UVOD

Relevantnost teme. U financijskim uvjetima ekonomska kriza komercijalne organizacije su prisiljene preispitati uvjete ugovora s dobavljačima i kupcima; Sva pažnja menadžmenta organizacije usmjerena je uglavnom na pronalaženje rezervi za smanjenje troškova. Financijska i gospodarska kriza je svojevrsni “ispit” za komercijalne organizacije; U krizi će moći funkcionirati samo oni gospodarski subjekti čiji se menadžment uspio prilagoditi promjenjivim makro- i mikroekonomskim pokazateljima. Tijekom krize povećava se broj neplaćanja i korištenje stečajnih postupaka. U tom smislu mnoge organizacije gube stalne kupce i dobavljače. Kako bi funkcionirale, organizacije su prisiljene uspostaviti korespondentne odnose s drugim, nepoznatim stranama.

Financijska stabilnost poduzeća jedna je od ključnih karakteristika financijsko stanje, što predstavlja najintenzivniji, koncentrirani pokazatelj koji odražava stupanj sigurnosti ulaganja u ovo poduzeće. Ovo je svojstvo financijskog stanja koje karakterizira financijsku održivost poduzeća. Upravljanje financijskom stabilnošću važan je zadatak tijekom čitavog postojanja poduzeća kako bi se osigurala neovisnost o vanjskim ugovornim stranama (vanjska financijska stabilnost - stabilnost podmirivanja svojih dugova i obveza) i racionalnost pokrivanja imovine izvorima njezina financiranja (unutarnja financijska stabilnost) .

Prije uspostavljanja poslovnih odnosa s potencijalnim poslovnim partnerima potrebno je procijeniti njihov opseg financijska stabilnost. Financijska stabilnost je prije svega stupanj neovisnosti organizacije o posuđenim izvorima financiranja; stupanj sigurnosti imovine organizacije vlastitim sredstvima. Osnivanje poslovni odnosi s financijski nestabilnim partnerom može rezultirati, primjerice, slomom proces proizvodnje zbog neblagovremene isporuke sirovina. Rezultat su zastoji i povezani dodatni troškovi. U krizi neće svaka organizacija moći podnijeti dodatne troškove. U tom smislu posebno aktualni postaju sustavi pokazatelja koji omogućuju najpreciznije određivanje stupnja financijske stabilnosti potencijalnog poslovnog partnera i sukladno tome smanjuju rizik od uspostavljanja poslovnog odnosa s financijski nestabilnom drugom ugovornom stranom.

Analiza financijske stabilnosti organizacije omogućuje vam da odgovorite na pitanja:

Koliko je organizacija neovisna s financijske točke gledišta?

Je li financijski položaj organizacije stabilan?

Svrha diplomskog rada je razviti preporuke za povećanje financijske stabilnosti poduzeća OJSC Neftekamskshina.

Na temelju svrhe studije, u radu su postavljeni sljedeći zadaci:

Razmotriti teorijske i metodološke osnove analize, posebice bit, značenje, strukturu i metodologiju analize financijske stabilnosti;

Proučiti glavne pristupe ocjeni financijske stabilnosti poduzeća;

Provesti analizu financijske stabilnosti poduzeća na primjeru OJSC Neftekamskshina za 2007.-2009.;

Na temelju apsolutnih i relativnih pokazatelja, predložiti načine za povećanje financijske stabilnosti poduzeća OJSC Neftekamskshina;

Predmet studije bilo je poduzeće OJSC Neftekamskshina.

Predmet istraživanja bili su problematični aspekti financijske stabilnosti poduzeća.

Teorijska osnova studije bili su: zakoni Ruske Federacije, propisi i dokumenti, radovi domaćih i stranih akademskih ekonomista o analizi financijske stabilnosti poduzeća, naime Savitskaya G.V.; Taburchak P.P.; Endovitsky D.A.; Lyubushin N.P.; Kovalev V.V. itd. Također materijali iz časopisa i znanstvenih i praktičnih konferencija o problematici koja se razmatra.

Posebnu pažnju zaslužuju radovi profesora V.V. Kovalev, koji se odlikuje visokim stupnjem znanstvenog karaktera. U svojim radovima značajnu pozornost posvećuje pokazateljima i modelima za ocjenu financijske stabilnosti organizacije na temelju bilančnih podataka.

Informacijska osnova studije bili su obrasci financijskog izvješćivanja PJSC (javno poduzeće od 2014. prema Građanskom zakoniku Ruske Federacije) “Neftekamskshina”:

Obrazac broj 1 - Bilanca stanja;

Obrazac broj 2 - Račun dobiti i gubitka;

Obrazac broj 3 - Izjava o promjenama kapitala;

Obrazac broj 4 - Izvještaj o novčanom tijeku;

Obrazac broj 5 - Prilog bilanci;

Godišnji izvještaj.

Procjena financijske stabilnosti organizacije na temelju podataka bilance vrlo je razumna, budući da sadrži značajne informacije o financijskom stanju organizacije. Također treba napomenuti da je bilanca najdostupniji izvor informacija, što je značajan faktor. U staji Ekonomija tržišta a u uvjetima financijske i gospodarske krize bilanca kao glavni oblik financijska izvješća je poslovna kartica gospodarski subjekt.

Kao metodološka osnova istraživanja korištene su metode općeznanstvenih istraživanja kao što su analiza i sinteza, logički pristup procjeni ekonomskih pojava, usporedba proučavanih pokazatelja, metoda financijskih pokazatelja i sustavni pristup itd.

Sustavski pristup temelji se na dubokom proučavanju objekata kao složenih sustava koji se sastoje od pojedinačnih blokova u međusobnoj povezanosti i međuovisnosti. Sustavni pristup omogućuje vam detaljno proučavanje objekta i dobivanje cjelovite slike o njemu.

Praktični značaj diplomskog rada je u izradi praktične preporuke poboljšati financijsku stabilnost analiziranog poduzeća.

Diplomski rad sastoji se od uvoda, tri poglavlja, zaključka, popisa korištenih izvora i literature.

U prvom poglavlju raspravlja se s nekim detaljima teorijska osnova analiza financijske stabilnosti, posebice bit, značenje, glavni pristupi, struktura i metodologija analize financijske stabilnosti.

Drugo poglavlje daje detaljnu analizu financijske stabilnosti na temelju praktičnih podataka OJSC Neftekamskshina za 2007.-2009.

Treće poglavlje formulira glavne načine povećanja financijske stabilnosti analiziranog poduzeća.

1. Teorijske i metodološke osnove za analizu financijske stabilnosti poduzeća

1.1. Bit i značaj financijske stabilnosti u poslovanju poduzeća

U kontekstu financijske i gospodarske krize, komercijalne organizacije su prisiljene preispitati uvjete ugovora s dobavljačima i kupcima; Sva pažnja menadžmenta organizacije usmjerena je uglavnom na pronalaženje rezervi za smanjenje troškova. Financijska i gospodarska kriza je svojevrsni “ispit” za komercijalne organizacije; U krizi će moći funkcionirati samo oni gospodarski subjekti čiji se menadžment uspio prilagoditi promjenjivim makro- i mikroekonomskim pokazateljima. Tijekom krize povećava se broj neplaćanja i korištenje stečajnih postupaka. U tom smislu mnoge organizacije gube stalne kupce i dobavljače. Kako bi funkcionirale, organizacije su prisiljene uspostaviti korespondentne odnose s drugim, nepoznatim stranama.

Prije uspostavljanja poslovnih odnosa s potencijalnim poslovnim partnerima potrebno je procijeniti stupanj njihove financijske stabilnosti.

Svaka organizacija pripada otvorenom društveno-ekonomskom sustavu, u kojem se mogu razlikovati sljedeća svojstva:

Društveno-ekonomski sustav funkcionira u vremenu, u interakciji je s vanjskim okruženjem iu svakom trenutku može biti u jednom od mogućih stanja unaprijed određenih krivuljom životnog ciklusa;

“Ulaz sustava” prima resurse, a “izlaz” proizvodi rezultate (proizvode, rad, usluge);

Unutar sustava, na temelju korištenih tehnologija, dolazni resursi se pretvaraju u rezultate;

Pod utjecajem vanjskog okruženja unutar sustava nastaju odstupanja navedenih pokazatelja razvoja koji su faktor koji predodređuje prijelaz sustava iz jednog stanja u drugo i dovodi do prilagodbe ulaznih i izlaznih parametara sustava;

Razvoj društveno-ekonomskog sustava treba smatrati održivim kada se postigne minimalni jaz između njegovih specificiranih i stvarnih karakteristika, uz minimalne troškove za osiguranje takvog stabilnog stanja.

Dakle, organizacija se razvija pod uvjetom osiguranja održivosti, inače ne može izaći iz sljedećeg odstupanja od održivog razvoja (krize). Održivost je čimbenik razvoja sustava.

Financijska održivost jedan je od najvažnije karakteristike financijsko stanje organizacije. Radovi domaćih i stranih autora pokazuju da se koncept „financijske stabilnosti” temelji na optimalnom odnosu između vrsta imovine organizacije (tekuće i dugotrajne, uzimajući u obzir njihovu unutarnju strukturu) i izvora njihove imovine. financiranje (vlastita i posuđena sredstva).

Održivost organizacije koja djeluje u tržišnom gospodarstvu jedna je od najvažniji faktori ocjenjujući njegovu konkurentnost.

Čimbenici koji određuju financijsku stabilnost organizacije prikazani su na slici 1.1.

Prije definiranja financijske stabilnosti, potrebno je pozabaviti se terminološkom stranom ovog pitanja. Tako V. Dahl daje definiciju izvornog pojma “stabilnost” od riječi “oprijeti se, suprotstaviti se nekome, nečemu - čvrsto stajati, izdržati, uspješno se oduprijeti sili, izdržati, ne popuštati. ” Postojano, postojano, snažno, čvrsto, ne klimavo.” Drugim riječima, otpornost je postojanost, nepodlijeganje riziku gubitaka i šteta, dosljednost.

Slika 1.1 - Komponente financijske stabilnosti organizacije

Ozhegov S.I. u svom Rječniku ruskog jezika daje slično tumačenje pojma - "održivo" i "financije". Stabilan - čvrsto stoji, ne koleba se, ne pada, nije podložan fluktuacijama, postojan, postojan, čvrst. Riječ "financije" otkriva se kao unovčiti, element nacionalnog gospodarskog prometa, novac, monetarni poslovi.

Sa stajališta M.V. Melnik, financijsko stanje se smatra stabilnim ako organizacija ima dovoljan iznos kapitala da osigura kontinuitet svojih aktivnosti povezanih s proizvodnjom i prodajom proizvoda u određenom obujmu, kao i da u potpunosti i pravodobno otplati svoje obveze plaćanja osoblju plaće, proračun za plaćanje poreza i dobavljača za isporuke i usluge primljene od njih, za stvaranje sredstava za obnovu i rast dugotrajne imovine.

L.I. Kravčenko također ne daje izravnu definiciju financijske stabilnosti poduzeća, ali ističe da stabilan financijski položaj poduzeća karakterizira prvenstveno stalna raspoloživost sredstava na bankovnim računima u potrebnim iznosima, nepostojanje dospjelih dugova, optimalan obujam i struktura obrtnih sredstava, njihov obrt, ritmičan razvoj proizvodnje proizvoda, trgovinski promet, rast dobiti i dr. .

Zauzvrat, L.A. Bogdanovskaya, G.G. Vinogradov tvrdi da je koncept financijske stabilnosti poduzeća usko povezan s dugoročnom solventnošću. Procjena financijske stabilnosti omogućuje vanjskim subjektima analize (osobito investitorima) da utvrde financijsku sposobnost poduzeća na duži rok. Budući da se u tržišnom gospodarstvu provedba proizvodnog procesa, njegovo širenje i zadovoljenje raznih potreba poduzeća odvija samofinanciranjem, a ako su nedostatna, posuđenim sredstvima, financijska neovisnost o vanjskim posuđenim izvorima je financijska neovisnost. od velike važnosti, iako je teško bez njih. Stoga se omjer duga, vlastitog i ukupnog kapitala proučava s različitih pozicija.

V.V. Bočarov je jedan od rijetkih koji financijsku stabilnost ne prikazuje kao skup karakterističnih pokazatelja, već daje formulaciju definicije financijske stabilnosti: financijska stabilnost gospodarskog subjekta je takvo stanje njegovih monetarnih resursa koje osigurava razvoj poduzeće uglavnom zbog vlastita sredstva uz zadržavanje solventnosti i kreditne sposobnosti uz minimalnu razinu rizika poslovanja.

Financijska stabilnost svojstvo je postavljanja ciljeva financijska analiza, a potraga za mogućnostima postavljanja ciljeva, sredstvima i metodama njegova jačanja ima duboko gospodarsko značenje i određuje prirodu njegove provedbe i sadržaja, kaže L.T. Giljarovskaja.

Po našem mišljenju problem financijske stabilnosti poduzeća najdetaljnije otkriva G.V. Savitskaya: „Financijska stabilnost poduzeća je sposobnost poslovnog subjekta da funkcionira i razvija se, održava ravnotežu svoje imovine i obveza u promjenjivim unutarnjim i vanjsko okruženje jamčeći njegovu stalnu solventnost i investicijsku atraktivnost unutar prihvatljive razine rizika.”

Razlika između stvarnog temeljnog kapitala i odobrenog kapitala glavni je početni pokazatelj stabilnosti financijskog stanja poduzeća.

Mnogi inozemni autori ističu da je financijska stabilnost organizacije određena pravilima kojima je cilj istovremeno održavanje ravnoteže financijskih struktura i izbjegavanje rizika za investitore i vjerovnike. Po njihovom mišljenju, preporučljivo je mjeriti financijsku stabilnost pokazateljima koji karakteriziraju različite vrste odnos između vlastitih i posuđenih izvora sredstava korištenih za formiranje imovine koja se odražava u bilančnoj aktivi.

Analiza stabilnosti financijskog stanja na određeni datum omogućuje vam da saznate koliko je poduzeće pravilno upravljalo financijskim resursima u razdoblju koje je prethodilo ovom datumu. Važno je da stanje financijskih sredstava odgovara zahtjevima tržišta i razvojnim potrebama poduzeća, budući da nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti poduzeća i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a višak financijskih sredstava stabilnost može spriječiti razvoj, opterećujući troškove poduzeća viškom zaliha i rezervi.

Financijska stabilnost poduzeća povezana je s ukupnom financijskom strukturom poduzeća i stupnjem njegove ovisnosti o vjerovnicima i dužnicima. Na primjer, poduzeće koje se uglavnom financira posuđenim novcem može bankrotirati ako nekoliko vjerovnika istovremeno zatraži povrat svojih zajmova. U ovom slučaju, struktura poduzeća "vlasnički kapital - posuđeni kapital" ima značajnu prednost u korist potonjeg.

Bit procjene financijske stabilnosti je procjena osiguranosti rezervi i troškova izvorima formiranja. Stupanj financijske stabilnosti razlog je određenog stupnja solventnosti organizacije. Najopćenitiji pokazatelj financijske stabilnosti je višak ili manjak izvora za formiranje rezervi i troškova.

Procjena financijske stabilnosti omogućuje vanjskim subjektima analize da utvrde financijsku sposobnost organizacije na duži rok.

Svrha analize financijske stabilnosti- procijeniti sposobnost poduzeća da plati svoje obveze i zadrži vlasništvo nad poduzećem dugoročno. U ovom slučaju potrebno je riješiti sljedeće probleme:

Objektivna procjena financijske stabilnosti;

Identifikacija čimbenika koji utječu na financijsku stabilnost;

Razvoj specifičnih opcija upravljačke odluke usmjerena na jačanje financijske stabilnosti.

Važnost financijske stabilnosti pojedinog gospodarskog subjekta za gospodarstvo i društvo u cjelini sastoji se od njegove vrijednosti za svaki pojedini element ovog sustava:

Za državu, koju predstavljaju porezna i druga slična tijela, to je pravovremeno i potpuno plaćanje svih poreza i pristojbi u proračune različitih razina. O tome ovisi korištenje prihodovne strane proračuna, kao i mogućnost potpunog ostvarivanja svojih funkcija i ispunjavanja obveza, što u konačnici može dovesti do različitih negativne posljedice na državnoj i regionalnoj razini;

Za izvanproračunske fondove formirane pod pokroviteljstvom države - pravodobna i potpuna otplata duga po doprinosima tim fondovima. Neispunjavanje obveza poduzeća povlači za sobom prekršaje u njihovom radu, posebice u području isplate mirovina, naknada za brigu o djeci, naknada za nezaposlene itd.;

Za zaposlenike poduzeća i druge zainteresirane strane - pravodobna isplata plaća, osiguranje dodatnih poslova. Osim toga, povećanje dohotka poduzeća dovodi do povećanja sredstava potrošnje, a time i do poboljšanja materijalnog blagostanja zaposlenika tog poduzeća;

Za dobavljače i izvođače - pravovremeno i potpuno ispunjavanje obveza. Njima su ovi bodovi izuzetno važni, budući da se njihov prihod od osnovne djelatnosti formira od prihoda od kupaca i kupaca. Povlačenje financijskih sredstava iz optjecaja zbog kašnjenja u plaćanju slabi njihovo financijsko stanje i prisiljava ih na privlačenje dodatnih posuđenih sredstava kako bi se osiguralo normalno funkcioniranje, što je povezano s dodatnim troškovima;

Za servisiranje poslovnih banaka - pravovremeno i potpuno ispunjavanje obveza sukladno uvjetima iz ugovora o kreditu. Nepoštivanje njegovih uvjeta i neplaćanja izdanih kredita mogu dovesti do poremećaja u radu banaka;

Za vlasnike - profitabilnost, iznos dobiti koji se koristi za isplatu dividende. Za vlasnike poduzeća važnost financijske stabilnosti očituje se kao čimbenik koji određuje njegovu profitabilnost i stabilnost u budućnosti;

Za investitore (uključujući potencijalne) - profitabilnost i stupanj rizika ulaganja u poduzeće. Što je stabilniji financijski, to su ulaganja u njega manje rizična i isplativija.

Najviši oblik Održivost poduzeća je njegova sposobnost razvoja. Da bi to postiglo, poduzeće mora imati fleksibilnu strukturu financijskih sredstava i sposobnost, ako je potrebno, privući posuđena sredstva, tj. biti kreditno sposoban.

Analiza Ruska praksa menadžment pokazuje da se nestabilna financijska situacija primjećuje kako u poduzećima koja doživljavaju pad proizvodnje i imaju znakove nelikvidnosti, tako iu poduzećima koja, naprotiv, karakteriziraju visok rast i obrt kapitala, ali imaju visoku razinu polufiksnog troškove i postupno gube dobit.

Nakon što smo ispitali bit i značaj financijske stabilnosti u poslovanju poduzeća, prijeđimo na proučavanje glavnih pristupa financijskoj stabilnosti poduzeća.

1.2 Osnovni pristupi ocjeni financijske stabilnosti poduzeća

Istraživanja su pokazala da se ocjena financijske stabilnosti temelji na metodi koeficijenata (relativnih pokazatelja). U djelu L.A. Bernstein navodi da su omjeri među najpoznatijim i najraširenijim alatima financijske analize.

Istaknimo sljedeće pristupe procjeni financijske stabilnosti organizacije:

Tradicionalno;

Resurs;

Resursi i upravljanje;

Na temelju korištenja stohastičke analize;

Na temelju upotrebe teorije neizrazitih skupova;

Na temelju korištenja drugih posebnih metoda i proračunskih modela.

Tradicionalni, resursni i resursno-menadžmentski pristupi implementiraju se u okviru metode koeficijenata.

Tradicionalni pristup. Tradicionalni pristup je onaj koji koristi pokazatelje koji karakteriziraju imovinu organizacije, izvore njezina stvaranja i druge aspekte financijskog ekonomska aktivnost bez grupiranja prema određenom kriteriju.

U metodologiji su pokazatelji solventnosti i financijske stabilnosti objedinjeni u jednu skupinu koja sadrži 10 koeficijenata:

Opća solventnost;

Koeficijent duga za bankovne kredite i zajmove;

Stopa duga prema drugim organizacijama;

Omjer duga prema fiskalnom sustavu;

Omjer domaćeg duga;

Stupanj solventnosti za tekuće obveze;

Omjer pokrivenosti tekućih obveza kratkotrajnom imovinom;

Vlastiti kapital u optjecaju;

Udio temeljnog kapitala u radnom kapitalu;

Koeficijent autonomije.

DA. Endovitsky smatra da bi se sustav sveobuhvatne analize financijske stabilnosti organizacije trebao sastojati od četrnaest blokova (Dodatak A).

Nedostaci ove metode:

Raznolikost skupa koeficijenata posljedica je različitih izvora informacija koje su autori koristili;

Značaj svakog koeficijenta ovisi o kvalifikacijama stručnjaka;

Omjeri izračunati na temelju financijskih izvješća odražavaju retrospektivne podatke, što dovodi do pada kvalitete procjene;

Resursni pristup. Bit resursnog pristupa je da se resursi promatraju kao faktori proizvodnje koji se koriste za postizanje rezultata. Postoje radni, materijalni, financijski, informacijski, intelektualni resursi itd. Njihova dostupnost, sastav i učinkovitost korištenja određuju obujam prodaje (prihod), dobit, trošak.

U pravilu, prilikom procjene i prognoze razvoja organizacije nema smisla koristiti veliki broj pokazatelja. Pokazatelji mogu biti iz različitih skupina po ekonomskom sadržaju i namjeni, ali je njihova namjena karakteristika tipa „ekonomski razvoj proizvodnje“ u skladu sa strukturom i dinamikom pokazatelja koji karakteriziraju korištenje resursa.

Različite kombinacije dinamike obujma prodaje (proizvodnje), utrošenih resursa i veličine njihovog povrata određuju vrstu ekonomski razvoj proizvodnju i identificirati pokazatelje koji karakteriziraju financijsku stabilnost organizacije (Dodatak B).

Pri ocjeni financijske stabilnosti organizacije važno je pitanje kada se financijsko stanje poduzeća pogoršava. U okviru pristupa koji se razmatra, takav će trenutak biti prisutnost ekstenzivnih čimbenika u razvoju proizvodnje. Prisutnost opsežnih čimbenika ukazuje na postojeće rezerve, čije korištenje može izvesti organizaciju iz nadolazeće krizne situacije.

Analiza postojećih i istraživanje novih sustava pokazuje da je za osiguranje sustavne i strukturne stabilnosti složenih sustava proizvodnje, ekonomije, slikarstva, glazbe i drugih područja potrebno uspostaviti odnose između glavnih pokazatelja sustava koji odgovaraju načelo “zlatnog proporcija” (tablica 1.1).

Tablica 1.1 - Klasifikacija financijske stabilnosti uzimajući u obzir načelo "zlatnog omjera" ovisno o vrsti ekonomskog razvoja proizvodnje

Pristup upravljanju resursima. Učinkovitost korištenih resursa ovisi o kvaliteti upravljanja organizacijom, što nije uzeto u obzir u gore navedenim metodama procjene održivosti. Loša organizacija može dovesti do krizne situacije. S tim u vezi, izgradnju gospodarskog potencijala treba dopuniti sljedećim uvjetom: stopa rasta troškova upravljanja po obujmu proizvodnje ne smije premašiti stopu rasta specifične potrošnje resursa za proizvodnju istog obujma proizvodnje:

gdje je stopa rasta troškova upravljanja;

Stopa rasta izravnih troškova resursa.

Ocjena financijske stabilnosti organizacija tijekom razdoblja istraživanja određena je u skladu s algoritmima. Značaj pokazatelja može se promijeniti pod utjecajem vanjskih uvjeta funkcioniranja organizacije.

Metode i modeli temeljeni na stohastičkoj analizi. Zaključci o vjerojatnosti gubitka financijske stabilnosti mogu se donijeti na temelju usporedbe pokazatelja ove i sličnih organizacija koje su bankrotirale ili izbjegle stečaj. Štoviše, u Rusiji je vrlo teško, a često i nemoguće, pronaći odgovarajući analog za usporedbu u svakom slučaju. Pouzdanost zaključaka o mogućnosti gubitka financijske stabilnosti značajno se povećava ako se financijska analiza dopuni predviđanjem vjerojatnosti gubitka financijske stabilnosti organizacije korištenjem metoda višefaktorske stohastičke analize.

Metodološki pristupi do konstrukcije višefaktorskih modela predviđanja bankrota koji se mogu koristiti za predviđanje financijske stabilnosti ruske organizacije. Da postigne više visoka preciznost rezultate, potrebno je stalno prilagođavati skup pokazatelja i vrijednosti koeficijenata ponderiranja utjecaja svakog pokazatelja, uzimajući u obzir vrstu ekonomska aktivnost i ostali navedeni uvjeti.

Metode i modeli temeljeni na teoriji neizrazitih skupova. Neizrazita logika jedna je od najuspješnijih moderne tehnologije za razvoj i evaluaciju složenih organizacijskih sustava upravljanja. Ispunjava važnu prazninu u metodama projektiranja nepromijenjenim matematičkim pristupima (npr. linearna kontrola) i logički pristupi (na primjer, ekspertni sustavi) u dizajnu i evaluaciji performansi sustava.

Nakon proučavanja glavnih pristupa procjeni financijske stabilnosti poduzeća, preporučljivo je prijeći na razmatranje metodologije za njegovu analizu.

1.3. Metodologija analize financijske stabilnosti poduzeća

Provođenje analize financijske stabilnosti, njezina procjena i predviđanje u okviru poslovne organizacije temelji se na brojnim izvorima financijskih, ekonomskih, tehnoloških, tehničkih, društvenih informacija nastalih kako unutar gospodarskog subjekta tako iu vanjskom poslovnom okruženju. Visoka uloga dobivanja objektivnih i pouzdanih podataka objašnjava se proporcionalnom ovisnošću rezultata analize financijske stabilnosti, tj. kvaliteta izvedenih zaključaka i preporuka razvijenih na toj osnovi ovisi o stupnju točnosti i potpunosti početnih informacija. Čak i pojednostavljene metode donošenja odluka temeljene na točnim ulaznim podacima daju pouzdanije prognoze od složenih metoda analize diskontnog portfelja temeljenih na približnim podacima.

Glavna informacijska baza za financijsku analizu općenito, a posebno za ocjenu njezine financijske stabilnosti, jesu financijski izvještaji:

Bilanca stanja (obrazac br. 1);

Račun dobiti i gubitka (obrazac br. 2);

Izjava o promjenama kapitala (obrazac br. 3);

Izvještaj o novčanom tijeku (obrazac br. 4);

Prilog bilanci (obrazac br. 5).

Osim toga, brojne organizacije, bez obzira na industrijsku pripadnost, uključuju godišnji izvještaj bilješku s objašnjenjem koja odražava glavne rezultate financijskih i gospodarskih aktivnosti i razloge koji su ih odredili, kao i računovodstvenu politiku koju je usvojio poslovni subjekt.

Analitičke mogućnosti financijskih izvještaja omogućuju proširenje varijabilnosti procjena financijske stabilnosti. Poznato je da je financijski stabilan subjekt koji ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze te svoje obveze podmiruje na vrijeme; pokriva sredstva uložena u imovinu iz vlastitih sredstava.

Predmet financijske analize može biti i završni dio izvješća o reviziji na gospodarstvima na kojima je revizija obavljena na zahtjev poslovnog subjekta, odnosno sukladno trenutno zakonodavstvo. Ovaj dokument u cjelini ukazuje na pouzdanost financijskih izvještaja i njihovu usklađenost s prihvaćenim standardima.

Uz procjenu financijske stabilnosti povezuje se i pojam insolventnosti. U propisi kako bi se regulirala analiza financijskog stanja organizacije, pokazatelji solventnosti i financijske stabilnosti spojeni su u jednu skupinu. To je zbog činjenice da insolventna organizacija ne može biti financijski stabilna, već financijski održiva organizacija mora biti solventan.

Ne manje važna je procjena financijske stabilnosti u kratkom roku, koja je povezana s utvrđivanjem stupnja likvidnosti i solventnosti organizacije.

Koncepti solventnosti i likvidnosti vrlo su bliski, ali drugi je opsežniji. Solventnost ovisi o stupnju likvidnosti bilance i poduzeća. Poduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali u isto vrijeme imati nepovoljne prilike u budućnosti, i obrnuto.

Likvidnost bilance definira se kao stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Likvidnost imovine je inverzna vrijednost likvidnosti bilance u smislu vremena pretvaranja imovine u novac. Što je manje vremena potrebno za ovaj tip imovina stekla novčani oblik, veća je njena likvidnost.

Posljedično, to je osnova (temelj) solventnosti i likvidnosti poduzeća. Drugim riječima, likvidnost je način održavanja solventnosti.

Analiza likvidnosti bilance sastoji se od usporedbe imovine, grupirane prema stupnju likvidnosti i poredane prema padajućoj likvidnosti, s obvezama, grupiranim prema rokovima dospijeća i poredanim uzlaznim redoslijedom.

Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. stopom pretvaranja u gotovinu, imovina poduzeća podijeljena je u sljedeće skupine:

A 1 - u najvećoj mjeri likvidna imovina - gotovina poduzeća i kratkoročna financijska ulaganja ( vrijednosni papiri); iznosi za sve novčane stavke koje se mogu upotrijebiti za trenutna plaćanja:

A 1 =c. 250 + s. 260. (1,2)

A 2 - brzo unovčiva imovina - potraživanja i ostala imovina:

A 2 =c. 240. (1,3)

A 3 - imovina koja se sporo prodaje - artikli odjeljka II imovine (osim „Odgođenih troškova“):

A 3 = c. 210 - str. 217. (1,4)

A 4 - imovina koja se teško prodaje - stavke I. odjeljka bilančne aktive „Dugotrajna imovina“, kao i potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku dužem od 12 mjeseci. nakon datuma izvješćivanja, s izuzetkom članaka iz ovog odjeljka uključenih u prethodnu skupinu:

A 4 = c. 190 + str. 230. (1,5)

Obveze u bilanci su grupirane prema stupnju hitnosti plaćanja:

P 1 - najveće kratkoročne obveze - tu spadaju obveze prema dobavljačima, isplate dividende, ostale kratkoročne obveze, kao i zajmovi koji se ne vraćaju na vrijeme:

P 1 = s. (620+630). (1.6)

P 2 - kratkoročne obveze - kratkoročni zajmovi i pozajmljena sredstva i ostali zajmovi s rokom otplate do 12 mjeseci. nakon datuma izvješćivanja:

P 2 =s. 610. (1,7)

P 3 - dugoročne obveze - dugoročni krediti i pozajmljena sredstva (članci odjeljka IV.):

P 3 = s. (510+520). (1.8)

P 4 - trajne obveze:

P 4 = s. (490+640+440+650). (1.9)

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate zadanih skupina za imovinu i obveze. Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako vrijedi sljedeći omjer:

A1=P1; A2=P2; A3=P3; A4<П4. (1.10)

Pokazatelji likvidnosti koriste se za procjenu sposobnosti poduzeća da ispuni svoje kratkoročne obveze. Oni daju ideju ne samo o trenutnoj solventnosti tvrtke, već iu slučaju nužde.

Za ocjenu likvidnosti i solventnosti poduzeća, uz apsolutne pokazatelje, izračunavaju se i relativni pokazatelji (tablica 1.2).

Različiti pokazatelji likvidnosti ne samo da daju raznoliku karakteristiku stabilnosti financijskog stanja poduzeća s različitim stupnjevima računovodstva likvidnih sredstava, već također zadovoljavaju interese različitih vanjskih korisnika analitičkih informacija. Tako je za dobavljače sirovina i materijala najzanimljiviji koeficijent apsolutne likvidnosti. Kupci i imatelji dionica i obveznica poduzeća uvelike ocjenjuju financijsku stabilnost poduzeća koeficijentom tekuće likvidnosti.

Za ocjenu stupnja likvidnosti organizacija pojedinih organizacijsko-pravnih oblika (dionička društva, društva s ograničenom odgovornošću, jedinstvena poduzeća) utvrđen je pokazatelj neto vrijednosti imovine.

Neto imovina je vrijednost određena tako da se od iznosa imovine prihvaćene za izračun oduzme iznos njezinih obveza prihvaćenih za izračun.

Procjena bilančnih stavki uključenih u izračun vrijednosti neto imovine vrši se u valuti Ruske Federacije na dan 31. prosinca izvještajne godine.

Konvencionalno, postupak procjene vrijednosti neto imovine može se prikazati na sljedeći način:

HA=Ar-Pr, (1.11)

gdje je Ar - imovina prihvaćena za obračun;

Pr - obveze prihvaćene za obračun;

NAV - neto vrijednost imovine.

Tablica 1.2 - Relativni pokazatelji likvidnosti poduzeća

Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti su pokazatelji koji karakteriziraju stanje rezervi i dostupnost izvora njihovog stvaranja.

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi koriste se tri glavna pokazatelja:

Vlastiti obrtni kapital(SOS) izračunavaju se kao razlika između kapitala i rezervi (III dio pasive bilance) i dugotrajne imovine (I dio aktive). Ovaj pokazatelj je apsolutan, njegov porast u dinamici smatra se pozitivnim trendom. Izračunato pomoću formule (1.12):

SOS = SI - VA = s. 490 - str. 190, (1.12)

gdje je SI - vlastiti izvori (III odjeljak pasive bilance);

VA - dugotrajna imovina (I dio imovine).

Vrijednost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora formiranja rezervi i troškova (SD) određuje se formulom (1.13):

SD = SOS + DP (str. 590), (1.13)

gdje su DP dugoročne obveze (IV odjeljak pasive).

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova (OC) određena je formulom (1.14):

OI = SD + KZS, (1.14)

gdje su KZS kratkoročno pozajmljena sredstva (str. 610 V dijela pasive bilance).

Tri pokazatelja raspoloživosti izvora formiranja rezervi i troškova odgovaraju pokazateljima osiguranosti rezervi i troškova izvorima formiranja:

Višak (+) ili manjak (-) vlastitih obrtnih sredstava
sredstva?SOS:

SOS = SOS - 3, (1.15)

gdje su 3 rezerve (str. 210 II dijela aktive bilance).

Višak (+) ili nedostatak (-) vlastitih i dugoročnih izvora formiranja rezervi SD:

SD = SD - 3. (1,16)

Višak (+) ili manjak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora rezervi? OI:

ROI = ROI - 3. (1,17)

Pomoću ovih pokazatelja možete odrediti trofaktorski pokazatelj vrste financijske situacije (S):

S = (?SOS; ?SD; ?OI). (1.18)

Opremljenost rezervama izvorima formiranja bit je financijske stabilnosti, dok je solventnost njezina vanjska manifestacija.

Apsolutna stabilnost financijsko stanje poduzeća pokazuje da su sve zalihe u potpunosti pokrivene vlastitim obrtnim kapitalom. Ova situacija je iznimno rijetka i javlja se kada postoji višak ili jednakost vlastitih obrtnih sredstava s visinom rezervi. A teško da se može smatrati idealnim, jer to znači da uprava ne može, ne želi ili ne zna koristiti vanjske izvore financiranja temeljne djelatnosti. Javlja se pod sljedećim uvjetima:

SOS>0, ?SD>0, ?OI>0, zatim S (1; 1; 1). (1.19)

Normalna stabilnost financijsko stanje (jamči solventnost poduzeća; ovaj omjer odgovara situaciji kada uspješno poslujuće poduzeće koristi različite "normalne" izvore sredstava za pokrivanje svojih rezervi - vlastita i posuđena sredstva). Ovo obilježje financijskog stanja određeno je uvjetima nedostatka vlastitih obrtnih sredstava za formiranje rezervi, viška ili jednakosti dugoročnih izvora s visinom rezervi. Javlja se pod sljedećim uvjetima:

SOS< О, ?СД>0, ?OI>0, zatim S (0; 1; 1) (1,20)

Nestabilno financijsko stanje (karakterizirano kršenjem solventnosti poduzeća, kada je uspostavljanje ravnoteže moguće popunjavanjem izvora vlastitih sredstava i ubrzavanjem prometa zaliha; ovaj omjer odgovara situaciji kada je poduzeće prisiljeno pokriti dio svojih rezervi privući dodatne izvore pokrivenosti koji nisu „normalni“, tj. opravdani). Istodobno, ostaje moguće uspostaviti ravnotežu nadopunjavanjem vlastitog obrtnog kapitala i dodatnim privlačenjem kredita i zajmova. Ova vrsta financijske stabilnosti određena je uvjetima nedostatka vlastitih obrtnih sredstava i dugoročnih izvora za formiranje rezervi, viškom ili jednakošću glavnih izvora formiranja rezervi s visinom rezervi.

Javlja se pod sljedećim uvjetima:

SOS< О, ?СД<0, ?ОИ>0, zatim S (0; 0; 1) (1,21)

Krizno financijsko stanje (u kojem je poduzeće nesolventno i na rubu bankrota), jer je glavni element obrtni kapital- rezerve nemaju izvore za pokriće. Kritičnu financijsku situaciju karakterizira situacija u kojoj uz prethodnu nejednakost poduzeće ima zajmove i zajmove koji se ne otplaćuju na vrijeme, kao i dospjele obveze i potraživanja. Ova situacija znači da tvrtka ne može platiti svoje vjerovnike na vrijeme. U tržišnom gospodarstvu, ako se situacija kronično ponavlja, poduzeće mora biti bankrotirano, pod uvjetom da:

SOS< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

A trokomponentni indikator (S) karakterizira situaciju kao apsolutno stabilnu: S=(1,1,1). Posljedično, poduzeću su osigurani svi predviđeni izvori formiranja rezervi.

Dugoročno, financijsku stabilnost karakterizira omjer vlastitih i posuđenih izvora financiranja. Ovaj pokazatelj daje samo opću ocjenu, stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi razvijen sustav pokazatelja koji omogućuje procjenu financijske stabilnosti pomoću relativnih pokazatelja - koeficijenata koji karakteriziraju stupanj neovisnosti organizacije od vanjskih izvora financiranje (Dodatak B).

Pokazatelji financijske stabilnosti karakteriziraju stupanj zaštite interesa ulagača i vjerovnika. Osnova za njihov izračun je trošak sredstava odnosno izvora funkcioniranja poduzeća.

Izračunati stvarni omjeri za izvještajno razdoblje uspoređuju se s normom, s njihovom vrijednošću za prethodno razdoblje, s pokazateljima sličnih poduzeća, a time se otkriva stvarno financijsko stanje, snage i slabosti poduzeća.

Financijska poluga (financijska poluga) je omjer posuđenog kapitala poduzeća i vlastitih sredstava, karakterizira stupanj rizika i stabilnost poduzeća. Što je niža financijska poluga, to je situacija stabilnija. S druge strane, posuđeni kapital vam omogućuje povećanje omjera povrata na kapital, tj. dobiti dodatni profit na vlastiti kapital. Pokazatelj koji odražava razinu dodatne dobiti pri korištenju posuđenog kapitala naziva se učinak financijske poluge. Izračunava se pomoću sljedeće formule (1.23):

EGF = (1 - Kn) ? (RK - Središnja kontrolna komisija) ? ZK/SK, (1.23)

gdje je EFR učinak financijske poluge;

Kn - koeficijent oporezivanja dobiti, koji se izračunava kao omjer rashoda poreza na dobit i iznosa dobiti prije oporezivanja;

RK - povrat na ukupni kapital (ekonomska isplativost, povrat na ukupnu imovinu), izračunat kao omjer dobiti prije oporezivanja i troškova akvizicije posuđeni novac na prosječnu bilančnu vrijednost ukupnog kapitala (valuta bilance);

CZK - ponderirana prosječna cijena posuđenih sredstava, koja se izračunava kao omjer troškova povezanih s servisiranjem posuđenih izvora sredstava (na primjer, kamata na korištenje zajma) i prosječne bilančne vrijednosti i "plaćenih" i " besplatni” posuđeni kapital;

ZK - prosječni bilančni iznos posuđenog kapitala;

SK je prosječna godišnja bilančna vrijednost temeljnog kapitala.

Sredstva dodatno mobilizirana na tržištu kreditnog kapitala imaju veliki utjecaj na financijsku stabilnost organizacije. Što više sredstava organizacija može privući, veće su njezine financijske mogućnosti, ali se povećava i financijski rizik – hoće li organizacija moći na vrijeme isplatiti svoje vjerovnike.

Stoga se o razini financijske stabilnosti može suditi prema pojedinačnim pokazateljima, odnosno omjeru autonomije, omjeru duga i vlasničkog kapitala i omjeru koncentracije dužničkog kapitala. Jačanje stabilnosti financijskog stanja može se pospješiti ubrzanjem obrtaja kapitala u kratkotrajnoj imovini, opravdavajući smanjenje zaliha (na standard); nadopunjavanje vlastitih obrtnih sredstava iz unutarnjih i vanjskih izvora.

Rješenje ovog problema moguće je provođenjem dubinskog proučavanja razloga promjena zaliha, obrtaja obrtnog kapitala, dostupnosti prihvatljivog iznosa vlastitog obrtnog kapitala, utvrđivanjem rezervi za smanjenje dugoročnih i tekućih materijalnih tekućih. imovine, ubrzavajući njihov promet.

2 . Analiza financijske stabilnosti poduzeća na primjeru dd"Neftekamskshina"

2.1 opće karakteristike poduzeća

Dioničko društvo "Neftekamskshina" najveće je rusko poduzeće u industriji guma. Njegova posebnost je proizvodnja velikih razmjera i velikih razmjera, monopol u proizvodnji guma za vozila s pogonom na sve kotače Kamaz. JSC Neftekamskshina je akumulirao ogromno teoretsko i praktično iskustvo u razvoju i poboljšanju proizvedenih guma, testiranju Gotovi proizvodi. Razvoj dizajna guma nove generacije i najnovija tehnologija omogućili su osiguranje visoke razine kvalitete i performansi gotovih proizvoda na svjetskom tržištu. Dioničko društvo ne prestaje s tehničkim ponovnim opremanjem proizvodnje guma, što omogućuje proširenje asortimana i poboljšanje kvalitete proizvoda s visokim potrošačkim svojstvima.

Danas je JSC Neftekamskshina jedno od najvećih i najmoćnijih poduzeća za proizvodnju guma. Na ljestvici svjetskih gumara Neftekamskshina zauzima 20. mjesto među 98 kompanija. Osnovna djelatnost je proizvodnja guma za teretna, osobna, laka teretna vozila, poljoprivredne strojeve i autobuse.

Postupno povećavajući obujam proizvodnje, uprava dioničkog društva i radnici u proizvodnji guma ne zaboravljaju na kvalitetu proizvoda. Tako su kamioni KamAZ "potkovani" od strane Neftekamskshine uspješno pretrčali veliku udaljenost od Pariza preko Moskve do Pekinga, čime su ojačali prestiž poduzeća. Godine 1996. Neftekamskshina JSC je nagrađen međunarodnom nagradom za kvalitetu koju dodjeljuje Trade Leaders Club i nagradom Big Golden Cliche Svjetske bez granica - Partnerstvo za napredak. Za količine prodanih proizvoda tvrtka je dobila Zlatnog Merkura.

Oko 20 posto proizvoda tvrtka izvozi u zemlje bližeg i daljeg inozemstva. Gume s markom Kama isporučuju se u zemlje ZND-a, kao iu Englesku, Nizozemsku, Irak, Finsku, Jordan, Kubu i druge zemlje.

OJSC Neftekamskshina integrirana je u petrokemijsko poslovno područje OJSC Tatneft-Neftekhim.

Jedan od glavnih prioriteta Društva je zaštita okoliša te osiguranje proizvodne i industrijske sigurnosti. Sustav upravljanja okolišem certificiran je za usklađenost sa zahtjevima međunarodne norme ISO 14001-2004.

Strateški cilj Neftekamskshina OJSC je ojačati poziciju lidera u industriji guma Ruske Federacije kroz globalnu rekonstrukciju i modernizaciju proizvodnih pogona, omogućujući proizvodnju guma korištenjem učinkovitijih tehnologija, ažuriranje asortimana proizvoda, poboljšanje njihove kvalitetu i razvoj novih tržišta.

Politika zaštite okoliša Društva usmjerena je na očuvanje povjerenja osoblja, dobavljača, potrošača i javnosti te učinkovit sustav zaštite okoliša od štetnih utjecaja štetnih proizvodnih čimbenika.

Godine 2008. JSC Neftekamskshina proslavila je 35 godina od izlaska svojih prvih proizvoda.

Glavni financijski i ekonomski pokazatelji aktivnosti poduzeća prikazani su u tablici 2.1.

Tablica 2.1 - Glavni financijski i ekonomski pokazatelji poduzeća OJSC Neftekamskshina

Kao što je vidljivo iz tablice 2.1., u 2008. godini proizvedeno je 11.882,3 tisuće guma, što je za 510,4 tisuće guma manje nego u 2007. godini. Smanjenje obujma proizvodnje posljedica je prilagodbe proizvodnog programa kao rezultat neispunjavanja plana prodaje guma Trgovačke kuće Kama zbog smanjenja efektivne potražnje za gumama.

Prihodi od prodaje Društva za 2008. godinu iznosili su 7.409,2 milijuna rubalja. Glavni dio prihoda u iznosu od 7.221 milijuna rubalja. dobivena od prodaje usluga prerade sirovina isporučenih od kupaca i izrade gotovih proizvoda.

U usporedbi s 2007. godinom prihodi su porasli za 1.084,8 milijuna rubalja. kao rezultat povećanja troškova usluga obrade sirovina isporučenih od kupaca i proizvodnje gotovih proizvoda.

U odnosu na 2007. godinu prosječan broj zaposlenih smanjio se za 363 osobe i iznosio je 10.193 osobe. Do smanjenja prosječnog broja zaposlenih došlo je kao posljedica smanjenja broja zaposlenih, izbacivanja sporednih vrsta poslova iz poduzeća, kao i zbog strukturnih promjena.

Prosječna plaća zaposlenih porasla je za 3429,6 rubalja. i iznosio je 16.794,1 rub.

Trošak prodanih proizvoda i usluga za 2008. godinu iznosio je 6.899,7 milijuna rubalja, uklj. trošak obrade sirovina koje isporučuje kupac iznosi 6.719,7 milijuna rubalja.

Dobit od prodaje Društva za 2008. iznosila je 509,6 milijuna rubalja, uključujući dobit od prodaje usluga za preradu sirovina koje isporučuju kupci i proizvodnju gotovih proizvoda - 500,2 milijuna rubalja.

U usporedbi s 2007., dobit je smanjena za 33,8 milijuna rubalja. kao rezultat Davaltsovog smanjenja udjela dobiti u trošku usluga prerade naplatnih sirovina i proizvodnje gotovih proizvoda (u naplatnoj shemi dobit je regulirani pokazatelj).

Gubitak prije oporezivanja Društva za 2008. iznosio je 82,3 milijuna rubalja. Za 2007. godinu ostvarena je dobit prije oporezivanja u iznosu od 174,3 milijuna rubalja. .

OJSC Neftekamskshina je društveno orijentirano poduzeće. Pokroviteljska pomoć obrazovnim institucijama, dobrotvorna pomoć javnim organizacijama veterana i invalida, obrazovnim i zdravstvenim ustanovama, sponzorstvo sportaša, kulturnih i umjetničkih ličnosti, održavanje sportskog kompleksa Shinnik, rekreacijskih centara Chaika i Naratlyk.

2.2 Procjena imovinskog statusa poduzeća i izvora njegovog formiranja na primjeru OJSC"Neftekamskshina"

Provest ćemo horizontalnu i vertikalnu analizu bilance OJSC Neftekamskshina. Horizontalna analiza izvještavanja sastoji se od konstruiranja jedne ili više analitičkih tablica u kojima se apsolutni bilančni pokazatelji dopunjuju relativnim - stopama rasta (pada).

Iz navedene analize financijske stabilnosti možemo zaključiti da se Atlant doo nalazi u stanju koje se može okarakterizirati kao normalna stabilnost. Normalno stabilnu financijsku situaciju karakterizira činjenica da poduzeće koristi različite "normalne" izvore sredstava za pokrivanje zaliha - vlastita i posuđena sredstva (vlastiti obrtni kapital; kratkoročni zajmovi i posudbe; obveze prema dobavljačima). robne transakcije). https://sairus-law.ru dizajn vrtne parcele.

Ipak, za svako poduzeće potrebno je razviti mjere za povećanje financijske stabilnosti, kakva god ona bila. Budući da dugoročno financijsko stanje može oštro promijeniti smjer: od stabilnog do krize.

Najčešće tehnike koje se koriste za poboljšanje financijskog stanja poduzeća uključuju sljedeće:

dnevno pratiti odnos potraživanja i obveza;

Kupci ne mogu otplaćivati ​​sva potraživanja odjednom, nego svaki dan pomalo;

koristite popuste za rano plaćanje;

zahtijevaju avansno plaćanje za proizvode;

za otplatu potraživanja koristite oblik plaćanja u naravi, kada se dug podmiruje vašom robom ili uslugom;

identificirati i prodati nelikvidnu imovinu.

Često se događa da poduzeće trpi gubitke uglavnom zbog lošeg pristupa proizvodnji. Na temelju toga možemo predložiti različite načine poboljšanja financijskog stanja poduzeća. Među njima su:

· smanjenje troškova (glavni uvjet za rast dobiti i profitabilnosti može se smatrati posljedicom svih ostalih);

· poboljšanje korištenja radnog vremena;

· provedba nova tehnologija i tehnologija;

· ušteda energetskih resursa;

· poboljšanje korištenja svih materijalna sredstva;

· povećanje količine prodaje;

· smanjenje stanja neprodanih proizvoda;

· uspješno provođenje neoperativnih operacija.

Uzimajući u obzir negativne pojave identificirane tijekom analize, možemo dati neke preporuke za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća:

Potrebno je povećati udio vlastitih obrtnih sredstava u vrijednosti imovine i osigurati veću stopu rasta vlastitih obrtnih sredstava od stope rasta posuđenih;

poduzeti mjere za smanjenje obveza prema dobavljačima, prvenstveno se to odnosi na predujmove primljene od kupaca. Prema njima, ili se proizvodi moraju poslati ili se sredstva moraju vratiti;

treba povećati obujam ulaganja u fiksni kapital i njegov udio u ukupnoj imovini organizacije;

potrebno je povećati obrt obrtnog kapitala poduzeća, što je prilikom analize financijske stabilnosti bilo očito nedovoljno, pa su izvori vlastitih sredstava usmjereni uglavnom u dugotrajnu imovinu;

posebno obratite pozornost na povećanje u najviše likvidna sredstva;

ako je vrijednost imovine koja se sporo prodaje iznimno velika, potrebno je otkriti koji je razlog nakupljanja viška rezervi. Moraju se odmah staviti u proizvodnju. Ako postoje zastarjele, pokvarene, nelikvidne zalihe, onda ih je potrebno pod svaku cijenu prodati ili otpisati;

Uvod

1. Metodološka pitanja financijske stabilnosti industrijskih poduzeća

1.1. Pojam i sadržaj financijske stabilnosti

1.2 Vrste financijske stabilnosti poduzeća

1.3 Metode za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća

2. JSC "KATEK", njegove karakteristike i analiza rada

2.1 Opće karakteristike poduzeća

2.1.1. Povijest stvaranja poduzeća

2.1.2 Organizacijska struktura poduzeća

2.1.3 Značajke proizvedenih proizvoda i granice njihove distribucije

2.2 Analiza tehničkih i ekonomskih pokazatelja JSC KATEK za 2006.-2008.

2.2.1 Analiza obujma proizvodnje

2.2.2 Analiza troškova proizvoda

2.2.3 Profit i analiza profitabilnosti

2.2.4 Analiza sastava i strukture imovine OJSC "KATEK"

2.2.5 Analiza izvora formiranja imovine OJSC "KATEK"

2.2.6 Analiza solventnosti OJSC "KATEK"

2.2.7 Analiza financijske stabilnosti

3 Glavne mjere za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća

3.1 Državni mehanizam za osiguranje financijske stabilnosti KATEK OJSC

3.2 Puštanje novih proizvoda u promet kao jedan od faktora povećanja financijske stabilnosti poduzeća

3.2.1 Definiranje ciljnog tržišta

3.2.2 Komunikacijska politika

3.2.3 Politike cijena, proizvoda i distribucije

3.2.4 Očekivani rezultati od proizvodnje novih vrsta proizvoda

3.3 Uvođenje ciljanog sustava obračuna troškova u rad KATEK OJSC

3.4 Organizacija upravljanja vanjskoekonomskom djelatnošću poduzeća

3.5 Procjena učinkovitosti korištenja posuđenog kapitala

3.6 Dizajn i tehnološke smjernice za poboljšanje novih vrsta proizvoda

3.6.1 Osnovne informacije o KRU Compact

3.6.2 Dizajn značajke

3.6.3 Opis dizajna

Zaključak

Književnost

Glavna stvar u uvjetima globalne financijske krize, ključ opstanka i osnova za stabilan položaj poduzeća je njegova financijska stabilnost. Utvrđivanje financijske stabilnosti, čija su najvažnija obilježja solventnost i raspoloživost resursa za razvoj, jedan je od najvažnijih ne samo financijskih, već i općeekonomskih problema. Uostalom, nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti poduzeća, do nedostatka sredstava za financiranje tekućih i investicijskih aktivnosti, a ako se financijska situacija pogorša, do stečaja, a prevelika financijska stabilnost postavlja prepreke razvoju poduzeća, opterećuje njihove troškove s viškom zaliha i rezervi , što određuje relevantnost problematike koja se razmatra.

Procjena financijske stabilnosti i solventnosti također je glavni element analize financijskog stanja, neophodan za kontrolu, što omogućuje procjenu rizika od kršenja obveza poduzeća.

Poduzeće odabrano kao predmet istraživanja bilo je OJSC "KATEK" - poduzeće koje proizvodi visokokvalitetnu energetsku opremu srednjeg i niskog napona pune tvorničke spremnosti.

Predmet istraživanja je financijsko stanje poduzeća u smislu financijske stabilnosti, koja je u tržišnim uvjetima ključ opstanka i temelj stabilnog položaja poduzeća. Ako je poduzeće financijski stabilno i solventno, tada ono ima niz prednosti u odnosu na druga poduzeća istog profila u dobivanju kredita, privlačenju investicija, u izboru dobavljača i odabiru kvalificiranog osoblja. Što je veća stabilnost poduzeća, to je neovisnije o neočekivanim promjenama tržišnih uvjeta i stoga je manji rizik da će biti na rubu bankrota. Procjena financijske stabilnosti i solventnosti također je glavni element analize financijskog stanja, neophodan za kontrolu, što omogućuje procjenu rizika od kršenja obveza poduzeća.

Dugoročna politika KATEK OJSC usmjerena je na širenje poslovnih veza s fleksibilnim odgovorom na promjenjive uvjete i karakteristike potražnje, suradnju u razvoju naprednih vrsta energetske opreme, kombinirani pristup kombiniranju sposobnosti unutarnjih proizvodnih rezervi i kupaca. potrebe u novim tržišnim uvjetima gospodarskog djelovanja.

Navedene okolnosti utjecale su na izbor teme rada, čija je svrha identificirati stanje izvora vlastitih sredstava i razviti mjere za unapređenje upravljanja njima. Cilj rada je: otkriti ekonomski sadržaj i bit pojma financijske održivosti; proučavati podatke o karakteristikama KATEK OJSC, analizirati glavne tehničke i ekonomske pokazatelje; utvrditi raspoloživost izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova pomoću trokomponentnog pokazatelja; procijeniti financijsku stabilnost poduzeća pomoću omjera financijski rizik, dug, autonomija, financijska stabilnost, agilnost, stabilnost strukture mobilnih sredstava, osiguranje obrtnog kapitala iz vlastitih izvora, a također razvija model za optimizaciju financijske stabilnosti poduzeća. Procjena stanja financijske stabilnosti dd KATEK provodi se na temelju financijskih izvještaja poduzeća za tri godine: 2006–2008.

Postoje mnoge metode za procjenu financijske stabilnosti poduzeća. Za JSC KATEK, prema autoru, najprikladnija je metoda A.D. Sheremeta. i Saifulin R.S., kao i razvoj Kovalev V.V. Korištena metodologija namijenjena je osiguranju upravljanja financijskim stanjem poduzeća i ocjeni financijske stabilnosti u tržišnom gospodarstvu.

I analiza potraživanja; - stvoriti rezervu za sumnjiva potraživanja; - povećati profitabilnost proizvoda puštanjem nove vrste proizvoda. 3 Aktivnosti usmjerene na povećanje financijske stabilnosti poduzeća Energoremont doo 3.1 Politika ubrzanja poravnanja Za poboljšanje financijskog stanja poduzeća potrebno je jasno pratiti i upravljati potraživanjima...

Radovi i usluge. Financijska stabilnost nastaje u procesu svih proizvodnih i gospodarskih aktivnosti i glavna je komponenta ukupne održivosti poduzeća. Ukupna ocjena financijske stabilnosti poduzeća temelji se na cijelom sustavu pokazatelja koji karakteriziraju strukturu izvora formiranja kapitala za njegovo plasiranje, ravnotežu između sredstava poduzeća i njihovih izvora...

Načini poboljšanja financijske stabilnosti OJSC Krasnodarkraygas

Pri ocjeni financijske stabilnosti poduzeća uočen je nedostatak vlastitog kapitala, stoga ga je potrebno povećati.

No procjena financijske stabilnosti na temelju apsolutnih pokazatelja pokazala je da analizirana organizacija ima nestabilan financijski položaj te je potrebno poboljšati financijsku stabilnost.

Za povećanje financijske stabilnosti poduzeća potrebno je smanjiti razinu zaliha, budući da poduzeće doživljava značajan odljev sredstava povezan s troškovima stvaranja i skladištenja zaliha.

Poduzeće treba otkriti razlog akumulacije viška rezervi, pronaći "zlatnu sredinu" između pretjerano velikih zaliha, koje mogu uzrokovati financijske poteškoće (nedostatak sredstava), i pretjerano malih zaliha, koje su opasne za stabilnost proizvodnje. .

Za to je potreban uspostavljen sustav praćenja i analize stanja zaliha.

Glavni ciljevi praćenja i analize stanja zaliha mogu biti sljedeći:

• - osiguranje i održavanje likvidnosti i tekuće solventnosti;
• - smanjenje troškova skladištenja zaliha;
• - sprječavanje oštećenja, krađa i nekontroliranog korištenja materijalnih dobara.

Ostvarivanje postavljenih ciljeva podrazumijeva obavljanje sljedećih računovodstveno-analitičkih poslova:

1. Procjena racionalnosti strukture zaliha, koja omogućuje prepoznavanje resursa čiji je obujam očito pretjeran i resursa čije stjecanje treba ubrzati.

Time će se izbjeći nepotrebna kapitalna ulaganja u materijale za kojima potražnja opada ili se ne može utvrditi. Jednako je važno, pri ocjeni racionalnosti strukture zaliha, utvrditi volumen i sastav pokvarenih i neupotrebljivih materijala.

Time se osigurava da se zalihe održavaju u najlikvidnijem stanju i da se sredstva imobilizirana u zalihama smanjuju.

2. Određivanje vremena i obujma nabave materijalnih sredstava. Ovo je jedan od najvažnijih i najtežih zadataka.

Pristup određivanju količine kupnje omogućuje uzimanje u obzir sljedećeg:

• - prosječni obujam utroška materijala tijekom proizvodno-komercijalnog ciklusa (određen na temelju rezultata analize utroška materijalnih resursa u prethodnim razdobljima i obima proizvodnje u uvjetima očekivane prodaje);
• - dodatni iznos (sigurnosna zaliha) sredstava za kompenzaciju nepredviđenih izdataka materijala ili povećanje razdoblja potrebnog za formiranje potrebnih rezervi.
• 3. Selektivna regulacija zaliha materijalnih dobara, sugerirajući da bi se pozornost trebala usmjeriti na skupe materijale ili materijale koji su vrlo privlačno potrošačima.
• 4. Izračun pokazatelja prometa glavnih grupa zaliha i njihova usporedba sa sličnim pokazateljima prethodnih razdoblja kako bi se utvrdila korespondencija raspoloživosti zaliha s trenutnim potrebama poduzeća.

Kako je analiza pokazala, nedostatak vlastitih obrtnih sredstava u poduzeću objašnjava se dominantnim ulaganjem vlastitih sredstava u dugotrajnu imovinu.

U strukturi posuđenog kapitala poduzeća prevladavaju obveze prema dobavljačima. Tvrtka mora smanjiti svoju uključenost.

Dugovi se mogu otplatiti restrukturiranjem obveza prema dobavljačima, restrukturiranjem poreza i povećanjem prometa potraživanja.

Također je došlo do značajnog povećanja potraživanja. Poduzeće za poboljšanje svojeg financijska situacija možete primijeniti faktoring, odnosno prijenos prava potraživanja na banku ili faktoring tvrtku ili ugovor o cesiji prema kojem poduzeće ustupa svoje potraživanje dužnicima banci kao osiguranje povrata kredita.

Veliku pomoć u identificiranju rezervi za poboljšanje financijskog stanja poduzeća može pružiti marketinška analiza poboljšati ponudu i potražnju, prodajna tržišta i na temelju toga formirati optimalan asortiman.

Jedan od glavnih i najradikalnijih pravaca financijskog oporavka poduzeća je potraga za unutarnjim rezervama za povećanje profitabilnosti i postizanje ravnoteže poslovanja poboljšanjem kvalitete i konkurentnosti proizvoda, racionalno korištenje materijalnih, radnih i financijskih resursa, smanjenje neproduktivnih troškova i gubitaka.

Za sustavnu identifikaciju i sažetak svih vrsta gubitaka, preporučljivo je da poduzeće vodi poseban registar gubitaka, klasificirajući ih u određene skupine:

• - iz braka;
• - smanjenje kvalitete proizvoda;
• - nepretraživani proizvodi;
• - gubitak profitabilnih kupaca, profitabilnih tržišta;
• - nepotpuna uporaba kapacitet proizvodnje poduzeća;
• - zastoj radna snaga, sredstva rada, predmeti rada i novčana sredstva;
• - oštećenja i manjka materijala i gotovih proizvoda;
• - otpis nepotpuno amortizirane dugotrajne imovine;
• - plaćanje penala za kršenje ugovorne discipline;
• - otpis neutuženih potraživanja;
• - privlačenje neprofitabilnih izvora financiranja;
• - nepravovremeno puštanje u rad projekata kapitalne izgradnje;
• - prirodne katastrofe;
• - za industrije koje nisu proizvodile proizvode i sl.

Analiza dinamike ovih gubitaka i razvoj mjera za njihovo uklanjanje značajno će poboljšati financijsko stanje poduzeća.

Složenost trenutne situacije u upravljanju poduzećem je u tome što u mnogim organizacijama računovodstveni radnici ne poznaju metode financijske analize, a stručnjaci koji ih poznaju, u pravilu ne znaju uvijek čitati analitičke i sintetičke računovodstvene dokumente. Otuda nemogućnost utvrđivanja niza glavnih zadataka čije je rješavanje potrebno za formiranje sustava upravljanja financijama poduzeća primjerenog tržišnim uvjetima, kao i načina i sredstava za njihovo rješavanje.

U skladu s Naredbom br. 118, cilj razvoja financijske politike poduzeća je izgradnja učinkovitog sustava financijskog upravljanja usmjerenog na postizanje strateških i taktičkih ciljeva njegovih aktivnosti.

Poznato je da u današnjim uvjetima većinu poduzeća karakterizira reaktivni oblik financijskog upravljanja, odnosno donošenje upravljačkih odluka kao reakcija na trenutne probleme ili tzv. “krpanje rupa”.

Jedan od ciljeva reforme poduzeća je prijelaz na financijsko upravljanje koje se temelji na analizi financijskog i ekonomskog stanja, uzimajući u obzir postavljanje strateških ciljeva organizacije. Rezultati aktivnosti bilo kojeg poduzeća zanimljivi su i vanjskim tržišnim subjektima (prije svega investitorima, vjerovnicima, dioničarima, potrošačima) i unutarnjim (menadžeri poduzeća, zaposlenici administrativnih i upravnih strukturnih odjela). .

Ključ opstanka i temeljne stabilnosti položaja poduzeća je njegova održivost.

Na održivost poduzeća utječu različiti čimbenici:

položaj poduzeća na tržištu proizvoda;

puštanje proizvoda na potražnju;

njegov potencijal u poslovnoj suradnji;

stupanj ovisnosti vanjskih vjerovnika i investitora;

prisutnost insolventnih dužnika.

Najviši oblik održivosti poduzeća je njegova sposobnost razvoja u nestabilnom unutarnjem i vanjskom okruženju. Da bi to postiglo, poduzeće mora imati fleksibilnu strukturu financijskih sredstava i, ako je potrebno, moći privući posuđena sredstva, odnosno biti kreditno sposobno.

Velik utjecaj na financijsku stabilnost imaju i sredstva dodatno mobilizirana na tržištu kreditnog kapitala. Što više sredstava tvrtka može privući, to je veća njezina financijska sposobnost, ali se povećava i financijski rizik – hoće li tvrtka moći na vrijeme isplatiti svoje vjerovnike?

Postoje tri temeljne vrste kreditne politike poduzeća u odnosu na kupce proizvoda - konzervativna, umjerena i agresivna.

Konzervativna (ili stroga) vrsta kreditne politike poduzeća usmjerena je na smanjenje kreditnog rizika. Takvo smanjenje smatra se prioritetnim ciljem u provedbi kreditnih aktivnosti. Primjenom ove vrste kreditne politike poduzeće ne nastoji ostvariti visoku dodatnu dobit povećanjem obujma prodaje proizvoda.

Mehanizam za provedbu ove vrste politike je značajno smanjenje broja kupaca proizvoda na kredit na račun rizičnih skupina; minimiziranje uvjeta i veličine kredita; pooštravanje uvjeta kredita i povećanje njegovih troškova; korištenje strogih procedura za naplatu potraživanja.

Umjerena vrsta kreditne politike poduzeća karakterizira tipične uvjete za njezinu provedbu u skladu s prihvaćenim komercijalnim i financijskim praksama i usmjerena je na prosječnu razinu kreditnog rizika pri prodaji proizvoda s odgodom plaćanja.

Agresivna (ili meka) vrsta kreditne politike poduzeća postavlja kao prioritetni cilj kreditnih aktivnosti maksimiziranje dodatne dobiti povećanjem obujma prodaje proizvoda na kredit, bez obzira na visoku razinu kreditnog rizika koji prati te operacije.

Mehanizam za provedbu ove vrste politike je davanje kredita rizičnijim skupinama kupaca proizvoda; povećanje roka zajma i njegove veličine; smanjenje troškova kredita na minimalno prihvatljivu veličinu; pružajući kupcima mogućnost produljenja kredita.

Pri određivanju vrste kreditne politike treba imati na umu da njezina tvrda (konzervativna) verzija negativno utječe na rast poslovnih aktivnosti poduzeća i stvaranje stabilnih komercijalnih odnosa, dok njezina meka (agresivna) verzija može uzrokovati pretjerano preusmjeravanje financijska sredstva i smanjuju razinu solventnosti poduzeća, posljedično uzrokuju značajne troškove naplate potraživanja, te u konačnici smanjuju isplativost obrtne imovine i korištenog kapitala.

Belgorodsko državno tehnološko sveučilište nazvano po. V G. Šuhova

Odjel za financijski menadžment

Nastavni projekt

po disciplini" Financijsko upravljanje»

na temu: “Načini poboljšanja financijske stabilnosti poduzeća”

Voditelj kolegija prof. Veretennikova Iraida Ivanovna

Belgorod 2009

Uvod

Poglavlje 1. Bit financijske stabilnosti i metodologija za njezino određivanje

1. Pojam financijske stabilnosti i metodologija za njezino određivanje

1.2 Čimbenici koji utječu na financijsku stabilnost

Poglavlje 2. Analiza financijske stabilnosti poduzeća

1 Financijska stabilnost ruskih poduzeća

2 Analiza i procjena financijskog stanja Atlant doo

Poglavlje 3. Načini povećanja financijske stabilnosti poduzeća

Zaključak

Bibliografija

Uvod

Osnova financijske stabilnosti ruskog gospodarstva je financijska stabilnost organizacije, budući da je ona ključ opstanka i osnova za jaku poziciju organizacije. Ako je poduzeće financijski stabilno i solventno, tada ono ima niz prednosti u odnosu na druga poduzeća istog profila u dobivanju kredita, privlačenju investicija, u izboru dobavljača i odabiru kvalificiranog osoblja. Što je veća stabilnost poduzeća, to je neovisnije o neočekivanim promjenama tržišnih uvjeta i stoga je manji rizik da će biti na rubu bankrota.

Procjena financijske stabilnosti i solventnosti također je glavni element analize financijskog stanja, neophodan za kontrolu, što omogućuje procjenu rizika od kršenja obveza poduzeća.

Predmet rada je financijsko stanje poduzeća u smislu financijske stabilnosti. Predmet istraživanja je društvo s ograničenom odgovornošću "Atlant".

Svrha rada je identificirati razinu financijske stabilnosti poduzeća i razviti načine za njezino poboljšanje.

Cilj rada je: utvrditi raspoloživost izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova; procijeniti financijsku stabilnost poduzeća pomoću koeficijenata financijskog rizika, duga, autonomije, financijske stabilnosti, manevarske sposobnosti, stabilnosti strukture mobilnih sredstava i osiguranja obrtnog kapitala iz vlastitih izvora.

Postoje mnoge metode za procjenu financijske stabilnosti poduzeća. Za ovo poduzeće najprikladnija je metoda Sheremeta A.D. i Saifulin R.S., kao i razvoj Kovalev V.V.

Poglavlje 1. Bit financijske stabilnosti i metodologija za njezino određivanje

.1 Pojam financijske stabilnosti i metodologija za njezino određivanje

Ključ opstanka i osnova stabilnosti položaja poduzeća je njegova održivost. Bit financijske stabilnosti određena je učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava, a solventnost je njezina vanjska manifestacija.

Solventnost je sposobnost poduzeća da u potpunosti i pravodobno ispuni svoje solventne obveze proizašle iz trgovačkih, kreditnih i drugih platnih transakcija.

Procjena solventnosti provodi se na određeni datum provjerom raspoloživosti sredstava na tekućim i deviznim računima te prisutnosti kratkoročnih financijskih ulaganja. Prisutnost značajnih novčanih salda ukazuje na solventnost poduzeća na određeni datum. Međutim, prisutnost malog iznosa ne znači uvijek da je tvrtka solventna. Kronični nedostatak gotovine, dospjele obveze, odgođena plaćanja i dugotrajno kontinuirano korištenje kredita mogu dovesti do bankrota poduzeća. Zajamčena solventnost poduzeća pretpostavlja, između ostalog, održavanje solventnosti u uvjetima prihvatljive razine poslovnog rizika, određenog kako prirodom djelatnosti samog poduzeća tako i fluktuacijama tržišnih uvjeta.

Pod financijskom stabilnošću poduzeća podrazumijeva se takva raspodjela i korištenje financijskih sredstava koja osigurava razvoj poduzeća temeljen na rastu dobiti i kapitala uz održavanje solventnosti i kreditne sposobnosti pod prihvatljivom razinom rizika.

Kreditna sposobnost je sposobnost poduzeća da pravodobno vrati kredit uz plaćanje dospjelih kamata.

Za održavanje financijske stabilnosti važno je ne samo povećati apsolutnu vrijednost dobiti, već i povećati učinkovitost korištenja kapitala, tj. profitabilnost.

Financijski stabilan poslovni subjekt je onaj koji vlastitim sredstvima pokriva sredstva uložena u imovinu, ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze te na vrijeme podmiruje svoje obveze.

Financijska stabilnost osigurava se svim proizvodno-gospodarskim aktivnostima poduzeća, a njezin najviši izraz je sposobnost poduzeća da se razvija prvenstveno kroz vlastite izvore financiranja.

Servisiraju se vanjski izvori sredstava. Stoga mnogi poslovni ljudi radije ulažu minimum vlastitih sredstava u posao i financiraju ga posuđenim novcem. Međutim, ako struktura "vlasnički - dužnički kapital" ima značajnu pristranost prema dugu, tada komercijalna organizacija može bankrotirati ako nekoliko vjerovnika iznenada zatraži svoj novac natrag u "nezgodnom" trenutku. Ne manje važna je procjena financijske stabilnosti u kratkom roku, koja je povezana s likvidnošću bilance i obrtne imovine, kao i solventnošću organizacije.

Raznolikost čimbenika koji utječu na održivost dijeli je na unutarnju i vanjsku (slika 1):

Sl. 1. Vrste održivosti komercijalne organizacije

Unutarnja stabilnost je stanje organizacije, odnosno stanje strukture proizvodnje i pružanja usluga, te dinamike koja osigurava konzistentno visok učinak.

Njegovo postizanje temelji se na načelu aktivnog odgovora na promjene u poslovnom okruženju;

Vanjska održivost određena je i postignutom stabilnošću gospodarskog okruženja unutar kojeg organizacija djeluje odgovarajući sustav upravljanja u cijeloj zemlji, tj. kontrolu izvana.

Različiti razlozi određuju različite aspekte ukupne održivosti u odnosu na poduzeće; može biti (slika 1):

"Naslijeđena" stabilnost - rezultat je prisutnosti određene margine financijske snage organizacije, formirane tijekom niza godina, štiteći je od nezgoda i iznenadnih promjena vanjskih nepovoljnih, destabilizirajućih čimbenika;

tehnička i ekonomska održivost - odražava učinkovitost investicijskih projekata, razinu materijalne i tehničke opremljenosti, organizaciju proizvodnje, rada, upravljanja; uključuje kretanje novčanih tokova koji osiguravaju dobit i omogućuju učinkovit razvoj proizvodnje;

financijska stabilnost - odražava stabilan višak prihoda nad rashodima i stanje resursa, što osigurava slobodno manevriranje sredstvima organizacije i njihovim učinkovitim korištenjem pridonosi nesmetanom procesu proizvodnje i prodaje, širenju i obnovi. Odražava omjer vlasničkog i posuđenog kapitala, stopu akumulacije vlasničkog kapitala kao rezultat tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti, omjer mobilnih i imobiliziranih sredstava organizacije, dostatno osiguranje rezervi iz vlastitih izvora. Financijska održivost glavna je komponenta ukupne održivosti organizacije. Određivanje njezinih granica jedan je od najvažnijih ekonomskih problema u tržišnom gospodarstvu, jer nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti organizacije, a prevelika financijska stabilnost kočiti će razvoj, opterećujući troškove viškom zaliha i rezervi. Posljedično, financijsku stabilnost treba karakterizirati stanje financijskih sredstava koje, s jedne strane, zadovoljava zahtjeve tržišta, as druge strane, zadovoljava razvojne potrebe organizacije. Dakle, bit financijske stabilnosti određena je učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava, a oblici njezinog ispoljavanja mogu biti različiti.

U sadašnjim uvjetima financijska stabilnost može se strukturirati kao:

trenutno - u određenom trenutku;

potencijal - povezan s transformacijama uzimajući u obzir promjenjive vanjske uvjete;

formalno - stvoreno i podržano od strane države, izvana;

realno - u konkurentskom okruženju, uzimajući u obzir mogućnosti proširene proizvodnje (slika 2).

sl.2. Vrste financijske stabilnosti trgovačke organizacije

Svaka znanost temelji se na općeprihvaćenim, dobro utemeljenim teorijskim konceptima. Tumačenje pojma “financijska stabilnost” u stručnom financijskom leksikonu još uvijek ostaje vrlo nejasno i dvosmisleno. U stranoj ekonomske literature i svjetske prakse, razlika u tumačenju pojma „financijske stabilnosti” objašnjava se prisutnošću dvaju pristupa analizi bilance: tradicionalne i moderne funkcionalne analize likvidnosti bilance. S obzirom na prisutnost ova dva različita pristupa, analitičari na različite načine definiraju pojam financijske stabilnosti.

Na temelju tradicionalne analize likvidnosti bilance stanja, financijska stabilnost poduzeća određena je pravilima koja imaju za cilj istovremeno održavanje ravnoteže financijskih struktura i izbjegavanje rizika za investitore i vjerovnike, tj. uzimaju se u obzir pravila tradicionalnih financijskih standarda, koja uključuju:

pravilo minimalne financijske ravnoteže, koje se temelji na prisutnosti obvezne pozitivne likvidnosti, odnosno potrebno je osigurati marginu financijske snage, koja je iznos viška kratkotrajne imovine nad viškom obveza zbog rizika od neusklađenost u količini vremena, stopi obrtaja kratkoročnih elemenata bilance imovine i obveza;

pravilo maksimalnog duga - kratkoročni dugovi pokrivaju kratkoročne potrebe, tradicionalni financ standard postavlja limit za pokriće duga poduzeća vlastitim izvorima sredstava: dugoročni i srednjoročni dugovi ne smiju prelaziti polovicu stalnog kapitala, koji uključuje vlastite izvore sredstava i ekvivalentne dugoročno posuđene izvore sredstava;

pravilo o maksimalnom financiranju, koje uzima u obzir provedbu prethodnog pravila: pozivanje na posuđeni kapital ne smije premašiti određeni postotak iznosa svih razmatranih ulaganja, a postotak varira ovisno o različitim uvjetima kreditiranja.

Na temelju funkcionalne analize likvidnosti bilance utvrđuje se financijska stabilnost prema sljedećim zahtjevima:

održavanje financijske ravnoteže uključivanjem u stabilnu alokaciju sredstava pokrivenih stalnim kapitalom, osim ulaganja u dugotrajnu imovinu, i potrebe za obrtnom imovinom, koja se shvaća kao dio stalnog kapitala koji služi za njihovo formiranje.

Dakle, stabilna sredstva - stalni kapital i ekvivalentna sredstva moraju u potpunosti pokriti stabilno plasirana sredstva. Omjer manji od 100% ukazuje da je dio stabilne alokacije sredstava financiran nestabilnim izvorima u obliku kratkoročnih obveza, što otkriva financijsku ranjivost organizacije. Što se tiče kratkoročnog financiranja, pretpostavlja se da se iznos potrebe za kratkotrajnom imovinom (u iznosu izvora vlastitih obrtnih sredstava) mijenja tijekom izvještajnog razdoblja, a te promjene mogu dovesti do:

ili na prekomjerno osiguranje obrtnih sredstava, uslijed čega se privremeno pojavljuju slobodni izvori vlastitih obrtnih sredstava;

ili na nezadovoljenje potrebe za tekućom imovinom, zbog čega je potrebno koristiti posuđena sredstva;

procjena ukupnog duga – pristupi (funkcionalna i tradicionalna analiza likvidnosti bilance) analizi financijske stabilnosti su isti. Ali ovdje dodajemo određivanje razine ukupnog duga organizacije, utvrđenog omjerom iznosa svih posuđenih sredstava i iznosa vlastitih sredstava; usklađenost s gore navedenim zahtjevima omogućuje nam da osiguramo takozvanu osnovnu jednakost fondovi.

Glavni postupci za analizu financijske stabilnosti su analiza:

osiguranje rezervi i troškova s ​​glavnim ekonomski opravdanim izvorima njihovog formiranja;

sastav i struktura izvora financiranja poduzeća;

stabilnost i “kvaliteta” dioničkog kapitala;

rezerva financijske snage poduzeća;

relativni pokazatelji financijske stabilnosti;

solventnost poduzeća.

Pristupi formiranju skupa koeficijenata koji karakteriziraju financijsku stabilnost mogu biti različiti. Gotovo svi pokazatelji financijske stabilnosti izvedeni su iz strukture imovine i obveza. Uzimajući u obzir utjecaj različitih čimbenika na financijsku stabilnost poduzeća, analiza potonjeg dopunjena je pokazateljima likvidnosti, prometa, profitabilnosti i atraktivnosti ulaganja. Zbog svoje važnosti za investitore, vjerovnike i vlasnike, odvojeni su u posebna područja analize financijskog stanja poduzeća.

Suvremena ekonomska znanost raspolaže velikim brojem različitih tehnika i metoda za ocjenu financijskih pokazatelja, koji se u uvjetima nastanka tržišnih odnosa mijenjaju zbog sve većih zahtjeva za analizom. Mogućnost stvarne procjene financijske stabilnosti organizacije osigurava određena metodologija analize, odgovarajuća informacijska potpora i kvalificirano osoblje.

U različitim fazama analize mogu se koristiti različite metode, izvorno razvijene u drugim ekonomskim znanostima i samo njima svojstvene, budući da postoji proces međusobnog prožimanja i međusobnog posuđivanja znanstvenih alata različitih znanosti.

Trenutno su razvijene i korištene mnoge metode za procjenu financijskog stanja poduzeća, kao što je metoda Sheremet A.D., Kovalev V.V., Dontsova L.V., Nikiforova N.A., Stoyanova E.S., Artemenko V.G., Belendira M.V. i drugi. A razlika između njih leži u pristupima, metodama, kriterijima i uvjetima analize. Ovaj kolegij koristi metodologiju Sheremeta A.D. i Saifulina R.S. Korištena metodologija namijenjena je osiguranju upravljanja financijskim stanjem poduzeća i ocjeni financijske stabilnosti u tržišnom gospodarstvu. Metode za analizu financijske stabilnosti prikazane su na slici 4.

Riža. 4. Metode analize financijske stabilnosti

Za ocjenu upravljanja aktivnostima organizacije, osim metoda analize, znanost i praksa su razvile posebne alate - ekonomske indikatore, čija je svrha mjerenje i vrednovanje biti ekonomske pojave.

Organizacija je složen sustav koji se sastoji od mnogo podsustava, stoga procjenu njene održivosti treba karakterizirati sveobuhvatnim pristupom, odnosno korištenjem sustava pokazatelja financijske stabilnosti. Sastav pokazatelja je raznolik - to su i apsolutni i relativni pokazatelji. Od velike važnosti u analizi financijske stabilnosti organizacije je korištenje apsolutnih pokazatelja: iznosa vlastitog i posuđenog kapitala, imovine, gotovine, potraživanja i obveza, dobiti, kao i apsolutnih pokazatelja izračunatih na temelju izvještaja, npr. kao neto imovina, vlastita obrtna sredstva, pokazatelji osiguranosti zaliha vlastitim obrtnim sredstvima, visina stabilnih obveza. Ovi pokazatelji su kriterijski, jer se uz njihovu pomoć formiraju kriteriji koji omogućuju određivanje kvalitete financijskog stanja.

U suvremenim uvjetima relativne vrijednosti igraju iznimno važnu ulogu u analizi financijske stabilnosti, budući da izglađuju iskrivljeni učinak inflacije na izvještajni materijal. Njihova prevalencija (87% onih korištenih u analizi) je zbog određene prednosti u odnosu na apsolutne, budući da omogućuju usporedbu objekata koji nisu usporedivi u apsolutnim vrijednostima, stabilniji su u prostoru i vremenu, te stoga karakteriziraju homogenije serije varijacija, a također poboljšavaju statistička svojstva indikatora. Pokazatelji za ocjenu financijske stabilnosti organizacije ne bi trebali biti skup, već sustav. To znači da moraju:

ne proturječi jedno drugome;

nemojte se međusobno umnožavati;

ne ostavljajte "prazna mjesta" u aktivnostima organizacije;

odražavaju najznačajnije aspekte njihovih aktivnosti.

Financijska stabilnost karakterizirana je sustavom apsolutnih i relativnih pokazatelja.

Opći apsolutni pokazatelj financijske stabilnosti je višak ili manjak izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova, dobiven u obliku razlike između vrijednosti izvora sredstava i vrijednosti rezervi i troškova. To se odnosi na osiguranje zaliha i troškova iz izvora kao što su vlastiti obrtni kapital, dugoročni i kratkoročni zajmovi i zajmovi, obveze prema dobavljačima, prebijene od strane banke prilikom kreditiranja.

Za određivanje razine financijske stabilnosti poduzeća potrebna je analiza:

§ sastav i plasman imovine i obveza gospodarskog subjekta;

§ dinamiku i strukturu izvora financijskih sredstava;

§ dostupnost vlastitih obrtnih sredstava;

§ računi za plaćanje;

§ dostupnost i struktura obrtnih sredstava;

§ računi potraživanja;

§ solventnost.

Apsolutni pokazatelji financijske stabilnosti su pokazatelji koji karakteriziraju stupanj osiguranosti rezervi i troškova s ​​izvorima njihovog formiranja.

Prilikom analize potrebno je utvrditi stupanj financijske stabilnosti na početku i na kraju razdoblja, ocijeniti promjene financijske stabilnosti tijekom izvještajnog razdoblja te utvrditi razloge promjena.

Stabilnost financijskog stanja u tržišnim uvjetima, uz apsolutne vrijednosti, karakterizira i sustav financijskih pokazatelja. Analiza financijskih pokazatelja sastoji se od usporedbe njihovih vrijednosti s osnovnim vrijednostima, proučavanja njihove dinamike za izvještajno razdoblje i za niz godina.

Osim toga, za procjenu financijskog stanja potrebno je koristiti stručne procjene vrijednosti koje karakteriziraju optimalne ili kritične (pražne) vrijednosti pokazatelja s gledišta stabilnosti financijskog stanja, procijeniti promjene u te koeficijente u proteklom razdoblju, te zaključiti kako su se pojedine karakteristike financijskog stanja promijenile za izvještajnu godinu.

Financijsko stanje i trendovi njegova mijenjanja uvelike ovise o tome koliko je optimalan omjer vlastitog i dužničkog kapitala.

Dakle, glavni pokazatelji koji karakteriziraju financijsku stabilnost su: koeficijent financijske autonomije, koeficijent financijske ovisnosti, koeficijent financijskog rizika.

Dakle, analiza omjera je pronalaženje odnosa između dva odvojena pokazatelja. Postoji mnogo koeficijenata, ali se svi mogu kombinirati u 5 skupina prema svojim karakteristikama:

a) mogućnost otplate tekućih obveza;

b) kretanje tekuće imovine;

c) vlastiti kapital;

d) rezultate osnovne djelatnosti;

e) informacije o stanju na tržištu.

Metoda analize gornjih koeficijenata sastoji se od usporedbe:

§ stvarni koeficijenti tekuće godine s prošlogodišnjim;

§ stvarni koeficijenti s normama;

§ stvarni omjeri poduzeća s pokazateljima konkurenata

§ stvarni koeficijenti s industrijskim pokazateljima.

Izolirana studija strukture kapitala ne daje potpuni opis financijske situacije. Opća ocjena financijske stabilnosti poduzeća može se dobiti izračunavanjem koeficijenta pokrivenosti dugotrajne imovine stabilnim izvorima financiranja (vlastita i ekvivalentna sredstva):

Ovaj koeficijent treba biti veći od 1 (odnosno 100%), budući da se dugoročnim izvorima treba financirati ne samo nematerijalna imovina, dugotrajna imovina, kapitalna izgradnja, dugoročna financijska ulaganja, već i činiti dio zaliha i potraživanja potrebnih za normalno poslovanje. .

1.2 Čimbenici koji utječu na financijsku stabilnost

U sadašnjoj gospodarskoj situaciji, u uvjetima transformacije sustava gospodarskih odnosa, događaju se temeljne promjene u djelovanju organizacija, a prema ciljevima reforme trebale bi dovesti do stvaranja poslovnih subjekata koji su obvezni osigurati stvarnu financijsku stabilnost. Da bi se to postiglo, menadžment organizacije treba brzo odgovoriti na ograničenja koja stvara sustav ekonomskih odnosa, manevriranje financijskih resursa i proizvodnih programa. Potrebno je "razviti imunitet" na utjecaj vanjskih i unutarnjih čimbenika koji remete reproduktivne aktivnosti organizacije. Dakle, financijske aktivnosti bilo koje organizacije predstavljaju je kompleks međusobno povezanih procesa koji ovise od brojnih i raznolikih faktora.

Čimbenici koji utječu o financijskom stanju poduzeća, podijeljeno na vanjsko i unutarnje . Razlozi nepovoljnog položaja organizacije prije svega su sistemski makroekonomski razlozi, posebno u nestabilnom gospodarstvu. Proučavajući vanjske čimbenike koji oblikuju financijsku stabilnost organizacije, mogu se identificirati sljedeće glavne karakteristike:

blizak odnos između vanjskih čimbenika i unutarnjih čimbenika i međusobno;

složenost vanjskih čimbenika, teškoća ili nedostatak njihova kvantitativnog izražavanja;

nesigurnost, koja je funkcija količine i povjerenja u informacije koje organizacija ima o određenom čimbeniku, dakle, što je vanjsko okruženje neizvjesnije, to je puno teže identificirati u kojoj mjeri i do kakvih posljedica ovo ili ono vanjski faktor će voditi.

Stoga je u nestabilnom gospodarstvu gotovo nemoguće koristiti metodu kvantitativne procjene koja omogućuje organiziranje vanjskih čimbenika koji se proučavaju i njihovo dovođenje u usporedivi oblik. Stoga je gotovo nemoguće napraviti točne prognoze u vezi s formiranjem financijske stabilnosti organizacije (uzimajući u obzir proučavanje vanjskih čimbenika). Stoga ih treba klasificirati kao nekontrolirane. Istodobno vanjski čimbenici utječu na unutarnje. Treba istaknuti izravni (bankrot dužnika) i neizravni (društveni) utjecaj vanjskih čimbenika na financijsku stabilnost – takva podjela omogućuje ispravniju procjenu prirode i stupnja njihova utjecaja na stabilnost organizacije.

sl.5. Čimbenici koji utječu na financijsku stabilnost organizacije

Naravno, pojedinačna poduzeća nisu u stanju boriti se s mnogim vanjskim čimbenicima, ali u sadašnjim uvjetima mogu samo slijediti vlastitu strategiju koja bi ublažila negativne posljedice općeg pada proizvodnje.

Vanjski čimbenici koji su izvan kontrole poduzeća i unutarnji čimbenici koji ovise o organizaciji njegova rada razvrstavaju se prema mjestu nastanka (slika 5). Tržišno gospodarstvo karakterizira i nužno je aktivan odgovor menadžmenta organizacije na promjene vanjskih i unutarnjih čimbenika.

Općenito, možemo reći da je financijska stabilnost složen pojam koji ima vanjske oblike manifestacije, formira se u procesu svih financijskih i gospodarskih aktivnosti, a na nju utječe mnoštvo različitih čimbenika.

Na financijsku stabilnost poslovnog subjekta, pa čak i na jedan pokazatelj, mogu utjecati različiti razlozi. Potrebno je utvrditi najznačajnije razloge koji su presudno utjecali na promjenu pokazatelja. Zbog činjenice da su pokazatelji međusobno povezani, ne mogu se promatrati zasebno.

Poglavlje 2. Analiza financijske stabilnosti poduzeća

2.1 Financijska stabilnost ruskih poduzeća

Analiza financijske stabilnosti, au širem smislu, financijske i ekonomske stabilnosti iznimno je važan i hitan problem, kako za pojedinačno poduzeće, tako i za Rusiju u cjelini.

Sasvim je očito da u ovom slučaju financijska stabilnost zemlje, u konačnici, izravno ovisi o financijskoj stabilnosti pojedinog poduzeća.

Rusija je zauzela šesto mjesto na ljestvici održivosti financijskog i ekološkog razvoja koju su sastavili njemački Allianz osiguranje i Dresdner banka. Prestigla je SAD, Veliku Britaniju i Njemačku koje su zauzele 17., 7. odnosno 9. mjesto. Autori izvješća rezultat nazivaju "neočekivanim".

Indeks održivosti izračunat je pomoću pet parametara. Za tri od njih, obujam vanjskog duga, bilancu plaćanja i obujam neto zaduživanja, Rusija ima najbolje pokazatelje. U još dva pokazatelja - emisiji ugljičnog dioksida i potrošnji energije po jedinici BDP-a, zemlja je pri dnu ljestvice. Prema istraživačima, slučaj s Rusijom pokazao je da bi moglo biti potrebno izgraditi ocjenu za svaki pokazatelj zasebno.

Ostale zemlje u razvoju, posebice Kina i Indija, također su prestigle Sjedinjene Države u pogledu održivosti, ali su zauzele tek 13. i 16. mjesto.

Indeks financijske i ekološke održivosti samo je mali dio istraživanja Allianz osiguranja i Dresdner banke o usporedbi njemačkog poslovnog okruženja s drugim razvijenim zemljama i zemljama u razvoju. Na ukupnom popisu Rusija je bila tek 15. Švedska je na vrhu ukupnog poretka. Vrijedno je napomenuti da je 2007. godine ministar financija Aleksej Kudrin rekao da Rusija ima priliku za 10 godina stvoriti ekonomiju koja je po snazi ​​jednaka gospodarstvima Sjedinjenih Država, Njemačke ili Francuske.

.2 Analiza i procjena financijskog stanja Atlant doo

Analiza apsolutnih pokazatelja financijske stabilnosti

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi koristi se nekoliko pokazatelja koji odražavaju stupanj pokrivenosti različitih vrsta izvora:

Raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava (SOC), kao razlika između temeljnog kapitala i dugotrajne imovine. Ovaj pokazatelj karakterizira kapital. Njegov porast u odnosu na prethodno razdoblje ukazuje na daljnji razvoj djelatnosti poduzeća. U obliku raspoloživosti radnog kapitala možete napisati:

SOS = IrP - IrA

gdje je IrP prvi dio pasive bilance; rA je prvi dio aktive bilance.

SOS početno = 509689 - 1102713 = -593024

SOS con = 1001486 - 1765855 = -764369

Raspoloživost vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora formiranja rezervi i troškova (SD), utvrđenih povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos dugoročnih obveza (DO - II odjeljak pasive bilance):

SD = SOS + DO

SD početak = -593024 + 878814 = 285790

SD con = -764369 + 1539703= 775334

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha i troškova (OI), određena povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos kratkoročnih bankovnih kredita (CC) (CC - str. 610):

OI = SD + CC

OI početak = 285790 + 30000 = 315790

OI con = 775334 + 41000 = 816334

Tri pokazatelja raspoloživosti izvora za formiranje rezervi i troškova odgovaraju trima pokazateljima osiguranosti rezervi i troškova izvorima formiranja:

Višak (+) ili manjak (-) vlastitih obrtnih sredstava (F sos ):

F sos = SOS - 3

gdje su 3 rezerve.

F SOS početak = -593024 - 318175 = - 911199; F sos početak < 0

F SOS kon = -764369 - 480142 = - 1244511; F sos kon < 0

Višak (+) ili manjak (-) vlastitih i dugoročnih izvora formiranja rezervi (F sd ):

F sd = SD - 3

F sd početak = 285790 - 318175= -32385; F sd početak < 0

F sd kon = 775334 - 480142= 295192; F sd kon > 0

Višak (+) ili manjak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja rezervi (F oi ):

F oi = OI - 3

F oi početak = 315790 - 318175= -2385; F oi početak < 0

F oi kon = 816334 - 480142= 336192; F oi kon > 0

Dobivene podatke ćemo unijeti u analitičku tablicu. 1. koji ćemo ispuniti na temelju zaprimljenih podataka i podataka iz obrasca broj 1 „Bilanca“.

Tablica 1. Analiza apsolutnih pokazatelja financijske stabilnosti

Br. Pokazatelji Na početku izvještajnog razdoblja, tisuća rubalja Na kraju izvještajnog razdoblja, tisuća rubalja Promjene za godinu (+,-), tisuća rubalja 1 Vlasnički kapital (linija 490 f.1) 50968910014864917972 Dugotrajna imovina (red 190 f.1) 110271317658556631423 Vlastita obrtna sredstva (SOS) -593024-764369-1713454 Dugoročne obveze (P) (red 590 f.1) 87881415397036608895 Raspoloživost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora formiranja rezerve i troškove (SD) 2857907 753344895446 Kratkoročni krediti banaka (KK) (str. 610 f.1) 3000041000110007 Ukupna vrijednost glavnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova (OI) 3157908163345005448 Ukupna vrijednost rezervi (Z) 3181754801 421619679 Višak (+) ili manjak (-) SOS za formiranje rezervi (F SOS ) - 911199- 1244511-33331210 Višak (+) ili nedostatak (-) vlastitih i dugoročnih izvora formiranja rezervi (F sd ) -3238529519232757711Višak (+) ili manjak (-) ukupne količine izvora formiranja rezervi (F oi )-2385336192338577

Prema tablici 1. možemo zaključiti da su izvori vlastitih sredstava usmjereni u dugotrajnu imovinu (na kraju godine: 1765855/1001486 * 100% = 176,3%). Dakle, nisu dobivena sredstva za obnovu vlastitih obrtnih sredstava. Osim toga, obrtnih sredstava očito nema dovoljno i na početku i na kraju godine.

Treba napomenuti da je poduzeće općenito povećalo i vlastiti kapital i dugotrajnu imovinu, ali se smanjio vlastiti obrtni kapital. Istodobno su porasle kratkoročne i dugoročne obveze. Može se pretpostaviti da se uz opći pad proizvodnje poduzeće zadužuje radi povećanja udjela obrtnog kapitala, jer Očigledno ih nema dovoljno na raspolaganju poduzeću.

Pozitivno je povećanje osnovnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova (za 500.544). Tako se na kraju godine najveći dio zaliha i troškova pokriva iz izvora vlastitih i posuđenih sredstava.

Dakle, možemo istaknuti povećanje kako vlastitih i dugoročnih izvora formiranja rezervi, tako i ukupne vrijednosti izvora formiranja rezervi, ali istovremeno nedostaje vlastitih obrtnih sredstava za formiranje rezervi.

Osiguranje rezervi i troškova s ​​izvorima njihovog formiranja omogućuje nam klasificiranje financijskih situacija prema stupnju njihove stabilnosti. Moguće je razlikovati četiri tipa financijske stabilnosti:

ü Apsolutnu stabilnost financijskog stanja poduzeća karakterizira činjenica da su zalihe i troškovi gospodarskog subjekta manji od zbroja vlastitih obrtnih sredstava i bankovnih kredita za zalihe. Izuzetno je rijedak u domaćoj praksi i predstavlja ekstremnu vrstu financijske stabilnosti.

ü Normalna stabilnost financijskog stanja poduzeća, koja jamči njegovu solventnost. Zalihe i rashodi poslovnog subjekta jednaki su zbroju vlastitih obrtnih sredstava i posudbe po zalihama.

ü Nestabilno (pretkrizno) stanje povezano s kršenjem solventnosti, u kojem je ipak moguće uspostaviti ravnotežu nadopunjavanjem izvora vlastitih sredstava i povećanjem vlastitog obrtnog kapitala. Zalihe i troškovi jednaki su zbroju vlastitih obrtnih sredstava, bankovnih kredita za zalihe i privremeno slobodnih izvora sredstava (fond rezervi, fond društvena sfera itd.).

Međutim, financijska stabilnost se smatra normalnom (prihvatljivom) ako su ispunjeni sljedeći uvjeti:

a) proizvodne zalihe i gotovi proizvodi ukupno su jednaki ili veći od iznosa kratkoročnih kredita, posuđenih sredstava uključenih u formiranje zaliha;

b) nedovršena proizvodnja i razgraničeni troškovi manji su ili jednaki iznosu vlastitih obrtnih sredstava.

Nestabilno financijsko stanje karakterizira činjenica da ostaje mogućnost obnove solventnosti.

ü Krizno stanje u kojem je poduzeće na rubu bankrota, budući da u ovoj situaciji gotovina poduzeća, kratkoročni vrijednosni papiri i potraživanja ne pokrivaju niti obveze prema dobavljačima i dospjele kredite.

Financijska stabilnost može se vratiti kako povećanjem kredita i zaduživanja, tako i razumnim smanjenjem razine zaliha i troškova.

Nestabilno financijsko stanje karakteriziraju kršenja financijske discipline, prekidi u priljevu sredstava na tekući račun i smanjenje profitabilnosti poslovanja.

Za financijsku krizu, osim gore navedenih znakova nestabilne financijske situacije, karakteristična je i prisutnost urednih plaćanja (dospjeli bankovni krediti, dospjeli dugovi prema dobavljačima, nepodmireni dugovi prema proračunu).

Odredimo vrstu financijske stabilnosti Atlant LLC na temelju apsolutnih pokazatelja financijske stabilnosti. Radi lakšeg određivanja vrste financijske stabilnosti, izračunate pokazatelje prikazujemo u tablici 2.

Tablica 2. Zbirna tablica pokazatelja prema vrsti financijske stabilnosti

PokazateljiVrsta financijske stabilnostiapsolutna stabilnostnormalna stabilnostnestabilno stanjekrizno stanjeF SOS = SOS - 3F SOS > 0F SOS < 0Ф SOS < 0Ф SOS < 0Ф sd = SD - 3F sd > 0F sd > 0F sd < 0Ф sd < 0Ф oi = OI - 3F oi > 0F oi > 0F oi > 0F oi < 0

Ova tablica pokazuje da je Atlant doo početkom godine bio u kriznom stanju, a na kraju godine njegova stabilnost je okarakterizirana kao normalna:

§Početkom godine:

F sos početak < 0

F sd početak < 0

F oi početak < 0

§Na kraju godine:

F sos kon < 0

F sd kon > 0

F oi kon > 0

Analiza relativnih pokazatelja financijske stabilnosti

Za ocjenu financijske stabilnosti koristi se sustav financijskih pokazatelja (omjera):

.Jedan od najvažnijih pokazatelja koji karakterizira financijsku stabilnost poduzeća je koeficijent autonomije (minimalna vrijednost praga 0,5):

i početak =509689 / 1503021 = 0,34a con = 1001486 / 2686813 = 0,37

.Koeficijent financijske ovisnosti (optimalna vrijednost manja od 2):

fz početak = (878814+114518) / 1503021 = 0,66fz con =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63

.Trenutni omjer duga:

projektni zadatak početak = 114518 / 1503021 = 0,08TZ con = 145624 / 2686813 = 0,05

4.Koeficijent dugoročne financijske neovisnosti (koeficijent financijske stabilnosti):

K dfn početak = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92dfn con =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95

5.Omjer pokrivenosti duga temeljnim kapitalom (omjer solventnosti):

s početka = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51z kon = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59

6.Koeficijent financijska poluga ili koeficijent financijskog rizika (manji od 0,67):

s početka = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95z kon = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68

Pomoću ovih izračunatih pokazatelja izradit ćemo tablicu.

Tablica 3. Struktura obveza (pasiva) poduzeća Atlant doo

Pokazatelj Razina pokazatelja na početku godine na kraju godine promjena 1. Specifična gravitacija vlasnički kapital u valuti ukupne bilance (koeficijent financijske autonomije poduzeća), %3437+32. Udio posuđenog kapitala (omjer financijske ovisnosti), %6663-33. Omjer tekućeg duga 0,080,05-0,034. Koeficijent dugoročne financijske neovisnosti 0,920,95+0,035. Koeficijent pokrivenosti duga temeljnim kapitalom 0,510,59+0,086. Koeficijent financijske poluge (financijska poluga) 1,951,68-0,27

Što je viši prvi, četvrti i peti pokazatelj, a niži drugi, treći i šesti, to je financijsko stanje poduzeća stabilnije. U našem primjeru (tablica 3) udio vlasničkog kapitala ima tendenciju povećanja. Tijekom izvještajne godine porasla je za 3%, budući da je stopa rasta vlasničkog kapitala veća od stope rasta posuđenog kapitala. Financijska poluga se smanjila. To ukazuje da se financijska ovisnost poduzeća o vanjskim investitorima donekle smanjila.

Procjena nastalih promjena u strukturi kapitala može se razlikovati od stajališta investitora i poduzeća. Za banke i druge zajmodavce situacija je sigurnija ako klijenti imaju veći udio u kapitalu. Time se eliminira financijski rizik. Poduzeća su u pravilu zainteresirana za prikupljanje posuđenih sredstava iz dva razloga:

) kamate na servisiranje posuđenog kapitala smatraju se rashodom i ne ulaze u oporezivu dobit;

2) troškovi kamata obično su niži od dobiti dobivene korištenjem posuđenih sredstava u prometu poduzeća, zbog čega se povećava povrat na kapital.

U tržišnom gospodarstvu velik i sve veći udio vlasničkog kapitala uopće ne znači poboljšanje položaja poduzeća niti sposobnost brzog reagiranja na promjene u poslovnoj klimi. Naprotiv, korištenje posuđenih sredstava ukazuje na fleksibilnost poduzeća, njegovu sposobnost da pronađe zajmove i otplati ih, tj. o njegovom kredibilitetu u poslovnom svijetu.

Najopćenitiji pokazatelj među gore spomenutim je omjer financijske poluge. Svi ostali pokazatelji u jednom ili drugom stupnju određuju njegovu vrijednost.

Praktički ne postoje standardi za usklađivanje posuđenih i vlasničkih sredstava. Oni ne mogu biti isti za različite industrije i poduzeća. Udio vlastitog i posuđenog kapitala u formiranju imovine poduzeća i razina financijske poluge ovise o industrijskim karakteristikama poduzeća. U onim djelatnostima u kojima je obrt kapitala spor i postoji visok udio dugotrajne imovine, omjer financijske poluge ne bi trebao biti visok. U drugim djelatnostima, gdje je obrt kapitala visok, a udio fiksnog kapitala nizak, može biti znatno veći.

Razina financijske poluge također ovisi o situaciji na robnim i financijskim tržištima, profitabilnosti temeljnih djelatnosti, fazi životnog ciklusa poduzeća itd.

Za određivanje standardne vrijednosti koeficijenata financijske autonomije, financijske ovisnosti i financijske poluge potrebno je poći od stvarne strukture imovine i općeprihvaćenih pristupa njezinom financiranju.

Koeficijent financijske poluge nije samo pokazatelj financijske stabilnosti, već ima veliki utjecaj na povećanje ili smanjenje dobiti i temeljnog kapitala poduzeća.

Razina financijske poluge mjereno omjerom stope rasta neto dobiti ( ?PE%) na stopu rasta bruto dobiti (? P%):

U sp = ?PE% : ?P%.

Pokazuje koliko je puta stopa rasta neto dobiti veća od stope rasta bruto dobiti. Taj se višak osigurava zbog učinka financijske poluge, čija je jedna od komponenti njezina poluga (omjer posuđenog kapitala i kapitala). Povećanjem ili smanjenjem zaduženosti, ovisno o prevladavajućim uvjetima, možete utjecati na dobit i povrat kapitala.

Povećanje financijske poluge prati i povećanje stupnja financijskog rizika povezanog s mogućim nedostatkom sredstava za plaćanje kamata na kredite i zajmove. Neznatna promjena u bruto dobiti i profitabilnosti uloženi kapital u uvjetima visoke financijske poluge može dovesti do značajne promjene u neto dobiti, što je opasno tijekom pada proizvodnje. Izračunajmo razinu financijske poluge na temelju podataka analiziranog poduzeća.

Tablica 4. Izračun razine financijske poluge prema podacima analiziranog poduzeća

Prethodno razdobljeIzvještajno razdobljeRast, %Dobit prije poreza i kamata, tisuća rubalja 272746755445+177 Neto dobit nakon poreza i kamata, tisuća rubalja 114005574107+404

Ufl = 404:177=2,28

Na temelju ovih podataka možemo zaključiti da uz postojeću strukturu izvora kapitala svaki postotak povećanja bruto dobiti osigurava povećanje neto dobiti za 2,28%. Ti će se pokazatelji mijenjati u istom omjeru tijekom pada proizvodnje. Pomoću ovih podataka možete procijeniti i predvidjeti stupanj financijskog rizika ulaganja.

Važni pokazatelji koji karakteriziraju strukturu kapitala i određuju stabilnost poduzeća su iznos neto imovine i njihov udio u valuti ukupne bilance. Vrijednost neto imovine (stvarna vrijednost temeljnog kapitala) pokazuje što će vlasnicima organizacije ostati nakon otplate svih obveza u slučaju likvidacije organizacije. Izračun neto imovine prikazan je u tablici 5.

Tablica 5. Izračun neto imovine Atlant LLC

Broj Indikator Šifra retka Na početku godine, tisuća rubalja. Na kraju godine, tisuća rubalja. Promjena (+,-), tisuća rubalja. 1. IMOVINA 1.1. Nematerijalna imovina 110--- 1.2. Dugotrajna imovina 12079518511259083707231.3 Izgradnja u tijeku 130265483002242736761 4 Dugotrajna financijska ulaganja 140280980339723587431 5 Ostala dugotrajna imovina 150---1.6 Zalihe 21031817548 01421619671.7.Potraživanja 230+240-244478472222601744131.8.Kratkoročna financijska ulaganja250---1.9.Gotovina 260172151475951303801.10 .Ostala kratkotrajna imovina270---1.11.Ukupna imovinaIznos 1.1-1.101485950261585211299022.PASIVA2.1.Ciljano financiranje i prihodi450---2.2.Posudjena sredstva510+61086076515091596483942.3.Obveze 520+620132567175855432 882.4.Obračuni za dividende 630-3133132.5.Ostali kratkoročni obveze 660--- 2.6. Ukupne obveze isključene iz vrijednosti imovine Iznos 2.1- 2.599333216853276919953. Neto vrijednost imovine (ukupna imovina minus ukupne obveze) 1.11 -2.6492618930525437903 Vrijednost neto imovine prilično je uvjetna, jer se izračunava prema podacima ne iz likvidacijske bilance, već iz bilance, u kojoj se imovina ne odražava po tržišnim cijenama, već po računovodstvenim cijenama. Međutim, njihova vrijednost mora biti veća od temeljnog kapitala.

Ako je neto imovina manja od odobrenog kapitala, Dioničko društvo je dužan smanjiti temeljni kapital na iznos svoje neto imovine, a ako je neto imovina manja od utvrđenog minimalnog iznosa temeljnog kapitala, tada je društvo dužno odlučiti o samolikvidaciji sukladno važećim zakonskim aktima. Ako je omjer neto imovine i temeljnog kapitala nepovoljan, treba nastojati usmjeriti na povećanje dobiti i profitabilnosti, otplatu duga osnivača za uloge u temeljni kapital itd. Kod dotičnog poduzeća neto imovina je veća od iznosa odobrenog kapitala.

Izračun margine financijske stabilnosti

U proizvodnji više proizvoda, obujam rentabilnosti prodaje ne određuje se u prirodnim jedinicama, već u vrijednostima.

Da bi se odredila granica financijske stabilnosti (FSM), potrebno je od prihoda oduzeti obujam rentabilnosti i dobiveni rezultat podijeliti s prihodom:

Obim prodaje na pragu rentabilnosti određuje se na sljedeći način:

financijska stabilnost cost agility

Tablica 6. Izračun obujma prodaje bez rentabilnosti i margine financijske stabilnosti poduzeća

Pokazatelj Posljednje razdoblje Izvještajno razdoblje Prihod od prodaje proizvoda umanjen za PDV, trošarine itd., tisuća rubalja 14303582746736 Dobit od prodaje, tisuća rubalja 233138680092 Ukupni trošak prodanih proizvoda, tisuća rubalja 11576121991291 Iznos varijabilni troškovi, tisuća rubalja 7871761354078 Iznos fiksnih troškova, tisuća rubalja 370436637213 Iznos marže pokrića, tisuća rubalja 6431811392658 Udio marže pokrića u prihodu, % 0,44970.507 Obujam prodaje bez rentabilnosti, tisuća rubalja 8237401256830 Marža financijske stabilnosti: vi s.trljati. % 606618 42,4 1489906 54,2

Kako pokazuje izračun (tablica 6), prošle godine je bilo potrebno prodati proizvode u vrijednosti od 823.740 tisuća rubalja kako bi se pokrili fiksni troškovi. S takvim prihodom profitabilnost je nula. Naime, prihod je iznosio 1.430.358 tisuća rubalja, što je više od kritičnog iznosa za 606.618 tisuća rubalja ili 42%. To je granica financijske stabilnosti ili zona pokrića poduzeća. U izvještajnoj godini margina financijske stabilnosti blago je porasla, prihod bi se mogao smanjiti za 54,2%, a tek tada bi profitabilnost bila nula. Ako prihod postane još manji, tada će poduzeće biti neprofitabilno, "pojesti" će vlastiti i posuđeni kapital i bankrotirati, stoga morate stalno pratiti granicu financijske stabilnosti, saznati koliko je blizu ili daleko prag profitabilnosti , ispod kojeg prihod poduzeća ne bi trebao pasti. Ovo je vrlo važan pokazatelj za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća.

Analiza financijske ravnoteže imovine i obveza

Financijska stabilnost poduzeća može se najpotpunije otkriti proučavanjem ravnoteže između imovine i obveza bilance. Kada su imovina i obveze uravnotežene po razdobljima korištenja i ciklusima, osigurava se ravnoteža u priljevu i odljevu sredstava, a time i solventnost poduzeća i njegova financijska stabilnost. U tom smislu, analiza financijske ravnoteže aktive i pasive bilance temelj je za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća, njegove likvidnosti i solventnosti.

Shematski se odnos između aktive i pasive bilance može prikazati na sljedeći način:

1. Dugotrajna imovina Dugoročni krediti Vlasnički kapital 2. Kratkotrajna imovina Kratkotrajne obveze

Prema ovoj shemi, glavni izvor financiranja dugotrajne imovine u pravilu je stalni kapital (vlasnički kapital i dugoročni krediti i zajmovi).

Kratkotrajna imovina formira se kako iz temeljnog kapitala tako i iz kratkoročno posuđenih sredstava. Poželjno je da se formiraju pola iz vlastitog, a pola iz posuđenog kapitala: u tom slučaju osigurava se jamstvo povrata inozemnog duga i optimalni koeficijent likvidnosti 2.

Vlastiti kapital u bilanci iskazan je u ukupnom iznosu u odjeljku. III pasiva bilance. Da bi se utvrdilo koliko je uloženo u dugotrajnu imovinu, potrebno je od ukupnog iznosa dugotrajne imovine oduzeti dugoročne kredite banaka za ulaganje u nekretnine.

Udio temeljnog kapitala (D sk ) u formiranju dugotrajne imovine utvrđuje se kako slijedi:

sk početak =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2sk con =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13

Da biste saznali koliki se iznos temeljnog kapitala koristi u prometu, potrebno je iz njegovog ukupnog iznosa pod odjeljkom. III pasive bilance oduzmite iznos dugotrajne (dugotrajne) imovine (I dio bilančne aktive) umanjen za dio koji je formiran dugoročnim kreditima banaka.

Sek. Š + stranica 640 + stranica 650 - (odjeljak I - odjeljak IV) = (odjeljak III + stranica 640 + stranica 650 + odjeljak IV) - odjeljak. ja

Vlastiti obrtni kapital n g = (509689 + 878814)-1102713 = 285790

Vlastiti obrtni kapital do g = (1001486+1539703)-1765855=775334

Koeficijent osiguranosti kratkotrajne imovine vlastitim sredstvima (minimalna granična vrijednost 0,1) može se izračunati i na drugi način. Prikazuje udio kratkotrajne imovine financirane iz vlastitih sredstava organizacije. Ovaj pokazatelj ovisi o mnogim okolnostima, stoga u međunarodnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi nema općeprihvaćenih preporuka o njegovoj vrijednosti i dinamici. Što se tiče domaće prakse, kada se karakterizira stupanj zadovoljenja strukture bilance, njezin standard nije niži od 10%, odnosno koeficijent kapitala veći ili jednak 0,1, što je neophodno za financijsku stabilnost organizacije. Izračun ovog koeficijenta dat je u tablici 7.

ooah početak = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ooah con = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84

Tablica 7 Polazni podaci za analizu vlastitih obrtnih sredstava Atlant doo

Pokazatelj Na početku godine Na kraju godine Promjena (+,-) Vlasnički kapital, tisuća rubalja 5096891001486491797 Dugotrajna imovina, tisuća rubalja 11027131765855663142 Tekuća imovina, tisuća rubalja 400308920958520650 Vlastiti obrtni kapital, tisuća rubalja 285 7907 75334489544 Omjer rezerviranja od vlastita obrtna sredstva 0.710.840,13

Vrijednost koeficijenta osiguranosti kratkotrajne imovine vlastitim sredstvima (standardna vrijednost ovog koeficijenta je 0,1) na početku i na kraju godine odgovara preporučenoj vrijednosti (0,71 > 0,1 i 0,84 > 0,1). To znači da je na početku godine 71% kratkotrajne imovine formirano iz vlastitih sredstava, a na kraju godine 84%.

Procijenimo utjecaj čimbenika na promjenu omjera vlastitog kapitala (tablica 8) faktorskom analizom metodom lančanih supstitucija.

Tablica 8. Izračun utjecaja faktora na promjene omjera vlastitog kapitala

Pokazatelj Na početku razdoblja, tisuća rubalja Na kraju razdoblja, tisuća rubalja Promjena (+, -), tisuća rubalja Vlastiti kapital 5096891001486+491797 Dugotrajna imovina 11027131765855+663142 Tekuća imovina 400308920958+520650 Vlastiti obrtni kapital 2857907 753 34 +489544 Utjecaj na promjenu omjera kapitala faktora, ukupno -0,324 Uključujući: a) temeljni kapital--+0,253b) dugotrajnu imovinu---1,657c) kratkotrajnu imovinu--+1,08

Kumulativni utjecaj faktora:

Izračuni pokazuju da je na promjenu omjera kapitala značajno utjecala promjena tekuće imovine (povećanje za 520 650 tisuća rubalja na kraju izvještajnog razdoblja), kao i promjena dugotrajne imovine (povećanje za 663 142 tisuće rubalja na kraj izvještajnog razdoblja). Kombinirani utjecaj tri faktora bio je -0,324. Pozitivno je utjecalo povećanje kratkotrajne imovine (+1,08), a negativno (-1,657) povećanje dugotrajne imovine.

Izračunata je i struktura raspodjele temeljnog kapitala, tj. udio vlastitih obrtnih sredstava i udio vlastitih stalnih sredstava u njegovom ukupnom iznosu.

Odnos vlastitog obrtnog kapitala prema njegovom ukupnom iznosu naziva se “koeficijent manevarske sposobnosti kapitala” koji pokazuje koliki je dio vlastitog kapitala u optjecaju, tj. u obliku koji vam omogućuje slobodno manevriranje tim sredstvima. Omjer mora biti dovoljno visok da omogući fleksibilnost u korištenju vlastitih sredstava poduzeća.

Omjer agilnosti vlastitog kapitala (minimalna vrijednost praga 0,5) jednak je:

Početak moskovskog vremena =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19Moskovsko vrijeme kon =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29

U analiziranom poduzeću, zaključno s krajem godine, povećan je udio optjecajnog kapitala, što treba ocijeniti pozitivno.

Važan pokazatelj, koji karakterizira financijsko stanje poduzeća i njegovu stabilnost, je opskrbljenost zalihama (materijalna kratkotrajna imovina) održivim izvorima financiranje, koji uključuju ne samo vlastiti obrtni kapital, već i kratkoročne bankovne kredite pod zalihe.

Koeficijent osiguranosti rezervi vlastitim izvorima za njihovo formiranje (normalna vrijednost je veća od 0,6 - 0,8) karakterizira stupanj osiguranosti rezervi vlastitim kapitalom.

K o.z početak = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85oz con = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41

Njegov rast pozitivno utječe na financijsku stabilnost poduzeća. Za poduzeće Atlant doo, dinamika ovog koeficijenta pokazuje trend prema poboljšanju financijskog stanja poduzeća.

Analiza solventnosti i likvidnosti

Ne manje važna je procjena financijske stabilnosti u kratkom roku, koja je povezana s likvidnošću bilance i obrtne imovine, kao i solventnošću organizacije.

Solventnost karakterizira stupanj likvidnosti tekuće imovine i ukazuje na financijsku sposobnost organizacije da u potpunosti isplati svoje obveze kako dug dospije.

Ekonomski pojmovi "likvidnost" i "solventnost" u suvremenoj ekonomskoj literaturi često se miješaju, ponekad zamjenjujući jedan drugoga. Unatoč činjenici da su ova dva pojma vrlo slična, ipak postoji određena razlika između njih: ako je prvi u velikoj mjeri interna funkcija organizacije, koja sama bira oblike i metode održavanja svoje likvidnosti na razini utvrđene ili općenito prihvaćene norme, zatim drugi, kako se obično odnosi na funkcije vanjskih entiteta.

Dakle, likvidnost djeluje kao nužna i potrebno stanje solventnost, kontrolu nad usklađenošću s kojom već poduzimaju ne samo entitet, ali i određeni vanjski subjekt zainteresiran za kontrolu te osobe. Solventnost poduzeća ovisi o stupnju likvidnosti bilance.

Procjena solventnosti u bilanci provodi se na temelju karakteristika likvidnosti kratkotrajne imovine, koja je određena vremenom potrebnim za pretvaranje u gotovinu. Što je manje vremena potrebno za prikupljanje ovog sredstva, veća je njegova likvidnost.

Tablica 9 Analiza likvidnosti Atlant doo

Naziv008Koeficijent tekuće likvidnosti1,322,621,691,103,506,32Koeficijent brze likvidnosti0,230,690,410,370,572,54Koeficijent autonomije kapitala0,440,340,220,340, 340,3 7

Koeficijent tekuće likvidnosti za promatrano razdoblje porastao je za 4,8 puta, a koeficijent brze likvidnosti za 11,0 puta.

Pokazatelj koeficijenta autonomije jamstvenog kapitala za isto razdoblje smanjen je za 15,9%.

Analizom likvidnosti i solventnosti izdavatelja (tablični podaci) uočava se sljedeća kretanja u promjenama pokazatelja koji karakteriziraju razinu likvidnosti i solventnosti.

Tijekom promatranog razdoblja uočen je povoljan trend gotovo svih relativnih pokazatelja likvidnosti Društva.

Postoji činjenica dostatnosti raspoloživosti onog dijela temeljnog kapitala koji je izvor pokrića obrtne imovine. Provjerena i dobro strukturirana politika raspodjele i kontrole novčanih tokova (u zalihe, u proizvode i robu te ostala obrtna sredstva) u ovom slučaju ima značajan utjecaj.

Koeficijent autonomije vlastitih sredstava (koeficijent financijske neovisnosti) karakterizira sposobnost poduzeća da otplati svoje dužničke obveze kao rezultat prodaje imovine formirane iz vlastitih sredstava. Za razdoblje od 2006. do 2007. godine struktura i stanje omjera imovine prema likvidnosti i strukture obveza prema dospijeću nije se mijenjala. I u 2008. godini zabilježen je povoljan rast, što ukazuje na povećanje financijske sposobnosti poduzeća da otplaćuje svoje dužničke obveze.

Koeficijent tekuće likvidnosti karakterizira stupanj ukupne opskrbljenosti poduzeća obrtnim sredstvima za obavljanje poslovnih aktivnosti i pravovremenu otplatu hitnih obveza. Stvarna vrijednost ovog pokazatelja za 2008. godinu iznosila je 6,32, što je značajno više od standardne vrijednosti (>2). To znači da se dovoljnim može smatrati osiguranje obrtnih sredstava Atlant doo za obavljanje poslovnih aktivnosti i pravovremenu otplatu hitnih obveza. Tijekom analiziranog razdoblja uočava se povoljan trend rasta vrijednosti ovog pokazatelja za 1,8 puta (sa 3,5 u 2007. na 6,32 u 2008.).

Koeficijent brze likvidnosti (ili kritični koeficijent) trebao bi biti veći od 0,7 - 0,8. Karakterizira koliko kratkoročne obveze premašuju najlikvidniju imovinu, koja uz gotovinu uključuje i potraživanja. Vrijednost ovog pokazatelja prema bilanci Atlant LLC za 2008. (2,54) nalazi se iznad standardne zone za ovaj pokazatelj (0,7 - 0,8). Ova činjenica ukazuje da je u analiziranom razdoblju planiran povoljan trend rasta vrijednosti ovog pokazatelja od 0,57 u 2007. godini do 2,54 u 2008. godini. Na kraju 2008. godine vrijednost ovog pokazatelja iznosila je 2,54, shodno tome, kratkoročne obveze kroz cijelo analizirano razdoblje poduzeće praktički može pokriti sredstvima koja postoje i očekuju.

Zdrava financijska politika u smislu privlačenja kreditnih i posuđenih sredstava, obveza ispunjavanja ugovornih uvjeta te stvaranje snažne financijske potpore u bankarskom okruženju omogućuju postizanje tržišnih odnosa. nova razina kvaliteta.

Osim toga, treba napomenuti da su vrijednosti relativnih pokazatelja solventnosti relevantne u uvjetima stabilnog razvoja, ali s obzirom na bilancu poduzeća koje je u fazi ulaganja u proširenje proizvodnih kapaciteta, kada povrat ne dolazi odmah, potrebna je rezervacija. Dakle, smanjenje nekog relativnog financijski pokazatelji Tvrtka, koja se može ocijeniti kao privremena, karakteristična za tranzicijsko razdoblje, u pozadini besprijekorne kreditne povijesti Društva i želje vlasnika i menadžerskog tima da ulažu novac "za budućnost" u industriju, što za Rusiju kao cjelina je proračunska, može se smatrati poticajem za daljnji razvoj, prosperitet i blagostanje Rusije i njezinih stanovnika.

Poglavlje 3. Načini povećanja financijske stabilnosti poduzeća

Ipak, za svako poduzeće potrebno je razviti mjere za povećanje financijske stabilnosti, kakva god ona bila. Budući da dugoročno financijsko stanje može oštro promijeniti smjer: od stabilnog do krize.

Najčešće tehnike koje se koriste za poboljšanje financijskog stanja poduzeća uključuju sljedeće:

dnevno pratiti odnos potraživanja i obveza;

Kupci ne mogu otplaćivati ​​sva potraživanja odjednom, nego svaki dan pomalo;

koristite popuste za rano plaćanje;

zahtijevaju avansno plaćanje za proizvode;

za otplatu potraživanja koristite oblik plaćanja u naravi, kada se dug podmiruje vašom robom ili uslugom;

identificirati i prodati nelikvidnu imovinu.

Često se događa da poduzeće trpi gubitke uglavnom zbog lošeg pristupa proizvodnji. Na temelju toga možemo predložiti različite načine poboljšanja financijskog stanja poduzeća. Među njima su:

· smanjenje troškova (glavni uvjet za rast dobiti i profitabilnost može se smatrati posljedicom svih ostalih);

· poboljšanje korištenja radnog vremena;

· uvođenje nove opreme i tehnologije;

· ušteda energetskih resursa;

· poboljšanje korištenja svih materijalnih resursa;

· povećanje količine prodaje;

· smanjenje stanja neprodanih proizvoda;

· uspješna provedba neoperativnih operacija.

Uzimajući u obzir negativne pojave identificirane tijekom analize, možemo dati neke preporuke za poboljšanje financijske stabilnosti poduzeća:

Potrebno je povećati udio vlastitih obrtnih sredstava u vrijednosti imovine i osigurati veću stopu rasta vlastitih obrtnih sredstava od stope rasta posuđenih;

poduzeti mjere za smanjenje obveza prema dobavljačima, prvenstveno se to odnosi na predujmove primljene od kupaca. Prema njima, ili se proizvodi moraju poslati ili se sredstva moraju vratiti;

treba povećati obujam ulaganja u fiksni kapital i njegov udio u ukupnoj imovini organizacije;

potrebno je povećati obrt obrtnog kapitala poduzeća, što je prilikom analize financijske stabilnosti bilo očito nedovoljno, pa su izvori vlastitih sredstava usmjereni uglavnom u dugotrajnu imovinu;

posebno obratiti pažnju na povećanje najlikvidnijih sredstava;

ako je vrijednost imovine koja se sporo prodaje iznimno velika, potrebno je otkriti koji je razlog nakupljanja viška rezervi. Moraju se odmah staviti u proizvodnju. Ako postoje zastarjele, pokvarene, nelikvidne zalihe, onda ih je potrebno pod svaku cijenu prodati ili otpisati;

poduzimanje mjera za povećanje vlastitih izvora sredstava i smanjenje preuzetih obveza;

obratiti pažnju na organizaciju proizvodnog ciklusa, isplativost proizvoda i njihovu konkurentnost.

Važan izvor povećanje financijske stabilnosti poduzeća je faktoring, tj. ustupanje prava na naplatu potraživanja banci ili faktoring društvu, ili ugovor o cesiji prema kojem poduzeće ustupa svoju tražbinu dužnicima banci kao osiguranje povrata kredita.

Jedan od učinkovite metode ažuriranje materijalne i tehničke baze poduzeća je leasing, koji ne zahtijeva puno paušalno plaćanje za zakupljenu imovinu i služi kao jedna od vrsta ulaganja. Korištenje ubrzane amortizacije za poslove leasinga omogućuje vam brzo ažuriranje opreme i provođenje tehničke ponovne opreme proizvodnje.

Privlačenje kredita za profitabilne projekte koji poduzeću mogu donijeti visoke prihode također je jedna od rezervi za financijski oporavak poduzeća.

Tome također pridonosi diversifikacija proizvodnje u glavnim područjima gospodarske aktivnosti, kada se prisilni gubici u nekim područjima pokrivaju dobiti drugih.

Manjak vlasničkog kapitala može se smanjiti ubrzanjem njegovog obrtaja smanjenjem vremena izgradnje, proizvodnog i komercijalnog ciklusa, viška stanja zaliha, proizvodnje u tijeku i sl.

Smanjenje troškova održavanja stambenih i društvenih objekata prijenosom u općinsko vlasništvo također doprinosi priljevu kapitala u osnovne djelatnosti.

Kako bi se smanjili troškovi i povećala učinkovitost glavne proizvodnje, u nekim slučajevima preporučljivo je napustiti određene vrste aktivnosti koje služe glavnoj proizvodnji (izgradnja, popravci, transport itd.) I prebaciti se na usluge specijaliziranih organizacija.

Ako poduzeće ostvaruje dobit, a nesposobno je za plaćanje, potrebno je analizirati korištenje dobiti. Ako postoje značajni doprinosi fondu potrošnje, ovaj dio dobiti u uvjetima nelikvidnosti poduzeća može se smatrati potencijalnom rezervom za nadopunjavanje vlastitog obrtnog kapitala poduzeća.

Veliku pomoć u identificiranju rezervi za poboljšanje financijskog stanja poduzeća može pružiti marketinška analiza za proučavanje ponude i potražnje, tržišta prodaje i na temelju toga formiranje optimalnog asortimana i strukture proizvodnje proizvoda.

Jedan od najradikalnijih pravaca povećanja financijske stabilnosti je potraga za unutarnjim rezervama za povećanje profitabilnosti proizvodnje i postizanje ravnoteže potpunijim korištenjem proizvodnih kapaciteta poduzeća, poboljšanjem kvalitete i konkurentnosti proizvoda, smanjenjem troškova, racionalno korištenje materijalnih, radnih i financijskih resursa, smanjenje neproduktivnih troškova i gubitaka.

Glavnu pozornost treba posvetiti pitanjima očuvanja resursa: uvođenje progresivnih normi, standarda i tehnologija za uštedu resursa, korištenje sekundarnih sirovina, organizacija učinkovitog računovodstva i kontrole nad korištenjem resursa, proučavanje i provedba najbolje prakse u provedbi režima štednje, materijalni i moralni poticaji radnicima za štednju resursa i smanjenje neproduktivnih troškova i gubitaka.

Za sustavnu identifikaciju i sažetak svih vrsta gubitaka u svakom poduzeću, preporučljivo je voditi poseban registar gubitaka, klasificirajući ih u određene skupine:

iz braka;

smanjenje kvalitete proizvoda;

nepretraživani proizvodi;

gubitak profitabilnih kupaca, profitabilnih tržišta;

nepotpuno korištenje proizvodnih kapaciteta poduzeća;

zastoji rada, sredstava rada, predmeta rada i novčanih sredstava;

prekomjerna potrošnja resursa po jedinici proizvodnje u usporedbi s utvrđenim standardima;

oštećenja i manjak materijala i gotovih proizvoda;

otpisi nepotpuno amortizirane dugotrajne imovine;

plaćanje penala za povredu ugovorne discipline;

otpis neutuženih potraživanja;

privlačenje neprofitabilnih izvora financiranja;

nepravovremeno puštanje u rad projekata kapitalne izgradnje;

prirodne katastrofe;

za industrije koje nisu proizvodile proizvode itd.

Vješta primjena i kombinacija ovih mjera pomaže ne samo povećanju financijske stabilnosti, već i poboljšanju financijskog stanja poduzeća.

Zaključak

Financijska stabilnost ciljno je svojstvo financijske analize, a potraga za unutarekonomskim prilikama, sredstvima i načinima njezina jačanja određuje prirodu provođenja i sadržaj analize. Procjena financijske stabilnosti omogućuje vanjskim subjektima analize (prvenstveno partnerima u ugovornim odnosima) da utvrde financijsku sposobnost organizacije na duži rok, što je povezano s ukupnom financijskom strukturom organizacije, stupnjem njezine ovisnosti o vjerovnicima te investitore, kao i uvjete pod kojima se oni privlače i Servisiraju se vanjski izvori sredstava. Stoga mnogi poslovni ljudi radije ulažu minimum vlastitih sredstava u posao i financiraju ga posuđenim novcem. Međutim, ako struktura "vlasnički - dužnički kapital" ima značajnu pristranost prema dugovima, tada komercijalna organizacija može bankrotirati ako nekoliko vjerovnika iznenada zatraži svoj novac natrag u "nezgodnom" trenutku. Ne manje važna je procjena financijske stabilnosti u kratkom roku, koja je povezana s likvidnošću bilance i obrtne imovine, kao i solventnošću organizacije.

Analiza stabilnosti financijskog stanja na određeni datum omogućuje vam da saznate koliko je poduzeće pravilno upravljalo financijskim resursima u razdoblju koje je prethodilo ovom datumu. Važno je da stanje financijskih sredstava odgovara zahtjevima tržišta i razvojnim potrebama poduzeća, budući da nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nelikvidnosti poduzeća i nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, a višak financijskih sredstava stabilnost može spriječiti razvoj, opterećujući troškove poduzeća viškom zaliha i rezervi. Dakle, bit financijske održivosti određena je učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih resursa.

Iz navedene analize financijske stabilnosti možemo zaključiti da se Atlant doo nalazi u stanju koje se može okarakterizirati kao normalna stabilnost. Normalno stabilnu financijsku situaciju karakterizira činjenica da poduzeće koristi različite "normalne" izvore sredstava za pokrivanje zaliha - vlastita i posuđena sredstva (vlastiti radni kapital; kratkoročni krediti i posudbe; obveze prema dobavljačima za robne transakcije).

Ipak, za svako poduzeće potrebno je razviti mjere za povećanje financijske stabilnosti, kakva god ona bila. Budući da dugoročno financijsko stanje može oštro promijeniti smjer: od stabilnog do krize.

Poznavanje granica promjena u izvorima sredstava za pokriće kapitalnih ulaganja u dugotrajnu imovinu ili zalihe omogućuje generiranje tokova poslovnih transakcija koji dovode do poboljšanja financijskog stanja poduzeća i povećanja njegove održivosti.

Dakle, analizom financijske stabilnosti poduzeća moguće je procijeniti koliko je poduzeće spremno otplaćivati ​​svoje dugove i odgovoriti na pitanje koliko je neovisno o financijska strana, povećava li se ili smanjuje razina te neovisnosti, zadovoljava li stanje imovine i obveza poduzeća ciljeve njegove gospodarske djelatnosti.

Bibliografija

1. Alekseeva M. M. Planiranje aktivnosti poduzeća: Udžbenik. - M.: Financije i statistika, 2000. - 588 str.;

2. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teorija analize ekonomske aktivnosti: Udžbenik. - 4. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: Financije i statistika, 2006. - 394 str.;

3. Balabanov I. T. Analiza i planiranje financija gospodarskog subjekta: Udžbenik. -M .: Financije i statistika, 2008. - 458 str.;

Balabanov I. T. Osnove financijskog menadžmenta: Udžbenik. - M.: Financije i statistika, 2004. - 522 str.;

Berzin I.E., Pikunova S.A., Savchenko N.N., Falko S.G. Ekonomika poduzeća: Udžbenik. Za sveučilišta. - 2. izdanje, rev. - M.: Bustard, 2004. - 368 str.;

Bykadorov V.L., Alekseev P.D. Financijsko i ekonomsko stanje poduzeća. - M.: PRIOR-STRIX, 2000. - 268 str.;

7. Grebenshchikova E.V. Alternativni izračun financijske snage poduzeća // Financije. - 2006. - br. 3. - Sa. 106.;

Efimova O. V. Analiza pokazatelja likvidnosti // Računovodstvo. - 2007. - broj 11, str. 27 - 28.;

Ignatuščenko M., Beljajev A., Izotova E. Procjena financijskog stanja klijenta pri izradi revizorskog izvješća // Revizija. - 2008 - broj 10, str. 23;

Kovalev V.V. Financijska analiza: upravljanje kapitalom, odabir ulaganja, analiza izvješća. - M.: Financije i statistika, 2007. - 372 str.;

Mazurina T.Yu. O procjeni financijske stabilnosti poduzeća // Financije. - 2005. - br. 10. - Sa. 70-71;

Savitskaya G.V. Analiza ekonomske aktivnosti poduzeća. - Mn.: IP “Ekoperspektiva”, 2008.- 409 str.;

13. Sokolova O.V. Financije, novac, kredit: Udžbenik. - M.: Yurist, 2004. 784 str.;

Stoyanova E. S. Financijski menadžment: teorija i praksa. -M .: Perspektiva, 2006. - 592 str.;

15. Teorija ekonomske analize./ ur. Sheremeta A.D. - M.: Napredak, 2005. - 344 str.;

16. Chechevitsyna L.N. Ekonomska analiza: Udžbenik. ur. 2., dodati. i rev. - Rostov n/d: izdavačka kuća "Phoenix", 2003. - 480 str.;

Utkin E. A. Financijski menadžment: Udžbenik za sveučilišta. - M.: Mirror, 2007. - 376 str.;

18. Ekonomska strategija poduzeća: Udžbenik / Ed. Gradova A.P. - St. Petersburg: Posebna literatura, 2003. - 296 str.;

Financijski menadžment: teorija i praksa./ ur. Kuibara M.A. - M.: 2006. - 458 str.;

Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metodologija financijske analize poduzeća. - M.: INFRA-M, 2006. - 538 str.;

21. Shokhin E.I. Financijsko upravljanje: tutorial/ Ed. prof. E.I. Shokhina. - M.: ID FBK - PRESS, 2006 - 408 str.;

http://www.rus-reform.ru/.

Podučavanje

Trebate pomoć u proučavanju teme?

Naši stručnjaci savjetovat će vam ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite svoju prijavu naznačite temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konzultacija.