Um seine Ziele zu erreichen, benötigt das Unternehmen eine Finanzstrategie. Während seiner Entwicklung ist es möglich Verschiedene Optionen, aber für jeden von ihnen wird es notwendig sein, den Planungszeitraum festzulegen, die wichtigsten finanziellen Ziele und Wege zu deren Erreichung zu skizzieren. Ebenso wichtig ist die Kontrolle der Umsetzung der Strategie, die es ermöglicht, die Wirksamkeit der Aktivitäten zu bewerten, Abweichungen vom geplanten Ergebnis zu erkennen und die Strategie für Folgeperioden anzupassen.

Finanzstrategie des Unternehmens oder jede andere Organisation ist ein Master-Aktionsplan, um das Unternehmen sicherzustellen in bar und deren Entsorgung. In unserem Unternehmen, wie in jedem Unternehmen, umfasst es folgende Elemente:

• Analyse und Beurteilung der finanziellen und wirtschaftlichen Lage des Unternehmens;
• Entwicklung Rechnungslegungsgrundsätze sowie Steuerpolitik;
• Festkapitalverwaltung und Abschreibungspolitik;
• laufende Vermögensverwaltung und Abbrechnungsverbindlichkeiten ;
• Verwaltung von Fremdmitteln;
• Verwaltung der laufenden Kosten, Produktverkäufe und Gewinne;
• Dividenden- und Anlagepolitik;
• Beurteilung der Leistungen des Unternehmens und seines Marktwerts.

Expertenmeinung
Michael Pukemo,

Für mich bedeutet eine Finanzentwicklungsstrategie eine Reihe von Grundsätzen und Regeln, die bestimmen Cashflows Unternehmen, Risikogrenzen sowie in einem bestimmten Indikatorensatz formulierte Ziele und die Regeln für deren Bildung. Diese Strategie steht in engem Zusammenhang mit der Entwicklungsstrategie des Unternehmens 1 .

Persönliche Erfahrung
Alexander Papin,

Die Gestaltung der Finanzstrategie des Unternehmens ist unmöglich, wenn es keine allgemeine Strategie für die Entwicklung des Unternehmens gibt, die immer „von oben“ – von den Eigentümern, Aktionären oder dem Vorstand 2 – vorgegeben wird. Auch wenn die Entwicklungsstrategie nicht in einem detaillierten Dokument verpackt ist, gibt es immer eine bestimmte Haltung. Aktionäre äußern ihre Wünsche in Bezug auf Marktanteil, geografische Verteilung des Geschäfts und Umfang Rentabilität . Dabei wird die Finanzstrategie des Unternehmens angepasst, wobei sich die Wünsche der Aktionäre in bestimmten Zahlen und Kennzahlen widerspiegeln. Ich stelle fest, dass die ersten Informationen in der Regel von den Marketingabteilungen stammen (hauptsächlich Umsatzprognosen) und die Finanzdienstleistung in die Berechnungen einbezogen wird und zur Auswahl des am besten geeigneten Geschäftsentwicklungsmodells beiträgt.

Oftmals verfügt ein Unternehmen nicht über eine entwickelte und genehmigte Unternehmensstrategie, daher hilft der Finanzdirektor in der Regel dem Manager und den Eigentümern dabei, Kriterien für die Geschäftsentwicklung zu formalisieren und festzulegen Schlüsselindikatoren. Manchmal ist es notwendig, aus zwei oder drei Optionen für die Entwicklung einer Holding die optimale zu wählen.

Persönliche Erfahrung
Michael Pukemo, Präsident der Alta Group (Moskau)

Da das Ziel eines jeden Unternehmens der Gewinn ist, sollte jede Strategie darauf ausgerichtet sein finanzieller Erfolg. Alle im Unternehmen eingesetzten Maßnahmen und Strategien müssen zu Veränderungen der monetären Komponente führen, sonst machen diese Maßnahmen keinen Sinn. Ich werde ein Beispiel für die Beziehung zwischen Strategien geben Handelsunternehmen: Die finanzielle Komponente der Unternehmensstrategie beinhaltet eine Steigerung von Umsatz und Gewinn um das X-fache. Zu diesem Zweck übernimmt die Marketingkomponente der Strategie die Erweiterung des Sortimentsportfolios. Finanzielle Umsatz- und Gewinnkennzahlen basieren auf den im Marketingteil der Unternehmensstrategie beschriebenen Maßnahmen und Zielen.

Sergej Worobjow, Finanzdirektor der Firma „Relief-Center“ (Rjasan)

Finanzen ist eine Dienstleistungsfunktion und die Finanzstrategiematrix wird weitgehend davon abhängen Vermarktungsstrategie Firmen. Daher besteht der erste Schritt darin, eine Antwort auf die Frage zu erhalten, was mit dem Markt, in dem wir tätig sind, in 3-5-10 Jahren (je nach Planungshorizont) passieren wird, und dann eine Marketingstrategie festzulegen – wer wir sind, wo wir sein wollen und wer wir werden wollen. In der Regel zeigt die Marketinganalyse mehrere Entwicklungswege auf.

Bei der Marktanalyse wurde beispielsweise festgestellt, dass es möglich ist, eines von drei Produkten zu verkaufen – A, B oder C. Die Investitionen in die Produktion jedes der Produkte sind erheblich, die Amortisationszeit beträgt mehr als drei Jahre. Im Zuge der Berechnungen stellte sich heraus, dass der Kapitalwert für Produkt B maximal ist. Wenn Sie sich jedoch für Produkt A entscheiden, ist dies bei einer Änderung der Marktsituation und einer Nachfrageverschiebung in Richtung Produkt C möglich um die Ausrüstung neu zu konfigurieren so schnell wie möglich ohne viel zu investieren. Und umgekehrt: Wenn Sie Produkt C auf den Markt bringen, können Sie bei einer Änderung der Marktsituation zu Produkt A übergehen.

Darüber hinaus werden diese Optionen Eigentümern angeboten, die das für sie am besten geeignete Risiko-Rendite-Verhältnis wählen: entweder den maximalen Wert des Unternehmens bei hohen Risiken oder einen niedrigeren Wert bei den geringsten Risiken. In jedem Fall ist es notwendig, in Projekte mit einem positiven Kapitalwert zu investieren.

Entwicklung einer Finanzstrategie in Großunternehmen Aktionäre delegieren fast immer in den Verwaltungsrat. Gleichzeitig übernimmt der Finanzdirektor die Rolle des Beraters und Koordinators des gesamten Prozesses. Insbesondere berät er andere Topmanager des Unternehmens bei der Entwicklung eigener Funktionsstrategien (Produktions-, Marketing-, Personalführungsstrategien etc.). Die Hauptaufgabe besteht darin, sicherzustellen, dass funktionale Strategien das Ziel der Gewinnsteigerung erfüllen. Durch Finanzdirektor Es geht um eine primäre Koordinierung der Bestimmungen dieser Strategien und die Beseitigung von Widersprüchen zwischen ihnen, beispielsweise die Lösung des immer bestehenden Dilemmas zwischen Rentabilität und Liquidität eines Unternehmens. Darüber hinaus ist er dafür verantwortlich, den Eigentümern Informationen über finanzielle Problembereiche offenzulegen.

Es ist jedoch höchst unerwünscht, dass nur der Finanzdienstleister für den Prozess der Entwicklung einer Finanzstrategie verantwortlich ist. In diesem Fall können die Geschäftsinteressen des Unternehmens dem Ziel der Maximierung der monetären Ergebnisse geopfert werden. Beispielsweise kann ein CFO darauf bestehen, den Gewinn pro Produktionseinheit zu steigern, ohne das Risiko eines Marktanteilsverlustes zu berücksichtigen, oder eine zusätzliche Ausgabe von Aktien anstelle der Emission einer Anleihe als kostengünstigere Option vorschlagen.

Persönliche Erfahrung
Vadim Karlinsky,

In der Regel beginnt die Entwicklung von Strategien dann, wenn sich die äußeren Geschäftsbedingungen dramatisch ändern oder wenn die Anzahl interner Widersprüche und Inkonsistenzen in Geschäftsprozessen zu einem Bewusstsein für die Notwendigkeit qualitativer Veränderungen führt.

In meiner Praxis war der Hauptanreiz für die Entwicklung der Finanzstrategie eines Unternehmens häufiger externe Faktoren. Im ersten Fall war es die Krise vom August 1998, im zweiten Fall die Notwendigkeit, sich in der Branche zurechtzufinden, die einer Umstrukturierung unterliegt. Und nur einmal wurde dies durch das Verständnis der Notwendigkeit einer internen Verbesserung des Unternehmens verursacht.

Alle Manager des Finanzblocks waren an der Entwicklung der Strategie unseres Unternehmens beteiligt. Zunächst wurde eine SWOT-Analyse durchgeführt, auf deren Grundlage, mit einer im Rahmen der Gespräche vorgegebenen Vision der Gesamtentwicklung des Unternehmens, Brainstorming nach strategischen Alternativen gesucht. Anschließend wählte eine eigens zusammengestellte Analystengruppe unter der Leitung des Finanzdirektors aus den Alternativen die beste Alternative aus, die die Grundlage für die weitere Verfeinerung der Strategie bildete.

Alexey Purusov Group-Finanzvorstand Ralf Ringer hält eine Finanzstrategie vor allem in zwei Fällen für erforderlich. Erstens, um Risiken abzusichern. Zweitens, um die Kosten des Unternehmens zu verwalten. Detailliertere Aufgaben finden Sie im Video.

Phasen der Entwicklung einer Finanzstrategie

Zunächst müssen der Zeitraum der Strategie und die Ziele der Finanztätigkeit festgelegt, eine Finanzpolitik erstellt und die Finanzindikatoren nach Zeiträumen der Strategieumsetzung detailliert beschrieben werden. Schauen wir uns die einzelnen Phasen genauer an.

Strategiezeitraum

Die Arten der Finanzstrategie werden in allgemeine und operative unterteilt. Die erste umfasst beispielsweise die Verknüpfung von Budgets aller Ebenen, die Grundsätze der Bildung und Verwendung der Unternehmenseinnahmen, den Ressourcenbedarf und die Quellen ihrer Bildung für den mittelfristigen (langfristigen) Zeitraum.

Die operative Strategie beeinflusst die tägliche Verwaltung der Finanzressourcen. Es wird im Rahmen des Allgemeinen entwickelt und für einen bestimmten Zeitraum detailliert beschrieben.

Die Gültigkeitsdauer der allgemeinen Finanzstrategie des Unternehmens sollte den Zeitraum, für den die allgemeine Uentwickelt wird, nicht überschreiten. Abhängig von der Vorhersehbarkeit der Situation auf den Märkten (Finanz- und Rohstoffmärkte) kann die Dauer der Gesamtstrategie zwischen drei und fünf Jahren variieren. In einem sich schnell verändernden Außenumgebung dieser Zeitraum kann auf ein Kalenderjahr verkürzt werden.

Die operative Strategie ist in der Regel kurzfristig, sie wird für ein Jahr, ein Quartal, einen Monat und bei Bedarf auch für einen kürzeren Zeitraum erstellt.

Persönliche Erfahrung
Valery Temkin,

In unserem Unternehmen wird für drei Jahre eine Finanzstrategie entwickelt. Das Geschäft hat Projektcharakter (Entwicklung und Beratung in der Entwicklung), die Projektlaufzeit beträgt 2-3 Jahre. Jeden neues Projekt beinhaltet eine neue oder aktualisierte Strategie. Längerfristig strategische Pläne aufgrund eines zu volatilen Geschäftsumfelds an praktischem Wert verlieren.

Bild 1 Strategische Finanzziele des Unternehmens

Bildung strategischer Finanzziele

Das Zielsystem der Finanzstrategie lässt sich als „Zweig“ des Baums der allgemeinen strategischen Ziele des Unternehmens darstellen. Der Aufbau einer solchen Verzweigung kann die folgenden Schritte umfassen.

Schritt 1. Die Einbindung einer Finanzstrategie in die Gesamtstrategie des Unternehmens entsprechend der Rangfolge der Ziele der Unternehmensstrategie. Beispielsweise kann der strategische Zielbaum eines Unternehmens auf drei Ebenen festgelegt werden (siehe Abbildung 1).

Schritt 2 Festlegung eines integralen Finanzziels, also des Ziels der ersten Ebene. In den meisten Fällen handelt es sich bei diesem Ziel um den Marktwert des Unternehmens, der sowohl absolut (Marktwertsteigerung um N c.u.) als auch relativ (Marktwertsteigerung um N %) definiert werden kann.

Schritt 3 Definition der Grundziele der Finanzstrategie (2. Ebene). Das integrale Ziel der ersten Ebene wird in Teilziele detailliert, die eine Konkretisierung der gestellten Aufgaben und die Berücksichtigung der Besonderheiten der Unternehmensentwicklung erfordern. Das Ziel der ersten Ebene kann erreicht werden, wenn das Unternehmen über ausreichende Eigenmittel verfügt, die Eigenkapitalrendite hoch ist und die Vermögens- und Schuldenstruktur ein akzeptables Risikoniveau im Umsetzungsprozess bietet. Wirtschaftstätigkeit usw.

Jedes der auf dieser Ebene skizzierten Ziele sollte kurz und klar formuliert werden und sich in spezifischen Indikatoren – Zielstrategischen Standards – widerspiegeln. Solche Zielvorgaben für bestimmte Aspekte der Finanztätigkeit eines Unternehmens können beispielsweise der Anteil des eigenen Betriebskapitals des Unternehmens am Gesamtbetrag des Eigenkapitals sein; Eigenkapitalrenditequote; das Verhältnis von kurzfristigem und langfristigem Vermögen; das Mindestniveau an Geldvermögen, das die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens gewährleistet; selbstfinanzierender Investitionssatz.

Schritt 4 Definition von Maßnahmen zur Erreichung finanzieller Ziele (3. Ebene). In dieser Phase wird eine Liste spezifischer Maßnahmen vorgeschlagen, beispielsweise die Ausgabe eines Anleihedarlehens in Höhe von N $ mit der Zahlung von P % für jede Anleihelaufzeit.

Persönliche Erfahrung
Alexander Papin, Vizepräsident für Finanzen, Euroset (Moskau)

Beispielsweise erstellt die Marketingabteilung in unserem Unternehmen bei der Entwicklung einer Finanzstrategie zunächst eine Umsatzprognose, also Daten darüber, wie viele Waren und Dienstleistungen verkauft werden müssen, um den angestrebten Marktanteil zu besetzen. Als nächstes wird festgelegt, wie viel dafür geöffnet werden muss Verkaufsstellen was es kosten wird. Auf Basis der Prognosedaten erstellt der Finanzdienstleister ein Einnahmen- und Ausgabenbudget, ein Cashflow-Budget, aus dem deutlich wird, welche Ressourcen benötigt werden, ob genügend Eigenmittel zur Zielerreichung vorhanden sind. Wenn die Strategie aggressiv genug ist, werden Sie höchstwahrscheinlich nicht in der Lage sein, mit Ihrem eigenen Gewinn auszukommen, bzw. Sie müssen entscheiden, welche Ressourcen Sie anziehen und wie Sie mögliche Lücken schließen können.

Nachdem alle Informationen zusammengefasst wurden, können Sie erkennen, ob das Unternehmen ein bestimmtes Rentabilitätsniveau erreicht. Wenn nicht, werden auf der Grundlage der Vorschläge der Finanz- und Analyseabteilung bestimmte Maßnahmen ergriffen – Ausgaben werden gesenkt, die Marge erhöht (Differenz zwischen Umsatz und Kosten) usw.

Finanzkennzahlen hängen vom Stand der Geschäftsentwicklung ab

Igor Averchev,
Leitender Projektmanager, MAG Consulting LLC

Der Lebenszyklus eines jeden Unternehmens umfasst mehrere Phasen (Anfangsphase, Phase schnellen Wachstums, Reifephase, Niedergang), die bei der Planung und Bewertung der Finanzergebnisse des Unternehmens berücksichtigt werden müssen.

Erstphase. In dieser Phase der Entwicklung, Produktentwicklung, Konstruktion organisatorische Struktur Unternehmen oder suchende Investoren haben möglicherweise mehr Bedeutung als die Finanzzahlen selbst. Mit begrenzten finanziellen Mitteln einen Platz am Markt zu erobern, ist die Hauptaufgabe junger Unternehmen. Daher sind die wichtigsten Finanzindikatoren in der Anfangsphase der Unternehmensentwicklung das Einkommenswachstum und der operative Cashflow.

Periode schnellen Wachstums. In dieser Phase verfolgt das Unternehmen weiterhin das Einkommenswachstum, jedoch im Vergleich zu Rentabilitäts- und Vermögensverwaltungsindikatoren (Kapitalrendite, Residualeinkommen). Mit steigendem Kapital verlieren Cashflow-Schätzungen an Bedeutung.

Laufzeit. In dieser Entwicklungsphase liegt das Hauptaugenmerk des Unternehmens auf der Steigerung der Erträge aus eingeworbenen Vermögenswerten und Eigenkapital. Daher ist eine strenge Kontrolle der zugrunde liegenden Vermögenswerte, der damit verbundenen Cashflows und der Rentabilität erforderlich.

Niedergangsperiode. In dieser Phase kommt es zu einem deutlichen Einkommensrückgang. Der Betrieb bleibt profitabel, aber der Nettogewinn im Verhältnis zum Umsatz ist rückläufig. Allerdings beschleunigen sich die operativen Cashflows tendenziell, wenn das Betriebskapital schrumpft. Daher muss die Unternehmensleitung eine sehr ausgewogene Herangehensweise an die Investitionsmöglichkeit haben.

Das Unternehmen investiert möglicherweise moderat in Anlagevermögen und andere Vermögenswerte, der Rückgang des Nettovermögens 3 ist jedoch bereits recht erheblich. ROI und Residualeinkommen sind relativ niedrig. Die Renditen auf das eingeworbene Nettovermögen sinken in dem Maße, wie der Nettoertrag im Verhältnis zur Basis des eingeworbenen Nettovermögens sinkt.

Expertenmeinung
Ekaterina Demyanova,

Um das finanzielle Ergebnis der Aktivitäten für eine bestimmte Perspektive vorherzusagen, wird ein Finanzmodell verwendet – ein Dokument, das eine Berechnung der Leistungsindikatoren der Holding auf der Grundlage von Daten zu geschätzten Kosten und geplanten Einnahmen enthält. Die darin enthaltenen Ausgangsdaten werden Ziele, Prognosen und Pläne sein aktuelle Aktivitäten und Entwicklung des Unternehmens. Sofern es in der Branche Vorschriften oder Einschränkungen gibt (z. B. wenn das Unternehmen in einem Markt tätig ist, in dem Quoten gelten), sollten diese ebenfalls bei der Modellierung berücksichtigt werden. Bei den verarbeiteten Daten handelt es sich um eine Umsatz-, Kosten- und Investitionsprognose, als Ergebnis werden Prognosebudgets mit konkreten Zielwerten ausgegeben. Bei einer Änderung der Ausgangsparameter werden auch die endgültigen Finanzkennzahlen neu berechnet 4 .

Detaillierung der Finanzkennzahlen

Für jeden Zeitraum werden geplante Indikatoren und ein Maßnahmensystem zu deren Erreichung detailliert beschrieben. Um beispielsweise eine Finanzstrategie umzusetzen, kann der Vorstand für 2007 ein Ziel festlegen: durch eine konservative Dividendenpolitik eine Erhöhung des Eigenkapitals um 10 % sicherstellen, eine Anleihe zu einem Zinssatz von maximal LIBOR + aufnehmen 5 %, um den Finanzzyklus für den verbleibenden Zeitraum bis zum Jahresende auf bis zu N Tage zu verkürzen.

Figur 2 Aufteilung der Strategie nach Richtungen

Entwicklung der Finanzpolitik

Die in der vorherigen Phase festgelegten finanziellen Ziele werden in bestimmte Bereiche gruppiert und bilden gleichzeitig die Finanzpolitik des Unternehmens (siehe Abb. 2). Es kann mehrstufig sein. So kann im Rahmen der Vermögensverwaltungsrichtlinie eine Richtlinie zur Verwaltung des Umlauf- und Anlagevermögens entwickelt werden. Die Verwaltung des Umlaufvermögens kann die Grundsätze der Verwaltung ihrer einzelnen Arten umfassen.

Persönliche Erfahrung
Vadim Karlinsky, Projektmanager für die Eröffnung einer Filiale der Rosselkhozbank OJSC im Perm-Territorium (Perm)

Die Entwicklung einer Finanzstrategie umfasst in der Regel mehrere Phasen. Zunächst klären wir die Finanzstruktur des Unternehmens, überdenken die Anordnung der Verantwortungszentren (z. B. überführen wir Investitionszentren nach Abschluss des Investitionsteils von Projekten in Profitcenter). Anschließend analysieren wir die Faktoren, die den Wert des Unternehmens beeinflussen, bewerten ihre Bedeutung (Einflussgrad) und entwerfen einen Aktionsplan für deren Steuerung.

In der Zukunft „digitalisieren“ wir die Strategie und ermitteln anhand der Analyse des externen Umfelds die Werte der Rentabilitätsindikatoren (Kapital, Investitionen, Vermögenswerte usw.), die eingehalten werden müssen, sowie ihre Dynamik. Anschließend entwickeln wir eine Politik gegenüber Schuldnern und Gläubigern. Neben den üblichen Indikatoren zur Überwachung des Schuldenstands und der Schuldenquote umfasst es auch Mechanismen für die Zusammenarbeit mit Schuldnern, Systeme zur Aufrechnung gegenseitiger Forderungen, Regeln für die Gewährung von Rabatten, Grundsätze für die Bereitstellung vorübergehend freier Mittel und mehr.

Der nächste Schritt besteht darin, die Geschäftsleistung auf der Grundlage eines Vergleichs mit Best Practices der Branche zu prognostizieren. Nach der Berechnung des Forderungs- und Lagerumschlags wird der Bedarf an Betriebskapital ermittelt und dessen Rentabilität berechnet. Auf der Grundlage dieser Berechnungen werden Pläne für die Arbeit mit Forderungen und Verbindlichkeiten angepasst und Entscheidungen über den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender und unrentabler Vermögenswerte getroffen. Bei der Entwicklung einer Anlagepolitik werden Investitionen in Kategorien gruppiert, für die jeweils Amortisationszeiten und interner Zinsfuß festgelegt, Investitionsbedarf, Ziele und Richtungen der Kapitalinvestitionen prognostiziert werden.

Der letzte Schritt ist die Entwicklung einer Bilanzierungsrichtlinie für die Zwecke der Rechnungslegung und Steuerbuchhaltung.

Kontrolle über die Umsetzung der Finanzstrategie

In der Regel Informationen für Aktionäre und Vorstand über die Erreichung der strategischen Ziele des Unternehmens und mögliche Szenarien weitere Entwicklung bereitet den Finanzdienst oder die interne Revision vor. Sowohl die allgemeine als auch die operative Strategie unterliegen der Kontrolle.

Expertenmeinung
Ekaterina Demyanova, Geschäftsführer Finanzen (CFO) bei Intercomp Technologies LLC

Um die Kontrolle über die Umsetzung der gestellten Aufgaben zu vereinfachen, können Sie für jede Geschäftseinheit einen allgemeinen Zeitplan für die Berichterstattung über den Betrieb erstellen.

Das Diagramm kann eine regelmäßige Tabelle entlang der Vertikalen sein – eine Liste der für die Berichterstattung Verantwortlichen, entlang der Horizontalen – Kalendertage und periodische Segmente und an den Schnittpunkten – die Namen der einzureichenden Berichte. Einheitliche Berichtsvorlagen werden am besten vorab entwickelt und an die Verantwortlichen verteilt detaillierte Anleitung durch Füllen.

Die Beurteilung des Erreichungsgrads der angestrebten Ziele erfolgt vorzugsweise auf zwei Arten. Zunächst wird der Erreichungsgrad des Zielindikators ermittelt (in Prozent des Planwerts) und die Zielindikatoren zusätzlich nach dem Grad ihrer Erreichung gereiht. Dadurch werden Führungskräfte und Außenseiter sofort identifiziert. Letzteres sollte werden Zielgruppe', um die Gründe für das Scheitern herauszufinden.

Beispielsweise prüfte der Vorstand mehrere Szenarien zur Umsetzung der Strategie und genehmigte die endgültigen Indikatoren (siehe Tabelle 1).

Tabelle 1 Strategieziele

Zur Beurteilung der Umsetzung wird auf Basis der Ergebnisse des Berichtszeitraums eine Tabelle erstellt, die die Abweichungen der tatsächlichen Indikatoren der Strategieumsetzung von den geplanten ermittelt (siehe Tabelle 2).

Tabelle 2 Bewertung der Finanzstrategie

Figur 3 1 – Fremdkapital, 2 – Eigenkapitalrentabilität, 3 – Bilanzwachstum

Persönliche Erfahrung
Valery Temkin, CFO Creswick Development LLC (Moskau)

Eine Finanzstrategie haben und verschiedene Methoden Sein Einsatz wirkte sich positiv auf die Ergebnisse unseres Unternehmens aus. Die Eigentümer machten deutlich, was sie wollen, und die Manager, was sie können. Die Zahl der Konflikte ist zurückgegangen, das Ergebnis ist gestiegen. Allerdings würde ich nicht behaupten, dass dies nur auf die Entstehung einer Strategie zurückzuführen ist. Seine Entwicklung war nur der erste Schritt zur Umstrukturierung des Unternehmens – heute spricht man oft von der Schaffung elementarer Ordnung im Unternehmen. Hier ist die umgekehrte Aussage, dass ohne Strategieentwicklung finanzielle Ergebnisse Es ist unwahrscheinlich, dass sich das verbessert, vielleicht stimmt es.

Wenn ein Unternehmen also über eine Finanzstrategie verfügt, wird diese sicherlich für das Management überschaubarer und für die Eigentümer transparenter und kann flexibler auf Veränderungen im Geschäftsumfeld und in internen Prozessen reagieren.

1 Zur Bildung einer allgemeinen Strategie für die Entwicklung des Unternehmens siehe die Artikel „Die Rolle der Finanzdienstleistung bei der Bildung der Unternehmensstrategie“ , „Merkmale der Entwicklung einer Unternehmensstrategie“ . - Notiz. Ausgaben.
2 Informationen darüber, wie ein CFO die Ziele eines Geschäftsinhabers herausfinden kann, finden Sie in „Erste Schritte des CFO in einem neuen Unternehmen“. - Notiz. Ausgaben.
3 Position auf Managementbuchhaltung Enterprise Performance Measurement (SMA 4D) definiert das eingeworbene Nettovermögen als die Summe von Betriebskapital, Anlagevermögen, sonstige Vermögenswerte, Schulden (langfristig und kurzfristig) und Eigenkapital. Das heißt, dies ist der gesamte Betrag an Mitteln, über den das Unternehmen verfügt. Änderungen ihres Saldos werden nur durch die eingehenden oder ausgehenden Zahlungsströme des Unternehmens verursacht. - Notiz. Autor.
4 Zum Zusammenhang zwischen Budget und Unternehmensstrategie siehe den Artikel „So verknüpfen Sie Budget mit der Unternehmensstrategie“. - Notiz. Ausgaben.

• Gewährleistung der Finanzstabilität;
• Sicherstellung der finanziellen Positionierung aus optimaler Sicht;
• Erfüllung der Gesellschafteraufgaben etc.

Einführung

1. Finanzstrategie des Unternehmens

1.2 Grundsätze und Phasen der Entwicklung einer Finanzstrategie

2. Express-Analyse der Finanzlage der LLC „DAKGOMZ“ Komsomolsk am Amur für 2005

2.1 Merkmale des Unternehmens

2.2 Produktion und wirtschaftliche Aktivitäten des Unternehmens

2.3 Personalstruktur und Lohnkosten

2.4 Die Struktur des Anlagevermögens des Unternehmens

2.5 Feststellung einer unbefriedigenden Bilanzstruktur

2.6 Stabilitätsanalyse hinsichtlich der Höhe des Überschusses (Mangels) an eigenem Betriebskapital

3. Entwicklung einer Finanzstrategie für die Entwicklung des Unternehmens JSC „DAKGOMZ“ für 2007 - 2010

Abschluss

Referenzliste

Anhang 1

Anhang 2

Einführung

Jede Gesellschaft stellt sich immer die Aufgabe, sich weiter zu verbessern und den Lebensstandard zu erhöhen. Das Setzen von Zielen und deren Umsetzung erfordern organisierte Aktivitäten und letztere – deren Planung. Dabei können die Mechanismen zur Umsetzung von Plänen, die Formen und Methoden der Planung völlig unterschiedlich sein und ihrerseits die Art der Produktionsbeziehungen beeinflussen.

IN In letzter Zeit Die russische Wirtschaft hat zwei diametral entgegengesetzte Ansätze zur Lösung des Planungsproblems durchlaufen. Bis zum Ende der 1980er Jahre galt die Planung als Grundlage der Organisation des sozioökonomischen Lebens, als wichtigster Hebel der staatlichen Wirtschaftspolitik und hatte weitgehend richtungsweisenden Charakter.

Die Weigerung, geplante Methoden zur Organisation von Aktivitäten anzuwenden, ist zu einem geworden letzten Jahren in Russland einer der Gründe für die tiefe Krise der Wirtschaft des Landes. Dem Thema Planung wurde in den letzten Jahren kaum Beachtung geschenkt. Viele seiner Aspekte auf dem Markt waren unentwickelt.

Planung wird oft zu Unrecht nur mit dem bestehenden System in Verbindung gebracht und ihr Platz in einer Marktwirtschaft ist nicht definiert. Unter Marktbedingungen kommt den Finanzen der Unternehmen eine besondere Bedeutung zu. Die Betonung des finanziellen Aspekts der Unternehmenstätigkeit ist in letzter Zeit eines der charakteristischsten Merkmale des Wirtschaftslebens der entwickelten kapitalistischen Länder. Die wachsende Rolle der Unternehmensfinanzierung sollte als weltweiter Trend angesehen werden.

Die Finanzlage eines Unternehmens ist eine wirtschaftliche Kategorie, die den Zustand des Kapitals im Umlaufprozess und die Fähigkeit eines Unternehmens widerspiegelt, sich zu einem bestimmten Zeitpunkt selbst zu entwickeln.

Im Prozess der Angebots-, Produktions-, Marketing- und Finanzaktivitäten gibt es einen kontinuierlichen Prozess der Kapitalzirkulation, der Struktur der Gelder und Quellen ihrer Bildung, der Verfügbarkeit und des Bedarfs an Finanzmitteln und damit der Finanzlage der Unternehmen, dessen äußere Erscheinung Zahlungsfähigkeit, Veränderung ist. Die Finanzlage kann stabil, instabil (vor der Krise) und krisenhaft sein. Die Fähigkeit eines Unternehmens, Zahlungen pünktlich zu leisten, seine Aktivitäten umfassend zu finanzieren, unvorhergesehenen Schocks standzuhalten und seine Zahlungsfähigkeit unter widrigen Umständen aufrechtzuerhalten, ist ein Beweis für seine Widerstandsfähigkeit. Finanzielle Situation, umgekehrt.

Bereitstellen finanzielle Stabilität Ein Unternehmen muss über eine flexible Kapitalstruktur verfügen und in der Lage sein, seine Bewegung so zu organisieren, dass ein ständiger Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben gewährleistet ist, um die Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten und Bedingungen für die Selbstreproduktion zu schaffen.

Das Hauptziel der Finanztätigkeit reduziert sich auf eine strategische Aufgabe – die Steigerung des Unternehmensvermögens. Dazu ist es notwendig, die Zahlungsfähigkeit und Rentabilität sowie die optimale Struktur des Vermögens-Passiv-Gleichgewichts stets aufrechtzuerhalten.

Somit nachhaltig Finanzlage durchgehend gebildet Wirtschaftstätigkeit Unternehmen, und sein Niveau gibt Aufschluss über die Qualität des Managements und insbesondere des Finanzmanagements.

Als Teil einer Gesamtstrategie wirtschaftliche Entwicklung Für ein Unternehmen ist die Finanzstrategie diesem untergeordnet und muss mit seinen Zielen und Ausrichtungen im Einklang stehen. Gleichzeitig hat die Finanzstrategie selbst einen wesentlichen Einfluss auf die Gestaltung der Gesamtstrategie für die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens.

Dies liegt daran, dass das Hauptziel der Gesamtstrategie darin besteht, hohe wirtschaftliche Entwicklungsraten sicherzustellen und die Wettbewerbsposition des Unternehmens aufgrund der Entwicklungstrends des relevanten Produktmarktes (Verbraucher- oder Produktionsfaktoren) zu erhöhen.

Der Zweck dieser Arbeit ist es, darüber nachzudenken theoretischer Aspekt die Finanzstrategie des Unternehmens und die Durchführung einer ausdrücklichen Analyse des Unternehmens auf der Grundlage von Finanzberichten. Die Expressanalyse der Lage des Unternehmens erfolgt auf der Grundlage der Jahresabschlüsse der JSC „DAKGOMZ“ Komsomolsk am Amur.

Basierend auf den Zielen können Sie Aufgaben erstellen:

Führen Sie eine vorläufige Bilanzprüfung durch;

Analysieren Sie das Eigentum des Unternehmens und geben Sie seine Merkmale an;

Analyse der Quellen der Unternehmensfinanzierung;

Beurteilung der Liquidität und Finanzstabilität;

Analyse der Rentabilität und Geschäftstätigkeit;

Entwicklung einer Finanzstrategie zur Verbesserung der Effizienz der Finanzaktivitäten von JSC „DAKGOMZ“.

Gegenstand der Dissertation ist die OJSC „DAKGOMZ“.

Gegenstand der Studie ist die Finanztätigkeit der JSC „DAKGOMZ“.

Bei der Durchführung dieser Analyse wurden die folgenden Techniken und Methoden verwendet:

Horizontale Analyse;

vertikale Analyse,

Methode der Finanzkennzahlen (relative Indikatoren),

Vergleichende Analyse.

Um die oben genannten Probleme zu lösen, ist die jährliche Finanzberichte JSC „DAKGOMZ“ für 2004, 2005, 2006, nämlich:

Bilanz (Formular Nr. 1 nach OKUD),

Gewinn- und Verlustrechnung (Formular Nr. 2 nach OKUD).

Die praktische Bedeutung der Arbeit liegt darin, dass die entwickelten Verbesserungsmöglichkeiten praktisch genutzt werden können, um die Effizienz der Finanzaktivitäten der JSC „DAKGOMZ“ zu verbessern.

1 Theoretische Basis Gestaltung der Finanzstrategie des Unternehmens

1.1 Das Konzept der Finanzstrategie und ihre Rolle bei der Entwicklung des Unternehmens

Bei der Entwicklung einer Finanzstrategie müssen die Dynamik makroökonomischer Prozesse, Trends in der Entwicklung der inländischen Finanzmärkte und die Möglichkeiten zur Diversifizierung der Aktivitäten eines Unternehmens berücksichtigt werden.

Die Finanzstrategie, deren Hauptaufgabe darin besteht, die volle Autarkie und Unabhängigkeit des Unternehmens zu erreichen, basiert auf bestimmten Organisationsprinzipien und umfasst Folgendes:

Aktuelle und langfristige Finanzplanung, die für die Zukunft alle Einnahmen aus den Mitteln des Unternehmens und die Hauptrichtungen ihrer Ausgaben festlegt;

Zentralisierung der Finanzmittel, Gewährleistung der Flexibilität der Finanzmittel, ihrer Konzentration auf die Hauptbereiche der Produktion und Wirtschaftstätigkeit;

Bildung von Finanzreserven, die den stabilen Betrieb des Unternehmens angesichts möglicher Schwankungen der Marktbedingungen gewährleisten;

Bedingungslose Erfüllung finanzieller Verpflichtungen gegenüber Partnern;

Entwicklung der Buchhaltungs-, Finanz- und Abschreibungspolitik des Unternehmens;

Organisation und Führung der Finanzbuchhaltung der Unternehmens- und Geschäftssegmente auf Basis bestehender Standards;

Erstellung von Jahresabschlüssen für das Unternehmen und die Geschäftsbereiche gemäß den geltenden Regeln und Vorschriften unter Einhaltung der Anforderungen der Standards;

Finanzielle Analyse der Aktivitäten des Unternehmens und seiner Segmente (vorrangige wirtschaftliche und geografische Segmente, andere Segmente in nicht zugeordneten Posten);

Finanzielle Kontrolle des Unternehmens und aller seiner Segmente.

Die Finanzstrategie deckt alle Formen der Finanztätigkeit eines Unternehmens ab, nämlich: Optimierung des Anlage- und Betriebskapitals, Bildung und Verteilung von Gewinnen, Barabrechnungen und Anlagepolitik. Sie erforscht die objektiven Wirtschaftsgesetze der Marktbeziehungen und entwickelt Formen und Methoden des Überlebens und der Entwicklung unter neuen Bedingungen.

Die Finanzstrategie umfasst die Methoden und Praktiken zur Bildung finanzieller Ressourcen, deren Planung und Gewährleistung der finanziellen Stabilität des Unternehmens. Durch eine umfassende Betrachtung der finanziellen Leistungsfähigkeit von Unternehmen und eine objektive Beurteilung der Art externer und interner Faktoren stellt die Finanzstrategie sicher, dass die finanzielle und wirtschaftliche Leistungsfähigkeit des Unternehmens den auf dem Markt vorherrschenden Bedingungen entspricht. Die Finanzstrategie sieht die Definition langfristiger Ziele der Finanztätigkeit und deren Auswahl vor effektive Wege ihre Erfolge. Die Ziele der Finanzstrategie sollten der allgemeinen Strategie der wirtschaftlichen Entwicklung untergeordnet sein und auf die Maximierung des Gewinns und des Marktwerts des Unternehmens abzielen.

Basierend auf der Finanzstrategie wird die Finanzpolitik des Unternehmens in den folgenden Hauptbereichen der Finanztätigkeit festgelegt:

Steuerpolitik;

Preispolitik;

Abschreibungspolitik;

Dividendenpolitik;

Anlagepolitik.

Bei der Entwicklung einer Finanzstrategie wird besonderes Augenmerk auf die Produktion wettbewerbsfähiger Produkte, die Mobilisierung interner Ressourcen, die maximale Senkung der Produktionskosten, die Bildung und Verteilung von Gewinnen gelegt. effiziente Nutzung Kapital usw.

Die Berücksichtigung von Risikofaktoren ist für die Gestaltung einer Finanzstrategie von großer Bedeutung. Die Finanzstrategie wird unter Berücksichtigung des Risikos von Zahlungsausfällen, Inflationsschwankungen und des Finanzmarktes entwickelt.

Dabei geht es um die Bildung und Nutzung finanzieller Ressourcen zur Umsetzung der Grundstrategie des Unternehmens und der entsprechenden Handlungsoptionen. Es ermöglicht den wirtschaftlichen Dienstleistungen des Unternehmens, finanzielle Ressourcen zu schaffen und zu verändern und deren optimale Verwendung zu bestimmen, um die Ziele des Funktionierens und der Entwicklung des Unternehmens zu erreichen.

Die Bedeutung dieser Funktionsstrategie liegt darin, dass im Finanzwesen alle Arten von Aktivitäten durch das System der Wirtschaftsindikatoren reflektiert werden, ein Ausgleich zwischen funktionalen Aufgaben und deren Unterordnung unter die Erreichung der Hauptziele des Unternehmens erfolgt. Andererseits sind Finanzen eine Quelle, ein Ausgangspunkt für die Entwicklung anderer funktionaler Strategien, da finanzielle Ressourcen oft eine der wichtigsten Beschränkungen für das Volumen und die Ausrichtung eines Unternehmens darstellen.

Der Prozess des Finanzmanagements in einem Unternehmen reagiert als recht dynamischer Prozess sehr empfindlich auf Veränderungen im externen wirtschaftlichen und gesellschaftspolitischen Umfeld (Konjunkturzyklen der Wirtschaft, Inflationsraten, staatliche Wirtschaftspolitik, politische Lage etc.). Der Prozess der Begründung und Entscheidungsfindung im Finanzbereich, einschließlich Struktur und Richtung unternehmerische Tätigkeit, Schulden, Dividenden und Vermögenswerte sind ein Prozess des strategischen Managements, da es in erster Linie um die langfristigen Aussichten für die Entwicklung des Unternehmens und nicht um operative Maßnahmen geht. In diesem Zusammenhang sollten die Leiter der Wirtschaftsdienstleistungen der Unternehmen im Bündnis mit der Unternehmensspitze stehen und direkt an der Entwicklung einer allgemeinen (Grund-)Strategie für das Unternehmen beteiligt sein.

Unter Bedingungen Marktwirtschaft Der Entwicklung einer Finanzstrategie geht eine detaillierte wirtschaftliche Funktionsweise des Unternehmens voraus, einschließlich:

Analyse der Wirtschaftstätigkeit des Unternehmens;

Ermittlung der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens.

Eine Analyse der wirtschaftlichen Tätigkeit eines Unternehmens ermöglicht es, die Wirksamkeit seiner Aktivitäten zu bewerten, Engpässe und Produktionsreserven aufzudecken, Faktoren zur Senkung der Produktionskosten, zur Steigerung der Rentabilität, Möglichkeiten zur Steigerung der Arbeitsproduktivität, die Art der Belastung usw. zu ermitteln die Effizienz der Nutzung des Mains Produktionsanlagen.

Unter dem Gesichtspunkt der Konkretisierung und Entwicklung der Finanzstrategie eines Unternehmens empfiehlt es sich, eine Analyse der Wirtschaftstätigkeit in folgenden Hauptbereichen durchzuführen:

Beurteilung der Fähigkeit des Unternehmens, die aktuellen kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen;

Einschätzung der Höhe (Grenze), bis zu der das Unternehmen durch Fremdmittel finanziert werden kann;

Messung der Effizienz der Nutzung des gesamten Komplexes seiner eigenen Ressourcen durch das Unternehmen;

Bewertung der Wirksamkeit der Unternehmensführung, einschließlich der Rentabilität ihrer Aktivitäten.

Die Bestimmung der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens erfolgt durch die Bewertung seines gegenwärtigen und zukünftigen Potenzials bei der Fondsbildung, der Größe und den Umsetzungsquellen der Grundstrategie für die Entwicklung des Unternehmens. Daher bestimmen die finanziellen Möglichkeiten nicht nur die Bereitschaft eines Unternehmens zu strategischen Maßnahmen, sondern bestimmen auch maßgeblich die Art dieser Maßnahmen. Beispielsweise bestimmen bei einer Wachstumsstrategie finanzielle Möglichkeiten wie die Höhe der Finanzmittel in Rubel und harter Währung, die Abwertung von Ausrüstung und eine Reihe anderer Faktoren die Wahl einer Alternative zu einer Wachstumsstrategie: die Entwicklung neuer Produktion, Diversifizierung , zwischenbetriebliche Zusammenarbeit oder außenwirtschaftliche Tätigkeit.

Die Hauptbestandteile der Finanzstrategie des Unternehmens.

1. Die Struktur des Unternehmertums. In Übereinstimmung mit den strategischen Zielen, die in spezifischen numerischen Indikatoren ausgedrückt und entwickelt werden Grundstrategie Entwicklung des Unternehmens, seine wirtschaftlichen Dienstleistungen entwickeln die Grundprinzipien der Finanzstrategie:

Hauptrichtungen der Gewinnverteilung;

Sicherstellung der Liquidität des Unternehmens.

Erhöhung des Unternehmensvermögens, einschließlich der finanziellen Ressourcen, und Rationalisierung seiner Struktur;

Besondere Aufmerksamkeit Dies dient der Identifizierung von Finanzierungsquellen, einschließlich Kreditaufnahmemöglichkeiten (z. B. kann eine bestimmte Kreditaufnahmepolitik gerechtfertigt sein).

2. Struktur der Akkumulation und des Konsums. Dieser Bestandteil der Finanzstrategie besteht in der Optimierung des Verhältnisses zwischen Konsum- und Akkumulationsmitteln, was die Umsetzung der Grundstrategie gewährleistet.

3. Schuldenstrategie. Es definiert die Hauptelemente des Kreditplans: die Kreditquelle, die Kredithöhe und den Zeitplan für die Rückzahlung.

Die Bedeutung dieses Bestandteils der Finanzstrategie des Unternehmens liegt darin begründet, dass die Kreditwürdigkeit des Unternehmens eine der wesentlichen Eigenschaften einer stabilen Existenz am Markt ist. Aus diesem Grund werden in einer speziellen Schuldenstrategie die Wege und Methoden der Kreditaufnahme und -rückzahlung beleuchtet.

4. Strategie zur Finanzierung funktionaler Strategien und Großprogramme. Dieser Bestandteil der Finanzstrategie umfasst ein solches Management der Finanzierung von Funktionsstrategien und Großprogrammen, das nicht in den Jahreszeitraum passt. Am häufigsten umfasst diese Strategie Entscheidungen über Kapitalinvestitionen:

An soziale Programme;

Zur Verbesserung und Wiederherstellung bestehender Vermögenswerte (Hauptproduktionsanlagen);

Für Neubauten, Akquisitionen und Übernahmen, Forschung und Entwicklung usw.

Als Ergebnis der Umsetzung aller Komponenten der Finanzstrategie des Unternehmens wird ein langfristiger Finanzplan entwickelt, der als zusammenfassendes Dokument gilt, das alle Funktionsstrategien und Hauptprogramme ausgleicht und die Erreichung zuvor entwickelter strategischer Ziele sicherstellt für die Entwicklung des Unternehmens.

Bei der Entwicklung einer Finanzstrategie für ein Unternehmen müssen drei Hauptprinzipien beachtet werden:

Einfachheit;

Dauerhaftigkeit;

Sicherheit.

Die Einfachheit der Finanzstrategie des Unternehmens legt nahe, dass sie in ihrer Konstruktion elementar sein sollte, damit sie von allen Mitarbeitern des Unternehmens wahrgenommen werden kann, unabhängig davon, in welcher Abteilung sie arbeiten. Dies lässt hoffen, dass das Handeln aller Mitarbeiter des Unternehmens auf die Erreichung der gemeinsamen Ziele seiner Entwicklung ausgerichtet ist.

Die Konstanz der Finanzstrategie des Unternehmens ist darauf zurückzuführen, dass bei grundlegenden Änderungen im Umsetzungsprozess andere Funktionsbereiche des Unternehmens nicht sofort neu organisiert werden können, was zu einem „Ungleichgewicht“ in der Funktionieren des Unternehmens.

Die Sicherheit der Finanzstrategie eines Unternehmens setzt voraus, dass sie mit einem gewissen „Sicherheitsspielraum“ unter Berücksichtigung möglicher Störungen des externen Umfelds konzipiert ist. Das Vorhandensein finanzieller Reserven und eine klare Koordination der Funktionsstrategien bedeuten, dass die Finanzstrategie im Hinblick auf die Umsetzung strategischer Entwicklungsziele geschützt ist.

Erfolgreiche Umsetzung Die Finanzstrategie wird maßgeblich durch die Gestaltung und Entwicklung des Finanzplanungssystems, einschließlich der kurz-, mittel- und langfristigen Planung, bestimmt.

Die langfristige Finanzplanung sollte die Planung der Kapitalstruktur und ihrer Zusammenhänge umfassen. Es ist eng verwandt mit Investitionsplanung. Die Hauptaufgabe langfristige Finanzplanung – um dem Unternehmen ein langfristiges strukturelles Gleichgewicht zu verschaffen. Dadurch ist es möglich, bei einem bestimmten Ungleichgewicht rechtzeitig Maßnahmen zu ergreifen.

Der Zweck der strukturellen Liquiditätshilfe besteht darin, dem Unternehmen die Möglichkeit zu geben, seine Aktivitäten durch die Aufnahme von eigenem Fremdkapital zu finanzieren. Potenzielle Gläubiger des Unternehmens bewerten dieses anhand spezieller Finanzkennzahlen, wie beispielsweise der Liquiditätskennzahl.

Im Rahmen einer langfristigen Finanzplanung sollte eine gewisse Balance der Planungen festgelegt werden. Das Finanzsystem der Bilanzen für die Zukunft basiert auf Investitionsgeschäftsprojekten, berechnet unter Berücksichtigung diskontierter Cashflows, die aus eigenen und geliehenen aktivierten Mitteln bereitgestellt werden. Durch die Planung der Bilanzstruktur können Sie die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens einschätzen und frühzeitig die potenzielle Bereitschaft der Gläubiger zur Bereitstellung von Fremdkapital vorhersagen.

Gleichzeitig kann die Planung der Bilanzstruktur nicht abbilden, ob sich die langfristigen Ein- und Auszahlungen im Bereich des Kapitalanlageumsatzes und der langfristigen Finanzierung für denselben Planungszeitraum im Gleichgewicht befinden. Zu diesem Zweck muss die langfristige Bilanzfinanzierung durch eine generalisierte (integrierte) Finanzplanung mit Fokus auf Zahlungsströme ergänzt werden.

Die langfristige Finanzplanung sollte durch eine mittelfristige Finanzplanung ergänzt werden, die eine Festlegung der geplanten Zahlungen und Einnahmen, ihrer Volumina und Fristen vorsieht.

Die ungefähre Struktur des mittelfristigen Finanzplans ist in der Tabelle angegeben. 6.1.

Der mittelfristige Finanzplan sollte einen rollierenden Charakter haben, der sich auf die wesentlichen Zahlungsströme im Unternehmen konzentriert. Dieser Plan soll als Grundlage für die Bereitstellung aktueller Liquidität dienen und die langfristige Finanzplanung ergänzen.

Tabelle 6.1 Struktur der mittelfristigen Finanzplanung

Darüber hinaus sollte die mittelfristige Finanzplanung die Möglichkeit bieten, rechtzeitig einen Mangel oder Überschuss an finanziellen Ressourcen im Unternehmen zu erkennen.

Die detaillierteste Finanzplanung erfolgt innerhalb der kurzfristigen Finanzplanung. Dieser Plan sollte die finanziellen Reserven widerspiegeln, über die das Unternehmen möglicherweise verfügt. Zu diesen Rücklagen können gehören:

Liquide Mittel, die einen vorher festgelegten Betrag übersteigen;

Mobilisiertes Eigentum des Unternehmens (z. B. Mittel aus dem Verkauf von Finanzanlagen);

Erweiterung der Kreditlinien;

Kurzfristiger Ausbau der eigenen Kapitalbasis des Unternehmens.

Die Finanzstrategie eines jeden Unternehmens wird durch die strategischen Ziele des Unternehmens sowie durch die Ziele des Unternehmens bestimmt Finanzverwaltung. Wie Sie wissen, besteht das Hauptziel des Finanzmanagements darin, das Wohlergehen der Eigentümer zu steigern und den Marktwert des Unternehmens zu maximieren. Somit, Finanzstrategie Unternehmen - Hierbei handelt es sich um einen Master-Aktionsplan für die rechtzeitige Bereitstellung von Finanzmitteln (Barmitteln) für das Unternehmen und für deren effektive Verwendung zur Kapitalisierung des Unternehmens.

Die Entwicklung einer Finanzstrategie für ein Unternehmen besteht aus mehreren Phasen. Von Anfang an muss festgelegt werden, wie lange eine Finanzstrategie entwickelt werden soll. Abhängig von der Laufzeit der Strategie hängen sowohl die Ziele der Finanztätigkeit als auch der Ausarbeitungsgrad der Finanzpläne ab.

Eine langfristige Finanzstrategie beschreibt die Grundsätze der Einkommensbildung und -verwendung, den Bedarf an Finanzmitteln und die Quellen ihrer Bildung. Eine kurzfristige Finanzstrategie wird im Rahmen einer langfristigen Finanzstrategie entwickelt, detailliert beschrieben und die aktuelle Verwaltung der finanziellen Ressourcen beschrieben. Langfristige und mittelfristige finanzielle strategische Pläne für 3-5 Jahre werden in erweiterter Form und kurzfristig erstellt Finanzpläne für ein Jahr sind sehr detailliert ausgearbeitet.

Der nächste Schritt bei der Entwicklung einer Finanzstrategie besteht darin, die Ziele der Finanzaktivitäten festzulegen. Die Finanzstrategie ist im Verhältnis zur Unternehmensstrategie des Unternehmens funktional und sollte daher in die Struktur der allgemeinen strategischen Ziele des Unternehmens einbezogen werden. Wie Sie wissen, besteht das wichtigste finanzielle Ziel darin, den Marktwert zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren. Ein solches Ziel kann sowohl absolut als auch relativ definiert werden. Das Hauptziel wird erreicht, wenn das Unternehmen über ausreichende finanzielle Ressourcen, eine optimale Eigenkapitalrendite und eine ausgewogene Struktur aus Eigen- und Fremdkapital verfügt. Das finanzielle Hauptziel wird in finanzielle Unterziele gegliedert, zum Beispiel:

• Profitieren
• Die Höhe des Eigenkapitals
• Eigenkapitalrendite
• Vermögensstruktur
• Finanzielle Risiken

Jedes Ziel sollte klar formuliert und in konkreten Indikatoren ausgedrückt werden, zum Beispiel:

• Rentabilität des Umsatzes
• Financial Leverage (Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital)
• Solvenzniveau
• Liquiditätsniveau

Die Entwicklung einer Finanzstrategie umfasst nicht nur die Entwicklung von Zielen, sondern auch die Entwicklung eines Aktionsplans zur Erreichung dieser Ziele. Das Management des Unternehmens muss wissen, wie die aktuelle Situation mit den strategischen Zielen des Unternehmens zusammenhängt. Es ist notwendig, die Erreichung strategischer Ziele regelmäßig zu überwachen. Überwachung der Umsetzung der Strategie strategische Ziele werden in konkrete strategische Aufgaben gegliedert, die in einem bestimmten Zeitraum gelöst werden müssen. Die Kontrolle über das Erreichen strategischer Ziele erfolgt durch die Lösung taktischer Probleme. Die festgelegten Finanzziele werden nach Richtungen gruppiert und bilden die Finanzpolitik des Unternehmens.

Das Vorhandensein einer Finanzstrategie macht das Unternehmen für das Management überschaubarer und für die Eigentümer transparenter.

Seminar „Budgetierung und Finanzplanung“

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Die Finanzierungsstrategie basiert auf der Wahl der Quellen (intern und extern) eigener und geliehener Mittel für die Geschäftsentwicklung. Wenn beispielsweise Start-up-Unternehmen (Startups) Drittinvestoren anziehen, basiert die Finanzierungsstrategie auf Fremdmitteln aus externen Quellen.

Verschiedene Finanzierungsstrategien

• Schnelle Wachstumsstrategie. Die freien Mittel des Unternehmens werden in das Umlaufvermögen investiert: Es werden vor allem weitere Rohstoffe und Materialien eingekauft Produktionskapazität. variable Kosten(zusätzliche Reisekosten, Investitionen in die Personalschulung, Überstundenvergütung) werden durch kurzfristige Darlehen finanziert. Die Finanzierung im Rahmen der Strategie des schnellen Wachstums ist relevant für die Eroberung eines neuen Marktsegments und die Erweiterung der Produktpalette.
• Inländische Finanzierungsstrategie (das „Ideal“). Betriebstätigkeiten und kurzfristige Verbindlichkeiten des Unternehmens werden ausschließlich durch Fremdmittel gedeckt. Eine solche Strategie erhöht die Menge an freien Mitteln, ermöglicht es Ihnen, die Gehälter der Mitarbeiter aktiv zu erhöhen und in Forschung und Entwicklung zu investieren. Allerdings in langfristig Das Modell ist sehr riskant: Kreditgeber können eine sofortige Rückzahlung der geliehenen Mittel sowie einen plötzlichen Anstieg der Zinssätze verlangen.
• Gleichgewichtsstrategie. Anlagevermögen des Unternehmens (Produktionsanlagen, Technologien) und Fixkosten Die Produktion wird durch langfristige Kredite mit niedrigem Zinssatz gedeckt. Betriebskapital finanziert aus freien Mitteln des Unternehmens sowie durch kurzfristige Darlehen. Dieses Modell ist universell einsetzbar, schützt Eigentümer vor plötzlichen Zahlungen für teure Kredite und ermöglicht die Erhöhung der freien Mittel auf den Konten des Unternehmens.
• traditionelle Strategie. Alle Ausgaben des Unternehmens werden durch langfristige Darlehen gedeckt, die den Eigentümern zu niedrigen Zinssätzen gewährt werden. Dieses Modell eignet sich für junge Unternehmen, die mit wenig Kapital und keinem etablierten Kundenstamm in den Markt eintreten. Traditionelle Finanzierung kostenlos Eigenmittel Unternehmen, die ihr Geschäft ausweiten möchten, müssen jedoch über ausreichend Kapital verfügen, um die Kredite abzudecken.

Einflussfaktoren auf die Wahl der Finanzierungsstrategie

• Die Dauer des Betriebszyklus und die Stabilität der Finanzströme. Produktionsunternehmen, die regelmäßig große Mengen verkaufen Endprodukte kann aktiv teure kurzfristige Kredite nutzen. Kosten werden durch Gewinne gedeckt, Eigenmittel bleiben frei.
• Struktur und Rentabilität des Unternehmensvermögens. Ein Unternehmen aus dem Dienstleistungssektor kann über gewinnbringende Vermögenswerte verfügen (gewerbliche Immobilien, Guthaben auf Bankkonten, geistiges Eigentum). Fertigungsanlagen eigenes Anlagevermögen (Maschinen, Werkstätten, Technologien, Rohstoffe und Materialien), das in finanziellen Mitteln schwieriger zu verkaufen ist.
• Die Höhe der Steuerbelastung und die Höhe der Risiken in der Branche. Abhängig von der Marktnische und den Produktionsmerkmalen zahlt das Unternehmen zusätzliche Steuern (z. B. petrochemische Produktion) oder erhält Zuwendungen (z. B. Erbauer von Infrastruktur und sozialen Einrichtungen). Innovative Unternehmen agieren traditionell mit einem höheren Risiko als Produktions- und Handelsunternehmen.
• Die Position des Unternehmens auf dem Markt und die Dynamik der Nachfrage in der Branche. Hersteller einzigartiger Produkte, die eine stabile Nachfrage haben, ziehen aktiv an geliehene Mittel mit minimalem Geschäftsrisiko.