EINFÜHRUNG

Relevanz des Themas. Unter den finanziellen Bedingungen Wirtschaftskrise kommerzielle Organisationen sind gezwungen, die Vertragsbedingungen mit Lieferanten und Kunden zu überarbeiten; Die gesamte Aufmerksamkeit des Managements der Organisation richtet sich hauptsächlich auf die Suche nach Reserven zur Kostensenkung. Die Finanz- und Wirtschaftskrise ist eine Art „Prüfung“ für Wirtschaftsunternehmen; In einer Krise können nur diejenigen Wirtschaftseinheiten funktionieren, deren Management es geschafft hat, sich an sich ändernde makro- und mikroökonomische Indikatoren anzupassen. In einer Krise nehmen die Zahl der Zahlungsausfälle und die Anwendung von Insolvenzverfahren zu. Viele Unternehmen verlieren dadurch Stammkunden und Lieferanten. Um zu funktionieren, sind Organisationen gezwungen, entsprechende Beziehungen zu anderen, unbekannten Gegenparteien aufzubauen.

Die finanzielle Stabilität des Unternehmens ist eines der Schlüsselmerkmale Finanzielle Situation, der den umfangreichsten und konzentriertesten Indikator darstellt, der den Grad der Sicherheit einer Investition in dieses Unternehmen widerspiegelt. Diese Eigenschaft der Finanzlage, die die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens charakterisiert. Das Finanzstabilitätsmanagement ist eine wichtige Aufgabe während der gesamten Existenz eines Unternehmens, um die Unabhängigkeit von externen Gegenparteien (externe Finanzstabilität – Stabilität zur Erfüllung seiner Schulden und Verpflichtungen) und die Rationalität der Deckung von Vermögenswerten durch Finanzierungsquellen (interne Finanzstabilität) sicherzustellen. .

Vor dem Aufbau von Geschäftsbeziehungen mit potenziellen Geschäftspartnern ist es notwendig, deren Grad zu beurteilen finanzielle Stabilität. Finanzielle Stabilität ist in erster Linie der Grad der Unabhängigkeit der Organisation von Fremdfinanzierungsquellen; der Grad der Sicherheit des Vermögens der Organisation durch eigene Mittel. Einrichtung Geschäftsbeziehungen mit einem finanziell instabilen Partner kann zum Beispiel zu einem Zusammenbruch führen Fertigungsprozess aufgrund verspäteter Lieferung von Rohstoffen und Materialien. Die Folge sind Ausfallzeiten und damit verbundene Mehrkosten. In einer Krise wird nicht jede Organisation den Mehrkosten standhalten können. In diesem Zusammenhang sind die Indikatorensysteme von besonderer Relevanz, die es ermöglichen, den Grad der finanziellen Stabilität eines potenziellen Geschäftspartners am genauesten zu bestimmen und dementsprechend das Risiko der Aufnahme von Geschäftsbeziehungen mit einer finanziell instabilen Gegenpartei zu reduzieren.

Durch die Analyse der finanziellen Stabilität der Organisation können Sie die Fragen beantworten:

Wie unabhängig ist die Organisation aus finanzieller Sicht?

Ist die Finanzlage der Organisation nachhaltig?

Ziel der Arbeit ist es, Empfehlungen zur Verbesserung der Finanzstabilität des Unternehmens OAO Neftekamskshina zu entwickeln.

Ausgehend vom Zweck der Studie wurden in der Arbeit folgende Aufgaben gestellt:

Berücksichtigen Sie die theoretischen und methodischen Grundlagen der Analyse, insbesondere das Wesen, die Bedeutung, die Struktur und die Methodik der Finanzstabilitätsanalyse.

Untersuchung der wichtigsten Ansätze zur Bewertung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens;

Führen Sie eine Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens am Beispiel von JSC „Neftekamskshina“ für 2007-2009 durch;

Schlagen Sie auf der Grundlage absoluter und relativer Indikatoren Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens OJSC Neftekamskshina vor;

Gegenstand der Studie war das Unternehmen JSC „Neftekamskshina“.

Gegenstand der Studie waren die problematischen Aspekte der finanziellen Stabilität des Unternehmens.

Die theoretische Grundlage der Studie waren: die Gesetze der Russischen Föderation, Vorschriften und Dokumente, die Arbeiten in- und ausländischer Wissenschaftler und Ökonomen zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens, nämlich Savitskaya G.V.; Taburchak P.P.; Endovitsky D.A; Lyubushin N.P.; Kovalev V.V. und andere. Auch Materialien aus Zeitschriften und wissenschaftlich-praktischen Konferenzen zum betrachteten Problem.

Die Werke von Professor V.V. Kovalev, die sich durch ein hohes Maß an wissenschaftlichem Charakter auszeichnen. In seinen Arbeiten wird großen Wert auf Indikatoren und Modelle zur Beurteilung der finanziellen Stabilität einer Organisation auf Basis von Bilanzdaten gelegt.

Die Informationsgrundlage der Studie waren die Formen des Jahresabschlusses der PJSC (seit 2014 eine Aktiengesellschaft nach dem Bürgerlichen Gesetzbuch der Russischen Föderation) Neftekamskshina:

Formular Nr. 1 – Bilanz;

Formular Nr. 2 – Gewinn- und Verlustrechnung;

Formular Nr. 3 – Eigenkapitalveränderungsrechnung;

Formular Nr. 4 – Kapitalflussrechnung;

Formular Nr. 5 – Anhang zur Bilanz;

Jahresbericht.

Es ist sehr sinnvoll, die finanzielle Stabilität einer Organisation anhand von Bilanzdaten zu beurteilen, da diese wichtige Informationen über die Finanzlage der Organisation enthalten. Es ist auch zu beachten, dass die Bilanz die am besten zugängliche Informationsquelle ist, was ein wesentlicher Faktor ist. Im Stall Marktwirtschaft und im Kontext der Finanz- und Wirtschaftskrise die Bilanz als Hauptform Finanzberichte Ist Visitenkarte Geschäftseinheit.

Als methodische Grundlage der Studie wurden Methoden der allgemeinen wissenschaftlichen Forschung wie Analyse und Synthese, ein logischer Ansatz zur Bewertung wirtschaftlicher Phänomene, ein Vergleich der untersuchten Indikatoren, die Methode der Finanzkennzahlen und ein systematischer Ansatz usw. verwendet.

Systemischer Ansatz basiert auf einer eingehenden Untersuchung von Objekten als komplexe Systeme, die aus separaten Blöcken in Verbindung und gegenseitiger Abhängigkeit bestehen. Ein systematischer Ansatz ermöglicht es Ihnen, das Objekt im Detail zu untersuchen und sich ein vollständiges Bild davon zu machen.

Die praktische Bedeutung der Arbeit soll erarbeitet werden praktische Ratschläge um die finanzielle Stabilität des analysierten Unternehmens zu verbessern.

Die Arbeit besteht aus einer Einleitung, drei Kapiteln, einem Fazit, einem Literaturverzeichnis und Referenzen.

Im ersten Kapitel wird ausführlich darauf eingegangen theoretische Basis Finanzstabilitätsanalyse, insbesondere Wesen, Bedeutung, Hauptansätze, Struktur und Methodik der Finanzstabilitätsanalyse.

Das zweite Kapitel enthält eine detaillierte Analyse der Finanzstabilität basierend auf den praktischen Daten der OAO Neftekamskshina für 2007-2009.

Das dritte Kapitel formuliert die wichtigsten Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des analysierten Unternehmens.

1. Theoretische und methodische Grundlagen zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens

1.1 Das Wesen und die Bedeutung der finanziellen Stabilität für die Aktivitäten des Unternehmens

Im Kontext der Finanz- und Wirtschaftskrise sind Handelsorganisationen gezwungen, die Vertragsbedingungen mit Lieferanten und Kunden zu überarbeiten; Die gesamte Aufmerksamkeit des Managements der Organisation richtet sich hauptsächlich auf die Suche nach Reserven zur Kostensenkung. Die Finanz- und Wirtschaftskrise ist eine Art „Prüfung“ für Wirtschaftsunternehmen; In einer Krise können nur diejenigen Wirtschaftseinheiten funktionieren, deren Management es geschafft hat, sich an sich ändernde makro- und mikroökonomische Indikatoren anzupassen. In einer Krise nehmen die Zahl der Zahlungsausfälle und die Anwendung von Insolvenzverfahren zu. Viele Unternehmen verlieren dadurch Stammkunden und Lieferanten. Um zu funktionieren, sind Organisationen gezwungen, entsprechende Beziehungen zu anderen, unbekannten Gegenparteien aufzubauen.

Vor dem Aufbau von Geschäftsbeziehungen mit potenziellen Geschäftspartnern ist es notwendig, den Grad ihrer finanziellen Stabilität zu beurteilen.

Jede Organisation gehört zu einem offenen sozioökonomischen System, in dem folgende Eigenschaften unterschieden werden können:

Das sozioökonomische System funktioniert zeitlich, interagiert mit der äußeren Umgebung und kann sich jederzeit in einem der möglichen, durch die Lebenszykluskurve vorgegebenen Zustände befinden;

Am „Input des Systems“ werden Ressourcen empfangen und am „Output“ Ergebnisse (Produkte, Werke, Dienstleistungen) gebildet;

Innerhalb des Systems werden eingehende Ressourcen basierend auf den verwendeten Technologien in Ergebnisse umgewandelt;

Unter dem Einfluss der äußeren Umgebung kommt es innerhalb des Systems zu Abweichungen der vorgegebenen Entwicklungsindikatoren, die den Übergang des Systems von einem Zustand in einen anderen vorgeben und zu einer Anpassung der Ein- und Ausgangsparameter des Systems führen;

Als nachhaltig gilt die Entwicklung eines sozioökonomischen Systems, das bei minimalen Kosten zur Gewährleistung eines solchen stabilen Zustands eine minimale Lücke zwischen seinen spezifizierten und tatsächlichen Merkmalen erreicht.

Somit entwickelt sich die Organisation unter der Bedingung, Nachhaltigkeit zu gewährleisten, andernfalls kann es sein, dass sie aus der nächsten Abweichung von der nachhaltigen Entwicklung (Krise) nicht herauskommt. Nachhaltigkeit ist ein Faktor bei der Entwicklung des Systems.

Finanzielle Nachhaltigkeit ist eine davon die wichtigsten Eigenschaften die finanzielle Lage der Organisation. Die Arbeiten in- und ausländischer Autoren zeigen, dass das Konzept der „Finanzstabilität“ auf dem optimalen Verhältnis zwischen den Vermögensarten einer Organisation (kurzfristig und langfristig, unter Berücksichtigung ihrer internen Struktur) und den Quellen ihrer Finanzierung basiert (Eigen- und Fremdmittel).

Die Nachhaltigkeit einer marktwirtschaftlich operierenden Organisation ist eine der wichtigsten Kritische Faktoren Bewertung seiner Wettbewerbsfähigkeit.

Faktoren, die die finanzielle Stabilität der Organisation bestimmen, sind in Abbildung 1.1 dargestellt.

Bevor eine Definition der Finanzstabilität gegeben wird, muss man sich der terminologischen Seite dieser Frage zuwenden. So definiert V. Dahl das ursprüngliche Konzept von „Stabilität“ aus dem Wort „widerstehen, wem widerstehen, was – standhaft bleiben, widerstehen, der Gewalt erfolgreich widerstehen, ertragen, nicht nachgeben“. Standhaft, standhaft, stark, fest, nicht wackelig.“ Mit anderen Worten können wir sagen, dass Resilienz Widerstandsfähigkeit, Nichtexistenz gegenüber dem Risiko von Verlusten und Verlusten, Beständigkeit ist.

Abbildung 1.1 – Komponenten der finanziellen Stabilität der Organisation

Ozhegov S.I. gibt in seinem Wörterbuch der russischen Sprache eine ähnliche Interpretation des Konzepts – „nachhaltig“ und „Finanzen“. Stetig – fest stehen, nicht schwankend, nicht fallend, keinen Schwankungen unterworfen, beständig, standhaft, solide. Das Wort „Finanzen“ wird offenbart als Geldmittel, ein Element des volkswirtschaftlichen Umsatzes, Geld, Geldangelegenheiten.

Aus der Sicht von M.V. Laut Melnik gilt die Finanzlage als stabil, wenn die Organisation über ausreichendes Kapital verfügt, um die Kontinuität ihrer Aktivitäten im Zusammenhang mit der Produktion und dem Verkauf von Produkten in einem bestimmten Volumen sicherzustellen und ihre Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem Personal vollständig und rechtzeitig zurückzuzahlen Löhne, das Budget für die Zahlung von Steuern und Lieferanten für die von ihnen erhaltenen Lieferungen und Dienstleistungen, um Mittel für die Erneuerung und das Wachstum des Anlagevermögens zu bilden.

L.I. Auch Kravchenko definiert die finanzielle Stabilität eines Unternehmens nicht direkt, weist jedoch darauf hin, dass die stabile Finanzlage eines Unternehmens vor allem durch die ständige Verfügbarkeit der erforderlichen Mittel auf Bankkonten, das Fehlen überfälliger Schulden, das optimale Volumen und die optimale Struktur des Umlaufvermögens, deren Umsatz, rhythmische Entwicklung der Produktion, Handelsumsatz, Gewinnwachstum usw. .

Im Gegenzug L.A. Bogdanovskaya, G.G. Vinogradov argumentiert, dass das Konzept der finanziellen Stabilität eines Unternehmens eng mit der voraussichtlichen Zahlungsfähigkeit zusammenhängt. Die Beurteilung der Finanzstabilität ermöglicht es externen Analysesubjekten (insbesondere Investoren), die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens langfristig zu bestimmen. Da in einer Marktwirtschaft die Umsetzung des Produktionsprozesses, seine Erweiterung und die Befriedigung der unterschiedlichen Bedürfnisse des Unternehmens durch Eigenfinanzierung erfolgen und bei unzureichender Fremdfinanzierung die finanzielle Unabhängigkeit von externen Fremdkapitalquellen von großer Bedeutung ist, obwohl es schwierig ist, darauf zu verzichten. Daher werden die Verhältnisse von Fremdkapital, Eigenkapital und Gesamtkapital aus verschiedenen Blickwinkeln untersucht.

V.V. Bocharov ist einer der wenigen, der die Finanzstabilität nicht als Gruppe charakteristischer Indikatoren darstellt, sondern die Definition der Finanzstabilität angibt: Die Finanzstabilität einer Wirtschaftseinheit ist ein solcher Zustand ihrer finanziellen Ressourcen, der hauptsächlich die Entwicklung eines Unternehmens gewährleistet wegen Eigenmittel unter Wahrung der Zahlungsfähigkeit und Bonität bei minimalem unternehmerischem Risiko.

Finanzielle Nachhaltigkeit ist eine zielgerichtete Eigenschaft Finanzanalyse, und die Suche nach Zielsetzungsmöglichkeiten, Mitteln und Wegen zu ihrer Stärkung hat eine tiefe wirtschaftliche Bedeutung und bestimmt die Art ihrer Umsetzung und ihres Inhalts, sagt L.T. Gilyarovskaya.

Unserer Meinung nach ist G.V. Savitskaya: „Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens ist die Fähigkeit einer Geschäftseinheit, zu funktionieren und sich zu entwickeln, ein Gleichgewicht ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in einem sich ändernden internen und externen Umfeld aufrechtzuerhalten Außenumgebung, was ihre ständige Zahlungsfähigkeit und Investitionsattraktivität im Rahmen eines akzeptablen Risikoniveaus gewährleistet.“

Die Differenz zwischen realem Eigenkapital und genehmigtem Kapital ist der wichtigste erste Indikator für die Stabilität der Finanzlage des Unternehmens.

Viele ausländische Autoren betonen, dass die finanzielle Stabilität einer Organisation durch Regeln bestimmt wird, die sowohl darauf abzielen, das Gleichgewicht der Finanzstrukturen aufrechtzuerhalten als auch Risiken für Investoren und Gläubiger zu vermeiden. Ihrer Meinung nach ist es ratsam, die Finanzstabilität anhand charakterisierender Indikatoren zu messen Verschiedene Arten das Verhältnis zwischen eigenen und geliehenen Mitteln, die zur Bildung der Immobilie verwendet wurden und sich in der Vermögensbilanz widerspiegeln.

Eine Analyse der Stabilität der Finanzlage zu einem bestimmten Datum ermöglicht es Ihnen herauszufinden, wie korrekt das Unternehmen die Finanzressourcen im Zeitraum vor diesem Datum verwaltet hat. Es ist wichtig, dass der Zustand der finanziellen Ressourcen den Anforderungen des Marktes und den Bedürfnissen der Unternehmensentwicklung entspricht, da eine unzureichende finanzielle Stabilität zur Insolvenz des Unternehmens und zu einem Mangel an Mitteln für die Entwicklung der Produktion führen kann und eine übermäßige finanzielle Stabilität behindern kann Entwicklung, wodurch die Kosten des Unternehmens durch übermäßige Bestände und Reserven belastet werden.

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens hängt von der gesamten Finanzstruktur des Unternehmens und dem Grad seiner Abhängigkeit von Gläubigern und Schuldnern ab. Beispielsweise kann ein Unternehmen, das sich hauptsächlich mit geliehenem Geld finanziert, in die Insolvenz gehen, wenn mehrere Gläubiger gleichzeitig ihre Kredite zurückfordern. Dabei hat die Unternehmensstruktur „Eigenkapital – Fremdkapital“ ein deutliches Übergewicht gegenüber Letzterem.

Der Kern der Einschätzung der Finanzstabilität ist die Einschätzung der Sicherheit der Bestände und Ausgaben nach Bildungsquellen. Der Grad der finanziellen Stabilität ist der Grund für eine gewisse Zahlungsfähigkeit der Organisation. Der allgemeinste Indikator für die Finanzstabilität ist der Überschuss oder Mangel an Reserve- und Kostenquellen.

Die Beurteilung der Finanzstabilität ermöglicht es externen Analysesubjekten, die finanzielle Leistungsfähigkeit der Organisation langfristig zu ermitteln.

Zweck der Finanzstabilitätsanalyse- die Fähigkeit des Unternehmens bewerten, seinen Verpflichtungen nachzukommen und die Eigentumsrechte des Unternehmens zu behalten langfristig. In diesem Fall müssen folgende Aufgaben gelöst werden:

Objektive Beurteilung der Finanzstabilität;

Identifizierung von Faktoren, die die Finanzstabilität beeinflussen;

Entwicklung von Optionen für spezifische Managemententscheidungen, mit dem Ziel, die Finanzstabilität zu stärken.

Die Bedeutung finanzieller Nachhaltigkeit einzelne Wirtschaftseinheiten für die Wirtschaft und Gesellschaft als Ganzes setzt sich aus seinem Wert für jedes einzelne Element dieses Systems zusammen:

Für den Staat, vertreten durch Steuer- und andere Körperschaften mit ähnlichem Zweck – rechtzeitige und vollständige Zahlung aller Steuern und Gebühren an die Haushalte verschiedener Ebenen. Davon hängt die Verwendung der Haushaltseinnahmen sowie die Fähigkeit ab, ihre Funktionen vollständig wahrzunehmen und Verpflichtungen zu erfüllen, was letztlich zu verschiedenen Folgen führen kann negative Konsequenzen auf staatlicher und regionaler Ebene;

Für außerbudgetäre Fonds, die unter der Schirmherrschaft des Staates gegründet wurden – rechtzeitige und vollständige Rückzahlung der Schulden aus Abzügen zu diesen Fonds. Kommt ein Unternehmen seinen Verpflichtungen nicht nach, führt dies zu Verstößen gegen seine Arbeit, insbesondere im Bereich der Rentenzahlungen, des Kinderbetreuungsgeldes, des Arbeitslosengeldes usw.;

Für Mitarbeiter des Unternehmens und andere Interessenten - pünktliche Lohnzahlung, Bereitstellung zusätzlicher Arbeitsplätze. Darüber hinaus führt eine Steigerung des Einkommens eines Unternehmens zu einer Erhöhung der Konsummittel und damit zu einer Verbesserung des materiellen Wohlergehens der Arbeitnehmer dieses Unternehmens;

Für Lieferanten und Auftragnehmer – pünktliche und vollständige Erfüllung der Verpflichtungen. Für sie sind diese Momente äußerst wichtig, da ihr Einkommen aus der Haupttätigkeit aus Einnahmen von Käufern und Kunden besteht. Der Entzug von Finanzmitteln aus dem Umlauf aufgrund verspäteter Abrechnungen schwächt ihre finanzielle Lage und zwingt sie dazu, zusätzliche Fremdmittel aufzunehmen, um ein normales Funktionieren sicherzustellen, was mit zusätzlichen Kosten verbunden ist;

Für die Betreuung von Geschäftsbanken – rechtzeitige und vollständige Erfüllung der Verpflichtungen gemäß den Bedingungen des Kreditvertrags. Bei Nichteinhaltung der Bedingungen und Nichtzahlungen auf vergebene Kredite kann es zu Störungen in der Funktionsweise der Banken kommen;

Für Eigentümer - Rentabilität, die Höhe des Gewinns, der für die Zahlung von Dividenden verwendet wird. Für die Eigentümer des Unternehmens erweist sich die Bedeutung der Finanzstabilität als ein Faktor, der dessen Rentabilität und Stabilität in der Zukunft bestimmt;

Für Investoren (einschließlich potenzieller) – die Rentabilität und der Risikograd einer Investition in ein Unternehmen. Je stabiler es ist finanziell, desto weniger riskant und rentabler ist die Investition darin.

Höchste Form Die Nachhaltigkeit eines Unternehmens ist seine Entwicklungsfähigkeit. Dazu muss das Unternehmen über eine flexible Struktur der finanziellen Ressourcen und die Fähigkeit verfügen, bei Bedarf Fremdmittel einzuwerben, d.h. kreditwürdig sein.

Analyse Russische Praxis Das Management zeigt, dass eine instabile Finanzlage sowohl bei Unternehmen zu beobachten ist, die einen Produktionsrückgang verzeichnen und Anzeichen einer Insolvenz aufweisen, als auch bei Unternehmen, die sich im Gegenteil durch hohes Wachstum und Kapitalumschlag auszeichnen, aber ein hohes Maß an Halbfixierung aufweisen Kosten und verlieren nach und nach an Gewinn.

Nachdem wir das Wesen und die Bedeutung der Finanzstabilität für die Aktivitäten eines Unternehmens betrachtet haben, gehen wir nun zur Untersuchung der wichtigsten Ansätze zur Finanzstabilität eines Unternehmens über.

1.2 Grundlegende Ansätze zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens

Studien haben gezeigt, dass die Bewertung der Finanzstabilität auf der Koeffizientenmethode (relative Indikatoren) basiert. Im Werk von L.A. Bernstein erklärte, dass Kennzahlen zu den bekanntesten und am weitesten verbreiteten Instrumenten der Finanzanalyse gehören.

Zur Beurteilung der finanziellen Stabilität einer Organisation heben wir folgende Ansätze hervor:

Traditionell;

Ressource;

Resourcenmanagement;

Basierend auf der Verwendung stochastischer Analyse;

Basierend auf der Verwendung der Fuzzy-Set-Theorie;

Basierend auf der Verwendung weiterer spezieller Methoden und Berechnungsmodelle.

Traditionelle Ansätze des Ressourcen- und Ressourcenmanagements werden im Rahmen der Koeffizientenmethode umgesetzt.

Traditioneller Ansatz. Wir beziehen uns auf den traditionellen Ansatz, der Indikatoren verwendet, die die Vermögenswerte der Organisation, die Quellen ihrer Entstehung und andere finanzielle und finanzielle Aspekte charakterisieren Wirtschaftstätigkeit ohne Gruppierung nach einem bestimmten Attribut.

In der Methodik werden Indikatoren für Solvenz und Finanzstabilität in einer Gruppe mit 10 Koeffizienten zusammengefasst:

Die Zahlungsfähigkeit ist allgemein;

Schuldenquote bei Bankkrediten und Darlehen;

Schuldenquote gegenüber anderen Organisationen;

Schuldenquote gegenüber dem Finanzsystem;

Inlandsschuldenquote;

Der Grad der Zahlungsfähigkeit für aktuelle Verpflichtungen;

Deckungsgrad der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch das Umlaufvermögen;

Eigenes Kapital im Umlauf;

Der Anteil des Eigenkapitals am Betriebskapital;

Autonomiekoeffizient.

JA. Endovitsky ist der Ansicht, dass das System für eine umfassende Analyse der finanziellen Stabilität einer Organisation aus vierzehn Blöcken bestehen sollte (Anhang A).

Nachteile dieser Methode:

Die Vielfalt des Koeffizientensatzes hängt mit den unterschiedlichen Informationsquellen zusammen, die die Autoren nutzen;

Die Bedeutung jedes Koeffizienten hängt von der Qualifikation der Experten ab;

Auf der Grundlage von Buchhaltungsdaten berechnete Koeffizienten spiegeln retrospektive Daten wider, was zu einer Verschlechterung der Qualität der Bewertung führt;

Ressourcenansatz. Der Kern des Ressourcenansatzes liegt darin, dass Ressourcen als Produktionsfaktoren betrachtet werden, die an der Erzielung eines Ergebnisses beteiligt sind. Es gibt Arbeits-, Material-, Finanz-, Informations-, intellektuelle Ressourcen usw. Ihre Anwesenheit, Zusammensetzung und Nutzungseffizienz bestimmen das Umsatzvolumen (Umsatz), den Gewinn und die Kosten.

Bei der Bewertung und Prognose der Entwicklung einer Organisation ist es in der Regel nicht sinnvoll, eine große Anzahl von Indikatoren zu verwenden. Indikatoren können aus Gruppen unterschiedlichen wirtschaftlichen Inhalts und Zwecks stammen, ihr Zweck ist jedoch ein Merkmal des Typs „wirtschaftliche Entwicklung der Produktion“ entsprechend der Struktur und Dynamik der Indikatoren, die den Ressourcenverbrauch charakterisieren.

Verschiedene Kombinationen aus der Umsatzdynamik (Produktion), den verbrauchten Ressourcen und dem Wert ihrer Rendite bestimmen den Typ wirtschaftliche Entwicklung Produktion und Identifizierung von Indikatoren, die die finanzielle Stabilität der Organisation charakterisieren (Anhang B).

Bei der Beurteilung der finanziellen Stabilität einer Organisation ist die Frage nach dem Zeitpunkt der Verschlechterung der Finanzlage eines Unternehmens relevant. Im Rahmen des betrachteten Ansatzes wird ein solcher Moment das Vorhandensein umfangreicher Faktoren in der Produktionsentwicklung sein. Das Vorhandensein umfangreicher Faktoren weist auf die verfügbaren Reserven hin, deren Nutzung die Organisation aus der bevorstehenden Krise führen kann.

Eine Analyse bestehender und die Erforschung neuer Systeme zeigt, dass es zur Gewährleistung der systemischen und strukturellen Stabilität komplexer Systeme der Produktion, Wirtschaft, Malerei, Musik und anderer Bereiche notwendig ist, Beziehungen zwischen den entsprechenden Hauptindikatoren des Systems herzustellen nach dem Prinzip des „Goldenen Schnitts“ (Tabelle 1.1).

Tabelle 1.1 – Klassifizierung der Finanzstabilität unter Berücksichtigung des Prinzips des „Goldenen Schnitts“, abhängig von der Art der wirtschaftlichen Entwicklung der Produktion

Ressourcenmanagement-Ansatz. Die Wirksamkeit der eingesetzten Ressourcen hängt von der Qualität des Managements der Organisation ab, die in den oben genannten Methoden zur Bewertung der Nachhaltigkeit nicht berücksichtigt wird. Eine schlechte Organisation kann zu einer Krisensituation führen. In diesem Zusammenhang sollte das Wachstum des Wirtschaftspotenzials durch die folgende Bedingung ergänzt werden: Die Wachstumsrate der Verwaltungskosten pro Produktionsmenge sollte die Wachstumsrate des spezifischen Ressourcenverbrauchs für die Produktion derselben Produktion nicht überschreiten:

Wo ist die Wachstumsrate der Verwaltungskosten?

Wachstumsrate der direkten Ressourcenkosten.

Die Ratingeinschätzung der finanziellen Stabilität von Organisationen für die Untersuchungszeiträume wird nach den Algorithmen ermittelt. Die Bedeutung von Indikatoren kann sich unter dem Einfluss äußerer Bedingungen der Funktionsweise der Organisation ändern.

Methoden und Modelle basierend auf stochastischer Analyse. Auf der Grundlage eines Vergleichs der Indikatoren dieser und ähnlicher Organisationen, die in Konkurs gegangen sind oder eine Insolvenz vermieden haben, können Rückschlüsse auf die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts der Finanzstabilität gezogen werden. Gleichzeitig ist es in Russland sehr schwierig und oft unmöglich, jeweils ein passendes Analogon zum Vergleich zu finden. Die Zuverlässigkeit von Schlussfolgerungen über die Möglichkeit eines Verlusts der Finanzstabilität wird erheblich erhöht, wenn die Finanzanalyse durch eine Prognose der Wahrscheinlichkeit eines Verlusts der Finanzstabilität der Organisation unter Verwendung der Methoden der multivariaten stochastischen Analyse ergänzt wird.

Methodische Ansätze zur Konstruktion multifaktorieller Insolvenzprognosemodelle können zur Vorhersage der Finanzstabilität verwendet werden Russische Organisationen. Um mehr zu erreichen hohe Präzision Ergebnisse ist es notwendig, den Satz von Indikatoren und die Werte der Koeffizienten des gewichtenden Einflusses jedes Indikators unter Berücksichtigung des Typs ständig anzupassen Wirtschaftstätigkeit und andere aufgeführte Bedingungen.

Methoden und Modelle basierend auf der Theorie der Fuzzy-Sets. Fuzzy-Logik ist eine der erfolgreichsten moderne Technologien komplexe Organisationsmanagementsysteme zu entwickeln und zu bewerten. Es füllt eine wichtige Lücke in den Designmethoden mit unbeeinflussten mathematischen Ansätzen (z. B. Design). lineare Steuerung) und logische Ansätze (z. B. Expertensysteme) bei der Gestaltung und Bewertung der Wirksamkeit von Systemen.

Nachdem Sie die wichtigsten Ansätze zur Bewertung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens untersucht haben, ist es ratsam, mit der Betrachtung der Methodik für seine Analyse fortzufahren.

1.3 Methodik zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens

Die Durchführung einer Analyse der Finanzstabilität, ihrer Bewertung und Prognose im Rahmen einer bestehenden Organisation stützt sich auf zahlreiche Quellen finanzieller, wirtschaftlicher, technologischer, technischer und sozialer Informationen, die sowohl innerhalb der Wirtschaftseinheit als auch im externen Geschäftsumfeld generiert werden. Die hohe Bedeutung der Gewinnung objektiver und verlässlicher Daten erklärt sich aus der proportionalen Abhängigkeit der Ergebnisse der Analyse der Finanzstabilität, d.h. die Qualität der daraus gezogenen Schlussfolgerungen und Empfehlungen, den Grad der Richtigkeit und Vollständigkeit der Ausgangsinformationen. Selbst vereinfachte Entscheidungsmethoden, die auf genauen Eingabedaten basieren, liefern zuverlässigere Prognosen als komplexe Methoden der Discount-Portfolioanalyse, die auf Näherungsdaten basieren.

Die wichtigste Informationsgrundlage der Finanzanalyse im Allgemeinen und der Beurteilung ihrer Finanzstabilität im Besonderen sind die Finanzberichte:

Bilanz (Formular Nr. 1);

Gewinn- und Verlustrechnung (Formular Nr. 2);

Eigenkapitalveränderungsrechnung (Formular Nr. 3);

Kapitalflussrechnung (Formular Nr. 4);

Anlage zur Bilanz (Formular Nr. 5).

Darüber hinaus umfassen eine Reihe von Organisationen, unabhängig von der Branchenzugehörigkeit Jahresbericht eine Erläuterung, die die wichtigsten Ergebnisse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten und deren Gründe sowie die von der Geschäftseinheit angewandten Rechnungslegungsgrundsätze widerspiegelt.

Die analytischen Fähigkeiten von Finanzberichten ermöglichen es Ihnen, die Variabilität der Finanzstabilitätsbewertungen zu erweitern. Es ist bekannt, dass ein solches Unternehmen finanziell stabil ist, keine ungerechtfertigten Forderungen und Verbindlichkeiten eingeht und seinen Verpflichtungen pünktlich nachkommt; Deckt auf eigene Kosten die in das Vermögen investierten Mittel.

Gegenstand der Finanzanalyse kann auch der Schlussteil des Prüfungsberichts in den Betrieben sein, in denen die Prüfung auf Antrag des Wirtschaftssubjekts oder in Übereinstimmung mit durchgeführt wurde aktuelle Gesetzgebung. Dieses Dokument als Ganzes zeugt von der Zuverlässigkeit der Finanzberichte und ihrer Übereinstimmung mit anerkannten Standards.

Mit dem Begriff der Insolvenz ist auch die Beurteilung der Finanzstabilität verbunden. IN Vorschriften Um die Analyse der Finanzlage der Organisation zu regeln, werden Indikatoren für Zahlungsfähigkeit und Finanzstabilität in einer Gruppe zusammengefasst. Dies liegt daran, dass eine insolvente Organisation nicht finanziell stabil sein kann, sondern finanziell nachhaltige Organisation muss lösungsmittelhaltig sein.

Ebenso wichtig ist die Beurteilung der kurzfristigen Finanzstabilität, die mit der Ermittlung des Liquiditäts- und Zahlungsfähigkeitsgrads der Organisation verbunden ist.

Die Konzepte von Solvenz und Liquidität liegen sehr nahe beieinander, das zweite ist jedoch umfassender. Die Zahlungsfähigkeit hängt vom Liquiditätsgrad der Bilanz und des Unternehmens ab. Ein Unternehmen kann zum Bilanzstichtag zahlungsfähig sein, hat aber in der Zukunft noch negative Chancen und umgekehrt.

Die Liquidität der Bilanz ist definiert als der Grad der Deckung der Verpflichtungen des Unternehmens durch sein Vermögen, dessen Umwandlungszeitraum in Bargeld der Fälligkeit der Verpflichtungen entspricht. Die Liquidität von Vermögenswerten ist der Kehrwert der Liquidität der Bilanz zum Zeitpunkt der Umwandlung der Vermögenswerte in Bargeld. Je weniger Zeit dafür benötigt wird diese Art Je mehr Vermögenswerte eine monetäre Form annehmen, desto höher ist ihre Liquidität.

Daher - die Grundlage (Grundlage) der Zahlungsfähigkeit und Liquidität des Unternehmens. Mit anderen Worten: Liquidität ist eine Möglichkeit, die Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten.

Die Analyse der Liquidität der Bilanz besteht im Vergleich der Vermögenswerte des Vermögenswerts, gruppiert nach dem Grad ihrer Liquidität und in absteigender Reihenfolge der Liquidität geordnet, mit den Verbindlichkeiten der Verbindlichkeit, gruppiert nach ihrer Laufzeit und geordnet in aufsteigender Reihenfolge .

Je nach Liquiditätsgrad, d.h. Je nach Umrechnungskurs in Bargeld werden die Vermögenswerte des Unternehmens in folgende Gruppen eingeteilt:

A 1 – die liquidesten Vermögenswerte – die Barmittel und kurzfristigen Finanzinvestitionen des Unternehmens ( Wertpapiere); Beträge für alle Geldposten, mit denen laufende Abrechnungen sofort durchgeführt werden können:

A 1 \u003d s. 250 + S. 260.(1.2)

A 2 – Schnelldrehende Vermögenswerte – Forderungen und sonstige Vermögenswerte:

A 2 \u003d s. 240.(1.3)

A 3 – Langsamdrehende Vermögenswerte – Posten des Abschnitts II des Vermögenswerts (mit Ausnahme von „Abgegrenzte Aufwendungen“):

A 3 \u003d s. 210 - S. 217.(1.4)

A 4 – Schwer veräußerbare Vermögenswerte – Posten im Abschnitt I der Vermögensbilanz „Langfristige Vermögenswerte“ sowie Forderungen, deren Zahlungen in mehr als 12 Monaten erwartet werden. nach dem Berichtsdatum, mit Ausnahme der Artikel in diesem Abschnitt, die in der vorherigen Gruppe enthalten sind:

A 4 \u003d s. 190 + S. 230.(1.5)

Die Verbindlichkeiten des Restbetrags werden nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung gruppiert:

P 1 – in den größten kurzfristigen Verbindlichkeiten – dazu zählen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Dividendenzahlungen, sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten sowie nicht fristgerecht zurückgezahlte Kredite:

P 1 \u003d s. (620+630). (1.6)

P 2 – kurzfristige Verbindlichkeiten – kurzfristige Darlehen und Anleihen sowie andere Darlehen, zahlbar innerhalb von 12 Monaten. nach dem Bilanzstichtag:

P 2 \u003d s. 610.(1.7)

P 3 – langfristige Verbindlichkeiten – langfristige Darlehen und Anleihen (Abschnitt IV Artikel):

P 3 \u003d s. (510+520). (1.8)

P 4 - Dauerverbindlichkeiten:

P 4 \u003d s. (490+640+440+650). (1.9)

Um die Liquidität der Bilanz zu ermitteln, sollte man die Ergebnisse der oben genannten Gruppen für Aktiva und Passiva vergleichen. Der Restbetrag gilt als absolut liquide, wenn das Verhältnis vorliegt:

A1?P1; A2?P2; A3?P3; A4<П4. (1.10)

Liquiditätskennzahlen werden verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Sie geben nicht nur Aufschluss über die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens im Moment, sondern auch im Notfall.

Neben absoluten Indikatoren werden auch relative Indikatoren zur Beurteilung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens berechnet (Tabelle 1.2).

Verschiedene Liquiditätsindikatoren bieten nicht nur eine vielseitige Beschreibung der Stabilität der Finanzlage eines Unternehmens mit unterschiedlichem Bilanzierungsgrad liquider Mittel, sondern kommen auch den Interessen verschiedener externer Nutzer analytischer Informationen entgegen. Für Lieferanten von Rohstoffen und Materialien ist daher die absolute Liquiditätskennzahl am interessantesten. Käufer und Inhaber von Aktien und Anleihen des Unternehmens beurteilen die finanzielle Stabilität des Unternehmens in stärkerem Maße anhand der aktuellen Liquiditätsquote.

Um den Liquiditätsgrad von Organisationen bestimmter Organisations- und Rechtsformen (Aktiengesellschaften, Gesellschaften mit beschränkter Haftung, Einheitsunternehmen) zu beurteilen, wird ein Indikator für den Wert des Nettovermögens festgelegt.

Das Nettovermögen ist ein Wert, der durch Subtraktion der zur Berechnung akzeptierten Vermögenswerte und der zur Berechnung akzeptierten Verbindlichkeiten ermittelt wird.

Die Schätzung der Bilanzposten, die in die Berechnung des Wertes des Nettovermögens einfließen, erfolgt in der Währung der Russischen Föderation zum 31. Dezember des Berichtsjahres.

Herkömmlicherweise lässt sich das Verfahren zur Ermittlung des Wertes des Nettovermögens wie folgt darstellen:

CHA=Ar-Pr, (1.11)

wo Ap - zur Berechnung akzeptierte Vermögenswerte;

Pr - zur Berechnung akzeptierte Verbindlichkeiten;

NA ist der Wert des Nettovermögens.

Tabelle 1.2 – Relative Liquiditätsindikatoren des Unternehmens

Absolute Indikatoren der Finanzstabilität sind Indikatoren, die den Zustand der Reserven und die Verfügbarkeit ihrer Bildungsquellen charakterisieren.

Um die Quellen der Reservenbildung zu charakterisieren, werden drei Hauptindikatoren verwendet:

Eigen Betriebskapital(SOS) werden als Differenz zwischen Kapital und Rücklagen (Abschnitt III der Passivseite der Bilanz) und langfristigen Vermögenswerten (Abschnitt I des Vermögenswerts) berechnet. Dieser Indikator ist absolut, seine Zunahme der Dynamik wird als positiver Trend gewertet. Berechnet nach Formel (1.12):

SOS \u003d SI - BA \u003d s. 490 - S. 190, (1.12)

wo SI - eigene Quellen (III. Abschnitt der Haftungsbilanz);

VA - langfristige Vermögenswerte (I-Abschnitt des Vermögenswerts).

Der Wert der eigenen und langfristig geliehenen Reserven- und Kostenbildungsquellen (SD) wird nach der Formel (1.13) bestimmt:

SD = SOS + DP (S. 590), (1.13)

wo DP - langfristige Verbindlichkeiten (IV-Abschnitt der Verbindlichkeit).

Der Gesamtwert der Hauptquellen der Reserven- und Kostenbildung (OI) wird durch die Formel (1.14) bestimmt:

OI \u003d SD + KZS, (1.14)

wo KZS - kurzfristige Fremdmittel (S. 610 V des Passivteils der Bilanz).

Drei Indikatoren für die Verfügbarkeit von Reservenbildungsquellen und Kosten entsprechen Indikatoren für die Verfügbarkeit von Reserven und Kosten nach Bildungsquellen:

Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenem Betriebskapital
Mittel?SOS:

SOS = SOS - 3, (1,15)

wo 3 - Reserven (S. 210 II Abschnitt der Vermögensbilanz).

Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenen und langfristigen Reservenbildungsquellen? SD:

SD = SD - 3. (1.16)

Überschuss (+) oder Mangel (-) des Gesamtwerts der Hauptquellen der Reservenbildung? OI:

OI \u003d OI - 3. (1.17)

Anhand dieser Indikatoren können Sie einen Drei-Faktoren-Indikator für die Art der finanziellen Situation (S) ermitteln:

S = (?SOS; ?SD; ?OI). (1.18)

Die Bereitstellung von Reserven mit Bildungsquellen ist das Wesen der Finanzstabilität, während die Zahlungsfähigkeit ihre äußere Erscheinungsform ist.

Absolute Stabilität Die Finanzlage des Unternehmens zeigt, dass alle Aktien vollständig durch das eigene Betriebskapital gedeckt sind. Diese Situation ist äußerst selten und tritt unter der Bedingung ein, dass das eigene Betriebskapital einen Überschuss oder eine Gleichheit mit der Menge der Lagerbestände aufweist. Und es kann kaum als ideal angesehen werden, da es bedeutet, dass die Verwaltung nicht in der Lage, nicht willens oder nicht in der Lage ist, externe Finanzierungsquellen für ihre Kernaufgaben zu nutzen. Tritt unter der Bedingung auf:

SOS>0, ?SD>0, ?OI>0, dann S (1; 1; 1). (1.19)

Normale Stabilität Finanzlage (garantiert die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, dieses Verhältnis entspricht der Situation, wenn ein erfolgreich funktionierendes Unternehmen verschiedene „normale“ Finanzierungsquellen zur Deckung seiner Reserven nutzt – eigene und angeworbene). Dieses Merkmal der Finanzlage wird durch die Bedingungen des Mangels an Betriebskapital für die Bildung von Beständen, des Überschusses oder der Gleichheit langfristiger Quellen mit der Menge der Bestände gegeben. Tritt unter der Bedingung auf:

SOS< О, ?СД>0, ?OI>0, dann S (0; 1; 1) (1.20)

Instabile Finanzlage (gekennzeichnet durch eine Verletzung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, wenn das Gleichgewicht durch Auffüllen der Eigenmittelquellen und Beschleunigung des Lagerumschlags wiederhergestellt werden kann; dieses Verhältnis entspricht der Situation, in der das Unternehmen gezwungen ist, zusätzliche Deckungsquellen anzuziehen nicht „normal“, d. h. zur Deckung eines Teils seiner Reserven, zur Deckung eines Teils seiner Reserven. d. h. gerechtfertigt). Gleichzeitig bleibt es möglich, das Gleichgewicht durch die Aufstockung des eigenen Betriebskapitals und die zusätzliche Aufnahme von Krediten und Darlehen wiederherzustellen. Diese Art der Finanzstabilität wird durch die Bedingungen des Fehlens von eigenem Betriebskapital und langfristigen Quellen für die Bildung von Reserven, des Überschusses oder der Gleichheit der Hauptquellen für die Bildung von Reserven mit der Höhe der Reserven bestimmt.

Tritt unter der Bedingung auf:

SOS< О, ?СД<0, ?ОИ>0, dann S (0; 0; 1) (1.21)

Finanzielle Krise (in der das Unternehmen zahlungsunfähig ist und kurz vor dem Bankrott steht), weil das Hauptelement Betriebskapital- Den Reserven werden keine Quellen für ihre Deckung mitgeteilt. Eine kritische Finanzsituation ist dadurch gekennzeichnet, dass ein Unternehmen zusätzlich zur vorherigen Ungleichheit Kredite und Kredite hat, die nicht rechtzeitig zurückgezahlt werden, sowie überfällige Verbindlichkeiten und Forderungen. Diese Situation führt dazu, dass das Unternehmen seine Gläubiger nicht rechtzeitig bezahlen kann. In einer Marktwirtschaft muss das Unternehmen bei chronischer Wiederholung der Situation für insolvent erklärt werden, sofern:

SOS< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

Und der Dreikomponentenindikator (S) charakterisiert die Situation als absolut stabil: S=(1,1,1). Somit stehen dem Unternehmen alle bereitgestellten Quellen zur Bestandsbildung zur Verfügung.

Langfristig wird die Finanzstabilität durch das Verhältnis von eigenen und geliehenen Finanzierungsquellen charakterisiert. Dieser Indikator liefert nur eine allgemeine Einschätzung. Daher wurde in der weltweiten und inländischen Rechnungslegungs- und Analysepraxis ein Indikatorensystem entwickelt, mit dem Sie die Finanzstabilität anhand relativer Indikatoren bewerten können – Koeffizienten, die den Grad der Unabhängigkeit der Organisation von externen charakterisieren Finanzierungsquellen (Anhang B).

Finanzstabilitätsindikatoren charakterisieren den Grad des Schutzes der Interessen von Anlegern und Gläubigern. Grundlage für ihre Berechnung sind die Kosten der Mittel oder Betriebsquellen des Unternehmens.

Die berechneten Ist-Kennzahlen für den Berichtszeitraum werden mit der Norm, mit ihrem Wert für die Vorperiode, mit den Kennzahlen ähnlicher Unternehmen verglichen und so die reale Finanzlage, Schwächen und Stärken des Unternehmens aufgedeckt.

Der finanzielle Hebel (Financial Leverage) ist das Verhältnis des Fremdkapitals des Unternehmens zu den Eigenmitteln und charakterisiert den Risikograd und die Stabilität des Unternehmens. Je geringer der finanzielle Hebel ist, desto stabiler ist die Position. Andererseits ermöglicht Ihnen Fremdkapital eine Steigerung der Eigenkapitalrendite, d.h. eine zusätzliche Eigenkapitalrendite erzielen. Ein Indikator, der die Höhe des zusätzlichen Gewinns bei der Verwendung von Fremdkapital widerspiegelt, wird als Effekt der finanziellen Hebelwirkung bezeichnet. Die Berechnung erfolgt nach folgender Formel (1.23):

EGF \u003d (1 - Kn)? (RK - CZK)? ZK/SK, (1.23)

wobei EFR der Effekt der finanziellen Hebelwirkung ist;

Kn – Gewinnsteuerkoeffizient, der als Verhältnis der Einkommensteueraufwendungen zur Höhe des Gewinns vor Steuern berechnet wird;

RC – Gesamtkapitalrendite (wirtschaftliche Rentabilität, Gesamtkapitalrendite), berechnet als Verhältnis des Gewinns vor Steuern und der Anziehungskosten geliehenes Geld zum durchschnittlichen Bilanzwert des gesamten Kapitals (Bilanzwährung);

CPC – der gewichtete Durchschnittspreis geliehener Mittel, der als Verhältnis der mit der Bedienung geliehener Geldquellen verbundenen Kosten (z. B. Zinsen für die Nutzung eines Kredits) zum durchschnittlichen Bilanzwert von „bezahlt“ und „kostenlos“ berechnet wird. Fremdkapital;

ZK – der durchschnittliche Saldowert des Fremdkapitals;

SC – der durchschnittliche jährliche Bilanzwert des Eigenkapitals.

Die finanzielle Stabilität der Organisation wird maßgeblich durch die zusätzlich auf dem Fremdkapitalmarkt mobilisierten Mittel beeinflusst. Je mehr Geld eine Organisation anziehen kann, desto höher sind ihre finanziellen Möglichkeiten, aber auch das finanzielle Risiko steigt – ob die Organisation in der Lage sein wird, ihre Gläubiger rechtzeitig zu bezahlen.

So ermöglichen einzelne Indikatoren eine Beurteilung des Niveaus der Finanzstabilität, nämlich der Autonomiekoeffizient, das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital, der Konzentrationskoeffizient des Fremdkapitals. Die Stärkung der Stabilität der Finanzlage kann zur Beschleunigung des Kapitalumschlags im Umlaufvermögen beitragen, der Grund für die Reduzierung der Vorräte (auf den Standard); Auffüllung des eigenen Betriebskapitals auf Kosten interner und externer Quellen .

Die Lösung dieses Problems ist durch eine eingehende Untersuchung der Ursachen von Bestandsveränderungen, des Umlaufs des Betriebskapitals, des Vorhandenseins einer akzeptablen Menge an eigenem Betriebskapital und der Ermittlung von Reserven zur Reduzierung des langfristigen und aktuellen Sachstroms möglich Vermögenswerte und beschleunigt deren Umsatz.

2 . Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens am Beispiel von OJSC„Neftekamskshina“

2.1 allgemeine Charakteristiken Unternehmen

Die Aktiengesellschaft „Neftekamskshina“ ist das größte russische Unternehmen der Reifenindustrie. Seine Besonderheit ist die Groß- und Großserienproduktion, das Monopol bei der Herstellung von Reifen für Kamaz-Allradfahrzeuge. OAO Neftekamskshina hat umfangreiche theoretische und praktische Erfahrung in der Entwicklung und Verbesserung von hergestellten Reifen und Tests gesammelt Endprodukte. Die Entwicklung von Reifendesigns der neuen Generation und die neueste Technologie haben es ermöglicht, die hohe Qualität und Leistungsfähigkeit der Endprodukte auf dem Weltmarkt sicherzustellen. Die Aktiengesellschaft stoppt nicht die technische Umrüstung der Reifenproduktion, was eine Erweiterung des Sortiments und eine Verbesserung der Qualität von Produkten mit hohen Verbrauchereigenschaften ermöglicht.

Heute ist OJSC „Neftekamskshina“ eines der größten und leistungsstärksten Unternehmen für die Reifenproduktion. Im Ranking der weltweiten Reifenunternehmen belegt Neftekamskshina den 20. Platz unter 98 Unternehmen. Die Haupttätigkeit ist die Herstellung von Reifen für Lastkraftwagen, Autos, leichte Lastkraftwagen, Landmaschinen und Busse.

Allmählich steigende Produktionsmengen, die Verwaltung der Aktiengesellschaft, die Arbeiter in der Reifenproduktion vergessen nicht die Qualität ihrer Produkte. So legte „Kamaz“, „beschlagen“ von „Neftekamskshina“, erfolgreich eine große Strecke von Paris über Moskau nach Peking zurück und stärkte so das Ansehen des Unternehmens. Im Jahr 1996 wurde JSC „Neftekamskshina“ mit dem internationalen Qualitätspreis des „Club of Trade Leaders“ und dem „Big Golden Cliche“-Preis der Vereinigung „Welt ohne Grenzen – Partnerschaft für Fortschritt“ ausgezeichnet. Für Bände Produkte verkauft das Unternehmen erhielt den „Goldenen Merkur“.

Etwa 20 Prozent der Produkte des Unternehmens werden in das nahe und ferne Ausland exportiert. Reifen der Marke Kama werden in die GUS-Staaten sowie nach England, Holland, Irak, Finnland, Jordanien, Kuba und andere Länder geliefert.

OAO Neftekamskshina wird in den Petrochemie-Geschäftsbereich von OAO Tatneft-Neftekhim integriert.

Eine der Hauptprioritäten des Unternehmens ist der Umweltschutz und die Gewährleistung der Arbeits- und Arbeitssicherheit. Das Umweltmanagementsystem ist nach den Anforderungen der internationalen Norm ISO 14001-2004 zertifiziert.

Das strategische Ziel von OAO Neftekamskshina besteht darin, die Position des Marktführers in der Reifenindustrie der Russischen Föderation durch einen weltweiten Umbau und eine Modernisierung der Produktionsanlagen zu stärken, die die Produktion von Reifen mit effizienteren Technologien, die Aktualisierung der Produktpalette und deren Verbesserung ermöglichen Qualität zu verbessern und neue Absatzmärkte zu erschließen.

Die Umweltpolitik des Unternehmens zielt darauf ab, das Vertrauen von Personal, Lieferanten, Verbrauchern und der Öffentlichkeit in ein wirksames System zum Schutz der Umwelt vor den negativen Auswirkungen schädlicher Produktionsfaktoren aufrechtzuerhalten.

Im Jahr 2008 feierte JSC „Neftekamskshina“ den 35. Jahrestag seit der Veröffentlichung des ersten Produkts.

Die wichtigsten finanziellen und wirtschaftlichen Indikatoren des Unternehmens sind in Tabelle 2.1 dargestellt.

Tabelle 2.1 – Die wichtigsten finanziellen und wirtschaftlichen Indikatoren der Aktivitäten des Unternehmens JSC „Neftekamskshina“

Wie aus Tabelle 2.1 hervorgeht, wurden im Jahr 2008 11.882,3 Tausend Reifen produziert, das sind 510,4 Tausend Reifen weniger als im Jahr 2007. Der Rückgang der Produktionsmengen ist mit der Anpassung des Produktionsprogramms verbunden, da das Kama Trading House den Reifenverkaufsplan aufgrund eines Rückgangs der Lösungsmittelnachfrage nach Reifen nicht erfüllen konnte.

Der Verkaufserlös des Unternehmens belief sich im Jahr 2008 auf 7.409,2 Millionen Rubel. Der Hauptteil des Erlöses beträgt 7.221 Millionen Rubel. erhalten aus dem Verkauf von Dienstleistungen zur Verarbeitung von Rohstoffen und der Herstellung von Fertigprodukten.

Im Vergleich zu 2007 stieg der Erlös um 1.084,8 Millionen Rubel. infolge eines Anstiegs der Kosten für Dienstleistungen zur Verarbeitung der vom Kunden gelieferten Rohstoffe und zur Herstellung von Fertigprodukten.

Im Vergleich zu 2007 verringerte sich die durchschnittliche Mitarbeiterzahl um 363 Personen und belief sich auf 10.193 Personen. Der Rückgang der durchschnittlichen Mitarbeiterzahl ist auf den Personalabbau, die Entfernung nicht zum Kerngeschäft gehörender Tätigkeitsbereiche aus dem Unternehmen sowie im Zusammenhang mit Strukturveränderungen zurückzuführen.

Das Durchschnittsgehalt der Arbeitnehmer stieg um 3.429,6 Rubel. und belief sich auf 16.794,1 Rubel.

Die Kosten der verkauften Produkte und Dienstleistungen beliefen sich im Jahr 2008 auf 6.899,7 Millionen Rubel, inkl. Selbstkosten für die Verarbeitung der vom Kunden bereitgestellten Rohstoffe - 6.719,7 Millionen Rubel.

Der Gewinn aus dem Verkauf des Unternehmens belief sich im Jahr 2008 auf 509,6 Millionen Rubel, einschließlich des Gewinns aus dem Verkauf von Dienstleistungen für die Verarbeitung von Kundenrohstoffen und der Herstellung von Fertigprodukten – 500,2 Millionen Rubel.

Im Vergleich zu 2007 ging der Gewinn um 33,8 Millionen Rubel zurück. infolge einer Verringerung des Gewinnanteils des Gebers an den Kosten für Dienstleistungen für die Verarbeitung von Geben-und-Nehmen-Rohstoffen und die Herstellung von Fertigprodukten (im Rahmen eines Geben-und-Nehmen-Systems Gewinn). ist ein regulierter Indikator).

Der Verlust vor Steuern des Unternehmens belief sich im Jahr 2008 auf 82,3 Millionen Rubel. Im Jahr 2007 wurde ein Gewinn vor Steuern in Höhe von 174,3 Millionen Rubel erzielt. .

OAO Neftekamskshina ist ein sozial orientiertes Unternehmen. Chefunterstützung für Bildungseinrichtungen, wohltätige Unterstützung für öffentliche Veteranen- und Behindertenorganisationen, Bildungs- und Gesundheitseinrichtungen, Sponsoring von Sportlern, Kultur- und Kunstschaffenden, Instandhaltung des Sportkomplexes Shinnik, der Erholungszentren Chaika und Naratlyk.

2.2 Beurteilung des Vermögensstatus des Unternehmens und der Quellen seiner Gründung am Beispiel der OJSC„Neftekamskshina“

Lassen Sie uns eine horizontale und vertikale Analyse der Bilanz von OAO Neftekamskshina durchführen. Die horizontale Analyse der Berichterstattung besteht in der Erstellung einer oder mehrerer analytischer Tabellen, in denen absolute Bilanzindikatoren durch relative Indikatoren – Wachstums- (Abnahme-)Raten – ergänzt werden.

Aus der obigen Analyse der Finanzstabilität können wir schließen, dass sich Atlant LLC in einem Zustand befindet, der als normale Stabilität bezeichnet werden kann. Eine normalerweise stabile Finanzlage zeichnet sich dadurch aus, dass ein Unternehmen zur Deckung der Vorräte verschiedene „normale“ Finanzierungsquellen nutzt – eigene und eingeworbene (eigenes Betriebskapital; kurzfristige Kredite und Verbindlichkeiten; Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen). Warentransaktionen). https://sairus-law.ru Gartengrundstücksgestaltung.

Dennoch ist es für jedes Unternehmen notwendig, Maßnahmen zur Verbesserung der Finanzstabilität zu entwickeln, welcher Art auch immer. Denn auf lange Sicht kann die Finanzlage ihre Richtung dramatisch ändern: von stabil zu krisenhaft.

Als gängigste Techniken zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens können folgende vorgeschlagen werden:

täglich das Verhältnis von Forderungen und Verbindlichkeiten überwachen;

Käufer können ihre Forderungen nicht auf einmal, sondern jeden Tag ein wenig zurückzahlen;

Rabatte bei vorzeitiger Zahlung nutzen;

eine Vorauszahlung für Produkte verlangen;

zur Tilgung von Forderungen die Form der Sachzahlung nutzen, wenn die Schuld durch seine Waren oder Dienstleistungen getilgt ist;

illiquide Vermögenswerte identifizieren und verkaufen.

Es kommt häufig vor, dass einem Unternehmen Verluste entstehen, die hauptsächlich auf einen schlecht durchdachten Produktionsansatz zurückzuführen sind. Auf dieser Grundlage können vielfältige Möglichkeiten zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens angeboten werden. Unter ihnen sind:

Kostensenkung (die Hauptbedingung für Gewinnwachstum und Rentabilität kann als Folge aller anderen betrachtet werden);

Verbesserung der Arbeitszeitnutzung;

Implementierung neue Technologie und Technologie;

Einsparung von Energieressourcen;

Verbesserung der Nutzung aller Materielle Ressourcen;

Steigerung der Verkaufsmengen;

Reduzierung des Restbetrags nicht verkaufter Produkte;

Erfolgreiche Umsetzung nicht operativer Transaktionen.

Unter Berücksichtigung der bei der Analyse festgestellten negativen Phänomene können wir einige Empfehlungen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens geben:

Es ist notwendig, den Anteil des eigenen Betriebskapitals am Wert der Immobilie zu erhöhen und sicherzustellen, dass die Wachstumsrate des eigenen Betriebskapitals höher ist als die Wachstumsrate des Fremdkapitals;

Maßnahmen ergreifen, um die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zu reduzieren. Dies betrifft zunächst die von Käufern erhaltenen Anzahlungen. Ihnen zufolge müssen entweder Produkte versendet oder Gelder zurückgegeben werden;

es ist notwendig, das Volumen der Investitionen in das Anlagekapital und seinen Anteil am Gesamtvermögen der Organisation zu erhöhen;

es ist notwendig, den Umschlag des Betriebskapitals des Unternehmens zu erhöhen, was im Zuge der Analyse der Finanzstabilität eindeutig unzureichend war, da die Eigenmittelquellen hauptsächlich auf langfristige Vermögenswerte gerichtet waren;

Achten Sie besonders auf die Steigerung der meisten flüssige Mittel;

Wenn der Wert langsamer Vermögenswerte extrem hoch ist, müssen Sie herausfinden, was der Grund für die Anhäufung überschüssiger Reserven ist. Sie müssen sofort in Produktion gehen. Liegen veraltete, verdorbene und illiquide Bestände vor, müssen diese um jeden Preis verkauft oder abgeschrieben werden;

Einführung

1. Methodische Fragen der finanziellen Nachhaltigkeit von Industrieunternehmen

1.1 Konzept und Inhalt der Finanzstabilität

1.2 Arten der finanziellen Stabilität des Unternehmens

1.3 Methoden zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens

2. JSC „KATEK“, seine Merkmale und Arbeitsanalyse

2.1 Allgemeine Merkmale des Unternehmens

2.1.1. Geschichte der Unternehmensgründung

2.1.2 Organisationsstruktur des Unternehmens

2.1.3 Eigenschaften von Produkten und Grenzen ihrer Verbreitung

2.2 Analyse der technischen und wirtschaftlichen Indikatoren von OJSC KATEK für 2006–2008

2.2.1 Analyse des Produktionsvolumens

2.2.2 Produktkostenanalyse

2.2.3 Gewinn- und Rentabilitätsanalyse

2.2.4 Analyse der Zusammensetzung und Struktur des Vermögens der JSC „KATEK“

2.2.5 Analyse der Quellen der Vermögensbildung der JSC „KATEK“

2.2.6Analyse der Zahlungsfähigkeit von JSC „KATEK“

2.2.7 Finanzstabilitätsanalyse

3 Hauptmaßnahmen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens

3.1 Staatlicher Mechanismus zur Gewährleistung der Finanzstabilität von JSC „KATEK“

3.2 Veröffentlichung neuer Produkte als einer der Faktoren zur Erhöhung der finanziellen Stabilität des Unternehmens

3.2.1 Zielmarktdefinition

3.2.2 Kommunikationspolitik

3.2.3 Preis-, Waren- und Vertriebspolitik

3.2.4 Erwartete Ergebnisse aus der Herstellung neuartiger Produkte

3.3 Implementierung des Zielkostensystems in der Arbeit von JSC „KATEK“

3.4 Organisation der Leitung der außenwirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens

3.5 Bewertung der Wirksamkeit des Fremdkapitaleinsatzes

3.6 Design- und Technologierichtungen zur Verbesserung neuer Produkttypen

3.6.1KRU Compact Basisinformationen

3.6.2 Designmerkmale

3.6.3 Designbeschreibung

Abschluss

Literatur

Die wichtigste Überlebensgarantie und Grundlage für die stabile Lage des Unternehmens ist unter den Bedingungen der globalen Finanzkrise seine finanzielle Stabilität. Die Definition der Finanzstabilität, deren wichtigste Merkmale die Zahlungsfähigkeit und die Verfügbarkeit von Ressourcen für die Entwicklung sind, ist eines der wichtigsten nicht nur finanziellen, sondern auch allgemeinwirtschaftlichen Probleme. Denn eine unzureichende Finanzstabilität kann zur Insolvenz von Unternehmen, zu einem Mangel an Mitteln zur Finanzierung ihrer laufenden und Investitionstätigkeit und bei Verschlechterung ihrer Finanzlage zum Bankrott führen und eine übermäßige Finanzstabilität behindert die Entwicklung von Unternehmen Unternehmen, die ihre Kosten mit übermäßigen Lagerbeständen und Reserven belasten. Dies bestimmt die Relevanz des betrachteten Themas.

Die Beurteilung der Finanzstabilität und Zahlungsfähigkeit ist auch das Hauptelement der Analyse der Finanzlage, die für die Kontrolle erforderlich ist und es ermöglicht, das Risiko einer Verletzung von Verpflichtungen aus den Vergleichsvereinbarungen des Unternehmens einzuschätzen.

Gegenstand der Studie war das Unternehmen JSC „KATEK“, ein Unternehmen, das hochwertige Energieanlagen für Mittel- und Niederspannung in voller Fabrikbereitschaft herstellt.

Gegenstand der Studie ist die finanzielle Lage des Unternehmens im Hinblick auf die finanzielle Stabilität, die unter Marktbedingungen der Schlüssel zum Überleben und die Grundlage für die stabile Position des Unternehmens ist. Wenn ein Unternehmen finanziell stabil und zahlungsfähig ist, hat es gegenüber anderen Unternehmen gleichen Profils eine Reihe von Vorteilen bei der Kreditaufnahme, der Gewinnung von Investitionen, bei der Auswahl von Lieferanten und bei der Auswahl von qualifiziertem Personal. Je höher die Stabilität des Unternehmens, desto unabhängiger von unerwarteten Veränderungen der Marktbedingungen und desto geringer ist daher das Risiko, am Rande einer Insolvenz zu stehen. Die Beurteilung der Finanzstabilität und Zahlungsfähigkeit ist auch das Hauptelement der Analyse der Finanzlage, die für die Kontrolle erforderlich ist und es ermöglicht, das Risiko einer Verletzung von Verpflichtungen aus den Vergleichsvereinbarungen des Unternehmens einzuschätzen.

Die langfristige Politik von JSC „KATEK“ konzentriert sich auf den Ausbau der Geschäftsbeziehungen mit einer flexiblen Reaktion auf sich ändernde Bedingungen und Merkmale der Nachfrage, die Zusammenarbeit bei der Entwicklung fortschrittlicher Arten von Energieanlagen und einen kombinierten Ansatz zur Kombination der Fähigkeiten interner Produktionsreserven und Kundenbedürfnisse in den neuen Marktbedingungen der Wirtschaftstätigkeit.

Diese Umstände beeinflussten die Wahl des Arbeitsthemas, dessen Zweck darin besteht, den Bestand an Eigenmittelquellen zu ermitteln und Maßnahmen zu deren Verbesserung zu entwickeln. Die Aufgabe der Arbeit besteht darin, den wirtschaftlichen Inhalt und das Wesen des Konzepts der Finanzstabilität aufzuzeigen; Informationen über die Merkmale der OAO „KATEK“ zu studieren, die wichtigsten technischen und wirtschaftlichen Indikatoren zu analysieren; Bestimmen Sie die Verfügbarkeit von Finanzierungsquellen für die Bildung von Reserven und Kosten anhand eines Dreikomponentenindikators. Bewerten Sie die finanzielle Stabilität des Unternehmens anhand von Koeffizienten finanzielles Risiko, Verschuldung, Autonomie, finanzielle Stabilität, Agilität, Stabilität der Struktur mobiler Fonds, Bereitstellung von Betriebskapital aus eigenen Quellen sowie die Entwicklung eines Modells zur Optimierung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. Die Beurteilung der finanziellen Stabilität von JSC „KATEK“ erfolgt auf der Grundlage der Jahresabschlüsse des Unternehmens für drei Jahre: 2006–2008.

Es gibt viele Methoden zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. Für JSC „KATEK“ ist laut Autor die Methode von Sheremet A.D. am besten geeignet. und Saifulin R.S. sowie die Entwicklung von Kovalev V.V. Die verwendete Methodik soll die Steuerung der Finanzlage des Unternehmens und die Beurteilung der Finanzstabilität in einer Marktwirtschaft gewährleisten.

Und Analyse von Forderungen; - eine Rückstellung für zweifelhafte Schulden bilden; - Steigerung der Rentabilität von Produkten durch die Einführung eines neuen Produkttyps. 3 Maßnahmen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens Energoremont LLC 3.1 Die Politik der Beschleunigung der Abwicklung Um die Finanzlage des Unternehmens zu verbessern, ist es notwendig, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen klar zu kontrollieren und zu verwalten ...

Werke und Dienstleistungen. Finanzielle Stabilität entsteht im Prozess aller Produktions- und Wirtschaftsaktivitäten und ist der Hauptbestandteil der Gesamtstabilität des Unternehmens. Eine allgemeine Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens basiert auf einem ganzen System von Indikatoren, die die Struktur der Quellen der Kapitalbildung für ihre Platzierung, das Gleichgewicht zwischen den Vermögenswerten des Unternehmens und ihren Quellen charakterisieren ...

Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität von OJSC Krasnodarkraigas

Bei der Beurteilung der finanziellen Stabilität des Unternehmens wurde ein Mangel an Eigenkapital festgestellt, weshalb eine Erhöhung erforderlich ist.

Die Bewertung der Finanzstabilität anhand absoluter Indikatoren ergab jedoch, dass die analysierte Organisation über eine instabile Finanzlage verfügt und eine Erhöhung der Finanzstabilität erforderlich ist.

Um die Finanzstabilität zu verbessern, muss das Unternehmen die Lagerbestände reduzieren, da das Unternehmen aufgrund der Kosten für die Bildung und Lagerung von Lagerbeständen einen erheblichen Mittelabfluss verzeichnet.

Das Unternehmen muss den Grund für die Anhäufung überschüssiger Lagerbestände herausfinden, um eine „goldene Mitte“ zwischen zu großen Lagerbeständen, die zu finanziellen Schwierigkeiten führen können (Mangel an Mitteln), und zu kleinen Lagerbeständen, die eine Gefahr für die Stabilität der Produktion darstellen, zu finden.

Dies erfordert ein gut etabliertes System zur Kontrolle und Analyse des Bestandszustands.

Die Hauptziele der Kontrolle und Analyse des Bestandszustands können folgende sein:

• - Sicherstellung und Aufrechterhaltung der Liquidität und der aktuellen Zahlungsfähigkeit;
• - Reduzierung der Kosten für die Lagerhaltung;
• - Verhinderung von Schäden, Diebstahl und unkontrollierter Nutzung von Sachwerten.

Um die gesetzten Ziele zu erreichen, sind folgende buchhalterische und analytische Arbeiten erforderlich:

1. Bewertung der Rationalität der Reservenstruktur, die es ermöglicht, Ressourcen zu identifizieren, deren Volumen eindeutig überhöht ist, und Ressourcen, deren Erwerb beschleunigt werden muss.

Dadurch werden unnötige Kapitalinvestitionen in Materialien vermieden, die rückläufig sind oder nicht identifiziert werden können. Ebenso wichtig ist es bei der Beurteilung der Rationalität der Bestandsstruktur, das Volumen und die Zusammensetzung verdorbener und sich langsam bewegender Materialien festzustellen.

Dadurch wird sichergestellt, dass die Vorräte in einem möglichst liquiden Zustand gehalten werden und die in den Vorräten immobilisierten Mittel reduziert werden.

2. Bestimmung des Zeitpunkts und des Volumens des Erwerbs von Sachwerten. Dies ist eine der wichtigsten und schwierigsten Aufgaben.

Bei der Ermittlung des Einkaufsvolumens können Sie Folgendes berücksichtigen:

• - das durchschnittliche Materialverbrauchsvolumen während des Produktions- und Handelszyklus (ermittelt auf der Grundlage der Ergebnisse der Analyse des Materialverbrauchs in früheren Perioden und des Produktionsvolumens unter den Bedingungen des beabsichtigten Verkaufs);
• - eine zusätzliche Menge (Sicherheitsbestand) an Ressourcen zum Ausgleich unvorhergesehener Materialkosten oder eine Verlängerung des Zeitraums, der für die Bildung der erforderlichen Vorräte erforderlich ist.
• 3. Selektive Regulierung der Bestände an Sachwerten, was darauf hindeutet, dass die Aufmerksamkeit auf teure Materialien oder Materialien mit hoher Verbraucherattraktivität gerichtet werden sollte.
• 4. Berechnung der Umsatzindikatoren der Hauptlagergruppen und deren Vergleich mit ähnlichen Indikatoren früherer Zeiträume, um die Übereinstimmung der Lagerverfügbarkeit mit dem aktuellen Bedarf des Unternehmens festzustellen.

Wie die Analyse zeigte, erklärt sich der Mangel an eigenem Betriebskapital im Unternehmen durch die überwiegende Investition eigener Mittel in langfristige Vermögenswerte.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen dominieren in der Struktur des Fremdkapitals des Unternehmens. Das Unternehmen muss sein Engagement reduzieren.

Sie können Schulden abbezahlen, indem Sie Verbindlichkeiten umstrukturieren, Steuern umstrukturieren und den Forderungsumsatz steigern.

Auch bei den Forderungen ist ein deutlicher Anstieg zu verzeichnen. Das Unternehmen soll seine verbessern Finanzlage Sie können Factoring anwenden, also die Abtretung von Forderungsrechten an eine Bank oder ein Factoring-Unternehmen, oder einen Abtretungsvertrag, bei dem ein Unternehmen seine Forderung gegenüber Schuldnern als Sicherheit für die Rückzahlung eines Kredits an eine Bank abtritt .

Es kann eine große Hilfe bei der Identifizierung von Reserven zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens geleistet werden Marketinganalyse Angebot und Nachfrage, Absatzmärkte zu verbessern und auf dieser Basis ein optimales Sortiment zu bilden.

Eine der wichtigsten und radikalsten Richtungen bei der finanziellen Erholung eines Unternehmens ist die Suche nach internen Reserven, um die Rentabilität zu steigern und durch Verbesserung der Qualität und Wettbewerbsfähigkeit der Produkte die Gewinnschwelle zu erreichen. rationelle Nutzung Material-, Arbeits- und Finanzressourcen, Reduzierung unproduktiver Kosten und Verluste.

Für eine systematische Erfassung und Verallgemeinerung aller Schadensarten empfiehlt es sich für ein Unternehmen, ein spezielles Schadenskataster mit der Einteilung in bestimmte Gruppen zu führen:

• - aus der Ehe;
• - Verschlechterung der Produktqualität;
• - nicht beanspruchte Produkte;
• - Verlust profitabler Kunden, profitabler Märkte;
• - unvollständige Nutzung Produktionskapazität Unternehmen;
• - Ausfallzeit Belegschaft, Arbeitsmittel, Arbeitsgegenstände und Geldmittel;
• - Schäden und Mangel an Materialien und Fertigprodukten;
• - Abschreibung nicht vollständig abgeschriebener Anlagegüter;
• - Zahlung von Strafen für Verstöße gegen die Vertragsdisziplin;
• - Abschreibung nicht eingeforderter Forderungen;
• - Anziehung ungünstiger Finanzierungsquellen;
• - vorzeitige Inbetriebnahme von Kapitalbauanlagen;
• - Naturkatastrophen;
• - für Branchen, die keine Produkte usw. hergestellt haben.

Eine Analyse der Dynamik dieser Verluste und die Entwicklung von Maßnahmen zu deren Beseitigung werden die Finanzlage des Unternehmens deutlich verbessern.

Die Komplexität der aktuellen Situation in der Unternehmensführung liegt darin, dass in vielen Organisationen die Mitarbeiter des Buchhaltungsdienstes die Methoden der Finanzanalyse nicht kennen und die Spezialisten, die sie besitzen, in der Regel nicht immer lesen können Dokumente der analytischen und synthetischen Buchführung. Daher ist es nicht möglich, das Spektrum der grundlegenden Aufgaben zu bestimmen, deren Lösung für die Gestaltung eines marktgerechten Unterforderlich ist, sowie Wege und Mittel zu deren Lösung.

Gemäß der Verordnung Nr. 118 besteht der Zweck der Entwicklung der Finanzpolitik eines Unternehmens darin, ein wirksames Finanzmanagementsystem aufzubauen, das auf die Erreichung der strategischen und taktischen Ziele seiner Aktivitäten abzielt.

Es ist bekannt, dass die meisten Unternehmen unter den heutigen Bedingungen durch eine reaktive Form des Finanzmanagements gekennzeichnet sind, also durch die Annahme von Managemententscheidungen als Reaktion auf aktuelle Probleme oder die sogenannten „Patch Holes“.

Eine der Aufgaben der Unternehmensreform ist der Übergang zum Finanzmanagement auf der Grundlage einer Analyse der Finanz- und Wirtschaftslage unter Berücksichtigung der Festlegung strategischer Ziele für die Aktivitäten der Organisation. Die Leistung eines Unternehmens ist sowohl für externe Marktteilnehmer (vor allem Investoren, Gläubiger, Aktionäre, Verbraucher) als auch für interne (Unternehmensleiter, Mitarbeiter von Verwaltungs- und Führungsstruktureinheiten) von Interesse. .

Der Schlüssel zum Überleben und zur Grundstabilität des Unternehmens ist seine Stabilität.

Die Stabilität des Unternehmens wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst:

Stellung des Unternehmens auf dem Rohstoffmarkt;

Herstellung gefragter Produkte;

sein Potenzial in der geschäftlichen Zusammenarbeit;

der Grad der Abhängigkeit von externen Gläubigern und Investoren;

Existenz zahlungsunfähiger Schuldner.

Die höchste Form der Nachhaltigkeit eines Unternehmens ist seine Fähigkeit, sich in einem instabilen internen und externen Umfeld zu entwickeln. Dazu muss das Unternehmen über eine flexible Struktur der finanziellen Ressourcen verfügen und bei Bedarf Fremdkapital aufnehmen können, also kreditwürdig sein.

Einen großen Einfluss auf die Finanzstabilität haben auch die zusätzlich am Fremdkapitalmarkt mobilisierten Mittel. Je mehr Geld ein Unternehmen anziehen kann, desto höher ist seine finanzielle Leistungsfähigkeit, aber auch das finanzielle Risiko steigt – ob das Unternehmen seine Gläubiger rechtzeitig begleichen kann.

Es gibt drei grundlegende Arten der Kreditpolitik des Unternehmens gegenüber den Käufern von Produkten – konservativ, moderat und aggressiv.

Die konservative (oder strenge) Kreditpolitik des Unternehmens zielt darauf ab, das Kreditrisiko zu minimieren. Eine solche Minimierung wird als vorrangiges Ziel bei der Umsetzung ihrer Kreditvergabeaktivitäten angesehen. Durch die Umsetzung einer solchen Kreditpolitik strebt das Unternehmen nicht die Erzielung hoher Zusatzgewinne durch eine Ausweitung des Umsatzvolumens an.

Der Mechanismus zur Umsetzung dieser Art von Politik besteht darin, den Kreis der Käufer von Produkten auf Kredit aufgrund von Hochrisikogruppen erheblich zu reduzieren; Minimierung der Kreditbedingungen und seiner Höhe; Verschärfung der Bedingungen für die Gewährung eines Kredits und Erhöhung seiner Kosten; Anwendung strenger Inkassoverfahren für Forderungen.

Die gemäßigte Art der Kreditpolitik des Unternehmens charakterisiert die typischen Bedingungen für deren Umsetzung gemäß den anerkannten Handels- und Finanzpraktiken und konzentriert sich auf das durchschnittliche Kreditrisiko beim Verkauf von Produkten mit Zahlungsaufschub.

Aggressive (oder weiche) Art der Kreditpolitik des Unternehmens. Das vorrangige Ziel der Kreditaktivität besteht darin, zusätzlichen Gewinn durch die Ausweitung des Verkaufsvolumens von Produkten auf Kredit zu maximieren, unabhängig vom hohen Kreditrisiko, das mit diesen Geschäften einhergeht.

Der Mechanismus zur Umsetzung dieser Art von Politik besteht darin, Kredite an risikoreichere Gruppen von Produktkäufern zu vergeben; Verlängerung der Kreditlaufzeit und seiner Höhe; Reduzierung der Kreditkosten auf das zulässige Mindestmaß; Bereitstellung der Möglichkeit für Kunden, den Kredit zu verlängern.

Bei der Festlegung der Art der Kreditpolitik ist zu berücksichtigen, dass sich ihre harte (konservative) Variante negativ auf das Wachstum der Geschäftstätigkeit des Unternehmens und den Aufbau nachhaltiger Geschäftsbeziehungen auswirkt, während ihre weiche (aggressive) Variante zu einer übermäßigen Ablenkung führen kann finanzielle Ressourcen, verringern die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, verursachen in der Folge erhebliche Kosten für das Inkasso und verringern letztendlich die Rentabilität des Umlaufvermögens und des eingesetzten Kapitals.

Staatliche Technische Universität Belgorod. V.G. Schuchow

Abteilung für Finanzmanagement

Kursprojekt

nach Disziplin“ Finanzverwaltung»

zum Thema: „Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens“

Leiter des Studienprojekts Prof. Veretennikowa Iraida Iwanowna

Belgorod 2009

Einführung

Kapitel 1. Das Wesen der Finanzstabilität und die Methodik zu ihrer Bestimmung

1 Das Konzept der Finanzstabilität und die Methodik zu seiner Bestimmung

1.2 Faktoren, die die finanzielle Nachhaltigkeit beeinflussen

Kapitel 2. Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens

1 Finanzstabilität russischer Unternehmen

2 Analyse und Bewertung der Finanzlage von Atlant LLC

Kapitel 3. Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Abschluss

Bibliographische Liste

Einführung

Die Grundlage der finanziellen Stabilität der russischen Wirtschaft ist die finanzielle Stabilität der Organisation, da sie als Überlebensschlüssel und Grundlage für die feste Position der Organisation dient. Wenn ein Unternehmen finanziell stabil und zahlungsfähig ist, hat es gegenüber anderen Unternehmen gleichen Profils eine Reihe von Vorteilen bei der Kreditaufnahme, der Gewinnung von Investitionen, bei der Auswahl von Lieferanten und bei der Auswahl von qualifiziertem Personal. Je höher die Stabilität des Unternehmens, desto unabhängiger von unerwarteten Veränderungen der Marktbedingungen und desto geringer ist daher das Risiko, am Rande einer Insolvenz zu stehen.

Die Beurteilung der Finanzstabilität und Zahlungsfähigkeit ist auch das Hauptelement der Analyse der Finanzlage, die für die Kontrolle erforderlich ist und es ermöglicht, das Risiko einer Verletzung von Verpflichtungen aus den Vergleichsvereinbarungen des Unternehmens einzuschätzen.

Gegenstand der Arbeit ist die finanzielle Lage des Unternehmens im Hinblick auf die finanzielle Stabilität. Gegenstand der Studie ist die Atlant Limited Liability Company.

Der Zweck der Arbeit besteht darin, den Grad der finanziellen Stabilität des Unternehmens zu ermitteln und Möglichkeiten zu seiner Verbesserung zu entwickeln.

Die Aufgabe der Arbeit besteht darin, die Verfügbarkeit von Finanzierungsquellen für die Bildung von Rücklagen und Kosten zu ermitteln; Bewerten Sie die finanzielle Stabilität des Unternehmens anhand der Koeffizienten finanzielles Risiko, Verschuldung, Autonomie, finanzielle Stabilität, Agilität, Stabilität der Struktur mobiler Fonds und Bereitstellung von Betriebskapital aus eigenen Quellen.

Es gibt viele Methoden zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. Für dieses Unternehmen ist die Methode von Sheremet A.D. am besten geeignet. und Saifulin R.S. sowie die Entwicklung von Kovalev V.V.

Kapitel 1. Das Wesen der Finanzstabilität und die Methodik zu ihrer Bestimmung

.1 Das Konzept der Finanzstabilität und die Methodik zu seiner Bestimmung

Der Schlüssel zum Überleben und die Grundlage für die Stabilität des Unternehmens ist seine Nachhaltigkeit. Das Wesen der Finanzstabilität wird durch die effektive Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen bestimmt, und die Zahlungsfähigkeit ist ihre äußere Erscheinungsform.

Unter Solvenz versteht man die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Zahlungsverpflichtungen aus Handels-, Kredit- und sonstigen Zahlungsgeschäften fristgerecht und vollständig nachzukommen.

Die Bonitätsbeurteilung wird zu einem bestimmten Datum durchgeführt, indem die Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln, Fremdwährungskonten und die Verfügbarkeit kurzfristiger Finanzinvestitionen überprüft wird. Das Vorhandensein erheblicher Barbestände weist auf die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt hin. Das Vorhandensein einer geringen Menge bedeutet jedoch nicht immer, dass das Unternehmen zahlungsfähig ist. Chronischer Mangel an Bargeld, das Vorhandensein überfälliger Verbindlichkeiten, verspätete Zahlungen und die langfristige kontinuierliche Inanspruchnahme von Krediten können zum Konkurs des Unternehmens führen. Die garantierte Zahlungsfähigkeit des Unternehmens setzt unter anderem die Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit unter Bedingungen eines akzeptablen unternehmerischen Risikos voraus, das sowohl auf die Art der Tätigkeit des Unternehmens selbst als auch auf Schwankungen der Marktbedingungen zurückzuführen ist.

Unter der finanziellen Stabilität eines Unternehmens wird eine solche Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen verstanden, die die Entwicklung eines Unternehmens auf der Grundlage des Gewinn- und Kapitalwachstums sicherstellt und gleichzeitig die Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit unter einem akzeptablen Risikoniveau aufrechterhält.

Unter Bonität versteht man die Fähigkeit eines Unternehmens, einen Kredit fristgerecht unter Zahlung der fälligen Zinsen zurückzuzahlen.

Zur Wahrung der Finanzstabilität ist es wichtig, nicht nur den absoluten Wert des Gewinns zu steigern, sondern auch die Effizienz der Kapitalverwendung zu steigern, d.h. Rentabilität.

Ein finanziell stabiles Unternehmen ist ein Unternehmen, das die in Vermögenswerte investierten Mittel auf eigene Kosten deckt, keine ungerechtfertigten Forderungen und Verbindlichkeiten anerkennt und seine Verpflichtungen pünktlich begleicht.

Die finanzielle Stabilität wird durch alle Produktions- und Wirtschaftsaktivitäten des Unternehmens gewährleistet und ihr höchster Ausdruck ist die Fähigkeit des Unternehmens, sich hauptsächlich auf Kosten seiner eigenen Finanzierungsquellen zu entwickeln.

Es werden externe Finanzierungsquellen bedient. Daher ziehen es viele Geschäftsleute vor, ein Minimum an Eigenmitteln in das Unternehmen zu investieren und es mit geliehenem Geld zu finanzieren. Wenn jedoch die Struktur „Eigenkapital – Fremdkapital“ eine deutliche Tendenz zur Verschuldung aufweist, dann kommerzielle Organisation Es kann zur Insolvenz kommen, wenn mehrere Gläubiger zu einem „ungünstigen“ Zeitpunkt plötzlich die Rückgabe ihres Geldes verlangen. Ebenso wichtig ist die Beurteilung der kurzfristigen Finanzstabilität, die mit der Liquidität der Bilanz und des Umlaufvermögens sowie der Zahlungsfähigkeit der Organisation verbunden ist.

Eine Vielzahl von Faktoren, die die Nachhaltigkeit beeinflussen, unterteilt sie in interne und externe Faktoren (Abb. 1):

Abb.1. Arten der Nachhaltigkeit einer kommerziellen Organisation

Unter interner Stabilität versteht man einen solchen Zustand der Organisation, d. h. den Zustand der Struktur der Produktion und Leistungserbringung sowie die Dynamik, in der ein gleichbleibend hohes Leistungsergebnis gewährleistet ist.

Seine Erreichung basiert auf dem Prinzip der aktiven Reaktion auf Veränderungen im Geschäftsumfeld;

Externe Nachhaltigkeit wird durch die Stabilität des wirtschaftlichen Umfelds, in dem die Organisation tätig ist, erreicht ein entsprechendes Managementsystem im ganzen Land, d.h. Kontrolle von außen.

Die Vielfalt der Ursachen bestimmt unterschiedliche Facetten der Gesamtnachhaltigkeit in Bezug auf das Unternehmen; es kann sein (Abb. 1):

„ererbte“ Stabilität – ist das Ergebnis des Vorhandenseins einer gewissen finanziellen Stärke der Organisation, die über mehrere Jahre hinweg gebildet wurde und sie vor Unfällen und plötzlichen Veränderungen äußerer ungünstiger, destabilisierender Faktoren schützt;

technische und wirtschaftliche Nachhaltigkeit – spiegelt die Wirksamkeit von Investitionsprojekten, den Stand der materiellen und technischen Ausrüstung, die Organisation von Produktion, Arbeit und Management wider; beinhaltet die Bewegung von Cashflows, die Gewinn bringen und es Ihnen ermöglichen, die Produktion effektiv zu entwickeln;

finanzielle Stabilität – spiegelt einen stabilen Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben und den Zustand der Ressourcen wider, der eine freie Manövrierbarkeit der Mittel der Organisation ermöglicht und durch deren effektive Verwendung zum ununterbrochenen Produktions- und Verkaufsprozess, zur Erweiterung und Erneuerung beiträgt. Es spiegelt das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital, die Akkumulationsrate des Eigenkapitals durch laufende Investitions- und Finanzaktivitäten, das Verhältnis der mobilen und immobilisierten Mittel der Organisation sowie die ausreichende Bereitstellung von Reserven aus eigenen Quellen wider. Finanzielle Nachhaltigkeit ist ein wesentlicher Bestandteil der Gesamtnachhaltigkeit einer Organisation. Die Festlegung ihrer Grenzen ist eines der wichtigsten wirtschaftlichen Probleme in einer Marktwirtschaft, da eine unzureichende Finanzstabilität zur Insolvenz der Organisation führen kann und eine übermäßige Finanzstabilität die Entwicklung behindert und die Kosten durch übermäßige Bestände und Reserven belastet. Folglich sollte die finanzielle Stabilität durch einen solchen Zustand der finanziellen Ressourcen gekennzeichnet sein, der einerseits den Anforderungen des Marktes und andererseits den Bedürfnissen der Organisationsentwicklung entspricht. Daher wird das Wesen der Finanzstabilität durch die effektive Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen bestimmt, und die Formen ihrer Ausprägung können unterschiedlich sein.

Unter den gegenwärtigen Bedingungen kann die Finanzstabilität wie folgt strukturiert werden:

aktuell – zu einem bestimmten Zeitpunkt;

Potenzial – verbunden mit Transformationen unter Berücksichtigung sich ändernder äußerer Bedingungen;

formell - vom Staat von außen geschaffen und unterstützt;

real - in einem Wettbewerbsumfeld unter Berücksichtigung der Möglichkeiten einer erweiterten Produktion (Abb. 2).

Abb.2. Arten der finanziellen Stabilität einer kommerziellen Organisation

Jede Wissenschaft basiert auf allgemein anerkannten, fundierten theoretischen Konzepten. Die Interpretation des Begriffs „Finanzstabilität“ im professionellen Finanzlexikon ist noch sehr vage und unklar. Im ausländischen Wirtschaftsliteratur und der weltweiten Praxis erklärt sich der Unterschied in der Interpretation des Konzepts der „Finanzstabilität“ durch das Vorhandensein zweier Ansätze zur Analyse der Bilanz: der traditionellen und der modernen Funktionsanalyse der Bilanzliquidität. Angesichts der Präsenz dieser beiden unterschiedlichen Ansätze offenbaren Analysten das Konzept der Finanzstabilität auf unterschiedliche Weise.

Basierend auf der traditionellen Liquiditätsanalyse Gleichgewicht wird die finanzielle Stabilität eines Unternehmens durch die Regeln bestimmt, die sowohl darauf abzielen, das Gleichgewicht der Finanzstrukturen aufrechtzuerhalten als auch Risiken für Investoren und Gläubiger zu vermeiden, d. h. berücksichtigt die traditionellen Regeln des Finanzstandards, zu denen Folgendes gehört:

die Regel des minimalen finanziellen Gleichgewichts, die auf dem Vorhandensein einer obligatorischen positiven Liquidität basiert, d. h. es ist notwendig, einen Spielraum für die Finanzkraft vorzusehen, der in Höhe des Überschusses des Wertes des Umlaufvermögens über den Überschuss der fälligen Verbindlichkeiten wirkt auf das Risiko einer Diskrepanz zwischen der Zeitspanne, der Umschlagshäufigkeit kurzfristiger Elemente eines Vermögenswerts und einem Verbindlichkeitssaldo;

Höchstschuldenregel – kurzfristige Schulden decken kurzfristige Bedürfnisse, traditionell finanziell Der Standard legt eine Grenze für die Deckung der Schulden eines Unternehmens aus eigenen Finanzierungsquellen fest: Die lang- und mittelfristigen Schulden sollten die Hälfte des permanenten Kapitals nicht überschreiten, zu dem auch eigene Finanzierungsquellen und langfristige Fremdmittel im Gegenwert gehören ihnen;

die Höchstfinanzierungsregel, die die Umsetzung der vorherigen Regel berücksichtigt: Der Einsatz von Fremdkapital sollte einen bestimmten Prozentsatz der Beträge aller untersuchten Investitionen nicht überschreiten, wobei dieser Prozentsatz je nach unterschiedlichen Kreditbedingungen variiert.

Auf Basis einer funktionalen Analyse der Liquidität der Bilanz wird die Finanzstabilität unter folgenden Voraussetzungen ermittelt:

Aufrechterhaltung des finanziellen Gleichgewichts durch Einbeziehung von durch Anlagekapital gedeckten Mitteln in die Zusammensetzung stabiler Anlagen, zusätzlich zu Investitionen in Anlagevermögen und dem Bedarf an Umlaufvermögen, das als Teil des zu ihrer Bildung verwendeten Dauerkapitals verstanden wird.

Somit sollten stabile Ressourcen – konstantes Kapital und entsprechende Mittel – stabile Vermögenswerte vollständig abdecken. Eine Quote von weniger als 100 % weist darauf hin, dass ein Teil der stabilen Mittelplatzierung durch instabile Ressourcen in Form kurzfristiger Verbindlichkeiten finanziert wurde, was die finanzielle Anfälligkeit der Organisation offenbart. Bei der kurzfristigen Finanzierung wird hier davon ausgegangen, dass sich die Höhe des Bedarfs an Umlaufvermögen (in Höhe der Quellen des eigenen Betriebskapitals) im Berichtszeitraum ändert und diese Änderungen dazu führen können:

oder zu einer übermäßigen Versorgung mit Umlaufvermögen, wodurch vorübergehend freie Quellen des eigenen Umlaufvermögens entstehen;

oder zur Unzufriedenheit mit dem Bedarf an Umlaufvermögen, wodurch die Verwendung von Fremdmitteln erforderlich ist;

Bewertung der Gesamtverschuldung – die Ansätze (funktionale und traditionelle Analyse der Bilanzliquidität) zur Analyse der Finanzstabilität sind die gleichen. Aber hier kommt noch die Bestimmung der Höhe der Gesamtverschuldung der Organisation, ermittelt durch das Verhältnis des Wertes aller geliehenen Mittel zum Eigenwert, hinzu, die Einhaltung der oben genannten Anforderungen ermöglicht es uns, die sogenannte Grundverschuldung sicherzustellen Gleichheit der Mittel.

Die wichtigsten Verfahren zur Analyse der Finanzstabilität sind die Analyse von:

Bereitstellung von Reserven und Kosten mit den wichtigsten wirtschaftlich gerechtfertigten Quellen ihrer Bildung;

Zusammensetzung und Struktur der Finanzierungsquellen des Unternehmens;

Stabilität und „Qualität“ des Eigenkapitals;

Bestand an Finanzkraft des Unternehmens;

relative Indikatoren der Finanzstabilität;

Zahlungsfähigkeit des Unternehmens.

Die Ansätze zur Bildung eines Satzes von Koeffizienten, die die Finanzstabilität charakterisieren, können unterschiedlich sein. Fast alle Finanzstabilitätskennzahlen werden aus der Vermögens- und Schuldenstruktur abgeleitet. Unter Berücksichtigung des Einflusses verschiedener Faktoren auf die finanzielle Stabilität eines Unternehmens wird die Analyse des letzteren durch Indikatoren zu Liquidität, Umsatz, Rentabilität und Investitionsattraktivität ergänzt. Aufgrund ihrer Bedeutung für Investoren, Gläubiger und Eigentümer heben sie sich als separate Analysebereiche der Finanzlage des Unternehmens hervor.

Die moderne Wirtschaftswissenschaft verfügt über eine Vielzahl von Techniken und Methoden zur Bewertung von Finanzkennzahlen, die sich unter den Bedingungen der Gestaltung von Marktbeziehungen aufgrund der steigenden Analyseanforderungen ändern. Die Möglichkeit einer echten Einschätzung der finanziellen Stabilität der Organisation wird durch eine bestimmte Analysemethodik, entsprechende Informationsunterstützung und qualifiziertes Personal geboten.

In verschiedenen Phasen der Analyse können verschiedene Methoden angewendet werden, die ursprünglich in anderen Wirtschaftswissenschaften entwickelt wurden und für diese einzigartig sind, da es zu einem Prozess der gegenseitigen Durchdringung und gegenseitigen Übernahme wissenschaftlicher Instrumente aus verschiedenen Wissenschaften kommt.

Derzeit wurden viele Methoden zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens entwickelt und verwendet, beispielsweise die Methode von Sheremet A.D., Kovalev V.V., Dontsova L.V., Nikiforova N.A., Stoyanova E.S., Artemenko V.G., Belendira M.V. und andere. Und der Unterschied zwischen ihnen liegt in den Ansätzen, Methoden, Kriterien und Bedingungen für die Analyse. Diese Kursarbeit verwendet die Technik von Sheremet A.D. und Saifulin R.S. Die verwendete Methodik soll die Steuerung der Finanzlage des Unternehmens und die Beurteilung der Finanzstabilität in einer Marktwirtschaft gewährleisten. Methoden zur Analyse der Finanzstabilität sind in Abbildung 4 dargestellt.

Reis. 4. Methoden zur Analyse der Finanzstabilität

Um das Management der Aktivitäten der Organisation zu beurteilen, haben Wissenschaft und Praxis neben Analysemethoden spezielle Instrumente entwickelt – Wirtschaftsindikatoren, deren Zweck darin besteht, das Wesen eines wirtschaftlichen Phänomens zu messen und zu bewerten.

Die Organisation ist ein komplexes System, das aus vielen Teilsystemen besteht, daher sollte die Bewertung ihrer Nachhaltigkeit durch einen umfassenden Ansatz, d. h. die Verwendung eines Systems von Indikatoren der Finanzstabilität, gekennzeichnet sein. Die Zusammensetzung der Indikatoren ist vielfältig – es handelt sich sowohl um absolute als auch um relative Indikatoren. Von großer Bedeutung bei der Analyse der finanziellen Stabilität einer Organisation ist die Verwendung absoluter Indikatoren: die Höhe des Eigen- und Fremdkapitals, des Vermögens, der liquiden Mittel, der Forderungen und Verbindlichkeiten, des Gewinns sowie absoluter Indikatoren, die auf der Grundlage der Berichterstattung berechnet werden. wie zum Beispiel Nettovermögen, eigenes Betriebskapital, Indikatoren für die Verfügbarkeit von Beständen mit eigenem Betriebskapital, der Wert stabiler Verbindlichkeiten. Diese Indikatoren sind kriterienorientiert, da sie zur Bildung von Kriterien zur Bestimmung der Qualität der Finanzlage dienen.

Relative Werte spielen unter modernen Bedingungen bei der Analyse der Finanzstabilität eine äußerst wichtige Rolle, da sie die verzerrende Wirkung der Inflation auf das Berichtsmaterial glätten. Ihre Prävalenz (87 % der in der Analyse verwendeten) ist auf einen gewissen Vorteil gegenüber absoluten Werten zurückzuführen, da sie den Vergleich von Objekten ermöglichen, die in absoluten Werten nicht vergleichbar sind, räumlich und zeitlich stabiler sind und daher homogenere Variationsreihen charakterisieren. und verbessern auch die statistischen Eigenschaften von Indikatoren. Indikatoren zur Beurteilung der finanziellen Nachhaltigkeit einer Organisation sollten kein Set, sondern ein System sein. Das bedeutet, dass sie:

widersprechen sich nicht;

duplizieren Sie sich nicht;

keine „weißen Flecken“ in den Aktivitäten der Organisation hinterlassen;

spiegeln die wichtigsten Aspekte ihrer Tätigkeit wider.

Die Finanzstabilität ist durch ein System absoluter und relativer Indikatoren gekennzeichnet.

Ein verallgemeinernder absoluter Indikator für die Finanzstabilität ist der Überschuss oder Mangel an Finanzierungsquellen für die Bildung von Reserven und Kosten, der sich als Differenz zwischen dem Wert der Finanzierungsquellen und dem Wert der Reserven und Kosten ergibt. Dies bezieht sich auf die Bereitstellung von Reserven und Kosten aus Quellen wie eigenem Betriebskapital, lang- und kurzfristigen Krediten und Darlehen sowie Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten, die von der Bank bei der Kreditvergabe verrechnet werden.

Um den Grad der finanziellen Stabilität eines Unternehmens zu bestimmen, ist eine Analyse erforderlich:

§ Zusammensetzung und Platzierung der Vermögenswerte und Schulden einer Wirtschaftseinheit;

§ Dynamik und Struktur der Quellen finanzieller Ressourcen;

§ Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital;

§ Abbrechnungsverbindlichkeiten;

§ Verfügbarkeit und Struktur des Betriebskapitals;

§ Forderungen;

§ Zahlungsfähigkeit.

Absolute Indikatoren der Finanzstabilität sind Indikatoren, die den Grad der Bereitstellung von Reserven und Kosten sowie die Quellen ihrer Bildung charakterisieren.

Im Rahmen der Analyse ist es erforderlich, den Grad der Finanzstabilität zu Beginn und am Ende des Zeitraums zu ermitteln, die Veränderung der Finanzstabilität für den Berichtszeitraum zu beurteilen und die Gründe für die Veränderungen zu ermitteln.

Die Stabilität der Finanzlage unter Marktbedingungen wird neben absoluten Werten durch ein System von Finanzkennzahlen charakterisiert. Die Analyse von Finanzkennzahlen besteht darin, ihre Werte mit Basiswerten zu vergleichen und ihre Dynamik für den Berichtszeitraum und für mehrere Jahre zu untersuchen.

Darüber hinaus ist es zur Beurteilung der Finanzlage erforderlich, Expertenschätzungen von Werten zu verwenden, die das Optimum oder Kritisch (Schwelle) im Hinblick auf die Stabilität der Finanzlage charakterisieren, die Werte von Indikatoren, Veränderungen in bewerten Diese Koeffizienten im vergangenen Zeitraum lassen Rückschlüsse darauf zu, wie sich bestimmte Merkmale der Finanzlage im Berichtsjahr verändert haben.

Die Finanzlage und ihre Veränderungstendenzen hängen maßgeblich davon ab, wie optimal das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital ist.

Daher sind die Hauptindikatoren, die die Finanzstabilität charakterisieren, der Koeffizient der finanziellen Autonomie, der Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit und der Koeffizient des finanziellen Risikos.

Bei der Koeffizientenanalyse geht es also darum, die Beziehung zwischen zwei separaten Indikatoren zu ermitteln. Es gibt viele Koeffizienten, aber alle können entsprechend ihren Eigenschaften in 5 Gruppen zusammengefasst werden:

a) die Möglichkeit der Rückzahlung kurzfristiger Verbindlichkeiten;

b) die Bewegung des Umlaufvermögens;

c) Eigenkapital;

d) Ergebnisse der Kernaktivitäten;

e) Informationen über die Marktlage.

Die Methode zur Analyse der oben genannten Koeffizienten besteht darin, Folgendes zu vergleichen:

§ tatsächliche Koeffizienten des laufenden Jahres mit denen des letzten Jahres;

§ tatsächliche Koeffizienten mit Standards;

§ die tatsächlichen Koeffizienten des Unternehmens mit den Indikatoren der Wettbewerber

§ tatsächliche Verhältnisse mit Branchenindikatoren.

Eine isolierte Untersuchung der Kapitalstruktur liefert keine vollständige Beschreibung der finanziellen Situation. Eine Gesamteinschätzung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens lässt sich durch die Berechnung des Deckungsgrades des Anlagevermögens mit stabilen Finanzquellen (Eigenmittel und Gegenmittel) erhalten:

Dieser Koeffizient sollte größer als 1 (oder 100 %) sein, da nicht nur immaterielle Vermögenswerte, Anlagevermögen, Kapitalbau und langfristige Finanzinvestitionen aus langfristigen Quellen finanziert werden sollten, sondern auch ein Teil der Vorräte und Forderungen, die für den normalen Betrieb erforderlich sind gebildet werden soll.

1.2 Faktoren, die die finanzielle Nachhaltigkeit beeinflussen

Im gegenwärtigen wirtschaftlichen Umfeld finden im Rahmen der Transformation des Systems der Wirtschaftsbeziehungen grundlegende Veränderungen in der Tätigkeit von Organisationen statt, die gemäß den Zielen der Reform zur Schaffung von Wirtschaftseinheiten führen sollen verpflichtet, eine echte Finanzstabilität zu gewährleisten. Um dies zu erreichen, muss das Management der Organisation schnell auf die durch das System der Wirtschaftsbeziehungen, die Verwaltung von Finanzressourcen und Produktionsprogrammen geschaffenen Einschränkungen reagieren. Es ist notwendig, eine „Immunität“ gegen die Auswirkungen externer und interner Faktoren zu entwickeln, die die Fortpflanzungsaktivität der Organisation stören. Somit ist die finanzielle Aktivität jeder Organisation ist ein Komplex miteinander verbundener Prozesse, die davon abhängen aus vielen und unterschiedlichen Faktoren.

Beeinflussende Faktoren über die Finanzlage des Unternehmens, werden in externe und interne unterteilt . Die Gründe für die ungünstige Lage der Organisation sind in erster Linie systemische makroökonomische Gründe, insbesondere in einer instabilen Wirtschaft. Bei der Untersuchung der externen Faktoren, die die finanzielle Stabilität einer Organisation ausmachen, lassen sich folgende Hauptmerkmale unterscheiden:

enge Beziehung externer Faktoren zu internen und untereinander;

die Komplexität externer Faktoren, die Schwierigkeit oder das Fehlen ihres quantitativen Ausdrucks;

Unsicherheit, die eine Funktion der Menge und des Vertrauens in die Informationen ist, die die Organisation über einen bestimmten Faktor hat. Je unsicherer das externe Umfeld ist, desto schwieriger ist es daher zu bestimmen, in welchem ​​Ausmaß und welche Konsequenzen dieser oder jener externe Faktor hat wird dazu führen.

Daher ist es in einer instabilen Wirtschaft praktisch unmöglich, eine quantitative Bewertungsmethode zu verwenden, die es ermöglicht, die untersuchten externen Faktoren zu rationalisieren und in eine vergleichbare Form zu bringen. Von hier aus ist es nahezu unmöglich, genaue Vorhersagen über die Gestaltung der finanziellen Stabilität der Organisation zu treffen (unter Berücksichtigung der Untersuchung externer Faktoren). Daher sind sie als nicht beherrschbar einzustufen. Gleichzeitig beeinflussen äußere Faktoren innere. Zu beachten sind die direkten (Insolvenz von Schuldnern) und indirekten (sozialen) Auswirkungen externer Faktoren auf die Finanzstabilität – eine solche Aufteilung ermöglicht eine korrektere Einschätzung der Art und des Ausmaßes ihres Einflusses auf die Stabilität der Organisation.

Abb.5. Faktoren, die die finanzielle Stabilität der Organisation beeinflussen

Natürlich können einzelne Unternehmen vielen externen Faktoren nicht standhalten, aber unter den gegenwärtigen Bedingungen bleibt es ihnen überlassen, ihre eigene Strategie zu verfolgen, die die negativen Folgen des allgemeinen Produktionsrückgangs abmildern würde.

Äußere Faktoren, die nicht dem Willen des Unternehmens unterliegen, und interne Faktoren, die von der Organisation seiner Arbeit abhängen, werden nach dem Ort ihres Auftretens klassifiziert (Abb. 5). Für eine Marktwirtschaft ist eine aktive Reaktion der Organisationsleitung auf Veränderungen externer und interner Faktoren charakteristisch und notwendig.

Generell lässt sich sagen, dass Finanzstabilität ein komplexes Konzept ist, das äußere Erscheinungsformen aufweist, im Prozess aller finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten entsteht und von vielen verschiedenen Faktoren beeinflusst wird.

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens, selbst ein einzelner Indikator, kann aus vielen verschiedenen Gründen beeinflusst werden. Es ist notwendig, die wichtigsten Gründe zu ermitteln, die die Änderung der Indikatoren entscheidend beeinflusst haben. Da die Indikatoren miteinander verknüpft sind, können sie nicht isoliert betrachtet werden.

Kapitel 2. Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens

2.1 Finanzstabilität russischer Unternehmen

Die Analyse der Finanzstabilität und im weiteren Sinne der Finanz- und Wirtschaftsstabilität ist ein äußerst wichtiges und dringendes Problem, sowohl für ein einzelnes Unternehmen als auch für Russland als Ganzes.

Es liegt auf der Hand, dass in diesem Fall die finanzielle Stabilität des Landes letztlich direkt von der finanziellen Stabilität eines einzelnen Unternehmens abhängt.

Im Nachhaltigkeitsrating der Finanz- und Umweltentwicklung, das von der deutschen Allianz Versicherung und der Dresdner Bank erstellt wurde, belegte Russland den sechsten Platz. Es überholte die USA, Großbritannien und Deutschland, die jeweils den 17., 7. und 9. Platz belegten. Die Autoren des Berichts nennen das Ergebnis „unerwartet“.

Der Stabilitätsindex wurde anhand von fünf Parametern berechnet. Bei drei davon, dem Volumen der Auslandsverschuldung, der Zahlungsbilanz und dem Volumen der Nettokreditaufnahme, weist Russland die besten Indikatoren auf. Nach zwei weiteren Indikatoren – Kohlendioxidemissionen und Energieverbrauch pro BIP-Einheit – lag das Land am Ende der Liste. Den Forschern zufolge hat der Fall Russland gezeigt, dass es möglicherweise notwendig ist, für jeden Indikator separat eine Bewertung zu erstellen.

Andere Entwicklungsländer, insbesondere China und Indien, überholten die USA ebenfalls in puncto Nachhaltigkeit, belegten jedoch nur die Plätze 13 und 16.

Das Financial and Environmental Sustainability Ranking ist nur ein kleiner Teil der Studie der Allianz Versicherung und der Dresdner Bank über das Geschäftsumfeld Deutschlands im Vergleich zu anderen Industrie- und Entwicklungsländern. In der Gesamtwertung landete Russland nur auf Platz 15. Spitzenreiter in der Gesamtwertung ist Schweden. Es ist erwähnenswert, dass Finanzminister Alexei Kudrin im Jahr 2007 sagte, Russland habe die Möglichkeit, in 10 Jahren eine Wirtschaft zu schaffen, deren Stärke den Volkswirtschaften der Vereinigten Staaten, Deutschlands oder Frankreichs gleichkäme.

.2 Analyse und Bewertung der Finanzlage von OOO Atlant

Analyse absoluter Indikatoren der Finanzstabilität

Um die Quellen der Reservenbildung zu charakterisieren, werden mehrere Indikatoren verwendet, die den Abdeckungsgrad verschiedener Arten von Quellen widerspiegeln:

Das Vorhandensein von eigenem Betriebskapital (SOS) als Differenz zwischen eigenem Kapital und langfristigem Vermögen. Dieser Indikator charakterisiert die Hauptstadt. Sein Anstieg im Vergleich zur Vorperiode weist auf die Weiterentwicklung des Unternehmens hin. In Form von Betriebskapital können Sie schreiben:

SOS \u003d IrP - IrA

wobei IRP der I-Abschnitt der Bilanzverbindlichkeiten ist; pA der I-Abschnitt der Vermögensbilanz.

SOS Start = 509689 - 1102713 = -593024

SOS con = 1001486 - 1765855 = -764369

Das Vorhandensein eigener und langfristig geliehener Quellen der Reserven- und Kostenbildung (SD), bestimmt durch Erhöhung des vorherigen Indikators um den Betrag der langfristigen Verbindlichkeiten (DO - II-Abschnitt der Bilanzverbindlichkeiten):

SD = SOS + TO

SD Start = -593024 + 878814 = 285790

SD con = -764369 + 1539703= 775334

Der Gesamtwert der Hauptquellen der Reserven- und Kostenbildung (OI), ermittelt durch Erhöhung des vorherigen Indikators um den Betrag der kurzfristigen Bankdarlehen (KK) (KK - S. 610):

OI = SD + QC

OI Anfang = 285790 + 30000 = 315790

OI con = 775334 + 41000 = 816334

Drei Indikatoren für die Verfügbarkeit von Reserven- und Kostenquellen entsprechen drei Indikatoren für die Verfügbarkeit von Reserven und Kosten mit Bildungsquellen:

Überschuss (+) oder Mangel (-) eigenes Betriebskapital (F cos ):

f sos = SOS - 3

wo 3 - Reserven.

F SOS früh = -593024 - 318175 = - 911199; f sos früh < 0

F SOS con = -764369 - 480142 = - 1244511; f sos con < 0

Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenen und langfristigen Reservenbildungsquellen (F sd ):

F sd = SD - 3

F sd früh = 285790 - 318175= -32385; F sd früh < 0

F sd con = 775334 - 480142= 295192; F sd con > 0

Überschuss (+) oder Mangel (-) des Gesamtwerts der Hauptquellen der Reservenbildung (F oi ):

F oi = ODER - 3

F oi früh = 315790 - 318175= -2385; F oi früh < 0

F oi con = 816334 - 480142= 336192; F oi con > 0

Die erhaltenen Daten werden in die Analysetabelle eingetragen. 1, das wir auf Basis der erhaltenen Daten und der Angaben des Formulars Nr. 1 „Bilanz“ ausfüllen.

Tabelle 1 Analyse der absoluten Indikatoren der Finanzstabilität

Nr. p / pIndikatoren Zu Beginn des Berichtszeitraums in Tausend Rubel Am Ende des Berichtszeitraums in Tausend Rubel Veränderungen für das Jahr (+, -), Tausend Rubel f.1)110271317658556631423Eigenes Umlaufvermögen (SOS)-593024- 764369-1713454Langfristige Verbindlichkeiten (LO) (Zeile 590 f.1)87881415397036608895Verfügbarkeit eigener und langfristig geliehener Quellen zur Bestandsbildung und Kosten (SD)285790 7753344895446Kurzfristige Bankdarlehen (CC) (S. 610 f.1) 3000041000110007 Gesamtwert der Hauptmittelquellen für die Bildung von Reserven und Kosten (OI) 3157908163345005448 SOS )- 911199- 1244511-33331210 Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenen und langfristigen Reservequellen (F sd )-3238529519232757711 Überschuss (+) oder Mangel (-) des Gesamtwerts der Reservenbildungsquellen (F o i )-2385336192338577

Aus Tabelle 1 können wir schließen, dass die Eigenmittelquellen auf langfristige Vermögenswerte gerichtet waren (am Jahresende: 1765855/1001486 * 100 % = 176,3 %). Somit flossen keine Mittel zur Aufstockung des eigenen Betriebskapitals ein. Darüber hinaus reicht das Betriebskapital sowohl zu Jahresbeginn als auch am Jahresende eindeutig nicht aus.

Dabei ist zu beachten, dass im Unternehmen im Allgemeinen sowohl das Eigenkapital als auch das Anlagevermögen zunahmen, das eigene Betriebskapital jedoch abnahm. Gleichzeitig erhöhten sich die kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten. Es ist davon auszugehen, dass das Unternehmen bei einem allgemeinen Produktionsrückgang Kredite aufnimmt, um den Anteil des Betriebskapitals zu erhöhen, denn. Sie stehen dem Unternehmen eindeutig nicht in ausreichender Menge zur Verfügung.

Positiv ist die Steigerung der Hauptfinanzierungsquellen für die Lagerbildung und Kosten (um 500544). Somit sind am Jahresende die meisten Rücklagen und Kosten aus Eigen- und Fremdmitteln gedeckt.

So lässt sich zwar eine Steigerung sowohl der eigenen als auch der langfristigen Reservenbildungsquellen sowie des Gesamtwertes der Reservenbildungsquellen feststellen, gleichzeitig mangelt es aber an eigenem Betriebskapital für die Reservenbildung .

Die Bereitstellung von Rücklagen und Kosten mit den Quellen ihrer Bildung ermöglicht es, Finanzsituationen nach ihrem Stabilitätsgrad zu klassifizieren. Es lassen sich vier Arten von Finanzstabilität unterscheiden:

ü Die absolute Stabilität der Finanzlage des Unternehmens ist dadurch gekennzeichnet, dass die Vorräte und Kosten einer Wirtschaftseinheit geringer sind als die Summe aus eigenem Betriebskapital und Bankdarlehen für Vorräte. Dies kommt in der inländischen Praxis äußerst selten vor und stellt eine extreme Form der Finanzstabilität dar.

ü Die normale Stabilität der Finanzlage des Unternehmens, die seine Zahlungsfähigkeit garantiert. Die Vorräte und Kosten einer Wirtschaftseinheit entsprechen der Summe aus eigenem Betriebskapital und Darlehen gegen Vorräte.

ü Ein instabiler (Vorkrisen-)Zustand, verbunden mit einer Verletzung der Zahlungsfähigkeit, in dem es dennoch möglich bleibt, das Gleichgewicht durch Auffüllung der Eigenmittelquellen und Erhöhung des eigenen Betriebskapitals wiederherzustellen. Vorräte und Kosten entsprechen der Summe aus eigenem Betriebskapital, Bankdarlehen für Lagerbestände und vorübergehend freien Finanzierungsquellen (Reservefonds, Fonds). soziale Sphäre usw.).

Allerdings gilt die Finanzstabilität als normal (akzeptabel), wenn die folgenden Bedingungen erfüllt sind:

a) Die Produktionsbestände und Fertigprodukte entsprechen insgesamt der Höhe der kurzfristigen Kredite und Fremdmittel, die bei der Bildung der Bestände beteiligt sind, oder übersteigen diesen.

b) Die unfertigen Arbeiten und Rechnungsabgrenzungsposten sind kleiner oder gleich der Höhe des eigenen Betriebskapitals.

Die instabile Finanzlage zeichnet sich dadurch aus, dass die Möglichkeit der Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit bestehen bleibt.

ü Ein Krisenzustand, in dem das Unternehmen am Rande der Insolvenz steht, da in dieser Situation die Barmittel, kurzfristigen Wertpapiere und Forderungen des Unternehmens nicht einmal seine Verbindlichkeiten und überfälligen Kredite decken.

Die finanzielle Stabilität kann sowohl durch eine Erhöhung der Kredite und Kredite als auch durch eine angemessene Reduzierung der Lagerbestände und Kosten wiederhergestellt werden.

Die instabile Finanzlage ist durch Verstöße gegen die Finanzdisziplin, Unterbrechungen beim Geldeingang auf dem Girokonto und einen Rückgang der Rentabilität der Aktivitäten gekennzeichnet.

Die Krisenfinanzlage ist neben den oben genannten Anzeichen einer instabilen Finanzlage durch das Vorliegen regelmäßiger Zahlungen gekennzeichnet (überfällige Kredite von Banken, überfällige Schulden gegenüber Lieferanten, Vorliegen von Haushaltsrückständen).

Lassen Sie uns die Art der Finanzstabilität von Atlant LLC anhand der absoluten Indikatoren der Finanzstabilität bestimmen. Zur Vereinfachung der Bestimmung der Art der Finanzstabilität stellen wir die berechneten Indikatoren in Tabelle 2 dar.

Tabelle 2 Übersichtstabelle der Indikatoren nach Arten der Finanzstabilität

IndikatorenArt der Finanzstabilitätabsolute Stabilitätnormale Stabilitätinstabiler StaatKrisenstaatF SOS = SOS - 3F SOS > 0F SOS < 0Ф SOS < 0Ф SOS < 0Ф sd = SD - 3F sd > 0F sd > 0F sd < 0Ф sd < 0Ф oi \u003d OI - 3F oi > 0F oi > 0F oi > 0F oi < 0

Aus dieser Tabelle geht hervor, dass sich Atlant LLC zu Beginn des Jahres in einer Krisensituation befand und seine Stabilität am Jahresende als normal bezeichnet wird:

§Am Anfang des Jahres:

f sos früh < 0

F sd früh < 0

F oi früh < 0

§Am Ende des Jahres:

f sos con < 0

F sd con > 0

F oi con > 0

Analyse relativer Indikatoren der Finanzstabilität

Zur Beurteilung der Finanzstabilität wird ein System von Finanzindikatoren (Kennzahlen) verwendet:

.Einer der wichtigsten Indikatoren zur Charakterisierung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens ist der Autonomiekoeffizient (der Mindestschwellenwert beträgt 0,5):

ein Anfang =509689 / 1503021 = 0,34und con = 1001486 / 2686813 = 0,37

.Finanzielle Abhängigkeitsquote (optimaler Wert kleiner 2):

fz Anfang = (878814+114518) / 1503021 = 0,66fz con =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63

.Aktuelle Schuldenquote:

tz Anfang = 114518 / 1503021 = 0,08tz con \u003d 145624 / 2686813 \u003d 0,05

4.Langfristige finanzielle Unabhängigkeitsquote (Finanzstabilitätsquote):

K dfn Anfang = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92dfn con =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95

5.Schuldendeckungsgrad mit Eigenkapital (Solvabilitätskoeffizient):

von Anfang an = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51s con = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59

6.Koeffizient Verschuldungsgrad oder finanzielles Risikoverhältnis (weniger als 0,67):

von Anfang an = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95s con = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68

Basierend auf den berechneten Daten erstellen wir eine Tabelle.

Tabelle 3 Die Struktur der Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten) des Unternehmens LLC „Atlant“

Indikator Niveau der Indikatoren zu Beginn des Jahres zum Jahresende Veränderung1. Spezifisches Gewicht Eigenkapital in der Gesamtbilanzwährung (Faktor der finanziellen Autonomie des Unternehmens), %3437+32. Anteil des Fremdkapitals (Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit), %6663-33. Aktuelle Schuldenquote 0,080,05-0,034. Langfristiges Verhältnis der finanziellen Unabhängigkeit 0,920,95+0,035. Schuldendeckungsgrad mit Eigenkapital 0,510,59+0,086. Finanzielle Verschuldungsquote (Schulter der finanziellen Verschuldung) 1,951,68-0,27

Je höher der erste, vierte und fünfte Indikator und je niedriger der zweite, dritte und sechste, desto stabiler ist die Finanzlage des Unternehmens. In unserem Beispiel (Tabelle 3) nimmt der Anteil des Eigenkapitals tendenziell zu. Im Berichtsjahr stieg es um 3 %, da die Wachstumsrate des Eigenkapitals höher ist als die Wachstumsrate des Fremdkapitals. Der finanzielle Hebel hat abgenommen. Dies deutet darauf hin, dass die finanzielle Abhängigkeit des Unternehmens von externen Investoren etwas abgenommen hat.

Die Einschätzung der eingetretenen Veränderungen in der Kapitalstruktur kann aus Sicht der Anleger und des Unternehmens unterschiedlich ausfallen. Für Banken und andere Gläubiger ist die Situation umso verlässlicher, je höher der Eigenkapitalanteil der Kunden ist. Dadurch entfällt das finanzielle Risiko. Unternehmen sind in der Regel aus zwei Gründen an der Aufnahme von Fremdkapital interessiert:

) Zinsen für die Bedienung von Fremdkapital werden als Aufwand behandelt und sind nicht im steuerpflichtigen Einkommen enthalten;

2) Die Kosten für die Zahlung von Zinsen sind in der Regel niedriger als der Gewinn aus der Verwendung von Fremdmitteln im Umsatz des Unternehmens, wodurch die Eigenkapitalrendite steigt.

In einer Marktwirtschaft bedeutet ein großer und immer größerer Anteil des Eigenkapitals keineswegs eine Verbesserung der Lage eines Unternehmens, die Möglichkeit einer schnellen Reaktion auf eine Veränderung des Geschäftsklimas. Im Gegenteil, die Verwendung von Fremdmitteln zeigt die Flexibilität des Unternehmens, seine Fähigkeit, Kredite zu finden und zurückzuzahlen, d.h. über seine Glaubwürdigkeit in der Geschäftswelt.

Der allgemeinste Indikator unter den oben diskutierten ist die finanzielle Verschuldungsquote. Alle anderen Indikatoren bestimmen auf die eine oder andere Weise seinen Wert.

Es gibt praktisch keine Standards für die Abstimmung von Fremd- und Eigenmitteln. Sie können für verschiedene Branchen und Unternehmen nicht gleich sein. Der Anteil des Eigen- und Fremdkapitals an der Vermögensbildung des Unternehmens und die Höhe der finanziellen Hebelwirkung hängen von den Branchenspezifika des Unternehmens ab. In Branchen mit langsamem Kapitalumschlag und einem hohen Anteil an langfristigen Vermögenswerten sollte die finanzielle Verschuldungsquote nicht hoch sein. In anderen Branchen, in denen der Kapitalumschlag hoch und der Anteil des Anlagekapitals gering ist, kann er deutlich höher ausfallen.

Die Höhe der finanziellen Hebelwirkung hängt auch von der Konjunktur der Rohstoff- und Finanzmärkte, der Rentabilität der Haupttätigkeit, der Phase des Lebenszyklus des Unternehmens usw. ab.

Um den normativen Wert der Koeffizienten finanzielle Autonomie, finanzielle Abhängigkeit und finanzielle Hebelwirkung zu bestimmen, ist es notwendig, von der tatsächlichen Vermögensstruktur und allgemein anerkannten Ansätzen zu deren Finanzierung auszugehen.

Die Financial Leverage Ratio ist nicht nur ein Indikator für die finanzielle Stabilität, sondern hat auch großen Einfluss auf die Steigerung oder Senkung des Gewinns und des Eigenkapitals des Unternehmens.

Höhe der finanziellen Hebelwirkung gemessen am Verhältnis der Nettogewinnwachstumsraten ( ?NP%) zur Wachstumsrate des Bruttogewinns (? P%):

Bei fl = ?SPORT% : ?P%.

Es zeigt, wie oft die Wachstumsrate des Nettogewinns die Wachstumsrate des Bruttogewinns übersteigt. Dieser Überschuss wird durch die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung gewährleistet, zu deren Bestandteilen die Hebelwirkung (das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital) gehört. Indem Sie den Hebel je nach den vorherrschenden Bedingungen erhöhen oder verringern, können Sie den Gewinn und die Eigenkapitalrendite beeinflussen.

Mit der Erhöhung der finanziellen Verschuldung geht ein Anstieg des finanziellen Risikos einher, das mit einem möglichen Mangel an Mitteln zur Zahlung von Zinsen für Kredite und Anleihen verbunden ist. Leichte Veränderung des Bruttogewinns und der Marge das investierte Kapital Unter Bedingungen hoher finanzieller Verschuldung kann es zu einer erheblichen Veränderung des Nettogewinns kommen, was bei einem Produktionsrückgang gefährlich ist. Berechnen wir die Höhe der finanziellen Hebelwirkung für das analysierte Unternehmen.

Tabelle 4 Berechnung der Höhe der finanziellen Hebelwirkung je nach analysiertem Unternehmen

Vorheriger ZeitraumBerichtszeitraumWachstum, %Gewinn vor Steuern und Zinsen, Tausend Rubel 272746755445+177 Nettogewinn nach Steuern und Zinsen, Tausend Rubel 114005574107+404

Ufl = 404:177=2,28

Basierend auf diesen Daten können wir den Schluss ziehen, dass bei der aktuellen Struktur der Kapitalquellen jede prozentuale Steigerung des Bruttogewinns zu einer Steigerung des Nettogewinns um 2,28 % führt. Im gleichen Verhältnis werden sich diese Indikatoren mit einem Produktionsrückgang ändern. Anhand dieser Daten ist es möglich, den Grad des finanziellen Risikos einer Investition einzuschätzen und vorherzusagen.

Wichtige Indikatoren, die die Kapitalstruktur charakterisieren und die Stabilität des Unternehmens bestimmen, sind die Höhe des Nettovermögens und sein Anteil an der gesamten Bilanzwährung. Der Wert des Nettovermögens (realer Wert des Eigenkapitals) zeigt, was im Falle einer Liquidation der Organisation nach der Rückzahlung aller Verbindlichkeiten für die Eigentümer der Organisation übrig bleibt. Die Berechnung des Wertes des Nettovermögens ist in Tabelle 5 dargestellt.

Tabelle 5 Berechnung des Nettovermögens von Atlant LLC

Nr. Indikator Zeilencode Zu Beginn des Jahres, Tausend Rubel, Am Ende des Jahres, Tausend Rubel, Veränderung (+,-), Tausend Rubel 1. VERMÖGENSWERTE1.1. Immaterielle Vermögenswerte110---1.2. 4. Langfristig Finanzanlagen140280980339723587431.5. Sonstige langfristige Vermögenswerte150---1.6. .Kurzfristige Finanzanlagen250---1.9.Barmittel260172151475951303801.10.Sonstige kurzfristige Vermögenswerte270---1.11.GesamtvermögenBetrag Verbindlichkeiten 82.4.Berechnungen zu Dividenden630 -3133132.5.Sonstiges Kurzfristige Verbindlichkeiten660---2.6.Gesamtverbindlichkeiten, ausgenommen vom Wert der VermögenswerteBetrag 2.1- 2.599333216853276919953 Nettoinventarwert (Gesamtvermögen minus Gesamtverbindlichkeiten) 1.11 -2.6492618930525437903 Der Wert des Nettovermögens ist eher bedingt, da er anhand der Daten der Bilanz und nicht anhand der Liquidationsdaten berechnet wird, in denen Vermögenswerte nicht zu Marktpreisen, sondern zu Buchpreisen ausgewiesen werden. Ihr Wert muss jedoch größer sein als das genehmigte Kapital.

Wenn das Nettovermögen geringer ist als das genehmigte Kapital, Aktiengesellschaft ist verpflichtet, ihr genehmigtes Kapital auf den Wert ihres Nettovermögens zu reduzieren, und wenn das Nettovermögen unter dem festgelegten Mindestbetrag des genehmigten Kapitals liegt, ist die Gesellschaft gemäß den geltenden Rechtsakten verpflichtet, darüber zu entscheiden Selbstliquidation. Bei einem ungünstigen Verhältnis von Nettovermögen und genehmigtem Kapital sollten Anstrengungen auf die Steigerung von Gewinn und Rentabilität, die Rückzahlung der Schulden der Gründer aus Einlagen in das genehmigte Kapital usw. gerichtet werden. Bei dem betreffenden Unternehmen ist das Nettovermögen größer als der Wert von das genehmigte Kapital.

Berechnung der Finanzstabilitätsmarge

Bei der Mehrproduktproduktion wird das Break-Even-Umsatzvolumen nicht in natürlichen Einheiten, sondern wertmäßig ermittelt.

Um die Marge der Finanzstabilität (FSF) zu bestimmen, ist es notwendig, das Break-Even-Umsatzvolumen vom Umsatz abzuziehen und das Ergebnis durch den Umsatz zu dividieren:

Das Break-Even-Umsatzvolumen ist wie folgt definiert:

finanzielle Nachhaltigkeit, Kostenflexibilität

Tabelle 6 Berechnung des Break-Even-Umsatzvolumens und der finanziellen Stabilität des Unternehmens

IndikatorVorheriger ZeitraumBerichtszeitraumErlös aus dem Verkauf von Produkten abzüglich Mehrwertsteuer, Verbrauchsteuern usw., Tausend Rubel variable Kosten, Tausend Rubel. 7871761354078 Konstante Kosten, Tausend Rubel. 370436637213 Zusammenfassungen der Margenbeschichtungen, Tausend Rubel. 6431811392658DOLAS-ABDECKUNG DER ABDECKUNG, %0,44970.507 BASTY SALEMENTS, Tausend Rubel. 8237401256830 Zaphazhas der finanziellen Ressourcen Chivosta: Tausend Rubel. % 606618 42,4 1489906 54,2

Wie die Berechnung zeigt (Tabelle 6), mussten im vergangenen Jahr zur Deckung Produkte im Wert von 823.740 Tausend Rubel verkauft werden Fixkosten. Bei einem solchen Umsatz ist die Rentabilität gleich Null. Tatsächlich belief sich der Erlös auf 1.430.358 Tausend Rubel, was um 606.618 Tausend Rubel oder 42 % über dem kritischen Betrag liegt. Dies ist die Spanne der Finanzstabilität oder die Break-Even-Zone des Unternehmens. Im Berichtsjahr ist die Marge der Finanzstabilität leicht gestiegen, der Umsatz kann um 54,2 % sinken und nur dann wird die Rentabilität gleich Null sein. Wenn der Umsatz noch geringer wird, ist das Unternehmen unrentabel, „frisst“ eigenes und geliehenes Kapital auf und geht bankrott. Daher müssen Sie die finanzielle Stabilitätsmarge ständig überwachen und herausfinden, wie nah oder fern die Rentabilitätsschwelle liegt , unter die der Umsatz des Unternehmens nicht fallen sollte. Dies ist ein sehr wichtiger Indikator zur Beurteilung der finanziellen Stabilität des Unternehmens.

Analyse des finanziellen Gleichgewichts zwischen Vermögenswerten und Schulden

Die vollständigste finanzielle Stabilität des Unternehmens kann auf der Grundlage der Untersuchung des Gleichgewichts zwischen den Posten des Vermögenswerts und der Verbindlichkeiten der Bilanz offengelegt werden. Durch die Ausgewogenheit von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten hinsichtlich Nutzung und Zyklen wird ein Gleichgewicht im Mittelzu- und -abfluss und damit die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und seine finanzielle Stabilität sichergestellt. Dabei ist die Analyse des finanziellen Gleichgewichts der Vermögenswerte und Schulden der Bilanz die Grundlage für die Beurteilung der finanziellen Stabilität des Unternehmens, seiner Liquidität und Zahlungsfähigkeit.

Schematisch lässt sich das Verhältnis zwischen Aktiva und Passiva der Bilanz wie folgt darstellen:

1. Langfristige VermögenswerteLangfristige DarlehenEigenkapital 2. UmlaufvermögenKurzfristige Verbindlichkeiten

Nach diesem Schema ist die Hauptfinanzierungsquelle des Anlagevermögens in der Regel dauerhaftes Kapital (Eigenkapital und langfristige Darlehen und Anleihen).

Das Umlaufvermögen wird sowohl zu Lasten des Eigenkapitals als auch zu Lasten kurzfristiger Fremdmittel gebildet. Es ist wünschenswert, dass sie zur Hälfte auf Kosten des eigenen Kapitals und zur Hälfte auf Kosten des Fremdkapitals gebildet werden: In diesem Fall sind die Garantie für die Rückzahlung der Auslandsschulden und der optimale Wert der Liquiditätsquote von 2 gegeben.

Das Eigenkapital in der Bilanz spiegelt sich im Gesamtbetrag im Abschnitt wider. III Passives Gleichgewicht. Um zu ermitteln, wie viel in langfristige Vermögenswerte investiert wird, ist es notwendig, langfristige Bankdarlehen für Immobilieninvestitionen vom Gesamtbetrag der langfristigen Vermögenswerte abzuziehen.

Eigenkapitalanteil (D sk ) bei der Bildung des Anlagevermögens wird wie folgt ermittelt:

SK-Start =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2sk con =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13

Um herauszufinden, wie viel Beteiligungskapital im Umlauf ist, ist es erforderlich, dessen Gesamtbetrag gemäß § 3 Abs. 1 BGB zu ermitteln. III Verbindlichkeiten des Saldos, um den Betrag der langfristigen (langfristigen) Vermögenswerte (Abschnitt I des Vermögenssaldos) abzüglich des Teils abzuziehen, der auf Kosten langfristiger Bankdarlehen gebildet wird.

Sek. Ø + S. 640 + S. 650 - (Abschnitt I - Abschnitt IV) = (Abschnitt III + S. 640 + S. 650 + Abschnitt IV) - Abschnitt. ICH.

Eigenes Betriebskapital n g = (509689 + 878814)-1102713 = 285790

Eigenes Betriebskapital zu g = (1001486+1539703)-1765855=775334

Das Verhältnis von Umlaufvermögen zu Eigenmitteln (Mindestschwellenwert 0,1) kann auch auf andere Weise berechnet werden. Es zeigt den Anteil des Umlaufvermögens, der aus Eigenmitteln der Organisation finanziert wird. Dieser Indikator hängt von vielen Umständen ab, daher gibt es keine allgemein anerkannten Empfehlungen zu seinem Wert und seiner Dynamik in der internationalen Rechnungslegungs- und Analysepraxis. Was die inländische Praxis betrifft, so beträgt der Standard bei der Charakterisierung des Zufriedenheitsgrads der Bilanzstruktur nicht weniger als 10 %, d. h. die Eigenkapitalquote ist größer oder gleich 0,1, was für die finanzielle Stabilität der Organisation erforderlich ist. Die Berechnung dieses Koeffizienten ist in Tabelle 7 angegeben.

Ooah, fang an = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ohh con = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84

Tabelle 7 Ausgangsdaten zur Analyse des eigenen Betriebskapitals von Atlant LLC

Indikator Zu Beginn des Jahres Zum Jahresende Veränderung (+, -) Eigenkapital, Tausend Rubel 5096891001486491797 Langfristige Vermögenswerte, Tausend Rubel 11027131765855663142 Umlaufvermögen, Tausend Rubel 400308920958520650 Eigenes Umlaufvermögen, Tausend Rubel 285790 775334489544Co effizientes Arbeiten Kapitalsicherheit0.710.840.13

Der Wert des Koeffizienten der Sicherheit des Umlaufvermögens durch Eigenmittel (der normative Wert dieses Koeffizienten beträgt 0,1) zu Beginn und am Ende des Jahres entspricht dem empfohlenen Wert (0,71 > 0,1 und 0,84 > 0,1). Das bedeutet, dass zu Jahresbeginn 71 % des Umlaufvermögens zu Lasten der Eigenmittel gebildet wurden, am Jahresende 84 %.

Bewerten wir den Einfluss von Faktoren auf die Veränderung der Eigenkapitalquote (Tabelle 8) anhand einer Faktorenanalyse nach der Kettensubstitutionsmethode.

Tabelle 8 Berechnung des Einflusses von Faktoren auf die Veränderung der Eigenkapitalquote

Index Zu Beginn des Zeitraums, Tausend Rubel, Am Ende des Zeitraums, Tausend Rubel, Änderung (+, -), Tausend Rubel 334+489544Einfluss auf die Änderung des Bereitstellungskoeffizienten mit Eigenmitteln von Faktoren, insgesamt -0,324 Einschließlich: a) Eigenkapital --+0,253b) Langfristige Vermögenswerte ---1,657c) Umlaufvermögen --+1,08

Der kombinierte Einfluss von Faktoren:

Berechnungen zeigen, dass die Veränderung der Eigenkapitalquote maßgeblich durch die Veränderung des Umlaufvermögens (Anstieg um 520.650 Tausend Rubel zum Ende des Berichtszeitraums) sowie die Veränderung des Anlagevermögens (Anstieg um 663.142 Tausend Rubel) beeinflusst wurde Ende des Berichtszeitraums). Der kumulative Effekt der drei Faktoren betrug -0,324. Positiv wirkte sich der Anstieg des Umlaufvermögens aus (+1,08), während sich der Anstieg des Anlagevermögens negativ auswirkte (-1,657).

Außerdem wird die Verteilungsstruktur des Eigenkapitals berechnet, d. h. der Anteil des eigenen Betriebskapitals und der Anteil des eigenen Anlagekapitals an der Gesamtsumme.

Das Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zu seinem Gesamtbetrag wird als „Kapitalmanövrierfähigkeitskoeffizient“ bezeichnet, der angibt, wie viel des eigenen Kapitals im Umlauf ist, d.h. in einer Form, die es Ihnen ermöglicht, diese Mittel frei zu manövrieren. Die Quote sollte hoch genug sein, um eine flexible Verwendung der Eigenmittel des Unternehmens zu ermöglichen.

Die Eigenkapitalflexibilitätsquote (Mindestschwellenwert 0,5) beträgt:

Beginn der Moskauer Zeit =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19Moskauer Zeitbetrug =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29

Beim analysierten Unternehmen ist zum Jahresende der Anteil des im Umlauf befindlichen Eigenkapitals gestiegen, was positiv zu bewerten ist.

Ein wichtiger Indikator, die die Finanzlage des Unternehmens und seine Stabilität charakterisiert, ist die Verfügbarkeit von Reserven (Sachanlagen) aus nachhaltigen Quellen Finanzierung, Dazu gehören nicht nur eigenes Betriebskapital, sondern auch kurzfristige Bankdarlehen für Lagerbestände.

Der Koeffizient der Bereitstellung von Reserven aus eigenen Quellen für ihre Bildung (der Normalwert beträgt mehr als 0,6 - 0,8) charakterisiert den Grad der Bereitstellung von Reserven aus eigenem Kapital.

K o.z Anfang = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85oz con = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41

Sein Wachstum wirkt sich positiv auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens aus. Für das Unternehmen „Atlant“ LLC zeigt die Dynamik dieses Koeffizienten einen Trend zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens.

Solvenz- und Liquiditätsanalyse

Ebenso wichtig ist die Beurteilung der kurzfristigen Finanzstabilität, die mit der Liquidität der Bilanz und des Umlaufvermögens sowie der Zahlungsfähigkeit der Organisation verbunden ist.

Die Zahlungsfähigkeit wird durch den Grad der Liquidität des Umlaufvermögens charakterisiert und gibt die finanzielle Fähigkeit der Organisation an, ihre Verpflichtungen bei Fälligkeit der Schulden vollständig zu begleichen.

Die wirtschaftswissenschaftlichen Begriffe „Liquidität“ und „Solvenz“ werden in der modernen Wirtschaftsliteratur häufig verwechselt und teilweise ersetzt. Trotz der Tatsache, dass diese beiden Konzepte sehr ähnlich sind, gibt es dennoch einen gewissen Unterschied zwischen ihnen: Wenn das erste in größerem Maße eine interne Funktion der Organisation ist, die selbst die Formen und Methoden zur Aufrechterhaltung ihrer Liquidität auf der Ebene wählt etablierte oder allgemein anerkannte Normen, dann bezieht sich die zweite üblicherweise auf die Funktionen externer Akteure.

Somit fungiert Liquidität als notwendiges und erforderliche Bedingung Zahlungsfähigkeit, Kontrolle über deren Einhaltung wird bereits nicht nur von übernommen juristische Person, sondern auch ein bestimmtes externes Subjekt, das an der Kontrolle dieser Person interessiert ist. Die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens hängt vom Liquiditätsgrad der Bilanz ab.

Die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit in der Bilanz erfolgt auf der Grundlage der Merkmale der Liquidität des Umlaufvermögens, die durch die Zeit bestimmt wird, die für die Umwandlung in Bargeld erforderlich ist. Je weniger Zeit zum Sammeln benötigt wird dieser Vermögenswert desto höher ist seine Liquidität.

Tabelle 9 Liquiditätsanalyse von Atlant LLC

Name des Indikators200320042005200620072008Aktuelle Liquiditätsquote1.322.621.691.103.506,32Schnelle Liquiditätsquote0.230.690.410.370.572,54 Eigenmittelautonomiequote0.440.340.220.340 .340,37

Der Indikator der aktuellen Liquiditätsquote stieg im Berichtszeitraum um das 4,8-fache, der Indikator der schnellen Liquidität um das 11,0-fache.

Der Indikator des Autonomiekoeffizienten der Eigenmittel sank im gleichen Zeitraum um 15,9 %.

Eine Analyse der Liquidität und Solvenz des Emittenten (Tabellendaten) zeigt die folgenden Trends bei der Veränderung der Indikatoren, die das Niveau der Liquidität und Solvenz charakterisieren.

Im Untersuchungszeitraum ist bei nahezu allen relativen Indikatoren der Liquidität des Unternehmens eine positive Entwicklung zu erkennen.

Es besteht die Tatsache, dass das Vorhandensein des Teils des Eigenkapitals ausreicht, der die Quelle der Deckung des Umlaufvermögens darstellt. Eine gut durchdachte und gut geplante Politik der Verteilung und Kontrolle der Cashflows (in Aktien, in Produkte und Waren sowie sonstiges Betriebskapital) hat in diesem Fall erhebliche Auswirkungen.

Der Autonomiekoeffizient der Eigenmittel (der Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit) charakterisiert die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden durch den Verkauf von zu Lasten seiner Eigenmittel entstandenen Immobilien zu begleichen. Im Zeitraum 2006 bis 2007 haben sich die Struktur und das Gleichgewicht des Verhältnisses der Vermögenswerte hinsichtlich ihrer Liquidität und der Struktur der Verbindlichkeiten hinsichtlich ihrer Laufzeit nicht verändert. Und im Jahr 2008 war ein günstiges Wachstum zu verzeichnen, was auf eine Steigerung der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens zur Rückzahlung seiner Schulden hinweist.

Die aktuelle Liquiditätsquote charakterisiert den Grad der allgemeinen Sicherheit des Unternehmens mit Betriebskapital für die Geschäftstätigkeit und die fristgerechte Rückzahlung dringender Verpflichtungen. Der tatsächliche Wert dieses Indikators für 2008 lag bei 6,32 und liegt damit deutlich über dem Normwert (>2). Dies bedeutet, dass die Bereitstellung von Betriebskapital für Atlant LLC zur Durchführung der Geschäftstätigkeit und zur rechtzeitigen Rückzahlung dringender Verpflichtungen als ausreichend angesehen werden kann. Im analysierten Zeitraum ist ein günstiger Wachstumstrend dieses Indikators um das 1,8-fache (von 3,5 im Jahr 2007 auf 6,32 im Jahr 2008) zu erkennen.

Die Quick-Liquidity-Ratio (oder Critical-Assessment-Ratio) muss größer als 0,7 – 0,8 sein. Es charakterisiert, wie kurzfristige Verbindlichkeiten die liquidesten Vermögenswerte übersteigen, zu denen neben Bargeld auch Forderungen gehören. Der Wert dieses Indikators gemäß der Bilanz von Atlant LLC für 2008 (2,54) liegt über dem normativen Bereich für diesen Indikator (0,7 - 0,8). Diese Tatsache weist darauf hin, dass für den analysierten Zeitraum ein günstiger Wachstumstrend dieses Indikators von 0,57 im Jahr 2007 auf 2,54 im Jahr 2008 geplant ist. Ende 2008 betrug der Wert dieses Indikators 2,54 bzw. kurzfristige Verbindlichkeiten über den gesamten Betrachtungszeitraum können vom Unternehmen praktisch mit den verfügbaren und erwarteten Mitteln gedeckt werden.

Eine kompetente Finanzpolitik im Hinblick auf die Gewinnung von Krediten und Fremdmitteln, die verpflichtende Erfüllung vertraglicher Bedingungen, die Schaffung einer starken finanziellen Unterstützung im Bankenumfeld ermöglichen den Eintritt in Marktbeziehungen Neues level Qualität.

Darüber hinaus ist zu beachten, dass die Werte der relativen Solvenzindikatoren unter Bedingungen einer stabilen Entwicklung relevant sind, jedoch Vorbehalte hinsichtlich der Bilanz eines Unternehmens erforderlich sind, das sich in der Phase der Investition in den Ausbau der Produktionskapazitäten befindet Die Rückkehr erfolgt nicht sofort. Somit ist der Rückgang etwas relativ Finanzkennzahlen Vor dem Hintergrund der einwandfreien Bonitätsgeschichte des Unternehmens und des Wunsches der Eigentümer und des Managementteams, „für die Zukunft“ in die Branche zu investieren, die für Russland als charakteristisch für die Übergangszeit einzuschätzen ist, kann dies als vorübergehend eingeschätzt werden ein Ganzes ist ein haushaltsbildendes, kann als Anreiz dafür angesehen werden weitere Entwicklung, Wohlstand und Wohlergehen Russlands und seiner Bewohner.

Kapitel 3. Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Dennoch ist es für jedes Unternehmen notwendig, Maßnahmen zur Verbesserung der Finanzstabilität zu entwickeln, welcher Art auch immer. Denn auf lange Sicht kann die Finanzlage ihre Richtung dramatisch ändern: von stabil zu krisenhaft.

Als gängigste Techniken zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens können folgende vorgeschlagen werden:

täglich das Verhältnis von Forderungen und Verbindlichkeiten überwachen;

Käufer können ihre Forderungen nicht auf einmal, sondern jeden Tag ein wenig zurückzahlen;

Rabatte bei vorzeitiger Zahlung nutzen;

eine Vorauszahlung für Produkte verlangen;

zur Tilgung von Forderungen die Form der Sachzahlung nutzen, wenn die Schuld durch seine Waren oder Dienstleistungen getilgt ist;

illiquide Vermögenswerte identifizieren und verkaufen.

Es kommt häufig vor, dass einem Unternehmen Verluste entstehen, die hauptsächlich auf einen schlecht durchdachten Produktionsansatz zurückzuführen sind. Auf dieser Grundlage können vielfältige Möglichkeiten zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens angeboten werden. Unter ihnen sind:

· Kostensenkung (die Hauptbedingung für Gewinnwachstum und Rentabilität kann als Folge aller anderen betrachtet werden);

· Verbesserung der Arbeitszeitnutzung;

· Einführung neuer Geräte und Technologien;

· Einsparung von Energieressourcen;

· Verbesserung der Nutzung aller materiellen Ressourcen;

· Steigerung der Verkaufsmengen;

· Reduzierung des Restbetrags nicht verkaufter Produkte;

· erfolgreiche Umsetzung des nicht operativen Betriebs.

Unter Berücksichtigung der bei der Analyse festgestellten negativen Phänomene können wir einige Empfehlungen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens geben:

Es ist notwendig, den Anteil des eigenen Betriebskapitals am Wert der Immobilie zu erhöhen und sicherzustellen, dass die Wachstumsrate des eigenen Betriebskapitals höher ist als die Wachstumsrate des Fremdkapitals;

Maßnahmen ergreifen, um die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zu reduzieren. Dies betrifft zunächst die von Käufern erhaltenen Anzahlungen. Ihnen zufolge müssen entweder Produkte versendet oder Gelder zurückgegeben werden;

es ist notwendig, das Volumen der Investitionen in das Anlagekapital und seinen Anteil am Gesamtvermögen der Organisation zu erhöhen;

es ist notwendig, den Umschlag des Betriebskapitals des Unternehmens zu erhöhen, was im Zuge der Analyse der Finanzstabilität eindeutig unzureichend war, da die Eigenmittelquellen hauptsächlich auf langfristige Vermögenswerte gerichtet waren;

achten Sie insbesondere auf die Erhöhung der liquidesten Vermögenswerte;

Wenn der Wert langsamer Vermögenswerte extrem hoch ist, müssen Sie herausfinden, was der Grund für die Anhäufung überschüssiger Reserven ist. Sie müssen sofort in Produktion gehen. Liegen veraltete, verdorbene und illiquide Bestände vor, müssen diese um jeden Preis verkauft oder abgeschrieben werden;

Maßnahmen ergreifen, um die eigenen Finanzierungsquellen zu erhöhen und geliehene Verbindlichkeiten zu reduzieren;

Achten Sie auf die Organisation des Produktionszyklus, die Rentabilität der Produkte und ihre Wettbewerbsfähigkeit.

Eine wichtige Quelle Die Erhöhung der finanziellen Stabilität des Unternehmens ist Factoring, d.h. Abtretung eines Forderungsanspruchs an eine Bank oder ein Factoring-Unternehmen oder ein Abtretungsvertrag, bei dem ein Unternehmen seine Forderung gegenüber Schuldnern an eine Bank als Sicherheit für die Rückzahlung eines Darlehens abtritt.

Einer von wirksame Methoden Die Aktualisierung der materiellen und technischen Basis des Unternehmens ist Leasing, das keine vollständige Einmalzahlung für das Leasingobjekt erfordert und als eine der Investitionsarten dient. Durch den Einsatz der beschleunigten Abschreibung bei Leasinggeschäften können Sie Geräte schnell aktualisieren und technische Umrüstungen der Produktion durchführen.

Die Gewinnung von Krediten für profitable Projekte, die einem Unternehmen ein hohes Einkommen bringen können, ist auch eine der Reserven für die finanzielle Erholung eines Unternehmens.

Dies wird auch durch die Diversifizierung der Produktion in den Hauptbereichen der Wirtschaftstätigkeit erleichtert, wenn die erzwungenen Verluste in einem Bereich durch die Gewinne anderer gedeckt werden.

Es ist möglich, das Eigenkapitaldefizit zu reduzieren, indem der Umsatz beschleunigt wird, indem die Bauzeit, der Produktions- und Handelszyklus, überschüssige Lagerbestände, unfertige Arbeiten usw. verkürzt werden.

Auch die Reduzierung der Kosten für den Unterhalt von Wohnraum und sozialen Einrichtungen durch deren Überführung in kommunales Eigentum trägt zum Kapitalzufluss in Kernaktivitäten bei.

Um die Kosten zu senken und die Effizienz der Hauptproduktion zu steigern, empfiehlt es sich in manchen Fällen, bestimmte der Hauptproduktion dienende Tätigkeiten (Bau, Reparatur, Transport etc.) aufzugeben und auf die Dienste spezialisierter Organisationen umzustellen.

Erwirtschaftet das Unternehmen Gewinn und ist gleichzeitig zahlungsunfähig, ist eine Analyse der Gewinnverwendung erforderlich. Bei erheblichen Beiträgen zum Konsumfonds kann dieser Teil des Gewinns im Falle der Insolvenz des Unternehmens als potenzielle Reserve zur Auffüllung des eigenen Betriebskapitals des Unternehmens betrachtet werden.

Eine große Hilfe bei der Identifizierung von Reserven zur Verbesserung der Finanzlage eines Unternehmens kann eine Marketinganalyse sein, um Angebot und Nachfrage, Absatzmärkte zu untersuchen und auf dieser Grundlage ein optimales Sortiment und eine optimale Produktionsstruktur zu bilden.

Eine der radikalsten Richtungen zur Verbesserung der Finanzstabilität ist die Suche nach internen Reserven, um die Rentabilität der Produktion zu steigern und durch eine vollständigere Nutzung der Produktionskapazität des Unternehmens eine Gewinnschwelle zu erreichen, die Qualität und Wettbewerbsfähigkeit der Produkte zu verbessern und zu reduzieren Seine Kosten, der rationelle Einsatz von Material, Arbeitskräften und finanziellen Ressourcen reduzieren unproduktive Kosten und Verluste.

Das Hauptaugenmerk sollte auf die Themen Ressourcenschonung gelegt werden: die Einführung fortschrittlicher Normen, Standards und ressourcenschonender Technologien, die Verwendung von Sekundärrohstoffen, die Organisation einer effektiven Buchhaltung und Kontrolle über den Ressourcenverbrauch, die Untersuchung und Umsetzung von Best Practices bei der Umsetzung des Sparregimes, materielle und moralische Anreize für Mitarbeiter, Ressourcen zu sparen und unproduktive Ausgaben und Verluste zu reduzieren.

Für eine systematische Erfassung und Verallgemeinerung aller Schadensarten in jedem Unternehmen empfiehlt es sich, ein spezielles Schadensregister mit deren Einteilung in bestimmte Gruppen zu führen:

aus der Ehe;

Abnahme der Produktqualität;

nicht beanspruchte Produkte;

Verlust profitabler Kunden, profitabler Märkte;

unvollständige Nutzung der Produktionskapazität des Unternehmens;

Ausfallzeiten von Arbeitskräften, Arbeitsmitteln, Arbeitsgegenständen und finanziellen Ressourcen;

übermäßiger Ressourcenverbrauch pro Produktionseinheit im Vergleich zu den etablierten Normen;

Schäden und Mangel an Materialien und Fertigprodukten;

Abschreibungen von nicht vollständig abgeschriebenem Anlagevermögen;

Zahlung von Strafen wegen Verstoßes gegen die Vertragsdisziplin;

Abschreibung nicht eingeforderter Forderungen;

Anziehung unrentabler Finanzierungsquellen;

vorzeitige Inbetriebnahme von Kapitalbauanlagen;

Naturkatastrophen;

für Industrien, die keine Produkte produzierten usw.

Die geschickte Anwendung und Kombination dieser Maßnahmen trägt nicht nur zur Erhöhung der Finanzstabilität, sondern auch zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens bei.

Abschluss

Die finanzielle Stabilität ist eine zielsetzende Eigenschaft der Finanzanalyse, und die Suche nach Möglichkeiten, Mitteln und Wegen auf dem Bauernhof, sie zu stärken, bestimmt die Art der Durchführung und den Inhalt der Analyse. Die Bewertung der Finanzstabilität ermöglicht es externen Analysesubjekten (hauptsächlich Partnern in Vertragsbeziehungen), die finanzielle Leistungsfähigkeit der Organisation langfristig zu bestimmen, die mit der gesamten Finanzstruktur der Organisation, dem Grad ihrer Abhängigkeit von Gläubigern usw. zusammenhängt Investoren sowie mit den Konditionen, zu denen Es werden externe Finanzierungsquellen bedient. Daher ziehen es viele Geschäftsleute vor, ein Minimum an Eigenmitteln in das Unternehmen zu investieren und es mit geliehenem Geld zu finanzieren. Weist die Struktur „Eigenkapital – Fremdkapital“ jedoch eine deutliche Verschuldung auf, kann eine Handelsorganisation in die Insolvenz gehen, wenn mehrere Gläubiger plötzlich zu einem „ungünstigen“ Zeitpunkt die Rückgabe ihres Geldes verlangen. Ebenso wichtig ist die Beurteilung der kurzfristigen Finanzstabilität, die mit der Liquidität der Bilanz und des Umlaufvermögens sowie der Zahlungsfähigkeit der Organisation verbunden ist.

Eine Analyse der Stabilität der Finanzlage zu einem bestimmten Datum ermöglicht es Ihnen herauszufinden, wie korrekt das Unternehmen die Finanzressourcen im Zeitraum vor diesem Datum verwaltet hat. Es ist wichtig, dass der Zustand der Finanzmittel den Anforderungen des Marktes und den Bedürfnissen der Unternehmensentwicklung entspricht, da eine unzureichende Finanzstabilität zur Insolvenz des Unternehmens und zum Mangel an Mitteln für die Entwicklung der Produktion führen kann Überschuss – behindern die Entwicklung und belasten die Kosten des Unternehmens durch übermäßige Bestände und Reserven. Das Wesen der Finanzstabilität wird somit durch die effektive Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen bestimmt.

Aus der obigen Analyse der Finanzstabilität können wir schließen, dass sich Atlant LLC in einem Zustand befindet, der als normale Stabilität bezeichnet werden kann. Eine normalerweise stabile Finanzlage zeichnet sich dadurch aus, dass ein Unternehmen zur Deckung der Bestände verschiedene „normale“ Finanzierungsquellen nutzt – eigene und geliehene Mittel (eigenes Umlaufvermögen; kurzfristige Kredite und Verbindlichkeiten; Verbindlichkeiten aus Warengeschäften).

Dennoch ist es für jedes Unternehmen notwendig, Maßnahmen zur Verbesserung der Finanzstabilität zu entwickeln, welcher Art auch immer. Denn auf lange Sicht kann die Finanzlage ihre Richtung dramatisch ändern: von stabil zu krisenhaft.

Wenn Sie die Grenzen der Änderung der Finanzierungsquellen zur Deckung von Kapitalinvestitionen in Anlagevermögen oder Vorräte kennen, können Sie solche Geschäftstransaktionsströme generieren, die zu einer Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens und zur Erhöhung seiner Nachhaltigkeit führen.

Somit ermöglicht eine Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens die Beurteilung der Schuldentilgungsbereitschaft eines Unternehmens und die Beantwortung der Frage, wie unabhängig es ist finanzielle Seite, der Grad dieser Unabhängigkeit nimmt zu oder ab, je nachdem, ob der Zustand der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens den Zielen seiner wirtschaftlichen Tätigkeit entspricht.

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