SISSEJUHATUS

Teema asjakohasus. Finantstingimustes majanduskriis kaubandusorganisatsioonid on sunnitud tarnijate ja klientidega sõlmitavate lepingute tingimused läbi vaatama; kogu organisatsiooni juhtkonna tähelepanu on suunatud peamiselt kulude vähendamise reservide otsimisele. Finants- ja majanduskriis on omamoodi "eksam" äriorganisatsioonidele; kriisiolukorras saavad hakkama vaid need majandusüksused, mille juhtkond on suutnud kohaneda muutuvate makro- ja mikromajanduslike näitajatega. Kriisiolukorras suureneb mittemaksete arv ja pankrotimenetluse rakendamine. Sellega seoses kaotavad paljud organisatsioonid püsikliendid ja tarnijad. Toimimiseks on organisatsioonid sunnitud looma korrespondentsuhteid teiste, võõraste vastaspooltega.

Ettevõtte finantsstabiilsus on üks peamisi omadusi rahaline seisukord, mis esindab kõige mahukamat ja kontsentreeritumat näitajat, mis peegeldab sellesse ettevõttesse investeerimise ohutuse taset. See finantsseisundi omadus, mis iseloomustab ettevõtte maksevõimet. Finantsstabiilsuse juhtimine on ettevõtte kogu eksisteerimise ajal oluline ülesanne, et tagada sõltumatus välistest vastaspooltest (väline finantsstabiilsus – stabiilsus oma võlgade ja kohustuste täitmiseks) ning varade rahastamise allikatega katmise otstarbekus (sisemine finantsstabiilsus) .

Enne ärisuhete loomist potentsiaalsete äripartneritega on vaja hinnata nende taset finantsstabiilsus. Finantsstabiilsus on ennekõike organisatsiooni sõltumatuse aste laenatud rahastamisallikatest; organisatsiooni varade turvalisuse aste omavahenditega. Asutamine ärisuhted koos majanduslikult ebastabiilse partneriga võib tulemuseks olla näiteks purunemine tootmisprotsess tooraine ja materjalide mitteõigeaegse tarnimise tõttu. Selle tulemusena - seisakud ja sellega seotud lisakulud. Kriisiolukorras ei pea iga organisatsioon lisakulusid vastu. Sellega seoses on eriti olulised näitajate süsteemid, mis võimaldavad kõige täpsemalt määrata potentsiaalse äripartneri finantsstabiilsuse astet ja vastavalt vähendada riski luua ärisuhteid rahaliselt ebastabiilse vastaspoolega.

Organisatsiooni finantsstabiilsuse analüüs võimaldab teil vastata küsimustele:

Kui sõltumatu on organisatsioon rahalisest aspektist;

Kas organisatsiooni finantsseisund on jätkusuutlik.

Lõputöö eesmärgiks on välja töötada soovitused ettevõtte OAO Neftekamskshina finantsstabiilsuse parandamiseks.

Lähtuvalt uuringu eesmärgist püstitati töös järgmised ülesanded:

Kaaluge analüüsi teoreetilisi ja metodoloogilisi aluseid, eelkõige finantsstabiilsuse analüüsi olemust, tähendust, struktuuri ja metoodikat;

Uurida ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise peamisi lähenemisviise;

Viige läbi ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs JSC "Neftekamskshina" näitel aastatel 2007-2009;

Pakkuge absoluutsete ja suhteliste näitajate põhjal välja võimalused ettevõtte OJSC Neftekamskshina finantsstabiilsuse parandamiseks;

Uuringu objektiks oli ettevõte JSC "Neftekamskshina".

Uurimuse teemaks olid ettevõtte finantsstabiilsuse probleemsed aspektid.

Uuringu teoreetiliseks aluseks olid: Vene Föderatsiooni seadused, määrused ja dokumendid, kodumaiste ja välismaiste teadlaste ja majandusteadlaste tööd ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi kohta, nimelt Savitskaja G.V.; Taburchak P.P.; Endovitsky D.A; Lyubushin N.P.; Kovaljov V.V. jt.Samuti käsitletavat probleemi käsitlevate perioodiliste väljaannete ja teaduslik-praktiliste konverentside materjalid.

Professor V.V. Kovaljov, mida eristab kõrge teaduslik iseloom. Tema töödes on arvestatavat tähelepanu pööratud näitajatele ja mudelitele organisatsiooni finantsstabiilsuse hindamiseks bilansiandmete põhjal.

Uuringu teabealuseks olid PJSC (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku alusel alates 2014. aastast avalik-õiguslik äriühing) Neftekamskshina finantsaruannete vormid:

Vorm nr 1 - Bilanss;

Vorm nr 2 – kasumiaruanne;

Vorm nr 3 - Omakapitali muutuste aruanne;

Vorm nr 4 - Rahavoogude aruanne;

Vorm nr 5 - bilansi lisa;

Aasta raport.

Väga mõistlik on hinnata organisatsiooni finantsstabiilsust bilansiandmete põhjal, kuna need sisaldavad olulist teavet organisatsiooni finantsseisundi kohta. Samuti tuleb märkida, et bilanss on kõige kättesaadavam teabeallikas, mis on oluline tegur. Tallis turumajandus ning finants- ja majanduskriisi kontekstis bilanss kui põhivorm finantsaruanded on kõnekaart majandusüksus.

Uuringu metoodilise alusena kasutati selliseid üldteadusliku uurimistöö meetodeid nagu analüüs ja süntees, loogiline lähenemine majandusnähtuste hindamisele, uuritavate näitajate võrdlus, finantssuhtarvude meetod ja süsteemne lähenemine jne.

Süsteemne lähenemine põhineb objektide kui keerukate süsteemide sügaval uurimisel, mis koosnevad eraldiseisvatest seotuse ja vastastikuse sõltuvuse plokkidest. Süstemaatiline lähenemine võimaldab teil objekti üksikasjalikult uurida, saada sellest terviklik pilt.

Lõputöö praktiline tähendus on arendada praktilisi nõuandeid analüüsitava ettevõtte finantsstabiilsuse parandamiseks.

Lõputöö koosneb sissejuhatusest, kolmest peatükist, järeldusest, kasutatud kirjanduse loetelust ja kirjandusest.

Esimeses peatükis käsitletakse üksikasjalikult teoreetiline alus finantsstabiilsuse analüüs, eelkõige finantsstabiilsuse analüüsi olemus, tähendus, peamised lähenemisviisid, struktuur ja metoodika.

Teine peatükk sisaldab üksikasjalikku finantsstabiilsuse analüüsi, mis põhineb OAO Neftekamskshina praktilistel andmetel aastatel 2007-2009.

Kolmandas peatükis sõnastatakse peamised võimalused analüüsitava ettevõtte finantsstabiilsuse parandamiseks.

1. Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi teoreetilised ja metoodilised alused

1.1 Finantsstabiilsuse olemus ja tähtsus ettevõtte tegevuses

Finants- ja majanduskriisi kontekstis on kaubandusorganisatsioonid sunnitud tarnijate ja klientidega sõlmitavate lepingute tingimused läbi vaatama; kogu organisatsiooni juhtkonna tähelepanu on suunatud peamiselt kulude vähendamise reservide otsimisele. Finants- ja majanduskriis on omamoodi "eksam" äriorganisatsioonidele; kriisiolukorras saavad hakkama vaid need majandusüksused, mille juhtkond on suutnud kohaneda muutuvate makro- ja mikromajanduslike näitajatega. Kriisiolukorras suureneb mittemaksete arv ja pankrotimenetluse rakendamine. Sellega seoses kaotavad paljud organisatsioonid püsikliendid ja tarnijad. Toimimiseks on organisatsioonid sunnitud looma korrespondentsuhteid teiste, võõraste vastaspooltega.

Enne ärisuhete loomist potentsiaalsete äripartneritega on vaja hinnata nende finantsstabiilsuse astet.

Iga organisatsioon kuulub avatud sotsiaal-majanduslikku süsteemi, milles saab eristada järgmisi omadusi:

Sotsiaal-majanduslik süsteem toimib ajas, suhtleb väliskeskkonnaga ja võib igal hetkel olla ühes elutsükli kõveraga etteantud võimalikest seisunditest;

Ressursid võetakse vastu "süsteemi sisendil" ja tulemused (tooted, tööd, teenused) moodustuvad "väljundis";

Süsteemisiseselt konverteeritakse sissetulevad ressursid lähtuvalt kasutatavatest tehnoloogiatest tulemusteks;

Väliskeskkonna mõjul tekivad süsteemi sees etteantud arengunäitajate kõrvalekalded, mis on teguriks, mis määrab süsteemi ülemineku ühest olekust teise ning viib süsteemi sisend- ja väljundparameetrite kohandamiseni;

Jätkusuutlikuks tuleks pidada sellise sotsiaalmajandusliku süsteemi arendamist, mis saavutab minimaalse lõhe selle kindlaksmääratud ja tegelike omaduste vahel minimaalsete kuludega sellise stabiilse seisundi tagamiseks.

Seega areneb organisatsioon jätkusuutlikkuse tagamise tingimusel, vastasel juhul ei pruugi ta järgmisest säästvast arengust kõrvalekaldumisest (kriisist) välja tulla. Jätkusuutlikkus on süsteemi arengu tegur.

Rahaline jätkusuutlikkus on üks kõige olulisemad omadused organisatsiooni finantsseisund. Nii kodu- kui ka välismaiste autorite töödest selgub, et "finantsstabiilsuse" kontseptsioon põhineb organisatsiooni varade liikide (jooksev ja püsiv, võttes arvesse nende sisemist struktuuri) ja nende rahastamisallikate optimaalsel suhtel. (oma- ja laenatud vahendid).

Turumajanduses tegutseva organisatsiooni jätkusuutlikkus on üks kriitilised tegurid konkurentsivõime hindamine.

Organisatsiooni finantsstabiilsust määravad tegurid, kuva joonisel 1.1.

Enne finantsstabiilsuse definitsiooni andmist tuleb pöörduda selle teema terminoloogilise poole poole. Niisiis annab V. Dahl algse mõiste “stabiilsus” definitsiooni sõnast “vastu seista, vastu seista kellele, mille vastu – seista kindlalt, vastu seista, jõule edukalt vastu seista, taluma, mitte alla andma. Ühtlane, vankumatu, tugev, kindel, mitte kõikuv." Teisisõnu võime öelda, et vastupidavus on vastupidavus, kaotuste ja kaotuste riski olematus, püsivus.

Joonis 1.1 - Organisatsiooni finantsstabiilsuse komponendid

Ožegov S.I. oma vene keele sõnaraamatus annab mõistele "jätkusuutlik" ja "rahandus" sarnase tõlgenduse. Ühtlane – seisab kindlalt, ei kõiguta, ei kuku, ei allu kõikumistele, püsiv, vankumatu, kindel. Sõna "rahandus" ilmneb kui sularaha, rahvamajanduse käibe element, raha, rahaasjad.

M.V. Melniku sõnul peetakse finantsseisundit stabiilseks, kui organisatsioonil on piisavalt kapitali, et tagada oma tegevuse järjepidevus, mis on seotud teatud mahus toodete tootmise ja müügiga, samuti täielikult ja õigeaegselt tasuda oma kohustused töötajate ees. palgad, nendelt saadud tarnete ja teenuste eest maksude tasumise ja tarnijate eelarve, moodustada vahendeid põhivara uuendamiseks ja kasvatamiseks.

L.I. Kravtšenko ei anna ka otsest definitsiooni ettevõtte finantsstabiilsusele, kuid toob välja, et ettevõtte stabiilset finantsseisu iseloomustab eelkõige pidev vajalikus koguses raha olemasolu pangakontodel, tähtajaks tasumata võlgade puudumine, käibevarade optimaalne maht ja struktuur, nende käive, toodangu rütmiline areng, kaubavahetuse käive, kasumi kasv jne. .

Omakorda L.A. Bogdanovskaja, G.G. Vinogradov väidavad, et ettevõtte finantsstabiilsuse kontseptsioon on tihedalt seotud tulevase maksevõimega. Finantsstabiilsuse hindamine võimaldab välistel analüüsiobjektidel (eriti investoritel) määrata ettevõtte finantssuutlikkust pikemas perspektiivis. Kuna turumajanduses toimub tootmisprotsessi elluviimine, selle laiendamine, ettevõtte erinevate vajaduste rahuldamine läbi omafinantseeringu ning nende ebapiisavuse korral laenatakse, on suur tähtsus rahalisel sõltumatusel välistest laenuallikatest, kuigi ilma nendeta on raske hakkama saada. Seetõttu uuritakse laenatud, omakapitali ja kogukapitali suhet erinevatest positsioonidest.

V.V. Botšarov on üks väheseid, kes ei esita finantsstabiilsust iseloomulike näitajate rühmana, vaid annab finantsstabiilsuse definitsiooni: majandusüksuse finantsstabiilsus on tema rahaliste ressursside selline seis, mis tagab peamiselt ettevõtte arengu. tõttu omavahendid säilitades samal ajal maksevõime ja krediidivõime minimaalse ettevõtlusriski tasemega.

Finantsiline jätkusuutlikkus on eesmärke seadev omadus finantsanalüüs, ning eesmärgi seadmise võimaluste, vahendite ja viiside otsimine selle tugevdamiseks omab sügavat majanduslikku tähendust ning määrab selle elluviimise ja sisu olemuse, ütleb L.T. Giljarovskaja.

Meie arvates on G.V. Savitskaja: „Ettevõtte finantsstabiilsus on majandusüksuse võime toimida ja areneda, säilitada oma varade ja kohustuste tasakaal muutuvas sisemises ja väliskeskkond, tagades selle püsiva maksevõime ja investeerimisatraktiivsuse vastuvõetava riskitaseme piires.

Erinevus tegeliku omakapitali ja põhikapitali vahel on ettevõtte finantsseisundi stabiilsuse peamine esialgne näitaja.

Paljud välisautorid rõhutavad, et organisatsiooni finantsstabiilsuse määravad reeglid, mis on suunatud nii finantsstruktuuride tasakaalu hoidmisele kui ka investorite ja võlausaldajate riskide vältimisele. Finantsstabiilsust on nende hinnangul soovitav mõõta iseloomustavate näitajatega erinevat tüüpi varade bilansis kajastatud vara moodustamiseks kasutatud oma- ja laenuallikate suhe.

Konkreetse kuupäeva finantsseisundi stabiilsuse analüüs võimaldab teil välja selgitada, kui korrektselt juhtis ettevõte rahalisi vahendeid sellele kuupäevale eelneval perioodil. Oluline on, et finantsressursside seis vastaks turu nõuetele ja vastaks ettevõtte arenguvajadustele, kuna ebapiisav finantsstabiilsus võib kaasa tuua ettevõtte maksejõuetuse ja vahendite nappuse tootmise arendamiseks ning liigne finantsstabiilsus võib takistada. areng, koormates ettevõtte kulusid liigsete varude ja reservidega.

Ettevõtte finantsstabiilsus on seotud ettevõtte üldise finantsstruktuuri ning võlausaldajatest ja võlgnikest sõltuvuse määraga. Näiteks võib peamiselt laenurahast finantseeritav ettevõte olukorras, kus mitu võlausaldajat korraga laenu tagasi nõuab, pankrotti minna. Sel juhul on ettevõtte struktuuril "omakapital – laenatud kapital" viimase suhtes märkimisväärne ülekaal.

Finantsstabiilsuse hinnangu olemus seisneb varude kindluse ja kulude hinnangus tekkeallikate lõikes. Finantsstabiilsuse aste on organisatsiooni teatud maksevõime põhjus. Kõige üldisem finantsstabiilsuse näitaja on reservide ja kulude allikate ülejääk või puudumine.

Finantsstabiilsuse hindamine võimaldab välistel analüüsiobjektidel määrata organisatsiooni finantssuutlikkust pikemas perspektiivis.

Finantsstabiilsuse analüüsi eesmärk- hinnata ettevõtte suutlikkust oma kohustusi tagasi maksta ja säilitada ettevõtte omandiõigusi pikaajaline. Sel juhul on vaja lahendada järgmised ülesanded:

Finantsstabiilsuse objektiivne hindamine;

Finantsstabiilsust mõjutavate tegurite väljaselgitamine;

Konkreetsete valikute väljatöötamine juhtimisotsused, mille eesmärk on tugevdada finantsstabiilsust.

Finantsilise jätkusuutlikkuse tähtsusüksikud majandusüksused majanduse ja ühiskonna kui terviku jaoks koosnevad selle väärtusest selle süsteemi iga üksiku elemendi jaoks:

Riigile, mida esindavad maksu- ja muud sarnase eesmärgiga organid - kõigi maksude ja lõivude õigeaegne ja täielik tasumine erinevate tasandite eelarvetesse. Sellest sõltub nii eelarve tulude kasutamine kui ka suutlikkus oma ülesandeid täielikult realiseerida ja kohustusi täita, mis lõppkokkuvõttes võib kaasa tuua erinevaid negatiivsed tagajärjed riigi ja piirkondlikul tasandil;

Riigi egiidi all moodustatud eelarveväliste fondide jaoks - võlgade õigeaegne ja täielik tagasimaksmine nendest fondidest tehtud mahaarvamistel. Ettevõtete kohustuste täitmata jätmine toob kaasa rikkumisi nende töös, eelkõige pensionimaksete, lapsehooldustoetuste, töötutoetuste jms valdkonnas;

Ettevõtte töötajatele ja teistele huvilistele - õigeaegne töötasu maksmine, lisatöökohtade pakkumine. Lisaks toob ettevõtte tulude kasv kaasa tarbimisfondide suurenemise ja seega ka selle ettevõtte töötajate materiaalse heaolu paranemise;

Tarnijatele ja töövõtjatele - kohustuste õigeaegne ja täielik täitmine. Nende jaoks on need hetked äärmiselt olulised, kuna nende põhitegevusest saadav tulu moodustub ostjate ja klientide laekumistest. Rahaliste vahendite ringlusest kõrvaldamine enneaegsete arvelduste tõttu nõrgestab nende finantsseisundit, sunnib normaalse toimimise tagamiseks kaasama täiendavaid laenatud vahendeid, mis on seotud lisakuludega;

Kommertspankade teenindamiseks - kohustuste õigeaegne ja täielik täitmine vastavalt laenulepingu tingimustele. Selle tingimuste täitmata jätmine, väljastatud laenude tasumata jätmine võib põhjustada häireid pankade töös;

Omanike jaoks - kasumlikkus, dividendide maksmiseks suunatud kasumi summa. Ettevõtte omanike jaoks väljendub finantsstabiilsuse olulisus selle kasumlikkust ja stabiilsust tulevikus määrava tegurina;

Investoritele (sealhulgas potentsiaalsetele) - ettevõttesse investeerimise tasuvus ja riskiaste. Mida stabiilsem see on rahaliselt, seda vähem riskantne ja tulusam on sellesse investeerimine.

Kõrgeim vorm Ettevõtte jätkusuutlikkus on selle võime areneda. Selleks peab ettevõttel olema paindlik finantsressursside struktuur ja võimalus vajadusel kaasata laenatud vahendeid, s.o. olla krediidivõimeline.

Analüüs Vene praktika juhtimine näitab, et ebastabiilne finantsolukord on täheldatav nii tootmismahu langusega ja maksejõuetuse tunnustega ettevõtetes kui ka ettevõtetes, mida iseloomustab seevastu kiire kasv ja kapitalikäive, kuid kõrge poolfikseeritud tase. kulud ja kaotavad järk-järgult kasumit.

Olles vaaginud finantsstabiilsuse olemust ja tähtsust ettevõtte tegevuses, asume edasi ettevõtte finantsstabiilsuse peamiste lähenemisviiside uurimisele.

1.2 Põhilised lähenemisviisid ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks

Uuringud on näidanud, et finantsstabiilsuse hindamise aluseks on koefitsientide meetod (suhtelised näitajad). Töös L.A. Bernstein väitis, et suhtarvud on üks kuulsamaid ja laialdasemalt kasutatavaid finantsanalüüsi tööriistu.

Toome välja järgmised organisatsiooni finantsstabiilsuse hindamise lähenemisviisid:

Traditsiooniline;

ressurss;

Ressursihaldus;

Põhineb stohhastilise analüüsi kasutamisel;

Põhineb hägusate hulgateooria kasutamisel;

Põhineb teiste erimeetodite ja arvutusmudelite kasutamisel.

Koefitsientide meetodi raames rakendatakse traditsioonilist, ressursi- ja ressursijuhtimise lähenemist.

Traditsiooniline lähenemine. Peame silmas traditsioonilist lähenemist, mis kasutab näitajaid, mis iseloomustavad organisatsiooni varasid, nende tekkeallikaid ning muid finants- ja finantsaspekte. majanduslik tegevus ilma teatud atribuudi järgi rühmitamata.

Metoodikas on maksevõime ja finantsstabiilsuse näitajad ühendatud ühte rühma, mis sisaldab 10 koefitsienti:

Maksevõime on üldine;

Pangalaenude ja laenude võlamäär;

Võlgade suhe teistele organisatsioonidele;

võla suhe eelarvesüsteemi;

Siseriikliku võla suhe;

jooksvate kohustuste maksevõime aste;

Lühiajaliste kohustuste kattekordaja käibevarade lõikes;

Ringluses olev omakapital;

Omakapitali osakaal käibekapitalis;

Autonoomia koefitsient.

JAH. Endovitsky usub, et organisatsiooni finantsstabiilsuse tervikliku analüüsi süsteem peaks koosnema neljateistkümnest plokist (lisa A).

Selle meetodi puudused:

Koefitsientide komplekti mitmekesisus on seotud erinevate autorite poolt kasutatavate infoallikatega;

Iga koefitsiendi olulisus sõltub ekspertide kvalifikatsioonist;

Raamatupidamisandmete alusel arvutatud koefitsiendid kajastavad retrospektiivseid andmeid, mis toob kaasa hinnangu kvaliteedi languse;

ressursside lähenemisviis. Ressursipõhise lähenemise olemus seisneb selles, et ressursse käsitletakse kui tulemuse saavutamisega seotud tootmisteguriid. On tööjõu-, materiaalseid, finants-, info-, intellektuaalseid ressursse jne. Nende olemasolu, koostis ja kasutamise efektiivsus määravad müügimahu (tulu), kasumi, maksumuse.

Organisatsiooni arengu hindamisel ja prognoosimisel ei ole reeglina mõtet kasutada suurt hulka näitajaid. Indikaatorid võivad olla erineva majandusliku sisu ja eesmärgiga rühmadest, kuid nende eesmärk on vastavalt ressursside kasutamist iseloomustavate näitajate struktuurile ja dünaamikale iseloomulik “tootmise majandusliku arengu” tüübile.

Erinevad kombinatsioonid müügi (tootmise) dünaamikast, tarbitud ressurssidest ja nende tootluse väärtusest määravad tüübi majandusareng tootmist ja tuvastada organisatsiooni finantsstabiilsust iseloomustavad näitajad (lisa B).

Organisatsiooni finantsstabiilsuse hindamisel on oluline ettevõtte finantsseisundi halvenemise aja küsimus. Vaadeldava lähenemisviisi raames on selline hetk ulatuslike tegurite olemasolu tootmise arengus. Ulatuslike tegurite olemasolu viitab olemasolevatele reservidele, mille kasutamine võib organisatsiooni eelseisvast kriisist välja viia.

Olemasolevate süsteemide analüüs ja uute süsteemide uurimine näitab, et keerukate tootmissüsteemide, majanduse, maalikunsti, muusika ja muude valdkondade süsteemse ja struktuurse stabiilsuse tagamiseks on vaja luua seosed süsteemi põhinäitajate vahel, mis vastavad. "kuldse proportsiooni" põhimõttele (tabel 1.1).

Tabel 1.1 - Finantsstabiilsuse klassifikatsioon, võttes arvesse "kuldse proportsiooni" põhimõtet, sõltuvalt tootmise majandusarengu tüübist

Ressursihalduse lähenemisviis. Kasutatavate ressursside efektiivsus sõltub organisatsiooni juhtimise kvaliteedist, mida ülaltoodud jätkusuutlikkuse hindamise meetodite puhul ei arvestata. Kehv korraldus võib viia kriisiolukorrani. Sellega seoses tuleks majanduspotentsiaali kasvu täiendada järgmise tingimusega: majandamiskulude kasvutempo toodangumahu kohta ei tohiks ületada sama toodangu toodangu ressursi eritarbimise kasvumäära:

kus on halduskulude kasvutempo;

Otseste ressursikulude kasvutempo.

Uuringu perioodide organisatsioonide finantsstabiilsuse reitingu hinnang määratakse vastavalt algoritmidele. Indikaatorite olulisus võib muutuda organisatsiooni toimimise välistingimuste mõjul.

Stohhastilisel analüüsil põhinevad meetodid ja mudelid. Järeldusi finantsstabiilsuse kaotuse tõenäosuse kohta saab teha selle ja sarnaste pankrotti läinud või pankrotti vältinud organisatsioonide näitajate võrdluse põhjal. Samas on Venemaal väga raske ja sageli ka võimatu leida iga juhtumi puhul võrdluseks sobivat analoogi. Finantsstabiilsuse kaotamise võimaluse kohta tehtavate järelduste usaldusväärsus suureneb oluliselt, kui finantsanalüüsi täiendatakse organisatsiooni finantsstabiilsuse kaotuse tõenäosuse prognoosiga, kasutades mitme muutujaga stohhastilise analüüsi meetodeid.

Metodoloogilised lähenemised mitmefaktoriliste pankrotiprognoosimudelite koostamisel saab kasutada finantsstabiilsuse ennustamisel Vene organisatsioonid. Et saavutada rohkem kõrge täpsusega tulemuste põhjal on vaja pidevalt kohandada indikaatorite komplekti ja iga näitaja kaalumismõju koefitsientide väärtusi, võttes arvesse selle tüüpi majanduslik tegevus ja muud loetletud tingimused.

Hägusate hulkade teoorial põhinevad meetodid ja mudelid. Häguloogika on üks edukamaid kaasaegsed tehnoloogiad arendada ja hinnata keerukaid organisatsiooni juhtimissüsteeme. See täidab olulise lünga projekteerimismeetodites mõjutamata matemaatiliste lähenemisviisidega (näiteks disain lineaarne juhtimine) ja loogilisi lähenemisviise (näiteks ekspertsüsteemid) süsteemide kavandamisel ja tõhususe hindamisel.

Olles tutvunud peamiste lähenemisviisidega ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks, on soovitatav liikuda edasi selle analüüsi metoodika kaalumisele.

1.3 Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi metoodika

Finantsstabiilsuse analüüsi läbiviimine, selle hindamine ja prognoosimine olemasoleva organisatsiooni raames tugineb arvukatele finants-, majandus-, tehnoloogilise, tehnilise ja sotsiaalse teabe allikatele, mis on loodud nii majandusüksuse sees kui ka välises ärikeskkonnas. Objektiivsete ja usaldusväärsete andmete saamise suur roll on seletatav finantsstabiilsuse analüüsi tulemuste proportsionaalse sõltuvusega, s.o. tehtud järelduste ja selle põhjal koostatud soovituste kvaliteet, lähtudes esialgse teabe täpsusest ja täielikkusest. Isegi täpsetel sisendandmetel põhinevad lihtsustatud otsustusmeetodid annavad usaldusväärsemaid prognoose kui ligikaudsetel andmetel põhinevad keerukad allahindlusportfelli analüüsimeetodid.

Üldise finantsanalüüsi ja eelkõige selle finantsstabiilsuse hindamise peamine teabebaas on finantsaruanded:

Bilanss (vorm nr 1);

Kasumiaruanne (vorm nr 2);

Omakapitali muutuste aruanne (vorm nr 3);

rahavoogude aruanne (vorm nr 4);

Bilansi lisa (vorm nr 5).

Lisaks hõlmavad paljud organisatsioonid, olenemata valdkonna kuuluvusest aasta raport seletuskiri, mis kajastab finants- ja majandustegevuse põhitulemusi ja nende põhjuseid ning majandusüksuse poolt vastu võetud arvestuspõhimõtteid.

Finantsaruannete analüütilised võimalused võimaldavad laiendada finantsstabiilsuse hinnangute varieeruvust. Teatavasti on selline üksus finantsiliselt stabiilne, mis ei võimalda põhjendamatuid nõudeid ja võlgnevusi ning tasub oma kohustused õigeaegselt; omal kulul katab varadesse investeeritud vahendid .

Finantsanalüüsi objektiks võib olla ka auditi aruande lõpposa majandites, kus audit läbi viidi majandusüksuse nõudmisel või vastavalt kehtivad õigusaktid. See dokument tervikuna annab tunnistust finantsaruannete usaldusväärsusest ja nende vastavusest aktsepteeritud standarditele.

Maksejõuetuse mõiste on seotud ka finantsstabiilsuse hindamisega. IN määrused organisatsiooni finantsseisundi analüüsi reguleerimiseks liidetakse maksevõime ja finantsstabiilsuse näitajad ühte rühma. See on tingitud asjaolust, et maksejõuetu organisatsioon ei saa olla rahaliselt stabiilne, küll aga rahaliselt jätkusuutlik organisatsioon peab olema lahusti.

Sama oluline on lühiajalise finantsstabiilsuse hindamine, mis on seotud organisatsiooni likviidsusastme ja maksevõime kindlaksmääramisega.

Maksevõime ja likviidsuse mõisted on väga lähedased, kuid teine ​​on mahukam. Maksevõime sõltub bilansi ja ettevõtte likviidsusastmest. Ettevõte võib aruandekuupäeval olla maksejõuline, kuid tal võib olla tulevikus ebasoodsaid võimalusi ja vastupidi.

Bilansi likviidsus on määratletud kui ettevõtte kohustuste kaetuse määr tema varaga, mille rahaks muutmise periood vastab kohustuste tähtajale. Varade likviidsus on bilansi likviidsuse pöördprotsent varade rahaks muutmise hetkeks. Mida vähem aega kulub seda liiki varad omandasid rahalise vormi, seda suurem on selle likviidsus.

Seega - ettevõtte maksevõime ja likviidsuse alus (alus). Teisisõnu, likviidsus on viis maksevõime säilitamiseks.

Bilansi likviidsuse analüüs seisneb varade likviidsuse astme järgi rühmitatud ja likviidsuse kahanevasse järjestusse paigutatud varade võrdlemises kohustuse kohustustega, mis on rühmitatud nende tähtaja järgi ja järjestatud tähtaegade kasvavas järjekorras. .

Olenevalt likviidsusastmest, s.o. sularahaks ümberarvestamise kursiga jaotatakse ettevõtte varad järgmistesse rühmadesse:

A 1 - kõige likviidsemad varad - ettevõtte raha ja lühiajalised finantsinvesteeringud ( väärtpaberid); summad kõikide sularahaartiklite kohta, mida saab kasutada jooksvateks arveldusteks koheselt:

A 1 \u003d s. 250 + lk. 260.(1.2)

A 2 – kiiresti liikuvad varad – saadaolevad arved ja muud varad:

A 2 \u003d s. 240.(1.3)

A 3 - aeglaselt liikuvad varad - vara II jaotise kirjed (välja arvatud "Edasilastud kulud"):

A 3 \u003d s. 210 - lk. 217.(1.4)

A 4 - raskesti müüdavad varad - varade saldo I jaos "Põhivara" olevad kirjed, samuti nõuded, mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuu pärast. pärast aruandekuupäeva, välja arvatud eelmises rühmas sisalduvad käesoleva jaotise artiklid:

A 4 \u003d s. 190 + lk. 230.(1.5)

Bilansi kohustused rühmitatakse vastavalt nende tasumise kiireloomulisusele:

P 1 - suurimates lühiajalistes kohustustes - need hõlmavad võlgnevusi, dividendimakseid, muid lühiajalisi kohustusi, samuti õigeaegselt tagastamata laene:

P 1 \u003d s. (620+630). (1,6)

P 2 - lühiajalised kohustused - lühiajalised laenud ja võlakohustused ning muud laenud, mis tuleb tasuda 12 kuu jooksul. pärast aruandekuupäeva:

P 2 \u003d s. 610.(1.7)

P 3 - pikaajalised kohustused - pikaajalised laenud ja laenud (IV jao artiklid):

P 3 \u003d s. (510+520). (1,8)

P 4 – püsivad kohustused:

P 4 \u003d s. (490+640+440+650). (1,9)

Bilansi likviidsuse määramiseks tuleks võrrelda ülaltoodud gruppide tulemusi varade ja kohustuste osas. Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui suhe leiab aset:

A1-P1; A2>P2; A3>P3; A4<П4. (1.10)

Likviidsuskordajaid kasutatakse selleks, et hinnata ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi. Need annavad aimu mitte ainult ettevõtte maksevõimest hetkel, vaid ka hädaolukorras.

Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamiseks arvutatakse koos absoluutnäitajatega suhtelised näitajad (tabel 1.2).

Erinevad likviidsusnäitajad ei anna mitte ainult mitmekülgset kirjeldust ettevõtte finantsseisundi stabiilsusest erineval määral likviidsete vahendite arvestusega, vaid vastavad ka erinevate väliste analüütilise teabe kasutajate huvidele. Seega on tooraine ja materjalide tarnijate jaoks absoluutne likviidsuskordaja kõige huvitavam. Ettevõtte aktsiate ja võlakirjade ostjad ja omanikud hindavad ettevõtte finantsstabiilsust suuremal määral praeguse likviidsuskordaja järgi.

Teatud organisatsiooniliste ja juriidiliste vormidega organisatsioonide (aktsiaseltsid, piiratud vastutusega äriühingud, ühtsed ettevõtted) likviidsuse taseme hindamiseks kehtestatakse netovara väärtuse näitaja.

Netovara on väärtus, mis saadakse, lahutades arvutamiseks vastuvõetud varade summast selle arvutamiseks vastuvõetud kohustuste summa.

Netovara väärtuse arvutamisega seotud bilansikirjete hinnang on tehtud Vene Föderatsiooni valuutas aruandeaasta 31. detsembri seisuga.

Tavapäraselt võib netovara väärtuse hindamise protseduuri kujutada järgmiselt:

CHA = Ar-Pr, (1,11)

kus Ap - arvutamiseks vastuvõetud varad;

Pr - arvestamiseks võetud kohustused;

NA on netovara väärtus.

Tabel 1.2 - Ettevõtte suhtelised likviidsusnäitajad

Finantsstabiilsuse absoluutnäitajad on näitajad, mis iseloomustavad reservide seisu ja nende moodustamise allikate olemasolu.

Varude moodustamise allikate iseloomustamiseks kasutatakse kolme peamist näitajat:

Omad käibekapitali(SOS) arvutatakse kapitali ja reservide (bilansi kohustuste poole III jagu) ja põhivara (vara I jagu) vahena. See näitaja on absoluutne, selle dünaamika tõusu peetakse positiivseks trendiks. Arvutatud valemiga (1.12):

SOS \u003d SI - BA \u003d s. 490 - lk. 190, (1,12)

kus SI - omaallikad (kohustuste bilansi III jagu);

VA - põhivara (vara I jagu).

Oma ja pikaajaliselt laenatud reservide ja kulude moodustamise allikate väärtus (SD) määratakse valemiga (1.13):

SD = SOS + DP (lk 590), (1,13)

kus DP - pikaajalised kohustused (kohustuse IV jagu).

Peamiste reservide ja kulude moodustamise allikate koguväärtus (OI) määratakse valemiga (1.14):

OI \u003d SD + KZS, (1,14)

kus KZS - lühiajaliselt laenatud vahendid (bilansi kohustuste jao lk 610 V).

Varude moodustamise allikate ja kulude kättesaadavuse kolm näitajat vastavad varude ja kulude kättesaadavuse näitajatele moodustamisallikate kaupa:

Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (-).
raha? SOS:

SOS = SOS - 3, (1,15)

kus 3 - reservid (lk 210 II jagu varade bilansist).

Kas oma ja pikaajaliste reservide moodustamise allikate ülejääk (+) või puudus (-)? SD:

SD = SD - 3. (1,16)

Varude moodustamise peamiste allikate koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-)? OI:

OI \u003d OI - 3. (1,17)

Nende näitajate abil saate määrata rahalise olukorra tüübi (S) kolmetegurilise näitaja:

S = (?SOS; ?SD; ?OI). (1.18)

Reservide varustamine moodustamisallikatega on finantsstabiilsuse olemus, maksevõime aga selle väline ilming.

Absoluutne stabiilsus ettevõtte finantsseisund näitab, et kõik varud on täielikult kaetud nende enda käibekapitaliga. Selline olukord on äärmiselt haruldane ja tekib tingimusel, et oma käibekapital on ülejääk või võrdne varude kogusega. Ja vaevalt saab seda pidada ideaalseks, kuna see tähendab, et administratsioon ei suuda, ei taha või ei suuda oma põhitegevuseks kasutada väliseid rahaallikaid. Esineb tingimusel:

SOS>0, ?SD>0, ?OI>0, siis S (1; 1; 1). (1.19)

Normaalne stabiilsus finantsseisund (garanteerib ettevõtte maksevõimet, see suhtarv vastab olukorrale, kui edukalt toimiv ettevõte kasutab oma reservide katmiseks erinevaid “tavalisi” rahaallikaid - enda ja kaasatud). Selle finantsseisundi tunnuse annavad varude moodustamiseks vajaliku käibekapitali puudumise, pikaajaliste allikate ülejäägi või võrdsuse tingimused varude hulgaga. Esineb tingimusel:

SOS< О, ?СД>0, ?OI> 0, siis S (0; 1; 1) (1,20)

Ebastabiilne finantsseisund (iseloomustab ettevõtte maksevõime rikkumine, kui tasakaalu saab taastada omavahendite allikate täiendamise ja varude käibe kiirendamisega, see suhtarv vastab olukorrale, kui ettevõte on sunnitud katteks kaasama täiendavaid katteallikaid osa oma reservidest, mis ei ole "normaalsed", st õigustatud). Samal ajal on võimalik tasakaal taastada oma käibekapitali täiendamise ning täiendavalt krediiti ja laene kaasates. Seda tüüpi finantsstabiilsuse määravad oma käibekapitali ja reservide moodustamise pikaajaliste allikate puudumise tingimused, reservide moodustamise peamiste allikate ülejääk või võrdsus reservide mahuga.

Esineb tingimusel:

SOS< О, ?СД<0, ?ОИ>0, siis S (0; 0; 1) (1,21)

Kriisi finantsseisund (mille puhul ettevõte on maksejõuetu ja pankroti äärel), kuna põhielement käibekapitali- reservidele ei anta nende katteallikaid. Kriitilist finantsolukorda iseloomustab olukord, kus ettevõttel on lisaks varasemale ebavõrdsusele tähtaegselt tagastamata laenud ja laenud, samuti tähtajaks tasumata võlgnevused ja nõuded. Selline olukord tähendab, et ettevõte ei saa võlausaldajatele õigeaegselt tasuda. Turumajanduses tuleb olukorra kroonilise kordumisega välja kuulutada ettevõtte pankrot, kui:

SOS< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

Ja kolmekomponendiline indikaator (S) iseloomustab olukorda absoluutselt stabiilsena: S=(1,1,1). Sellest tulenevalt on ettevõte varustatud kõigi varu moodustamise allikatega.

Pikas perspektiivis iseloomustab finantsstabiilsust oma ja laenatud finantseerimisallikate suhe. See näitaja annab ainult üldise hinnangu, seetõttu on maailmas ja kodumaises raamatupidamis- ja analüütilises praktikas välja töötatud näitajate süsteem, mis võimaldab hinnata finantsstabiilsust suhteliste näitajate abil - koefitsiendid, mis iseloomustavad organisatsiooni sõltumatuse astet välistest teguritest. rahastamisallikad (lisa B).

Finantsstabiilsuse näitajad iseloomustavad investorite ja võlausaldajate huvide kaitse taset. Nende arvutamise aluseks on rahaliste vahendite või ettevõtte toimimise allikate maksumus.

Aruandeperioodi arvutatud tegelikke suhtarvusid võrreldakse normiga, nende eelmise perioodi väärtusega, sarnaste ettevõtete näitajatega ning seeläbi selgub ettevõtte tegelik finantsseisund, nõrkused ja tugevused.

Finantsvõimendus (finantsvõimendus) on ettevõtte laenukapitali suhe omavahenditesse, see iseloomustab ettevõtte riskiastet ja stabiilsust. Mida väiksem on finantsvõimendus, seda stabiilsem on positsioon. Seevastu laenukapital võimaldab tõsta omakapitali tootlust, s.o. teenida täiendavat omakapitali tootlust. Näitajat, mis kajastab laenukapitali kasutamisel täiendava kasumi taset, nimetatakse finantsvõimenduse efektiks. See arvutatakse järgmise valemi (1.23) abil:

EGF \u003d (1 - Kn)? (RK – CZK)? ZK/SK, (1,23)

kus EFR on finantsvõimenduse mõju;

Kn - kasumimaksukoefitsient, mis arvutatakse tulumaksukulu suhtena maksustamiseelse kasumi summasse;

RC - kogukapitali tootlus (majanduslik kasumlikkus, koguvara tootlus), mis arvutatakse maksueelse kasumi ja kaasamiskulude suhtena laenatud raha kogu kapitali (bilansivaluuta) keskmisele bilansilisele väärtusele;

CPC - laenatud vahendite kaalutud keskmine hind, mis arvutatakse laenatud rahaallikate teenindamisega seotud kulude (näiteks laenu kasutamise intressid) suhtena nii "tasutud" kui ka "tasuta" keskmise bilansiväärtusega. laenatud kapital;

ZK - laenukapitali keskmine bilansiline väärtus;

SC - omakapitali aasta keskmine bilansiline väärtus.

Organisatsiooni finantsstabiilsust mõjutavad suuresti laenukapitaliturul täiendavalt mobiliseeritud vahendid. Mida rohkem raha organisatsioon suudab kaasata, seda suuremad on tema rahalised võimalused, kuid suureneb ka finantsrisk – kas organisatsioon suudab võlausaldajatele õigeaegselt maksta.

Seega võimaldavad individuaalsed näitajad hinnata finantsstabiilsuse taset, nimelt autonoomia koefitsienti, laenatud ja omakapitali suhet, laenatud kapitali kontsentratsiooni koefitsienti. Finantsseisundi stabiilsuse tugevdamine võib aidata kaasa käibevara kapitali käibe kiirenemisele, varude vähendamise põhjendusele (standardile); oma käibekapitali täiendamine sisemiste ja väliste allikate arvelt .

Selle probleemi lahendamine on võimalik varude muutuste põhjuste, käibekapitali käibe, vastuvõetava koguse omakäibekapitali olemasolu, pikaajalise ja jooksva materiaalse voolu vähendamise reservide põhjaliku uurimisega. varasid, kiirendades nende käivet.

2 . Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs OJSC näitel"Neftekamskshina"

2.1 üldised omadused ettevõtetele

Aktsiaselts "Neftekamskshina" on Venemaa suurim rehvitööstuse ettevõte. Selle eripäraks on suuremahuline ja suuremahuline tootmine, monopol Kamaz nelikveoliste sõidukite rehvide tootmisel. OAO Neftekamskshina on kogunud tohutu teoreetilise ja praktilise kogemuse valmistatud rehvide arendamise ja täiustamise ning testimise alal. valmistooted. Uue põlvkonna rehvidisainide arendamine ja uusim tehnoloogia on võimaldanud tagada valmistoodete kõrge kvaliteedi ja jõudluse maailmaturul. Aktsiaselts ei peata rehvitootmise tehnilist ümbervarustust, mis võimaldab laiendada valikut ja tõsta kõrgete tarbijaomadustega toodete kvaliteeti.

Täna on OJSC "Neftekamskshina" üks suurimaid ja võimsamaid rehvide tootmise ettevõtteid. Maailma rehvitootjate edetabelis on Neftekamskshina 98 ettevõtte seas 20. kohal. Põhitegevuseks on rehvide tootmine veoautodele, sõiduautodele, kergveokitele, põllumajandustehnikale, bussidele.

Järk-järgult suurenevad tootmismahud, aktsiaseltsi administratsioon, rehvitootmise töötajad ei unusta oma toodete kvaliteeti. Nii läbis "Neftekamskshina" "Kamaz" edukalt tohutu vahemaa Pariisist läbi Moskva Pekingini, tugevdades sellega ettevõtte prestiiži. 1996. aastal pälvis JSC "Neftekamskshina" rahvusvahelise kvaliteediauhinna, mille on välja andnud "Kaubandusliidrite klubi" ja Assotsiatsiooni "Piirideta maailm – edusammude partnerlus" auhinna "Big Golden Cliche". Köidete jaoks müüdud tooted ettevõte sai "Kuldse Merkuuri".

Umbes 20 protsenti ettevõtte toodangust eksporditakse lähi- ja kaugematesse välismaadesse. Kama kaubamärgiga rehve tarnitakse SRÜ riikidesse, aga ka Inglismaale, Hollandisse, Iraaki, Soome, Jordaaniasse, Kuubasse ja teistesse riikidesse.

OAO Neftekamskshina on integreeritud OAO Tatneft-Neftekhimi naftakeemia ärivaldkonda.

Ettevõtte üks peamisi prioriteete on keskkonnakaitse ning tööstus- ja tööstusohutuse tagamine. Keskkonnajuhtimissüsteem on sertifitseeritud vastama rahvusvahelise standardi ISO 14001-2004 nõuetele.

OAO Neftekamskshina strateegiline eesmärk on tugevdada Venemaa Föderatsiooni rehvitööstuse liidri positsiooni tootmisrajatiste ülemaailmse rekonstrueerimise ja moderniseerimise kaudu, mis võimaldab toota rehve tõhusamate tehnoloogiate abil, ajakohastades tootevalikut, täiustades rehve. kvaliteet ja uute müügiturgude arendamine.

Ettevõtte keskkonnapoliitika on suunatud töötajate, tarnijate, tarbijate ja avalikkuse usalduse säilitamisele tõhusa keskkonna kaitsmise süsteemi vastu kahjulike tootmistegurite kahjulike mõjude eest.

2008. aastal tähistas JSC "Neftekamskshina" 35 aasta möödumist esimese toote väljalaskmisest.

Ettevõtte peamised finantsmajanduslikud näitajad on toodud tabelis 2.1.

Tabel 2.1 - Ettevõtte JSC "Neftekamskshina" tegevuse peamised finants- ja majandusnäitajad

Nagu näha tabelist 2.1, toodeti 2008. aastal 11 882,3 tuhat rehvi, mis on 510,4 tuhat rehvi vähem kui 2007. aastal. Tootmismahtude vähenemine on seotud tootmisprogrammi korrigeerimisega, mis on tingitud Kama Kaubandusmaja rehvimüügiplaani täitmata jätmisest maksejõulise rehvinõudluse vähenemise tõttu.

Ettevõtte müügitulu 2008. aastal oli 7 409,2 miljonit rubla. Põhiosa tuludest summas 7221 miljonit rubla. saadud tooraine töötlemise ja valmistoodete valmistamise teenuste müügist.

Võrreldes 2007. aastaga kasvas tulu 1084,8 miljoni rubla võrra. klientide poolt tarnitud tooraine töötlemise ja valmistoodete valmistamise teenuste kallinemise tulemusena.

Võrreldes 2007. aastaga vähenes keskmine töötajate arv 363 inimese võrra ja oli 10193 inimest. Keskmise töötajate arvu vähenemine toimus nii töötajate arvu vähendamise, mittepõhitööliikide ettevõttest väljaviimise kui ka struktuurimuudatuste tõttu.

Töötajate keskmine palk tõusis 3429,6 rubla võrra. ja moodustas 16 794,1 rubla.

Müüdud toodete ja teenuste maksumus oli 2008. aastal 6 899,7 miljonit rubla, sh. kliendi pakutava tooraine töötlemise omahind - 6 719,7 miljonit rubla.

Ettevõtte 2008. aasta müügikasum oli 509,6 miljonit rubla, sealhulgas kasum klientide poolt tarnitud tooraine töötlemise ja valmistoodete valmistamise teenuste müügist - 500,2 miljonit rubla.

Võrreldes 2007. aastaga vähenes kasum 33,8 miljoni rubla võrra. Andja kasumi osa vähenemise tõttu andmise-võtu tooraine töötlemise ja valmistoodete valmistamise teenuste maksumuses (anna-võta skeemi tingimustes kasum on reguleeritud näitaja).

Ettevõtte 2008. aasta maksueelne kahjum oli 82,3 miljonit rubla. 2007. aastal laekus maksueelset kasumit 174,3 miljonit rubla. .

OAO Neftekamskshina on sotsiaalse suunitlusega ettevõte. Bossi abi haridusasutustele, heategevuslik abi veteranide ja puuetega inimeste avalikele organisatsioonidele, haridus- ja tervishoiuasutustele, sportlaste, kultuuri- ja kunstitöötajate sponsorlus, Shinniku spordikompleksi, Chaika ja Naratlyki puhkekeskuste korrashoid.

2.2 Ettevõtte varalise seisundi ja selle tekkimise allikate hindamine OJSC näitel"Neftekamskshina"

Teeme OAO Neftekamskshina bilansi horisontaalse ja vertikaalse analüüsi. Aruandluse horisontaalanalüüs seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles bilansi absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised - kasvu (languse) määrad.

Ülaltoodud finantsstabiilsuse analüüsi põhjal võime järeldada, et Atlant LLC on olukorras, mida võib iseloomustada kui normaalset stabiilsust. Tavaliselt stabiilset finantsolukorda iseloomustab asjaolu, et ettevõte kasutab varude katmiseks erinevaid “tavalisi” rahaallikaid – nii enda kui kaasatud (oma käibekapital; lühiajalised laenud ja võlad; võlgnevused). kaubatehingud). https://sairus-law.ru aed Krundi kujundus.

Sellegipoolest on iga ettevõtte jaoks vaja välja töötada meetmed finantsstabiilsuse parandamiseks, olenemata sellest, milline see on. Kuna pikas perspektiivis võib finantsseisund oma suunda dramaatiliselt muuta: stabiilsest kriisini.

Kõige levinumate tehnikatena, mida ettevõtte finantsseisundi parandamiseks kasutatakse, võib välja pakkuda järgmised:

igapäevaselt jälgida nõuete ja võlgnevuste suhet;

ostjad saavad nõudeid tagasi maksta mitte korraga, vaid iga päev natuke;

kasutada ennetähtaegseks maksmiseks allahindlusi;

nõuda toodete eest ettemaksu;

nõuete tasumiseks kasutama mitterahalist makseviisi, kui võlg on kustutatud oma kauba või teenusega;

tuvastada ja müüa mittelikviidseid varasid.

Sageli juhtub, et ettevõte kannab kahjumit peamiselt läbimõtlemata tootmiskäsitluse tõttu. Sellest lähtuvalt on võimalik pakkuda erinevaid võimalusi ettevõtte finantsseisundi parandamiseks. Nende hulgas on:

kulude vähendamine (kasumi ja kasumlikkuse kasvu peamist tingimust võib pidada kõigi teiste tagajärgedeks);

Tööaja kasutamise parandamine;

rakendamine uus tehnoloogia ja tehnoloogia;

energiaressursside säästmine;

kõigi kasutamise parandamine materiaalsed ressursid;

müügimahtude kasv;

Müümata jäänud toodete jäägi vähendamine;

Mittetoimivate tehingute edukas rakendamine.

Võttes arvesse analüüsi käigus tuvastatud negatiivseid nähtusi, saame anda mõned soovitused ettevõtte finantsstabiilsuse parandamiseks:

Vaja on suurendada oma käibekapitali osakaalu vara väärtuses ja tagada, et oma käibekapitali kasvutempo oleks suurem kui laenukapitali kasvutempo;

võtta meetmeid võlgnevuste vähendamiseks, eelkõige puudutab see ostjatelt saadud ettemakseid. Nende sõnul tuleb tooted saata või raha tagastada;

on vaja suurendada põhikapitali investeeringute mahtu ja selle osakaalu organisatsiooni koguvaras;

vaja on suurendada ettevõtte käibekapitali käivet, mis finantsstabiilsuse analüüsi käigus oli selgelt ebapiisav, kuna omavahendite allikad olid suunatud peamiselt põhivarasse;

eriti pöörake tähelepanu kõige suuremale kasvule likviidsed varad;

kui aeglaselt liikuvate varade väärtus on äärmiselt suur, tuleb välja selgitada, mis on üleliigsete reservide kogunemise põhjus. Need tuleb kohe tootmisse panna. Kui on aegunud, rikutud, mittelikviidseid varusid, siis tuleb need iga hinna eest maha müüa või maha kanda;

Sissejuhatus

1. Tööstusettevõtete rahalise jätkusuutlikkuse metoodilised küsimused

1.1 Finantsstabiilsuse mõiste ja sisu

1.2 Ettevõtte finantsstabiilsuse liigid

1.3 Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise meetodid

2. JSC "KATEK", selle omadused ja töö analüüs

2.1 Ettevõtte üldised omadused

2.1.1. Ettevõtte asutamise ajalugu

2.1.2 Ettevõtte organisatsiooniline struktuur

2.1.3 Toodete omadused ja selle levitamise piirid

2.2 OJSC KATEK 2006–2008 tehniliste ja majanduslike näitajate analüüs

2.2.1 Tootmismahu analüüs

2.2.2 Toote maksumuse analüüs

2.2.3 Kasumi ja tasuvuse analüüs

2.2.4 JSC "KATEK" vara koostise ja struktuuri analüüs

2.2.5 AS "KATEK" vara tekkimise allikate analüüs

2.2.6 JSC "KATEK" maksevõime analüüs

2.2.7 Finantsstabiilsuse analüüs

3 Peamised meetmed ettevõtte finantsstabiilsuse parandamiseks

3.1 Riiklik mehhanism JSC "KATEK" finantsstabiilsuse tagamiseks

3.2 Uute toodete turule toomine kui üks ettevõtte finantsstabiilsust suurendav tegur

3.2.1 Sihtturu määratlus

3.2.2 Kommunikatsioonipoliitika

3.2.3Hinna-, kauba- ja turustuspoliitika

3.2.4 Uut tüüpi toodete tootmise oodatavad tulemused

3.3 Sihtkulude süsteemi rakendamine JSC "KATEK" töös

3.4 Ettevõtte välismajandustegevuse juhtimise korraldus

3.5 Laenukapitali kasutamise tulemuslikkuse hindamine

3.6 Disain ja tehnoloogilised suunad uut tüüpi toodete täiustamiseks

3.6.1KRU Kompaktne põhiteave

3.6.2 Disaini omadused

3.6.3 Disaini kirjeldus

Järeldus

Kirjandus

Ülemaailmse finantskriisi tingimustes on peamine, ellujäämise tagatis ja ettevõtte stabiilse positsiooni alus selle finantsstabiilsus. Finantsstabiilsuse definitsioon, mille olulisemateks tunnusteks on maksevõime ja arenguks vajalike ressursside olemasolu, on üks olulisemaid mitte ainult finants-, vaid ka üldmajanduslikke probleeme. Ebapiisav finantsstabiilsus võib ju kaasa tuua ettevõtete maksejõuetuse, rahapuuduse nende jooksva ja investeerimistegevuse rahastamiseks ning finantsseisundi halvenemisel pankrotti ning liigne finantsstabiilsus seab takistusi ettevõtete arengule. ettevõtetele, koormates nende kulusid ülemääraste varude ja reservidega., mis määrab vaadeldava küsimuse asjakohasuse.

Finantsstabiilsuse ja maksevõime hindamine on ka finantsseisundi analüüsi põhielement, mis on vajalik kontrolliks, võimaldades hinnata ettevõtte arveldustest tulenevate kohustuste rikkumise riski.

Uuringu objektiks oli ettevõte JSC "KATEK" - ettevõte, mis toodab kvaliteetseid toiteseadmeid kesk- ja madalpinge jaoks täieliku tehasevalmidusega.

Uuringu teemaks on ettevõtte finantsseisund finantsstabiilsuse seisukohalt, mis turutingimustes on ellujäämise võti ja ettevõtte stabiilse positsiooni alus. Kui ettevõte on rahaliselt stabiilne ja maksejõuline, siis on sellel laenu saamisel, investeeringute kaasamisel, tarnijate ja kvalifitseeritud personali valikul mitmeid eeliseid võrreldes teiste sama profiiliga ettevõtetega. Mida suurem on ettevõtte stabiilsus, seda sõltumatum on see turutingimuste ootamatutest muutustest ja seetõttu on ka pankroti äärele sattumise oht väiksem. Finantsstabiilsuse ja maksevõime hindamine on ka finantsseisundi analüüsi põhielement, mis on vajalik kontrolliks, võimaldades hinnata ettevõtte arveldustest tulenevate kohustuste rikkumise riski.

JSC "KATEK" pikaajaline poliitika on keskendunud ärisidemete laiendamisele paindliku reageerimisega nõudluse muutuvatele tingimustele ja omadustele, koostööle täiustatud tüüpi elektriseadmete väljatöötamisel, kombineeritud lähenemisviisile sisemiste tootmisreservide võimaluste ühendamiseks. ja klientide vajadusi majandustegevuse uutes turutingimustes.

Need asjaolud mõjutasid tööteema valikut, mille eesmärk on välja selgitada omavahendite allikate varu ja töötada välja meetmed nende juhtimise parandamiseks. Töö ülesandeks on: paljastada finantsstabiilsuse mõiste majanduslik sisu ja olemus; uurida teavet OAO "KATEK" omaduste kohta, analüüsida peamisi tehnilisi ja majanduslikke näitajaid; määrata kolmekomponendilise indikaatori abil rahaliste vahendite olemasolu reservide ja kulude moodustamiseks; hinnata ettevõtte finantsstabiilsust koefitsientide abil finantsrisk, võlg, autonoomia, finantsstabiilsus, agility, mobiilsete fondide struktuuri stabiilsus, käibekapitali varustamine omaallikatega, samuti välja töötada mudel ettevõtte finantsstabiilsuse optimeerimiseks. AS "KATEK" finantsstabiilsuse seisu hindamine toimub ettevõtte kolme aasta 2006–2008 finantsaruannete alusel.

Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks on palju meetodeid. JSC "KATEK" jaoks on autori sõnul kõige sobivam Sheremet A.D. meetod. ja Saifulin R.S., samuti Kovaljovi V.V. Kasutatava metoodika eesmärk on tagada ettevõtte finantsseisundi juhtimine ja turumajanduse tingimustes finantsstabiilsuse hindamine.

Ja nõuete analüüs; - luua reserv ebatõenäoliselt laekuvate võlgade jaoks; - tõsta toodete kasumlikkust uut tüüpi toote väljalaskmise kaudu. 3 Ettevõtte Energoremont LLC finantsstabiilsuse parandamise meetmed 3.1 Arvelduste kiirendamise poliitika Ettevõtte finantsseisundi parandamiseks on vaja selgelt kontrollida ja hallata saadaolevaid arveid ...

Tööd ja teenused. Finantsstabiilsus kujuneb kogu tootmis- ja majandustegevuse käigus ning on ettevõtte üldise jätkusuutlikkuse põhikomponent. Ettevõtte finantsstabiilsuse üldine hinnang põhineb tervel näitajate süsteemil, mis iseloomustavad selle paigutamiseks kapitalimahutuse allikate struktuuri, tasakaalu ettevõtte varade ja nende allikate vahel ...

OJSC Krasnodarkraigas finantsstabiilsuse suurendamise viisid

Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamisel ilmnes omakapitali puudus, mistõttu tuleb seda suurendada.

Kuid finantsstabiilsuse hindamine absoluutnäitajate alusel näitas, et analüüsitava organisatsiooni finantsseisund on ebastabiilne ja finantsstabiilsust on vaja suurendada.

Finantsstabiilsuse parandamiseks peab ettevõte vähendama varude taset, kuna ettevõttel on oluline raha väljavool, mis on seotud varude moodustamise ja ladustamise kuludega.

Ettevõte peab välja selgitama liigsete varude kogunemise põhjuse, leidma "kuldse keskmise" liiga suurte, finantsraskusi tekitavate (rahapuudus) ja liiga väikeste, tootmise stabiilsusele ohtlike varude vahel.

Selleks on vaja väljakujunenud varude olukorra kontrolli- ja analüüsisüsteemi.

Varude seisundi kontrolli ja analüüsi peamised eesmärgid võivad olla järgmised:

• - likviidsuse ja jooksva maksevõime tagamine ja hoidmine;
• - varude ladustamise kulude vähendamine;
• - materiaalsete väärtuste kahjustamise, varguse ja kontrollimatu kasutamise vältimine.

Seatud eesmärkide saavutamine hõlmab järgmisi raamatupidamis- ja analüütilisi töid:

1. Reservide struktuuri ratsionaalsuse hindamine, mis võimaldab tuvastada ressursse, mille maht on selgelt ülemäärane, ja ressursse, mille hankimist on vaja kiirendada.

See väldib tarbetuid kapitaliinvesteeringuid materjalidesse, mis vähenevad või mida ei ole võimalik tuvastada. Varude struktuuri ratsionaalsuse hindamisel on sama oluline määrata kindlaks riknenud ja aeglaselt liikuvate materjalide maht ja koostis.

See tagab, et varud hoitakse kõige likviidsemas olekus ja et varude arvele võetud vahendid vähenevad.

2. Materiaalsete varade ostude aja ja mahu määramine. See on üks tähtsamaid ja raskemaid ülesandeid.

Ostude mahu määramise lähenemisviis võimaldab teil arvesse võtta järgmist:

• - keskmine materjalide tarbimise maht tootmis- ja kaubandustsükli jooksul (määratakse eelnevate perioodide materiaalsete ressursside tarbimise analüüsi tulemuste ja kavandatava müügi tingimustes toodangu mahu põhjal);
• - täiendav ressurss (turvavaru) ettenägematute materjalide kulude või vajalike varude moodustamiseks vajaliku perioodi pikenemise kompenseerimiseks.
• 3. Materiaalsete varade varude valikuline reguleerimine, mis viitab sellele, et tähelepanu tuleks keskenduda kallitele materjalidele või materjalidele, mis on tarbijatele väga meeldivad.
• 4. Varude põhigruppide käibe näitajate arvutamine ja nende võrdlemine eelmiste perioodide sarnaste näitajatega, et teha kindlaks varude saadavuse vastavus ettevõtte hetkevajadustele.

Nagu analüüs näitas, on oma käibekapitali puudumine ettevõttes seletatav valdava omavahendite investeeringuga põhivarasse.

Ettevõtte laenukapitali struktuuris domineerib võlgnevus. Ettevõte peab oma osalust vähendama.

Võlgu saab tasuda võlgnevuste ümberstruktureerimise, maksude ümberkorraldamise ja saadaolevate arvete käibe suurendamise kaudu.

Samuti on märgatav nõuete kasv. Ettevõte oma finantsseisundit saab rakendada faktooringut ehk nõuete nõudeõiguse loovutamist pangale või faktooringufirmale või loovutuslepingut, mille kohaselt loovutab ettevõte oma nõude võlgnikele pangale laenu tagasimaksmise tagatiseks. .

Suureks abiks on ettevõtte finantsseisundi parandamiseks vajalike reservide tuvastamine turundusanalüüs parandada nõudlust ja pakkumist, müügiturge ning selle alusel optimaalse sortimendi kujundamist.

Ettevõtte rahalise taastumise üks peamisi ja radikaalsemaid suundi on sisemiste reservide otsimine kasumlikkuse suurendamiseks ja kasumiläve saavutamiseks toodete kvaliteedi ja konkurentsivõime parandamise kaudu, ratsionaalne kasutamine materiaalsed, tööjõu- ja rahalised ressursid, ebatootlike kulude ja kahjude vähendamine.

Igat liiki kahjude süstemaatiliseks tuvastamiseks ja üldistamiseks on ettevõttel soovitatav pidada spetsiaalset kahjude registrit, kus need liigitatakse teatud rühmadesse:

• - abielust;
• - toote kvaliteedi langus;
• - nõudmata tooted;
• - kasumlike klientide, kasumlike turgude kaotamine;
• - mittetäielik kasutamine tootmisvõimsust ettevõtted;
• - seisak tööjõudu, töövahendid, tööobjektid ja rahalised ressursid;
• - materjalide, valmistoodete kahjustused ja nappus;
• - mittetäielikult amortiseerunud põhivara mahakandmine;
• - lepingulise distsipliini rikkumise eest trahvide tasumine;
• - väljanõudmata nõuete mahakandmine;
• - ebasoodsate finantseerimisallikate kaasamine;
• - kapitaalehitusrajatiste enneaegne kasutuselevõtt;
• - looduskatastroofid;
• – tööstusharudele, mis tooteid ei tootnud jne.

Nende kahjude dünaamika analüüs ja nende kõrvaldamiseks vajalike meetmete väljatöötamine parandab oluliselt ettevõtte finantsseisundit.

Ettevõtte juhtimise hetkeolukorra keerukus seisneb selles, et paljudes organisatsioonides ei tunne raamatupidamisteenistuse töötajad finantsanalüüsi meetodeid ja neid omavad spetsialistid ei oska reeglina alati lugeda. analüütilise ja sünteetilise raamatupidamise dokumendid. Sellest tuleneb ka suutmatus määrata kindlaks põhiülesannete hulk, mille lahendamine on vajalik turutingimustele vastava ettevõtte finantsjuhtimissüsteemi moodustamiseks, samuti nende lahendamise viise ja vahendeid.

Vastavalt korraldusele nr 118 on ettevõtte finantspoliitika kujundamise eesmärgiks tõhusa finantsjuhtimissüsteemi ülesehitamine, mis on suunatud tema tegevuse strateegiliste ja taktikaliste eesmärkide saavutamisele.

On teada, et tänapäeva tingimustes iseloomustab enamikku ettevõtteid reaktiivne finantsjuhtimise vorm, st juhtimisotsuste vastuvõtmine reaktsioonina hetkeprobleemidele ehk nn aukude lappimine.

Ettevõtlusreformi üheks ülesandeks on üleminek finants- ja majandusseisundi analüüsil põhinevale finantsjuhtimisele, võttes arvesse organisatsiooni tegevuse strateegiliste eesmärkide seadmist. Iga ettevõtte tulemuslikkus pakub huvi nii välistele turuagentidele (peamiselt investorid, võlausaldajad, aktsionärid, tarbijad) kui ka sisemistele (ettevõtete juhid, haldus- ja juhtimisstruktuuriüksuste töötajad). .

Ettevõtte püsimajäämise ja põhistabiilsuse võti on selle stabiilsus.

Ettevõtte stabiilsust mõjutavad mitmed tegurid:

ettevõtte positsioon kaubaturul;

nõudlusega toodete tootmine;

selle potentsiaal ärikoostöös;

sõltuvuse määr välistest võlausaldajatest ja investoritest;

maksejõuetute võlgnike olemasolu.

Ettevõtte jätkusuutlikkuse kõrgeim vorm on selle võime areneda ebastabiilses sise- ja väliskeskkonnas. Selleks peab ettevõte omama paindlikku finantsressursside struktuuri ja suutma vajadusel kaasata laenatud vahendeid ehk olema krediidivõimeline.

Finantsstabiilsusele on suur mõju ka laenukapitaliturult täiendavalt mobiliseeritud vahenditel. Mida rohkem raha ettevõte suudab kaasata, seda suurem on tema finantssuutlikkus, kuid suureneb ka finantsrisk – kas ettevõte suudab võlausaldajatele õigeaegselt tasuda.

Ettevõtte krediidipoliitikal on toodete ostjate suhtes kolm peamist tüüpi - konservatiivne, mõõdukas ja agressiivne.

Ettevõtte konservatiivne (või range) krediidipoliitika on suunatud krediidiriski minimeerimisele. Sellist minimeerimist peetakse oma laenutegevuse elluviimisel prioriteetseks eesmärgiks. Seda tüüpi krediidipoliitikat rakendades ei taotle ettevõte müügimahtude laiendamise kaudu suurt lisakasumit.

Seda tüüpi poliitika rakendamise mehhanismiks on kõrge riskiga rühmade tõttu laenutoodete ostjate ringi märkimisväärne vähenemine; laenu tingimuste ja selle suuruse minimeerimine; laenu andmise tingimuste karmistamine ja selle maksumuse suurendamine; rangete nõuete sissenõudmise korra kasutamine.

Ettevõtte mõõdukas krediidipoliitika tüüp iseloomustab selle rakendamise tüüpilisi tingimusi vastavalt aktsepteeritud äri- ja finantstavadele ning keskendub edasilükatud maksega toodete müümisel keskmisele krediidiriski tasemele.

Ettevõtte agressiivne (või pehme) krediidipoliitika, krediiditegevuse prioriteetne eesmärk on maksimeerida täiendavat kasumit, suurendades krediidiga toodete müügimahtu, sõltumata nende toimingutega kaasnevast kõrgest krediidiriskist.

Seda tüüpi poliitika rakendamise mehhanismiks on krediidi laiendamine riskantsematele tooteostjate rühmadele; laenuperioodi ja selle suuruse pikenemine; krediidi kulukuse vähendamine minimaalse lubatud suuruseni; klientidele laenu pikendamise võimaluse pakkumine.

Krediidipoliitika tüübi määramisel tuleb meeles pidada, et selle kõva (konservatiivne) versioon mõjutab negatiivselt ettevõtte äritegevuse kasvu ja jätkusuutlike ärisuhete kujunemist, pehme (agressiivne) versioon aga võib põhjustada liigset kõrvalekaldumist. rahalised vahendid, vähendavad ettevõtte maksevõime taset, põhjustavad hiljem olulisi kulusid võlgade sissenõudmiseks ning lõppkokkuvõttes vähendavad käibevara ja kasutatud kapitali kasumlikkust.

Belgorodi Riiklik Tehnikaülikool. V.G. Šukhov

Finantsjuhtimise osakond

kursuse projekt

distsipliini järgi" Finantsjuhtimine»

teemal: "Ettevõtte finantsstabiilsuse parandamise viisid"

Kursuseprojekti juht prof. Veretennikova Iraida Ivanovna

Belgorod 2009

Sissejuhatus

Peatükk 1. Finantsstabiilsuse olemus ja selle määramise metoodika

1 Finantsstabiilsuse mõiste ja selle määramise metoodika

1.2 Rahalist jätkusuutlikkust mõjutavad tegurid

Peatükk 2. Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs

1 Venemaa ettevõtete finantsstabiilsus

2 Atlant LLC finantsseisundi analüüs ja hinnang

3. peatükk. Ettevõtte finantsstabiilsuse parandamise viisid

Järeldus

Bibliograafiline loetelu

Sissejuhatus

Venemaa majanduse finantsstabiilsuse alus on organisatsiooni finantsstabiilsus, kuna see on ellujäämise võti ja organisatsiooni kindla positsiooni alus. Kui ettevõte on rahaliselt stabiilne ja maksejõuline, siis on sellel laenu saamisel, investeeringute kaasamisel, tarnijate ja kvalifitseeritud personali valikul mitmeid eeliseid võrreldes teiste sama profiiliga ettevõtetega. Mida suurem on ettevõtte stabiilsus, seda sõltumatum on see turutingimuste ootamatutest muutustest ja seetõttu on ka pankroti äärele sattumise oht väiksem.

Finantsstabiilsuse ja maksevõime hindamine on ka finantsseisundi analüüsi põhielement, mis on vajalik kontrolliks, võimaldades hinnata ettevõtte arveldustest tulenevate kohustuste rikkumise riski.

Töö teemaks on ettevõtte finantsseisund finantsstabiilsuse seisukohalt. Uuringu objektiks on Atlant Limited Liability Company.

Töö eesmärk on välja selgitada ettevõtte finantsstabiilsuse tase ja töötada välja võimalused selle parandamiseks.

Töö ülesandeks on: reservide moodustamise ja kulude rahastamisallikate olemasolu kindlaksmääramine; hinnata ettevõtte finantsstabiilsust, kasutades koefitsiente: finantsrisk, võlg, autonoomia, finantsstabiilsus, agility, mobiilsete vahendite struktuuri stabiilsus, käibekapitali varustamine omavahenditega.

Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks on palju meetodeid. Selle ettevõtte jaoks sobib kõige paremini Sheremet A.D. meetod. ja Saifulin R.S., samuti Kovaljovi V.V.

Peatükk 1. Finantsstabiilsuse olemus ja selle määramise metoodika

.1 Finantsstabiilsuse mõiste ja selle määramise metoodika

Ellujäämise võti ja ettevõtte stabiilsuse alus on selle jätkusuutlikkus. Finantsstabiilsuse olemuse määrab rahaliste vahendite tõhus moodustamine, jaotamine ja kasutamine ning maksevõime on selle väline ilming.

Maksevõime on ettevõtte suutlikkus täita täielikult ja õigeaegselt oma kaubandus-, krediidi- ja muudest maksetehingutest tulenevaid maksejõulisi kohustusi.

Maksevõime hindamine toimub kindlal kuupäeval, kontrollides vahendite olemasolu arvelduskontodel, välisvaluutakontodel ja lühiajaliste finantsinvesteeringute olemasolu. Oluliste sularahajääkide olemasolu näitab ettevõtte maksevõimet teatud kuupäeval. Väikese summa olemasolu ei tähenda aga alati, et ettevõte on maksevõimeline. Krooniline sularahapuudus, tasumata arvete olemasolu, hilinenud maksed, pikaajaline pidev laenukasutus võib viia ettevõtte pankrotti. Ettevõtte garanteeritud maksevõime tähendab muuhulgas maksevõime säilimist vastuvõetava ettevõtlusriski taseme tingimustes, mis on tingitud nii ettevõtte enda tegevuse iseloomust kui ka turutingimuste kõikumisest.

Ettevõtte finantsstabiilsuse all mõistetakse sellist finantsressursside jaotamist ja kasutamist, mis tagab ettevõtte arengu kasumi ja kapitali kasvul põhineva, säilitades samal ajal maksevõime ja krediidivõime aktsepteeritava riskitaseme all.

Krediidivõimelisus on ettevõtte suutlikkus tasuda laen õigeaegselt koos intresside tasumisega.

Finantsstabiilsuse säilitamiseks on oluline mitte ainult kasumi absoluutväärtuse suurendamine, vaid ka kapitali kasutamise efektiivsuse tõstmine, s.o. kasumlikkus.

Majanduslikult stabiilne on majandusüksus, kes katab varadesse investeeritud vahendid omal kulul, ei võimalda põhjendamatuid nõudeid ja võlgnevusi ning tasub oma kohustused õigeaegselt.

Finantsstabiilsuse tagavad kõik ettevõtte tootmis- ja majandustegevused ning selle kõrgeimaks väljenduseks on ettevõtte võime areneda peamiselt oma finantseerimisallikate arvelt.

teenindatakse väliseid rahaallikaid. Seega eelistavad paljud ärimehed investeerida ettevõttesse minimaalselt omavahendeid ja rahastada seda laenatud rahaga. Kui aga struktuuril "omakapital – laenatud kapital" on märkimisväärne eelarvamus võla suhtes, siis kaubanduslik organisatsioon võib pankrotistuda, kui mitu võlausaldajat nõuavad ootamatult oma raha tagastamist “sobival” ajal. Sama oluline on lühiajalise finantsstabiilsuse hindamine, mis on seotud bilansi ja käibevara likviidsusega ning organisatsiooni maksevõimega.

Mitmesugused jätkusuutlikkust mõjutavad tegurid jagavad selle sisemiseks ja väliseks (joonis 1):

Joonis 1. Kaubandusorganisatsiooni jätkusuutlikkuse tüübid

sisemine stabiilsus on organisatsiooni selline seisund, st tootmise ja teenuste osutamise struktuuri ning dünaamika seisund, milles on tagatud püsivalt kõrge tulemuslikkus.

Selle saavutamine põhineb põhimõttel reageerida aktiivselt ärikeskkonna muutustele;

väline jätkusuutlikkus on tingitud selle majanduskeskkonna stabiilsusest, milles organisatsioon tegutseb, saavutatakse asjakohane juhtimissüsteem kogu riigis, s.o. väline kontroll.

Põhjuste mitmekesisus määrab ettevõtte üldise jätkusuutlikkuse erinevad tahud; see võib olla (joonis 1):

"päritud" stabiilsus - on organisatsiooni teatud finantstugevuse marginaali olemasolu, mis on moodustatud mitme aasta jooksul, kaitstes seda õnnetuste ja väliste ebasoodsate, destabiliseerivate tegurite äkiliste muutuste eest;

tehniline ja majanduslik jätkusuutlikkus - peegeldab investeerimisprojektide tulemuslikkust, materiaal-tehnilise varustuse taset, tootmise korraldust, tööjõudu, juhtimist; hõlmab rahavoogude liikumist, mis annavad kasumit ja võimaldavad tootmist tõhusalt arendada;

finantsstabiilsus - peegeldab stabiilset sissetulekute ületamist kuludest ja ressursside seisukorrast, mis tagab organisatsiooni rahaliste vahendite vaba manööverdamise ja aitab nende tõhusa kasutamise kaudu kaasa katkematule tootmis- ja müügiprotsessile, laienemisele ja uuendamisele. See kajastab oma- ja laenukapitali suhet, omakapitali kogunemise määra jooksva, investeerimis- ja finantstegevuse tulemusena, organisatsiooni mobiilsete ja immobiliseeritud vahendite suhet, piisavat reservide varustamist oma allikatega. Rahaline jätkusuutlikkus on organisatsiooni üldise jätkusuutlikkuse põhikomponent. Selle piiride kindlaksmääramine on turumajanduse üks olulisemaid majandusprobleeme, kuna ebapiisav finantsstabiilsus võib viia organisatsiooni maksejõuetuseni ning liigne finantsstabiilsus takistab arengut, koormates kulusid liigsete varude ja reservidega. Järelikult peaks finantsstabiilsust iseloomustama selline rahaliste ressursside seis, mis ühelt poolt vastab turu nõuetele, teisalt aga vastab organisatsiooni arenguvajadustele. Seega määrab finantsstabiilsuse olemuse rahaliste ressursside tõhus moodustamine, jaotamine, kasutamine ning selle avaldumisvormid võivad olla erinevad.

Praegustes tingimustes võib finantsstabiilsuse struktureerida järgmiselt:

praegune - konkreetsel ajahetkel;

potentsiaal - seotud muutustega, võttes arvesse muutuvaid välistingimusi;

formaalne - riigi loodud ja toetatud, väljastpoolt;

reaalne - konkurentsikeskkonnas, arvestades laiendatud tootmise rakendamise võimalusi (joon. 2).

Joonis 2. Äriorganisatsiooni finantsstabiilsuse tüübid

Igasugune teadus põhineb üldtunnustatud, põhjendatud teoreetilistele kontseptsioonidele. Mõiste “finantsstabiilsus” tõlgendus erialases finantsleksikonis on endiselt väga ebamäärane ja mitmetähenduslik. Välismaal majanduskirjandus ja maailmapraktikas on erinevus mõiste "finantsstabiilsus" tõlgendamises seletatav bilansi analüüsi kahe lähenemisviisi olemasoluga: bilansi likviidsuse traditsiooniline ja kaasaegne funktsionaalne analüüs. Arvestades nende kahe erineva lähenemisviisi olemasolu, paljastavad analüütikud finantsstabiilsuse kontseptsiooni erineval viisil.

Põhineb traditsioonilisel likviidsusanalüüsil tasakaalu, ettevõtte finantsstabiilsuse määravad reeglid, mis on suunatud nii finantsstruktuuride tasakaalu hoidmisele kui ka investorite ja võlausaldajate riskide vältimisele, s.o. võtab arvesse finantsstandardi traditsioonilisi reegleid, mille hulka kuuluvad:

minimaalse finantstasakaalu reegel, mis põhineb kohustusliku positiivse likviidsuse olemasolul, st on vaja ette näha finantstugevuse marginaal, mis toimib summas, mis ületab käibevara väärtust üle tasumisele kuuluvate kohustuste aja, vara lühiajaliste elementide käibekiiruse ja kohustuste saldo lahknevuse riskile;

maksimaalse võla reegel - lühiajalised võlad katavad lühiajalised vajadused, traditsiooniline finants standard kehtestab piirangu ettevõtte võla katmiseks oma rahaliste vahenditega: pikaajalised ja keskmise tähtajaga võlad ei tohi ületada poolt püsikapitalist, mis hõlmab omavahendite allikaid ja pikaajalisi laenatud vahendeid, mis on võrdväärsed neid;

maksimaalse rahastamise reegel, mis võtab arvesse eelmise reegli rakendamist: laenukapitali kasutamine ei tohiks ületada teatud protsenti kõigi uuritud investeeringute summadest ning protsent varieerub sõltuvalt erinevatest laenutingimustest.

Bilansi likviidsuse funktsionaalse analüüsi alusel määratakse finantsstabiilsus järgmiste nõuete kohaselt:

finantstasakaalu hoidmine, kaasates põhikapitaliga kaetud vahendite stabiilsete paigutuste koosseisu lisaks investeeringutele põhivarasse ning käibevara vajaduse, mida mõistetakse nende moodustamiseks kasutatava püsikapitali osana.

Seega peaksid stabiilsed ressursid – püsikapital ja sellega samaväärsed vahendid täielikult katma stabiilsed varad. Alla 100% suhtarv näitab, et osa rahaliste vahendite stabiilsest paigutusest rahastati ebastabiilsetest ressurssidest, mis toimisid lühiajaliste kohustuste vormis, mis näitab organisatsiooni rahalist haavatavust. Lühiajalise finantseerimise osas eeldatakse siin, et käibevara vajaduse suurus (omakäibekapitali allikate summas) muutub aruandeperioodi jooksul ning need muutused võivad kaasa tuua:

või liigne varustamine käibevaraga, mille tulemusena tekivad ajutiselt vabad oma käibevara allikad;

või rahulolematus käibevara vajadusega, mille tõttu on vaja kasutada laenatud vahendeid;

koguvõla hindamine - finantsstabiilsuse analüüsi lähenemisviisid (bilansi likviidsuse funktsionaalne ja traditsiooniline analüüs) on samad. Kuid siia lisandub organisatsiooni koguvõla taseme määramine, mis on määratud kõigi laenatud vahendite ja enda väärtuse suhtega, ülaltoodud nõuete täitmine võimaldab meil tagada nn. rahaliste vahendite võrdsust.

Peamised finantsstabiilsuse analüüsimise protseduurid on:

reservide ja kulude varustamine nende moodustamise peamiste majanduslikult põhjendatud allikatega;

ettevõtte finantseerimisallikate koosseis ja struktuur;

omakapitali stabiilsus ja "kvaliteet";

ettevõtte finantstugevuse varu;

finantsstabiilsuse suhtelised näitajad;

ettevõtte maksevõime.

Finantsstabiilsust iseloomustavate koefitsientide kogumi moodustamise lähenemisviisid võivad olla erinevad. Peaaegu kõik finantsstabiilsuse suhtarvud on tuletatud varade ja kohustuste struktuurist. Võttes arvesse erinevate tegurite mõju ettevõtte finantsstabiilsusele, täiendavad viimase analüüsi likviidsuse, käibe, kasumlikkuse ja investeerimisatraktiivsuse näitajad. Oma tähtsuse tõttu investorite, võlausaldajate, omanike jaoks paistavad need silma eraldiseisvate ettevõtte finantsseisundi analüüsivaldkondadena.

Kaasaegse majandusteaduse käsutuses on tohutult palju erinevaid tehnikaid ja meetodeid finantsnäitajate hindamiseks, mis turusuhete kujunemise tingimustes muutuvad analüüsinõuete suurenemise tõttu. Organisatsiooni finantsstabiilsuse reaalse hindamise võimaluse annab kindel analüüsimetoodika, asjakohane infotugi ja kvalifitseeritud personal.

Analüüsi erinevatel etappidel saab rakendada erinevaid meetodeid, mis on algselt välja töötatud teistes majandusteadustes ja on neile ainulaadsed, kuna toimub erinevate teaduste teaduslike tööriistade läbitungimise ja vastastikune laenamine.

Praegu on ettevõtte finantsseisundi hindamiseks välja töötatud ja kasutatud palju meetodeid, näiteks Sheremet A.D., Kovalev V.V., Dontsova L.V., Nikiforova N.A., Stoyanova E.S., Artemenko V.G., Belendira M.V. meetod. ja teised. Ja nende erinevus seisneb analüüsi lähenemisviisides, meetodites, kriteeriumides ja tingimustes. Selles kursusetöös kasutatakse Sheremet A.D. tehnikat. ja Saifulin R.S. Kasutatava metoodika eesmärk on tagada ettevõtte finantsseisundi juhtimine ja turumajanduse tingimustes finantsstabiilsuse hindamine. Finantsstabiilsuse analüüsimeetodid on toodud joonisel 4.

Riis. 4. Finantsstabiilsuse analüüsi meetodid

Organisatsiooni tegevuse juhtimise hindamiseks on teadus ja praktika lisaks analüüsimeetoditele välja töötanud spetsiaalsed vahendid - majandusnäitajad, mille eesmärk on mõõta ja hinnata majandusnähtuse olemust.

Organisatsioon on keerukas süsteem, mis koosneb paljudest alamsüsteemidest, seetõttu peaks selle jätkusuutlikkuse hindamist iseloomustama terviklik lähenemine, st finantsstabiilsuse näitajate süsteemi kasutamine. Näitajate koosseis on mitmekesine – need on nii absoluutsed kui ka suhtelised näitajad. Organisatsiooni finantsstabiilsuse analüüsimisel on suur tähtsus absoluutnäitajate kasutamisel: oma- ja võõrkapitali, varade, raha, nõuete ja võlgnevuste, kasumite, aga ka aruandluse alusel arvutatud absoluutnäitajate, nagu näiteks netovara, oma käibekapital, varude olemasolu näitajad oma käibekapitaliga, stabiilsete kohustuste väärtus. Need näitajad on kriteeriumid, kuna neid kasutatakse finantsseisundi kvaliteedi määramise kriteeriumide moodustamiseks.

Suhtelised väärtused mängivad kaasaegsetes tingimustes finantsstabiilsuse analüüsimisel äärmiselt olulist rolli, kuna need siluvad inflatsiooni moonutavat mõju aruandlusmaterjalile. Nende levimus (87% analüüsis kasutatutest) on tingitud teatud eelisest absoluutsete ees, kuna võimaldavad võrrelda objekte, mis ei ole absoluutväärtustes võrreldavad, on ruumis ja ajas stabiilsemad, iseloomustavad seetõttu homogeensemaid variatsiooniridu, ning parandada ka näitajate statistilisi omadusi. Organisatsiooni rahalise jätkusuutlikkuse hindamise indikaatorid ei peaks olema komplekt, vaid süsteem. See tähendab, et nad peavad:

ärge rääkige üksteisele vastu;

ärge dubleerige üksteist;

mitte jätta organisatsiooni tegevusse "valgeid laike";

kajastavad nende tegevuse kõige olulisemaid aspekte.

Finantsstabiilsust iseloomustab absoluutsete ja suhteliste näitajate süsteem.

Finantsstabiilsuse üldistavaks absoluutnäitajaks on reservide ja kulude moodustamiseks vajalike vahendite ülejääk või nappus, mis saadakse rahaliste vahendite väärtuse ning reservide ja kulude väärtuse vahena. See tähendab reservide ja kulude andmist selliste allikatega nagu oma käibekapital, pikaajalised ja lühiajalised laenud ja laenud, arved tarnijatele, mille pank tasaarvestab laenu andmisel.

Ettevõtte finantsstabiilsuse taseme määramiseks on vaja analüüsida:

§ majandusüksuse varade ja kohustuste koosseis ja paigutus;

§ finantsressursside allikate dünaamika ja struktuur;

§ oma käibekapitali olemasolu;

§ võlgnevused;

§ käibekapitali olemasolu ja struktuur;

§ saadaolevad arved;

§ maksevõime.

Finantsstabiilsuse absoluutnäitajad on näitajad, mis iseloomustavad reservide ja kulude tagamise astet koos nende moodustamise allikatega.

Analüüsi käigus on vaja välja selgitada finantsstabiilsuse aste perioodi alguses ja lõpus, hinnata finantsstabiilsuse muutust aruandeperioodi kohta ning selgitada välja muutuste põhjused.

Finantsseisundi stabiilsust turutingimustes koos absoluutväärtustega iseloomustab finantssuhtarvude süsteem. Finantssuhtarvude analüüs seisneb nende väärtuste võrdlemises baasväärtustega, nende dünaamika uurimises aruandeperioodi ja mitme aasta jooksul.

Lisaks on finantsseisundi hindamiseks vaja kasutada eksperthinnanguid väärtuste kohta, mis iseloomustavad optimaalset või kriitilist (lävi), finantsseisundi stabiilsuse, näitajate väärtuste, muutuste hindamist. neid koefitsiente viimase perioodi jooksul, teha järelduse selle kohta, kuidas on aruandeaasta finantsseisundi teatud tunnused muutunud.

Finantsseisund ja selle muutumise trendid sõltuvad suuresti sellest, kui optimaalne on oma- ja võõrkapitali suhe.

Seega on peamised finantsstabiilsust iseloomustavad näitajad: finantsautonoomia koefitsient, finantssõltuvuse koefitsient, finantsriski koefitsient.

Seega on koefitsientide analüüs kahe eraldiseisva näitaja vahelise seose leidmine. Koefitsiente on palju, kuid kõiki neid saab vastavalt nende omadustele kombineerida 5 rühma:

a) lühiajaliste kohustuste tagasimaksmise võimalus;

b) käibevara liikumine;

c) omakapital;

d) põhitegevuse tulemused;

e) teave turu olukorra kohta.

Ülaltoodud koefitsientide analüüsimise meetod on võrrelda:

§ jooksva aasta tegelikud koefitsiendid eelmise aastaga;

§ tegelikud koefitsiendid standarditega;

§ ettevõtte tegelikud koefitsiendid konkurentide näitajatega

§ tegelikud suhted tööstusharu näitajatega.

Kapitali struktuuri üksikuuring ei anna finantsolukorra täielikku kirjeldust. Üldhinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele saab, kui arvutada stabiilsete finantsallikatega (oma- ja samaväärsed vahendid) põhivara kattekordaja:

See koefitsient peaks olema suurem kui 1 (või 100%), kuna pikaajalistest allikatest ei tuleks rahastada mitte ainult immateriaalset vara, põhivara, kapitaliehitust, pikaajalisi finantsinvesteeringuid, vaid osa normaalseks tööks vajalikest varudest ja nõuetest. tuleks moodustada.

1.2 Rahalist jätkusuutlikkust mõjutavad tegurid

Praeguses majanduskeskkonnas on majandussuhete süsteemi muutumise kontekstis toimumas põhimõttelised muutused organisatsioonide tegevuses ning reformi eesmärkide kohaselt peaksid need kaasa tooma majandusüksuste loomise, mis kohustatud tagama tegeliku finantsstabiilsuse. Selleks peaks organisatsiooni juhtkond kiiresti reageerima majandussuhete süsteemist, rahaliste ressursside manööverdamisest ja tootmisprogrammidest tulenevatele piirangutele. On vaja "arendada immuunsust" väliste ja sisemiste tegurite mõju suhtes, mis häirivad organisatsiooni reproduktiivset aktiivsust. Seega on iga organisatsiooni finantstegevus on omavahel seotud protsesside kompleks, mis sõltuvad paljudest ja erinevatest teguritest.

Mõjutavad tegurid ettevõtte finantsseisundi järgi jagunevad väliseks ja sisemiseks . Organisatsiooni ebasoodsa olukorra põhjused on ennekõike süsteemsed makromajanduslikud põhjused, eriti ebastabiilses majanduses. Organisatsiooni finantsstabiilsust kujundavate väliste tegurite uurimisel saab eristada järgmisi põhitunnuseid:

väliste tegurite tihe seos sisemiste ja omavaheliste teguritega;

välistegurite keerukus, nende kvantitatiivse väljendamise raskus või puudumine;

ebakindlus, mis on funktsioon organisatsioonil teatud teguri kohta teabe hulgast ja usaldusväärsusest, mistõttu mida ebakindlam on väliskeskkond, seda raskem on kindlaks teha, millisel määral ja millised tagajärjed sellel või teisel välisteguril on. toob kaasa.

Seega on ebastabiilses majanduses praktiliselt võimatu kasutada kvantitatiivset hindamismeetodit, mis võimaldab uuritud välistegureid ühtlustada ja võrreldavale vormile viia. Siit on peaaegu võimatu teha täpseid prognoose organisatsiooni finantsstabiilsuse kujunemise kohta (võttes arvesse välistegurite uurimist). Seetõttu tuleks need liigitada juhitamatuks. Samal ajal mõjutavad välised tegurid sisemisi. Märkimist väärib välistegurite otsene (võlgnike pankrot) ja kaudne (sotsiaalne) mõju finantsstabiilsusele – selline jaotus võimaldab õigemini hinnata nende mõju olemust ja määra organisatsiooni stabiilsusele.

Joonis 5. Organisatsiooni finantsstabiilsust mõjutavad tegurid

Loomulikult ei tule üksikud ettevõtted paljude välisteguritega toime, kuid praegustes tingimustes on nad jäetud järgima oma strateegiat, mis leevendaks üldise toodangu languse negatiivseid tagajärgi.

Välistegurid, mis ei allu ettevõtte tahtele, ja sisemised tegurid, mis sõltuvad selle töökorraldusest, liigitatakse toimumiskoha järgi (joonis 5). Turumajandusele on iseloomulik ja vajalik organisatsiooni juhtkonna aktiivne reageerimine välis- ja sisetegurite muutustele.

Üldiselt võib öelda, et finantsstabiilsus on keeruline mõiste, millel on välised avaldumisvormid, mis kujuneb kõigi finants- ja majandustegevuste käigus ning mida mõjutavad paljud erinevad tegurid.

Majandusüksuse finantsstabiilsust, isegi ühte näitajat, võivad mõjutada mitmed erinevad põhjused. Tuleb välja selgitada olulisemad põhjused, mis näitajate muutumist otsustavalt mõjutasid. Kuna indikaatorid on omavahel seotud, ei saa neid eraldi võtta.

Peatükk 2. Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs

2.1 Venemaa ettevõtete finantsstabiilsus

Finantsstabiilsuse ja laiemas mõttes finants- ja majandusstabiilsuse analüüs on äärmiselt oluline ja kiireloomuline probleem nii üksiku ettevõtte kui ka Venemaa jaoks tervikuna.

On üsna ilmne, et sel juhul sõltub riigi finantsstabiilsus lõppkokkuvõttes otseselt ühe ettevõtte finantsstabiilsusest.

Saksamaa Allianz Insurance'i ja Dresdner Banki koostatud finants- ja keskkonnaarengu jätkusuutlikkuse reitingus oli Venemaa kuuendal kohal. See edestas USA-d, Suurbritanniat ja Saksamaad, kes said vastavalt 17., 7. ja 9. koha. Aruande autorid nimetavad tulemust "ootamatuks".

Stabiilsusindeks arvutati viie parameetri järgi. Neist kolme, välisvõla mahu, maksebilansi ja netolaenuvõtmise mahu osas on Venemaal parimad näitajad. Veel kahe näitaja – süsihappegaasi heitkogused ja energiakasutus SKT ühiku kohta – järgi oli riik edetabeli lõpus. Uurijate hinnangul näitas juhtum Venemaaga, et võib-olla on vaja iga näitaja jaoks reiting eraldi üles ehitada.

Ka teised arengumaad, eelkõige Hiina ja India, edestasid USA-d jätkusuutlikkuse poolest, kuid saavutasid vaid 13. ja 16. koha.

Finants- ja keskkonnasäästlikkuse edetabel on vaid väike osa Allianz Insurance'i ja Dresdner Banki uuringust Saksamaa ärikeskkonna kohta võrreldes teiste arenenud ja arengumaadega. Üldedetabelis oli Venemaa alles 15. Üldarvestuse esikohal on Rootsi. Väärib märkimist, et 2007. aastal ütles rahandusminister Aleksei Kudrin, et Venemaal on võimalus luua 10 aastaga majandus, mis on tugevuselt võrdne USA, Saksamaa või Prantsusmaa majandusega.

.2 OOO Atlant finantsseisundi analüüs ja hinnang

Finantsstabiilsuse absoluutnäitajate analüüs

Varude moodustamise allikate iseloomustamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid, mis kajastavad erinevat tüüpi allikate katvuse astet:

Oma käibekapitali (SOS) olemasolu kui omakapitali ja põhivara vahe. See näitaja iseloomustab pealinna. Selle kasv võrreldes eelmise perioodiga viitab ettevõtte edasisele arengule. Käibekapitali kujul võite kirjutada:

SOS \u003d IrP - IrA

kus IrP - bilansi kohustuste I jagu pA - varade bilansi I jagu.

SOS algus = 509689 - 1102713 = -593024

SOS con = 1001486 - 1765855 = -764369

Reservide ja kulude (SD) moodustamise oma ja pikaajaliste laenatud allikate olemasolu, mis määratakse kindlaks, suurendades eelmist näitajat pikaajaliste kohustuste summa võrra (DO - bilansi kohustuse II jaotis):

SD = SOS + TO

SD algus = -593024 + 878814 = 285790

SD con = -764369 + 1539703 = 775334

Peamiste reservide ja kulude moodustamise allikate (OI) koguväärtus, mis on määratud suurendades eelmist näitajat lühiajaliste pangalaenude (KK) summa võrra (KK - lk 610):

OI = SD + QC

OI algus = 285790 + 30000 = 315790

OI con = 775334 + 41000 = 816334

Kolm reservide moodustamise allikate ja kulude kättesaadavuse indikaatorit vastavad kolmele reservide ja kulude olemasolu näitajale koos moodustamisallikatega:

Omakäibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (-) (F cos ):

f sos = SOS - 3

kus 3 - reservid.

F SOS vara = -593024 - 318175 = - 911199; f sos vara < 0

F SOS con = -764369 - 480142 = - 1244511; f sos con < 0

Oma ja pikaajaliste reservide moodustamise allikate liig (+) või nappus (-) (F sd ):

F sd = SD – 3

F sd vara = 285790 - 318175 = -32385; F sd vara < 0

F sd con = 775334 - 480142 = 295192; F sd con > 0

Varude moodustamise peamiste allikate koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-) (F oi ):

F oi = VÕI - 3

F oi vara = 315790 - 318175 = -2385; F oi vara < 0

F oi con = 816334 - 480142 = 336192; F oi con > 0

Saadud andmed kantakse analüütilisse tabelisse. 1, mille täidame saadud andmete ja vormi nr 1 „Bilanss“ andmete alusel.

Tabel 1 Finantsstabiilsuse absoluutnäitajate analüüs

Nr p / p Näitajad Aruandeperioodi alguses tuhat rubla Aruandeperioodi lõpus tuhat rubla Aasta muutused (+, -), tuhat rubla f.1)110271317658556631423Oma käibevara (SOS)-593024- 764369-1713454 Light Term Time kohustused (LO) (rida 590 F.1) 87881414153970366608895AVAADE OMA JA PIKAKOHTA LAENTADA LAETUD AVASTATUD AVALIKUD JA KULUD (SD) (SD) 285790 7753344444446HORT (P.) (P.). 3000041000110007 Reservide moodustamise ja kulude põhiliste vahendite koguväärtus (OI) 3157908163345005448 SOS )- 911199- 1244511-33331210 Oma ja pikaajaliste reservide allikate ülejääk (+) või puudus (-) (F sd )-3238529519232757711 Varude moodustamise allikate koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-) (F o i )-2385336192338577

Tabeli 1 järgi võime järeldada, et omavahendite allikad olid suunatud põhivarasse (aasta lõpus: 1765855/1001486 * 100% = 176,3%). Seega oma käibekapitali täiendamiseks vahendeid ei laekunud. Lisaks ei piisa selgelt käibekapitalist nii aasta alguses kui ka lõpus.

Tuleb märkida, et üldiselt suurenesid ettevõttes nii omakapital kui ka põhivara, kuid omakäibekapital vähenes. Samal ajal suurenesid lühi- ja pikaajalised kohustused. Võib oletada, et üldise toodangu langusega võtab ettevõte käibekapitali osakaalu suurendamiseks laenu, sest. ettevõtte käsutuses neist ei piisa.

Positiivne on varude moodustamise ja kulude peamiste rahaallikate suurenemine (500544 võrra). Seega kaetakse aasta lõpus suurem osa reservidest ja kuludest oma- ja laenuvahenditest.

Seega on võimalik välja tuua nii oma- kui ka pikaajaliste reservide moodustamise allikate ning reservide moodustamise allikate koguväärtuse suurenemine, kuid koos sellega on puudu omakäibekapital reservide moodustamiseks. .

Reservide ja kulude varustamine koos nende moodustamise allikatega võimaldab klassifitseerida finantsolukordi nende stabiilsuse astme järgi. Finantsstabiilsusel on võimalik eristada nelja tüüpi:

ü Ettevõtte finantsseisundi absoluutset stabiilsust iseloomustab asjaolu, et majandusüksuse varud ja kulud on väiksemad kui tema enda käibekapitali ja pangalaenude summa laoartiklitele. See on kodumaises praktikas äärmiselt haruldane ja esindab äärmuslikku finantsstabiilsust.

ü Ettevõtte finantsseisundi normaalne stabiilsus, mis tagab selle maksevõime. Majandusüksuse varud ja kulud võrdub oma käibekapitali ja laenude summaga laoartiklite vastu.

ü Ebastabiilne (kriisieelne) seisund, mis on seotud maksevõime rikkumisega, mille puhul on siiski võimalik tasakaal taastada omavahendite allikate täiendamise ja oma käibekapitali suurendamise kaudu. Varud ja kulud võrdub oma käibekapitali, pangalaenud laokaupade ja ajutiselt vabade rahaallikate (reservfond, fond) summaga sotsiaalsfäär jne.).

Finantsstabiilsust peetakse siiski normaalseks (vastuvõetavaks), kui on täidetud järgmised tingimused:

a) tootmisvarud ja valmistooted kokku on võrdsed või ületavad lühiajaliste laenude, varude moodustamisega seotud laenatud vahendite summat;

b) lõpetamata toodang ja edasilükkunud kulud on väiksemad või võrdsed omakäibekapitali summaga.

Ebastabiilset finantsseisu iseloomustab asjaolu, et säilib võimalus maksevõime taastamiseks.

ü Kriisiseisund, kus ettevõte on pankroti äärel, kuna sellises olukorras ei kata ettevõtte raha, lühiajalised väärtpaberid ja nõuded isegi võlgnevusi ja viivislaene.

Finantsstabiilsust saab taastada nii laenude, laenude suurendamise kui ka varude ja kulude mõistliku vähendamisega.

Ebastabiilset finantsseisu iseloomustavad finantsdistsipliini rikkumised, katkestused raha laekumisel arvelduskontole ja tegevuse kasumlikkuse vähenemine.

Kriisi finantsseisundit iseloomustavad lisaks ülaltoodud ebastabiilse finantsolukorra tunnustele ka regulaarsete maksete olemasolu (maksetähtaega ületanud laenud pankadest, tähtaja ületanud võlad tarnijatele, võlgnevused eelarvele).

Määrakem Atlant LLC finantsstabiilsuse tüüp finantsstabiilsuse absoluutnäitajate põhjal. Finantsstabiilsuse tüübi määramise mugavuse huvides esitame arvutatud näitajad tabelis 2.

Tabel 2 Näitajate koondtabel finantsstabiilsuse liikide lõikes

NäitajadFinantsstabiilsuse tüüpabsoluutne stabiilsusnormaalne stabiilsus ebastabiilne riikkriisiseisundF SOS = SOS - 3F SOS > 0F SOS < 0Ф SOS < 0Ф SOS < 0Ф sd = SD - 3F sd > 0F sd > 0F sd < 0Ф sd < 0Ф oi \u003d OI - 3F oi > 0F oi > 0F oi > 0F oi < 0

See tabel näitab, et Atlant LLC oli aasta alguses kriisiseisundis ja aasta lõpus iseloomustatakse selle stabiilsust normaalsena:

§Aasta alguses:

f sos vara < 0

F sd vara < 0

F oi vara < 0

§Aasta lõpus:

f sos con < 0

F sd con > 0

F oi con > 0

Finantsstabiilsuse suhteliste näitajate analüüs

Finantsstabiilsuse hindamiseks kasutatakse finantsnäitajate (suhtarvude) süsteemi:

.Üks olulisemaid ettevõtte finantsstabiilsust iseloomustavaid näitajaid on autonoomia koefitsient (minimaalne läviväärtus on 0,5):

algus =509689 / 1503021 = 0,34ja con \u003d 1001486 / 2686813 \u003d 0,37

.Rahalise sõltuvuse määr (optimaalne väärtus alla 2):

fz algus = (878814+114518) / 1503021 = 0,66fz con =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63

.Praegune võla suhe:

tz algus = 114518 / 1503021 = 0,08tz con \u003d 145624 / 2686813 \u003d 0,05

4.Pikaajalise finantssõltumatuse määr (finantsstabiilsuse määr):

K dfn algus = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92dfn con =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95

5.Võlakatte määr omakapitaliga (maksevõimekordaja):

algusest peale = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51s con = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59

6.Koefitsient finantsvõimendus või finantsriski suhe (alla 0,67):

algusest peale = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95s con = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68

Vastavalt arvutatud andmetele koostame tabeli.

Tabel 3 Ettevõtte LLC "Atlant" kohustuste (kohustuste) struktuur

Näitaja Näitajate tase aasta alguses aasta lõpus muutus1. Erikaal omakapital bilansi koguvaluutas (ettevõtte finantsautonoomia tegur), %3437+32. Laenatud kapitali osakaal (finantssõltuvuse koefitsient), %6663-33. Praegune võlakordaja 0,080,05-0,034. Pikaajalise rahalise sõltumatuse koefitsient 0,920,95+0,035. Võlakatte määr omakapitaliga 0,510,59+0,086. Finantsvõimenduse määr (finantsvõimenduse õlg) 1,951,68-0,27

Mida kõrgem on esimene, neljas ja viies näitaja ning mida madalam on teine, kolmas ja kuues, seda stabiilsem on ettevõtte finantsseisund. Meie näites (tabel 3) kipub omakapitali osakaal tõusma. Aruandeaastal kasvas see 3%, kuna omakapitali kasvutempo on suurem kui laenukapitali kasvutempo. Finantsvõimendus on vähenenud. See näitab, et ettevõtte finantssõltuvus välisinvestoritest on mõnevõrra vähenenud.

Hinnang kapitalistruktuuris toimunud muutustele võib investorite ja ettevõtte seisukohast olla erinev. Pankade ja teiste võlausaldajate jaoks on olukord usaldusväärsem, kui klientide omakapitali osakaal on suurem. See välistab finantsriski. Ettevõtted on reeglina huvitatud laenuraha kogumisest kahel põhjusel:

) laenatud kapitali teenindamise intressid on kajastatud kuluna ja ei kuulu maksustatava tulu hulka;

2) intressi maksmise kulu on tavaliselt väiksem kui ettevõtte käibes laenatud vahendite kasutamisest saadav kasum, mille tulemusena suureneb omakapitali tootlus.

Turumajanduses ei tähenda suur ja aina kasvav omakapitali osakaal sugugi ettevõtte positsiooni paranemist, võimalust kiiresti reageerida ärikliima muutumisele. Vastupidi, laenatud vahendite kasutamine näitab ettevõtte paindlikkust, võimet leida laene ja neid tagasi maksta, s.t. tema usaldusväärsuse kohta ärimaailmas.

Kõige üldisem näitaja eespool käsitletutest on finantsvõimenduse määr. Kõik muud näitajad ühel või teisel viisil määravad selle väärtuse.

Laenatud ja omavahendite sobitamise standardid praktiliselt puuduvad. Need ei saa olla erinevate tööstusharude ja ettevõtete jaoks ühesugused. Oma- ja laenukapitali osakaal ettevõtte varade moodustamisel ning finantsvõimenduse tase sõltub ettevõtte tegevusala spetsiifikast. Nendes tööstusharudes, kus kapital liigub aeglaselt ja kus põhivara osakaal on suur, ei tohiks finantsvõimenduse määr olla kõrge. Teistes tööstusharudes, kus kapitalikäive on suur ja põhikapitali osakaal madal, võib see olla palju suurem.

Finantsvõimenduse tase sõltub ka kauba- ja finantsturgude konjunktuurist, põhitegevuse kasumlikkusest, ettevõtte elutsükli etapist jne.

Finantsautonoomia, finantssõltuvuse ja finantsvõimenduse koefitsientide normatiivse väärtuse määramiseks on vaja lähtuda varade tegelikust struktuurist ja üldtunnustatud lähenemisviisidest nende rahastamisel.

Finantsvõimenduse määr ei ole mitte ainult finantsstabiilsuse näitaja, vaid sellel on suur mõju ka ettevõtte kasumi ja omakapitali suurenemisele või vähenemisele.

Finantsvõimenduse tase mõõdetuna puhaskasumi kasvumäärade suhtega ( ?NP%) brutokasumi kasvumäärale (? P%):

Kell fl = ?PE% : ?P%.

See näitab, mitu korda ületab puhaskasumi kasvutempo brutokasumi kasvutempo. Selle ülejäägi tagab finantsvõimenduse mõju, mille üheks komponendiks on selle võimendus (laenatud kapitali ja omakapitali suhe). Võimendust suurendades või vähendades, olenevalt valitsevatest tingimustest, saad mõjutada kasumit ja omakapitali tootlust.

Finantsvõimenduse suurenemisega kaasneb finantsriski suurenemine, mis on seotud võimaliku rahapuudusega laenude ja laenude intresside maksmiseks. Brutokasumi ja marginaali väike muutus investeeritud kapitali suure finantsvõimenduse tingimustes võib see kaasa tuua olulise puhaskasumi muutuse, mis on tootmise languse ajal ohtlik. Arvutame finantsvõimenduse taseme vastavalt analüüsitavale ettevõttele.

Tabel 4 Finantsvõimenduse taseme arvutamine analüüsitava ettevõtte järgi

Eelmine perioodAruandlusperioodKasv, %Kasum enne makse ja intresse, tuhat rubla 272746755445+177 Puhaskasum pärast makse ja intresse, tuhat rubla 114005574107+404

Ufl = 404:177=2,28

Nende andmete põhjal võime järeldada, et praeguse kapitaliallikate struktuuri juures annab iga brutokasumi protsentuaalne kasv puhaskasumi kasvu 2,28%. Samas proportsioonis muutuvad need näitajad koos tootmise vähenemisega. Neid andmeid kasutades on võimalik hinnata ja prognoosida investeerimise finantsriski astet.

Olulised kapitalistruktuuri iseloomustavad ja ettevõtte stabiilsust määravad näitajad on netovara suurus ja osakaal bilansi koguvaluutas. Netovara väärtus (omakapitali reaalväärtus) näitab, mis jääb organisatsiooni omanikele alles pärast kõigi kohustuste tasumist organisatsiooni likvideerimise korral. Netovara väärtuse arvestus on toodud tabelis 5.

Tabel 5 Atlant LLC netovara arvutamine

Nr Näitaja Rea kood Aasta alguses tuhat rubla Aasta lõpus tuhat rubla Muutus (+,-), tuhat rubla 1. VARA1.1 Immateriaalne põhivara110---1.2 4. Pikaajaline9723587431.5.Muu põhivara150---1.6 .Lühiajalised finantsinvesteeringud250---1.9.Raha260172151475951303801.10.Muud käibevarad. dividendide arvestused630-3133132.5.Muu lühiajalised kohustused660---2.6.Kohustused kokku varade väärtusest välja arvatud Summa 2,1- 2,599333216853276919953 Vara puhasväärtus (varad kokku miinus kohustused kokku) 1,11 -2,64926189309525 Netovara väärtus on pigem tinglik, kuna see arvutatakse bilansi andmete järgi, mitte likvideerimisel, kus varad ei kajastu mitte turuhindades, vaid raamatupidamishindades. Nende väärtus peab aga olema suurem kui põhikapital.

Kui netovara on väiksem kui põhikapital, Aktsiaselts on kohustatud vähendama oma põhikapitali oma netovara väärtuseni ja kui netovara on väiksem kui kehtestatud põhikapitali alammäär, siis vastavalt kehtivatele õigusaktidele on äriühing kohustatud tegema otsuse iselikvideerimine. Netovara ja põhikapitali ebasoodsa suhte korral tuleks jõupingutused suunata kasumi ja kasumlikkuse suurendamisele, asutajate võla tagasimaksmisele põhikapitali sissemaksete eest jne. Kõnealuses ettevõttes on netovara suurem kui ettevõtte väärtus. põhikapital.

Finantsstabiilsuse marginaali arvutamine

Mitme toote tootmisel ei määrata tasuvusläve müügimahtu mitte loomulikes ühikutes, vaid väärtuses.

Finantsstabiilsuse marginaali (FSF) määramiseks on vaja tulust lahutada tasuvustulu müügimaht ja jagada tulemus tuluga:

Tasuvusmüügi maht on määratletud järgmiselt:

rahaline jätkusuutlikkus kulude paindlikkus

Tabel 6 Ettevõtte tasuvusläve müügimahu ja finantsstabiilsuse varu arvutamine

NäitajaEelmine perioodAruandeperioodTulu toodete müügist miinus käibemaks, aktsiisimaksud jne, tuhat rubla muutuvkulud, tuhat rubla. 7871761354078 Püsikulud, tuhat rubla. 370436637213 Marginatete summad, tuhat rubla. 6431811392658DOLAS KATTEVIK, %0.44970.507 BASTY 2000 RUB3018 MÜÜK83012 tuhat rubla. rahalised vahendid Chivosta: tuhat rubla. % 606618 42,4 1489906 54,2

Nagu arvutus näitab (tabel 6), oli eelmisel aastal vaja müüa tooteid summas 823 740 tuhat rubla, et katta. püsikulud. Sellise tuluga on kasumlikkus null. Tegelikult oli tulu 1 430 358 tuhat rubla, mis on kriitilisest summast 606 618 tuhande rubla ehk 42% suurem. See on finantsstabiilsuse piir ehk ettevõtte tasuvuspiirkond. Aruandeaastal finantsstabiilsuse marginaal veidi tõusis, tulud võivad väheneda 54,2% ja alles siis võrdub kasumlikkus nulliga. Kui tulud muutuvad veelgi väiksemaks, on ettevõte kahjumlik, "sööb" oma ja laenatud kapitali ja läheb pankrotti, seega peate pidevalt jälgima finantsstabiilsuse marginaali, uurima, kui lähedal või kaugel on kasumlikkuse lävi. , millest allapoole ei tohiks ettevõtte tulud langeda. See on väga oluline näitaja ettevõtte finantsstabiilsuse hindamisel.

Varade ja kohustuste vahelise finantstasakaalu analüüs

Ettevõtte kõige täielikuma finantsstabiilsuse saab avalikustada bilansi varade ja kohustuste vahelise tasakaalu uuringu põhjal. Varade ja kohustuste kasutamise ja tsüklite tasakaaluga on tagatud tasakaal vahendite sisse- ja väljavoolus ning sellest tulenevalt ettevõtte maksevõime ja finantsstabiilsus. Sellega seoses on bilansi varade ja kohustuste finantsbilansi analüüs aluseks ettevõtte finantsstabiilsuse, likviidsuse ja maksevõime hindamisel.

Skemaatiliselt võib bilansi varade ja kohustuste vahelist suhet kujutada järgmiselt:

1. PõhivaraPikaajalised laenudAktsiakapital 2. Käibevara Lühiajalised kohustused

Selle skeemi kohaselt on põhivara peamiseks finantseerimisallikaks reeglina püsikapital (omakapital ning pikaajalised laenud ja laenud).

Käibevara moodustatakse nii omakapitali kui ka lühiajaliselt laenatud vahendite arvelt. Soovitav on, et need moodustataks pooleldi oma ja pooled laenukapitali arvelt: sel juhul on tagatud välisvõla tagasimaksmise tagatis ja likviidsussuhte optimaalne väärtus, mis on võrdne 2-ga.

Omakapital bilansis kajastub jaos kogusummas. III passiivne tasakaal. Pikaajalistesse varadesse investeeritud summa määramiseks tuleb põhivara kogusummast lahutada pikaajalised pangalaenud kinnisvarainvesteeringuteks.

Aktsiaosa (D sk ) põhivara moodustamisel määratakse järgmiselt:

sk algus =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2sk con =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13

Et teada saada, kui palju omakapitali ringluses kasutatakse, on vaja selle kogusummast §-s. III saldo kohustused, et lahutada pikaajaliste (põhi-) varade summa (varasaldo I jagu) miinus osa, mis moodustub pikaajaliste pangalaenude arvelt.

Sec. Ш + lk 640 + lk 650 - (I jagu - IV jagu) = (III jaotis + lk 640 + lk 650 + IV jaotis) - jagu. I.

Oma käibekapital n g = (509689 + 878814)-1102713 = 285790

Oma käibekapital kuni g = (1001486+1539703)-1765855=775334

Käibevara suhet omavahenditega (minimaalne läviväärtus 0,1) saab arvutada ka muul viisil. See näitab organisatsiooni omavahenditest finantseeritava käibevara osakaalu. See näitaja sõltub paljudest asjaoludest, seetõttu puuduvad rahvusvahelises raamatupidamis- ja analüütilises praktikas selle väärtuse ja dünaamika kohta üldtunnustatud soovitused. Mis puudutab kodumaist praktikat, siis bilansistruktuuri rahulolu astet iseloomustades ei ole selle standard madalam kui 10%, st omakapitali suhtarv on suurem või võrdne 0,1, mis on vajalik organisatsiooni finantsstabiilsuse tagamiseks. Selle koefitsiendi arvutamine on toodud tabelis 7.

oeh algus = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ohh con = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84

Tabel 7 Algandmed Atlant LLC omakäibekapitali analüüsiks

Näitaja Aasta alguses Aasta lõpus Muutus (+, -) Aktsiakapital, tuhat rubla 5096891001486491797 Põhivara, tuhat rubla 11027131765855663142 Käibevara, tuhat rubla 400308520 000 rubla 400308520 000 rubla 4003085208958852099589208958920 775334489544Oma töötamise koefitsient kapitalitagatis0.710.840.13

Käibevara omavahenditega tagatise koefitsiendi väärtus (selle koefitsiendi normväärtus on 0,1) aasta alguses ja lõpus vastab soovituslikule väärtusele (0,71 > 0,1 ja 0,84 > 0,1). See tähendab, et aasta alguses moodustati käibevaradest 71% omavahendite arvelt ja aasta lõpus 84%.

Hinnakem tegurite mõju omakapitali suhtarvu muutusele (tabel 8), kasutades ahelasendusmeetodil faktoranalüüsi.

Tabel 8 Omakapitali suhtarvu muutusele avalduvate tegurite mõju arvutamine

Indeks Perioodi alguses tuhat rubla Perioodi lõpus tuhat rubla Muutus (+, -), tuhat rubla 334+489544Mõju tegurite omavahenditega eraldamise koefitsiendi muutusele, kokku -0,324 Sealhulgas: a) omakapital - +0,253b) põhivara - -1,657c) käibevara - +1,08

tegurite koosmõju:

Arvutused näitavad, et omakapitali suhtarvu muutust mõjutasid oluliselt käibevara muutus (kasv aruandeperioodi lõpus 520 650 tuhande rubla võrra), samuti põhivara muutus (kasv 663 142 tuhande rubla võrra aruandeperioodi lõpus). aruandeperioodi lõpp). Kolme teguri kumulatiivne mõju oli -0,324. Positiivset mõju avaldas käibevarade suurenemine (+1,08), negatiivselt aga põhivarade suurenemine (-1,657).

Samuti arvutatakse välja omakapitali jaotusstruktuur, s.o. oma käibekapitali osa ja oma põhikapitali osa selle kogusummas.

Omakäibekapitali suhet selle kogusummasse nimetatakse "kapitali manööverdusvõime koefitsiendiks", mis näitab, kui suur osa omakapitalist on ringluses, s.o. kujul, mis võimaldab teil nende vahenditega vabalt manööverdada. Suhtarv peaks olema piisavalt kõrge, et võimaldada paindlikkust ettevõtte omavahendite kasutamisel.

Omakapitali paindlikkuse suhe (minimaalne läviväärtus 0,5) on võrdne:

Moskva aja algus =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19Moskva aeg kon =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29

Analüüsitavas ettevõttes suurenes aasta lõpu seisuga ringluses oleva omakapitali osakaal, mida tuleb hinnata positiivselt.

Oluline näitaja, mis iseloomustab ettevõtte finantsseisundit ja stabiilsust, on reservide (materiaalse käibevara) olemasolu jätkusuutlike allikatega. rahastamine, mille hulka ei kuulu mitte ainult enda käibekapital, vaid ka lühiajalised pangalaenud laokaupade jaoks.

Nende moodustamiseks omavahenditega varustamise koefitsient (harilik väärtus on üle 0,6 - 0,8) iseloomustab reservide omakapitaliga varustamise astet.

K o.z algus = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85oz con = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41

Selle kasvul on positiivne mõju ettevõtte finantsstabiilsusele. Ettevõtte "Atlant" LLC jaoks näitab selle koefitsiendi dünaamika suundumust ettevõtte finantsseisundi paranemise suunas.

Maksevõime- ja likviidsusanalüüs

Sama oluline on lühiajalise finantsstabiilsuse hindamine, mis on seotud bilansi ja käibevara likviidsusega ning organisatsiooni maksevõimega.

Maksevõimelisust iseloomustab käibevara likviidsuse aste ja see näitab organisatsiooni rahalisi võimalusi võla tähtaja saabudes oma kohustused täielikult tasuda.

Majandusterminid "likviidsus" ja "maksevõime" on tänapäevases majanduskirjanduses sageli segamini, mõnikord asendades teineteist. Hoolimata asjaolust, et need kaks mõistet on väga sarnased, on nende vahel siiski teatav erinevus: kui esimene on suuremal määral organisatsiooni sisemine funktsioon, valib ta ise oma likviidsuse säilitamise vormid ja meetodid. kehtestatud või üldtunnustatud normid, siis teine, nagu tavaliselt viitab väliste tegutsejate funktsioonidele.

Seega toimib likviidsus vajaliku ja nõutav tingimus maksevõime, mille täitmise kontrolli on juba üle võtnud mitte ainult üksus, vaid ka teatud väline subjekt, kes on huvitatud selle isiku kontrollist. Ettevõtte maksevõime sõltub bilansi likviidsusastmest.

Maksevõime hindamine bilansis toimub käibevara likviidsuse tunnuste alusel, mille määrab nende sularahaks konverteerimiseks kuluv aeg. Seda vähem aega kulub kogumiseks see vara seda suurem on selle likviidsus.

Tabel 9 Atlant LLC likviidsusanalüüs

Näitaja nimi200320042005200620072008Praegune likviidsuskordaja1,322,621,691,103,506,32Kiirlikviidsuskordaja0,230,690,410,370,572,54 Omavahendite autonoomiakordaja,3.4,040,3,4,020,3,40

Vaadeldava perioodi jooksva likviidsuskordaja näitaja kasvas 4,8 korda, kiirlikviidsuse näitaja kasvas 11,0 korda.

Omavahendite autonoomia koefitsiendi sama perioodi näitaja langes 15,9%.

Emitendi likviidsuse ja maksevõime analüüs (tabeliandmed) toob välja järgmised likviidsuse ja maksevõime taset iseloomustavate näitajate muutumise trendid.

Vaadeldaval perioodil on peaaegu kõigis Ettevõtte likviidsuse suhtelistes näitajates positiivne trend.

On tõsiasi, et käibevara katteallikaks oleva omakapitali osa olemasolu on piisav. Läbimõeldud ja planeeritud rahavoogude (varudesse, toodetesse ja kaupadesse ning muusse käibekapitali) jaotamise ja kontrolli poliitikal on sel juhul oluline mõju.

Omavahendite autonoomia koefitsient (finantssõltumatuse koefitsient) iseloomustab ettevõtte võimet tasuda oma võlakohustusi omavahendite arvelt moodustatud vara müügi tulemusena. Ajavahemikul 2006–2007 ei muutunud varade likviidsuse ja kohustuste struktuur nende tähtaja järgi suhte struktuur ja tasakaal. Ja 2008. aastal täheldati soodsat kasvu, mis näitab ettevõtte finantssuutlikkuse suurenemist võlakohustuste tagasimaksmiseks.

Praegune likviidsuskordaja iseloomustab ettevõtte üldist turvalisuse astet käibekapitaliga äritegevuseks ja kiireloomuliste kohustuste õigeaegseks tasumiseks. Selle näitaja 2008. aasta tegelik väärtus oli tasemel 6,32, mis on oluliselt kõrgem kui normväärtus (>2). See tähendab, et Atlant LLC varustamist käibevahenditega äritegevuse läbiviimiseks ja kiireloomuliste kohustuste õigeaegseks tagasimaksmiseks võib pidada piisavaks. Analüüsitud perioodil on välja toodud selle näitaja väärtuse soodne kasvutrend 1,8 korda (3,5-lt 2007. aastal 6,32-le 2008. aastal).

Kiire likviidsuskordaja (või kriitilise hinnangu suhe) peab olema suurem kui 0,7–0,8. See iseloomustab seda, kuidas lühiajalised kohustused ületavad kõige likviidsemaid varasid, mille hulka kuuluvad koos rahaga ka nõuded. Selle näitaja väärtus Atlant LLC 2008. aasta bilansi järgi (2,54) ületab selle näitaja normatiivtsooni (0,7 - 0,8). See asjaolu viitab sellele, et analüüsitaval perioodil on kavandatud selle näitaja väärtuse soodne kasvutrend 0,57-lt 2007. aastal 2,54-ni 2008. aastal. 2008. aasta lõpus oli selle näitaja väärtus vastavalt 2,54, lühiajalised kohustused kogu analüüsitud perioodi jooksul on ettevõttel praktiliselt võimalik katta olemasolevate ja eeldatavate vahenditega.

Pädev finantspoliitika krediidi ja laenatud ressursside kaasamisel, lepingutingimuste kohustuslik täitmine, tugeva rahalise toe loomine panganduskeskkonnas võimaldavad turusuhetele siseneda. uus tase kvaliteet.

Lisaks tuleb märkida, et suhtelise maksevõime näitajate väärtused on stabiilse arengu tingimustes olulised, kuid reservatsioonid on vajalikud ettevõtte bilansi osas, mis on tootmisvõimsuste laiendamise staadiumis, kui tagasi ei tule kohe. Seega mõne suhte vähenemine finantsnäitajad Ettevõte, mida võib hinnata üleminekuperioodile iseloomulikuks ajutiseks, arvestades ettevõtte laitmatut krediidiajalugu ning omanike ja juhtkonna soovi investeerida "tulevikku" tööstusesse, mis Venemaa jaoks on tervik on eelarvet moodustav tervik, võib seda pidada stiimuliks edasine areng, Venemaa ja selle elanike õitseng ja heaolu.

3. peatükk. Ettevõtte finantsstabiilsuse parandamise viisid

Sellegipoolest on iga ettevõtte jaoks vaja välja töötada meetmed finantsstabiilsuse parandamiseks, olenemata sellest, milline see on. Kuna pikas perspektiivis võib finantsseisund oma suunda dramaatiliselt muuta: stabiilsest kriisini.

Kõige levinumate tehnikatena, mida ettevõtte finantsseisundi parandamiseks kasutatakse, võib välja pakkuda järgmised:

igapäevaselt jälgida nõuete ja võlgnevuste suhet;

ostjad saavad nõudeid tagasi maksta mitte korraga, vaid iga päev natuke;

kasutada ennetähtaegseks maksmiseks allahindlusi;

nõuda toodete eest ettemaksu;

nõuete tasumiseks kasutama mitterahalist makseviisi, kui võlg on kustutatud oma kauba või teenusega;

tuvastada ja müüa mittelikviidseid varasid.

Sageli juhtub, et ettevõte kannab kahjumit peamiselt läbimõtlemata tootmiskäsitluse tõttu. Sellest lähtuvalt on võimalik pakkuda erinevaid võimalusi ettevõtte finantsseisundi parandamiseks. Nende hulgas on:

· kulude vähendamine (kasumi ja kasumlikkuse kasvu peamist tingimust võib pidada kõigi teiste tagajärgedeks);

· tööaja kasutamise parandamine;

· uute seadmete ja tehnoloogia kasutuselevõtt;

· energiaressursside säästmine;

· kõigi materiaalsete ressursside kasutamise parandamine;

· müügimahtude kasv;

· müümata jäänud toodete jäägi vähendamine;

· mitteoperatiivsete toimingute edukas elluviimine.

Võttes arvesse analüüsi käigus tuvastatud negatiivseid nähtusi, saame anda mõned soovitused ettevõtte finantsstabiilsuse parandamiseks:

Vaja on suurendada oma käibekapitali osakaalu vara väärtuses ja tagada, et oma käibekapitali kasvutempo oleks suurem kui laenukapitali kasvutempo;

võtta meetmeid võlgnevuste vähendamiseks, eelkõige puudutab see ostjatelt saadud ettemakseid. Nende sõnul tuleb tooted saata või raha tagastada;

on vaja suurendada põhikapitali investeeringute mahtu ja selle osakaalu organisatsiooni koguvaras;

vaja on suurendada ettevõtte käibekapitali käivet, mis finantsstabiilsuse analüüsi käigus oli selgelt ebapiisav, kuna omavahendite allikad olid suunatud peamiselt põhivarasse;

pöörama erilist tähelepanu kõige likviidsemate varade juurdekasvule;

kui aeglaselt liikuvate varade väärtus on äärmiselt suur, tuleb välja selgitada, mis on üleliigsete reservide kogunemise põhjus. Need tuleb kohe tootmisse panna. Kui on aegunud, rikutud, mittelikviidseid varusid, siis tuleb need iga hinna eest maha müüa või maha kanda;

võtma meetmeid omavahendite allikate suurendamiseks ja laenukohustuste vähendamiseks;

pöörama tähelepanu tootmistsükli korraldusele, toodete kasumlikkusele, selle konkurentsivõimele.

Oluline allikas ettevõtte finantsstabiilsuse suurendamine on faktooring, s.o. nõuete nõudeõiguse loovutamine pangale või faktooringufirmale või loovutusleping, mille alusel ettevõte loovutab oma nõude võlgnikele pangale laenu tagasimaksmise tagatiseks.

Üks neist tõhusad meetodid ettevõtte materiaal-tehnilise baasi uuendamine on liising, mis ei nõua liisitud vara eest ühekordset täismakset ja on üks investeeringuliike. Kiirendatud amortisatsiooni kasutamine liisingutehingutel võimaldab kiiresti uuendada seadmeid ja teostada tootmise tehnilist ümbervarustust.

Laenu kaasamine tulusatele projektidele, mis võivad ettevõttele suurt tulu tuua, on ka üks ettevõtte rahalise taastumise reservidest.

Seda soodustab ka tootmise mitmekesistamine peamistes majandustegevuse valdkondades, kui ühe valdkonna sundkahjud kaetakse teiste kasumist.

Omakapitali puudujääki on võimalik vähendada selle käibe kiirendamisega, vähendades ehitusaega, tootmis- ja kaubandustsüklit, üleliigseid varude jääke, pooleliolevaid töid jms.

Kapitali sissevoolule põhitegevustesse aitab kaasa ka eluaseme ja sotsiaalobjektide ülalpidamiskulude vähendamine nende munitsipaalomandisse andmise teel.

Kulude vähendamiseks ja põhitootmise efektiivsuse suurendamiseks on mõnel juhul soovitatav loobuda teatud tüüpi põhitootmist teenindavatest tegevustest (ehitus, remont, transport jne) ja minna üle spetsialiseeritud organisatsioonide teenindusele.

Kui ettevõte teenib kasumit ja on samal ajal maksejõuetu, on vaja analüüsida kasumi kasutamist. Oluliste sissemaksete korral tarbimisfondi võib seda osa kasumist ettevõtte maksejõuetuse tingimustes pidada potentsiaalseks reserviks ettevõtte enda käibekapitali täiendamiseks.

Ettevõtte finantsseisundi parandamiseks vajalike reservide väljaselgitamisel võib suureks abiks olla turundusanalüüs, et uurida pakkumist ja nõudlust, müügiturge ning selle põhjal moodustada optimaalne sortiment ja toodangu struktuur.

Üks radikaalsemaid suundi finantsstabiilsuse parandamiseks on sisemiste reservide otsimine, et suurendada tootmise kasumlikkust ja saavutada kasumlikkus läbi ettevõtte tootmisvõimsuse täielikuma kasutamise, parandada toodete kvaliteeti ja konkurentsivõimet, vähendada. selle maksumus, materiaalsete, tööjõu- ja rahaliste ressursside ratsionaalne kasutamine vähendab ebaproduktiivseid kulusid ja kahjusid.

Samal ajal tuleks põhitähelepanu pöörata ressursisäästlikkuse küsimustele: progressiivsete normide, standardite ja ressursse säästvate tehnoloogiate juurutamine, teisese tooraine kasutamine, tõhusa arvestuse korraldamine ja kontroll ressursside kasutamise üle. , säästurežiimi rakendamise parimate tavade uurimine ja rakendamine, töötajate materiaalsed ja moraalsed stiimulid ressursside säästmiseks ning ebaproduktiivsete kulude ja kahjude vähendamine.

Igat tüüpi kahjude süstemaatiliseks tuvastamiseks ja üldistamiseks igas ettevõttes on soovitatav pidada spetsiaalset kahjude registrit, kus need liigitatakse teatud rühmadesse:

abielust;

toote kvaliteedi langus;

nõudmata tooted;

kasumlike klientide, kasumlike turgude kaotamine;

ettevõtte tootmisvõimsuse mittetäielik kasutamine;

tööjõu, töövahendite, tööobjektide ja rahaliste vahendite seisakud;

ressursside ülekulu toodanguühiku kohta võrreldes kehtestatud normidega;

materjalide ja valmistoodete kahjustused ja puudus;

mittetäielikult amortiseerunud põhivara mahakandmine;

trahvide tasumine lepingulise distsipliini rikkumise eest;

väljanõudmata nõuete mahakandmine;

kahjumlike finantseerimisallikate kaasamine;

kapitaalehitusrajatiste enneaegne kasutuselevõtt;

looduskatastroofid;

tööstusharudele, mis tooteid ei tootnud jne.

Nende meetmete oskuslik rakendamine ja kombineerimine aitab kaasa mitte ainult finantsstabiilsuse suurendamisele, vaid ka ettevõtte finantsseisundi parandamisele.

Järeldus

Finantsstabiilsus on finantsanalüüsi eesmärke seadev omadus ning selle tugevdamise võimaluste, vahendite ja viiside otsimine talus määrab analüüsi läbiviimise olemuse ja sisu. Finantsstabiilsuse hindamine võimaldab välistel analüüsisubjektidel (eelkõige lepingulistes suhetes partneritel) määrata organisatsiooni finantssuutlikkust pikemas perspektiivis, mis on seotud organisatsiooni üldise finantsstruktuuri, võlausaldajatest sõltuvuse astme ja investoritele, samuti tingimustega, mille alusel teenindatakse väliseid rahaallikaid. Seega eelistavad paljud ärimehed investeerida ettevõttesse minimaalselt omavahendeid ja rahastada seda laenatud rahaga. Kui aga struktuuril "omakapital – laenatud kapital" on märkimisväärne eelarvamus võlgade suhtes, võib äriorganisatsioon pankrotti minna, kui mitu võlausaldajat nõuavad ootamatult oma raha "sobival" ajal tagastamist. Sama oluline on lühiajalise finantsstabiilsuse hindamine, mis on seotud bilansi ja käibevara likviidsusega ning organisatsiooni maksevõimega.

Konkreetse kuupäeva finantsseisundi stabiilsuse analüüs võimaldab teil välja selgitada, kui korrektselt juhtis ettevõte rahalisi vahendeid sellele kuupäevale eelneval perioodil. Oluline on, et rahaliste ressursside olukord vastaks turu nõuetele ja ettevõtte arengu vajadustele, kuna ebapiisav finantsstabiilsus võib viia ettevõtte maksejõuetuseni ja vahendite puudumiseni tootmise arendamiseks ning liig - takistavad arengut, koormates ettevõtte kulusid liigsete varude ja reservidega. Seega määrab finantsstabiilsuse olemuse rahaliste vahendite tõhus moodustamine, jaotamine ja kasutamine.

Ülaltoodud finantsstabiilsuse analüüsi põhjal võime järeldada, et Atlant LLC on olukorras, mida võib iseloomustada kui normaalset stabiilsust. Tavaliselt stabiilset finantsolukorda iseloomustab asjaolu, et ettevõte kasutab varude katmiseks erinevaid “tavalisi” rahaallikaid - oma ja laenatud vahendeid (oma käibevara; lühiajalised laenud ja võlad; kaubatehingute arved).

Sellegipoolest on iga ettevõtte jaoks vaja välja töötada meetmed finantsstabiilsuse parandamiseks, olenemata sellest, milline see on. Kuna pikas perspektiivis võib finantsseisund oma suunda dramaatiliselt muuta: stabiilsest kriisini.

Põhivarasse või varudesse tehtud kapitaliinvesteeringute katmiseks vajalike vahendite allikate muutumise piiride tundmine võimaldab teil tekitada selliseid äritehingute vooge, mis toovad kaasa ettevõtte finantsseisundi paranemise, suurendavad selle jätkusuutlikkust.

Seega võimaldab ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs hinnata, kui valmis on ettevõte oma võlgu tagasi maksma ja vastata küsimusele, kui iseseisev ta on. rahaline pool, siis selle sõltumatuse tase suureneb või väheneb, olenemata sellest, kas ettevõtte varade ja kohustuste seis vastab tema majandustegevuse eesmärkidele.

Bibliograafiline loetelu

1. Alekseeva M. M. Ettevõtte tegevuse planeerimine: Õpik. - M.: Rahandus ja statistika, 2000. - 588s.;

2. Bakanov M. I., Sheremet A. D. Majandustegevuse analüüsi teooria: õpik. - 4. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: Rahandus ja statistika, 2006. - 394 lk.;

3. Balabanov I. T. Majandusüksuse finantside analüüs ja planeerimine: Õpik. -M.: Rahandus ja statistika, 2008. - 458s.;

Balabanov I. T. Finantsjuhtimise alused: õpik. - M.: Rahandus ja statistika, 2004. - 522lk.;

Berzin I.E., Pikunova S.A., Savtšenko N.N., Falko S.G. Ettevõtlusökonoomika: Proc. Ülikoolide jaoks. - 2. väljaanne, parandatud. - M.: Bustard, 2004. - 368s.;

Bykadorov VL, Alekseev PD Ettevõtte finants- ja majanduslik seis. - M.: PRIOR-STRIKS, 2000. - 268s.;

7. Grebenštšikova E.V. Ettevõtte finantstugevuse alternatiivne arvutamine // Rahandus. - 2006. - nr 3. - Koos. 106.;

Efimova OV Likviidsusnäitajate analüüs.// Raamatupidamine. - 2007 - nr 11, lk. 27 - 28.;

Ignatuštšenko M., Beljajev A., Izotova E. Kliendi finantsseisundi hindamine auditiaruande koostamisel.// Audit. - 2008 - nr 10, lk. 23;

Kovalev VV Finantsanalüüs: kapitali juhtimine, investeeringute valik, aruandluse analüüs. - M.: Rahandus ja statistika, 2007. - 372 lk.;

Mazurina T.Yu. Ettevõtete finantsstabiilsuse hindamisest // Rahandus. - 2005. - nr 10. - Koos. 70-71;

Savitskaya GV Ettevõtte majandustegevuse analüüs. - Minsk: IP "Ekoperspektiva", 2008.- 409s.;

13. Sokolova O.V. Finants, raha, krediit: Õpik. - M.: Jurist, 2004. 784 lk.;

Stoyanova ES Finantsjuhtimine: teooria ja praktika. -M.: Perspektiiv, 2006. - 592s.;

15. Majandusanalüüsi teooria./ Toim. Sheremeta A. D. - M .: Progress, 2005. - 344 lk;

16. Chechevitsyna L.N. Majandusanalüüs: Õpetus. Ed. 2. lisage. ja Perer. - Rostov n / a: kirjastus "Phoenix", 2003. - 480.;

Utkin E. A. Finantsjuhtimine: õpik ülikoolidele. - M.: Peegel, 2007. - 376 lk;

18. Ettevõtte majandusstrateegia: Õpik / Toim. Gradova A.P. - Peterburi: Erikirjandus, 2003. - 296 lk;

Finantsjuhtimine: teooria ja praktika./ Toim. Kuibara M.A. - M.: 2006. - 458s.;

Sheremet A. D., Saifulin R. S. Ettevõtte finantsanalüüsi meetodid. - M.: INFRA-M, 2006. - 538s.;

21. Shokhin E.I. Finantsjuhtimine: õpetus/ Toim. prof. E.I. Šohhin. - M.: ID FBK - PRESS, 2006 - 408 lk;

http://www.rus-reform.ru/.

Õpetamine

Vajad abi teema õppimisel?

Meie eksperdid nõustavad või pakuvad juhendamisteenust teile huvipakkuvatel teemadel.
Esitage taotlus märkides teema kohe ära, et saada teada konsultatsiooni saamise võimalusest.