Thema 6. Finanzplanung und Prognose

Frage 1. Strategische, langfristige und kurzfristige Finanzplanung

Kreinina M.N. Finanzmanagement: Lehrbuch. Dorf – M.: Business and Service, 1998. – 304 S., S. 195-212.

9.1. Planung der Unternehmenseinnahmen und -ausgaben

Die Finanzplanung umfasst die wichtigsten Aspekte der Unternehmenstätigkeit; es sorgt für die notwendige vorläufige Kontrolle über die Bildung und Nutzung von Material-, Arbeits- und Geldressourcen, schafft die notwendigen Voraussetzungen zur Verbesserung Finanzielle Situation Unternehmen.

Die Finanzplanung in einem Unternehmen ist mit der Planung verbunden Wirtschaftstätigkeit und wird auf der Grundlage anderer Indikatoren des Plans (Produktions- und Verkaufsvolumen, Produktionskostenschätzungen, Kapitalinvestitionsplan usw.) erstellt. Die Erstellung eines Finanzplans ist jedoch keine einfache arithmetische Umwandlung von Produktionsindikatoren in Finanzindikatoren.

Bei der Erstellung eines Finanzplanentwurfs werden die Indikatoren des Produktionsplans kritisch betrachtet, nicht berücksichtigte landwirtschaftliche Reserven identifiziert und genutzt, Methoden zur effizienteren Nutzung des Produktionspotenzials des Unternehmens gefunden, rationellerer Einsatz materieller und monetärer Ressourcen, Erhöhung der Verbrauchereigenschaften hergestellter Produkte usw. .

Bei der Erstellung eines Finanzplans werden ermittelt: Kosten der verkauften Produkte, Verkaufserlöse, Bareinsparungen, Abschreibungen, Volumen und geplante Finanzierungsquellen für den geplanten Investitionszeitraum, Bedarf Betriebskapital ah und Quellen seiner Berichterstattung, Verteilung und Verwendung der Gewinne, Beziehungen zum Haushalt, außerbudgetäre Mittel, Banken.

Die Finanzplanung eines Unternehmens hat folgende Zielausrichtung:

1. Bereitstellung finanzieller Ressourcen und Mittel für die Aktivitäten des Unternehmens.

2. Steigerung der Gewinne aus Kernaktivitäten und anderen Aktivitäten, falls vorhanden.

3. Organisation der finanziellen Beziehungen zum Haushalt durch außerbudgetäre Mittel, Banken, Gläubiger und Schuldner.

4. Sicherstellung eines echten Gleichgewichts zwischen geplanten Einnahmen und Ausgaben.

5. Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit und finanziellen Stabilität des Unternehmens.

Die traditionelle Form eines Finanzplans ist eine Bilanz von Einnahmen und Ausgaben. Die Erstellung eines Finanzplans erfolgt in mehreren Schritten:

die erste Stufe ist eine Bewertung der Umsetzung des Finanzplans für die vorangegangene Periode;

die zweite Stufe ist die Berücksichtigung der prognostizierten Produktionsindikatoren, auf deren Grundlage ein Finanzplan erstellt wird;

Die dritte Phase ist die Entwicklung eines Entwurfs eines Finanzplans.

Für mehr Effizienz und unter Berücksichtigung der Inflation empfiehlt es sich, eine Bilanz der Einnahmen und Ausgaben pro Quartal des Planjahres zu erstellen.

Um eine Einnahmen-Ausgaben-Bilanz zu erstellen, sind Berechnungen als Grundlage erforderlich: Einnahmen aus Verkäufen; Gewinn und Verwendungszweck; Bedarf an eigenem Betriebskapital; die Höhe und Verwendung der Abschreibungen; Größen und Verwendungszwecke des Reparaturfonds usw.

Der Saldo der Einnahmen und Ausgaben kann im Rahmen der folgenden Posten zusammengestellt werden.

I. Einnahmen und Mitteleinnahmen.

1. Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen)

darunter: 1.1. Profitieren Sie vom Verkauf.

2. Erträge aus nicht betrieblicher Tätigkeit.

3. Sonstige betriebliche Erträge.

4. Abschreibung.

5. Reparaturfonds.

6. Von den Produktionskosten abgezogene Mittel:

6.1. Zur Zahlung von Steuern und anderen auf den Selbstkostenpreis entfallenden Pflichtzahlungen.

6.2. Zinsen für Kredite zahlen.

7. Erhöhung der stabilen Verbindlichkeiten.

8. Überschüssiges Betriebskapital zu Beginn des Planungszeitraums.

9. Erträge aus der Erstausgabe von Aktien.

10. Sonstige Einkünfte.

Gesamteinkommen und Einnahmen.

11. Spesen und Abzüge.

1. Kosten der verkauften Produkte und Dienstleistungen zu den vollen geplanten Kosten, einschließlich Umsatzverlusten.

2. An Lieferanten gezahlte Mehrwertsteuer.

3. Kapitalinvestitionen.

4. Kosten für die Reparatur von Anlagevermögen.

5. Abzüge vom Gewinn für Akkumulation und Konsum.

6. Miete.

7. Beiträge zu Rücklagen und anderen Sondervermögen.

8. Sonstige betriebliche Aufwendungen.

9. Sonstige nicht betriebliche Aufwendungen.

Gesamtkosten und Abzüge.

III. Beziehungen zum Haushalt, außerbudgetären Fonds und Banken.

1. Einkommensteuer.

2. Mehrwertsteuer.

3. Grundsteuer.

4. Sonstige Steuern, die im Selbstkostenpreis enthalten sind und zu Lasten von gezahlt werden finanzielle Ergebnisse.

5. Zahlungen an außerbudgetäre Fonds.

6. Rückzahlung langfristiger Bankdarlehen.

7. Zahlung von Zinsen für Kredite.

Gesamtzahlungen.

1. Einnahmen und Einnahmen.

2. Spesen, Abzüge und Zahlungen.

Der Saldo der Einnahmen und Ausgaben wird auf der Grundlage einer analytischen Synthese der im Berechnungsprozess für jeden seiner Artikel erzielten Ergebnisse gebildet. Daher besteht die Arbeit bei der Erstellung einer Einnahmen-Ausgaben-Bilanz nicht nur darin, ihre Artikel mit den relevanten digitalen Daten zu füllen, die als Ergebnis von Berechnungen gewonnen wurden, und für jeden Abschnitt eine Zusammenfassung vorzunehmen. Mit einer solchen Arbeit ist es unmöglich, ein Gleichgewicht zwischen Einnahmen und Ausgaben zu erreichen und eine zielgerichtete und gezielte Sicherstellung sicherzustellen effiziente Nutzung finanzielle Resourcen.

Bei der Bilanzierung von Einnahmen und Ausgaben sind folgende Aufgaben zu lösen:

• Ermittlung der Reserven des Unternehmens und Mobilisierung landwirtschaftlicher Ressourcen zur Steigerung der Rentabilität und Zahlungsfähigkeit, zur Beschleunigung des Vermögens- und Kapitalumschlags und zur Lösung anderer Probleme im Zusammenhang mit der Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens;
• effizientere Verwendung von Gewinnen und anderen Einnahmen;
• Steigerung der Effizienz von Investitionen und der Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Die Arbeiten sollten mit der Zusammenstellung des Abschnitts „Einnahmen und Mitteleinnahmen“ beginnen, mit der Bestimmung ihrer Gesamtgröße, der Analyse der Zusammensetzung, Struktur und Änderungsrate im Vergleich zu ähnlichen Daten für den entsprechenden Zeitraum vor dem geplanten. Im Falle eines Rückgangs jeglicher Art von Einnahmen und Einnahmen ist es notwendig, die Gründe dafür zu analysieren und die Berechnungen zu überprüfen, um Fehler zu vermeiden.

Bei der Zusammenstellung des Abschnitts „Ausgaben und Abzüge“ ist es für eine Reihe seiner Artikel erforderlich, das Verhältnis der geplanten Ausgaben- und Abzugsbeträge zu den im Abschnitt vorgesehenen Quellen zur Deckung der entsprechenden Einnahmen und Mitteleinnahmen zu prüfen erster Abschnitt der Bilanz der Einnahmen und Ausgaben. Die im zweiten Abschnitt der Bilanz vorgesehenen Kosten der verkauften Produkte und Dienstleistungen müssen vollständig durch den Verkaufserlös gedeckt werden. Ist der Erlös aus dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen geringer als die Kosten der verkauften Produkte, so fällt im ersten Abschnitt kein Gewinn aus dem Verkauf und im zweiten Abschnitt ein Gewinn in Höhe der geplanten Kosten für die verkauften Produkte an Als Teil dieser Kosten fallen Verluste in Höhe des Überschusses der Kosten über die Einnahmen an.

Die Kosten für die Reparatur des Anlagevermögens müssen dem Betrag des Reparaturfonds entsprechen, der im ersten Abschnitt der Einnahmen- und Ausgabenbilanz ausgewiesen ist. Im Falle von Planungskosten für die Reparatur von Anlagevermögen in einer Höhe, die unter dem Wert des Reparaturfonds liegt, sieht der zweite Abschnitt der Einnahmen- und Ausgabenbilanz vor zusätzlicher Artikel- „Freier Restbetrag des Reparaturfonds“, der den Betrag des Überschusses des Reparaturfonds über die Reparaturkosten widerspiegelt.

Werden Kapitalanlagen für den geplanten Zeitraum nicht bereitgestellt oder ist deren geplante Höhe geringer als die im ersten Abschnitt der Bilanz enthaltenen Abschreibungen, so kann der freie Restbetrag dieser Mittel nicht zur Deckung anderer geplanter Kosten und Zahlungen verwendet werden. Dieser nicht zweckgebundene Mittelbestand wird im zweiten Abschnitt der Ertrags- und Aufwandsbilanz unter der Position „Bestand der für Investitionen bestimmten Mittel“ ausgewiesen.

Nachdem alle Posten der Einnahmen-Ausgaben-Bilanz ausgefüllt und die Ergebnisse für jeden Abschnitt zusammengefasst wurden, wird der Grad der Ausgewogenheit zwischen ihnen überprüft. Dazu müssen Sie die Ergebnisse des ersten Abschnitts „Einnahmen und Einnahmen“ mit der Summe der Ergebnisse des zweiten und dritten Abschnitts vergleichen. Bei fehlender Gleichheit ist es erforderlich, entweder zusätzliche Einnahmequellen und Geldeinnahmen zu finden oder die für den zweiten und dritten Abschnitt der Bilanz geplanten Ausgaben und Abzüge in Richtung einer Reduzierung zu revidieren.

9.2. Erstellung einer Planbilanz eines Unternehmens

Der Wert von Vermögenswerten und Schulden im Planungszeitraum kann sich unter dem Einfluss verschiedener Faktoren gegenüber dem Basiswert ändern. Jeder Vermögenswert und jede Verbindlichkeit muss unter Berücksichtigung von Faktoren berechnet werden, die seinen Wert beeinflussen. In diesem Fall ist es für uns wichtig, die Faktoren zu berücksichtigen, die mit Veränderungen der Verkaufserlöse im Allgemeinen, der Preise für verkaufte Produkte, des physischen Verkaufsvolumens, des Gewinns aus Verkäufen und anderen Aktivitäten, der Preise für Rohstoffe, Lieferungen usw. verbunden sind Dienstleistungen, die im Rahmen der Geschäftstätigkeit des Unternehmens in Anspruch genommen werden, Bedingungen für die Abrechnung mit Schuldnern und Gläubigern.

Die aufgeführten Faktoren wirken sich direkt auf die dynamischsten Elemente von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten aus – Vorräte, Forderungen, Bargeld, Verbindlichkeiten. Langfristige Vermögenswerte werden von den oben genannten Faktoren weniger beeinflusst, können sich aber auch aus anderen Gründen ändern.

Immaterielle Vermögenswerte und insbesondere langfristige und kurzfristige Finanzinvestitionen werden nicht direkt von der Dynamik der Umsatzerlöse, der Preise für die Produkte und Rohstoffe des Unternehmens usw. beeinflusst. Das Anlagevermögen und die im Bau befindlichen Anlagen können sich beispielsweise unter dem Einfluss ändern von Änderungen im Produktionsvolumen, es kann jedoch zu sehr erheblichen qualitativen Änderungen in Technologie, Volumen und Produktpalette usw. kommen.

Kapital und Rücklagen, langfristige Verbindlichkeiten und kurzfristige Kredite von Banken ändern sich auch aus Gründen anderer Art; es ist jedoch notwendig, eine mögliche Erhöhung des Kapitals und der Rücklagen durch Verwendung eines Teils des erhaltenen Gewinns in der Planung zu berücksichtigen Zeitraum dort.

Bei der Planung der Bilanz eines Unternehmens lassen wir mögliche Änderungen in seiner Anlagepolitik, in den Beziehungen zu Banken usw. außer Acht. Wir berücksichtigen nur die Faktoren, die sich am häufigsten ändern und in direktem Zusammenhang mit der Haupttätigkeit stehen.

Nehmen wir an, dass im Planungszeitraum davon ausgegangen wird, dass die Möglichkeit besteht, die Preise für die Produkte des Unternehmens zu erhöhen und ein natürliches Produktvolumen zu verkaufen, das dem Basisvolumen entspricht. Dann erhöht sich der Umsatz um 10 % und der Verkaufsgewinn beträgt:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 Tausend Rubel.

Diese Berechnung ist korrekt, wenn sich die Preise für Rohstoffe, Materialien und Dienstleistungen, die das Unternehmen im Rahmen seiner Tätigkeit verbraucht, sowie die Höhe der Vergütung der Mitarbeiter des Unternehmens nicht ändern. Experten zufolge werden die Preise für verbrauchte Ressourcen jedoch um durchschnittlich 2,7 % höher sein als im Basiszeitraum, und die Arbeitskosten werden aus verschiedenen Gründen um 23,6 % steigen. Im gleichen Umfang werden auch die Beiträge zu außerbudgetären Fonds erhöht. Die übrigen Kostenbestandteile ändern sich nicht, da mit ihnen weder eine Umsatzänderung noch eine Preisänderung einhergeht.

Die Materialkosten als Teil der Kosten der verkauften Produkte sind in Höhe von 4950 Tausend Rubel geplant, d. h. 18,7 % des Umsatzes; Arbeitskosten und Beiträge zu außerbudgetären Fonds - 10.882 Tausend Rubel, d. h. 41,2 % des Verkaufserlöses; Die Abschreibung des Anlagevermögens bleibt auf dem Basisniveau und beträgt 2.330 Tausend Rubel oder 8,8 % des Umsatzes. Daher können Daten zur Dynamik des Umsatzes und seiner Komponenten in der folgenden Tabelle zusammengefasst werden.

Tabelle 9.1. – Veränderung der Umsatzerlöse, der Kosten der verkauften Produkte und des Umsatzgewinns im Planungszeitraum im Vergleich zum Basiszeitraum

1. Der Zustand der Reserven des Unternehmens: Gibt es einen Überschuss oder einen Mangel an Reserven im Vergleich zum erforderlichen Bedarf und wird im Planungszeitraum erwartet, dass der Überschuss oder der Mangel beseitigt wird, wenn sie im Basiszeitraum auftreten?

2. Der Status der Forderungen: ob sie überfällig oder uneinbringlich sind und ob mit der Rückzahlung der überfälligen Schulden zu rechnen ist. Darüber hinaus ändern sich die Zusammensetzung der Schuldner oder die Konditionen der Vergleiche mit ihnen, was zu einer Beschleunigung oder Verlangsamung des gesamten Forderungsumschlags führt.

3. Der Status der Verbindlichkeiten: Gibt es überfällige Schulden und wird gegebenenfalls mit deren Rückzahlung gerechnet? Darüber hinaus ändern sich die Zusammensetzung der Lieferantengläubiger und die Zahlungsbedingungen mit ihnen, was zu einer Beschleunigung oder Verlangsamung des Umschlags von Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten führt. Bestehen schließlich überfällige Verbindlichkeiten gegenüber anderen Gläubigern (Haushalt, außerbudgetäre Mittel usw.)?

Abhängig von den oben genannten Umständen können die geplanten Bestände an Forderungen und Verbindlichkeiten erheblich variieren.

Unter Berücksichtigung des Vorstehenden ermitteln wir die geplante Größe der Vorräte. Wenn, wie in unserem Unternehmen, die überwiegende Mehrheit der Vorräte Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind, kann der gesamte Grundbilanzwert der Vorräte ohne großen Fehler berechnet werden über die Änderungsrate der Materialkosten und der Wiederauffüllung der Vorräte. Sofern nennenswerte Reserven vorliegen Endprodukte oder versandte Waren, dann müssen diese direkt auf der Grundlage der Verkaufs- und Zahlungsaussichten für die Produkte des Unternehmens geplant werden (Tabelle 9.2).

Tabelle 9.2 – Berechnung der geplanten Größe der Unternehmensbestände

Erläuterungen zur Berechnung.

1. Auf Seite 5 wird der normale Lagerumschlag berechnet, sofern der Lagermangel in der Bilanz beseitigt wird. Ohne Änderungen in der Technologie und Zusammensetzung der Produkte bleibt dieser Umsatz im Planungszeitraum erhalten.

2. Notwendige Rücklagen für den Planungszeitraum auf Seite 3 Gr. 4 und 5 werden ermittelt, indem die Materialkosten durch den normalen Lagerumschlag dividiert werden (4950: 3,55). = 1394 Tausend Rubel).

3. Wenn der Mangel an Vorräten beseitigt wird, entspricht der Bilanzwert der Vorräte dem Normalwert (Seite 1, Gr. 5); Während der Mangel an Lagerbeständen bestehen bleibt, sollte ihr Bilanzwert zumindest proportional zum Anstieg der Materialkosten für verkaufte Produkte steigen: 1155 x 4950/4818 = 1187 Tausend Rubel. (Dies ist auf steigende Rohstoffpreise zurückzuführen).

Wenn in der Bilanz des Unternehmens überschüssige Lagerbestände vorhanden wären, wäre die Berechnung ähnlich, aber das minimale Ergebnis würde dem normalen entsprechen und das maximale würde dem tatsächlichen Lagerbestand entsprechen.

Lassen Sie uns nun den geplanten Forderungsbetrag berechnen. Da hier sowohl die tatsächliche Zusammensetzung als auch der Umsatz berücksichtigt werden müssen, führen wir zwei Berechnungen durch.

Tabelle 9.3 – Berechnung des geplanten Forderungsbetrags unter Berücksichtigung seines Zustands

Erläuterungen zur Berechnung.

1. Die Berechnung erfolgte auf Basis unveränderter Vertragsbedingungen mit den Schuldnern und der bisherigen Zusammensetzung der Schuldner.

2. Es wird davon ausgegangen, dass die Mindesthöhe der Forderungen im Planungszeitraum möglich ist, sofern keine überfälligen und uneinbringlichen Forderungen vorliegen (die erste wird zurückgezahlt und die zweite wird abgeschrieben). Seite 1 gr. 3 erhalten: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 Tausend Rubel; Seite 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 Tausend Rubel.

Lassen Sie uns noch einen weiteren Faktor in die Berechnung der geplanten Forderungshöhe einbeziehen: Änderungen in der Zusammensetzung der Schuldner oder der Bedingungen der Vergleiche mit früheren Schuldnern veränderten den Forderungsumsatz und beseitigten überfällige und uneinbringliche Forderungen. Nehmen wir an, der Umsatz beträgt im Planungszeitraum das 6,5-fache statt im Basiszeitraum das 5,9-fache. Um den geplanten Umsatz mit dem Basisumsatz ohne überfällige und uneinbringliche Forderungen zu vergleichen, muss genau das 5,9-fache und nicht das 5,3-fache berücksichtigt werden. Dann beträgt der geplante Mindestforderungsbetrag: 4510 x 5,9/6,5 = 4094 Tausend Rubel. statt 4510 Tausend Rubel.

Unter Berücksichtigung ähnlicher Faktoren werden die Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten geplant (Tabelle 9.4).

Tabelle 9.4 – Berechnung des geplanten Betrags der Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten

Erläuterung der Berechnung.

Seite 1 gr. 3 und 4 wird unter Berücksichtigung des gleichen Umsatzes und des Fehlens überfälliger Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten wie folgt berechnet: 281 x 4950/4818 = 289 Tausend Rubel.

Ändert sich im Planungszeitraum die Zusammensetzung der Lieferanten oder die vertraglichen Konditionen der Abrechnungen mit ihnen, was zu einer Änderung der Umsätze der Verbindlichkeiten führt, so ändert sich der berechnete Wert umgekehrt proportional zur Nutzung der Umsatzzahl in derselben So wie wir oben die Forderungen berechnet haben.

Die Verbindlichkeiten aus Löhnen, Sozialversicherungen und Sicherheiten hängen in der Regel von der festgelegten Häufigkeit der Abrechnungen mit den Mitarbeitern des Unternehmens bzw. außerbudgetären Mitteln ab. Daher kann er für den Planungszeitraum auf der Grundlage des Betrags am Ende des Basiszeitraums berechnet werden, der proportional zum Anstieg der Arbeitskosten und Beiträge zu außerbudgetären Fonds als Teil der Kosten der im Planungszeitraum verkauften Produkte erhöht wird . Der Grundbetrag der Verbindlichkeiten aus Beiträgen zu außerbudgetären Fonds und Löhnen beträgt gemäß unseren Bilanzdaten und der Wachstumsrate dieser Kosten: (384 + 180) x 123,6/100 = 697,1 Tausend Rubel.

Es ist schwieriger und zeitaufwändiger, den geplanten Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber dem Haushalt mit ausreichender Genauigkeit zu ermitteln. Wenn das Unternehmen keine überfälligen Schulden gegenüber dem Haushalt hat, spiegelt der Grundbetrag den erforderlichen Schuldenbetrag wider, der der festgelegten Häufigkeit von Zahlungen an den Haushalt entspricht verschiedene Typen Steuern. Im Zusammenhang mit der Änderung der Umsatzerlöse und des Gewinns im Planungszeitraum gegenüber dem Basiszeitraum und der Beibehaltung der Größe aller anderen Steuerobjekte ist es jedoch erforderlich, die Erhöhung der Einkommensteuer, der Mehrwertsteuer und aller anderen Steuern zu berechnen Die Höhe hängt von den Umsatzerlösen und dem Gewinn der Lohnkasse ab. Dies erfolgt durch direkte Berechnung, basierend auf den spezifischen Daten jedes Unternehmens. In unserem Fall die Erhöhung der Einkommensteuer, der Mehrwertsteuer, der Transportsteuer und der Unterhaltsabzüge Wohnbestand und Gegenstände des sozialen und kulturellen Bereichs belaufen sich auf insgesamt 236,5 Tausend Rubel. Für die Berechnung muss dann der Prozentsatz der Verbindlichkeiten aus diesen Steuern im Verhältnis zum Gesamtbetrag der dafür im Basiszeitraum fälligen Zahlungen ermittelt werden. In unserem Unternehmen beträgt sie 11,5 %. Dies bedeutet, dass die Erhöhung der Verbindlichkeiten gegenüber dem Haushalt 236,5 x 11,5/100 == 27,2 Tausend Rubel beträgt. Natürlich wird dieser Wert mit einer gewissen Toleranz berechnet. Für die Erstellung des Plansaldos kann der Fehler jedoch vernachlässigt werden, da die Schulden gegenüber dem Haushalt in der Regel keinen quantitativ entscheidenden Teil der Verbindlichkeiten des Unternehmens darstellen.

Daher haben wir die geplanten Beträge der Vermögenswerte und Schulden berechnet, die sich unter dem Einfluss von Änderungen der Umsatzerlöse, der Preise für eingekaufte Rohstoffe, Lieferungen und Dienstleistungen sowie der Höhe der Löhne ändern. Diese Faktoren wirken sich in jedem Unternehmen ständig aus und müssen daher bei der Erstellung einer geplanten Bilanz berücksichtigt werden.

Wie oben erwähnt, kann es andere Gründe geben, unter deren Einfluss sich Vermögenswerte und Schulden ändern, diese sind jedoch unterschiedlicher Natur und hängen hauptsächlich mit Änderungen in der Investitions- und Finanzpolitik des Unternehmens zusammen. Wenn solche Gründe eintreten, können sich langfristige Vermögenswerte, Kapital und Rücklagen, langfristige Verbindlichkeiten, Bankdarlehen und kurzfristige Finanzanlagen ändern.

Bei unseren Berechnungen gehen wir davon aus, dass im Planungszeitraum im Vergleich zum Basiszeitraum keine derartigen Änderungen eingetreten sind. Wenn dies der Fall wäre, erfolgt die Berechnung der Änderungen der genannten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten durch direkte Berechnung und ist nicht schwierig.

Auf Basis der durchgeführten Berechnungen erstellen wir eine Planbilanz für das Unternehmen. Dabei ist zu berücksichtigen, dass in der Planbilanz, die nur auf der Grundlage der Vermögens- und Schuldenveränderungen erstellt wird, die Gesamtbeträge der Immobilienkosten und Finanzierungsquellen nicht unbedingt übereinstimmen. Im Gegenteil, sie stimmen in der Regel nicht überein und es zeigt sich entweder ein Überschuss oder ein Mangel an Finanzierungsquellen im Vergleich zur erforderlichen Vermögenshöhe. Erst danach kann über die Verwendung geplanter Gewinne zur Auffüllung von Finanzierungsquellen entschieden werden, sofern sich herausstellt, dass dies erforderlich ist. Daher gehen wir in dieser Planungsphase vorerst nicht näher auf die Höhe des geplanten Gewinns des Unternehmens ein. Bei der Bilanzerstellung berücksichtigen wir auch, dass Kapital und Rücklagen im Basiszeitraum einen sehr großen Anteil einnehmen spezifisches Gewicht in Finanzierungsquellen. Das Unternehmen nutzt nur sehr wenige geliehene Quellen. Es ist kaum ratsam, das Kapital und die Rücklagen noch weiter zu erhöhen, selbst wenn eine solche Möglichkeit besteht.

Bei der Erstellung der Planbilanz berücksichtigen wir, dass wir die Vorräte und Forderungen auf der Mindest- und Höchsthöhe ermittelt haben. Die Mehrwertsteuer auf gekaufte Materialien erhöht sich proportional zum Anstieg der Lagerkosten, d. h. sie beträgt 163 x 1187 / 1155 = 168 Tausend Rubel oder 163 x 1394/1155 = 197 Tausend Rubel. Höhe Geld Wir akzeptieren es im Verhältnis zum Umsatzwachstum, d. h. 84 x 1,1 = 92 Tausend Rubel.

Tabelle 9.5 – Geschätzter geplanter Saldo des Unternehmens am Enddatum des Planungszeitraums (in Tausend Rubel)

Die Berechnung zeigt, dass bei korrekter Ermittlung aller Parameter der Planbilanz die Finanzlage in der kommenden Periode für das Unternehmen günstig sein wird: Die Höhe der Finanzierungsquellen übersteigt die Anschaffungskosten der notwendigen Vermögenswerte sowie der Vorräte und Forderungen einen minimalen Schätzwert haben, dann erhöht sich dieser Überschuss erheblich. Dies bedeutet, dass das Unternehmen auch bei gestiegenen Umsatzerlösen und Preisen für eingekaufte Sachressourcen nicht nach zusätzlichen Finanzierungsquellen suchen muss.

Offensichtlich besteht keine Notwendigkeit, einen Teil des Gewinns zur Erhöhung von Kapital und Rücklagen zu verwenden; Gewinne können vollständig für andere Zwecke verwendet werden.

Bei einer anderen Bilanzstruktur, einem anderen Anstieg oder Rückgang der Umsatzerlöse und bestimmten Kostenarten für verkaufte Produkte, einer anderen Struktur der Kosten selbst usw. könnten die Schlussfolgerungen völlig anders ausfallen. Es könnte sich herausstellen, dass der Überschuss der Finanzierungsquellen gegenüber den Vermögenswerten noch größer ist oder dass das Unternehmen umgekehrt zusätzliche Quellen benötigt. Dann wäre es notwendig, das Eigenkapital zu erhöhen, Kredite und Anleihen einzuwerben oder die Vertragsbedingungen bei Abrechnungen mit Lieferanten zu ändern.

9.3. Änderungen der Finanz- und Cashflows, wenn sich die Umsatzerlöse ändern

Betrachten wir den Zusammenhang zwischen Veränderungen der Umsatzerlöse, Kosten und Gewinne einerseits und Veränderungen der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens andererseits entsprechend den größten Faktoren. Eine solche Diskussion wird eher schematischer Natur sein, aber sie wird ein klareres Verständnis der entscheidenden Faktoren ermöglichen, die diese Abhängigkeit beeinflussen.

Akzeptieren wir die folgenden Bedingungen.

1. Debitorenumschlag - 45 Tage;
2. Kreditorenumsatz -40 Tage;
3. Lagerumschlag - 30 Tage;
4. Materialkosten - 50 % des Umsatzerlöses;
5. Kostenloser Gewinn - 6 % des Umsatzes.

Unter all diesen Bedingungen soll der Umsatz um 100.000 Rubel steigen. Was passiert mit den Bilanzdaten?

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden natürlich steigen. Wenn die zusätzlichen jährlichen Kosten Produkte verkauft 100.000 Rubel, dann betragen die zusätzlichen Forderungen:

100 x 45/360 = 12,5 Tausend Rubel.

Die Vorräte erhöhen sich proportional zum Anstieg der Materialkosten als Teil des Verkaufserlöses, und unter Berücksichtigung ihres Umsatzes beträgt die Erhöhung der Vorräte: 50 x 30/360 = 4,2 Tausend Rubel.

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entstehen hauptsächlich beim Erwerb Materielle Ressourcen, erhöht sich um 50 x 40/360 = 5,5 Tausend Rubel.

Somit beträgt die Vermögenszunahme unter dem Einfluss einer Umsatzsteigerung 12,5 + 4,2 = 16,7 Tausend Rubel; Erhöhung der Finanzierungsquellen in Form von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - nur 5,5 Tausend Rubel. Das Unternehmen benötigt zusätzliche Finanzierungsquellen in Höhe von 16,7 - 5,5 = 11,2 Tausend Rubel. Selbst wenn Sie den freien Gewinn des Unternehmens zur Erhöhung seiner eigenen Quellen verwenden, beträgt der Bedarf an zusätzlichen Fremdmitteln 11,2 - 6 = 5,2 Tausend Rubel.

Unter den gleichen Ausgangsbedingungen steigt der Umsatz nicht, sondern sinkt um 100.000 Rubel. im Planungszeitraum im Vergleich zum Basiszeitraum. Dann verringern sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechend um 12,5 Tausend Rubel, die Vorräte um 4,2 Tausend Rubel und die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen nur um 5,5 Tausend Rubel. Verfügbare Finanzierungsquellen in Höhe von 11,2 Tausend Rubel. sich im Vergleich zum Vermögensbedarf als überhöht herausstellen und der Gewinn vollständig für andere Zwecke verwendet werden kann.

Das gegebene Beispiel bedeutet nicht, dass eine Erhöhung des Umsatzvolumens in allen Fällen das Problem zusätzlicher Finanzierungsquellen mit sich bringt, und eine Verringerung beseitigt dieses Problem. Betrachten wir andere Optionen, bei denen die Situation anders ist (Tabellen 9.6 und 9.7).

Tabelle 9.6 – Veränderungen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens, wenn sich die Bedingungen der Abrechnungen mit Kunden und Lieferanten ändern und das Umsatzwachstum steigt

Die Berechnung zeigt, dass bei gleicher Umsatzsteigerung und gleichem Jahresbedarf an Vorräten der Mangel oder Überschuss an Finanzierungsquellen nur durch das Verhältnis der Umsätze von Forderungen und Verbindlichkeiten und Vorräten bestimmt wird. Wiederholen wir die bereits zuvor gezogene Schlussfolgerung: Für die Finanzlage eines Unternehmens ist es bei Aussicht auf eine Steigerung seines Umsatzvolumens günstig, wenn der Forderungsumsatz schneller ist als der Verbindlichkeitenumsatz. Je geringer der Anteil der Materialkosten am Umsatzerlös ist, desto größer ist die Lücke in der Anzahl der Umschlagstage von Forderungen und Verbindlichkeiten, um sicherzustellen, dass die Finanzierungsquellen die mit einer Umsatzsteigerung verbundenen Vermögenswerte abdecken. Um diese Schlussfolgerung zu veranschaulichen, werden wir in der folgenden Berechnung als Ausgangsdaten die Optionen II und III der vorherigen Tabelle verwenden, bei denen die Finanzierungsquellen die Vermögenswerte übersteigen. Ändern wir nur eine Bedingung: Der Anteil der Materialkosten am Umsatz beträgt 40 % statt 55 %.

Tabelle 9.7 – Veränderung der Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens, wenn sich der Anteil der Materialkosten am Umsatz ändert

Ein Vergleich der letzten Zeilen der beiden vorherigen Tabellen zeigt, dass eine Verringerung des Materialkostenanteils bei Beibehaltung aller anderen Berechnungsbedingungen zu einer Verschlechterung des Verhältnisses von Vermögenswerten und Finanzierungsquellen führte.

Es ist klar, dass eine Steigerung der Umsatzerlöse in jedem Einzelfall abhängig von anderen Kennzahlen des Unternehmens entweder zu einer Verknappung oder einem Überschuss an Finanzierungsquellen führt. Die gleiche Schlussfolgerung lässt sich auch für den Fall eines Umsatzrückgangs ziehen.

Daher muss bei der Prognose eines Anstiegs oder Rückgangs der Umsatzerlöse berechnet werden, ob die verfügbaren Quellen ausreichen, um das wachsende Vermögen zu decken (oder ob der Rückgang der Quellen größer sein wird als der Rückgang des Vermögens). Wenn dies der Fall ist, ist es notwendig, bestimmte zusätzliche oder geliehene Finanzierungsquellen bereitzustellen.

Bei der Erstellung einer Planbilanz empfiehlt es sich, die geplante Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu berechnen. Wie wir gesehen haben, sind bei unserem Unternehmen die Gesamtdeckungsquote und die aktuelle Liquiditätsquote im Basiszeitraum recht hoch. Gemäß Plansaldo beträgt die aktuelle Liquiditätsquote (mindestens) 5957:2489 = 2,393. Diese Zahlungsfähigkeit gibt keinen Anlass zur Sorge, und unter diesem Gesichtspunkt muss der Saldo nicht angepasst werden, zumal das Unternehmen einen geringen Bedarf an Vorräten hat.

Berechnungen der Zunahme oder Abnahme von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten enthalten Informationen über die Zunahme oder Abnahme der Solvenzquoten. Wenn beispielsweise das Umlaufvermögen um 16,7 Tausend Rubel und die kurzfristigen Schulden um 5,5 Tausend Rubel steigen, ist dies ein Faktor für die Erhöhung der Zahlungsfähigkeit. Steigt umgekehrt die kurzfristige Verschuldung schneller als das Wachstum des Umlaufvermögens, muss geprüft werden, um wie viel die Gesamtdeckungsquote bzw. aktuelle Liquiditätsquote sinkt.

Generell ist zu bedenken, dass bei jeder Verbesserung der Bedingungen für die Abrechnung mit Gläubigern im Vergleich zu den Bedingungen für die Abrechnung mit Käufern, d Die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sinkt. Stand es zuvor kurz vor dem Kritischen, ist dies für das Unternehmen gefährlich, in anderen Fällen ist ein schnellerer Forderungsumsatz im Vergleich zu Verbindlichkeiten aus Sicht der Finanzlage günstig.

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Gegenstand der Regulierung sind die vorhandenen Finanzmittel des Unternehmens, Schuldenverbindlichkeiten, flüssige Mittel. Die Aufgabe des Finanzmanagements besteht darin, Verluste zu reduzieren und die Unternehmensrentabilität zu maximieren.

Finanzverwaltung konzentriert sich auf strategische Ziele Unternehmen passen sich schnell an veränderte Situationen an. Die Finanzflussmanagementstruktur ist eng mit den Unternehmensabteilungen verknüpft, um die Höhe des Gewinns (Verlustes) für jede Managemententscheidung zu kontrollieren.

Aufgaben

Aus Managementsicht wird das Finanzmanagement als Teil der gesamten Unternehmensführung und als separate Abteilung im Unternehmen betrachtet, die eine enge Liste von Funktionen wahrnimmt.

• Finanzmanagement als Managementsystem umfasst die Erstellung Finanzstrategie, Aufbau von Rechnungslegungsgrundsätzen, Umsetzung der Rechnungslegung Softwareprodukte, ständige Überwachung der Unternehmensleistung. Zu den Aufgaben von Finanzmanagern gehört beispielsweise der Aufbau eines Budgets, eines Systems materielle Motivation Personal.
• Das Finanzmanagement verwaltet als eigenständige Abteilung finanzielle Vermögenswerte und Risiken, überwacht die Cashflows und wählt aus Investitionsprojekte Mitmachen, überwacht Informationsflüsse im Unternehmen. Beispielsweise erfolgt die Bewertung des erworbenen Anlagevermögens nach Prüfung der Begleitdokumentation.

Der Finanzmanager legt die Investitionspolitik des Unternehmens fest (die Liste der Projekte, in die Vermögenswerte investiert werden), verwaltet Sachanlagen (führt Kauf- und Verkaufstransaktionen von Anlagevermögen durch), berechnet und zahlt Dividenden an die Aktionäre aus. Die ständige Aufgabe des Finanzmanagements ist die Klassifizierung und Abrechnung der Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens sowie die Erstellung analytischer Berichte für das Management.

Die Wirksamkeit des Finanzmanagements hängt von der Qualität externer Informationsquellen ab, die zur Erhebung und Analyse von Indikatoren verwendet werden. Zum Beispiel offene Daten von Banken und Versicherungen, Informationen von Wettbewerbern, regulatorischen Anforderungen Aufsichtsbehörden sowie die Jahresabschlüsse des Unternehmens sind auf Vollständigkeit und Richtigkeit zu prüfen.

Prinzipien

Unabhängig von den Besonderheiten des Unternehmens, den aktuellen und strategischen Zielen seiner Entwicklung ist das Finanzmanagement eine systemische Tätigkeit, die darauf abzielt, spezifische Probleme durch die Verteilung von Cashflows zu lösen. Die Tätigkeit eines Finanzmanagers zielt darauf ab, strategische Probleme zu lösen und langfristig finanzielles Wohlergehen zu erreichen.

• Kompromiss zwischen Risiko und Rendite. Das Finanzmanagement berücksichtigt Opportunitätskosten, Gesamtmarkteffizienz, prognostizierte Renditen und damit verbundene Risiken, bevor es eine Entscheidung trifft. Managemententscheidungen. Beispielsweise bringt die Investition in Startups hohe Renditen und birgt das Risiko, Investitionen zu verlieren.
• Asymmetrie und Zeitwert von Informationen. Vertrauliche Informationen über Marktmerkmale, die man von Kontrahenten oder Regulierungsbehörden erhält, können kurzfristig Vorteile bringen. Beispielsweise kann eine „Steuerbefreiung“ für Unternehmen, die Forschung und Entwicklung betreiben, zwei Jahre dauern.

Das Finanzmanagement setzt eine unbegrenzte Betriebsdauer des Unternehmens voraus, ist bestrebt, die Interessen der Unternehmer und Mitarbeiter zu respektieren und bewertet die verfügbaren Finanzierungsquellen fair.

— ist die Verwaltung der Finanzen eines Unternehmens mit dem Ziel, die strategischen und taktischen Ziele des Unternehmens auf dem Markt zu erreichen.

Die Hauptthemen des Finanzmanagements beziehen sich auf die Bildung von Unternehmenskapital und die Sicherstellung seiner möglichst effektiven Nutzung.

Derzeit umfasst der Begriff „Finanzmanagement“ eine Vielzahl von Aspekten des Finanzmanagements eines Unternehmens. Eine Reihe von Bereichen des Finanzmanagements haben eine tiefgreifende Entwicklung erfahren und sich zu relativ eigenständigen wissenschaftlichen und pädagogischen Disziplinen entwickelt:

• höhere Finanzinformatik;
• Investitionsanalyse;
• Risikomanagement;
• Krisenmanagement;
• Einschätzung des Unternehmenswertes.

Eine kurze Geschichte des Finanzmanagements

Das Finanzmanagement als wissenschaftliche Richtung entstand zu Beginn des letzten Jahrhunderts in den USA und befasste sich in den ersten Phasen seiner Entstehung hauptsächlich mit Fragen im Zusammenhang mit den finanziellen Aspekten der Gründung neuer Firmen und Unternehmen und anschließend mit Finanzinvestitionsmanagement und Insolvenzproblemen .

Es ist allgemein anerkannt, dass diese Richtung von G. Markowitz initiiert wurde, der Ende der 1950er Jahre entwickelte. Portfoliotheorie, auf deren Grundlage W. Sharp, J. Lintner und J. Mossin einige Jahre später ein Modell zur Schätzung der Rendite finanzieller Vermögenswerte (CAPM) erstellten, das Risiko und Rendite eines Portfolios von Finanzinstrumenten verknüpfte. Weitere Entwicklung Dieser Bereich führte zur Entwicklung des Konzepts eines effizienten Marktes, zur Schaffung einer Theorie Arbitrage-Preisgestaltung, Optionspreistheorie und eine Reihe anderer Modelle zur Bewertung von Marktinstrumenten. Zu dieser Zeit begann eine intensive Forschung auf dem Gebiet der Kapitalstruktur und der Preise von Finanzierungsquellen. Hauptbeitrag von diese Abteilung wurde von F. Modigliani und M. Miller hergestellt. Das Erscheinungsjahr ihrer Arbeit „Cost of Capital. Unternehmensfinanzierung. „Investitionstheorie“ aus dem Jahr 1958 gilt als Meilenstein, als FM als eigenständige Disziplin aus der angewandten Mikroökonomie hervorging. Die Portfoliotheorie und die Kapitalstrukturtheorie können als Kern des Finanzmanagements bezeichnet werden, da sie uns die Beantwortung zweier Hauptfragen ermöglichen: Woher bekommt man Geld und wo investiert man es?

Die Rolle des Finanzmanagements bei der Führung einer Organisation

Die Finanzverwaltung erfolgt durch Finanzmechanismus, das als Aktionssystem definiert werden kann Finanzielle Methoden, ausgedrückt in der Organisation, Planung und Anregung der Nutzung.

1. Staatliche gesetzliche Regelung finanzielle Aktivitäten Unternehmen.
2. Marktmechanismus zur Regulierung der Finanzaktivitäten eines Unternehmens.
3. Interner Mechanismus zur Regulierung der Finanzaktivitäten des Unternehmens (Charta, Finanzstrategie, interne Standards und Anforderungen).
4. Ein System spezifischer Techniken und Methoden, die in einem Unternehmen bei der Analyse, Planung und Kontrolle finanzieller Aktivitäten eingesetzt werden.

ein System darstellen Wirtschaftsbeziehungen im Zusammenhang mit der Bildung, Verteilung und Verwendung von Geldern im Verlauf ihres Umlaufs. Das Marktumfeld und die Ausweitung der Adoptionsunabhängigkeit haben zu einem starken Anstieg der Bedeutung des Finanzmanagements bei der Steuerung jeder Wirtschaftsstruktur geführt.

Der Begriff „Management“ kann von drei Seiten betrachtet werden:

• als System der wirtschaftlichen Führung des Unternehmens;
• als Leitungsorgan;
• als eine Form unternehmerischer Tätigkeit.

Die Entwicklung der Marktbeziehungen in unserem Land, die den Unternehmen die Möglichkeit gegeben hat, unabhängig Managemententscheidungen zu treffen und das Endergebnis ihrer Aktivitäten gemeinsam mit zu verwalten radikale Veränderung, Entstehung, Einführung neuer Eigentumsformen, Verbesserung des Systems Buchhaltung, führte zu einem Bewusstsein für die Bedeutung des Finanzmanagements als wissenschaftliche Disziplin und die Möglichkeit, seine theoretischen und praktischen Ergebnisse im Management zu nutzen Russische Unternehmen und Organisationen.

Ziele des Finanzmanagements

• Steigerung des Marktwerts der Unternehmensaktien;
• Gewinnsteigerung;
• Konsolidierung eines Unternehmens in einem bestimmten Markt oder Erweiterung eines bestehenden Marktsegments;
• Vermeidung von Insolvenzen und größeren finanziellen Ausfällen;
• Verbesserung des Wohlbefindens von Mitarbeitern und/oder Führungskräften;
• Beitrag zur Entwicklung von Wissenschaft und Technik.

1. Erzielung einer hohen finanziellen Stabilität des Unternehmens im Verlauf seiner Entwicklung. Diese Aufgabe wird durch die Gestaltung einer wirksamen Politik zur Finanzierung der Wirtschafts- und Wirtschaftspolitik erreicht Investitionstätigkeit Unternehmen, Verwaltung der Bildung finanzieller Ressourcen aus verschiedenen Quellen, Optimierung Finanzstruktur Unternehmenskapital.

2. Optimierung der Cashflows des Unternehmens. Diese Aufgabe wird gelöst durch effektives Management Zahlungsfähigkeit und absolute Liquidität. Gleichzeitig soll der freie Bestand an Barmitteln minimiert werden, um das Risiko einer Wertminderung überschüssiger Barmittel zu verringern.

3. Sicherstellen, dass die Gewinne des Unternehmens maximiert werden. Diese Aufgabe wird durch die Steuerung der Finanzergebnisbildung, die Optimierung der Größe und Zusammensetzung der Finanzmittel des Anlage- und Umlaufvermögens des Unternehmens sowie den Ausgleich der Cashflows umgesetzt.

4. Finanzielle Risiken minimieren. Dieses Ziel wird durch Entwicklung erreicht effektives System Risikoidentifikation, Qualität und Quantifizierung Finanzielle Risiken, Ermittlung von Möglichkeiten zu deren Minimierung, Entwicklung einer Versicherungspolice.

Funktionen des Finanzmanagements

• Organisation und Verwaltung der Beziehungen des Unternehmens im Finanzsektor mit anderen Unternehmen, Banken, Versicherungsgesellschaften, Haushalten aller Ebenen;
• Bildung finanzieller Ressourcen und deren Optimierung;
• Platzierung von Kapital und Verwaltung des Prozesses seiner Funktionsweise;
• Analyse und Management der Cashflows des Unternehmens.

Das Finanzmanagement umfasst Managementstrategie und -taktik.

Management Strategie- die allgemeine Richtung und Methode des Einsatzes von Mitteln zur Erreichung des Ziels. Diese Methode entspricht einem bestimmten Regelwerk und Entscheidungsbeschränkungen. Managementtaktiken- Dies sind spezifische Methoden und Techniken zur Erreichung eines Ziels im Rahmen von bestimmte Bedingungen wirtschaftliche Aktivitäten des betreffenden Unternehmens.

Finanzmanagementfunktionen:

Planungsfunktion:

• Entwicklung der Finanzstrategie des Unternehmens; Bildung eines Systems von Zielen und Hauptindikatoren seiner langfristigen Aktivitäten und kurzfristig; langfristige und kurzfristige Durchführung finanzielle Planung; Erstellung eines Unternehmensbudgets;
• Formation Preispolitik; Verkaufsprognose; Analyse ökonomische Faktoren und Marktbedingungen;

Funktion der Bildung der Kapitalstruktur und der Berechnung ihres Preises:

• Ermittlung des Gesamtbedarfs an finanziellen Ressourcen zur Unterstützung der Aktivitäten der Organisation; Bildung und Analyse alternativer Finanzierungsquellen; Bildung einer optimalen Finanzkapitalstruktur, die den Wert des Unternehmens sichert;
• Berechnung des Kapitalpreises;
• Formation effektiver Fluss reinvestierte Gewinne und Abschreibungskosten.
• Investitionsanalyse;

Funktion zur Entwicklung der Anlagepolitik:

• Bildung der wichtigsten Bereiche für die Kapitalanlage des Unternehmens; Einschätzung der Investitionsattraktivität einzelner Finanzinstrumente, Auswahl der effektivsten davon;
• Bildung eines Anlageportfolios und dessen Verwaltung.

Working-Capital-Management-Funktion:

• den tatsächlichen Bedarf erkennen bestimmte Typen Vermögenswerte und Bestimmung ihres Wertes basierend auf der erwarteten Wachstumsrate des Unternehmens;
• Bildung einer Vermögensstruktur, die den Liquiditätsanforderungen des Unternehmens entspricht;
• Steigerung der Effizienz des Einsatzes von Betriebskapital;
• Kontrolle und Regulierung Geldtransaktionen; Cashflow-Analyse;

Funktion zur Analyse des finanziellen Risikos:

• Identifizierung finanzieller Risiken, die mit den Investitions- und Finanz- und Wirtschaftsaktivitäten des Unternehmens verbunden sind;
• Analyse und Prognose finanzieller und geschäftlicher Risiken;

Evaluierungs- und Beratungsfunktion:

• Bildung eines Maßnahmensystems zur Vermeidung und Minimierung finanzieller Risiken;
• Koordination und Kontrolle der Ausführung von Managemententscheidungen im Rahmen des Finanzmanagements;
• Organisation eines Systems zur Überwachung finanzieller Aktivitäten, Umsetzung einzelner Projekte und Verwaltung der Finanzergebnisse;
• Einstellung Finanzpläne, Budgets einzelner Abteilungen;
• Durchführung von Konsultationen mit Leitern von Unternehmensabteilungen und Erarbeitung von Empfehlungen zu Finanzfragen.

Informationsunterstützung für das Finanzmanagement

Spezifische Indikatoren dieses Systems werden aus externen und internen Quellen gebildet, die sich in folgende Gruppen einteilen lassen:

1. Indikatoren, die die allgemeine wirtschaftliche Entwicklung des Landes charakterisieren (werden bei strategischen Entscheidungen im Bereich der Finanzaktivitäten verwendet).
2. Indikatoren, die die Finanzmarktbedingungen charakterisieren (werden bei der Bildung eines Portfolios von Finanzinvestitionen und bei kurzfristigen Investitionen verwendet).
3. Indikatoren, die die Aktivitäten von Wettbewerbern und Gegenparteien charakterisieren (werden bei operativen Managemententscheidungen verwendet).
4. Regulatorische Indikatoren.
5. Indikatoren, die die Ergebnisse der Finanzaktivitäten des Unternehmens charakterisieren (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung).
6. Regulatorische und geplante Indikatoren.

11. Methoden zur Verwaltung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens.

Die Finanzlage (F.S.) ist ein komplexes Konzept, das von vielen Faktoren abhängt und durch ein System von Indikatoren gekennzeichnet ist, die die Verfügbarkeit und Zuweisung von Mitteln sowie reale und potenzielle finanzielle Möglichkeiten widerspiegeln. Die Hauptindikatoren, die die F.S.pred-tiya charakterisieren, sind: : Bereitstellung von eigenem Betriebskapital und deren Sicherheit; der Stand der normalisierten Bestände an Sachwerten; Effizienz der Nutzung eines Bankkredits und seiner materiellen Unterstützung; Einschätzung der Stabilität der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Die Analyse der Faktoren, die die Finanzlage bestimmen, hilft, Reserven zu identifizieren und die Produktionseffizienz zu steigern. F.S. hängt von allen Aspekten der Unternehmenstätigkeit ab: von der Umsetzung Produktionspläne, Senkung der Produktionskosten und Steigerung des Gewinns, Steigerung der Produktionseffizienz sowie von Faktoren, die im Bereich der Zirkulation wirken und mit der Organisation der Zirkulation von Waren- und Geldmitteln zusammenhängen - Verbesserung der Beziehungen zu Lieferanten von Rohstoffen und Materialien sowie zu Käufern von Produkten, Verbesserung von Verkaufsabläufen und Abrechnungen. Bei der Analyse ist es notwendig, die Gründe für den instabilen Zustand des Unternehmens zu identifizieren und Wege zu seiner Verbesserung aufzuzeigen. Die Stabilität der Finanzlage eines Unternehmens hängt maßgeblich von der Durchführbarkeit und Richtigkeit der Investition finanzieller Mittel in Vermögenswerte ab. Die allgemeinste Vorstellung von den qualitativen Veränderungen, die in der Struktur der Fonds und ihrer Quellen stattgefunden haben, sowie der Dynamik dieser Veränderungen kann durch die vertikale und horizontale Analyse der Berichterstattung gewonnen werden. Die vertikale Analyse zeigt die Struktur der Mittel des Unternehmens und deren Quellen; die Notwendigkeit und Durchführbarkeit dieser Analyse liegt in: - Der Übergang zu relativen Indikatoren ermöglicht einen Vergleich des wirtschaftlichen Potenzials und der Leistungsergebnisse von Unternehmen zwischen Betrieben, die sich in der Höhe unterscheiden verwendete Ressourcen; relative Indikatoren glätten sich bis zu einem gewissen Grad Negativer Einfluss Inflationsprozesse, die die absoluten Indikatoren des Jahresabschlusses erheblich verzerren können. Horizontale Analyse Die Berichterstattung besteht aus der Erstellung einer oder mehrerer analytischer Tabellen, in denen absolute Indikatoren durch relative Wachstums- (Abnahme-)Raten ergänzt werden. Der Grad der Aggregation der Indikatoren wird vom Analysten bestimmt; in der Regel werden die grundlegenden Wachstumsraten für mehrere Jahre (angrenzende Zeiträume) herangezogen, was es ermöglicht, nicht nur Veränderungen einzelner Indikatoren zu analysieren, sondern auch deren vorherzusagen Werte. Eine wichtige Gruppe von Indikatoren, die die Finanzlage eines Unternehmens charakterisieren, sind Liquiditätsindikatoren – sie charakterisieren die Fähigkeit des Unternehmens, seine kurzfristigen Verpflichtungen auf Kosten seines Umlaufvermögens zu begleichen. Unter den Liquiditätsindikatoren werden folgende Indikatoren berechnet: 1. Absoluter Liquiditätskoeffizient – ​​zeigt an, welcher Teil der aktuellen Schulden mit Bargeld zurückgezahlt werden kann und schnell realisierbar ist wertvolle Papiere(Standard 20-30 %). 2. Schnelle Liquiditätsquote – zeigt an, welcher Teil der aktuellen Schulden nicht nur aus Bargeld und marktfähigen Wertpapieren, sondern auch aus erwarteten Einnahmen von Schuldnern zurückgezahlt werden kann (Standard 70–80 %). 3. Gesamtliquiditätskoeffizient – ​​ermöglicht es Ihnen, den Umfang zu bestimmen, in dem das Umlaufvermögen kurzfristige Verbindlichkeiten deckt (Standard 200–250 %). 4. Betriebskapital – gibt den Überschuss des Umlaufvermögens über die kurzfristigen Verbindlichkeiten und die Gesamtliquidität des Unternehmens an. 5. Liquiditätsquote der Sachwerte – zeigt, inwieweit Sachwerte (Vorräte und Kosten) kurzfristige Verbindlichkeiten decken. 6. Liquiditätsquote des Fonds in Berechnungen – zeigt, in welchem ​​Umfang die erwarteten Einnahmen von Schuldnern zur Rückzahlung kurzfristiger Verbindlichkeiten verwendet werden. 7. Das Verhältnis von Forderungen und Verbindlichkeiten – zeigt die Höhe der Verbindlichkeiten pro 1 UAH. Forderungen 8. Manövrierfähigkeitskoeffizient – ​​zeigt an, welcher Teil Eigenmittel in die liquidesten Vermögenswerte investiert (Standard >= 0,5). Die Zahlungsfähigkeit bezeichnet die Fähigkeit eines Unternehmens, regelmäßige Zahlungen zu leisten und Geldverpflichtungen unter Verwendung von Bargeld sowie leicht mobilisierbaren Vermögenswerten zu erfüllen. Unter den Solvenzindikatoren werden folgende berechnet: 1. Koeffizient der wirtschaftlichen Unabhängigkeit (Autonomie) – charakterisiert den Anteil der Eigenmittel am Gesamtwert der Immobilie (>0,5). 2. Finanzierungsquote – zeigt an, welcher Teil der Unternehmensaktivitäten aus eigenen Mitteln finanziert wird (>1). 3. Schuldenquote – zeigt an, welcher Teil der Unternehmensaktivitäten durch Fremdmittel finanziert wird (<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0,8). 5. Lagerdeckungsgrad – zeigt an, welcher Teil des Lagerbestands aus Eigenmitteln gedeckt ist (>0,5). 6. Deckungsquote des Betriebskapitals – zeigt an, welcher Teil des Betriebskapitals aus Eigenmitteln gedeckt ist (>0,5). Die endgültige Aussage über die Finanzlage des Unternehmens kann erst nach der Berechnung der allgemeinen Indikatoren der Finanzstabilität des Unternehmens getroffen werden, die die Verfügbarkeit von Ressourcen im Unternehmen sowie deren Ausreichendheit für die Bildung von Rücklagen und Kosten charakterisieren. Bei der Beurteilung der Finanzlage sollte Folgendes berücksichtigt werden: 1. Wenn E1, E2, E3 > 0, dann verfügt das Unternehmen über absolute Zahlungsfähigkeit; 2.Wenn E1< 0, Е2 >0, E3 > 0, dann normal; 3.Wenn E1< 0, Е2 < 0, Е3 >0, dann instabile finanzielle Situation; 4.Wenn E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.

20. Zu den intensiven Faktoren gehören:
Verbesserung der Funktionsweise der verwendeten Ressourcen, Verlängerung der Zeit der Ressourcennutzung;
(*Antwort auf den Test*) Verbesserung des Funktionierens der verwendeten Ressourcen, Verbesserung der Qualitätsmerkmale der verwendeten Ressourcen;
Erhöhung der Ressourcennutzungszeit, Verbesserung der Qualitätsmerkmale der verwendeten Ressourcen;
Erhöhung der Zeit der Ressourcennutzung, Erhöhung der Anzahl der verwendeten Ressourcen.

21. Zu den Grundkonzepten des Finanzmanagements gehören:
Theorie der Kapitalstruktur
Keynesianische Theorie
Discounted-Cashflow-Theorie
(*Antwort zum Test*) D) Die Aussagen A und B sind richtig.

22. Prädikative Modelle sind:
beschreibende Modelle
Faktormodelle
(*Antwort zum Test*) Vorhersagemodelle
deterministische Modelle.

23. Theoretisch basiert das Finanzmanagement auf wesentlichen Bestimmungen:
Monetaristische Theorie
Marxistische Theorie
(*Antwort zum Test*) neoklassische Finanztheorie
Keynesianische Theorie.

24. Als eigenständige wissenschaftliche Richtung entstand die Finanzwirtschaft an der Schnittstelle von:
neoklassische Theorie des Finanz- und Rechnungswesens
Buchhaltung und allgemeine Theorie Management
Finanztheorie und allgemeine Managementtheorie
(*Antwort auf den Test*) D) neoklassische Finanztheorie, allgemeine Management- und Rechnungslegungstheorie.

25. Die neoklassische Finanztheorie erschien in
(*Testantwort*) im 20. Jahrhundert;
im 17. Jahrhundert;
während des Römischen Reiches;
im 9. Jahrhundert.

26. Als eigenständige wissenschaftliche Richtung wurde das Finanzmanagement gebildet in:
(*Antwort zum Test*) Anfang 60. 20. Jahrhundert;
Ende der 60er Jahre 20. Jahrhundert;
Anfang der 50er Jahre 20. Jahrhundert;
Anfang der 70er Jahre.

27. Das Wesen des Cashflows besteht aus:
(*Testantwort*) Darstellung eines Unternehmens als eine Menge abwechselnder Mittelzu- und -abflüsse;
Darstellung des Staatshaushalts als eine Reihe abwechselnder Mittelzu- und -abflüsse;
Darstellung jeder Transaktion als eine Reihe abwechselnder Mittelzu- und -abflüsse;
Alle oben genannten Antworten sind richtig.

28. Der Kern des Konzepts des Zeitwerts des Geldes ist:
(*Antwort zum Test*) Das Geld, das wir zu verschiedenen Zeitpunkten haben, hat einen ungleichen Wert;
das Geld, das wir zu unterschiedlichen Zeiten haben, hat den gleichen Wert;
Ungleichheit der Geldeinheiten aufgrund von Inflation und Risiko;
Die Antworten A und B sind richtig.

29. Das Konzept des Risiko-Rendite-Kompromisses besagt:
Das Erwirtschaften von Einkünften im Geschäftsleben ist mit Risiken verbunden, und das Verhältnis zwischen Rentabilität und Risiko ist umgekehrt proportional.
Die Erzielung von Einkünften im Geschäftsleben ist mit keinem Risiko verbunden und es besteht kein Zusammenhang zwischen Rentabilität und Risiko.
(*Antwort auf den Test*) Das Erzielen von Einkommen im Geschäftsleben ist mit Risiken verbunden, und die Beziehung zwischen Rentabilität und Risiko ist direkt proportional;
Unter den oben genannten Antworten gibt es keine richtige Antwort.