el proceso de las actividades de la organización. La diferencia entre flujo financiero positivo y negativo se llama flujo financiero neto.

Se entiende por relaciones financieras las relaciones entre diversas entidades (personas físicas y jurídicas), que implican un cambio en la composición de los activos y (o) pasivos de estas entidades. Estas relaciones deben tener prueba documental (contrato, factura, acto, declaración, etc.) y, por regla general, ir acompañadas de un cambio en la propiedad y (o) situación financiera de las contrapartes. Las palabras "por regla general" significan que, en principio, son posibles relaciones financieras que, cuando surgen, no se reflejan inmediatamente en la situación financiera debido al sistema adoptado para su implementación (por ejemplo, celebrar un contrato de compraventa ). Las relaciones financieras son diversas; estos incluyen relaciones con el presupuesto, contrapartes, proveedores, compradores, mercados e instituciones financieras, propietarios, empleados, etc. La gestión de las relaciones financieras se basa, por regla general, en el principio de eficiencia económica.

Método (del griego métodos - camino de investigación, teoría, enseñanza) - un conjunto de técnicas u operaciones para el desarrollo (cognición) práctico o teórico de la realidad. En el sentido amplio de la palabra, el método de gestión financiera como ciencia es un conjunto de técnicas básicas que permiten una gestión financiera eficaz de una organización.

Las principales técnicas del método de gestión financiera son:

1. Técnicas para estudiar la influencia del sistema de regulación financiera.

Regulación estatal regulatoria y legal de las actividades financieras de la organización. La adopción de leyes y otros reglamentos que regulan las actividades financieras de las organizaciones es una de las direcciones para implementar la política financiera interna del estado. El marco legislativo y regulatorio de esta política rige las actividades financieras de la organización en diversas formas;

Mecanismo de mercado para regular las actividades financieras de la organización. Este mecanismo se forma principalmente en el mercado financiero en el contexto de sus tipos y segmentos individuales. La oferta y la demanda en el mercado financiero forman el nivel de precios (tasas de interés) y cotizaciones de instrumentos financieros individuales, determinan la disponibilidad de recursos crediticios en moneda nacional y extranjera, identifican la tasa promedio de rendimiento del capital, determinan el sistema de liquidez de los individuos. acciones e instrumentos monetarios utilizados por la organización en el proceso de sus actividades financieras;

Un mecanismo interno para regular ciertos aspectos de las actividades financieras de la organización. El mecanismo de dicha regulación se forma dentro de la propia organización, regulando en consecuencia ciertas decisiones de gestión operativa sobre cuestiones de sus actividades financieras. Por lo tanto, una serie de aspectos de la actividad financiera están regulados por los requisitos de los estatutos de la organización. Algunos de estos aspectos están regulados por la estrategia financiera y las políticas financieras específicas desarrolladas en la organización para determinadas áreas de actividad financiera. Además, la organización puede desarrollar y aprobar un sistema de normas y requisitos internos para ciertos aspectos de las actividades financieras.

2. Técnicas para brindar apoyo externo a las actividades financieras de una organización.

Estado y otros formas externas financiación de la organización. Este elemento caracteriza las formas de financiación.
simular el desarrollo de la organización a partir del sistema de presupuesto estatal, fondos extrapresupuestarios (fiduciarios) y otros fondos no estatales para promover el desarrollo empresarial;

Organizaciones acreditadas. Este elemento se basa en la provisión de diversas formas de crédito a una organización por parte de varias instituciones de crédito sobre una base reembolsable durante un período específico a un porcentaje determinado;

Arrendamiento (alquiler). Este elemento se basa en la provisión de complejos inmobiliarios completos para uso de la organización, especies individuales Activos no corrientes por una tarifa específica durante un período específico. Las principales formas de arrendamiento utilizadas en la práctica financiera moderna son el arrendamiento operativo y el arrendamiento financiero;

Seguro. El método de seguro tiene como objetivo la protección financiera de los activos de la organización y la compensación de sus posibles pérdidas en caso de que se realicen ciertos riesgos financieros (la ocurrencia de un evento asegurado). Existen seguros internos y externos de riesgos financieros;

Otras formas de apoyo externo a las actividades financieras de la organización. Estos incluyen su licencia, examen estatal. proyectos de inversión, Seleng, etc.

3. Técnicas de influencia a través de un sistema de palancas financieras en el proceso de toma e implementación de decisiones de gestión en el ámbito de las actividades financieras:

Por ciento;

Ganancia;

Deducciones por depreciación;

Flujo de efectivo neto;

Dividendos;

Sanciones, multas, sanciones, etc.

4. Técnicas financieras, que consisten en los principales métodos mediante los cuales se justifican y controlan decisiones de gestión específicas en varios campos actividades financieras de la organización:

Método de cálculos técnicos y económicos;

Método de equilibrio;

Métodos económicos y estadísticos;

Métodos económicos y matemáticos;

Métodos de depreciación de activos, etc.

5. Uso de instrumentos financieros:

Pago (órdenes de pago, cheques, cartas de crédito, etc.);

Crédito (contratos de préstamo, facturas, etc.);

Depósito (contratos de depósito, certificados de depósito, etc.);

Inversiones (acciones, certificados de inversión, etc.);

Seguros (contrato de seguro, póliza de seguro, etc.), etc.

Por estándares internacionales En contabilidad, un instrumento financiero debe entenderse como cualquier acuerdo entre dos contrapartes, como resultado del cual una contraparte tiene un activo financiero y la otra tiene un pasivo financiero de naturaleza de deuda o capital (participación en el capital). En la práctica, es importante evitar la exclusión de determinadas técnicas del sistema unificado gestión financiera de la organización. Ignorar esta condición conducirá inevitablemente a una pérdida del equilibrio financiero de la entidad comercial.

Más sobre el tema Asunto y método de gestión financiera:

1. 5.1 Directrices para la redacción de trabajos de curso en la disciplina “Fundamentos teóricos de la gestión financiera”
2. 1.4.1. Métodos de optimización de la gestión intraempresarial.
3. 1.6. Características específicas de una entidad económica y relevancia de los modelos y métodos de gestión intraempresarial.
4. 1.4.1. Métodos de optimización de la gestión intraempresarial.
5. § 3. Fundamentos teóricos y legales para la inclusión de la política monetaria y cambiaria en la materia de la ciencia del derecho financiero.
6. 2.1.1. Evaluación del desempeño corporativo mediante métodos de análisis financiero.
7. El papel de la gestión financiera en la gestión financiera de las organizaciones. Objeto, objetivos y funciones de la gestión financiera.

- Derecho de autor - Abogacía - Derecho administrativo - Proceso administrativo - Derecho antimonopolio y de competencia - Proceso de arbitraje (económico) - Auditoría - Sistema bancario - Derecho bancario - Negocios - Contabilidad - Derecho de propiedad - Derecho y administración del Estado - Derecho y proceso civil -

La gestión financiera es la ciencia de la gestión financiera, que implica el desarrollo de métodos para lograr los objetivos de la empresa, cuyo objetivo final es garantizar su solidez y sostenibilidad. condición financiera. La gestión financiera puede considerarse como: ♦ un sistema de gestión económica; ♦ órgano rector; ♦ forma de actividad empresarial.

El principal objeto de la gestión es el flujo de caja de la empresa como un flujo continuo de pagos y recibos de efectivo que pasan por las cuentas corrientes y otras cuentas de la empresa. Gestionar el flujo de caja significa prever su posible estado, siendo capaz de determinar el volumen y la intensidad de los ingresos y gastos de efectivo a corto y largo plazo. Para determinar el volumen esperado y la intensidad de la rotación de dinero, es necesario analizar las condiciones para la implementación de la rotación de dinero, el proceso de circulación del capital de la empresa, el movimiento de recursos financieros, el estado de las relaciones financieras de la empresa con todos los participantes en actividades empresariales.

El sujeto de la gestión es la dirección financiera y sus departamentos, así como los financieros y administradores financieros.

Los objetivos de la gestión financiera están encaminados a lograr la meta marcada:

1. asegurar la formación de una cantidad suficiente de recursos financieros de acuerdo con los objetivos de desarrollo de la empresa en el próximo período (la necesidad de recursos financieros; determinar la viabilidad de formar sus propios recursos financieros; el volumen máximo de atracción de sus propios recursos de fuentes internas; gestionar la atracción de recursos financieros prestados);

2. asegurar el uso más eficiente del volumen de recursos financieros generado (la optimización de la distribución del volumen de recursos financieros generado implica establecer la proporcionalidad necesaria en su uso para los fines de producción y desarrollo Social empresas);

3. optimización del flujo de caja (el resultado de dicha optimización es minimizar el saldo promedio de activos monetarios libres, asegurando una reducción de las pérdidas por su uso ineficaz y la inflación);

4. maximizar las ganancias de la empresa al nivel previsto de riesgo financiero (esto se puede lograr mediante: gestión eficaz de activos; participación de los fondos prestados en la facturación económica; selección de las áreas más efectivas de actividades operativas y financieras; maximización no imponible, pero neta ganancia);

5. minimizar el nivel de riesgo financiero al nivel esperado de ganancias (esto se puede lograr mediante: prevención y evitación de ciertos riesgos financieros; diversificación de la cartera de inversiones; formas efectivas de seguros internos y externos);

6. asegurar el equilibrio financiero constante de la empresa en el proceso de su desarrollo (dicho equilibrio se caracteriza por un alto nivel de estabilidad financiera y solvencia de la empresa en todas las etapas de su desarrollo).

Base metodológica para la toma de decisiones financieras. Técnicas, métodos y modelos utilizados en la gestión financiera.

Apoyo regulatorio, informativo y de personal para la gestión financiera. Entorno fiscal y jurídico externo

Conceptos básicos de gestión financiera

1. Materia y principales categorías de la gestión financiera como ciencia. Esencia y tipos de instrumentos financieros, instrumentos financieros derivados.

La gestión financiera es, por un lado, un campo científico independiente y, por otro, una actividad puramente práctica. En el sistema de las ciencias económicas, representa una parte específica de la disciplina "gestión" y tiene muchas de las características de esta ciencia. Al mismo tiempo, esta disciplina tiene aspectos gerenciales y financieros inherentes a una serie de Ciencias Aplicadas(finanzas empresariales, mercado de valores, contabilidad).

La gestión financiera está interconectada con muchas ciencias. Como dirección independiente, se formó en el marco de la teoría financiera moderna complementando sus secciones básicas con secciones analíticas de contabilidad y el aparato conceptual de la teoría de la gestión.

La gestión financiera como ciencia tiene su propio tema de estudio, aparato categórico y métodos de investigación.

Tema de gestión financiera. Son las relaciones financieras de las entidades comerciales, los recursos financieros y sus flujos.

Método de gestión financiera incluye los siguientes elementos:

instrumentos cientificos;

sistema de conceptos básicos;

principios de gestión de las actividades financieras de las entidades comerciales.

Categorías de gestión financiera – los conceptos clave más generales de esta ciencia. Incluye conceptos tales como factor, modelo, tasa, interés, descuento, instrumento financiero, riesgo, apalancamiento, flujo de caja y otros.

Los conceptos básicos son constructos teóricos que sirven como base metodológica para describir la lógica de la toma de decisiones financieras, e incluyen conceptos como el valor del dinero en el tiempo; concepto de flujo de caja; el concepto de compensación entre riesgo y rendimiento; concepto de costo de capital; concepto de eficiencia del mercado; concepto de costo de oportunidad; concepto de relaciones de agencia; concepto de asimetría de información.

Las herramientas científicas son un conjunto de métodos científicos generales y específicos para gestionar las actividades financieras de las entidades comerciales. Las herramientas científicas incluyen técnicas, métodos y modelos de gestión financiera desarrollados por diversos científicos y especialistas en el campo de la gestión financiera.

Los principios de la gestión financiera representan directrices, reglas básicas y directrices para la gestión de las actividades financieras de las entidades comerciales. Entre los principios básicos de la gestión financiera de las empresas se encuentran la integración con el sistema general de gestión de la empresa; la naturaleza compleja de las decisiones tomadas en el campo de la gestión financiera; alto dinamismo de control; variabilidad de enfoques para el desarrollo de soluciones financieras individuales; centrarse en los objetivos estratégicos de la gestión de la empresa.

Veamos con más detalle los elementos clave del método de gestión financiera.

Factor- una causa, una fuerza impulsora de un fenómeno, que determina su carácter o una de sus características principales. En gestión financiera, este concepto se utiliza en el marco del análisis financiero al construir modelos de sistemas factoriales. Por ejemplo, el modelo factorial de DuPont establece una relación entre el rendimiento de los activos de una empresa y factores como la rotación de activos y el rendimiento de las ventas.

Modelo– un sistema utilizado para obtener información sobre un proceso. En la gestión financiera, las fórmulas matemáticas (y un conjunto de condiciones para su aplicación) se utilizan a menudo como sistemas que expresan la relación entre varios fenómenos (modelo de tamaño óptimo del lote de entrega (EOQ); modelo de un cierto tamaño de ingreso promedio en efectivo.

Licitación– un indicador relativo mediante el cual se determina la rentabilidad de una transacción financiera. Las tarifas se pueden presentar en forma de porcentaje o descuento.

Flujo de fondos– un conjunto de pagos o recibos de efectivo valiosos distribuidos en el tiempo. El flujo de caja es una de las categorías básicas de la gestión financiera.

Riesgo– el peligro de futuros resultados desfavorables de las decisiones tomadas hoy. La gestión de los riesgos que surgen durante el funcionamiento de una entidad económica se asigna a una subsección separada de gestión financiera: gestión de riesgos.

Aprovechar- significa literalmente la acción de una pequeña fuerza (palanca), con la que puedes mover objetos. En la gestión financiera, el concepto de apalancamiento se utiliza para evaluar la relación entre las ganancias y la valoración de los costos de los activos o fondos incurridos para generar esas ganancias.

Instrumentos financieros

Existen diferentes enfoques para la interpretación del concepto de “instrumento financiero”. Inicialmente se entendía por instrumentos financieros: efectivo en caja y en cuenta corriente; instrumentos de crédito (bonos, préstamos, depósitos); métodos de participación en el capital autorizado de una empresa (acciones y participaciones).

Con la aparición de nuevos tipos de activos financieros y transacciones con ellos (contratos a plazo y de futuros), se hizo necesario distinguir los instrumentos en sí de los activos y pasivos financieros que manipulan.

Actualmente bajo instrumento financiero Se entiende como una transacción financiera que toma la forma de un contrato en virtud del cual se produce simultáneamente un aumento de los activos financieros de una empresa y un aumento de los pasivos financieros de largo o corto plazo de otra empresa.

Los activos financieros incluyen: efectivo, el derecho a recibir efectivo u otros activos financieros de otra empresa, el derecho a intercambiar activos financieros con otra empresa en condiciones potencialmente favorables.

Los pasivos financieros incluyen: obligaciones contractuales, pagos de efectivo o activos financieros a otra empresa, intercambio de activos financieros con otra empresa en condiciones potencialmente desfavorables.

Casi todos los instrumentos financieros adoptan actualmente la forma de valores. Una garantía es un documento que acredita, en la forma establecida y con los detalles requeridos, derechos de propiedad, cuyo ejercicio y transferencia sólo son posibles previa presentación.

Existen dos opciones posibles para realizar una transacción financiera:

el contrato refleja la adquisición de la propiedad de un activo financiero (o el surgimiento responsabilidad financiera), que se realiza en el momento de la celebración de la transacción. Estos contratos adoptan la forma de instrumentos financieros primarios.

el contrato refleja la adquisición de la propiedad de un activo financiero (o el surgimiento de un pasivo financiero) que se realizará en el futuro. Estos contratos se denominan operaciones a término y toman la forma de instrumentos financieros secundarios o derivados.

La clasificación de los instrumentos financieros según el grado de urgencia de las transacciones financieras se presenta en la Figura 2.

Figura 2. Clasificación de instrumentos financieros.

Instrumentos financieros

primario