معرفی

ذات مدیریت مالی

1 نقش مدیریت مالی در مدیریت یک سازمان

2 اهداف مدیریت مالی

3 کارکردهای مدیریت مالی

مفاهیم اساسی و ماهیت مدیریت مالی

نتیجه

فهرست ادبیات استفاده شده

معرفی

مدیریت مالی با هدف مدیریت حرکت منابع مالی و روابط مالیایجاد شده بین واحدهای اقتصادی در فرآیند جابجایی منابع مالی. مسئله چگونگی مدیریت ماهرانه این حرکات و روابط، محتوای مدیریت مالی است. مدیریت مالی فرآیند توسعه هدف مدیریت مالی و اعمال تأثیر بر امور مالی با استفاده از روش ها و اهرم های مکانیزم مالی برای دستیابی به هدف است. یکی از روش های موثراستفاده از آزمون Haskell است که اجازه می دهد زمان کوتاهآشکار ساختن طرف های ضعیفدر مدیریت مالی

بنابراین مدیریت مالی شامل استراتژی و تاکتیک های مدیریتی است. استراتژی در این مورد به جهت و روش کلی استفاده از وجوه برای دستیابی به هدف اشاره دارد. این روش با مجموعه خاصی از قوانین و محدودیت ها برای تصمیم گیری مطابقت دارد. این استراتژی به شما امکان می دهد بر روی راه حل هایی تمرکز کنید که با استراتژی اتخاذ شده مغایرت ندارند و همه گزینه های دیگر را کنار بگذارید. پس از رسیدن به هدف، استراتژی به عنوان یک جهت و وسیله دستیابی به آن از بین می رود. اهداف جدید وظیفه توسعه یک استراتژی جدید را تعیین می کند. تاکتیک ها روش ها و تکنیک های خاصی برای رسیدن به هدف در شرایط خاص هستند. وظیفه تاکتیک های مدیریت انتخاب بهینه ترین راه حل و مناسب ترین روش ها و تکنیک های مدیریتی در یک موقعیت اقتصادی معین است.

1. جوهر مدیریت مالی

مدیریت مالی عبارت است از مدیریت امور مالی شرکت با هدف دستیابی به اهداف استراتژیک و تاکتیکی عملکرد این شرکت در بازار.

موضوعات اصلی مدیریت مالی مربوط به تشکیل سرمایه شرکت و اطمینان از استفاده کارآمد از آن است.

در حال حاضر، مفهوم "مدیریت مالی" بر جنبه های مختلفی از مدیریت مالی شرکت دلالت دارد. تعدادی از حوزه‌های مدیریت مالی توسعه عمیقی یافته و به‌عنوان علمی نسبتاً مستقل برجسته شده‌اند رشته های دانشگاهی:

محاسبات مالی بالاتر؛

تجزیه و تحلیل مالی؛

تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری؛

مدیریت ریسک؛

مدیریت بحران؛

ارزیابی شرکت

داستان کوتاهمدیریت مالی

مدیریت مالی به عنوان یک جهت علمی در آغاز قرن گذشته در ایالات متحده سرچشمه گرفت و در اولین مراحل شکل گیری آن عمدتاً به موضوعات مربوط به جنبه های مالی ایجاد شرکت ها و شرکت های جدید و بعدها - مدیریت سرمایه گذاری مالی و مشکلات ورشکستگی

به طور کلی پذیرفته شده است که آغاز این جهت توسط G. Markowitz، که در اواخر دهه 1950 توسعه یافت، گذاشته شد. تئوری پورتفولیو، بر اساس آن W. Sharp، J. Lintner و J. Mossin چند سال بعد مدلی را برای ارزیابی بازده دارایی‌های مالی (CAPM) ایجاد کردند، که ریسک و بازده سبد ابزارهای مالی را به هم مرتبط می‌کند. توسعه بیشتر این حوزه منجر به توسعه مفهوم بازار کارآمد، ایجاد نظریه شد قیمت گذاری آربیتراژ، تئوری قیمت گذاری اختیار معامله و تعدادی مدل دیگر برای ارزیابی ابزارهای بازار. تقریباً در همان زمان، تحقیقات فشرده در مورد ساختار سرمایه و قیمت منابع مالی آغاز شد. سهم اصلی به این بخشتوسط F. Modigliani و M. Miller ساخته شده است. سال انتشار اثر آنها "هزینه سرمایه. امور مالی شرکتی نظریه سرمایه گذاری» در سال 1958 نقطه عطفی در نظر گرفته شد، زمانی که FM به عنوان یک رشته مستقل از اقتصاد خرد کاربردی ظهور کرد. نظریه پورتفولیو و نظریه ساختار سرمایه را می توان هسته اصلی مدیریت مالی نامید، زیرا آنها به دو سوال اصلی پاسخ می دهند: از کجا می توان پول دریافت کرد و کجا آن را سرمایه گذاری کرد.

1.1 نقش مدیریت مالی در مدیریت سازمان

مدیریت یک سیستم مدیریتی برای یک شی خاص است که شامل مجموعه ای از اصول، روش ها، اشکال و تکنیک های مدیریت است. توسعه تصمیمات مدیریت بر اساس جمع آوری، انتقال و پردازش است اطلاعات لازم.

تشکیل منابع مالی، جانمایی و استفاده مؤثر از آنها بدون سیستم مدیریت مالی شفاف و شایسته شرکت غیرممکن است.

که در شرایط مدرنانتقال به اقتصاد بازارمدیریت مالی پیچیده ترین و مسئولیت پذیرترین حلقه در سیستم مدیریت جنبه های مختلف شرکت است که نقش ارتباطی ایفا می کند و در نهایت موقعیت شرکت را در بازار، رقابت پذیری، ثبات، سودآوری آن را تعیین می کند.

مدیریت مالی از طریق یک مکانیسم مالی انجام می شود که می توان آن را سیستمی از روش های مالی تعریف کرد که در سازماندهی، برنامه ریزی و تحریک استفاده از منابع مالی بیان می شود.

چهار عنصر اصلی مکانیسم مالی وجود دارد:

حالت مقررات قانونیفعالیت مالی شرکت

مکانیسم بازار برای تنظیم فعالیت مالی یک شرکت.

مکانیزم داخلی برای تنظیم فعالیت های مالی شرکت (منشور، استراتژی مالی، استانداردها و الزامات داخلی).

سیستم تکنیک ها و روش های خاص مورد استفاده در شرکت در فرآیند تجزیه و تحلیل، برنامه ریزی و کنترل فعالیت های مالی.

امور مالی سیستمی از روابط اقتصادی است که با تشکیل، توزیع و استفاده از وجوه در فرآیند گردش آنها مرتبط است. فضای بازار، گسترش استقلال در تصمیم گیری های مدیریتی منجر به افزایش شدید اهمیت مدیریت مالی در مدیریت هر ساختار اقتصادی شده است.

مفهوم "مدیریت" را می توان از سه منظر بررسی کرد:

به عنوان یک سیستم مدیریت اقتصادیشرکت؛

به عنوان یک نهاد حاکم؛

مانند یک فرم فعالیت کارآفرینی.

توسعه روابط بازار در کشور ما، که این امکان را برای شرکت ها به طور مستقل فراهم کرد تصمیمات مدیریتیو نتیجه نهایی فعالیت را به همراه مدیریت کنید تغییر اساسیسیستم بانکی، ظهور بازار مالی، معرفی اشکال جدید مالکیت، بهبود سیستم حسابداری، منجر به درک اهمیت مدیریت مالی به عنوان یک رشته علمی و امکان استفاده از نتایج نظری و عملی آن در مدیریت شرکت ها و سازمان های روسیه شد.

1.2 اهداف مدیریت مالی

اهداف اصلی مدیریت مالی:

افزایش ارزش بازار سهام شرکت؛

افزایش سود؛

تثبیت شرکت در یک بازار خاص یا گسترش بخشی از بازار موجود؛

اجتناب از ورشکستگی و شکست های مالی عمده؛

بهبود رفاه کارگران و/یا پرسنل مدیریتی؛

کمک به توسعه علم و فناوری.

در فرآیند اجرای اهداف تعیین شده، مدیریت مالی در جهت حل وظایف زیر است:

دستیابی به بالا ثبات اقتصادیشرکت در توسعه خود این وظیفه از طریق شکل گیری یک سیاست موثر برای تامین مالی اقتصادی و فعالیت سرمایه گذاریشرکت، مدیریت تشکیل منابع مالی از منابع مختلف، بهینه سازی ساختار مالی سرمایه شرکت.

بهینه سازی جریان های نقدی شرکت. این وظیفه از طریق محقق می شود مدیریت موثرپرداخت بدهی و نقدینگی مطلق در عین حال، مانده آزاد دارایی‌های نقدی باید به حداقل برسد تا خطر کاهش ارزش وجه نقد مازاد بر کاهش ارزش آن کاهش یابد.

اطمینان از حداکثر کردن سود شرکت. این وظیفه با مدیریت شکل‌گیری نتایج مالی، بهینه‌سازی اندازه و ترکیب منابع مالی دارایی‌های غیرجاری و جاری شرکت و متعادل کردن جریان‌های نقدی اجرا می‌شود.

به حداقل رساندن ریسک های مالی این هدف با توسعه محقق می شود سیستم موثرشناسایی ریسک، کیفیت و کمی سازیریسک های مالی، تعیین راه هایی برای به حداقل رساندن آنها، تدوین یک بیمه نامه.

برخی از اهداف و معیارهای مدیریت مالی شرکت

اهداف بهبود رفاه صاحبان شرکت تثبیت در بازار، تعادل مالی حداکثر کردن سود جاری رشد اقتصادی معیارها افزایش ارزش بازار سهام. افزایش بازده حقوق صاحبان سهام پویایی مثبت و ثبات نقدینگی، شاخص های استقلال مالی و پایداری رشد شاخص های سودآوری گردش مالی و دارایی ها. رشد شاخص های فعالیت تجاری پویایی مثبت و ثبات نرخ رشد سرمایه، گردش مالی و سود. رشد سودآوری اقتصادی ثبات شاخص های ثبات مالی

1.3 وظایف مدیریت مالی

مدیریت مالی شامل جنبه های زیرفعالیت ها:

سازماندهی و مدیریت روابط شرکت در بخش مالی با سایر شرکت ها، بانک ها، شرکت های بیمه، بودجه های همه سطوح.

تشکیل منابع مالی و بهینه سازی آنها.

قرار دادن سرمایه و مدیریت فرآیند عملکرد آن؛

تجزیه و تحلیل و مدیریت جریان های نقدی شرکت.

مدیریت مالی شامل استراتژی و تاکتیک های مدیریت است.

استراتژی مدیریت - جهت و روش کلی استفاده از وجوه برای دستیابی به هدف. این روشبا مجموعه خاصی از قوانین و محدودیت های تصمیم گیری مطابقت دارد. تاکتیک های مدیریت روش ها و تکنیک های خاصی برای دستیابی به هدف در چارچوب است شرایط خاص فعالیت اقتصادیشرکت مورد نظر

وظایف مدیریت مالی:

عملکرد برنامه ریزی:

توسعه استراتژی مالی شرکت؛ تشکیل یک سیستم از اهداف و شاخص های اصلی فعالیت های آن برای بلند مدت و کوتاه مدت. انجام بلند مدت و کوتاه مدت برنامه ریزی مالی; تهیه بودجه شرکت؛

تشکیل سیاست قیمت گذاری; پیش بینی فروش؛ تحلیل و بررسی عوامل اقتصادیو شرایط بازار؛

برنامه ریزی مالیاتی

عملکرد تشکیل ساختار سرمایه و محاسبه قیمت آن:

تعیین کل نیاز به منابع مالی برای اطمینان از فعالیت های سازمان. تشکیل و تجزیه و تحلیل منابع جایگزین تامین مالی؛ تشکیل ساختار مالی بهینه سرمایه که ارزش شرکت را تأمین می کند.

محاسبه قیمت سرمایه؛

تشکیل جریان موثرسود سرمایه گذاری مجدد و هزینه های استهلاک.

تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری؛

عملکرد توسعه سیاست سرمایه گذاری:

تشکیل مهمترین زمینه ها برای سرمایه گذاری سرمایه شرکت؛ ارزیابی جذابیت سرمایه گذاری ابزارهای مالی فردی، انتخاب موثرترین آنها.

تشکیل سبد سرمایه گذاریو مدیریت آنها

عملکرد مدیریت سرمایه در گردش:

شناسایی نیاز واقعی به انواع خاصی از دارایی ها و تعیین ارزش آنها بر اساس نرخ رشد مورد انتظار شرکت.

تشکیل ساختار دارایی که نیازهای نقدینگی شرکت را برآورده می کند.

بهبود کارایی استفاده سرمایه در گردش;

کنترل و تنظیم معاملات نقدی; تجزیه و تحلیل جریان نقدی؛

تابع تحلیل ریسک مالی:

شناسایی ریسک های مالی ذاتی در سرمایه گذاری و فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت؛

تجزیه و تحلیل و پیش بینی ریسک های مالی و تجاری؛

عملکرد ارزیابی و مشاوره:

تشکیل یک سیستم اقدامات برای جلوگیری و به حداقل رساندن خطرات مالی؛

هماهنگی و کنترل بر اجرای تصمیمات مدیریت در چارچوب مدیریت مالی؛

سازماندهی سیستم نظارت بر فعالیت های مالی، اجرای پروژه های فردی و مدیریت نتایج مالی;

تنظیم برنامه های مالی، بودجه واحدهای منفرد;

برگزاری مشاوره با روسای بخش های شرکت و ارائه توصیه هایی برای مسائل مالی.

پشتیبانی اطلاعاتی مدیریت مالی

شاخص های خاص این سیستم از منابع خارجی و داخلی شکل می گیرد که می توان آنها را به گروه های زیر تقسیم کرد:

شاخص هایی که توسعه عمومی اقتصادی کشور را توصیف می کنند (در تصمیم گیری های استراتژیک در زمینه فعالیت مالی استفاده می شود).

شاخص هایی که وضعیت بازار مالی را مشخص می کند (در تشکیل سبد سرمایه گذاری های مالی، اجرای سرمایه گذاری های کوتاه مدت استفاده می شود).

شاخص هایی که فعالیت های رقبا و طرفین را مشخص می کنند (در تصمیم گیری های مدیریت عملیاتی استفاده می شود).

شاخص های نظارتی

شاخص های مشخص کننده نتایج فعالیت مالی شرکت (ترازنامه، صورت سود و زیان).

شاخص های هنجاری و برنامه ریزی شده

2. مفاهیم اساسی و جوهره مدیریت مالی

که در اقتصاد مدرنجریان های مالی هدف اصلی مدیریت در هر بنگاه اقتصادی است، زیرا هر تصمیم اقتصادی به طور مستقیم یا غیرمستقیم با جریان نقدی مرتبط است. بنابراین، اکثر مدیران به هر طریقی مجبورند در فرآیند اجرای وظایف عملکردی خود با خدمات مالی تعامل داشته باشند.

در این راستا، آگاهی از مبانی مدیریت مالی امروزه برای هر مدیر میانی و ارشدی برای درک عمیق تر و جامع تر از مشکلات پیش روی بنگاه خود و انجام مؤثر وظایفش ضروری است.

امور مالی یک حوزه خاص از روابط اقتصادی است که با تشکیل، توزیع (توزیع مجدد) و استفاده از وجوه وجوه مرتبط است.

پول، به عنوان پایه مادی روابط مالی، نقش مهمی در اقتصاد بازار ایفا می کند و منافع مشارکت کنندگان آن را بیان و هماهنگ می کند و همچنین به عنوان یک معادل هزینه جهانی عمل می کند.

تحت صندوق وجوه، بخش جداگانه آنها، که دارای یک هدف تعیین شده است، درک می شود. وجوهی که در این گونه صندوق ها نگهداری می شوند منابع مالی نامیده می شوند.

در حال حاضر مدیریت منابع مالی یکی از اصلی ترین و اولویت هایمواجهه با هر بنگاه اقتصادی اولویت این جهت در سیستم اهداف مدیریت شرکت به این دلیل است که امور مالی تنها نوع منبعی است که می تواند مستقیماً و با کمترین فاصله زمانی به سایر موارد تبدیل شود: وسایل و اهداف کار، نیروی کار و غیره. عقلانیت، مصلحت و اثربخشی چنین تحولی تا حد زیادی رفاه اقتصادی شرکت و همچنین تمام موضوعاتی که به عملکرد آن علاقه مند هستند را تعیین می کند: مالکان، کارمندان، طرف مقابل، دولت، جامعه به عنوان یک کل.

نقش کلیدی منابع مالی در اقتصاد بازار مستلزم تفکیک وظایف مدیریتی آنها به یک حوزه مستقل فعالیت - مدیریت مالی است.

مدیریت مالی مدیریت منابع مالی و فعالیت های مالیواحد اقتصادی با هدف تحقق اهداف راهبردی و جاری خود.

مدیریت مالی از نظر محتوایی گسترده و چند وجهی می تواند در زمینه های مختلفی مورد توجه قرار گیرد:

به عنوان یک رشته علمی؛

به عنوان یک سیستم مدیریت مالی برای یک واحد اقتصادی؛

به عنوان یک نوع فعالیت تجاری

مدیریت مالی به عنوان یک رشته علمی، سیستمی از دانش نظری، مفاهیم، ​​مدل ها و روش های کاربردی، تکنیک ها، ابزارهایی است که بر اساس آنها توسعه یافته و در فرآیند تصمیم گیری های مدیریتی مورد استفاده قرار می گیرد.

تئوری و عمل مدیریت مالی در حال توسعه مستمر است و به تغییرات مختلف در حال وقوع در محیط اقتصادی پاسخ می دهد.

مهمترین مفاد نظری علم مدرنمدیریت مالی عبارتند از:

مفهوم جریان های نقدی؛

مفهوم ارزش زمانی پول؛

مفهوم ریسک و بازده؛

فرضیه در مورد کارایی بازارها;

تئوری پورتفولیو و مدل های قیمت گذاری دارایی؛

نظریه های ساختار سرمایه و سیاست تقسیم سود.

نظریه روابط نمایندگی و غیره

جوهر این احکام را بر اساس برخی از حکمت های معروف دنیا در نظر بگیرید.

مفهوم جریان نقدی

هر بنگاهی (شرکت، شرکت و غیره)، صرف نظر از نوع و مقیاس فعالیت، از نظر مالی نوعی «جعبه سیاه» یا «دستگاه» تولید پول را نمایندگی می کند. در ساده ترین حالت، ورودی چنین دستگاهی با مقدار معینی پول یا جریانی از چنین مقادیری که در طول زمان توزیع شده است، از یک یا چند منبع دریافت می شود.

مقدار پولی که از خروجی دستگاه برداشت می شود به عوامل مختلفی از جمله خواص و ویژگی های عناصر تشکیل دهنده آن، کارایی فرآیندهای رخ داده در آن، وضعیت محیط و غیره بستگی دارد. با این حال، بدیهی است که سرمایه گذاری در چنین دستگاهی تنها در صورتی منطقی است که در نتیجه جریان های نقدی خروجی از ورودی فراتر رود و به اندازه ای باشد که تمام هزینه های مربوط به عملکرد دستگاه مذکور را پوشش دهد. ارضای اهداف گیرنده بر این اساس، مابه التفاوت جریان های نقدی خروجی و ورودی برای دوره زمانی مربوطه، نتیجه حاصل از عملکرد این دستگاه (تجهیزات، بنگاه اقتصادی، تجاری) خواهد بود.

بنابراین، ارزش یک دستگاه توسط جریان های نقدی که می تواند برای صاحبان فعلی یا بالقوه خود ایجاد کند تعیین می شود. یک غزل معروف می گوید: "پول هرگز کافی نیست!"

مفهوم ارزش زمانی پول

"وقت طلاست!" کدام یک از ما در زندگی حداقل یک بار این عبارت را به زبان نیاورده ایم، شاید بدون اینکه به ماهیت آن فکر کنیم. در این میان، اصل ارزش زمانی پول (زمانی-ارزش پول) یکی از اصول اساسی در مدیریت مالی است. بر اساس این اصل، پولی که ما در مقاطع مختلف زمانی در اختیار داریم ارزش نابرابر دارد. علاوه بر این، در تجارت و در زندگی روزمره، زمان دریافت پول کمتر از خود مقدار پول نقش ندارد. به عنوان مثال، یک روبل امروز از روبلی که مدتی بعد می رسد ارزشمندتر است، زیرا می توان آن را قبلاً برای رفع نیازهای فعلی خرج کرد یا با چشم انداز دریافت درآمد اضافی در آینده سرمایه گذاری (سرمایه گذاری) کرد.

بیایید به استعاره خود در مورد دستگاه تولید پول برگردیم. ارزش جریان نقدی خروجی هر چه باشد، تنها پس از یک دوره زمانی مشخص دریافت خواهد شد. با این حال، پول لازم برای دریافت جریان مشخص شده باید در حال حاضر در دستگاه "گذاشته شود". هنگام تصمیم‌گیری در مورد مناسب بودن چنین سرمایه‌گذاری‌هایی، باید بتوان جریان‌های نقدی آتی را از موقعیت لحظه فعلی ارزیابی کرد. ارزش فعلی آنها (PV) را تعیین کنید. برای برآورد ارزش فعلی یا فعلی مبالغ آتی، سرمایه‌داران از تکنیک خاصی به نام تنزیل جریان نقدی استفاده می‌کنند.

مفهوم ریسک و بازده

فعالیت کارآفرینانه در شرایط بازار به طور جدایی ناپذیری با ریسک مرتبط است. معلوم است که "کسی که ریسک نمی کند، برنده نمی شود!". با این حال، هر چه خطر یک عملیات خاص بیشتر باشد، شانس به دست آوردن نه تنها نتایج مفید، بلکه منفی نیز بیشتر می شود.

مفهوم ریسک و سودآوری توجه مدیر را بر نیاز به ارزیابی نه تنها نتایج احتمالی یک معامله تجاری، بلکه خطرات مرتبط با دریافت آنها متمرکز می کند. بر اساس این مفهوم، ریسک پذیری تنها در صورتی موجه است که بازده مورد انتظار ممکن و قابل قبول باشد و وقوع یک رویداد ریسک منجر به پیامدهای منفی برای کسب و کار نخواهد شد. بنابراین، دستیابی به نتایج قابل توجهی برای تضمین رونق شرکت در آینده، تنها با ارزیابی صحیح ریسک ها، انجام اقدامات به موقع و کافی برای کاهش آنها امکان پذیر است.

4. تئوری پورتفولیو و مدل های قیمت گذاری دارایی

ماهیت تئوری سبد سرمایه گذاری کاملاً در اصل معروف روزمره منعکس شده است: "همه تخم های خود را در یک سبد قرار ندهید!" تجلی آن در حوزه کسب و کار این است که توزیع وجوه بین دارایی ها، شرکت ها و فعالیت های مختلف، یعنی تشکیل سبد سرمایه گذاری از آنها، به عنوان یک قاعده، در مقایسه با تمرکز آنها در یک جهت خاص، با ریسک کل کمتری همراه است. . به عنوان مثال، سرمایه گذاری پول هم در تجارت نفت و هم در خرده فروشیریسک کمتری نسبت به سرمایه گذاری همان مقدار در یکی از این فعالیت ها خواهد بود، زیرا کاهش دریافت های نقدی از یکی از آنها می تواند با رشد آنها از دیگری جبران شود.

به نوبه خود، مدل‌های مختلف قیمت‌گذاری دارایی (SARM، APT و غیره) شناسایی عوامل خطر اصلی یک سبد سرمایه‌گذاری و ارزیابی تأثیر آنها بر ارزش و سودآوری آن را ممکن می‌سازد.

نظریه های ساختار سرمایه و سیاست تقسیم سود

"از کجا بدست آوریم و چگونه به اشتراک بگذاریم؟" - این پرسش ابدی بشر را در همه زمان ها و دوره ها، در هر نظام سیاسی-اجتماعی نگران کرده است و تا به امروز نیز مطرح است. هیچ چیز انسانی برای مدیر مالی بیگانه نیست و از مهم ترین مشکلاتی که باید با آن روبه رو شود، عمده ترین آنها این است: شرکت سرمایه مورد نیاز خود را از چه منابعی دریافت کند؟ آیا باید به وجوه استقراضی متوسل شود یا محدود کردن خود به منابع خود کافی است؟ جست‌وجوی پاسخ‌های مستدل علمی برای این پرسش‌های بسیار دشوار، موضوع تحقیق در نظریه ساختار سرمایه است. مطالعه مفاد اساسی این نظریه به شما امکان می دهد تا عواملی را که باید در فرآیند تصمیم گیری در مورد تأمین مالی فعالیت های شرکت در نظر گرفته شوند، بهتر درک کنید.

مشکل توزیع سود که در چارچوب سیاست تقسیم سود در نظر گرفته شده است، کمتر مهم و نزدیک به مورد قبلی نیست. مشکل کلیدی سیاست تقسیم سود، یافتن نسبت بهینه بین پرداخت ها به صاحبان شرکتی است که سرمایه ارائه کرده اند و بخشی از سود که به پیشرفتهای بعدیکسب و کار.

نظریه روابط نمایندگی

"پیراهن شما به بدن شما نزدیک تر است!" این ضرب المثل معروف به عنوان یادآوری است که، وارد شدن به روابط اقتصادی، سوژه ها همیشه در تلاش هستند تا در راستای منافع خود عمل کنند، در حالی که ممکن است علایق آنها با هم مطابقت نداشته باشد. تحت روابط نمایندگی، روابط دو شرکت کننده درک می شود که یکی از آنها (مشتری، اصلی) وظایف خود را به دیگری (نماینده) منتقل می کند. از منظر مدیریت مالی، مهمترین روابط نمایندگی روابط بین مالکان و مدیران و بین طلبکاران و سهامداران است. به عنوان مثال، موقعیت‌هایی اغلب در تجارت زمانی ایجاد می‌شود که صاحبان سرمایه تصمیم‌گیری مدیریتی را به مدیران استخدام شده (نمایندگان) واگذار می‌کنند. با این حال، مدیران برای حفظ شغل خود، پیشرفت شغلی و رشد دستمزدو غیره ممکن است تصمیماتی بگیرند که به نفع شخصی آنها باشد و به ضرر منافع صاحبان مشاغل باشد. اقتصاددانان از تعارضات ناشی از روابط اصلی و عامل به عنوان مشکلات نمایندگی یا تضاد نمایندگی یاد می کنند. نظریه روابط نمایندگی به بررسی ماهیت و علل این گونه تعارضات می پردازد و همچنین روش ها و ابزارهایی را برای غلبه بر یا کاهش آنها ایجاد می کند. پیامدهای منفی.

از منظر عملی، مدیریت مالی را می توان سیستمی برای مدیریت وجوه شرکت و منابع آن در نظر گرفت.

مانند هر سیستم مدیریتی، شامل یک شی و یک موضوع است، یعنی یک زیر سیستم مدیریت شده و یک مدیریت:

هدف کنترل در اینجا است پول نقدبنگاه ها و منابع آنها و همچنین روابط مالی ناشی از آن و سایر شرکت کنندگان در فعالیت های اقتصادی، پیوندهای مختلف سیستم مالی.

موضوعات مدیریت در سیستم مدیریت مالی مالکان، مدیران مالی، خدمات مربوطه و ساختارهای سازمانیکه زیرسیستم کنترل آن را تشکیل می دهند. در این صورت موضوع اصلی مدیریت، مالک بنگاه اقتصادی است.

در حالت کلی، به عنوان بخشی از زیرسیستم کنترل، می توان حقوقی، سازمانی، روش شناختی، پرسنلی، اطلاعاتی، فنی و نرم افزار.

عملکرد هر سیستم مدیریتی در اقتصاد در چارچوب چارچوب قانونی فعلی که شامل قوانین است انجام می شود فدراسیون روسیه، احکام رئیس جمهور فدراسیون روسیه، تصمیمات دولت فدراسیون روسیه، آئین نامهوزارتخانه ها و ادارات، مجوزها، و همچنین اسناد قانونی، مقررات و دستورالعمل های مربوط به کار یک شرکت خاص:

پشتیبانی سازمانیمجموعه ها ساختار کلیسیستم مدیریت مالی در یک شرکت خاص، و همچنین در چارچوب آن وظایف و وظایف خدمات مربوطه، بخش ها و متخصصان فردی را تعریف می کند.

اساس پشتیبانی روش شناختیمدیریت مالی مجموعه‌ای از تکنیک‌ها، روش‌ها و مدل‌های کلی اقتصادی، تحلیلی و ویژه است که برای تضمین مدیریت مؤثر منابع مالی یک شی اقتصادی طراحی شده‌اند.

عنصر مرکزی سیستم مدیریت مالی کارکنان است، یعنی. گروهی از مردم ( مدیران مالی، مدیران و غیره)، که از طریق تکنیک ها، ابزارها و روش های خاص، توسعه و اجرای اقدامات کنترلی هدفمند بر روی شی را تضمین می کند.

مدیریت هر شی اقتصادی به طور جدایی ناپذیری با تبادل اطلاعات بین عناصر ساختاری آن و محیط. به موقع بودن، کامل بودن، دقت و پایایی این اطلاعات یکی از عوامل کلیدی تعیین کننده موفقیت در کسب و کار مدرن. در این راستا مهمترین و جدایی ناپذیرترین عنصر سیستم مدرنمدیریت مالی پشتیبانی اطلاعاتی آن است.

در یک مفهوم گسترده، پشتیبانی اطلاعاتی در مدیریت مالی می تواند شامل هر گونه اطلاعاتی باشد که در فرآیند تصمیم گیری مدیریتی استفاده می شود که بسته به منابع شکل گیری، می توان آنها را به داخلی و خارجی تقسیم کرد. اطلاعات داخلی شامل اطلاعاتی است که در طول عملیات شرکت توسط بخش های مختلف آن به دست آمده است: حسابداری، تولید، تدارکات، فروش، بازاریابی و غیره.

از آنجایی که چنین اطلاعاتی در شرکت به وجود می آید، گردش می کند و مصرف می شود، باید همیشه به طور کامل و با هر درجه ای از جزئیات در دسترس مدیر مالی باشد. حجم، فرم ها، درجه جزئیات و دفعات دریافت آن توسط مقررات و دستورالعمل های مربوطه حاکم بر کار یک شرکت خاص تعیین می شود.

با توجه به اهمیت بی قید و شرط اطلاعات داخلی برای مدیریت مالی یک واحد اقتصادی، موفقیت و کارایی عملکرد آن در شرایط بازار تا حد زیادی توسط توانایی سازگاری با محیط خارجی. در این راستا، بخش قابل توجهی از نیازهای اطلاعاتی یک مدیر مالی بر روی اطلاعات خارج از هدف مدیریت قرار می گیرد: داده های مربوط به شرایط بازار، تامین کنندگان، خریداران، رقبا، نرخ بهره، شاخص های اقتصاد کلان، قیمت اوراق بهادار، تغییرات در قوانین و غیره.

در دسترس بودن، عینی بودن و به موقع بودن دستیابی به چنین اطلاعاتی به عوامل مختلفی بستگی دارد که مهمترین آنها شامل سطح توسعه بازار اطلاعات و زیرساخت آن و همچنین پشتیبانی فنیو آموزش حرفه ایمدیر فناوری اطلاعات

با توسعه اشکال سازمان تجاری، مدیریت مالی به یک نوع مستقل از فعالیت های کارآفرینی تبدیل شده است. جدایی مالکیت از مدیریت به ظهور و توسعه شرکت های متخصص در مدیریت مالی حرفه ای شرکت ها کمک کرد.

نتیجه

بازده ریسک مدیریت مالی

هدف مدیریت مالی به حداکثر رساندن سود، رفاه شرکت با کمک یک سیاست مالی منطقی است. وظایف مدیریت مالی:

ارائه بیشترین استفاده موثرمنابع مالی.

بهینه سازی جریان نقدی

بهینه سازی هزینه

اطمینان از به حداقل رساندن ریسک مالی در شرکت.

ارزیابی توانایی های مالی بالقوه شرکت.

تضمین سودآوری شرکت.

وظایف در منطقه مدیریت بحران.

تضمین ثبات مالی فعلی شرکت.

اصول اصلی مدیریت مالی عبارتند از:

استقلال مالی شرکت

شرکتی که خود تامین مالی می شود.

منافع مادی شرکت.

مسئولیت مادی.

تامین ریسک با ذخایر مالی.

فهرست ادبیات استفاده شده

1.کووالف V.V. مقدمه ای بر مدیریت مالی. - م.: امور مالی و آمار، 2009.

2.مدیریت مالی: تئوری و عمل: کتاب درسی / ویرایش. E.S. استویانوا. - م.: چشم انداز، 2007.

.کرینینا M.N. مدیریت مالی. - م.: تجارت و خدمات، 2009.برای اطلاع از امکان دریافت مشاوره همین الان درخواستی با موضوع ارسال کنید.

در شکل گیری و توسعه مدیریت مالی به عنوان یک علم، چهار مرحله قابل تشخیص است.

مرحله اول. نیاز به فعالیت آگاهانه و هدفمند در مدیریت فرآیندهای اقتصادی و اقتصادی در غرب از مدتها پیش پدید آمد.

با این حال، از دهه 1850 به صورت تئوری و عملی تحقق یافت. (این بار را می توان آغاز تاریخ مدیریت مالی دانست). یوجین بریگام، متخصص مشهور آمریکایی در زمینه مدیریت مالی، ظهور آن را به عنوان یک رشته علمی مستقل از دهه 1860 به هم مرتبط می کند.

تا سال 1860 امور مالی شرکت ها توسط پزشکان مدیریت می شد. تجربه آنها را نمی توان به طور موثر در همه صنایع، بدون استثنا در هر موقعیتی استفاده کرد. دانش تجربی بود. توسعه حوزه مدیریت کند بود. پس از آغاز مرحله اول شکل گیری مدیریت مالی، به تدریج جای ابزارهای علمی تجربی را علم به خود اختصاص داد. با کمک آن، لازم بود استفاده از سرمایه های محدودی برای شناسایی سازماندهی شود راه های موثرمدیریت انواع خاصی از منابع

انتخاب مدیریت مالی به عنوان یک رشته علمی مستقل به دلیل تعدادی پیش نیاز ایجاد شد. موارد اصلی در زیر ذکر شده است:

در نیمه دوم قرن نوزدهم. توسعه اقتصادی نهادهای تجاری به طور فزاینده ای شروع به کسب ویژگی های انبوه کرد. شرکت های بزرگ نیاز فوری به استفاده از جدید را تجربه کردند

رویکردهای جدید برای تشکیل و توزیع منابع، سازماندهی واحدهای مالی و خدمات؛

در این زمان تئوری های مالی و شرکت ایجاد شده بود که مبنای شکل گیری علم جدید شد.

وظایف مدیریت مالی در این مرحله از توسعه عبارت بودند از: ایجاد چارچوب کلی برای تجزیه و تحلیل فعالیت های بنگاه ها، ایجاد ابزارهایی برای مدیریت موثر تولید، توسعه مکانیسم هایی برای ایجاد انگیزه در پرسنل، مدیریت حساب های دریافتنی و سهام، شناسایی منابع و اشکال افزایش سرمایه در فرآیند ایجاد شرکت ها و شرکت های جدید.

بنابراین، در غرب، مدیریت مالی در مرحله اولیه شکل گیری خود، ویژگی های شرکت ها و توسعه آنها را در نظر نمی گرفت. فقط رویکردهای علمی توسعه یافته است و بیشتر روش های رایجحل مشکلات کلیدی مدیریت مالی

توسعه مدیریت مالی به عنوان یک علم در روسیه در دهه 1990 آغاز شد. در این دوره، نظریه پردازان و دست اندرکاران داخلی تلاش کردند تا روش های غربی مدیریت مالی را برای استفاده در اقتصاد در حال گذار تطبیق دهند.

فاز دوم. آغاز مرحله دوم توسعه مدیریت مالی در غرب با تکمیل صنعتی شدن مشخص شد. رشد شرکت تسریع شد. باید تغییرات سیستماتیک در استفاده از منابع ایجاد می شد. روش های جدید مدیریت مالی به طور مداوم توسعه می یافت. بنابراین، وظایف اصلی مدیریت مالی در گذار از مرحله اول به مرحله دوم شامل تدوین معیارها، شاخص ها و معیارهایی بود که می توانست استفاده موثر از منابع را تضمین کند. این معیارها برای اولین بار توسط بیشتر پوشیده شد شخصیت کلیو به مدیریت شرکت ها اجازه داد تا چارچوب کلی استراتژی توسعه مدیریت مالی را تعیین کنند.

در آستانه قرن XIX-XX. دلایل جدی وجود داشت (به عنوان مثال، رشد پتانسیل اقتصادی در کشورهای توسعه یافتهانباشت سرمایه و تسریع تمرکز آن، تمرکز در دست انحصارات بزرگ) که ضرورت جستجوی اشکال و روش های مانور منابع مالی را برجسته می کند.

به دلیل گسترش فعال شرکت های سهامیو با تقویت نقش سرمایه مالی در آن زمان، بازار مالی انگیزه قدرتمندی برای توسعه یافت.

این امر مستلزم گسترش و تعمیق اشکال پیوندهای مالی بین بنگاه ها و سوژه های اصلی این بازار و تسلط بر سازوکارهای جدید روابط مالی با آنها بود.

نتیجه همه موارد فوق تغییر در رویکردها برای حل مشکلات انگیزه کارکنان بود. با توجه به تمرکز سرمایه، تعدادی شرکت بزرگ ظاهر می شوند که انگیزه کارکنان در آنها کار دشواری است. پیشرفت های جدید دانشمندان در زمینه انگیزش پرسنل به منصه ظهور رسیده است.

شایان ذکر است که وظیفه یافتن روش‌های مؤثر انگیزش کارکنان برای همه مراحل توسعه مدیریت مالی مشترک است، با این حال رویکردها برای حل آن بسته به تغییر وضعیت اقتصادی و توسعه علم تغییر کرده است.

بنابراین، در آستانه قرن XIX-XX. اولین تلاش برای تعمیم علمی تجربیات انباشته در زمینه مدیریت انجام شد و شکل گیری پایه های مدیریت علمی شرکت ها آغاز شد که با نام فردریک تیلور و هنری فایول همراه است که آثار آنها به توسعه اختصاص یافته است. رویکردهای علمی برای ایجاد انگیزه مؤثر در کارکنان

در مرحله دوم توسعه مدیریت مالی، حوزه هایی مانند دانشکده آمار آنالیز مالی(مدرسه آماردانان نسبت) (1860-1880) و مدرسه تحلیلگران چند متغیره (مدرسه مدلسازان چند متغیره) (1870-1890). ایده اصلی نمایندگان جهت اول این بود که ضرایب تحلیلی از داده ها محاسبه می شود. صورت های مالی، تنها در صورتی مفید هستند که معیارهایی وجود داشته باشد که بتوان این ضرایب را با آن مقایسه کرد. طرفداران مکتب تحلیلگران چند متغیره از ایده ایجاد مبانی مفهومی مبتنی بر وجود یک ارتباط بدون شک بین ضرایب خصوصی که وضعیت مالی و کارایی را مشخص می کند، اقدام کردند. فعالیت های جاریشرکت ها

در مرحله دوم توسعه مدیریت مالی، نظریه های مختلفی توسعه یافت، به عنوان مثال، مفهوم تجزیه و تحلیل جریان نقدی تنزیل شده (تئوری تجزیه و تحلیل جریان نقدی تنزیل شده) که نویسندگان آن جان ویلیامسون (جان ویلیامسون) و مایر گوردون (مایر) هستند. گوردون). در آن زمان در غرب برای مدیریت امور مالی شرکت ها استفاده می شد. بدین ترتیب در مرحله دوم توسعه مدیریت مالی، مبانی تحلیل مالی شرکت ها تدوین و در عمل پیاده سازی شد. همچنین در این زمان توجه زیادی به یافتن رابطه بین انواع منابع به کمک مدیریت مالی شد. این وظیفه شامل زمینه هایی مانند بهینه سازی روابط بین سرمایه ثابت و در گردش بود.

سرمایه تولیدی و وجوه نقد، وجوه خود و استقراضی.

نوآوری ها توسط همه شرکت ها به طور همزمان درک نشد. سازمان های پیشرو سریعتر از سایرین آنها را حل کردند. هنگامی که بخش عمده ای از شرکت های غربی شروع به حل وظایف مربوط به آن زمان کردند، انتقال به مرحله بعدی در توسعه مدیریت مالی آغاز شد.

می توان نتیجه گرفت: در غرب، در مرحله دوم توسعه مدیریت مالی، مبانی مفهومی مدیریت توسعه یافت. انواع متفاوتکسب و کار در موقعیت های مختلف. دامنه وظایف حل شده توسط مدیریت مالی گسترش یافته است. تاکید به ارزیابی اثربخشی سرمایه گذاری منابع مالی در زمینه های مختلف توسعه کسب و کار تغییر کرده است. همبستگی کارآمدی بین سرمایه ثابت و در گردش یافت شد.

در روسیه، تشخیص مرحله دوم در توسعه مدیریت مالی دشوار است. در مورد مدیریت مالی همانطور که در کشورهای توسعه یافته اقتصادی فهمیده می شود، این جهت در اقتصاد سوسیالیستی به دلایل بسیاری، به ویژه به دلیل فقدان بازار اوراق بهادار و استقلال مالی (در ایران) نمی تواند شکل بگیرد. حس کاملاز این کلمه) شرکتها. بنابراین، امروزه برخی، گاهی اوقات بسیار بزرگ است شرکت های روسیحل مشکلاتی مشابه مشکلاتی که شرکت های غربی در مرحله دوم توسعه مدیریت مالی با آن مواجه بودند.

مرحله سوم. در اوایل دهه 1930 در غرب، مدیریت مالی به تدریج به مرحله سوم توسعه خود رفت. بحران جهانی دهه 1930 مشکلات اقتصادی جدی برای بسیاری از واحدهای اقتصادی در اکثر کشورها ایجاد کرد: کاهش تولید، ورشکستگی. بسیاری از شرکت های کوچک، متوسط ​​و حتی بزرگ با مشکلات مالی مواجه بودند، تعداد تعهدات مالی که بر اساس آن ها نمی توانستند پرداخت ها را انجام دهند افزایش یافت. این دوره با نرخ تورم بالا، ورشکستگی انبوه بنگاه‌ها و فعالیت سرمایه‌گذاری پایین واحدهای تجاری مشخص شد. در عصر تحولات اقتصادی، مشکلات «بقا» بنگاه‌ها در مواجهه با افزایش رقابت و پدیده‌های بحران جدی مطرح شد. بسیاری از این وظایف باید از طریق استفاده ماهرانه از منابع مالی، بهینه سازی حجم و ساختار هزینه ها، دارایی، سرمایه، فعال سازی مشوق های مالی حل می شد. بسیاری از گروه های مالی و صنعتی با مشکلات کمبود نقدینگی، هزینه های بالای خدمات سرمایه مواجه هستند

تال و سایر مشکلات در شرایط جدید اقتصادی. رویکردهای موجود برای مدیریت مالی، بهینه سازی ساختار سرمایه را فراهم نمی کند و بر مدیریت جریان نقدی تمرکز نمی کند، در نتیجه بسیاری از شرکت ها خود را در آستانه ورشکستگی می بینند.

مهم‌ترین اهداف مدیریت فعالیت‌های مالی شرکت‌ها در این دوره از یک سو، خروج شرکت‌ها از وضعیت بحرانی و جلوگیری از ورشکستگی آن‌ها و از سوی دیگر، احیای فعالیت آن‌ها به عنوان سوژه‌های بازار مالی بود. نیاز عینی به مدیریت آگاهانه فرآیندهای مالی در سطح مدیران سطح پایین وجود داشت که گاهی اوقات تصمیمات مخاطره آمیزی می گرفت، اما متعاقباً نتایج مثبتی به همراه داشت.

در مرحله سوم توسعه مدیریت مالی، ضرایبی پیدا شد که با کمک آنها می توان نسبت بین انواع منابع فردی را بهینه کرد. اما این نسبت‌ها برای دوره‌های توسعه نسبتاً پایدار و بدون بحران اقتصاد تعیین شده‌اند. نسبت ها و ضرایبی که به طور تجربی یافت می شوند باید بسته به شرایط، توسعه فناوری ها و افزایش نرخ رشد تولید تغییر کنند. این باعث ایجاد مشکل زیر می شود. به نظر می رسد که با تغییر شدید در شرایط اقتصادی، مهم ترین شاخص های مالیو انطباق، که تحت آن کسب و کار شرکت نسبتا موفق و ایمن خواهد بود. بنابراین در این مرحله وظیفه یافتن و توجیه روش‌هایی برای مدیریت همه منابع اقتصادی از طریق مدیریت مالی در شرایط بحرانی حل شد. به مدیریت ریسک نیز اهمیت زیادی داده شد. تدوین استراتژی برای مدیریت منابع مالی در محیط نامطلوب ریسک و تغییر وضعیت کلان و خرد ضروری بود.

تحولات علمی در زمینه مدیریت مالی در تعدادی از قوانین حقوقی آن زمان منعکس شد. به ویژه، بر اساس آنها، ایالات متحده قانون "در مورد اوراق بهادار" (1933)، قانون "در مورد بانک ها" (1933)، قانون "در بورس اوراق بهادار" (1934)، قانون "در مورد شرکت های هلدینگ" را تصویب کرد. (1935)، قانون "درباره ورشکستگی" (1938)، که پایه و اساس مدرن را پایه گذاری کرد. مقررات دولتیفعالیت های مالی شرکت ها

در مرحله سوم توسعه مدیریت مالی، چنین مهم است مفاهیم نظریو مدل هایی مانند نظریه هزینه سرمایه (جان ویلیامسون، 1938)، مدل ساختار سرمایه (فرانکو مدیل-

جانی و مرتون میلر 1958)، مفهوم ارزش زمانی پول (مدل ارزش زمانی پول) (ایروینگ فیشر 1930)، مفهوم رابطه بین سطح ریسک و بازده (فرانک نایت، 1921).

در روسیه، مشکلات و وظایف مدیریت مالی مشابه آنچه در بالا توضیح داده شد، در ابتدای دوره گذار، در دهه 1990 ظاهر شد. در این زمان، بسیاری از شرکت ها در آستانه ورشکستگی قرار داشتند که اهمیت مدیریت جریان نقدی و بهینه سازی را افزایش داد.

gr ^ vy vy "1 vy

ساختار دارایی ها و سرمایه بنابراین، مدیریت مالی روسیه در اوایل دهه 1990. بلافاصله با انبوه مشکلاتی که در غرب به تدریج با پیشرفت علم به وجود آمد، مواجه شد. بسیاری از شرکت‌های روسی که در دهه 1990 خود را در آستانه ورشکستگی قرار داده‌اند، هنوز بر نظریه‌های کشف شده در غرب در مراحل اول و دوم توسعه مدیریت مالی تسلط پیدا نکرده‌اند. بنابراین، حل چنین وظایف پیچیده ای مانند مدیریت یک شرکت در یک بحران یک مشکل جدی برای شرکت های داخلی بود. همچنین باید گفت که این مرحله از توسعه مدیریت مالی در روسیه بسیار دیرتر از غرب آغاز شد. هنگامی که برخی از شرکت های روسی با نیاز به مدیریت در یک بحران مواجه شدند، کمبود شدید متخصصان واجد شرایط احساس شد. در ابتدا، مدیریت جریان نقدی و بهینه سازی ساختار سرمایه در روسیه توسط متخصصان در زمینه اقتصاد شرکت، برنامه ریزان و حسابداران-تحلیلگران انجام شد.

بنابراین یکی از وظایف اصلی مرحله سوم توسعه مدیریت مالی، توسعه روش ها و تکنیک های پیش بینی ریسک در صنایع مختلف بود. در روسیه، این مشکل در اوایل دهه 1990 حادتر بود. این فقط برای آن دسته از شرکت هایی مرتبط بود که تا آن زمان بر تئوری ها و روش های مدیریت مالی مورد استفاده در مراحل اول و دوم توسعه مدیریت مالی در غرب تسلط داشتند. در غرب، نیاز به پیش بینی خطرات ناشی از بحران دهه 1930 بود. سپس وظیفه مدیریت ریسک و انجام تجزیه و تحلیل آنها بود، اما هیچ راهی برای ارزیابی ریسک وجود نداشت. چنین ابزار مدیریت مالی مانند بیمه ریسک هنوز ایجاد نشده است.

مرحله مدرن. در اقتصاد غرب در دهه 1950. تغییراتی ایجاد شده است که پیش نیازهای انتقال مدیریت مالی را به وجود آورده است مرحله مدرن. انقلاب فکری، رشد اقتصاد در بسیاری از کشورهای توسعه یافته که در دهه 1950 آغاز شد، و همچنین توسعه بیشتر فرآیندهای اجتماعی، علم و زیرساخت های بازار، پیش نیازهای شکل گیری یک علم یکپارچه را ایجاد کرد.

سیستم های مدیریت فعالیت های مالی شرکت ها. این امر تا حد زیادی با فرآیندهایی مانند گسترش معاملات مالی در زمینه فعالیت اقتصادی شرکت ها، ظهور موسسات مالی جدید و مدرن سازی شده قبلی، اصلاح حسابداری، گزارشگری، توسعه و اجرای فرم ها و روش های پیشرفته تر محاسبه، پیش بینی، برنامه ریزی، تجزیه و تحلیل و سایر اشکال کنترل.

مرحله مدرن با پیشرفت مشخص می شود توسعه اقتصادیاکثر کشورها، ادغام فعال اقتصادهای ملی فردی در سیستم جهان است اقتصاد اقتصادی، آغاز فرآیندهای جهانی شدن اقتصاد. نقش بازارهای مالی در فعالیت ها شرکت های بزرگو مجتمع های صنعتی و اقتصادی افزایش چشمگیری داشته است. پیش از این منابع مالی به عنوان یک واسطه در فرآیند مبادله یا کسب منابع اقتصادی عمل می کرد. در حال حاضر بازارهای مالی بر تمام جنبه های فعالیت شرکت های بزرگ تأثیر زیادی دارند. از سوی دیگر، توانایی مدیریت مؤثر امور مالی و انجام معاملات در بازارهای مالی، شکل‌گیری ویژگی‌های کیفی مهم استفاده از منابع اقتصادی را ممکن می‌سازد که به مرور زمان به عوامل کلیدی در رقابت پذیری شرکت‌ها تبدیل می‌شوند.

مدیریت مالی شرکت های بزرگ، عملیات آنها در بازارهای مالی به ابزاری قدرتمند تبدیل می شود که با آن نتایج زیر حاصل می شود:

بهینه سازی نسبت بین نقدینگی، سودآوری و ریسک؛

تطابق سریع بین منابع مالی شرکت و نرخ رشد پایدار آن؛

بهینه سازی مدیریت انواع ریسک های صنعتی و تجاری از طریق عملیات با دارایی های مالی.

بیا تماس بگیریم روش های مدرنمدیریت مالی: کارت امتیازی متوازن (BSC)، توسعه یافته توسط دیوید نورتون و رابرت کاپلان. مدل تامین مالی رشد پایدارشرکتها (مدلی از استراتژی رشد بهینه) (جیمز ون هورن 1988، رابرت هیگینز 1997). مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (ویلیام شارپ، 1964); مدل قیمت گذاری گزینه (فیشر بلک، مایرون اسکولز، 1973) و غیره.

در حالی که در غرب مرحله مدرن توسعه مدیریت مالی در حال پایان است، در روسیه تنها چند شرکت پیشرفته، عمدتاً در صنایع مواد خام، به آن رسیده اند (عملاً هیچ شرکتی در زمینه های تجاری جدید در میان آنها وجود ندارد. که مرحله سوم را پشت سر گذاشته اند). مدیریت توسعه یافته ترین شرکت ها نیاز به تغییرات سریع در مدیریت، از جمله مدیریت مالی را درک می کند. این امر با استفاده از اصول سیستمی و رویکرد سیستم ها. شرکت های پیشرو سیاست های مالی را با هدف رشد استراتژیک توسعه می دهند.

بیشتر در مورد موضوع 1.3. توسعه مدیریت مالی به عنوان یک علم:

1. 2. ماهیت، پیش نیازهای ظهور و توسعه علم "مدیریت مالی"
2. 3. مدیریت مالی به عنوان یک سیستم مدیریتی. موضوعات و موضوعات مدیریت.
3. 1.1. مفهوم مدیریت مالی. مدیریت مالی به عنوان یک سیستم مدیریت
4. 2.1. تاریخچه توسعه مدیریت مالی در روسیه. سیر تحول اهداف مدیریت مالی
5. § 2.1. مفهوم قانون مالی. موضوع و روش حقوق مالی. قانون مالی در سیستم حقوق روسیه. حقوق مالی به عنوان یک رشته علمی و دانشگاهی

- حق چاپ - وکالت - حقوق اداری - فرآیند اداری - قانون مبارزه با انحصار و رقابت - داوری (اقتصادی) - حسابرسی - نظام بانکی - قانون بانکداری -

شناسایی هر علمی در متمرکزترین شکل با تدوین موضوع و روش آن انجام می شود.

موضوع مدیریت مالی، یعنی آنچه در چارچوب این علم مورد بررسی قرار می گیرد عبارتند از: سرمایه (هم شکل وجودی آن و هم منابع شکل گیری آن). جریان های مالی (نقدی)، یعنی.

ه - حرکت سرمایه، از جمله تغییرات در شکل وجود آن. روابط مالی، یعنی قوانینی که بر اساس آن سرمایه جریان دارد.

سرمایه (سرمایه آلمانی) است مفهوم کلیدیدر مدیریت مالی سه رویکرد اصلی برای تدوین تفسیر اساسی این دسته وجود دارد: اقتصادی، حسابداری و مالی.

بعنوان بخشی از رویکرد اقتصادیمفهوم فیزیکی سرمایه در حال اجراست که سرمایه را مجموعه ای از منابع می داند که منبع درآمدی جهانی برای جامعه است و آن را به موارد زیر تقسیم می کند: الف) شخصی. ب) خصوصی و ج) اتحادیه های دولتی، از جمله دولت. هر یک از دو نوع آخر سرمایه به نوبه خود به دو دسته واقعی و مالی تقسیم می شوند. سرمایه واقعی در کالاهای ملموس به عنوان عوامل تولید (ساختمان ها، ماشین آلات، وسايل نقليه، مواد اولیه و غیره)؛ مالی - در اوراق بهادار و نقدی. مطابق با این مفهوم، مقدار سرمایه به عنوان نتیجه ترازنامه برای دارایی محاسبه می شود.

در چارچوب رویکرد حسابداری اجرا شده در سطح یک واحد اقتصادی، سرمایه به عنوان سود صاحبان این واحد تجاری در دارایی‌های آن تعبیر می‌شود، یعنی اصطلاح «سرمایه» در این مورد مترادف خالص دارایی‌ها است و آن ارزش به عنوان تفاوت بین مجموع دارایی های واحد تجاری و ارزش تعهدات او محاسبه می شود. این نمایش به عنوان مفهوم مالی سرمایه شناخته می شود.

رویکرد مالی اساساً ترکیبی از دو رویکرد قبلی است و از تغییراتی در مفاهیم فیزیکی و مالی سرمایه استفاده می‌کند. در این حالت سرمایه به عنوان مجموعه ای از منابع به طور همزمان از دو جهت مشخص می شود: الف) جهت سرمایه گذاری آن و ب) منابع مبدا. در این راستا، در مدیریت مالی، اصطلاح «منابع مالی» اغلب مترادف با واژه «سرمایه» است. چنین منابعی از نظر جهت استفاده، دارایی های سازمان و از نظر منابع شکل گیری آن ها - بدهی ها نامیده می شوند.

دارایی های سازمان بسیار متنوع است و بر اساس معیارهای مختلف قابل طبقه بندی است. به ویژه، اینها دارایی های مشهود، نامشهود و مالی بلندمدت هستند.
دارایی ها، موجودی ها، مطالبات و وجه نقد و معادل های نقدی. طبیعتاً ما در مورد نمایندگی مادی و مادی آنها صحبت نمی کنیم، بلکه در مورد مصلحت سرمایه گذاری پول در دارایی های خاص و نسبت آنها صحبت می کنیم. وظیفه مدیریت مالی اثبات و حفظ ترکیب بهینه دارایی ها، یعنی پتانسیل منابع شرکت، و در صورت امکان، جلوگیری از مرگ غیرقابل توجیه وجوه در دارایی های خاص است. بدهی ها منعکس کننده منابع تشکیل وجوه در دسترس سازمان، هدف آنها، مالکیت و تعهدات پرداختی است.

بنابراین، سرمایه سازمان، منابع مالی سرمایه گذاری شده در سازمان به منظور کسب سود است.

لازم به ذکر است که در درک منابع مالی سازمان تفاوت هایی وجود دارد. بنابراین، در عمل مالی روسیه، همانطور که در بالا ذکر شد، وجوه سازمان که از نقطه نظر منابع تشکیل آنها در نظر گرفته می شود، بدهی نامیده می شود. در عمل خارجی، موقعیتی وجود دارد که طبق آن فقط تعهدات سازمان به عنوان بدهی درک می شود. از این منظر وجوه سازمان را باید ترکیبی از وجوه شخصی و بدهی در نظر گرفت. به عنوان مثال، در بسیاری از کتاب های درسی ترجمه شده، فرمول زیر وجود دارد که به حساب یک شخص حقیقی یا حقوقی در بورس اشاره می کند: وجوه خودباقی مانده در اختیار صاحب حساب، معادل مابه التفاوت دارایی ها و بدهی های حساب است. که در تمرین روسیمشابه این فرمول معادله تعادل خواهد بود: دارایی ها برابر با مجموع حقوق صاحبان سهام و بدهی ها هستند. این تفاوت ها در درک اصطلاح "بدهی ها" باید هنگام مطالعه رشته "مدیریت مالی" با استفاده از کتاب های درسی نویسندگان مختلف مورد توجه قرار گیرد.

از آنجایی که در مدیریت مالی سرمایه از نقطه نظر بیان پولی آن در نظر گرفته می شود، لازم است اصطلاحات زیر را به وضوح تعریف کنیم: "هزینه"، "قیمت" و "ارزش" که امکان توصیف اشیاء را در شرایط پولی فراهم می کند.

هزینه (هزینه انگلیسی) - هزینه ها.

قیمت (قیمت انگلیسی) - توانایی یک چیز برای مبادله با چیزهای دیگر، که به صورت پول بیان می شود یا به عبارت دیگر، چیزی را می توان فروخت یا خرید. لازم به ذکر است که اغلب در داخل کشور ذکر شده است ادبیات اقتصادیتعریف کارل مارکس از «قیمت بیان پولی ارزش است» اساساً یک تعریف نیست، بلکه اصل نظریه اقتصادی کلاسیک است که به آدام اسمیت و دیوید ریکاردو برمی‌گردد، که معتقد بودند قیمت در نهایت توسط هزینه تعیین می‌شود، یعنی: هزینه تولید یک چیز مفهوم اقتصاد سیاسی کلاسیک، و از این رو تعریفی که مارکس ارائه می‌کند، برای ایده‌های غالب کنونی، که بر اساس آن‌ها قیمت تعادلی بین عرضه و تقاضا است، کافی نیست. مدل گرافیکیکه «صلیب مارشال» است.

ارزش (ارزش انگلیسی) - سودمندی، اهمیت یک چیز برای صاحب خاص آن.

تفاوت در اصطلاحات "هزینه"، "قیمت" و "ارزش" را می توان با مثال زیر توضیح داد. حلقه نامزدی هزینه دارد، یعنی هزینه تولید آن. قیمتی دارد یعنی اعدادی که روی برچسب قیمت در فروشگاه درج شده است و ارزشی برای صاحبش دارد که ممکن است با قیمت یا ارزش انگشتر تناسبی نداشته باشد. لازم به ذکر است که ارزش است که نکته کلیدی هنگام تصمیم گیری توسط یک مدیر مالی است. در این مورد، اغلب ارزش یک شیء بر اساس توانایی این شی برای ایجاد درآمد تعیین می شود.

هنگام مطالعه ادبیات مالی، لازم است این واقعیت را در نظر بگیریم که در زبان اقتصادی روسی از کلمه "ارزش" عملا استفاده نمی شود، یعنی به جای سه اصطلاح اقتصادی "هزینه"، "قیمت"، "ارزش"، دو عبارت هستند. استفاده می شود: "هزینه" و "قیمت".

این وضعیت ناشی از تسلط طولانی مدت در مکتب اقتصادی روسیه بر ایده های کارل مارکس است که مفاهیم «هزینه»، «قیمت» و «ارزش» را شناسایی کرد.

این مشکل اصطلاحی باید هم هنگام مطالعه آثار دانشمندان داخلی در مورد مدیریت مالی و هم هنگام خواندن ترجمه به زبان روسی کتابهای مدیریت مالی توسط نویسندگان خارجی مورد توجه قرار گیرد.

جریان های مالی (نقدی) - بازتابی از حرکت و تبدیل سرمایه، منابع مالی، بدهی های مالی، دریافت (جریان مالی مثبت) و هزینه (جریان مالی منفی) امور مالی در جریان فعالیت های سازمان. تفاوت بین جریان نقدی مثبت و منفی را جریان نقدی خالص می گویند.

تحت روابط مالی، رابطه بین اشخاص مختلف (افراد و اشخاص حقوقی) را درک می کند که مستلزم تغییر در ترکیب دارایی ها و (یا) بدهی های این اشخاص است. این روابط باید مستند باشد (قرارداد، صورتحساب، عمل، اظهارنامه و غیره) و قاعدتاً با تغییر در دارایی و (یا) وضعیت مالی طرفین مقابل همراه باشد. کلمات "به عنوان یک قاعده" به این معنی است که اصولاً روابط مالی امکان پذیر است که در صورت بروز آنها بلافاصله در جایگاه مالیبه موجب سیستم اتخاذ شده برای اجرای آنها (به عنوان مثال، انعقاد قرارداد فروش). روابط مالی متنوع است. اینها شامل روابط با بودجه، پیمانکاران، تامین کنندگان، خریداران، بازارها و مؤسسات مالی، مالکان، کارکنان و غیره است. مدیریت روابط مالی، به طور معمول، بر اساس اصل کارایی اقتصادی است.

روش (از یونانی. روش - مسیر تحقیق، نظریه، آموزش) - مجموعه ای از تکنیک ها یا عملیات توسعه عملی یا نظری (شناخت) واقعیت. در مفهوم گسترده، روش مدیریت مالی به عنوان یک علم مجموعه‌ای از تکنیک‌های اساسی است که امکان مدیریت مؤثر مالی یک سازمان را فراهم می‌کند.

روشهای اصلی روش مدیریت مالی عبارتند از:

1. تکنیک های مطالعه تاثیر سیستم تنظیم مالی.

مقررات قانونی نظارتی دولتی فعالیت های مالی سازمان. تصویب قوانین و سایر مقررات ناظر بر فعالیت های مالی سازمان ها یکی از جهت گیری های اجرای سیاست های مالی داخلی دولت است. چارچوب قانونی و نظارتی این خط مشی، فعالیت های مالی سازمان را به طرق مختلف اداره می کند.

مکانیسم بازار برای تنظیم فعالیت های مالی سازمان. این مکانیسم عمدتاً در بازار مالی در چارچوب انواع و بخش‌های جداگانه آن شکل می‌گیرد. تقاضا و عرضه در بازار مالی از سطح قیمت‌ها (نرخ بهره) و مظنه‌ها برای تک تک ابزارهای مالی، تعیین میزان در دسترس بودن منابع اعتباری به ارزهای ملی و خارجی، آشکار کردن میانگین نرخ بازده سرمایه، تعیین سیستم نقدینگی افراد تشکیل می‌شود. سهام و ابزارهای پولی مورد استفاده سازمان در جریان فعالیت های مالی خود.

مکانیزم داخلی برای تنظیم جنبه های خاصی از فعالیت های مالی سازمان. مکانیسم چنین مقرراتی در چارچوب خود سازمان شکل می گیرد و به ترتیب تصمیمات مدیریت عملیاتی خاصی را در مورد مسائل مربوط به فعالیت های مالی آن تنظیم می کند. بنابراین، تعدادی از جنبه های فعالیت مالی توسط الزامات منشور سازمان تنظیم می شود. برخی از این جنبه ها توسط استراتژی مالی تدوین شده در سازمان و سیاست های مالی هدفمند برای حوزه های خاصی از فعالیت های مالی تنظیم می شوند. علاوه بر این، سازمان می تواند سیستم استانداردها و الزامات داخلی را برای جنبه های خاصی از فعالیت های مالی ایجاد و تصویب کند.

2. تکنیک های اجرای حمایت های خارجی از فعالیت های مالی سازمان.

ایالت و دیگران اشکال خارجیتامین مالی سازمان این عنصر شکل های مالی را مشخص می کند
توسعه sirovanie سازمان از سیستم بودجه دولتی، بودجه خارج از بودجه (هدف) و همچنین سایر وجوه غیر دولتی دیگر برای ترویج توسعه تجارت.

سازمان اعتباری این عنصر مبتنی بر ارائه سازمان توسط مؤسسات اعتباری مختلف از اشکال مختلف اعتبار بر مبنای بازپرداخت برای مدت معین با درصد معین است.

اجاره (اجاره). این عنصر مبتنی بر ارائه مجموعه های دارایی یکپارچه به سازمان است. انواع خاصیدارایی های غیرجاری به ازای کارمزد برای یک دوره مشخص. اشکال اصلی لیزینگ مورد استفاده در عمل مالی مدرن، لیزینگ عملیاتی و لیزینگ مالی است.

بیمه. روش بیمه با هدف حمایت مالی از دارایی های سازمان و جبران خسارات احتمالی آن در صورت تحقق برخی خطرات مالی (وقوع یک رویداد بیمه شده) است. بیمه داخلی و خارجی خطرات مالی وجود دارد.

سایر اشکال حمایت خارجی برای فعالیت های مالی سازمان. این موارد شامل صدور مجوز، تخصص دولتی پروژه های سرمایه گذاری، سلنگ و غیره است.

3. تکنیک های تأثیرگذاری از طریق سیستم اهرم مالی بر فرآیند اتخاذ و اجرای تصمیمات مدیریتی در حوزه فعالیت مالی:

درصد؛

سود؛

کسر استهلاک؛

جریان نقدی خالص؛

سود سهام؛

جریمه، جریمه، جریمه و غیره.

4. تکنیک های مالی، متشکل از روش های اصلی که توسط آن تصمیمات مدیریتی خاص اثبات و کنترل می شود. زمینههای مختلففعالیت های مالی سازمان:

روش محاسبات فنی و اقتصادی;

روش تعادل؛

روشهای اقتصادی و آماری؛

روش های اقتصادی و ریاضی؛

روش های استهلاک دارایی ها و غیره

5. استفاده از ابزارهای مالی:

پرداخت (دستور پرداخت، چک، اعتبار اسنادی و غیره)؛

اعتبار (قراردادهای وام، برات و غیره)؛

سپرده (قراردادهای سپرده، گواهی سپرده و غیره)؛

سرمایه گذاری (سهام، گواهی سرمایه گذاری و غیره)؛

بیمه (قرارداد بیمه، بیمه نامه و ...) و غیره.

بر اساس استانداردهای حسابداری بین المللی، ابزار مالی باید به عنوان هر توافقی بین دو طرف مقابل در نظر گرفته شود که در نتیجه آن یکی از طرفین دارای دارایی مالی و دیگری دارای بدهی مالی با ماهیت بدهی یا حقوق صاحبان سهام است. در عمل، مهم است که اجازه ندهید تکنیک های فردی از آن حذف شوند سیستم یکپارچهمدیریت مالی سازمان بی توجهی به این شرط به طور حتم منجر به از بین رفتن تراز مالی واحد اقتصادی می شود.

اطلاعات بیشتر در مورد موضوع و روش مدیریت مالی:

1. 5. 1 دستورالعمل نگارش مقالات ترم در رشته "مبانی نظری مدیریت مالی"
2. 1.4.1. روش های بهینه سازی مدیریت درون شرکتی
3. 1.6. ویژگی های یک واحد اقتصادی و ارتباط مدل ها و روش های مدیریت درون شرکتی
4. 1.4.1. روش های بهینه سازی مدیریت درون شرکتی
5. § 3. مبانی نظری و حقوقی برای گنجاندن سیاست پولی و ارزی در موضوع علم حقوق مالی.
6. 2.1.1. ارزیابی عملکرد شرکت ها با روش های تحلیل مالی
7. نقش مدیریت مالی در مدیریت مالی سازمانها. هدف، وظایف و وظایف مدیریت مالی.

- کپی رایت - وکالت - حقوق اداری - فرآیند اداری - قانون ضد انحصار و رقابت - داوری (اقتصادی) - حسابرسی - نظام بانکی - حقوق بانکی - تجارت - حسابداری - حقوق اموال - قانون و مدیریت دولتی - قانون مدنی و آیین دادرسی -

مدیریت مالی علم مدیریت مالی است که شامل توسعه روش هایی برای دستیابی به اهداف شرکت است که آخرین آن تضمین قوی و پایدار آن است. وضعیت مالی. مدیریت مالی را می توان به صورت زیر در نظر گرفت: ♦ سیستم مدیریت اقتصادی. ♦ بدنه مدیریت؛ ♦ شکل فعالیت کارآفرینی.

هدف اصلی مدیریت جریان نقدی شرکت به عنوان یک جریان مداوم از پرداخت ها و دریافت های نقدی است که از طریق تسویه حساب و سایر حساب های شرکت می گذرد. مدیریت جریان نقدی به معنای پیش بینی وضعیت احتمالی آن، توانایی تعیین حجم و شدت دریافت و هزینه وجوه در کوتاه مدت و بلند مدت است. برای تعیین حجم و شدت جریان نقدی مورد انتظار، لازم است شرایط اجرای جریان نقدی، روند گردش سرمایه شرکت، حرکت منابع مالی، وضعیت روابط مالی مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد. شرکت با همه شرکت کنندگان در فعالیت های کارآفرینی.

موضوع مدیریت، مدیریت مالی و ادارات آن و نیز سرمایه داران و مدیران مالی است.

وظایف مدیریت مالی با هدف دستیابی به هدف است:

1. حصول اطمینان از تشکیل مقدار کافی منابع مالی مطابق با اهداف توسعه شرکت در دوره آتی (نیاز به منابع مالی؛ تعیین امکان سنجی تولید منابع مالی خود؛ حداکثر میزان جذب منابع خود). از منابع داخلی؛ مدیریت جذب وام گرفته شده منابع مالی);

2. اطمینان از بهینه ترین استفاده از حجم تشکیل شده منابع مالی (بهینه سازی توزیع حجم تشکیل شده منابع مالی ایجاد تناسب لازم را در استفاده از آنها برای اهداف تولید و تولید فراهم می کند. توسعه اجتماعیشرکت ها)؛

3. بهینه سازی جریان نقدی (نتیجه چنین بهینه سازی به حداقل رساندن میانگین مانده دارایی های نقد آزاد است که ضررهای ناشی از استفاده ناکارآمد و تورم آنها را کاهش می دهد).

4. حداکثر کردن سود شرکت با سطح ریسک مالی پیش بینی شده (این را می توان از طریق: مدیریت دارایی موثر، مشارکت وجوه قرض گرفته شده در گردش اقتصادی، انتخاب کارآمدترین حوزه های عملیاتی و مالی، حداکثر کردن خالص حاصل کرد. سود به جای سود مشمول مالیات)؛

5. به حداقل رساندن سطح ریسک مالی با سطح سود مورد انتظار (این را می توان از طریق: پیشگیری و اجتناب از خطرات مالی خاص؛ تنوع سبد سرمایه گذاری؛ اشکال موثر بیمه داخلی و خارجی) به دست آورد.

6. اطمینان از تعادل مالی ثابت شرکت در روند توسعه آن (چنین تعادلی با سطح بالایی از ثبات مالی و پرداخت بدهی شرکت در تمام مراحل توسعه آن مشخص می شود).

مبانی روش شناختی برای تصمیم گیری های مالی. تکنیک ها، روش ها و مدل های مورد استفاده در مدیریت مالی

پشتیبانی هنجاری-حقوقی، اطلاعاتی و پرسنلی مدیریت مالی. مالیات خارجی و محیط قانونی

مفاهیم اساسی مدیریت مالی

1. موضوع و مقوله های اصلی مدیریت مالی به عنوان یک علم. ماهیت و انواع ابزارهای مالی، ابزارهای مالی مشتقه

مدیریت مالی از یک سو یک جهت علمی مستقل و از سوی دیگر یک فعالیت کاملاً عملی است. در نظام علوم اقتصادی، بخشی خاص از رشته «مدیریت» است و ویژگی های فراوانی از این علم دارد. در عین حال، این رشته دارای جنبه های مدیریتی و مالی ذاتی در تعدادی است علوم کاربردی(مالی شرکت، بازار اوراق بهادار، حسابداری).

مدیریت مالی با بسیاری از علوم در ارتباط است. به عنوان یک جهت مستقل، در چارچوب تئوری مدرن مالی با تکمیل بخش های اساسی آن با بخش های تحلیلی حسابداری و دستگاه مفهومی تئوری مدیریت شکل گرفت.

مدیریت مالی به عنوان یک علم موضوع مطالعه، دستگاه طبقه بندی و روش تحقیق خاص خود را دارد.

موضوع مدیریت مالیروابط مالی واحدهای تجاری، منابع مالی و جریانات آنهاست.

روش مدیریت مالیشامل عناصر زیر است:

ابزارهای علمی؛

سیستم مفاهیم اساسی؛

اصول مدیریت فعالیت های مالی واحدهای اقتصادی.

دسته بندی مدیریت مالی - کلی ترین مفاهیم کلیدی این علم. آنها شامل مفاهیمی مانند عامل، مدل، نرخ، درصد، تخفیف، ابزار مالی، ریسک، اهرم، جریان نقدی و غیره هستند.

مفاهیم پایه سازه های نظری هستند که به عنوان مبنای روش شناختی برای توصیف منطق تصمیم گیری مالی عمل می کنند که شامل مفاهیمی مانند مفهوم ارزش زمانی پول می شود. مفهوم جریان نقدی؛ مفهوم مبادله بین ریسک و بازده؛ مفهوم هزینه سرمایه؛ مفهوم کارایی بازار؛ مفهوم هزینه فرصت؛ مفهوم روابط نمایندگی؛ مفهوم عدم تقارن اطلاعاتی

ابزارهای علمی - مجموعه ای از روش های علمی عمومی و خاص علمی برای مدیریت فعالیت های مالی واحدهای اقتصادی. مجموعه ابزار علمی شامل تکنیک ها، روش ها و مدل های مدیریت مالی است که توسط دانشمندان و متخصصان مختلف در زمینه مدیریت مالی توسعه یافته است.

اصول مدیریت مالی دستورالعمل ها، قوانین اساسی و دستورالعمل هایی برای مدیریت فعالیت های مالی واحدهای تجاری است. از جمله اصول اساسی مدیریت مالی شرکتها، ادغام با سیستم عمومی مدیریت شرکتها مشخص می شود. ماهیت پیچیده تصمیمات اتخاذ شده در زمینه مدیریت مالی؛ پویایی بالای مدیریت؛ تنوع رویکردها برای توسعه راه حل های مالی فردی؛ تمرکز بر اهداف استراتژیک مدیریت شرکت

بیایید عناصر کلیدی روش مدیریت مالی را با جزئیات بیشتری در نظر بگیریم.

عامل- دلیل، نیروی محرکه هر پدیده ای که ماهیت یا یکی از ویژگی های اصلی آن را تعیین می کند. در مدیریت مالی، این مفهوم در چارچوب تحلیل مالی هنگام ساخت مدل های سیستم های عاملی استفاده می شود. به عنوان مثال، مدل عاملی DuPont بین بازده دارایی های شرکت و عواملی مانند گردش دارایی و بازده فروش رابطه برقرار می کند.

مدل- سیستمی که برای دریافت ایده در مورد یک فرآیند استفاده می شود. در مدیریت مالی، فرمول های ریاضی (و مجموعه ای از شرایط برای کاربرد آنها) اغلب به عنوان چنین سیستم هایی استفاده می شود که ارتباط بین پدیده های مختلف را بیان می کند (مدل اندازه بهینه لات تحویل (EOQ)؛ مدل اندازه معین. از میانگین ثروت وجوه

پیشنهاد- یک شاخص نسبی که توسط آن سودآوری یک تراکنش مالی تعیین می شود. نرخ ها را می توان به صورت درصد یا تخفیف ارائه کرد.

جریان نقدی- مجموعه ای از پرداخت های ارزشمند یا دریافت های نقدی که در طول زمان توزیع شده اند. جریان نقدی یکی از مقوله های اساسی مدیریت مالی است.

خطر- خطر پیامدهای نامطلوب آینده تصمیمات امروزی. مدیریت ریسک های ناشی از فرآیند عملکرد یک واحد اقتصادی به زیربخش جداگانه ای از مدیریت مالی - مدیریت ریسک اختصاص داده می شود.

اهرم (اهرم)- در لغت به معنای عمل یک نیروی کوچک (اهرم) است که با آن می توانید اجسام را حرکت دهید. در مدیریت مالی، مفهوم "اهرم" برای ارزیابی رابطه بین سود و ارزیابی هزینه های دارایی ها یا وجوهی که برای به دست آوردن این سود انجام می شود، استفاده می شود.

ابزارهای مالی

رویکردهای متفاوتی برای تفسیر مفهوم «ابزار مالی» وجود دارد. در ابتدا، ابزارهای مالی به این صورت درک می‌شدند: وجه نقد موجود و در حساب جاری. ابزارهای اعتباری (اوراق قرضه، وام، سپرده)؛ روشهای مشارکت در سرمایه مجاز شرکت (سهام و سهام).

با ظهور انواع جدیدی از دارایی های مالی و معاملات با آنها (قراردادهای آتی و آتی)، لازم شد بین خود ابزارها و دارایی ها و بدهی های مالی که آنها دستکاری می کنند، تمایز قائل شد.

در حال حاضر تحت ابزار مالیبه عنوان یک معامله مالی در قالب یک قرارداد درک می شود که طبق آن افزایش همزمان دارایی های مالی یک شرکت و افزایش بدهی های مالی بلند مدت یا کوتاه مدت یک شرکت دیگر وجود دارد.

دارایی های مالی عبارتند از: وجه نقد، حق دریافت وجه نقد یا سایر دارایی های مالی از واحد تجاری دیگر، حق مبادله دارایی های مالی با واحد تجاری دیگر با شرایط بالقوه مطلوب.

بدهی های مالی عبارتند از: تعهدات قراردادی، پرداخت پول نقد یا دارایی های مالی به مؤسسه دیگر، مبادله دارایی های مالی با مؤسسه دیگر با شرایط بالقوه نامطلوب.

تقریباً همه ابزارهای مالی اکنون به شکل اوراق بهادار هستند. اوراق بهادار سندی است که با رعایت شکل مقرر و جزئیات اجباری حقوق مالکیت را تأیید می کند که اعمال و انتقال آن فقط با ارائه آن امکان پذیر است.

دو گزینه برای انجام یک تراکنش مالی وجود دارد:

قرارداد منعکس کننده کسب مالکیت یک دارایی مالی (یا تعهد مالی) که در زمان انعقاد معامله محقق می شود. این گونه قراردادها در قالب ابزارهای مالی اولیه هستند.

یک قرارداد منعکس کننده کسب مالکیت یک دارایی مالی (یا ایجاد یک بدهی مالی) است که در آینده محقق خواهد شد. این قراردادها را معاملات مدت دار می نامند و به صورت ابزارهای مالی ثانویه یا مشتقه هستند.

طبقه بندی ابزارهای مالی بسته به درجه فوریت تراکنش های مالی در شکل 2 نشان داده شده است.

شکل 2. طبقه بندی ابزارهای مالی

ابزارهای مالی

اولیه